Финансовое планирование в системе финансового управления ОАО «РЖД»

1.

1. Финансовое планирование в системе
финансового управления ОАО «РЖД»

2.

1.1 Концепция управления финансами
Холдинга «РЖД»

3. ФСУФ

ОАО "РОССИЙСКИЕ ЖЕЛЕЗНЫЕ ДОРОГИ"
РАСПОРЯЖЕНИЕ
от 18 сентября 2024 г. N 2279/р
ОБ УТВЕРЖДЕНИИ КОНЦЕПЦИИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ХОЛДИНГА «РЖД»
КОНЦЕПЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ХОЛДИНГА «РЖД»

4. Управление финансами холдинга

Процесс управления финансами представляет собой непрерывный
процесс регулирования финансовых отношений – как внутри холдинга, так и
в рамках взаимодействия с внешними контрагентами и акционером
холдинга – государством.
Основным назначением эффективного управления финансовыми и
казначейскими функциями является обеспечение бесперебойной
операционной, инвестиционной и финансовой деятельностей холдинга
«РЖД».
Ключевая особенность деятельности холдинга «РЖД» - необходимость достижения баланса между
социально-экономической ответственностью холдинга как национального перевозчика и владельца
инфраструктуры железнодорожного транспорта и целями коммерческой организации по росту
объемов, увеличению стоимости бизнеса и повышению его глобальной конкурентоспособности. Для
достижения целей холдингом используются наиболее эффективные методы и инструменты во всех
областях управления деятельностью, в том числе в области управления финансами и казначейства.

5. Ключевые предпосылки актуализации принятия концепции (КУФ)

Изменение геополитической
ситуации
Макроэкономические факторы
–
–
–
–
Беспрецедентное
санкционное давление со
стороны недружественных
государств.
Ограничения в системе
международных расчетов,
наложенные на Холдинг
«РЖД» в результате
санкционного давления.
Прекращение доступа к
ключевым зарубежным
рынкам капитала.
–
–
Изменение денежно-кредитной
политики ЦБ РФ, включающее
повышение ключевой ставки.
Рост стоимости заимствований на
внутреннем рынке капитала.
Замедление темпов
экономического роста в РФ.
Изменения в подходах к
финансированию
–
Ускорение
реализации
инвестиционной программы
в связи с изменением
внешних факторов.
–
Потребность в привлечении
значительных
объемов
финансирования в целях
выполнения
задач
инвестиционной программы
с
учетом
оптимизации
стоимости
обслуживания
долгового портфеля.
–
Развитие
инновационных
финансовых инструментов,
таких как ЦФА и др.
Прочие
–
–
–
Потребность
в
формировании
антикризисных
планов,
направленных на сохранение
финансовой устойчивости в
условиях роста внешних
рисков.
Необходимость обеспечить
развитие железнодорожной
инфраструктуры,
соответствующее
тенденциям
перестройки
логистических цепочек
Импортозамещение
информационных систем в
рамках
управления
финансами и казначейства
Холдинга

6. Структура КУФ

Глоссарий
1. Предпосылки
актуализации
финансовой
концепции
2. Цели и функции
управления
финансами и
казначейства
3. Источники и
инструменты
привлечения
финансирования
4. Направления
развития управления
финансами и
казначейства Холдинга
Целевые показатели
финансовой
устойчивости
долгового портфеля
Холдинга РЖД

7. Долгосрочные тенденции развития

В зависимости от изменений предпосылок, описанных выше и потребностей Холдинга
«РЖД» среди наиболее вероятных направлений можно выделить следующие:
Актуализация и пересмотр перечня используемых инструментов финансирования (в
зависимости от изменений макроэкономической среды).
Актуализация и пересмотр целевых параметров кредитного портфеля (с учетом
изменений как макроэкономической, так и геополитической ситуации).
Расширение перечня инструментов и технических решений.
Одними из ведущих направлений в области информационных технологий являются
технологии, связанные с искусственным интеллектом (далее – «ИИ»).

8. Ключевые цели, поставленные КУФ перед финансовым блоком компании

Эффективное финансирование текущей и инвестиционной деятельности
Цель направлена на оптимизацию процесса финансирования, расширение его объемов и перечня
используемых источников заимствования, минимизацию стоимости привлечения, а также
соблюдение целевых финансовых показателей ОАО «РЖД», в т.ч. показателей долговой нагрузки.
Контроль рисков, в том числе связанных с санкционным давлением
Цель направлена на внедрение системы работы с внешними рисками, которые способны влиять на
долгосрочные стратегические планы Холдинга.
Дальнейшее развитие операционной модели централизованного казначейства Холдинга «РЖД»
Цель направлена на поддержание эффективности процедуры казначейского контроля подразделений,
филиалов и ДЗО ОАО «РЖД».
Развитие и улучшение процессов управления финансами
Цель направлена на дальнейшее развитие практик управления финансами, поиск, анализ и
тестирование новых методов и инструментов управления финансами.

9. Функции, необходимые для достижения ключевых целей КУФ

10. Описание функций, необходимых для достижения ключевых целей КУФ

Планирование и прогнозирование
•Функция «планирование и
прогнозирование» включает в себя
процессы, направленные на
формирование и актуализацию
краткосрочных, среднесрочных и
долгосрочных финансовых планов
компании ОАО «РЖД» и Холдинга
«РЖД» в целом. Также функция
предназначена для сохранения и
повышения финансовой
устойчивости, ликвидности,
платежеспособности и
рентабельности Холдинга «РЖД» и
ОАО «РЖД» в среднесрочной и
долгосрочной перспективе.
•В рамках функции определяются
источники финансирования
инвестиционной программы ОАО
«РЖД», а также определяется
целевое финансово-экономическое
состояние ОАО «РЖД» и
устанавливаются ключевые
целевые показатели объемов
доходов, расходов, финансового
результата, капитальных вложений,
движений денежных средств и
капитала Компании, а также другие
параметры на прогнозный период.
Централизация управления
финансовыми потоками
Привлечение заемного
финансирования
•Функция централизации
управления денежными потоками
направлена на обеспечение
эффективных решений по
управлению денежными
средствами внутри Холдинга
«РЖД».
•Основные практики
централизованного управления:
механизм кэш-пулинга и
внутригрупповое заимствование.
•Функция предназначена для
эффективного обеспечения
денежными ресурсами
потребностей инвестиционной и
текущей деятельности в условиях
сложившейся макроэкономической
ситуации и существующих
ограничений емкости доступных
рынков капитала
Управление оборотным капиталом
•В рамках функции управления
оборотным капиталом
осуществляются процессы
планирования, организации и
контроля объемов оборотного
капитала ОАО «РЖД», дочерних и
иных подконтрольных обществ
Холдинга. Управление оборотным
капиталом включает утверждение
типовых условий расчетов,
нормативов задолженностей,
прогнозирование и контроль за
покрытием потребностей в
оборотном капитале.
•Управление оборотным капиталом
осуществляется для формирования
дополнительного источника
финансирования хозяйственной
деятельности, соблюдения
платежно-расчетной дисциплины,
планирования движения денежных
средств в бюджетах и платежных
балансах, мониторинга
эффективности работы ОАО «РЖД»,
его филиалов, а также дочерних и
иных подконтрольных Компании
обществ.

11. Описание функций, необходимых для достижения ключевых целей КУФ

Управление финансовыми рисками
•Целью функции управления
финансовыми рисками является
обеспечение обоснованного уровня
уверенности руководства Компании
в достижении целей ОАО «РЖД» в
сфере управления корпоративными
финансами.
•В рамках функции производится
формирование единой
методологической базы, выявление
и анализ финансовых рисков,
разработка и реализация
эффективных мероприятий по
управлению финансовыми
рисками, обеспечение единой
системы определения лимитов по
отдельным финансовым рискам,
информирование руководства о
выявленных и реализовавшихся
финансовых рисках.
•Также в рамках функции
вырабатываются оптимальные
подходы к управлению
финансовыми рисками,
осуществляется интеграция
системы управления финансовыми
рисками в процесс принятия
управленческих решений на всех
уровнях управления, мониторинг
результатов воздействия на
финансовые риски Компании и
подконтрольных обществ.
Сбор и формирование финансовых и
управленческих отчетов
•В рамках функции реализуются
процессы, направленные на
составление финансовых и
оперативных управленческих
отчетов Холдинга, в т.ч. ОАО
«РЖД», его отдельных филиалов и
структурных подразделений, а
также ДЗО.
•Функция направлена на
оперативное предоставление
управленческой информации с
широким набором аналитических
разрезов и инструментов для
принятия взвешенных решений
руководством за счет
своевременного выявления и
четкого понимания потребностей
бизнеса.
Управление ликвидностью
•В рамках функции «Управление
ликвидностью» ОАО «РЖД»
осуществляет сбор актуальной
информации и анализ платежной
позиции, а также управление
платежной позицией как
ОАО «РЖД», так и дочерних и иных
подконтрольных Холдингу обществ
путем размещения временно
свободных денежных средств,
привлечения денежных средств,
проведения конверсионных
операций, реализации прочих
операций по решению руководства.
Контроллинговые процедуры,
казначейский контроль
•Функция казначейского контроля
направлена на контроль за
движением денежных средств по
всем банковским, лицевым и
прочим счетам ОАО «РЖД»,
дочерних и иных подконтрольных
обществ Холдинга. В рамках
функции оптимизируются
свободные остатки на банковских
счетах подразделений,
осуществляется мониторинг
взаиморасчетов подразделений
ОАО «РЖД», включая дочерние и
иные подконтрольные общества
Компании, проводится
согласование (акцепт) платежей

12. Описание функций, необходимых для достижения ключевых целей КУФ

Поддержание кредитного рейтинга
•Настоящая функция связана с обеспечением
финансовой устойчивости эмитента и
высокого уровня доверия к нему у
инвесторов, что напрямую влияет на
объемы и стоимость доступного
финансирования. Данная функция включает
в себя взаимодействие с рейтинговыми
агентствами и инвесторами, прохождение
рейтингового процесса, получение и
поддержание рейтингов, а также раскрытие
информации в соответствии с
законодательством и практиками
публичных компаний, учитывая текущие
подходы в связи с санкционными рисками к
объему раскрываемой информации.
Взаимодействие с органами
государственной власти
•В рамках взаимодействия Холдинга «РЖД» с
органами государственной власти
реализуются такие направления как
привлечение государственного
финансирования при реализации
инвестиционных проектов, возмещение
выпадающих доходов, обеспечение
соблюдения интересов Холдинга «РЖД»,
финансовое планирование и мониторинг в
соответствии с требованиями органов
власти, а также регулярное обновление
методологических документов с учетом
изменений в регуляторной среде.
Прочие функции
•В категорию «Прочие функции» собраны
иные направления работы, не
перечисленные более детально в рамках
других функций. В данную категорию можно
отнести аспекты работы, связанные с:
•поддерживающими задачами ИТ-команды
(при реализации процедур казначейского
контроля, автоматизацию процессов сбора
и составления отчетов по финансовым
операциям, упрощение формирования
отчетов и бюджетов, , актуализации
методологии планирования и
бюджетирования и т.д.);
•вопросами антикризисного управления
ОАО «РЖД» (анализ и выявление уязвимых
мест и рисков, разработка и внедрение мер
по предотвращению кризисных ситуаций, а
также резервирование финансовых
ресурсов на восстановление после
чрезвычайных событий);
•участием в процессах управления
персонала и развитием компетенций
сотрудников;
•вопросами в отношении анализа и
актуализации дивидендной политики
ОАО «РЖД».

13. 3. Источники и инструменты привлечения финансирования

носят рекомендательный характер
Источники привлечения капитала
Инструменты привлечения
Банковский капитал, накопления ФЛ и Различные формы банковского кредитования
ЮЛ в банковской системе
Долговые и долевые ценные бумаги, ЦФА
Брокерские счета
Объем капитала
Ограничения
До 15 трлн руб.
25%
До 8 трлн руб.
Условно не
ограничено
Капиталы НПФ, пенс. резервы и пенс.
накопления
Капиталы страховых компаний,
страховые резервы
Свободные остатки на едином счете
Федерального Казначейства РФ.
Долевые и долговые ценные бумаги
До 5 трлн руб.
10%
Долговые и долевые ценные бумаги
До 4 трлн руб.
10%
Долговые ценные бумаги, сделки РЕПО
До 0,7 трлн руб.
Условно не
ограничено
Капиталы небанковских организаций
Торговое финансирование, отсрочки платежей,
ЦФА
Без оценки
Не применимо
Средства федерального бюджета, и
бюджетов других уровней,
государственные инвестиционные и
резервные фонды
Целевые федеральные программы, дотации и
докапитализация
Без оценки
Не применимо

14. Источники и инструменты привлечения финансирования

Категории финансовых инструментов в зависимости от ожидаемых сроков окупаемости
Тип проекта
Источник / инструмент финансирования
Проекты с окупаемостью до 1.
Собственный денежный поток
2.
Заемные
рыночные
источники
15 лет
финансирования,
в
пределах
допустимой долговой нагрузки
Проекты с окупаемостью 15- 1.
Льготные
инструменты
с
гос.
25 лет
поддержкой
Проекты с окупаемостью 1.
Бюджетные
источники
более 25 лет либо не
финансирования (в т.ч. выпуск
окупаемые
проекты,
обыкновенных / привилегированных
связанные с поручениями
акций)
Президента
РФ,
Правительства РФ

15. 4. Направления развития управления финансами и казначейства Холдинга (в разрезе функций)

4.1 Планирование и прогнозирование
определение стоимостных, натуральных и
относительных показателей в виде бюджетов и
финансового плана, с последующим мониторингом
соблюдения бюджетных показателей
4.2. Централизация управления
финансовыми потоками
повышение эффективности использования активов за счет
управления финансовым блоком свободными денежными
средствами компаний Холдинга.
Кэш-пулинг –
Финансовое планирование и мониторинг
исполнения бюджета
внедрение красного сальдо во всех
филиалах ОАО «РЖД»
Внедрение механизма ЦРС-Красное
сальдо в крупных ДЗО управляющих
собственными дочерними обществами
Консолидированный прогноз ДДС и
финансовое планирование филиалов
Внутригрупповые займы
Управление денежными потоками

16. 4. Направления развития управления финансами и казначейства Холдинга (в разрезе функций)

4.3 Привлечение заемного финансирования
снижение стоимости заемного капитала, оптимизация
структуры и общего уровня долговой нагрузки.
Обеспечение средствами
инвестиционной и текущей деятельности
Эффективное управление кредитным
портфелем
Расширение вариантов привлечения
средств
4.4 Управление оборотным капиталом
внедрение максимально эффективного подхода к
управлению ОК, который обеспечивает финансирование
потребностей Компании в оборотных средствах, а также
частичное финансирование потребностей инвестиционной
программы.
Основные принципы управления ОК:
1. Обеспечение непрерывного
финансирования операционной
деятельности;
2. Соблюдение расчетно-платежной
дисциплины;
3. Обеспечение своевременных расчетов с
контрагентами и сокращения
просроченной задолженности;
4. Сокращение стоимости заемных
источников, минимизация процентных
затрат, влияние на финансовый результат.

17. 4. Направления развития управления финансами и казначейства Холдинга (в разрезе функций)

4.5. Управление ликвидностью
контроль за движением денежных средств,
платежного календаря и платежного баланса
ОАО «РЖД».
Размещение свободной
ликвидности
4.6 Контроллинговые процедуры,
казначейский контроль
контроль за движением денежных средств по банковским и
прочим счетам, формирование отчетов об исполнении
платежных балансов и приложений к ним и формирование
отчетов об исполнении бюджетов движения денежных
средств
Соблюдение единой долговой политики
Анализ и контроль
Механизм «Красного
сальдо»
Казначейский контроль движения денежных
средств по банковским, лицевым и прочим
счетам филиалов и ДЗО

18. 4. Направления развития управления финансами и казначейства Холдинга (в разрезе функций)

4.7 Сбор и формирование финансовых
и управленческих отчетов
обеспечение руководства Компании
информацией необходимой для принятия
решений и эффективного управления
Холдингом
Формирование отчетов
4.8 Управление финансовыми рисками
Оценка возможности возникновения потерь или
неопределенности в результате неблагоприятных
изменений на финансовых рынках, ставок процента,
валютных курсов или других факторов
Обновление регламентной и методической нормативной базы
Оптимизация процедур управления финансовыми рисками
Сбор и формирование аналитических
отчетов по движению денежных средств
Автоматизированное формирование
финансовых отчетов и бюджетов
Управление отчетами по
внутрикорпоративным расчетам
Унификация нормативной базы и подходов
Коллегиальное принятие решений
Хеджирование финансовых рисков
Распространение риск-ориентированных подходов
Организация страховой защиты

19. 4. Направления развития управления финансами и казначейства Холдинга (в разрезе функций)

4.9 Поддержание кредитного рейтинга
получение и поддержание кредитных
рейтингов, развитие взаимоотношений с
рейтинговыми агентствами и инвесторами
Поддержание кредитных рейтингов
4.10 Взаимодействие с органами
государственной власти
коммуникация с органами власти по вопросам
финансирования и субсидирования проектов, а также в
части разработки и усовершенствования нормативной базы
Привлечение гос. финансирования
Возмещение выпадающих доходов
Раскрытие информации и взаимодействие
с рейтинговыми агентствами и
инвесторами
Обеспечение соблюдения интересов Холдинга в
органах государственной власти
Финансовое планирование и контроль
Иностранные кредитные рейтинги
Методология и документация

20. 4. Направления развития управления финансами и казначейства Холдинга (в разрезе функций)

4.11 Прочие функции
получение и поддержание кредитных
рейтингов, развитие взаимоотношений с
рейтинговыми агентствами и инвесторами
Взаимодействие с руководителями смежных
подразделений
поддержка ИТ-систем для управления финансами
и казначейства Холдинга
Проект цифрового казначейства
Анализ и актуализация дивидендной политики
Холдинга
Финансовое планирование и контроль
Участие в работе с кадрами и развитие
компетенций сотрудников
Развитие информационных систем
Антикризисное управление
IT-система
Администрирование централизованной
нормативно-справочной информации
Продвинутая аналитика

21. Целевые показатели финансовой устойчивости долгового портфеля Холдинга РЖД

Показатели финансовой устойчивости
1. Лимит долгового покрытия: отношение чистого долга к EBITDA – не
выше 3.5 (для ДЗО – не выше 2,5) ;
2. Лимит процентного покрытия: отношение EBITDA к чистым
процентным расходам, – не ниже 4 ;
3. Показатель структуры капитала (отношение суммарного заемного
капитала к собственному капиталу) должно быть не более 1,5
4. Доля краткосрочного долга в структуре долгового портфеля
(отношение краткосрочного заемного капитала к совокупному
долговому портфелю ОАО «РЖД») не более 0,4.

22.

1.2 Финансовый план и его основные
показатели
Процесс формирования финансового плана. Основные разделы
финансового плана. Расчет финансово-экономических
показателей деятельности. Консолидированный финансовый
план холдинга «РЖД» по МСФО.

23. Понятие финансового планирования

Финансовое планирование – это вид управленческой
деятельности, связанный с определением финансовых условий
работы компании для эффективного выполнения плановых
заданий.
В процессе финансового планирования рассматриваются
вопросы финансирования хозяйственной деятельности и
обеспечения контроля за образованием и использованием
материальных, трудовых и денежных ресурсов.
Результатом финансового планирования является финансовый
план.

24. Элементы единой системы финансового планирования и бюджетирования Холдинга «РЖД»

Среднесрочные
финансовые планы и
бюджеты по
компаниям
Холдинга
Финансовый план
ОАО «РЖД»
Бюджеты дочерних
и зависимых
обществ
Бюджеты и
формируемые на их
основе финансовые
планы по центрам
ответственности
ОАО «РЖД»
Система
финансового
планирования и
бюджетирования
Холдинга «РЖД»
Консолидированный
среднесрочный
финансовый план
Холдинга
Консолидированные
бюджеты Холдинга

25. Понятие бюджетирования

Под бюджетированием понимается как система
бюджетов, так и финансовых планов.
При бюджетировании реализуется процесс финансового
планирования, контроля и анализа доходов и расходов,
финансовых и материальных потоков в ходе
осуществления финансово-хозяйственной деятельности
компании на всех уровнях управления.

26. Принципы построения системы бюджетирования

Соответствие планово-бюджетных показателей целевым ориентирам стратегии
компании;
Приоритетность корпоративных целей;
Целевое использование бюджетных средств;
Сбалансированность доходов и расходов;
Координация материальных и финансовых потоков;
Эффективность и экономичность использования ресурсвов.

27. Принципы построения системы бюджетирования

Единой учетной политики
бухгалтерского учета
При формировании
бюджетов и финансовых
планов ОАО «РЖД» и
дочерних зависимых
обществ, входящих в
Холдинг «РЖД»
обеспечивается единство
учетных принципов,
посредством
использования
Единого плана счетов
бухгалтерского учета
Единых аналитических
справочников
бухгалтерского учета
Единого справочника
типовых хозяйственных
операций
Единой методологии
производственного
(статистического) учета

28. Мониторинг показателей финансового управления

Мониторинг показателей финансового управления в
Холдинге «РЖД» представляет собой систематический
анализ динамики значений показателей бюджетов и
финансовых планов в течение отчетного периода с
целью оценки соответствия их заданным требованиям.
На основании результатов мониторинга
разрабатываются организационные мероприятия,
необходимые для обеспечения соответствия фактических значений показателей бюджетов и финансовых
планов целевым параметрам.

29. Определение финансового плана

Финансовый план – утвержденный органами управления
компании документ, определяющий на плановый период
целевое финансово-экономическое состояние и
устанавливающий целевые показатели по финансовым
результатам, капитальным вложениям, движению денежных
средств, капиталу компании и другим показателям.
Финансовый прогноз — расчет, определяющий
вероятностную оценку будущего финансово-экономического
состояния компании на прогнозный период.

30. Структура финансового плана

Производственные
показатели
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ
ПОКАЗАТЕЛИ
ТАРИФНАЯ И ЦЕНОВАЯ
ПОЛИТИКА
ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ
Капитальные вложения
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ
СРЕДСТВ
ПРОГНОЗНЫЙ БАЛАНС (в т.
ч. агрегированный
управленческий баланс)
ФИНАНСОВОЭКОНОМИЧЕСКИЕ
ПОКАЗАТЕЛИ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Факторы изменения
денежного потока и
кредитного портфеля
(основного долга)
Контроль лимитов и
контрактов
Цель формирования раздела «Прибыли и убытки» – определение финансового результата
за период в целом и в разрезе видов деятельности.
Раздел отражает доходы и расходы по видам деятельности, прочие доходы и расходы,
прибыль (убыток), чистую прибыль (убыток) и размер дивидендов к уплате.

31.

Производственные показатели
№ пп
Наименование бюджетного показателя
010
020
Ед.изм.
ПЛАН
Факт
аналоги
Ед.изм.
чн.
План
ФАКТ периода
прошло
го года
Факт
030
040
050
060
070
х
х
х
х
х
0000
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
0010
Погрузка грузов
млн. т
млн. т
0,000
0,000
0,000
0011
Среднесуточная погрузка
тыс. т
тыс. т
0,000
0,000
0,000
0020
Приведенная работа
0,000
0,000
Грузооборот
млрд.
ткм
млрд.
ткм
0,000
0030
млрд.
ткм
млрд.
ткм
0,000
0,000
0,000
0040
Пассажирооборот (на инфраструктуре ОАО
"РЖД")
млрд.
млрд.
пасс-км пасс-км
0,000
0,000
0,000
0054
Пассажирооборот ОАО "РЖД"-всего
(стр.0044+0050)
млрд.
млрд.
пасс-км пасс-км
0,000
0,000
0,000
0060
Отправлено пассажиров
млн. чел. млн. чел. 0,000
0,000
0,000
0080
Объем работы при подаче и уборке вагонов
на пути необщего пользования локомотивов
перевозчика
0,000
0,000
0,000
0085
Услуги инфраструктуры по перевозке
пассажиров
млн. ваг- млн. ваг0,000
км
км
0,000
0,000
0090
Оздоровление пути ОАО «РЖД» (инвестиции
и КР)
0,000
0,000
0,000
0098
Текущий отцепочный ремонт (ТР-1)
тыс. ваг. тыс. ваг.
0,000
0,000
0,000
0099
Текущий отцепочный ремонт (ТР-2)
тыс. ваг. тыс. ваг.
0,000
0,000
0,000
млрд.
ткм
км
млрд.
ткм
км
В том числе:
- в т.ч. транзит
без вагонов иных собственников в
порожнем состоянии
вагоны иных собственников в порожнем
состоянии
- грузооборот контейнерными отправками
В том числе:
- в дальнем следовании
ОАО "РЖД"
иные перевозчики
- в пригородном
сообщении
ОАО "РЖД"
иные перевозчики
В том числе:
- оздоровление пути ОАО "РЖД" по
виду эксплуатации "Капитальный
ремонт"
- оздоровление пути ОАО «РЖД» за
счет инвестиций

32.

Макроэкономические показатели
Факт
аналогичн.
периода
прошлого года
План
Факт
№ пп
Наименование бюджетного показателя
Ед.изм. ПЛАН
Ед.изм.
ФАКТ
010
020
030
040
050
060
070
1000
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ
х
х
х
х
х
1100
ИНДЕКСЫ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ
х
х
х
х
х
1105
1110
1115
1120
1125
1130
Индекс ВВП (физического объема в % к предыдущему году)
Индекс потребительских цен
Индекс цен в промышленности
Индекс цен на электроэнергию
Индекс цен на нефтепродукты
Индекс роста промпроизводства
%
%
%
%
%
%
х
х
х
х
х
х
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
х
х
х
х
х
х
-
1200
КУРСЫ ОСНОВНЫХ ВАЛЮТ
х
х
х
х
х
1205/1210
1215/1220
RUR / $ (среднегодовой)/(на конец периода)
RUR / € (среднегодовой)/(на конец периода)
руб/долл.
руб/евро
0
0
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
1225/1230
RUR / £ (среднегодовой)/(на конец периода)
руб/фунт.стерл.
0
0,000
0,000
0,000
1235/1240
RUR / CHF(среднегодовой)/(на конец периода)
1245/1250
0064
RUR / (среднегодовой)/(на конец периода)
в пригородном сообщении
0080
руб/швейц.фран
к
руб/
млн. чел.
0
0,000
0,000
0,000
0
млн. чел.
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
Объем работы при подаче и уборке вагонов на пути необщего
пользования локомотивов перевозчика
млрд. ткм
млрд. ткм
0,000
0,000
0,000
0085
Услуги инфраструктуры по перевозке пассажиров
млн. ваг-км
млн. ваг-км
0,000
0,000
0,000
0086
0087
0090
в дальнем следовании
в пригородном сообщении
Оздоровление пути ОАО «РЖД» (инвестиции и КР)
Оздоровление пути ОАО "РЖД" по виду эксплуатации "Капитальный
ремонт"
Оздоровление пути ОАО «РЖД» за счет инвестиций
Текущий отцепочный ремонт (ТР-1)
Текущий отцепочный ремонт (ТР-2)
млн. ваг-км
млн. ваг-км
км
млн. ваг-км
млн. ваг-км
км
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
км
км
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0091
0097
0098
0099
км
км
тыс. ваг.
тыс. ваг.
тыс. ваг.
тыс. ваг.

33.

Тарифная и ценовая политика
Факт
аналоги
Ед.изм.
чн.
План
ФАКТ периода
прошло
го года
+/- план % план +/- факт % факт % факт
г. к
г. к
г. к
г. к
г. к
Факт
факту - факту - плану плану факту 1 г.
1 г.
г.
г.
1 г.
№ пп
Наименование бюджетного показателя
Ед.изм.
ПЛАН
010
020
030
040
050
060
070
080
090
100
110
120
2000
ТАРИФНАЯ И ЦЕНОВАЯ
ПОЛИТИКА
х
х
х
х
х
х
х
х
х
х
2100
Грузовые перевозки
ед
ед
х
0,000
х
-
-
-
-
-
2105
Основной индекс
ед
ед
0,000
0,000
0,000
0,000
-
0,000
-
-
2110
Переходящая индексация
ед
ед
0,000
0,000
0,000
0,000
-
0,000
-
-
2115
Инвестиционная составляющая
ед
ед
0,000
0,000
0,000
0,000
-
0,000
-
-
2120
справочно: экономически обоснованный уровень
индексации тарифов (ЭОУТ) на грузовые перевозки
ед
ед
0,000
0,000
0,000
0,000
-
0,000
-
-
2125
потребная дополнительная индексация по грузовым
перевозкам
ед
ед
0,000
0,000
0,000
0,000
-
0,000
-
-
2200
Пассажирские перевозки в дальнем следовании регулируемые
ед
ед
х
0,000
х
-
-
-
-
-
2300
Пассажирские перевозки в дальнем следовании дерегулируемые
ед
ед
х
0,000
х
-
-
-
-
-
2400
Пассажирские перевозки в пригородном
сообщении
ед
ед
х
0,000
х
-
-
-
-
-

34.

Прибыли и убытки
№ пп
Наименование бюджетного показателя
Ед.изм. ПЛАН
Ед.изм. ФАКТ
Факт
аналогичн.
периода
прошлого
года
010
020
030
х
040
х
050
х
060
х
070
х
План
Факт
3000
ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ
3100
Доходы от обычных видов деятельности - всего
млрд руб
руб
0,000
0,000
0,000
3105
Доходы от перевозок и услуг инфраструктуры
млрд руб
руб
0,000
0,000
0,000
3135
Доходы от прочих видов деятельности
млрд руб
руб
0,000
0,000
0,000
3170
Расходы по видам деятельности - всего
млрд руб
руб
0,000
0,000
0,000
3175
3205
3220
3270
Расходы от перевозок и услуг инфраструктуры
Расходы по прочим видам деятельности
Расходы по элементам затрат - всего
Расходы по перевозкам по элементам затрат
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
руб
руб
руб
руб
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
3320
Расходы по прочим видам деятельности по элементам затрат
млрд руб
руб
0,000
0,000
0,000
3370
3375
3405
3420
3470
3670
3735
3745
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
руб
руб
руб
руб
руб
руб
руб
руб
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
млрд руб
руб
0,000
0,000
0,000
3741
Прибыль (убыток) от продаж
От перевозок и услуг инфраструктуры
По прочим видам деятельности
Прочие доходы
Прочие расходы
Результат от прочих доходов и расходов
Прибыль (убыток) до налогообложения, ЕBT
EBIT
EBITDA (3735+3474+3255+3730-3704-3705-3714.2-3457+3520-37203721+3521-3714.1)
OIBDA
млрд руб
руб
0,000
0,000
0,000
3750
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательства
млрд руб
руб
0,000
0,000
0,000
3760
3770
3780
3800
3932
Чистая прибыль (убыток)
NOPAT (стр.3760+3474*0,8)
Чистая прибыль без учета курсовых разниц
Дивидендная политика
Расшифровка курсовых разниц
млрд руб
млрд руб
млрд руб
х
х
руб
руб
руб
х
х
0,000
0,000
0,000
х
х
0,000
0,000
0,000
х
х
0,000
0,000
0,000
х
х
3740

35.

Капитальные вложения
Ед. изменения Ед. изменения
ПЛАН
ФАКТ
4000
КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ
4050
Незавершенные капвложения на начало периода
млрд руб
руб
4100
Расходы по инвестиционной деятельности без
капитализируемых процентов (без НДС) инвестиционная программа
млрд руб
руб
4200
Капитализируемые проценты к уплате
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
х
х
4300
4400
4410
4420
4425
Восстановленный НДС по прочим
необлагаемым операциям, отнесенный на
стоимость основных средств
Расходы по инвестиционной деятельности с
капитализируемыми процентами (без НДС)
Поступление незавершенных капитальных
вложений по ВХО
Ввод незавершенных капитальных вложений в
эксплуатацию
Выбытие незавершенных капитальных
вложений по ВХО
Приобретение тягового подвижного
состава;
Приобретение прочего подвижного
4430
Незавершенные капвложения на конец периода
4500
ЗАКУПКА МАТЕРИАЛОВ И ТОПЛИВА
4501
Запасы на начало периода
млрд руб
руб
4510
Закупка-всего
млрд руб
руб
4535
млрд руб
руб
4540
Получено из других источников
Списание в производство и на капитальные
вложения - всего
млрд руб
руб
4547
Прочие выбытия
млрд руб
руб
4550
4570
Запасы на конец периода
Изменение запасов за период - всего
млрд руб
млрд руб
руб
руб
состава;
Приобретение акций ДЗО;
Капитальные вложения хозяйственным
способом;
Капитальные вложения подрядным
способом;
Прочие капитальные вложения
А также выделенные проекты (затраты на
мероприятия, направленные на повышение
энергоэффективности
и
развитие
компании,;развитие
железнодорожной
инновационное
инфраструктуры
Восточного полигона железных дорог;
высокоскоростное
сообщение и др.)
железнодорожное

36.

Движение денежных средств
5000
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
5002
5004
Бюджет движения денежных средств
Операционная деятельность
5006
5262
5312
5328
5342
5368
5394
5422
5520
5522
5574
5632
5636
5638
5672
5712
5714
5716
5720
5722
5724
5726
5728
5730
5825
5835
5840
5845
Ед.
Ед.
изменения изменения
ПЛАН
ФАКТ
х
х
х
х
Поступления денежных средств по операционной деятельности
Выплаты денежных средств по операционной деятельности (с учетом
КВ хозспособом)
Финансирование материальных затрат (с НДС)
товары
материалы
топливо
электроэнергия
прочие материальные затраты
Инвестиционная деятельность
млрд руб
руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
х
руб
руб
руб
руб
руб
руб
руб
х
Поступления денежных средств по инвестиционной деятельности
Выплаты денежных средств по инвестиционной деятельности (без
учета КВ хозспособом)
Прочие выплаты
Финансовая деятельность
Поступления денежных средств по финансовой деятельности
Выплаты денежных средств по финансовой деятельности
Поток по ВХО
Поступления по ВХО
Выбытие по ВХО
Поступления - всего
поступления без учета привлечения заемных средств
Выплаты - всего
выплаты без учета погашения заемных средств
Чистый денежный поток
Курсовые разницы по валютным остаткам денежных средств
Примечания к движению денежных средств:
Изменение кредитов и займов полученных (основной долг)
Изменение кредитного портфеля c учетом курсовых разниц и
процентов по кредитам (с учетом бессрочных)
Изменение кредитного портфеля c учетом курсовых разниц и
процентов по кредитам
млрд руб
руб
млрд руб
млрд руб
х
млрд руб
млрд руб
х
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
х
млрд руб
руб
руб
х
руб
руб
х
руб
руб
руб
руб
руб
руб
руб
руб
х
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
Поступление денежных средств от
обычных видов деятельности (с НДС) :
от перевозок и услуг инфраструктуры;
прочие продажи (ПВД); строительство
объектов инфраструктуры;
бюджетное ассигнование)
Поступления от прочих доходов
(кроме бюджетных ассигнований)
Прочие поступления
Поступления от финансовых
вложений;
Продажа основных средств,
нематериальных активов и иных
внеоборотных активов за
исключением финансовых вложений;
Прочие поступления

37.

Прогнозный баланс
Ед. изменения
ПЛАН
Ед. изменения
ФАКТ
I Внеоборотные активы, ВНА
млрд руб
руб
6200
II Оборотные активы, ОА
млрд руб
руб
6300
III Капитал и резервы, СК
млрд руб
руб
6400
IV Долгосрочные обязательства, ДО
млрд руб
руб
6500
V Краткосрочные обязательства, КО
млрд руб
руб
6600
ИТОГО валюта баланса
млрд руб
руб
6000
ПРОГНОЗНЫЙ БАЛАНС
6100

38.

Агрегированный управленческий баланс
Ед. изменения
ПЛАН
Ед. изменения
ФАКТ
Инвестиционные активы - всего, IA
млрд руб
руб
6910
Денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения
млрд руб
руб
6915
Внеоборотные активы за вычетом авансов выданных по
инвестиционной деятельности
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
6900
АГРЕГИРОВАННЫЙ УПРАВЛЕНЧЕСКИЙ БАЛАНС
6905
6916
6917
Чистый оборотный капитал
Чистый оборотный капитал - операционный (ОА-ДСФВ-ВХО в части оборотных активов-(КОкраткосрочные кредиты и займы-КЗ по инв.-ВХО в
части краткосрочных обязательств+прочие
долгосрочные обязательства))
6918
Чистый оборотный капитал - инвестиционный (АВ по
инв. - КЗ по инв.)
млрд руб
руб
6919
Чистый оборотный капитал - платежный (ДЗ-КЗ)
млрд руб
руб
6920
Используемый капитал - всего, IC
млрд руб
руб
6925
Инвестированный капитал, IC
млрд руб
руб
6930
Собственный (СК+ОНО-ОНА)
млрд руб
руб
6935
Заемный (долгосрочные кредиты и займы +
краткосрочные кредиты и займы)
млрд руб
руб
6940
Полученный капитал по ВХО (для филиалов)
млрд руб
руб

39.

Финансово-экономические показатели деятельности
7000
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ
ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Средняя доходная ставка по перевозкам; себестоимость перевозок;
себестоимость перевозок без амортизации ; себестоимость
пассажирских перевозок в пригородном /дальнем сообщении
7100
ПОКАЗАТЕЛИ ДОХОДНОСТИ И
СЕБЕСТОИМОСТИ
7200
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ (отношение к
доходам)
Рентабельность по чистой прибыли; рентабельность по EBITDA;
рентабельность перевозок; рентабельность продаж; рентабельность
услуг инфраструктуры; рентабельность прочих видов деятельности
7300
ПОКАЗАТЕЛИ ДОЛГА
Долг по кредитам и займам; обязательства по аренде; финансовый
долг; чистый долг / EBITDA; средневзвешенная процентная ставка по
кредитам и займам за период; коэффициент покрытия долга
7400
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ
7500
ЛИКВИДНОСТЬ
7600
КАПИТАЛ
7700
НАЛОГИ
7800
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ
(коэффициенты для ДЗО)
Чистые активы (ВНА+ОА-ДЗ акцион.-ДО-КО+ДБП);
рентабельность чистых активов; расчетная средневзвешенная
стоимость капитала ((Дивиденды+проценты к уплате всего
начисленные)/IC), СWACC; экономическая прибыль; фондоотдача

40.

Факторы изменения денежного потока и кредитного
портфеля (основного долга)
8000
Факторы изменения денежного потока и кредитного портфеля (основного долга)
8005
8008
8009
8011
8014
8016
8017
8020
8026
8029
8032
8035
8041
8044
8047
8059
Инвестиционная программа - всего
Капитализируемые проценты
Возникновение обязательств по долгосрочной аренде
Инвестиционная программа с учетом капитализируемых процентов
Источники инвестиционной программы - всего, в т.ч.:
Чистая прибыль (финансовый результат) без учета амортизации
Чистая прибыль (финансовый результат)
Амортизация
Взносы в уставный капитал
Изменение кредитного портфеля (тело долга)
Реализация пакетов акций ДЗО
Прочие
Изменение чистого оборотного капитала (если "-" то источники "+"), в т.ч.:
Изменение оборотных активов (без учета ДС, ВХО и КФВ)
Изменение запасов (сырье и материалы, товоары готовая продукция, РБП)
Изменение НДС
Изменение дебиторской задолженности (по покупателям и заказчикам,по налогам, АВ, по
персоналу, прочие дебиторы)
Изменение прочих оборотных активов (без учета ВХО) (недосдачи, НДС с АП, прочие)
Изменение краткосрочных обязательств (без учета кредитов, ВХО)
Изменение кредиторской задолженности (по поставщикам и подрядчикам,по налогам,
АП, по оплате труда, прочие кредиторов)
Изменение ДБП
Изменение оценочных обязательств
Изменение прочих краткосрочных обязательств (НДС с АВ и прочие)
Изменение остатка денежных средств (если "-" то источники "+")
Прочие изменения, в т.ч. изменение ВХО для филиалов
8062
8149
8161
8164
8257
8260
8263
8272
8275
Ед.
Ед.
изменения изменения
ПЛАН
ФАКТ
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
млрд руб
руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
руб
руб
руб
руб
руб

41.

Контроль лимитов и контрактов
9000
Контроль лимитов и контрактов
Ед. изменения Ед. изменения
ПЛАН
ФАКТ
9010
9020
9023
9025
Лимит расходов по текущей деятельности (перевозки, ПВД, ПДР), в
т.ч.
Затраты на оплату проезда железнодорожников в пригородном
сообщении
Материалы (закупка), в т.ч.
Топливо (закупка)
Товары (закупка)
Электроэнергия
9030
Прочие материальные затраты, в т.ч.
млрд руб
руб
9085
Прочие затраты (кроме налога на имущество и пр. налогов, выплат
работникам), в т.ч.
млрд руб
руб
9157
Прочие затраты по текущей деятельности
млрд руб
руб
9160
Лимит расходов по инвестиционной деятельности, в т.ч.
млрд руб
руб
9165
Покупка ОС, НМА, в т.ч.
Капитальное строительство, модернизация, производство ОС и
НМА, в т.ч.
Капвложения хозспособом, производство и модернизация ОС и
НМА, в т.ч.
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
руб
Оздоровление пути ОАО "РЖД" за счет инвестиций
млрд руб
руб
9005
9009
9185
9190
9221
млрд руб
руб
млрд руб
руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
млрд руб
руб
руб
руб
руб
9225
9265
9290
Подрядным способом, в т.ч.
Прочие затраты по инвестиционной деятельности
Транзитные платежи
млрд руб
млрд руб
млрд руб
руб
руб
руб
9300
ИТОГО ОБЩИЙ ЛИМИТ ЗАТРАТ
млрд руб
руб

42.

1.3 Система бюджетного управления

43. Понятия и термины

Бюджет – план по достижению поставленных целей в бюджетном периоде, сформированный в стоимостных,
натуральных или относительных показателях, являющийся основой финансового плана на внутригодовом горизонте
планирования
Бюджетирование – процесс формирования бюджетов и последующего контроля за их исполнением, нацеленный на
оптимальное распределение ресурсов, для достижения поставленных производственно-экономических целей компании
Бюджетные параметры – значения бюджетных показателей на период
Бюджетные показатели – показатели, включённые в формы бюджетов согласно Единого бюджетного
классификатора ОАО «РЖД» (ЕБК)
Бюджетный период – период времени, за который осуществляется формирование и корректировка бюджетов, а
также контроль за их исполнением
Бюджетный процесс – регламентируемая деятельность по формированию и согласованию проектов бюджетов,
утверждению и исполнению бюджетов, контролю за их исполнением, формированию отчётности об их исполнении,
проведению анализа исполнения бюджетов

44. ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ФОРМИРОВАНИЯ БЮДЖЕТОВ КОМПАНИИ

1
• Определение целевых показателей
на бюджетный период
2
• Формирование и утверждение бюджетов подразделений
компании (холдинга)
3
• Консолидация и формирование сводного бюджета компании
(холдинга)
4
• Анализ исполнения и корректировка разработанного
сводного бюджета
44 | Основы бюджетного управления| МИИТ

45. Регламент бюджетирования

Регламент бюджетирования - это утвержденный в организации
порядок формирования, согласования, утверждения и
корректировки бюджетов.
Его составными элементами являются:
бюджетный период (составляет 1 год, 1 квартал с шагом в 1
месяц);
график и порядок формирования, согласования, утверждения и
корректировки бюджетов;
бюджетный цикл.
Бюджет предприятия всегда разрабатывается на определенный
временной интервал, который называется бюджетным
периодом.

46.

распоряжение на 2025 год 2196/р,
09.09.24 ЕБК на 2025 г

47. Горизонт планирования по подразделениям

Уровень управления
Холдинг
Внутригодовой
горизонт
(квартал по
месяцам)
Долгосрочный
горизонт
Среднесрочный
горизонт
Годовой
горизонт (год по
кварталам)
Стратегия развития
Консолидированный
финансовый план по
МСФО
Отдельные
бюджетные
показатели
х
Бюджеты (в т.ч.
финансовые планы)
Бюджеты
Долгосрочная
программа развития, в
ОАО «РЖД» в целом, в т.ч.
‒ ключевые филиалы
т.ч. долгосрочный
финансовый и
производственный план
и укрупненные бюджеты
Финансовые планы и
укрупненные бюджеты
Укрупненные
производственные и
финансовые планы и
бюджеты
‒ остальные филиалы
х
Консолидируемые ДЗО
х
Неконсолидируемые ДЗО
х
х
Бюджеты (в т.ч. финансовые планы)
х
Бюджеты
х
х

48. Бюджетная модель

Этап 1
Этап 2
Этап 3
Бюджет
производства
Сквозное
Бюджет доходов и
расходов
Бюджет кап. вложений
производственное
планирование
Бюджет
затрат
Бюджет
продаж
Прочие
доходы и
расходы
Этап 4
Бюджет НДС
Бюджет запасов и
закупок
Этап 5
Бюджет
расчетов с
покупателями
Бюджет кредитов и
займов
Бюджет расчетов
с поставщиками
Бюджет бюджетного
финансирования
Бюджет движения
денежных
средств
Баланс
Финансовый план

49.

Единый бюджетный классификатор
Формы бюджетов
филиалов
и сводных бюджетов по
ОАО «РЖД» в целом
распоряжение на 2025 год 2196/р,
09.09.24 ЕБК на 2025 г
Форма консолидированного
финансового плана холдинга
Форма финансового
плана
ОАО «РЖД»
Формы бюджетов ДЗО
Формы консолидированных
бюджетов холдинга
Классификатор содержит:
1.
2.
3.
Единый перечень показателей для всех форм бюджетов, расшифровок к ним
Формы финансового плана, бюджетов ДЗО, бюджетов ОАО «РЖД»
Источники плановых и фактических данных и взаимосвязь показателей (в том числе взаимосвязь с другими
автоматизированными системами и формами учета и отчетности)
Единый классификатор
показателей
№ пп
010
6
6.1
6.1.01
Источник
Источник
Формы
Бюджеты
плановых данных фактических
Бюджет Бюджеты
ввода
Наименование бюджетного показателя Ед.изм. ЦП *
филиалов
ФП
для ОАО "РЖД" данных для
ы ДЗО Холдинга
данных
ОАО "РЖД"
в АСБУ РЖД ОАО "РЖД" *
ФП
020
СВОДНЫЙ БЮДЖЕТ ЗАПАСОВ И
ЗАКУПОК
030
Сырье и материалы
x
Запасы на начало периода
млн. руб.
150
-
-
160
х
170
х
180
190
200
+
+
+
АСБУ РЖД
+
+
Бух.баланс,
стр. 211, на
п.6.1.01.а+п.6.1.0
н.п.;
АСБУ РЖД
1.б
Расш.движ.зап.
240
250
+
-
+
+
-
+
Слайд | 49

50. Подходы к формированию бюджетов затрат на год

Формирование на основе методических подходов, утверждённых приказом ФСТ от
30 августа 2013 г. № 166-т/1
База
затрат
прошлого
года
(в сопоставимых
условиях)
50
Влияние
объемов
работ и
изменения
кач.показлей
Влияние
индексов
МЭР
Производств.
программы
Влияние других
факторов
Программы
оптимизации
Предельная
величина
расходов на
планируемый
год

51.

1.4 Анализ чувствительности основных показателей
финансовой модели к воздействию ключевых рисков.
Формирование матрицы рисков.

52. Система управления рисками

• макроэкономические;
• государственное регулирование;
• рыночные;
• инвестиционные;
• управленческие;
Ключевые риски ОАО «РЖД», связанные с • кадровые;
реализацией мероприятий ДПР,
• научно-технические и технологические;
определены с учетом их влияния на
• технологические (внешние);
достижение ключевых показателей
• технологические (внутренние);
эффективности деятельности и
сгруппированы в следующие категории • налоговые.
по источнику возникновения:

53. Система управления рисками. Минимизация рисков.

государственное
регулирование
рыночные
• поиск альтернативных источников и механизмов финансирования;
оптимизация технических решений по капитальным проектам;
• разделение проектов на этапы и их реализация в
приоритизированном порядке;
• постоянное взаимодействие с государственными органами и
основными потребителями услуг ОАО «РЖД».
• выстраивание долгосрочных отношений с клиентами;
• повышение рыночной гибкости и расширение бизнеса в
дерегулированных сегментах;
• развитие логистических возможностей для удовлетворения
потребностей клиентов в комплексных услугах.
управленческие
• оптимизация технических решений и совершенствование системы
управления инвестиционными проектами.
технологические
• постоянное взаимодействие с компаниями смежных видов
транспорта для синхронизации планов реализации инвестиционных
программ;
• сотрудничество с операторами подвижного состава с целью
повышения эффективности управления вагонными парками.

54. Система управления рисками. Минимизация рисков.

Кадровые
поддержание оплаты труда работников на уровне
выше общероссийского и обеспечение
конкурентоспособного уровня;
развитие персонала, основанное на современных
подходах к обучению и подготовке;
реализация социальных целевых программ;
формирование социального пакета, отвечающего
потребностям работника.

55. Риски, реализация которых приведет к наибольшему влиянию на показатели эффективности развития компании:

отставание доходной ставки от индексации тарифов при опережающем
росте цен на потребляемую ОАО «РЖД» продукцию;
отсутствие/невыполнение долгосрочных государственных решений в части
финансирования развития железнодорожного транспорта;
существенное изменение моделей рынка грузовых и пассажирских
перевозок с сокращением доли холдинга «РЖД» в перевозочных сегментах.

56. Управление финансовыми рисками (КУФ)

Финансовый риск - возможное событие, которое при реализации может негативно
отразиться на достижении целей компании в области управления финансами,
характеризующееся вероятностью реализации и величиной влияния. Политикой
управления финансовыми рисками ОАО «РЖД» определены такие базовые риски, как
кредитный риск, риск потери ликвидности, валютный риск, процентный риск,
имущественные риски и риски ответственности (в части, подлежащей страхованию).
Целью функции управления финансовыми рисками является обеспечение
обоснованного уровня уверенности руководства Компании в достижении целей ОАО
«РЖД» в сфере управления корпоративными финансами.
В рамках функции производится формирование единой методологической базы, выявление
и анализ финансовых рисков, разработка и реализация эффективных мероприятий по
управлению финансовыми рисками, обеспечение единой системы определения лимитов по
отдельным финансовым рискам, информирование руководства о выявленных и
реализовавшихся финансовых рисках.
Также в рамках функции вырабатываются оптимальные подходы к управлению
финансовыми рисками, осуществляется интеграция системы управления финансовыми
рисками в процесс принятия управленческих решений на всех уровнях управления,
мониторинг результатов воздействия на финансовые риски Компании и подконтрольных
обществ.

57. Этапы управления финансовыми рисками (КУФ)

выявление рисков
анализ и оценка
воздействие на выявленные риски
мониторинг и пересмотр
обмен информацией и консультирование

58. Валютные риски

Колебание курса валюты в результате динамики инфляции,
процентных ставок и иных макроэкономических и
геополитических условий в стране является главным фактором
возникновения и роста валютных рисков.
Анализируя динамику обменных курсов, уровня инфляции,
экономическую и политическую стабильность, а также проводя
меры, направленные на диверсификацию используемых
инструментов, возможно минимизировать последствия
реализации валютных рисков

59. Валютные риски. Методы и инструменты:

1.
2.
3.
4.
5.
6.
Использовать финансовые деривативы, такие как форвардные сделки, опционы и фьючерсы,
для хеджирования от неблагоприятных изменений валютных курсов.
Стремиться к минимизации доли валютных обязательств в финансовом портфеле, предпочитая
обслуживание долга в национальной валюте, валюте дружественных стран или в валюте,
связанной с основной деятельностью Компании по тому или иному контракту.
Расширить перечень источников финансирования и активно управлять финансовым
портфелем, регулярно отслеживая валютные курсы и принимая соответствующие меры для
минимизации валютного риска.
Проводить мониторинг объема финансовых инструментов с фиксированными ставками:
приобретение финансовых инструментов с фиксированными ставками, которые позволяют
зафиксировать стоимость операций в определенной валюте целесообразно сократить в
ситуации высокой инфляции.
Проводить мониторинг рынка: регулярное отслеживание валютных рынков и экономических
факторов для адаптации к изменениям и принятия своевременных решений.
Определить валютные ограничения и лимиты: закрепление четких правил и лимитов на
валютные операции помогает контролировать и ограничивать риски, связанные с изменением
валютных курсов.

60. Процентные риски. Методы управления:

1.
2.
3.
4.
5.
6.
Диверсификация источников финансирования: разнообразие источников заимствования с
разными условиями процентных ставок может смягчить воздействие роста ставок на общий
финансовый портфель ОАО «РЖД».
Использование фиксированных процентных ставок: заключение сделок на фиксацию
процентных ставок может защитить от неблагоприятного изменения рыночных ставок в
будущем.
Управление сроками долга: выбор оптимальных сроков погашения долга
рефинансирование может помочь адаптироваться к изменениям процентных ставок.
и
его
Мониторинг рыночных условий: регулярное отслеживание текущих и предполагаемых
изменений в процентных ставках способствует принятию своевременных решений для
снижения воздействия процентного риска.
Анализ чувствительности к процентным ставкам: оценка того, как изменения в процентных
ставках могут повлиять на финансовое состояние Компании, является фактором эффективной
стратегии управления рисками.
Политика хеджирования: разработка и применение стратегии хеджирования для снижения
влияния процентного риска на финансовые показатели компании.

61. Риски потери ликвидности

Потенциальный ущерб при невозможности исполнения
Компанией своих платежных обязательств в связи с нехваткой
денежных средств проявляется в виде риска потери
ликвидности. Источниками возникновения риска потери
ликвидности могут являться любые процессы Компании,
влияющие на формирование денежного потока.
ОАО «РЖД» анализирует структурированные по типам и видам
денежных потоков и временным горизонтам формы
планирования (финансовый план, ежегодный, ежеквартальный
и ежемесячный платежные балансы, ежемесячный подневной
платежный календарь) на предмет возникновения возможных
рисков неисполнения Компанией своих платежных
обязательств.

62. Риски потери ликвидности. Комплекс мероприятий по обеспечению платежеспособности Компании:

1.
Управление остатками по счетам Компании, консолидация и централизация
денежных потоков.
2.
Осуществление конверсионных операций.
3.
Реализация высоколиквидных активов.
4.
5.
6.
Применение механизма банковского овердрафта, в том числе для закрытия
краткосрочных кассовых разрывов.
Привлечение денежных средств, включая акционерный капитал, а также
краткосрочные и долгосрочные инструменты.
Активное управление оборотным капиталом.

63. Кредитные риски

Для минимизации кредитных рисков в виде потерь Компании по причине неисполнения
обязательств финансовыми институтами могут применяться следующие методы и инструменты:
1.
2.
Установление лимитов (на основе проведенной оценки кредитных качеств финансовых
институтов) по финансовым вложениям, эмитируемым финансовыми институтами гарантиям,
иным операциям с финансовыми институтами в соответствии с методикой разрабатываемой
ЦФ.
Маржирование - инструмент, при котором стороны, участвующие в сделке с производным
финансовым инструментом, обмениваются периодическими платежами в зависимости от
изменения рыночной стоимости производного финансового инструмента после заключения
сделки.
Для минимизации кредитных рисков в виде потерь Компании по причине неисполнения
обязательств компаниями реального сектора экономики могут применяться следующие методы и
инструменты:
1.
2.
3.
Применение типовых условий расчета в договорах с контрагентами.
Обеспечение в виде независимых гарантий, поручительств, залогов, предоставляемое
контрагентами по договорам с ОАО «РЖД».
Страхование выполнения контрактных обязательств.

64. Имущественные риски и риски ответственности

Имущественные риски и риски ответственности (в части
страхования) проявляются в виде неполучения страхового
возмещения вследствие урегулирования страховых случаев,
связанных с причинением вреда застрахованному имуществу
или наступлением ответственности Компании.
Воздействие данных рисков заключается в обеспечении
покрытия соответствующих рисков страховой защитой,
регламентацией подходов по страховой защите, возмещению
убытков. Компания стремится обеспечить рациональный
уровень страховой защиты имущества и ответственности.

65. Принципы антикризисного управления

66. Событие 1: кибер-атака и физический урон, нанесенный инфраструктуре проведения и обработки платежей

67. Событие 2: физическое разрушение значимой финансовой инфраструктуры

68. Событие 3: прекращение деятельности банка-агента, вовлеченного в проведение международных платежей

69. Событие 4: включение ОАО «РЖД» в Список специально обозначенных граждан и заблокированных лиц