Банковские системы и их эволюция. Лекция 1

1.

1.
2.
Банковские системы: исторический путь развития
Банковские системы в условиях современных
кризисов

2.

Банковская система — совокупность различных
видов национальных банков и кредитных
учреждений, действующих в рамках общего
денежно-кредитного механизма.
Эта система включает Центральный банк и сеть
коммерческих банков.
Первые банки возникли на рубеже XVI-XVII вв.:
так, купеческие гильдии ряда городов (Венеции,
Генуи, Милана, Амстердама и др.) создали так
называемые жиробанки для осуществления
безналичных расчетов между своими клиентами.
Первый
акционерный Английский банк был
учрежден в 1694 г. и получил от правительства
право выпуска банкнот.

3.

Банковская система
Центральный
банк
Национальный
Центральный
банк
Региональный
центральный
банк
Коммерческие банки
Универсальные
Специлизиро
ванные
Инвестиционные,
Сберегалтельные,
Учетные,
Инновационные,
Ипотечные, Ссудосберегательные,
Консорциальные,
Корпоративные

4.

В
современных условиях в банковском деле, как и в
промышленности,
свободная
конкуренция
неизбежно
вызывает концентрацию.
Одни
банки
поглощаются
более
могущественными
конкурентами, другие, формально сохраняя самостоятельность,
фактически попадают под власть более сильных соперников.
Ведущие позиции на мировом рынке ссудных капиталов
занимают транснациональные банки (ТНБ),
которые
представляют собой новый тип международного банка и
посредника в сфере интернациональной миграции капитала.
ТНБ — это крупнейшие банковские учреждения, достигшие
такого уровня международной концентрации и централизации
и сращивания с промышленными монополиями, который
предполагает их реальное участие в экономическом разделе
мирового рынка ссудных капиталов и кредитно-финансовых
услуг.

5.

банковские картели — соглашения банков путем установления
единообразных процентных ставок, одинаковой дивидендной
политики и т.п., что, с одной стороны, в определенной мере
ограничивает их самостоятельность, но, с другой стороны,
позволяет снизить риски и повысить прибыльность;
банковские синдикаты или консорциумы — соглашения между
несколькими банками для совместного проведения крупных
финансовых операций (например, по выпуску и размещению
ценных бумаг), осуществить которые один банк не в состоянии;
банковские тресты — полное слияние банков на основе
объединения собственности на капитал этих банков и
управления ими;
банковские
концерны — объединения многих банков,
формально сохраняющих самостоятельность, под финансовым
контролем одного крупного банка, скупившего контрольные
пакеты их акций.

6.

«Хотя может показаться странным, что инвестиционный
менеджер, который должен принимать инвестиционные
решения на коротких временных интервалах, уделяет столько
внимания долгосрочной истории, на своем опыте я понял, что
мне необходим подобный обзор [истории], чтобы хорошо
выполнять свою работу.
Мои самые большие ошибки в карьере были связаны с тем, что
я пропустил большие движения рынка, которые не произошли
при моей жизни, но происходили много раз до этого. Эти
ошибки научили меня тому, что я должен понимать, как
работали экономики и рынки на протяжении всей истории и в
далеких странах, чтобы я мог изучить вневременную и
универсальную механику, лежащую в их основе, и разработать
вневременные и универсальные принципы, позволяющие
хорошо справляться с ними».
https://profitgate.ru/article/841-rei-dalio-o-menjayuschemsja-
mirovom-porjadke.html

7.

Первым финансовым кризисом, охватившем страны Европы и
Латинской Америки, принято считать кризис 1825 г.
Возникновение кризиса связано с резким сокращением
золотовалютных резервов Великобритании, которые массово
направлялись в освобождающиеся страны Латинской Америки
для увеличения добычи и экспорта драгоценных металлов.
В это же время индустриальная революция в развитых странах
Европы привела к росту денежной массы в этих странах, что
вынудило Великобританию пойти на спекулятивное увеличение
учетной ставки на Лондонской бирже.
Действия Великобритании привели к панике на Лондонской
бирже, которая охватила страны Европы. Это привело к
разрушению фондового рынка, банкротству европейских
компаний, прекращению финансирования стран Латинской
Америки, росту их международного долга и бюджетному
дефициту.

8.

Великобритания совместно с США спровоцировали
второй крупнейший кризис, который продолжался с
1836 по 1838 гг.
Золотые резервы европейских стран в этот раз
массово направлялись на развитие плантаций хлопка
в США.
Неурожай кукурузы в США и резкий рост цен на нее
еще более истощили
европейских стран.
Великобритания
золотовалютные
резервы
поднимает учетную ставку на
Лондонской бирже, ее примеру следует Франция,
паника охватывает Европу и распространяется на
США, кредитование которых резко сокращается, что
приводит к разрушению финансовой системы.

9.

С 1847 по 1850 г.г. длился третий кризис, инициатором которого снова
явилась Великобритания, наводнившая Китай и Ост-Индию таким
количеством товаров, который рынок этих стран не мог поглотить.
Вывезенные из этих стран чай и другие товары не мог переварить
английский рынок. Недостоверные прогнозы динамики товарного
рынка повлекли прекращение развернувшегося строительства
железных дорог.
Низкая платежеспособность в большинстве стран Африки, Азии,
Америки и Европы не обеспечивала спрос на английские товары,
экспорт которых в эти страны в 1845 г. достиг максимального уровня.
В это же время в ряде перечисленных стран 1845 г. оказался
неурожайным, не уродил хлопок в США. Это привело к росту цен на
товары и еще более сократило спрос на английские экспортные товары.
Повышение спроса стимулируется возрастающей доступностью
потребительских кредитов, а кредитование производства сокращается.
Дисбаланс спроса и предложения на товарном рынке приводит к спаду
производства, падению курса акций предприятий на 40%, росту
кредитных ставок.
Английский сценарий кризиса охватывает все развитые страны
Европы, Россию, Латинскую Америку, Африку и в 1851 г. США.
Кризис и падение жизненного уровня населения привели к
буржуазным революциям во Франции, Германии и социальной
напряженности в других странах.

10.

В 1857 г. четвертый кризис начался в США, в 1857-1858
г.г. охватил Великобританию, далее другие страны
Европы, Россию и страны Латинской Америки.
Причина – увеличение объема нереализованных
товаров в США повлекло падение оптовых цен на 1620%. Вследствие этого снизились доходы предприятий,
их платежеспособность, возможность погашения
кредитов, началось банкротство предприятий.
Для сохранения финансовой системы Центральный
Банк Англии кредитовал коммерческие банки,
перекупая у них векселя, но вынужден был повышать
кредитную ставку для сохранения золотовалютных
резервов. Удорожание кредитов приводило к усилению
банкротства предприятий, падению курса их акций.
Еще один удар экономике США нанес отказ Европы от
импорта зерна из США, что ударило по всем видам
транспорта страны.
Началось банкротство банковской системы, паника
быстро распространилась на Англию, затем Германию.

11.

Следующий пятый экономический кризис разразился
в 1866 г. и в наиболее острой форме затронул
Великобританию. Кризис 1866 г. имел особую
специфику. Гражданская война в США (1861-1865 гг.)
вызвала в Великобритании накануне этого кризиса
сильнейший хлопковый голод и потрясение на рынке
текстиля.
В 1862 г., по свидетельству Маркса, в Великобритании
бездействовало 58% всех ткацких станков и более 60%
веретён. Разорилось большое число мелких
фабрикантов.
По
мнению
Маркса,
хлопковый
голод
воспрепятствовал
тогда
наступлению
экономическому кризису и привёл к тому, что кризис
1866 г. имел преимущественно финансовый характер,
поскольку спекуляции на хлопке вызвали большой
перелив капиталов на денежном рынке.

12.

Следующее
10-летие ознаменовалось шестым мировым
финансовым кризисом, начало которому положили Германия и
Австрия
спекулятивным
развитием
рынка
недвижимости, окончившимся банкротством фондового
рынка.
Свой
вклад внесла и Великобритания,
кредитный бум в Латинской Америке.
возобновившая
Проблемы
фондового рынка Германии привели к
прекращению кредитования Германией США, что привело к
панике на американских фондовых биржах. Начался спад в
американской, а затем европейской экономике.
Европа и США прекратили экспорт товаров из Латинской
Америке. Кризис превратился в мировой и затянулся до 1878г.
По своей продолжительности он превзошёл все предыдущие
экономические кризисы. Начавшись в Австрии и Германии,
он распространился на большинство европейских стран и
США, и завершился в 1878 г. в Великобритании.
Экономический кризис 1873—78 гг. положил начало переходу
к монополистическому капитализму.

13.

XIX век оканчивается седьмым кризисом 1893 г.,
спровоцированным Серебряным Пактом, принятым в
США и воспринятым странами мира, как отход от
золотого стандарта, в результате чего начался
массовый отток иностранного капитала из США.
Результат:
разрушение фондового рынка США и
банковский кризис.
Не осталась в стороне и Англия, изъявшая свои
депозиты из Австралии в период бума продажи
недвижимости в этой стране. До Великой Депрессии
Панику 1893 года считали наихудшей депрессией в
истории США.

14.

Продолжая традиции XIX века, Великобритания в 1906
г., стремясь пополнить свой золотой запас, в 1,7 раза
поднимает учетную ставку, что приводит к
разрушению фондового рынка США, а затем стран
Европы и началу кризиса 1907-1908 г.г., ставшего самым
разрушительным в эру золотого стандарта.
Начавшаяся Первая мировая война привела к
необходимости резкого увеличения финансирования
армий США, Англии, Германии и Франции. Именно в
этих странах начался финансовый кризис 1914 г.,
произошедший по причине массовой продажи
приобретенных зарубежных ценных бумаг, что привело
к разбалансировке товарных и финансовых рынков.
В 1920 г. финансовый кризис охватывает ряд стран
Европы и, конечно, Англию и США, он продолжается
до 1922 г.

15.

Завершает эту эпоху Великая депрессия в США 1929-1933 гг.,
которая охватила и развитые страны Европы.
Негативные последствия этого кризиса превзошли по своему
масштабу все предыдущие. Стоимость ценных бумаг в США в
1929 г. снизилась на 70%, что привело к потере 40 млрд. дол.
В 1933 г. в странах, охваченных кризисом, в рядах безработных
состояло 32 млн. чел., из них 14 млн. в США. Спад
промышленного производства в США составил 46%, в Германии
41%, а цена акций промышленных предприятий снизилась в
США на 87%, в Германии и Франции на 60-64%.
Но самым главным итогом Великой депрессии был отказ США
от золотого курса доллара США, ставшего международной
валютой.
Итоги этапа: периодичность кризисов сократилась примерно до
7 лет, на роль основного инициатора кризиса выдвигаются
США, кризисы становятся более разрушительными, США
завоевывают право эмиссии международной валюты, не
содержащей золотого запаса, что было подкреплено БреттонВудскими соглашениями.

16.

Вторая мировая война и послевоенное восстановление
разрушенных войной объектов прервали цепь
кризисов, но в 1957-1958 г.г. вновь разразился мировой
экономический кризис, в который, кроме США и
Великобритании, были втянуты Канада и ряд
европейских стран. Результат: появление армии
безработных в составе 10 млн. чел.
Следующий экономический кризис инициируют США,
он продолжается с 1973 по 1975 год, охватывает многие
страны
мира,
по
негативным
последствиям
напоминает Великую депрессию, число безработных
составляет 15 млн. чел, к ним по жизненному уровню
приближаются 10 млн.чел, занятых неполную неделю и
находящихся в отпусках за свой счет.
Страны
ОПЕК принимают решение о снижении
добычи и экспорта нефти, что приводит к
энергетическому кризису, в результате которого цена
на нефть возрастает в 4 раза.

17.

В 1987 г. неизменные инициаторы послевоенных кризисов
США обрушивают на 22,6% фондовый индекс в стране,
что приводит к его обрушению в Канаде, Австралии и
Гонконге.
В 1994 г. аналитики прогнозируют наступление кризиса
в Мексике, которая с 1980 г. проводила активную
политику привлечения иностранных инвестиций.
Последствие прогноза – отзыв из Мексики 10 млрд. долл.,
что приводит к банковскому кризису в стране.
В 1997 аналогичные действия производятся в странах
Азиатского региона по причине девальвации валют
стран региона. Отток из азиатских стран иностранных
инвестиций приводит к снижению ВВП в мире на 12 трлн.
дол.
В 1998 г. объявляет о дефолте Россия, так как низкие
цены на нефть и сырье не позволяют погасить долговые
обязательства по краткосрочным облигациям. Результат:
стоимость доллара повышается с 6 руб. до 21 руб., что
приводит к высокому уровню инфляции и резкому
падению уровня жизни населения.

18.

Его предвестником был ипотечный кризис в США,
начавшийся в 2006 г. Причина: массовая выдача
ипотечных кредитов без учета кредитного рейтинга
заемщиков. Опыту США последовали остальные
страны. Увеличение неплатежей по ипотечным
кредитам привело к кризису в
жилищном
строительстве, а затем к кризису банковской системы,
который парализовал экономику.

19.

1. Англосаксонский финансовый кризис (весна 2007 – март 2008).
Первый этап кризиса начинается с возникновения проблем на
ипотечном рынке США и завершается спасением одного из
крупнейших американских ипотечных банков Bear Sterns.
2. «Размежевание» (март – август 2008). Кризис постепенно
распространяется на все развитые экономики, однако сохраняется
надежда, что развивающиеся рынки не только не будут им затронуты,
но их динамичное развитие станет фактором преодоления кризиса
развитого мира.
3. Кредитное сжатие (сентябрь – ноябрь 2008). Быстрое развитие
кризиса на развивающихся рынках и официальное признание начала
рецессии в развитых странах. Основные проблемы сосредоточиваются
в финансовом секторе, во многих странах мира возникает угроза
коллапса банковской системы.
4. Эмиссионная накачка (с конца ноября 2008 г. по настоящее время).
Правительства большинства стран, стремясь не допустить
производственного коллапса в результате дефляции, предпринимают
разнообразные меры денежного и фискального характера, нацеленные
на расширение предложения денег и стимулирование спроса.
Кейнсианство становится лозунгом дня.

20.

1. Банкротство Lehman Brothers
Дата банкротства: 2008 год Активы: $691 млрд Lehman Brothers Holdings, Inc. - американский инвестиционный банк, ранее один из ведущих в
мире финансовых конгломератов. Lehman Brothers - в прошлом один из мировых лидеров в инвестиционном бизнесе. Также банк
специализировался на оказании финансовых услуг и инвестиционном менеджменте. В ночь на понедельник 15 сентября 2008 года Lehman
Brothers обратился в суд с заявлением о банкротстве и просьбой о защите от кредиторов. Долги холдинговой компании составили 613 млрд
долларов США. Дочерние общества банка (в том числе в других странах), включая брокерско-дилерское подразделение и подразделение по
управлению активами (их объём - $282 млрд на конец 2007 года), продолжали работать и не попадают под процедуру банкротства. Нередко
банкротство Lehman Brothers рассматривается как отправная точка мирового финансового кризиса конца 2000-х годов, ознаменовавшая его
переход в острую фазу.
2. Банкротство Washington Mutual
Дата банкротства: 2008 год Активы: $327.9 млрд Washington Mutual - банковский холдинг существовавший с 1889 по 2008 годы. Его самым
крупным филиалом был Washington Mutual Savings Bank, крупнейшая в США ссудо-сберегательная ассоциация. Банк был основан в 1889 году
в Сиэтле как кредитно-инвестиционная ассоциация. Специализировался на ипотечном кредитовании, в том числе и на кредитах с высоким
риском. За 2004-2006 годы банк выдал высокорисковых кредитов на 48 миллиардов долларов. К июлю 2007 года по трети
высокорискованных кредитов WaMu задерживались платежи либо был объявлен дефолт. За 2008 год потерял 95% своей стоимости, что
привело его к банкротству. Принадлежащие банку депозитные активы были проданы банку JP Morgan Chase.
3. Банкротство WorldCom
Дата банкротства: 2002 год Активы: $103.9 млрд В июле 2002 года мир потрясло банкротство телекоммуникационной компании WorldCom,
имевшей вторую по величине долю на американском рынке телефонной связи и обеспечивающей более половины интернет-трафика в США.
В результате банкротства инвесторы потеряли 180 млрд долларов. 25 июня 2002 года руководство WorldCom призналось, что данные о
прибыли в 2001 году и первом квартале 2002 года были завышены на $3,9 млрд Уже на следующий день котировки акций WorldCom упали до
9 центов за штуку, после чего руководство NASDAQ было вынуждено остановить торги. Комиссия по ценным бумагам и биржам США
выдвинула против компании обвинение в мошенничестве. В результате был нанесен чувствительный удар по сектору телекоммуникаций, а
также фондовому рынку в США и за рубежом.
4. Банкротство General Motors
Дата банкротства: 2009 год Активы: $91 млрд По итогам 2008 года выручка GM составила 149 миллиардов долларов - это на 31 миллиард
меньше, чем в 2007 году. Чистые убытки американского автомобилестроительного концерна в 2008 году снизились до 30,9 миллиарда
долларов с 43,3 миллиарда в 2007 году. 1 июня 2009 года компания приступила к процедуре банкротства (статья 11-я федерального закона
США о банкротстве) - в суд Южного федерального округа Нью-Йорка был подан соответствующий иск. Согласно условиям банкротства,
правительство США предоставило компании около $30 млрд, а взамен получило 60% акций концерна, правительство Канады - 12% акций за
$9,5 млрд, Объединенный профсоюз работников автомобильной промышленности США (ОПРАП) - 17,5% акций. Остальные 10,5% акций
разделили между собой крупнейшие кредиторы концерна. Президент США Барак Обама заявил, что государство не планирует
контролировать GM всегда и избавится от контрольного пакета акций, как только улучшится финансовое положение концерна. В результате
10 июля 2009 года была создана новая независимая компания General Motors Company.
5. Банкротство CIT Дата банкротства: 2009 год Активы: $71 млрд CIT Group, крупнейшая финансовая компания США заявила о добровольном
банкротстве в 2009 году. Это решение было вызвано тем, что банк хотел погасить задолженность, которая составляла 65 миллиардов
долларов. План реорганизации был полностью одобрен держателями акций CIT Group, они надеялись таким образом снизить задолженность
банка примерно на 10 миллиардов долларов. Это банкротство - одно из самых крупных в истории США, так как поставило под удар 760
производственных компаний, и разорило еще 300 тысяч розничных клиентов.

21.

6. Банкротство Enron
Дата банкротства: 2001 год Активы: $65.5 млрд Банкротство компании, произошедшее в итоге крупного скандала,
получившего название «Дела Enron», стало одним из крупнейших в мировой истории. Основным обвинением,
выдвигавшимся против «Энрон», была фальсификация отчётности, вводившая в заблуждение инвесторов. В ходе
разгоравшегося скандала покончил с собой вице-президент компании Клиффорд Бакстер. Было вскрыто
использование различных финансовых и офшорных схем. Для проведения аферы было создано много юридических
лиц, которые располагались преимущественно в офшорных зонах. По одному юридическому адресу на Каймановых
островах было зарегистрировано 692 дочерние компании. Банкротство Enron оказало огромное влияние на многие
сферы экономической жизни (в первую очередь корпоративной) как в США, так и за их пределами. Деятельность по
систематическому сокрытию убытков путём модификации отчетности получила название «энронинг».
7. Банкротство Conseco
Дата банкротства: 2002 год Активы: $61 млрд Страховая и финансовая фирма Conseco занималась агрессивной
скупкой компаний на протяжении девяностых. Покупка Green Tree Financial, занимавшейся продажами мобильной
и стационарной связи, оказалась той роковой ошибкой, что год за годом довела компанию до банкротства,
окончательно произошедшего в 2002 г. На тот момент стоимость компании составляла $61,4 млрд. Уже в следующем
году Conseco возродилась.
8. Банкротство Chrysler LLC Дата банкротства: 2009 год Активы: $39 млрд Банкротство автомобильного гиганта
произошло в апреле 2009 г. Для правильной процедуры оформления банкротства компании, стоимость которой
оценивалась в $39,3 млрд, потребовалось вмешательство Белого дома. Президент Барак Обама издал приказ, в
соответствии с которым союз работников автомобильной промышленности получил контроль над компанией.
Американское правительство и итальянская компания Fiat стали миноритарными акционерами. Данные меры
возымели действие. Через два года после банкротства Chrysler снова вышел в плюс.
9. Банкротство Thornburg Mortgage
Дата банкротства: 2009 год Активы: $36.5 млрд Thornburg Mortgage - бывшая американская публичная корпорация
со штаб-квартирой в Санта-Фе, Нью-Мексико. Она была основана в 1993 году, являлась ипотечным инвестиционным
трастом. Во время кризиса 2007-2010 годов компания испытывала финансовые трудности, связанные с ипотечным
кризисом. 1 апреля 2009 Thornburg Mortgage и четыре его филиала подали заявку о банкротстве. Компания
стоимостью $36,5 млрд была ликвидирована в мае 2009 г. Данное банкротство сигнализировало, что кризис вышел
далеко за пределы ипотечных кредиторов, ведь компания специализировалась на кредитах от $417 для клиентов с
хорошей кредитной историей.
10. Банкротство Pacific Gas and Electric Co Дата банкротства: 2001 год Активы: $36.1 млрд Кризис 2000-2001 гг. привел
к дерегулированию энергетического рынка в Калифорнии. Все это привело к серьезным проблемам в компании
Pacific Gas and Electric Co, которая не сумела пережить свалившееся на нее бремя. В апреле 2001 г. компания подала
заявление на банкротство. У этой истории, правда, хороший конец, точнее, продолжение. Рыночная конъюнктура
изменилась, и в 2004 г. компания смогла снова встать на ноги. Ее акции тогда стали стоить в три раза больше, чем
тогда, когда она подала заявление о банкротстве. Сегодня Pacific Gas and Electric Co продолжает свою работу,
обеспечивая энергией 15 миллионов клиентов.

22.

Антикризисные изменения в структуре операций Центробанков в
период кризиса 2007-2009 гг.
Страна
Кредитные операции
Увелич
ение
круга
контра
гентов
по
рефина
нсиров
анию
Австралия
Великобритания
Канада
X
Зона евро
Япония
Швеция
X
Швейцария
США
X
Операции прямого выкупа
Рекап
активов
итали
Либера Проло Валют Вал Акци Частны Государ зация
лизаци нгаци ные
ютн
и
й долг ственн
я
я
свопы ые
ый
требова сроко
инте
долг
ний к
в
рвен
качеств креди
ции
у
тован
залога
ия
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X

23.

Основные меры по поддержке финансового сектора в разных
странах в ходе борьбы с кризисом 2007—2009 гг.
Страна
Государственн
ая
поддержка
финансового
сектора
Повышение
размеров
страхования
депозитов
Национализа
ция
банковских
активов
Планы по
покупке
«токсичных
активов»
Запрет или
ограничение
коротких
продаж
Франция
X
X
Италия
X
X
Германия
X
X
X
X
Великобритан
ия
X
X
X
X
Япония
X
США
Австрия
X
X
X
X
Швейцария
X
X
Южная Корея
X
Польша
X
X
Венгрия
X
X
РОССИЯ
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X

24.

Отрицательные ставки центральных банков ряда стран (по сост. на март
2016 г.)