Международное кредитование

1. Международное кредитование

Вводный обзор
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО

2. План лекции

Общая структура внешнего финансирования.
Международное кредитование.
Кредитные отношения в международной
торговле
Кредитные операции МВФ
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО

3. Общая структура внешнего финансирования

Внешнее финансирование
Заемные средства,
формирующие долги
Незаемные средства,
не формирующие долги
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО

4. Заемные средства

Заемные средства
Государственные
Двусторонние
Частные
Многосторонние
Кредиты и займы
МВФ
Льготные кредиты
Группа ВБ
Региональные фонды и банки
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО
Вложения в долговые
ценные бумаги
Коммерческие кредиты
Банковские кредиты

5. Незаемные средства

Незаемные средства
Государственные
Частные
Помощь,
дары и гранты
Прямые инвестиции
Списание долга
Портфельные инвестиции
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО

6. Внешний долг частного сектора России, млрд. долл.

2005
2006
2007
2008
Банки
32,2
49,9
100,8
162,4
Прочие
секторы
65,5
112,6
139,6
225,4
Итого
97,7
162,5
240,4
387,8
124,5
182,2
303,7
476,4
89,1
156,8
Международные
резервы
Стабфонд
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО

7. Доля иностранных обязательств в пассивах российской банковской системы, 1993-2007 (в %)

25%
20%
15%
10%
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
0%
1993
5%

8. Показатели платежеспособности стран

Коэффициент
нормы
обслуживания
долга
Коэффициент
«платежипоступления»
Если K > 20%,
P
K = --------- x 100%
E
страна
неплатежеспособна
Если K > 50%,
P
K = --------- x 100%
F
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО
страна
неплатежеспособна

9. Показатели платежеспособности стран

Коэффициент
нормы
временного
профиля долга
P
Нет стандартных
ориентиров
K = --------- x 100%
D
Коэффициент
отношения суммы
R+F
валютных ресурсов K = --------- x 100%
к платежам по
M+N
обслуживанию
иностранного долга
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО
Если K < 1,
страна
неплатежеспособна

10. Кредитные инструменты в международной торговле: фирменный кредит, банковский кредит

Фирменный (коммерческий) кредит – ссуда,
предоставленная фирмой, обычно экспортером,
одной страны импортеру другой страны в виде
отсрочки платежа.
Коммерческий кредит во внешней торговле
сочетается с расчетами по товарным операциям.
Способы оформления:
вексельный кредит
кредит по открытому счету
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО

11. Кредитные инструменты в международной торговле: фирменный кредит, банковский кредит

Банковский кредит – ссуда, предоставляемая
банком под залог товаров, товарных
документов, векселей, либо в форме учета
(покупки с дисконтом) тратт (переводных
векселей).
Банковский кредит
Экспортный кредит
Финансовый кредит
кредит поставщику кредит покупателю
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО

12. Схемы кредитования международной торговли

Акцептный кредит
Акцептно-рамбурсный кредит
Факторинг
Форфейтинг
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО

13. Акцептный кредит

товар
Экспортер
Импортер
акцепт тратты
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО

14. Акцептно-рамбурсный кредит

11
8
Банк-акцептант
2
3 5
Банк импортера
10 9 1
Импортер
4
12
6
Банк экспортера
7
4а
Экспортер
Мировой рынок ссудных капиталов
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО

15. Факторинг

Участники – коммерческие банки,
специализированные компании
Документы – Конвенция «О международном
факторинге» (28 мая 1988 г.). Вступила в силу
в 1995 г.
Фактор
Поставщик
Должник
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО

16. Форфейтинг

Участники – коммерческие банки,
специализированные компании
Форфейтор
Поставщик
Должник
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО

17. Кредитные операции МВФ

Регулярные кредитные программы и
политики
Первый кредитный транш
Последующие кредитные транши
Stand-by Arrangements (SBA)
Extended Fund Facilities (EFF)
Precautionary Arrangements
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО

18. Кредитные операции МВФ

Специальные кредитные программы и
политики
Supplemental Reserve Facilities (SRF)
Contingent Credit Lines (CCL)
Compensatory Financing Facility (CFF)
Чрезвычайное финансирование
Emergency Financing Mechanism (EFM)
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО

19. Кредитные операции МВФ

Льготные кредитные программы
Poverty Reduction and Growth Facility
Особенности казначейского исполнения
кредитных операций МВФ
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО

20. Литература

«Международные валютно-кредитные и
финансовые отношения», под ред. Л.Н.
Красавиной, М., 2007.
Смирнов А.Л., Красавина Л.Н. «Международный
кредит: формы и условия», М., 1995.
Звонова Е.А. «Международное внешнее
финансирование в современной экономике», М.,
2002.
www.imf.org
Шерстнев М.А., ИТЭиМЭО