Общий отчет за 2025г_18-05-26_правки2

1. Годовой отчет компании ТАЛАН за 2025 год

2. Главные события

Объем ввода за 2025 год – 235 тыс. кв. м.,
что на 71 % больше чем в 2024 году.
В 2025 году запущено проектов на 270 тыс.кв.м., что в 2,4 раза больше, чем в 2024году (110 тыс.кв.м.)
Объем поступлений за 2025 год составил
%
40,65 млрд. руб.,
рост по отношению к 2024 года составил 29
В мае 2025г. по графику произведено полное погашение третьего выпуска облигаций, объем выпуска 1
млрд. руб.
В 2025 г. был приобретен контроль над проектом Инджой в г. Москва, значимая остановка строительства и
продаж не произошла
В новых городах получены разрешения на строительство и стартовали продажи
- Екатеринбург – проекты Курчатов и Береговой
- Новосибирск – проект Сибирия
- Наб.Челны – проект Притяжение 2.1 – 2.2
В городе Пермь осуществлен старт продаж нового проекта Городские кварталы
Снижение кредитного рейтинга произошло в связи с ростом долговых показателей
из-за покупки проекта Инджой в Москве
2

3. Финансовые результаты компании за 2025 год*

Финансовые показатели с
учетом корректировок
2024
2025
2025 к 2024
2025 минус
2024
№
Комментарии
Рост выручки по проектам на завершающей стадии (Премьер
квартал, Ботаника 1-2, Конди 2-3, Бионика) и Инджой
Снижение за счет низкорентабельных/убыточных проектов
(Инджой, Воронежский бульвар, Биография, Дом у озера)
Увеличение % за счет старта новых проектов (Инджой, Городские
кварталы, Береговой, Курчатов, Ботаника 3-6, Притяжение 2)
Выручка, млн.руб.
27 440 36 409
33%
8 969
1
Валовая рентабельность,%
30,0%
18,8%
(37%)
(11,2%)
2
Коммерческие расходы, %
3,9%
5,5%
39%
1,6%
3
Административные расходы, %
Операционная рентабельность,%
Затраты по финансовой
деятельности,%
Налоги к выручке, %
Чистая прибыль, млн.руб.
Рентабельность чистой прибыли,
%
Чистый долг в т.ч.
3,8%
21%
3,8%
7%
0,0%
0,0%
(66%)
(14%)
4,8%
9,4%
96%
4,6%
4
Увеличение % по строящимся проектам за счет бОльшей
задолженности по ПФ, старт новых проектов
3,7%
3 538
0,1%
(804)
(97%)
(3,6%)
5
Убыток снижает налоги до ~0
-
(4 342)
12,9%
(2,2%)
-
(15,1%)
17 069 55 654
226%
38 585
Инджой
0,0
26 327
-
26 327 (68%)
Облигации
406
3 021
-
2 615 (7%)
ЗЯБ
0,0
1 120
-
1 120 (3%)
Котел в Альфа банке
3 007
4 001
-
994 (3%)
Воронежский бульвар
1 336
2 255
-
919 (2%)
173
1 048
-
875 (2%)
12 147
17 882
-
5 735 (15%)
Современный квартал "Курчатов"
Прочие минус денежные средства на р/сч
(53%)
EBITDA, млн.руб.
5 868 2 745
(11%)
EBITDA, млн.руб. (с ФК**)
9 659 8 606
* Отчётность на финальной стадии подготовки
Чистый долг / EBITDA
20,3
**Финансовый компонент2,9
-
Комментарии пп. 1, 2 и 3
Комментарии пп.1, 2, 3, 4 и 5.
Комментарии пп. 1, 2, 3, 4 и 5.
Ниже расшифровка за счёт каких проектов/обязательств вырос долг
Комментарии пп. 1, 2 и 3
3

4. Бенчмарк отрасли

Выделяются:
А101 - лидер с огромным отрывом.
Эталон - худший результат. Отчасти связано с единовременным
списанием фин. расходов в периоде.
Самолет, Эталон и Талан фиксируют убытки. Остальные
девелоперы имеют положительную рентабельность.
Талан: значительное снижение валовой
рентабельности, рост коммерческих и финансовых
ЦГ: прибыль сократилась вдвое по
сравнению с 2023-2024 годами.
Все компании, кроме Glorax,
показали резкое падение чистой
рентабельности. Брусника
работает с минимально
прибылью.
54.9%
54,9%
39.9%
Отрасль: показывает в 2025 году
снижение рентабельности в 2 раза
относительно 2024 года.
27.0%
25.1%
19.0%
16.0%
13.7%
12.9%
9.2%
8.9%
4.6%
9.6%
5.2%
7.0% 6.6%
3.9%
3.1%
ЦЕЛЕВАЯ
ГРУППА
Брусника
11.0%
10.6%
9.2%
6.3%
1.6%
ТАЛАН
11.6%
12.8%
12.6%
12.3%
10.0%
8.0%
5.8%
4.1%
13.5%
12.0%
12.5%
4.3%
4.3%
5.7% 5.3%
2.4%
4.0%
2.1%
1.7%
0.2%
Страна
Джи-групп
Glorax
ОТРАСЛЬ
АПРИ
Легенда
ЛСР
Пионер
(2.9%)
Самолет
(0.4%)
(2.2%)
Рентабельность по чистой прибыли, %
2023
2024
2025
Сэтл
Эталон
А101
ПИК
(4.8%)
(6.4%)
(16.7%)
(16,7%)
4

5.

Земельный банк на 31.12.2025г., тыс.кв.м.
Набережные Челны
449
Хабаровск
416
Ижевск
397
Екатеринбург
380
Тюмень
277
Нижнекамск
214
Москва
189
Пермь
157
Новосибирск
114
Уфа
71
Ярославль
66
Тверь
61
Владивосток 11
Новые проекты
Филиал
Набережные
Челны
Хабаровск
Ижевск
Екатеринбург
Тюмень
Нижнекамск
Москва
Пермь
Новосибирск
Уфа
Ярославль
Тверь
Владивосток
тыс.кв.м
449
416
397
380
277
214
189
157
114
71
66
61
11
5

6. Обеспеченность земельным банком к 2030 году по городам присутствия (исходя из целевых долей рынка)

Какую долю мы
Емкость
Средняя целевая
Емкость города можем обеспечить за
Балл по
очередей,
доля за 5 лет (2027Город
за 5 лет (2027счет своих
обеспеченн
которые еще
2031) - по расчету от
2031)
перспективных
ости
не стартовали
апреля 2025 г.
объемов за 5 лет
Владивосток
10 000
1 832 441
0,5%
7,6%
1
Новосибирск
100 109
3 755 881
2,7%
5,0%
1
Пермь
143 446
2 747 156
5,2%
9,7%
1
Уфа
100 073
2 984 172
3,4%
7,7%
1
Ярославль
61 098
1 001 585
6,1%
14,5%
1
Москва
162 660
24 393 774
0,7%
0,9%
2
Тверь
58 421
341 239
17,1%
20,7%
2
Тюмень
258 476
4 985 214
5,2%
5,8%
2
Хабаровск
342 827
2 402 847
14,3%
18,1%
2
Екатеринбург
354 161
6 113 818
5,8%
4,5%
3
Ижевск
395 702
1 672 071
23,7%
12,1%
3
Набережные Челны
433 104
936 397
46,3%
39,0%
3
Нижнекамск
202 000
230 866
87,5%
67,8%
3
1 - низкая обеспеченность
2 - средняя обеспеченность
3 - высокая обеспеченность
6

7. План по приобретению земельных участков и проектов по емкости в 2025 году выполнен только на 82 %. Бюджет расходов собственных

средств превышен в 4,7 раз, с учетом
Москвы, без учета Москвы бюджет превышен в 1,8 раз.
Емкость
Город
Владивосток
Екатеринбург
Ижевск
Наб.Челны
Новосибирск
Пермь
Тюмень
Уфа
Хабаровск
Ярославль
Москва
ИТОГО
План, тыс.кв.м.
40
40
20
140
40
40
Сумма оплат
Факт,
тыс.кв.м.
164
140
193
283
51
1 150
900
51
10
70
100
252
742
План, млн.руб. Факт, млн.руб.
287
591
309
370
500
1 706
130
5 802
8 043
7

8. Зоны развития

1. Запланированная трансформация организационной структуры не реализована в 2025г.
Задача перенесена на 2026г.
2. Сроки реализации Проектов на всем инвестиционном цикле выше запланированных, что
приводит к снижению рентабельности и ухудшению репутации. Необходимо принимать в
2026г. меры по сокращению сроков.
3. В 2025 году произошло значительное уменьшение рентабельности по строящимся проектам,
планируется проводить анализ эффективности проектов и их оптимизацию.
4. Процент текучести персонала в 2025 году составил 20 %, для девелоперского бизнеса, что
является значительной величиной Запланированы мероприятия для его уменьшения.
5. Постановка управленческого учета идет с нарушением установленных сроков, планируется
выполнить новый перенесенный срок внедрения.
8

9.

Состояние ОТ и ТБ на объектах Компании в подрядных организациях
Количество пострадавших
Город
Проект
2024 год
2025 год
Вид несчастного
случая
Амурский квартал", 4
1
Смертельный/Тяжелый
Сердце Востока"
1
Смертельный/Тяжелый
Хабаровск
Воронежский бульвар. 1
1
Смертельный/Тяжелый
Воронежский бульвар. 2
1
Смертельный/Тяжелый
«Премьер-квартал на
набережной" 1 этап
Набережные Челны
«Премьер-квартал на
набережной" 2 этап
«Притяжение 2 этап Паркинг
Смерть по
естественным
причинам
1
1
Смертельный/Тяжелый
1
Легкий
1. Сформирована комиссия по расследованию несчастных случаев на строительных площадках
2. Разработан алгоритм оповещения при возникновении несчастного случая
3. Для информирования сотрудников, на главной странице компании размещен дашборд.
9

10. Рынок и Макросреда

11. Основные выводы по рынку недвижимости 2025 года

В 2025 году рынок жилья перешел от перегрева к стагнации: предложение остается высоким при ограниченном
спросе, даже несмотря на «всплеск спроса» в конце года
Замедлился темп вывода новых проектов – минус 12%.
На фоне снижения спроса, девелоперы «борятся» за клиента» – увеличиваются скидки, затраты на финансовый
инжиниринг. Основной спрос сохраняется в комфорт-классе и среди семей с детьми.
Реальные цены на новостройки выросли на 4,3%, но одновременно увеличились скидки.
Доходы населения продолжают расти, но медленнее, чем в 2024 году. Значимого перетока средств с депозитов в
недвижимость раньше конца 2027 года не ожидается. По оценке Дом. РФ
Основные риски на 2026–2027 гг. – медленное снижение ключевой ставки и дальнейшее сокращение ипотечного
кредитования.
Что важно для компании:
Риски для компании:
невыполнения плана по поступлениям
снижение доходности
совершенствование методики
прогнозирования спроса
жесткий контроль темпов вывода
новых проектов
гибкость продаж
11

12. Несмотря на смягчение денежно-кредитных условий, выдача ипотеки снижается, в т.ч. и по льготным программам

Показатель
Значение
(на 01.01.2026)
Изменение,
относит. 2024
Уровень инфляции
5,6%
-4,5 п.п.
Ключевая ставка ЦБ
16%
-5 п.п.
Средневзвеш. ставка ИЖК
7,59 % (дек 25)
‑0,88 п.п.
Выдача ипотеки
4,5 трлн руб.
‑8%
Доля льготных («семейная», IT)
79 % всех выдач
+8 п.п.
Рынок остается критически зависимым от семейной ипотеки. При ограниченном объеме рыночного
кредитования это повышает чувствительность продаж к любым изменениям условий госпрограмм и
усиливает риски нестабильности спроса. В этих условиях для компании особенно важны
сохранение конкурентоспособности в семейном сегменте, гибкость продаж и контроль
темпов вывода новых объемов.
12

13. Операционные результаты

14. План по утвержденному бюджету поступлений выполнен на 93%

Город
Хабаровск
Набережные Челны
Москва
Владивосток
Уфа
Тюмень
Пермь
Ярославль
Тверь
Екатеринбург
Ижевск
Новосибирск
Итого
План поступлений,
Выполнение плана
скорректированны
поступлений от
Выполнение плана
й на отложенные
утвержденного
старты
бюджета
86%
10 740
10 320
9 229
111%
7 712
7 039
8 550
100%
4 589
4 589
4 589
79%
5 054
4 840
3 993
71%
5 386
4 312
3 803
130%
2 301
2 139
2 990
94%
2 123
2 123
1 989
108%
1 550
1 415
1 675
130%
1 061
939
1 375
81%
1 526
1 526
1 229
102%
1 194
1 194
1 223
--674
0
0
93%
43 909
40 436
40 646
Утвержденный
бюджет
поступлений
14

15. Основные причины невыполнения поступлений в 2025 году

Причина невыполнения утвержденных поступлений в 2025 году:
• Не утвержден старт проектов – 3,5 млрд руб.
Выполнение поступлений, скорректированные на отложенные старты:
• Невыполнение плана продаж по ряду проектов
• Перевыполнение плана продаж по ряду проектов
Невыполнение, млн.руб
Хабаровск
-1 091
Владивосток
-847
Уфа
-508
Екатеринбург
-297
Пермь
-134
Итого
-2 877
Причины
Пересмотр цмп по причине переноса
сроков ввода
Пересмотр цмп по причине переноса сроков
ввода
Невыполнение поставленного плана продаж:
неэффективная работа с АН каналом,
недостаточность бюджета на продвижение в
сравнении с конкурентами
Выход конкурентов в локации с низкой
стоимостью, невыполнение плана по лидам
Выход на высоконкурентный рынок,
недоработка с АН каналом и агрегаторами,
агрессивные инструменты ФИ конкурентов
Высокий сегмент с ориентацией на рассрочку и
рыночную ипотеку, ценовая политика выше 1015%
Перевыполнение, млн. руб
Набережные Челны
Тюмень
Ярославль
Тверь
Ижевск
Итого
Название презентации | Автор
1 511
850
260
436
29
3 086
15

16. Сумма заключенных ДДУ компанией в 2025 году выросла на 19% за счет Екатеринбурга и Москвы. При этом рост по РФ составил 13%.

Все города
присутствия
Талан
Российская Федерация
Изменения Изменения по
по Талан
РФ
2024 г.
2025 г.
2024 г.
2025 г.
Сделок, шт.
3 661
3 912
570 001
586 364
7%
3%
Площадь сделок, тыс. м2
205
212
27 034
27 455
3%
2%
Стоимость сделок,
млрд руб.
29
35
4 939
5 590
19%
13%
Сред. цена, тыс.руб./м2
142
163
183
204
15%
11%
Сумма заключенных ДДУ в РФ выросла на 13%. Прирост по Талану выше - 19% за счет новых городов
Екатеринбург и Москва. По городам, продажи в которых осуществлялись как в 2024, так и в 2025 гг., сумма
заключенных ДДУ снизилась на 2%.
16

17. Сумма заключенных ДДУ (19%) выросла больше, чем в среднем по стратегической группе (4,8%), уступив Бруснике (34,5%)

Динамика изменения позиций компании на фоне стратегических конкурентов (на основании данных
2023
2024
2025
2025 к 2024
2024 к 2023
Дом.рф):
Девелопер
GloraX
Брусника
Девелопмент-Юг
Ж елезно
Страна Девелопмент
Унистрой
Талан
Среднее без Талан
Доля в РФ по
Доля в РФ по
Доля в РФ по
Сумма
Сумма
Сумма
сумме
сумме
сумме
заключенных ДДУ,
заключенных ДДУ,
заключенных ДДУ,
заключенных
заключенных
заключенных
млрд. руб.
млрд. руб.
млрд. руб.
ДДУ
ДДУ
ДДУ
14,3
0,3%
26,1
0,5%
23,8
0,4%
47,4
0,9%
77,7
1,6%
104,5
1,9%
27,1
0,5%
21,5
0,4%
13,3
0,2%
12,5
0,2%
17,9
0,4%
20,8
0,4%
50,0
0,9%
64,8
1,3%
63,9
1,1%
22,8
0,4%
24,6
0,5%
17,4
0,3%
20,6
0,4%
29,1
0,6%
34,6
0,6%
29,0
0,7%
38,8
1,1%
40,6
1,2%
Изменение
суммы, %
Изменение
доли, п.п.
Изменение
суммы, %
Изменение
доли, п.п.
-8,7%
34,5%
-37,8%
16,0%
-1,4%
-29,4%
18,9%
4,8%
-0,10%
0,30%
-0,20%
0,01%
-0,17%
-0,19%
0,03%
0,1%
82,6%
63,9%
-20,7%
42,9%
29,7%
7,8%
41,0%
33,6%
0,26%
0,68%
-0,07%
0,13%
0,37%
0,07%
0,20%
0,4%
Среднее изменение доли рынка по стратегической группе 0,1%. Талан в доле рынка вырос на 0,03%.
В среднем, стратегическая группа выросла в сумме заключенных ДДУ на 4,8% . Сумма заключенных ДДУ
компании Талан выросла на 18,9%
17

18. В городах, в которых Талан работал как в 2024, так и в 2025 году, сумма заключенных ДДУ снизилась на 2,3%, доля – на 0,45%

Города
Владивосток
Ижевск
Набережные Челны
Пермь
Тверь
Тюмень
Уфа
Хабаровск
Ярославль
Города присутствия
Изменение суммы Изменение суммы
заключенных ДДУ заключенных ДДУ Средняя цена
город
Талан
сделок город
-3,2%
-0,2%
19,2%
28,2%
5,6%
7,1%
3,3%
8,8%
43,8%
8,7%
-7,5%
-50,2%
19,8%
-48,8%
28,6%
29,4%
-24,2%
5,2%
12,6%
-2,3%
185 165
125 789
137 951
155 565
112 853
142 289
157 316
162 934
108 873
148 809
Средняя цена
сделок Талан
188 953
108 520
153 810
184 337
110 414
116 931
159 660
155 731
111525
148 909
Доля Талан 20 24
5,7%
4,5%
34,8%
5,0%
12,1%
1,6%
4,7%
14,2%
6,7%
6,52%
Доля Талан 20 25
5,5%
2,2%
34,9%
2,0%
14,8%
2,0%
3,5%
13,7%
5,3%
6,06%
Изменение доли,
п.п.
-0,3%
-2,2%
0,2%
-3,0%
2,6%
0,3%
-1,3%
-0,5%
-1,5%
-0,45%
Доля рынка по городам присутствия, продажи в которых осуществлялись как в 2024, так и в 2025 гг. снизилась на 0,45 п.п.
(с 6,52% до 6,06%), сумма заключенных ДДУ – снизилась на 2,3% (в указанных городах – выросла на 8,7%).
18

19.

Фактический остаток ассортимента к РНВ превысил плановый по Тюмени, Уфе,
Ярославлю
Причины отклонения: переоценка емкости
спроса и работа над повышением
доходности
Планируемый Фактический остаток к
Разница в
Город
Проект
остаток к РВЭ
РВЭ
остатках
Хабаровск
Амурский квартал 2
20%
17%
-3%
Ижевск
Атмосфера 3
15%
1,7%
-13%
Пермь
Парма 1-2
15%
9,5%
-6%
Ижевск
Трилогия, дома 1 и 2
10%
9,2%
-1%
Набережные Челны
Притяжение 9-11
2%
0,1%
-2%
Тюмень
Ботаника 1
9%
37%
28%
Уфа
Конди литер 3
15%
25%
10%
Ярославль
Новеллы 3
15%
34%
19%
Тюмень
Ботаника 2
0%
21%
21%
Меры:
1. Вывод в продажу исходя из реальной емкости спроса на рынке: очереди емкостью не более 20 тыс.
кв.м. (с возможностью деления на еще более мелкие этапы); совершенствование инструментов
прогнозирования спроса
2. Создание продукта с возможностью быстрой оптимизации при необходимости; корректировка
средней площади квартиры с учетом долгосрочного тренда (снижение доходов населения), но при
этом сохранение своей целевой аудитории – семьи с детьми.
19

20. Ключевые итоги

План по объему проектирования выполнен на 78%. Не выполнение плана связано с задержкой сроков получения
РНС по проектам Новая Тверь 3 этап, Символ 1 этап, Амурский квартал 4 этап и их переносом РНС на 2026 год
В 2024г. РНС получено на 290 тыс.кв.м. , в 2025 г. РНС получено на 223 тыс.кв.м. Снижение на 67 тыс.кв.м. связано с
невыполнением плана по получению РНС и изначально меньшим запланированным объемом относительно 2024
года.
В запланированный срок РНС получены по 3-м проектам общим объемом 76, 3 тыс. м2, по 2-м проектам РНС
получены не в срок, 26,5 тыс. м2.
Причины – по проекту Городские кварталы «Талан» 1 и 4 этап были допущены ошибки при размещении объекта в
зоне ОКН, потребовалось время на устранение и получение согласования Администрации.
Централизованные закупки обеспечили экономию от утвержденного бюджета на 179 млн.руб.,
Централизованные закупки составили 5,5 % от общего объема проведенных тендеров за 2025г.
Коммерческие расходы составили 3,85%, при плане 4,09%
Доля рыночной ипотеки в структуре сделок остается крайне низкой – 2%. Доля сделок по семейной ипотеке выросла
с 52,2% до 70,4% в 2025 году, по дальневосточной ипотеке выросла на с 22,5% до 24,9% в 2025 году.
Расходы компании на поддержку продаж в 2025 году выросли на 26% с 0,96% до 1,2% в связи с субсидированием,
которого не было ранее
20

21. Сданные проекты в 2025 г.

8 проектов введены в эксплуатацию в запланированные сроки.
ЖК Ботаника 1-задержка составила 32 дня, причина - недостаточный контроль
Город
Проект
Плановая
Фактическая
Отклоне
дата
дата получения
ние, дни
получения
РНВ
РНВ
Н Челны
Притяжение 9-11
30.12.2025
10.07.2025
-173
Тюмень
Ботаника-2
31.12.2025
18.12.2025
-13
Ярославль
Новеллы-3
30.12.2025
17.12.2025
-13
Хабаровск
Амурский квартал-2
02.04.2025
25.03.2025
-8
Ижевск
Атмосфера-3
31.03.2025
26.03.2025
-5
Ижевск
Трилогия
30.06.2025
26.06.2025
-4
Пермь
Парма
01.04.2025
31.03.2025
-1
Уфа
Конди Нова -3
30.09.2025
03.10.2025
3
Тюмень
Ботаника-1
30.06.2025
01.08.2025
32
1

22. По 4 проектам, дата сдачи перенесена на 2026 год. Основными причинами переноса сроков явилось: недостаточный контроль за СМР,

несвоевременная смена подрядчиков, слабая организация работ ГП
Филиал
Хабаровск
Набережные
Челны
Владивосток
Проект
Утвержден
планируема К-во дней
ная дата
я дата
переноса
получения
получения
РНВ
РНВ
РНВ
Сердце востока
01.08.2025
30.06.2026
333
Паркинг
30.09.2025
30.05.2026
242
Премьер квартал на
набережной 1 этап
30.12.2025
12.02.2026
44
Новые Горизонты 3 этап
31.12.2025
28.06.2026
179
22

23. Процент готовности строящихся проектов со значительным отставанием сроков строительства

Наименование объекта
Процент готовности проекта от первоначальной
даты РНВ на 01.01.2026
Факт
Отклонение
План
Хабровск Клубный дом на
калинина
Хабаровск Биография
Уфа Бионика 2 этап
Хабаровск Сердце востока
Хабаровск Воронежская 1
Хабаровск Воронежская 2
Екатеринбург Щербакова
Хабаровск Дом у озера
Владивосток Гавань
Владивосток Горизонты 4
Владивосток Горизонты 5
Екатеринбург Академический
85
86
98
100
90
29
18
80
80
33
30
34
Владивосток Горизонты 3
90
Процент готовности проекта от перенесенной
даты РНВ на 30.04.2026
План
Факт
Отколнение
27
-58
54
29
61
82
72
12
2
65
65
21
18
24
-57
-37
-18
-18
-17
-16
-15
-15
-12
-12
-10
переноса не было
96
99
84
34
переноса не было
89
74
39
35
переноса не было
83
-7
97
38
-16
92
94
80
29
-4
-5
-4
-5
78
73
21
22
-11
-1
-18
-13
92
-5
23

24. BIM доступен на 92% объектов, проверки выполняются в срок, выгрузки помещений для продаж переведены в цифру, что позволяет

сократить
трудозатраты, сроки и ошибки
Покрытие BIM-технологиями
строящихся объектов
Соблюдение сроков проверки
документации в виде модели
Масштабирование выгрузки
данных продаваемых
помещений
100
Цель – 100%
План – не более 20% превышений
87%
89%
90%
92%
15%
8%
1 кв
2 кв
3 кв
87
4 кв
1 кв
2 кв
ущи
раст
–
н
Пла
аль
варт
к
о
п
й
100
но
85
90
80
13%
70
4%
3 кв
100
4 кв
1 кв
2 кв
3 кв
4 кв
Вывод: стабильное движение к доступности
Вывод: в 2025 году плановые сроки
Вывод: план по масштабированию
моделей на всех стройплощадках Талан.
проверки проектов соблюдены.
выгрузки данных продаваемых
Новые объекты на 100% проектируются в
Эффекты: BIM-проверки снижают риски
помещений выполнен досрочно
срыва сроков строительства за счет
Эффекты: обширные данные по
Эффекты: становятся доступны цифровые
скоординированости документации
помещениям выгружаются в цифровом
возможности для филиалов: BIM-проверки,
между дисциплинами проекта
виде в CRM, что снимает ручную работу по
выгрузки сметы, цифровой стройконтроль
За 2025 год выявлено и исправлено 2250
чертежам специалистов отдела продаж
потенциальных проблем/коллизий в
Также разработан и масштабирован новый
проектной документации
вид 3D-туров для клиентов – виртуальные
BIM.
технорумы

25. Прирост доходности сданных проектов в 2025 году в основном положительный

Прирост доходности сданных проектов в 2025 году очень дифференцированный и зависит от
большого количества факторов (период реализации, уровень конкуренции в городе, позиция
в городе).
Причины низкого прироста доходности:
Тюмень переоценка емкости спроса, высоко конкурентный рынок
25
Ярославль переоценка емкости рынка, наращивание доходности

26. В 2025 году первичный NPS проектов вырос на 6%, компании – на 1 %

NPS проектов и компании в первом
опросе
NPS проекта первый
53%
62%
61%
NPS компании первый
43%
49%
36%
2023
2024
2025
За 2025 год средний результат по замерам NPS
проектов вырос на 6%, NPS компании
практически не изменился (+1%).
Оценка NPS растёт от очереди к очереди в
проектах Набережных Челнов (Притяжение) и
Ижевска (Атмосфера).
Также высокие NPS показали проекты Парма и
Новеллы-2.
Опросы и замеры NPS проводит маркетинговое агентство «Лаборатория С.М.И.Т.»
26

27. Повторный NPS относительно первичного снижается второй год подряд

Повторный NPS относительно первичного снижается второй год
NPS проектов и компании в динамике:
подряд Среднегодовые NPS проектов и
компании (повторный)
9.7%
5.6%
среднегодовой NPS проекта (повторный)
47%
среднегодовой NPS компании (повторный)
54%
54%
43%
повторный к первому
-1.4%
39%
-2.9%
27%
2023
2024
-12.6% -12.6%
2025
NPS проекта (повторный к первому)
2023
2024
ТОП барьеров лояльности:
40% замечания к качеству
строительства и проектным
решениям
2025
30% претензии к работе УК
30% замечания к
продуктовому наполнению
NPS компании (повторный к первому)
Снижение оценки NPS отмечено в 4 проектах из 7: Хабаровск (Амурский квартал и
Новый Южный) и Ижевск (Атмосфера-2 и Трилогия, дом 1)
Меры:
отрегулировать строительный процесс для устранения продувания
окон, стен и балконов
УК повысить скорость выполнения заявок, обеспечить
регулярность проведения уборки
провести анализ проектных решений по исправлению: работы
вентиляции, затоплению подвалов, плохой шумоизоляции
продукту провести анализ по достаточности парковочных мест,
текущий подход к объему озеленения и оснащению детских
площадок
аналитическому блоку проанализировать текущие требования к
объему продаваемых парковок и кладовок
27

28.

Проектное финансирование: Все готовые к старту реализации проекты
профинансированы
Сумма по кредитному
соглашению, млрд. руб.
План
Факт
%
выполнения
Из плана на 2025
39,6
15,6
39%
Новые проекты
0
45,2
0
4,9
39,6
65,7
Дофинансирование
проектов
ИТОГО
Комментарии
Причины не выполнения: задержка
РНС, перенос старта проекта
Инджой, Урбан-виллы, Новый
Интеллект
9,80%
Средневзвешенная % ставка на
31.12.25
8 проектов
166%
Корпоративное финансирование: Потребность профинансирована в полном объеме
Сумма выборки,
млрд. руб.
План
Факт
%
выполнения
Комментарии
Из плана на 2025
5,9
8,4
142
Крупные оплаты вне плана: Инжой,
ГОЗ
20,90%
Средневзвешенная % ставка
на 31.12.25
28

29. Перекрытие

По сопоставимому периметру проектов
прошлого периода по состоянию на
31.12.2025г. не перекрытая
задолженность увеличилась на 1,3
млрд. руб.
В 2025 году с ПФ стартовали 6 новых
проектов, по ним не перекрытая
задолженность составляет 25,7
млрд.руб.
В целом ситуация ухудшилась т.к. с
учетом задолженности по бриджам не
перекрытая задолженность
увеличилась на 24,8 млрд.руб. (без
проекта Инжой не перекрытая
задолженность увеличилась на 3,3
млрд. руб.).
Формула расчета: остатки на эскроу минус
задолженность по кредитному договору
Перекрытие эскроу ПФ, млрд, руб, в т.ч.
Воронежский бульвар, Хабаровск
Ботаника 3, Тюмень
Современный квартал Курчатов,
Екатеринбург
Бионика, Уфа
Ботаника 1-2, Тюмень
Новеллы, Ярославль
Новая Тверь 2оч
Биография 1 , Хабаровск
Новые горизонты 4, Владивосток
Прочие
31.12.202
Отклонени
31.12.2025
4
е за период
-4,1
-1,0
-0,9
-5,4
-1,3
-1,3
-1,3
-0,3
-0,3
-0,2
-0,2
-0,6
0,0
-0,4
-0,2
-0,3
-0,4
-0,9
-0,6
-0,3
-0,3
-0,2
-0,02
0,0
-0,5
-0,7
-0,4
0,3
-0,3
0,2
0,2
0,3
-0,1
Новые проекты стартовавшие в 2025
Инжой, Москва
Новые кварталы Талан, Пермь
Сибирия 2.1, Новосибирск
Прочие
Задолженность по бриджам *
-8,5
-25,7
-21,6
-3,4
-0,5
-0,3
-6,3
-25,7
-21,6
-3,4
-0,5
-0,3
2,2
ИТОГО общее перекрытие
-12,6
-37,4
-24,8
*без учета задолженности по Бридж маунтин, облигациям, котлового лимита в Альфе
р 29

30.

р 30

31. В связи с переносом даты получения РНВ возможны штрафные санкции. В бюджетах проектов созданы необходимые резервы

Предполагаем, что 50 % дольщиков обратятся в суд по просрочке передачи ДДУ и 40 % заявленных сумм
будет выплачено
Город
Проект
Х абаровск
Дом у озера
Воронежская 1
Воронежская 2
Сердце востока
Клубный дом на
калинина
Паркинг
Премьер квартал на
набережной 1этап
Премьер квартал на
набережной 2 этап
Новые Горизонты 3
этап
Новые Горизонты 4
этап
Новые Горизонты 5
этап
Гавань
Бионика 2 этап
Набережные Челны
Владивосток
Уфа
Итого
Утвержденная
дата передачи
ДДУ
планируемая дата
передачи ДДУ
К- во дней
переноса
РНВ
Сумма
дополнительных
расходов, млн.руб.
30.06.2026
30.09.2026
30.06.2027
31.12.2025
30.10.2026
30.11.2026
01.03.2028
30.09.2026
122
61
245
273
43
29
69
330
31.12.2026
30.08.2027
242
52
30.12.2025
14.07.2026
195
18
30.12.2025
30.04.2026
120
108
30.06.2026
30.09.2026
92
47
30.06.2026
30.09.2026
92
30
30.03.2027
31.07.2027
123
20
30.03.2027
31.07.2027
123
11
15.02.2027
30.07.2026
01.03.2027
31.10.2026
14
93
25
49
831
р 31

32.

Судебные споры
1. Кейс «КОНДИ-ЛОФТ» Уфа на сумму 103,9 млн.руб. Истцы: Ягафаров, Михайлов
Суть спора – взыскание за просрочку передачи.
Решение – взыскать 38 млн.руб.
2. Кейс Мосводосток на сумму 38,3 млн.руб Истец: ГУП «Мосводосток
Суть спора - требование ГУП «Мосводосток» о взыскании шрафа за превышение
нормативов загрязнения сточных вод в проекте «Инжой» (Москва).
32

33.

Персонал
1. Укомплектованность штата по всей компании за 2025 год увеличилась на +7% и достигла 98 %
2. Численность компании выросла на 93 чел. до 548 чел.
3. Текучесть по Компании снизилась на 3,3 % до 20,1 %. Текучесть по филиалам свыше 2-х лет работы снизилась на
7,1% до 19,8%, по новым филиалам (до 2-х лет работы) текучесть составила 33,1%.
4. Коэффициент опережения прироста поступлений к приросту расходов на персонал = 0,9, что выше на 0,12
пунктов по сравнению с 2024г. Темп роста расходов на персонал по прежнему опережает темп роста выручки, но
выручка начинает расти интенсивнее, разница темпов роста расходов на персонал и выручки сокращается.
5. Производительность в 2025 г. возросла до 75 млн.руб/чел., что на 6 млн.руб/чел. больше, чем в 2024 г. Рост
обусловлен сдерживанием численности персонала и стартом продаж в новых городах (Екатеринбург, Москва).
Коэффициент опережения 0,9 (п.4) указывает на то, что при этом средние расходы на одного сотрудника
увеличились быстрее, чем выручка на него, — поэтому более быстрый рост расходов на персонал по сравнению с
выручкой не противоречит росту выручки на человека.
6. Процент управленческих расходов по Компании превышен на 0,3 % от запланированного (с 5,67% до 5,97 % ) от
объема поступлений.
7. Доля внутреннего обучения за счет вовлеченности сотрудников составила 70 %, что на 10 пунктов выше чем в
2024г.
8. Среднемесячное количество сделок по АТР выросло в 1,6 раз и составило 23 сделки в месяц
9. Доля расходов по статье «Соц. пакет» в выручке Компании составила 0,12 %, сумма расходов на 1 сотрудника =
90 тыс.руб., на 18,5 тыс.руб больше чем в 2024г.
33

34.

Цифровая трансформация.
Запланированные IT-проекты реализованы на 95 % за 2025г.
ИТ подразделение по расходам не превысили плановый показатель, сумма = 152 млн.руб.,
Фактический процент расходов от суммы поступлений составил 0,37 %, что на 0,03 % выше
планового значения. Причина – невыполнение плана по поступлениям
Цифровизация успешно обеспечивается инструментами и реализуемыми IT-проектами:
1. Т.Про – Предписания, проектирование, сметы,
2. BI - аналитика
3. CRM
4. Корпоративный портал
5. Moodle
6. Информационная безопасность
7. KPI-Manager
8. Осуществлен переход на новую версию 1 С
Проблемы:
- Не реализован сквозной график Проекта в системе Т.Про, в 2026г. планируется решить
данный вопрос
34

35. Планы на 2026 год

36.

Финансово-экономические показатели и вехи проектов
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ
ПОКАЗАТЕЛИ (50%)
Чистая прибыль (экономический результат) по
проектам сдающимся в 2026г.
2,0 млрд руб.
Управленческие расходы
3 609 млн руб. / 5,6%
Коммерческие расходы
2 453 млн руб. / 3,8%
Инвестиции в земельный банк
8 182 млн руб. /190 тыс. кв.м
Корректировка от апреля 2026г.
6 912 млн руб., в т.ч. СУ 1 062 млн.руб.
/160 тыс. кв.м
талан
ВЫПОЛНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ВЕХ ПРОЕКТОВ — РнВ (10%)
Объект
ВЫПОЛНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ВЕХ ПРОЕКТОВ — РнС и ИК (10%)
План
Факт/Прогноз
Объект
Тип
План
Факт/Прогноз
Владивосток. Басаргина-3
30.06.2026
30.08.2026
Тверь. Новая Тверь. 1 эт
РнС
25.02.2026
28.02.2026
Хабаровск. Дом у Озера
30.09.2026
30.08.2026
Ярославль. Символ. 1 эт
РнС
10.03.2026
20.03.2026
Хабаровск. Сердце Востока
30.06.2026
30.07.2026
Екатеринбург. Береговой, 2 этап
РнС
01.08.2026
—
Хабаровск. Воронежская -1
30.09.2026
30.08.2026
Ижевск. Пр. Жуковского. 1 эт
Конц.
18.06.2026
30.10.2026
Хабаровск. Биография
15.12.2026
30.10.2026
Ижевск. ГО-3. 1 эт
Конц.
30.05.2026
30.08.2026
Наб. Челны. Паркинг
31.03.2026
20.04.2026
Ижевск. ГО-2. 1 эт
РнС
17.06.2026
30.10.2026
Наб. Челны. Раскольникова-2
30.06.2026
30.06.2026
Ижевск. Город-Парк, 2 эт
РнС
24.04.2026
30.08.2026
Уфа. Бионика-2
31.07.2026
30.06.2026
Уфа. КРТ. 1 эт
Конц.
30.07.2026
30.08.2026
Хабаровск. Раскольникова-1
31.01.2026
31.01.2026
Наб. Челны. Зяб-1
Конц.
12.06.2026
30.07.2026
Тверь. Новая Тверь-4 квартал (2оч)
30.11.2026
30.10.2026
Наб. Челны. Премьер-квартал. 4 эт
Конц.
06.05.2026
30.08.2026
Владивосток. Басаргина 4-5
30.06.2027
30.09.2027
Пермь. ГК Талан, 2 этап
Конц.
30.04.2026
30.06.2026
Владивосток. Каштановая
31.01.2027
30.04.2027
Хабаровск. Запарина
Конц.
30.09.2026
30.10.2026
Хабаровск. Калинина
31.08.2027
31.08.2027
Екатеринбург. Курчатов-2-3 оч
Конц.
30.04.2026
30.08.2026
Хабаровск. Воронежская-2
30.12.2027
30.09.2027
Пермь. Парма, 4 эт
Конц.
31.05.2026
30.08.2026
Наб. Челны. Притяжение 2/1-2/2
31.03.2026
30.04.2027
Тюмень. Кемеровская. 1 эт
Конц.
30.08.2026
30.10.2026
Инжой-1
30.08.2027
30.07.2027
Наб. Челны. Нижнекамск-1
Конц.
01.09.2026
30.07.2026
Москва. Инжой-2,3 эт
Конц.
11.12.2026
30.08.2026
Тюмень. Обдорская 2
Конц.
09.11.2026
20.10.2026

37.

Программа трансформации
HSE / HR / КЛИЕНТЫ / ЦИФРОВИЗАЦИЯ
СТРАТЕГИЯ / ПРОЕКТНОЕ УПРАВЛЕНИЕ / ОРГСТРУКТУРА
УПРАВЛЕНИЕ / МОТИВАЦИЯ / ЭФФЕКТИВНОСТЬ
ОТПБ — реактивные показатели
Стратегия и портфельный анализ
Управленческий учёт и прогнозирование
Проектное управление
Изменение системы мотивации
Положительная динамика по смертельному травматизму год к году удельно на кап.
вложения
ОТПБ — проактивные мероприятия
— организация и проведение аудита состояния
— сформировать среднесрочный план мероприятий по компании
— провести внутреннее расследование каждого смертельного и группового
несчастного случая с выработкой мероприятий
— провести обзор лучших практик филиалов и других компаний по ОТПБ в
строительстве
— каскадировать КПЭ по ОТПБ на директоров филиалов и РП
— провести однодневный тренинг по ОТПБ для директоров филиалов
— провести конкурс на лучший проект по ОТПБ
— сформировать Политику Предприятия по ОТПБ и требования по ОТПБ к проектам
HR — реактивные показатели
Текучесть и eNPS — целевое значение eNPS: 60
HR — проактивные мероприятия
— развитие управленческой команды через командные сессии топ-состава — 2 раза
— сформировать программу обучения и развития для руководителей кап. проектов и
начать обучение первого потока
— на основе оценки компетентности, мотивации и результативности провести орг.
мероприятия по усилению команды
Клиенты (NPS, сервисные инициативы)
Целевое значение NPS: 59
Цифровизация и новые технологии
— принятие решения на ЦК по портфелю цифровых проектов 2026 г. на основании
анализа эффективности
— сформировать программу покрытия пробелов в цифровизации ПУ, концептуального
этапа, стоимостного инжиниринга, инвест. процесса, управления сроками
— провести анализ использования созданных цифровых продуктов, принять решение
об эффективности, списании и усилении внедрения
— каскадирование цифровых КПЭ для руководителей функций и филиалов
— распределить ответственность в филиалах за внедрение цифровых продуктов и
подготовить планы внедрения
— реализовать мероприятия по повышению цифровой зрелости организации (демодни, обучение, конкурс)
талан
— подготовить анализ портфеля и принять решение на Правлении о заморозке,
отправке на пересмотр концепции или продолжении реализации
— исходя из изменения потока портфеля обновить стратегические ориентиры на
основе моделирования сценариев
— сформировать задачи по продаже земельного банка
— наделить руководителей инвест. и кап. проектов ответственностью и полномочиями
(ЛФО, приказы, корректировка матриц и регламентов)
— внедрить этапно-гейтовую систему принятия решений по проектам
— определить принципы и подходы формирования проектных команд и офисов для
разных этапов и масштаба проектов
— сформировать механизм внутренней независимой экспертизы перед принятием
инвест. решений
— организовать работу коллегиального органа принятия решений по проектам (ИК) по
графику гейтов и мониторингу эффективности
— сформировать подразделение по созданию и совершенствованию методологии
управления проектами, контролю проектов, цифровым инструментам,
распространению лучших практик и обучению
— создать временные инструменты для контроля графиков и стоимости
Переход на новую организационную структуру
— сформировать мультидисциплинарные центры ответственности в УК (исполнение —
тех. директор; создание ценности проекта; обеспечивающие функции; независимая
экспертиза)
— создать центр компетенций по проектному управлению и инвестициям
— создать центр компетенций по управлению бюджетированием
— создать центр компетенций по ОТПБ
— завершить формирование орг. структур новых филиалов и пересмотреть по графику
по остальным
— запустить регулярное рассмотрение управленческой отчётности по филиалам и УК в
формате план-факт за месяц, план-факт с начала года, план года — прогноз года
— реализовать орг. проект по настройке БДР по МСФО
— внедрить КПЭ по повышению прогнозируемости бюджетов для фин.-экономической
службы УК и филиалов
— внедрить годовую мотивацию вместо квартальной для первого и второго уровней
управления (ГД, ЗГД и прямые подчинённые и Дир. филиалов) на основе достижения
индивидуальных целей — 1 пг
— внедрить систему долгосрочной мотивации для ГД и членов Правления, членов СД
— 2 пг
— скорректировать систему мотивации проектных команд — 4 кв
Сокращение проектного цикла
— запустить орг. проект по сокращению проектного цикла
— разработать мероприятия по каждому этапу
— провести ревизию основных технических решений и их стандартизацию
— пересмотреть систему мотивации на ускорение сроков для ПК, проектировщиков,
подрядчиков, функций
— скорректировать основные регламенты деятельности для ускорения сроков
— подготовить планы по внедрению конвейерного принципа
— изменение принципов контрактования, переход на УЕРы
— проведение пилота по усилению контроля качества в НЧ
Внедрение сервисной модели для обеспечивающих функций
— определить приоритет централизации обеспечивающих функций
— по каждой функции выработать оптимальную бизнес-модель и план мероприятий по
её достижению
— организовать мониторинг исполнения планов функций через регулярное
рассмотрение статусов на комитете по трансформации
— внедрить в КПЭ 2026 г. показатели уровня сервиса для всех обеспечивающих
функций и организовать независимые регулярные опросы внутренних клиентов
Анализ отклонений графика проектов и регулярный мониторинг
— анализ причин отставаний по каждому проекту и разработка мероприятий по
ускорению
— формирование новых ускоренных сроков и графиков к ним по всем проектам
— организация проведения регулярного мониторинга статуса отстающих проектов на
антикризисном штабе

38. Приложения

39. Доходы населения продолжают расти, но медленнее, чем в 2024 году

Рост реальных денежных доходов населения
по итогам 2025 г. остался на высоком уровне
— +7,4%, но падает по отношению к 2024 г.
Темп роста реальной заработной платы
снизился в два раза по сравнению с 2024 г. – с
9,7% до 4,8%.
39

40. Индекс потребительской уверенности стал снижаться, а доля населения, ожидающего ухудшения личного материального положения, -

расти
Индекс потребительской
уверенности, отражающий совокупные
потребительские ожидания населения, со 2 кв.
2025 г. показывает тенденцию к снижению – на 2%
ежеквартально. А доля респондентов,
отрицательно оценивающих ожидаемые
изменения своего личного материального
положения в течение следующих 12-ти месяцев,
увеличилась на 4 п.п. и составила 22%.
40

41. Приток новых денег на вклады замедляется, однако перетока средств с депозитов в недвижимость не стоит ждать раньше конца 2027

года
Индекс
благоприятности
условий
для
сбережений к
концу
2025
г.
снижается
ежеквартально на 1 п.п. Приток новых денег на
вклады замедляется на фоне снижения ставок по
депозитам.
Переток средств с депозитов граждан в
недвижимость ожидается к концу 2027 года на
фоне
снижения
ключевой
ставки
и
привлекательности
по
доходности
вкладов.
Целевую аудиторию составляют 10 млн. счетов
клиентов со средним чеком от 1,1 – 1,8 млн. руб.
41

42. В первом полугодии наметилась тенденция к снижению доли льготной ипотеки и росту сделок за наличные и в рассрочку, однако во 2

полугодии под воздействием ожидаемого
переформатирования семейной ипотеки структура вернулась к
значениям
2024 года
Всего по итогам 2025 г. банки предоставили 968 тыс. кредитов (-26% к 2024 г.)
Доля новостроек в общей выдаче увеличилась и составляет 48% (+12 п.п. к 2024 г.)
По льготным программам в 2025 г. банки выдали 611 тыс. кредитов на 3,5 трлн руб.
По рыночным программам было выдано 358 тыс. кредитов на 0,9 трлн руб. (-36% относительно 2024 г.)
Рассрочки и приобретения за
наличные поддержали продажи
строящегося жилья в период
высокой ключевой ставки в
первой половине 2025 г., но к
концу года доля сделок с
рассрочкой упала практически в 3
раза. При этом растет доля сделок
за наличные – 21% (в 2024 г. было
16%).
42

43. Несмотря на снижение вывода новых проектов, объемы текущего строительства продолжают расти, в том числе за счёт переносов

сроков ввода
Ввод жилья за 2025 — 45 млн м² (-2,0%);
Объём жилья в стадии строительства —
116,6 млн м² (+2 %);
Вывод новых проектов в 2025 — 41,3 млн м² (‑12 %);
За 2025 г. застройщики в России запустили 41,3 млн кв. м, на 12%
меньше, чем в рекордных 2023-2024 гг. (46,7-46,9 млн кв. м). География
нового жилищного строительства охватывала всю страну: в 2025 г.
впервые проекты запустились во всех 89 регионах.
43

44. Нормативный срок реализации проектов увеличился до 3,7 лет, что говорит о дефиците спроса, который сохранится и в 2026 г.

На фоне ускорения спроса (ноя-дек) скорость
продаж непроданного строящегося жилья
вернулось к норме (3,1 лет в дек. 2025г.) после
достижения максимума за всю историю
наблюдений в середине года (3,7 лет). Однако это
было кратковременное улучшение на фоне
ажиотажа и при отсутствии позитивных
изменений на рынке в 2026 г. рост
затоваренности возобновится.
Количество лет для продажи нереализованного
жилья
Вместе с тем в крупнейших регионах есть риски
дефицита предложения по проектам с плановым
вводом в 2027-2028 гг.
Показатель рассчитывается по формуле:
Объем нераспроданного жилья (кв.м) / Продажи за 12 мес
(кв.м)
До 2 лет – дефицит предложения
От 2 до 3,5 лет – баланс рынка
Свыше 3,5 лет – дефицит спроса
44

45. Прайсовые цены на новостройки в реальном выражении выросли на 4,3%, однако увеличились и средние скидки

Медианная средняя цена 1 м² в России —
169,2 тыс. руб. (+10,2 % г/г);
Дисконт/акции при 100 % оплате — ≈ 7,5 % от
прайс‑листа (по итогам 2024 г. – 4,6%)
Реальные цены выросли на 4,3% (номинальный
рост цен составил 10,2%, значительно опередив
уровень официальной инфляции (5,9%)
Если считать реальную инфляцию (13,5%), то
можно сделать вывод, что в реальном выражении
цены снижаются.
45

46. Повышение доступности рыночной ипотеки приводит к активизации более дешевого вторичного рынка и перетоку покупателей с рынка

новостроек
Стоимость кв.м на вторичном рынке на 10-30%
ниже цен на первичном рынке.
По мере ужесточения условий по льготным
программам и повышения доступности
рыночной ипотеки покупатели будут делать
выбор в пользу более низких цен (в начале 2026
г. доля сделок с вторичным жильем возросла до
60%)
46

47. План продаж скорректирован по проектам, по которым было решение не стартовать продажи, или стартовать позднее

Город
Проект
Тверь
Тверь_1 квартал
122
Ярославль
Локомотив-1
135
Уфа
Бионика1
1 074
Владивосток
Каспийская,
214
Тюмень
Кемеровская1,
161
Хабаровск
Лазо1
420
Наб.Челны
Притяжение 2-3
343
Наб.Челны
Притяжение 2-4
330
Новосибирск
Сибирия 1.1
381
Новосибирск
Смбирия 2.1
293
Итого
Сумма, млн.руб.
3 472
47

48.

Коммерческие расходы составили 3,86% при плане 4,09%
Город проекта
Владивосток
Екатеринбург
Ижевск
Москва
Набережные Челны
Пермь
Тверь
Тюмень
Уфа
Хабаровск
Ярославль
Итого
Коммерческие
план
2,80%
8,13%
2,70%
9,12%
2,70%
2,70%
2,70%
4,50%
2,70%
2,70%
2,70%
Коммерческие
факт
3,75%
14,26%
4,66%
6,76%
1,51%
3,51%
2,79%
5,26%
3,07%
3,20%
2,15%
4,09%
3,86%
Название презентации | Автор
48

49. Расходы на Агентское Вознаграждение составили 1,75% при плане 1,6%

Город проекта
План АН
Факт АН
Владивосток
Екатеринбург
Ижевск
Москва
Набережные Челны
Пермь
Тверь
Тюмень
Уфа
Хабаровск
Ярославль
1,20%
2%
1,20%
3%
1,20%
1,20%
1,20%
3%
1,20%
1,20%
1,20%
1,77%
2,71%
1,52%
3,15%
1,02%
1,44%
1,51%
3,54%
1,90%
1,39%
0,87%
Итого
1,60%
1,75%
49

50. Доля продаж через в 2025-м году АН канал сохранилась на уровне 2024-го года и находится в средних рыночных значениях

Город
г.Екатеринбург
г.Тюмень
г.Москва
г.Ижевск
г.Владивосток
г.Уфа
г.Хабаровск
г. Набережные Челны
г.Тверь
г.Пермь
г.Ярославль
Итого
Доля АН 2025
87%
86%
73%
69%
66%
63%
62%
60%
50%
50%
37%
64%
Доля АН 2024
92%
63%
67%
70%
62%
62%
53%
50%
40%
62%
Динамика доли АН
-6%
7%
-1%
-7%
0%
-2%
-3%
0%
-3%
2%
50

51.

Доля маркетинговых затрат в выручке составила 2,11% вместо
плановых 2,49% (с учетом плановых по Мск 6,12%, Екб 6,13%,
Новосибирску 4,1%)
Рост инвестиций в маркетинг по сравнению с 2024 годом связан со
стартом новых проектов в Перми, Ижевске, Тюмени, Владивостоке,
Екатеринбурге, Новосибирске. Подготовка к стартам продаж всегда
даёт увеличение бюджета, которое нивелируется в последующих
периодах. По Хабаровску было согласовано увеличение до 2,5% в 3
кв. 2025 г.
Соотношение
затрат на
маркетинг к
выручке
CPA - цена
привлечения
1 клиента
(онлайн+оффлайн)
2024
1,40%
17 035 ₽
2025
2,11%
25 795 ₽
Стоимость привлечения лида в 2025 году
по компании составила- 25 795 рублей
Бенмарк по рынку - 23 000 -27 000 рублей.
Ижевск
Пермь
Уфа
Хабаровск
Челны
Владивосток
Тюмень
Ярославль
Тверь
Итого с
предстартовыми
Итого без
предстартовых
Итого с учетом
ВСЕХ регионов и
предстартовых
затрат
Екатеринбург
Новосибирск
Москва
Итого от доли 3х
регионов
ДМР план, %
ДМР факт, %
1,5
1,5
1,5
1,5
1,5
1,5
1,5
1,5
1,5
3,13%
2,07%
1,17%
1,81%
0,49%
1,98%
1,72%
1,28%
1,28%
1,5%
1,52%
1,13%
2,49%
2,11%
ДМР план, %
ДМР факт, %
6,13
4,1
6,12
11,55
3,61
9,36%
6,28%

52. Структура сделок в 2025 году по ипотеке осталась практически неизменной. Доля семейной ипотеки выросла за счет переориентации

клиентов с
льготной ипотеки
2024
Доля сделок с ипотекой
2024
2025
РФ
76%
72%
Талан
83%
78%
2025
Дальневосточная (%)
Семейная (%)
ИТ (%)
Льготная (%)
Рыночная (%)
2.0%
17.4%
22.5%
Дальневосточная (%)
Семейная (%)
ИТ (%)
Рыночная (%)
2.7%
2.1%
24.9%
6.0%
52.2%
70.4%
Годовой отчет 2025 г.
52

53. Способы оплаты в 2025 году остались неизменными

Доля рассрочки в 2025 году увеличилась до 5,9% (с 4,6% в 2024 году). Доля за наличные
денежные средства увеличилась до 16,4% (с 12,1% в 2024 году)
2025
2024
Рассрочка
Наличка
Ипотека
Рассрочка
Наличка
4.6%
5.9%
12.1%
83.3%
Ипотека
16.4%
77.7%
Название презентации | Автор
53

54. Расходы компании на поддержку продаж в 2025 году выросли на 26%

Расходы компании на поддержку продаж в 2025 году
выросли на 26% относительно 2024 г.
Доля сделок с субсидированием выросла с 11 до
18%, с займами на ПВ – с 1,1% до 2,4%.
Снижение затрат отмечено только во Владивостоке
(после отмены обязательных комиссий в основном
была конкурентной стандартная ставка ДВИ) и Уфе
(в 2025 году сотрудничали с банком ВБРР, не
взимающим комиссии).
В остальных городах расходы возросли, в некоторых
весьма существенно, поскольку все застройщики
конкурировали за счет более привлекательных
условий покупки для клиентов.
Особенно большое увеличение в Перми связано с
выводом проекта Городские кварталы, на который
потребовались меры поддержки, в отличие от
продававшейся в 2024 г. «Пармы».
2024
2025
17.8%
11.0%
1.1%
Доля сделок с комиссией
2.4%
Доля сделок с займом
(% от поступлений)
2024
2025
Прирост
Владивосток
Екатеринбург
Ижевск
Москва
Набережные Челны
Новосибирск
Пермь
Тверь
Тюмень
Уфа
Хабаровск
Ярославль
Общий итог
1,7%
--0,7%
--0,6%
--0,01%
1,2%
2,9%
0,5%
1,2%
0,1%
1,0%
1,0%
5,5%
1,6%
0,6%
0,5%
0%
0,6%
1,8%
3,5%
0,1%
1,4%
0,5%
1,2%
-41%
--111%
---13%
--5276%
46%
22%
-72%
25%
514%
26%
54

55. Отставание по срокам выполнения СМР

Наименование объекта
Основные причины
Меры
Новосибирск Сибирия 2,1
Низкие темпы работ на монолите из
заморозков
Увеличение продолжительности рабочего дня.
Екатеринбург Береговой
Екатеринбург Курчатов
Уфа Бионика 2 этап
Владивосток Н.Горизонты 3
Владивосток Н.Горизонты 4
Владивосток Н.Горизонты 5
Владивосток Гавань
Хабаровск Дом у озера
Хабаровск Воронежская 1
Хабаровск Воронежская 2
Хабаровск Сердце востока
Смена подрядчика по монолитным работам.
Увеличение темпов работ
Увеличение продолжительности рабочего дня
Задержка по выбору подрядных организаций
и темпов производства работ
Низкие темпы производства работ по
Увеличение продолжительности рабочего дня
монолитным работам, задержка выбора
и темпов производства работ
подрядчика на фасадные работы
Низкие темпы производства работ, слабая
Управление проектом в ручном режиме
организация работ ГП
силами заказчика.
Низкие темпы монолитных работ, слабая
Смена подрядчика по монолитным работам.
органия работ ГП
Смена ГП Увеличение темпов работ
Низкие темпы монолитных работ, слабая
Смена подрядчика по монолитным работам.
органия работ ГП
Смена ГП Увеличение темпов работ
Низкие темпы монолитных работ, слабая
Смена подрядчика по монолитным работам.
органия работ ГП
Смена ГП Увеличение темпов работ
Низкие темпы монолитных работ, слабая
Смена подрядчика по монолитным работам.
органия работ ГП
Смена ГП Увеличение темпов работ
Низкие темпы производства работ, слабая
Управление проектом в ручном режиме
организация работ ГП
силами заказчика.
Низкие темпы монолитных работ, слабая
Смена подрядчика по монолитным работам.
органия работ ГП
Смена ГП Увеличение темпов работ
Низкие темпы производства работ, слабая
Управление
проектом
в ручном|режиме
Название
презентации
Автор 55
организация работ ГП
силами заказчика.
Увеличение продолжительности рабочего дня
Низкие темпы работ на монолите

56.

Матрица рисков. Рейтинг = Величина × (Вероятность / 10)крожочки обозначения
Риск
R2 Снижение
рентабельности (рынок)
R8 Неэф. концепт. выбор
проекта
R4 Высокий долг/EBITDA
R7 Неэф. бизнес-модель и
процессы
R6 Квалификация управл.
Команды
R5 Перегруз корп.
Изменений
R1 Сдвижки сроков и
стоимости
R3 Неэф. проекты в
регионах
Велич Вероят Рейт
ина ность инг
10
100%
Вероятность
120%
100
100%
8
80%
64
5
100%
50
80%
6
50%
30
60%
R4
R8
R5
R1
5
50%
25
4
60%
24
3
50%
15
5
30%
15
R2
R6
R7
40%
R3
20%
0%
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
56

57. Карта взаимосвязей

R8 (плохой выбор)
R3 (убыточные регионы)
R2 (рынок давит)
R4 (долг/EBITDA растёт)
7 (процессы) + R6 (команда)
замедляют реакцию
R5 (перегруз изменений)
реформы буксуют
57

58. Приоритеты действий

1. R8 — внедрить gate-review на этапе концепции (управляемо, высокий эффект)
2. R2 — сценарное планирование, пересмотр продуктовой линейки
3. R4 — стресс-тест долговой модели при —15% / —30% маржи
4. R6 — аудит управленческих компетенций, точечное усиление
58

59.