Анализ ликвидности и платежеспособности

1. Анализ ликвидности и платежеспособности

Разработчик:
к.э.н., доцент кафедры Теории и организации
управления ГУУ
Ермилина Диана Александровна

2.

Под платежеспособностью предприятия понимают
его способность своевременно производить платежи
по
своим
срочным
обязательствам.
Оценка
платежеспособности осуществляется на основе
характеристики текущих активов, то есть времени,
необходимого для превращения их в денежную
наличность.
Ликвидность предприятия – это наличие у него
оборотных средств в размере, теоретически
достаточном
для
погашения
краткосрочных
обязательств, хотя бы и с нарушением сроков
погашения предусмотренных контрактами.

3. Ликвидность активов

Высокая
Л
И
К
В
И
Д
Н
О
С
Т
Ь
Низкая
Деньги
Краткосрочные финансовые вложения
Готовая продукция
Товары отгруженные
Дебиторская задолженность
Производственные запасы
НЗП
РБП

4. Показатели ликвидности предприятия

Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности

5.

6.

7.

8.

9.

Резкое изменение денежных средств
на счетах предприятия
Изменение размера дебиторской
задолженности
Изменение соотношения
дебиторской и кредиторской
задолженностей
Изменение объемов продаж

10. Методики прогнозирования наступающего банкротства

1. Модель Альтмана
Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3,X3 + 0,6X4 + 1,0X5
2. Модель Лиса
Z = 0,063X1 + 0,092X2 + 0,057X3 + 0,001X4
3. Формула Таффлера
Z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18X3 + 0,16X4

11.

Предприятия, для которых
Z > 2,99, попадают
в числофинансово устойчивых.
Предприятия, для которых Z < 1,81
являются безусловно несостоятельными. При Z=1,812,7 вероятность банкротства высокая, при Z =2,71-2,9
возможно банкротство.
Z-коэффициент
можно
использовать
только для крупных компаний,
акции которых
котируются на биржах. Для таких компаний можно
получить объективную рыночную оценку собственного
капитала.

12. Модифицированные модели первоначальной модели Альтмана

Z = 0,717 X1 + 0,847 X 2 + 3,1 X 3 + 0,42
X 4 + 0,995 X 5
Если полученной значение модифицированного Z – счета
составляет менее 1,23, можно говорить о несостоятельности
предприятия
При значении Z – cчета в диапазоне от1,23 до 2,89
включительно предприятие находится в зоне неопределенности.
Если полученное значение более 2,89, предприятие работает
стабильно и банкротство маловероятно.

13. Модифицированные модели первоначальной модели Альтмана

1. Скорректированная модель Альтмана для
российских условий
Z = 1,2 X1 + 1,4 X 2 + 3,3 X 3 + 1,549 X 4 +
0,075 X 5
2.
Модель
Альтмана,
дополненная
макроэкономическими показателями
Z = 1,2 X1 + 1,4 X 2 + 3,3 X 3 + 1,549 X 4 + 0,075 X 5 - 309 X 6 367 X 7 - 76 X8 - 740 X 9 + 0,0056 X10 + 0,13 X11

14. Последовательность диагностики финансового состояния

состояние реализации и производства продукции
состав и структура выпускаемой продукции
конкурентоспособность продукции
наличие и эффективность использования
производственных ресурсов (персонал,
внеоборотные активы, оборотные активы)
оценка финансового результата деятельности
финансовое состояние предприятия и его
финансовая устойчивость

15. Прогнозирование банкротства с использованием рейтинговой методики Г.В. Савицкой

Показатель
1класс,
балл
1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Границы классов согласно критериям
2 класс,
3 класс,
4 класс,
5 класс,
балл
балл
балл
балл
6 класс,
балл
2
3
4
5
6
7
0,25 и выше
- 20
0,2 - 16
0,15 - 12
0,1 - 8
0,05 - 4
Менее 0,05
–0
Коэффициент
1,0- и выше
быстрой ликвидности
- 18
0,9 - 15
0,8 - 12
0,7 - 9
0,6 – 6
Менее 0,5
-0
2,0 и выше
– 16,5
1,9-1,7 – 1512
1,6-1,4 –
10,5-7,5
1,3-1,1 –
6 -3
1,0 – 1,5
Менее 1,0
-0
Коэффициент
финансовой
независимости
0,6 и выше 17
0,59-0,54 –
15-12
0,53-0,43–
11,4 – 7,4
0,42-0,41–
6,6 – 1,8
0,4 - 1
Менее 0,4
-0
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,5 и выше 15
0,4 - 12
0,3 - 9
0,2 – 6
0,1 - 3
Менее 0,1
-0
Коэффициент
обеспеченности
1,0 и выше запасов собственным
15
капиталом
0,9 - 12
0,8 -0 9
0,7 – 6
0,6 - 3
Менее 0,5
-0
85 - 64
63,9 -56,9
41,6 – 28,3
18
-
Коэффициент
текущей ликвидности
Диапазон значений
100 - 86

16.

1. Коэффициент
автономиии,
характеризующий
долю собственных
средств в общем объеме капитала.
2. Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными средствами
3. Коэффиццент обеспеченности запасов
собственными оборотными средствами

17.

Актив
Денежные средства
Пассив
30
Кредиторская
задолженность
30
22
Векселя к оплате
30
44
Другие краткосрочные
пассивы
14
Запасы
Всего краткосрочных
106 пассивов
74
Всего оборотных средств
16
Основные средства по
первоначальной стоимости
202 Долгосрочные пассивы
Всего пассивов
150
Износ
52
Акционерный капитал
76
98
Нераспределенная
прибыль
134
Собственный капитал
210
Ликвидные ценные бумаги
Дебиторская задолженность
Основные средства по
остаточной стоимости
Баланс
300 Баланс
90
300

18. Результаты расчетов

Параметры
Полученное
значение
Балльная
оценка
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,73
20
Коэффициент быстрой ликвидности
1,32
18
Коэффициент текущей ликвидности
2,83
16,5
Коэффициент автономии (финансовой
независимости)
0,7
17
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными средствами
0,3
9
Коэффициент обеспеченности запасов
собственными оборотными средствами
0,7
6
Итоговая оценка (баллы)
86,5