Инвестиции. Спекуляция

1. Спекуляция. Введение.

«Спекуляция (от позднелатинского speculatio, буквально - высматривание) - по
советскому уголовному праву одно из опасных хозяйственных преступлений,
посягающее на нормальную деятельность советской торговли, на интересы
покупателей. Состоит в скупке и перепродаже товаров и иных предметов с целью
наживы. Для признания деяния спекуляцией не имеет значения, где и у кого куплен
товар (в магазине или на рынке, у законного владельца или недобросовестного
приобретателя), а также кому он продан: государственной или общественной
организации, колхозу или отдельному лицу. Уголовная ответственность за
спекуляцию наступает с 16 лет. Спекуляция наказывается лишением свободы на
срок до 2 лет с конфискацией имущества или без таковой, либо исправительными
работами на срок до 1 года, либо штрафом до 300 руб. Более строгое наказание
(до 7 лет лишения свободы с конфискацией имущества) предусмотрено за
спекуляцию в виде промысла или в крупных размерах. Мелкая спекуляция,
совершенная впервые, наказывается в административном порядке»
Большая Советская Энциклопедия

2. Спекуляция – это просто 

Спекуляция – это просто

3. Но инвестиции куда проще!

Просто покупайте акции, когда все остальные паникуют и
продают!
«Покупать акции надо тогда, когда на улицах льется кровь и
над головой свистят пули»
Уоррен Баффет

4. Принципы инвестирования

5. Главная идея инвестирования

Купить подешевле, а продать подороже!

6. Что такое дешево и дорого?

Прибыль Газпрома в 2008 году по МСФО – 743 млрд рублей
Капитализация Газпрома на максимумах 2008 года – 8,5 трлн рублей
Прибыль Газпрома в 2015 году по МСФО – 787 млрд рублей
Капитализация Газпрома на минимумах 2015 года – 2,9 трлн рублей
2008 год: P/E=8500/743=11,4x
2015 год: P/E=2900/787=3,7x
В целом, коэффициент P/E (цена/прибыль) указывает количество лет, за которые окупятся акции. Например,
если коэффициент равен 11,4х, то окупаемость больше 11 лет, если же P/E=3,7x, то окупаемость составляет
меньше 4 лет.
Перед тем как купить акции, посмотрите на коэффициент за последние 5 лет, чтобы понять, какой уровень
является нормальным для компании и отрасли в целом.
Академические исследования демонстрируют, что, при прочих равных, акции компаний с низким
коэффициентом цена/прибыль (P/E) в долгосрочной перспективе всё же опередят имеющих высокий
показатель P/E («эффект стоимости»).
Принято сравнивать P/E компаний одной отрасли между собой. P/E компаний, принадлежащих к разным
отраслям, не может нам дать четкого ответа о недооценности или переоцененности компании. Разные отрасли –
разные доходности и перспективы.

7. Пример использования мультипликаторов на российском рынке*

*по состоянию на август 2016 года

8. Роль фундаментального и технического анализа для инвестора

Фундаментальный анализ – принятие решений о покупке/продаже акций
Технический анализ – поиск наиболее подходящего момента для входа/выхода из позиции

9. Анализ отраслевого индекса ММВБ

10. Дивиденды