Инвестиционный анализ

1.

Поликарпова Я.Н.
Инвестиционный
анализ
Новосибирск, 2020

3.

Долгосрочное вложение
экономических ресурсов
Инвестирование
Получение прибыли
превышающей
величину инвестиций
3

4.

Прибыль
от вложения капитала
должна
Компенсировать
отказ от
использования
средств
Учесть риск
неопределенности
конечного
результата
4

5.

Объекты инвестиционной
деятельности
• Строительство и
реконструкция
(основные фонды)
• Оборотные средства
• Акции и
облигации
• Другие ценные
бумаги
• Научнотехнические
разработки
• Инновации
5

Капиталообразующие
инвестиции
(основные фонды)
Капитальное
строительство
Создание
основных фондов
Техническое
обновление
Воспроизводство
средств труда
Технологическое
обновление
Внедрение
прогрессивных
технологий
• Количество и
качество товара
(услуги)
• Повышение
эффективности
и безопасности
производства
6

7.

Структура инвестиций в
основной капитал
(Россия, 2005-2020гг.)
прочие 5-7%
Здания (кроме жилых)
и сооружения 40-45%
Машины,
оборудование,
транспортные
средства 35-40%
жилища 12-15%
7

8.

Субъекты
инвестиционной
деятельности
Инвесторы
Пользователи
Заказчики
Исполнители
8

9.

10.

11.

12.

13.

Эффективность
инвестиций
Эффективность
проекта в целом
Экономическая
Экологическая
Эффективность
участия в
проекте
Социальная
Технологическая
13

14.

Дисконтирование денежного потока
Дисконтирование - процесс приведения будущего денежного потока к его ценности на
данный момент.
Скорость, с которой обесцениваются деньги, называется ставкой дисконтирования (d)
Деньги
ставка
дисконтирования, %
0
1 год
Время
14

15.

ДИСКОНТИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА
100,0 100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100
1
at
t
(1 d )
Сумма притоков денежных средств
80,0
80
64,0
60
51,2
41,0
40
20
32,8
26,2
Pt
Po at Pt
t
(1 d )
21,0
16,8
13,4
0
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Интервал планирования
15

16.

ОБОСНОВАНИЕ СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ
Ставки дисконтирования
d= α+β
α – ставка без учета риска проекта;
β – поправка на риск проекта
А) Ставка без учета риска проекта:

English Русский Rules