Международное движение финансовых и производственных ресурсов

1. Корпоративные финансы

КОРПОРАТИВНЫЕ
ФИНАНСЫ
Д.Т.Н., ПРОФЕССОР
МАЙЗЕЛЬ СЕРГЕЙ ГЕРШЕВИЧ

2. Международное движение финансовых и производственных ресурсов

МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ
И ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ РЕСУРСОВ
Существенная часть международной миграции капитала, как
правило, происходит в форме прямых иностранных инвестиций.
Под прямыми иностранными инвестициями подразумевается
такой вид перемещения капитала, при котором корпорация
одной страны создает или расширяет дочернее предприятие в
другой стране.
Транснациональные корпорации (ТНК) зачастую служат
движущей силой международного движения заемного капитала.

3. Основные принципы деятельности ТНК. Определение ТНК

ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТНК.
ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТНК
Среди ученых экономистов нет единой концепции создания
транснациональных корпораций. Существуют три школы,
которые опираясь на разные факторы и факты, определяют
разные пути создания и развития ТНК.
Концепции (Школы).
1. Школа стадийного развития.
2. Школа прямых инвестиций.
3. Школа глобального развития.

4. Транснациональные корпорации в мировой экономике

ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ В
МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ
Главными формами объединения (интеграции) корпораций
являются: а) горизонтальная интеграция, имеющая целью
получение экономии на масштабе и усиление рыночной власти;
б) вертикальная интеграция, направленная на обеспечение
большей безопасности снабжения сырьем и необходимыми
компонентами и рынков сбыта; в) диверсификация деятельности
корпораций с целью более эффективного распределения рисков,
приводящая к формированию конгломератов.
Основная роль в глобализации предпринимательской
деятельности принадлежит ТНК в Северной Америке, Западной
Европе и Японии. Эти три центра экономики дают 75% мирового
производства, а ТНК в странах этих регионов обеспечивают
выпуск 80% общего объема продукции всех ТНК во всем мире.

5. Россия и ТНК

РОССИЯ И ТНК
Соглашение подписанное 15 апреля 1994 г. главами правительств
всех государств СНГ “Соглашение о содействии в создании и
развитии производственных, коммерческих, кредитнофинансовых, страховых и смешенных транснациональных
объединений”.

6. Нормативы «Соглашения»

НОРМАТИВЫ «СОГЛАШЕНИЯ»
Принципиально важны и следующие, установленные "Соглашением", правовые нормативы
деятельности транснациональных предпринимательских объединений:
1) транснациональные объединения являются юридическими лицами по законодательству
государства места их регистрации;
2) статус филиалов (отделений) и представительств транснациональных объединений
определяется в учредительных документах в соответствии с законодательством государства
местонахождения филиалов (отделений) и представительств;
3) порядок оценки финансовых, материальных ресурсов и имущества, вносимых учредителями в
уставной фонд транснациональных объединений, устанавливается по согласованию между ними;
4) уставной фонд транснациональных объединений формируется при этом на согласованных
учредителями условиях путем объединения их финансовых, материальных ресурсов и
имущества;
5) условия распределения прибыли и возмещения убытков транснациональных объединений
определяются их учредительными документами;
6) взаимоотношения предприятий, входящих в транснациональные объединения, с
соответствующим бюджетом государства их местонахождения, определяются
законодательством этого государства;
7) инвестиционная деятельность транснациональных объединений, в том числе связанная с
привлечением капитала из третьих стран, осуществляется в соответствии с законодательством
государства, на территории которого производятся соответствующие вложения, и договорами,
заключенными между сторонами, о сотрудничестве в области инвестиционной деятельности и о
взаимной защите инвестиций.

7. Мировой рынок иностранных инвестиций

МИРОВОЙ РЫНОК ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Международный переток капитала – многосторонний процесс.
В мировой практике выделяют три основные формы зарубежного
инвестирования:
Прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в
промышленность, торговлю, сферу услуг – непосредственно в
предприятия).
Портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции
иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги).
в
Среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы
ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям,
банкам и другим финансовым учреждениям.

8. Мировой рынок иностранных инвестиций

МИРОВОЙ РЫНОК ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
В настоящее время международный рынок ссудных капиталов
разделяется на денежный рынок и рынок собственно капиталов.
Денежный рынок – рынок краткосрочных кредитов (до одного
года). С их помощью корпорации и банки пополняют временную
нехватку оборотных средств.
Рынок капиталов – рынок среднесрочных (от 2 до 5 лет)
банковских кредитов и долгосрочных (свыше 10 лет) займов,
которые предоставляются в основном при выпуске и
приобретении ценных бумаг.
Огромную роль сыграло создание МЕРКОСУР – интеграционного
объединения Аргентины, Бразилии, Парагвая и Уругвая при
особом ассоциированном статусе в нем Чили и Боливии. Общий
рынок Южного конуса (МЕРКОСУР) является одной из крупнейших
региональных экономических группировок мира. По размерам и
потенциалу это второй после ЕС таможенный союз и третья
экономическая группировка (после ЕС и САЗСТ –
североамериканской зоны свободной торговли).

9. Благодарю за внимание

БЛАГОДАРЮ
ЗА ВНИМАНИЕ
Д.Т.Н., ПРОФЕССОР
МАЙЗЕЛЬ СЕРГЕЙ ГЕРШЕВИЧ