Фондовый рынок

1.

Фондовый рынок
(рынок ценных бумаг)
Ценные бумаги – документы стандартного образца, нередко выпускаемые
большим тиражом, удостоверяющие определенные имущественные права, права
собственности конкретного лица или любого предъявителя данной бумаги.
Являются товаром на фондовом рынке. Продажа ценной бумаги влечет уступку
закрепленных в ней имущественных прав.
Различают:
разовые и серийные;
именные и на предъявителя;
государственные и частные;
первичные и вторичные (деривативы).
Основные виды ценных бумаг
Акции – ценные бумаги, удостоверяющие права собственности на часть
имущества фирмы – акционерного общества.
Виды акций: обыкновенные, привилегированные, конвертируемые.
Дивиденды - доход, который приносит владение акциями.

2.

Облигации – тиражные ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа.
Различают:
по эмитенту (государственные (муниципальные) и корпоративные);
по обязательству погашения (с офертой или без);
по срокам погашения;
по способу выплаты дохода (процент, купон, дисконт; в свою очередь,
процент может быть фиксированным, ступенчатым и плавающим).
Оферта по облигациям – право досрочного погашения ценной бумаги. Срок
(сроки) оферты указываются в условиях эмиссии облигаций.
Доход, который приносят облигации, находится в обратной зависимости от
курсовой цены облигаций.
Депозитные (сберегательные) сертификаты
фиксированным процентом, эмитируемые банками.
–
аналог
облигации
с
Векселя – одиночные ценные бумаги, удостоверяющие заём на произвольную
сумму, обозначенную в векселе.
Чек – требование к банку выплатить подателю сумму, обозначенную в чеке, со
счета лица, выписавшего чек.
Коносаменты – складские расписки.
Закладные.

3.

Деривативы – вторичные ценные бумаги; разновидность ценных бумаг,
удостоверяющих финансовые сделки, объектами которых являются другие
ценные бумаги. Основные виды: фьючерсы, варранты и опционы.
Общее: удостоверяют сделку купли-продажи пакета ценных
определенного объема в определенный срок по фиксированной цене.
Различия
бумаг
Фьючерс
Опцион
Варрант
Фиксирует обязательство совершить сделку
определенного объема
в
определенный
момент времени по
фиксированной цене.
Оформляет сделку между
держателем пакета ценных
бумаг и потенциальным
покупателем, дающую право
приобрести
пакет
в
определенное
время
по
фиксированной цене.
Ценная бумага, сопровождающая эмиссию пакета ценных бумаг и фиксирующая право покупателя приобрести этот пакет в определенное время
по фиксированной цене.
Основные функции рынка ценных бумаг
1. Посредничество между держателями сбережений и инвесторами.
2. Преобразование денег в капитал (вовлечение мелких инвесторов).
3. Движение капитала.
4. Способствует концентрации капитала.
5. Индикатор состояния экономической конъюнктуры.
6. Способствует страхованию финансовых рисков (хеджирование).

4.

Первичный рынок
Вторичный рынок
Биржевой рынок
Уличный рынок
Фондовая биржа – предприятие, организующее открытые торги ценными
бумагами. Право участвовать в торгах предоставляется, как правило,
зарегистрированным членам биржи (дилеры, брокеры). Торговля проходит по
определенным правилам, ценные бумаги также должны пройти регистрацию
(листинг). Биржи могут быть как государственными, так и коммерческими
организациями.
Свойства биржевого товара: массовость, стандартность, востребованность,
информационная прозрачность.
Биржевой брокер – лицензированный, допущенный к торгам посредник,
продающий и покупающий ценные бумаги от имени своего клиента.
Биржевой дилер – финансовый агент, фирма или частное лицо, совершающий
сделки на бирже от собственного лица и за свой счет. Также может представлять
интересы клиентов.
Джоббер, макет-мейкер – дилерская фирма, дилер, осуществляющий закупку и
удержание пакетов ценных бумаг на рынке для перепродажи их брокерам и
дилерам.
Биржевой трейдер – любой аккредитованный член биржи (юридическое или
физическое лицо), допущенный к торгам на ней.

5.

Виды бирж
─ Государственные, частные и смешанные. Частные – с более жесткими
правилами.
─ Открытые и закрытые. На закрытых участие в торгах принимают только
учредители биржи как коммерческого предприятия.
Большинство бирж смешанные: к торгам не допускаются посторонние, но их
интересы могут представлять брокеры и (по факту) дилеры.
Государственное регулирование бирж.
Основные направления регулирования: создание правовой базы, создание
надзорных органов.
Регулирующий орган в РФ – Центральный банк России.
Причины внебиржевой торговли: контроль за размещением ценных бумаг;
небиржевой характер ценных бумаг; низкое качество ценных бумаг.
Задачи, решаемые преимущественно на первичном рынке
1. Посредничество между держателями сбережений и инвесторами.
2. Преобразование денег в капитал (вовлечение мелких инвесторов).
IPO (Initial Public Offering) – первичная продажа акций фирмы на открытом рынке.
Задачи, решаемые преимущественно на вторичном рынке
3. Движение капитала.
4. Концентрация капитала.
5. Страхованию финансовых рисков (хеджирование).
6. Финансовые спекуляции.

6.

Биржевые индексы
Биржевые индексы – показатели, характеризующие динамику биржевых цен
(котировок) определенной группы акций. Рассчитываются как скорректированное
среднеарифметическое курсовой стоимости акций, входящих в отслеживаемый
пакет.
Индекс Доу-Джонса
(DJIA - Dow Jones Industrial Average)
Биржевой индекс, составляемый газетой Wall Street Journal. Рассчитывается
на основе стоимости 30 ведущих компаний в различных сферах реального
производства.
На долю компаний из списка, который периодически корректируется,
приходится около четверти стоимости всех акций, котирующихся на НьюЙоркской фондовой бирже.
В настоящее время существует семейство индексов Dow Jones, таких как
транспортный индекс Доу-Джонса (DJTA), коммунальный индекс Доу-Джонса
(DJUA), составной индекс Доу-Джонса (DJCA).
Индекс DJIA рассчитывается путем деления суммы цен всех входящих на
него акций на «постоянный делитель». Этот коэффициент представляет собой
количество всех акций, входящих в индекс (30), скорректированное с учетом
изменений, произошедших со статусами каких-либо акций из списка, повлекших
изменение их стоимости.

7.

DJI с 9-30 до 16-30 8 февраля 2015 года
Нью-Йоркское время (здесь и далее источник – РБК)

8.

DJI с 10 января 2016 г. по 9 февраля 2016 года

9.

DJI с 9 февраля 2015 г. по 9 февраля 2016 года

10.

Индекс NASDAQ (США)
Составляется на основе котировок акций компаний, которые продаются с
использованием системы электронных торгов (электронной биржи) NASDAQ. В
основном фирм в высокотехнологичных отраслях. В настоящий момент содержит
котировки 2557 фирм.
Индекс NASDAQ с 9-30 до 16-30 8 февраля 2016 г.

11.

Индекс NASDAQ с 10 января по 8 февраля 2016 г.

12.

Индекс NASDAQ с 9 февраля 2015 г. по 8 февраля 2016 г.
(Источник – РБК)

13.

Индекс DAX (GDAXI), ФРГ
Составляется на основе котировок акций 30 ведущих компаний Германии,
принадлежащих к различным областям. Индекс представляет собой среднее
взвешенное по капитализации значение курсовых цен, также учитывается
доходность по акциям
в виде дивидендов. При вычислении индекса
используются цены акций на электронной бирже XETRA.
Индекс DAX с 18-00 7 февраля 2016 до 18-00 8 февраля 2016
(источник – Форекс)
<
="" td="" align="middle" border="0">

14.

Индекс DAX с 18.декабря 2015 по 9 февраля 2016
(источник – Форекс)
<
="" td="" align="middle" border="0">

15.

Индекс DAX с декабря 2014 по 9 февраля 2016
(источник – Форекс)
<
="" td="" align="middle" border="0">

16.

Индекс FTSE100 (Великобритания)
Британский индекс FTSE100 составлен на основе котировок акций 101
крупнейшей компании, представленных на Лондонской фондовой бирже.
Составляется газетой Financial Times.
Индекс FTSE100 с 14-30 до 19-30 8 февраля 2016
(источник – Форекс)
<
="" td="" align="middle" border="0">

17.

Индекс FTSE100 с 20декабря 2015 до 8 февраля 2016
(источник – Форекс)
<
="" td="" align="middle" border="0">

18.

Индекс FTSE100 с декабря 2014 до 9 февраля 2016
(источник – Форекс)
<
="" td="" align="middle" border="0">

19.

Индекс Nikkei 225 (Япония)
Индекс Nikkei 225 составлен на основе котировок 225 ведущих фирм,
котирующихся на Японской фондовой бирже. Составляется газетой Нихон кейзай
симбун.
Индекс Nikkei 225 с 3-00 до 9-00 9.02.2016
(источник - finanz.ru)

20.

Индекс Nikkei 225 с 1декабря 2015 по 9 февраля 2016
(источник - finanz.ru)

21.

Индекс Nikkei 225 с февраля 2015 по 9 февраля 2016
(источник- finanz.ru)

22.

Индекс ММВБ
(Фондовая биржа Московской межбанковской валютной биржи)
Включает акции 50 крупнейших компаний России, котирующихся на ММВБ.
Индекс рассчитывается по результатам торгов акциями в рублях, стоимость акций
взвешивается по капитализации, т.е. по доле стоимости акций фирмы в
суммарной стоимости акций всех фирм, входящих в индекс.
Индекс РТС
(Российская товарно-сырьевая биржа)
Представляет собой долларовый вариант индекса ММВБ, т.е. рассчитывается по
результатам торгов теми же акциями в долларах США. Оба индекса рассчитывает
и публикует финансовая группа «Московская биржа», включающая 16 различных
российских бирж и финансовых организаций, включая ММВБ и РТС.

23.

Индекс ММВБ с 9-21 до 10-09 9 февраля 2016
(источник – РТС)

24.

Индекс ММВБ с 10 января 2016 по 8 февраля 2016
(источник – РТС)

25.

Индекс ММВБ с 9 февраля 2015 по 8 февраля 2016
(источник – РТС)

26.

Индекс РТС с 10-00 до 18-50 8 февраля 2016
(источник – РТС)

27.

Индекс РТС с 10 января 2016 по 8 февраля 2016
(источник – РТС)

28.

Индекс РТС с 9 февраля 2015 по 8 февраля 2016
(источник – РТС)

29.

─
─
─
─
Визуальные оценки
Экономики США и Японии имеют общую тенденцию к росту в течение года.
Экономика Германии устойчиво растет с ноября 2014 года после стагнации,
продолжавшейся 3 квартала.
Экономика Великобритании находится в состоянии стагнации.
Экономика России испытывает спад на протяжении последних 3 кварталов.
Технический и фундаментальный анализ фондового рынка
Технический анализ – выявление закономерностей колебания курсов и
прогнозирование динамики торгов (объемов и цен выбранных биржевых товаров)
на основе этих закономерностей.
Горизонт прогнозирования – до месяца на основе анализа графиков как
минимум за последние 20 лет.
Фундаментальный анализ – выявление причин колебаний, т.е. основных
факторов, вызывающих изменение цен и объемов торгов.
Целью фундаментального анализа является не столько прогнозирование
динамики биржевых показателей тех или иных ценных бумаг, сколько оценка их
инвестиционной привлекательности.