Кузбасс презентация 111 (1)

1.

Комплекс глубокой
переработки угля
в продукты c высокой
добавленной стоимостью
Переход от экспорта сырья к углехимическому
кластеру на базе ООО «УК Анжерская-Южная»

2.

Почему это нужно здесь и сейчас?
Сырьевой экспорт угля становится менее устойчивой моделью
Необходима внутренняя переработка и продуктовая диверсификация
Сырьевая модель теряет
устойчивость
Углехимия снижает зависимость
от цикла угля
Региональный контекст
• экспорт зависит от логистики, дисконтов и
внешних ограничений
• добавленная стоимость уходит в
последующие переделы за пределами
региона
• волатильность цены на коксующийся уголь
напрямую влияет на EBITDA
• часть сырья превращается в дефицитные
химические продукты
• побочные продукты коксования становятся
источником маржи
• появляется возможность долгосрочных
контрактов с металлургией, химией и
композитами
• в Кузбассе уже есть добыча, инфраструктура
и кадры
• переработка удерживает налоги и рабочие
места внутри региона
• проект совпадает с повесткой
диверсификации экономики угольных
территорий
Продажа сырого угля должна быть заменена глубокой переработкой: это
превращает проблему ценового цикла в возможность создания нового
промышленного контура.

3.

Проект встроен в федеральную промышленную повестку
Наиболее релевантные направления: химическая продукция, композитные материалы, углеродные материалы и синтетические топлива
01
Федеральный
приоритет
● Нацпроект «Новые материалы и
химия»
● Развитие производства химической
продукции
● Развитие производства
композитных материалов
02
Целевые
продуктовые цепочки
● Ароматические соединения
● Углеродные материалы и композиты
● Синтетические топлива и
химические полупродукты
03
Результат для страны
● Замещение критического импорта
● Новые отечественные
технологические компетенции
● Локализация сырьевой базы для
атомной, строительной и
аккумуляторной отраслей
Содержательная связка уголь → коксохимия → пек → углеродные материалы и химические продукты → импортозамещение и экспортный потенциал

4.

Инвестиционная логика проекта
От продажи сырья — к интегрированной продуктовой платформе
78%
х3 – х5
3 этапа
4 потока
базовый выход кокса
рост добавленной стоимости
управляемое
масштабирование
комплексное использование
сырья
из 1 т сухой угольной загрузки
кокс → высокотемпературный пек
начальный → основной → завершающий
кокс · смола · газ · известковый остаток
Для исследованного угля 1ОСФ наименее рискованный первый
передел — коксование. Экономика проекта раскрывается не продажей
кокса
как
конечного
продукта,
а
глубокой
переработкой
каменноугольной смолы, коксового газа и части кокса в углеродные и
ацетиленовые продукты.
Меньше
зависимости
от цены и
логистики угля

5.

Почему сырьевая модель теряет устойчивость
Снижение спроса и экспортной динамики делает ставку только на уголь и кокс уязвимой
Почему экспорт сырого угля — тупиковая модель
Рынок базовых продуктов
Производство кокса
–6,4%
2025 к 2024
Экспорт коксующегося угля
–11%
2025 к 2024
Стоимость создаётся за пределами региона — на стадиях химической и
материаловедческой переработки.
● Доходность зависит от мировых цен, тарифов и пропускной способности
экспортной логистики.
● Кокс остаётся ликвидным базовым продуктом, но имеет минимальную
добавленную стоимость среди рассмотренных маршрутов.
● Продукты глубокой переработки формируют более устойчивую
продуктовую корзину и импортозамещающий спрос.
Сохранить кокс как якорный денежный поток и
перенести маржу в последующие переделы
Металлургический кокс
ориентировочная маржинальность
5–10%

6.

Кузбасс и площадка «Анжерская-Южная»
Регион сочетает сырьё, промышленную специализацию и возможность интеграции переделов на одной площадке
Анжерская-Южная
действующее предприятие с лицензиями, запасами и
инфраструктурой
Сырьевая база
Инфраструктура
• запасы коксующихся углей марок К, КС,
КО, ОС
• низкая сера и высокий энергетический
потенциал
• возможность формирования стабильной
шихты
• действующая промплощадка и горношахтное оборудование
• железнодорожная и энергетическая
связность
• остаточный ресурс оборудования 2019–
2022 гг.
Социальный эффект
• текущая занятость на предприятии – более 500 человек
• рост занятости до 1 140 человек к 2031 г.
• удержание компетенций в угольной отрасли
• переход к устойчивой промышленной специализации
700
600
500
400
300
200
116 087 тыс. т
42 999 тыс. т
балансовые запасы
по двум лицензиям
запасы по пласту XXI
100
0
2026
2027
2028
2029
2030
2031
Операторы
Ремонт и энергетика
Инженеры и технологи
Лаборатории и ОТК
Экология и ПБ
Логистика и управление

7.

Марочный состав определяет технологический маршрут
В материалах проекта заявлены К, КС, КО, ОС; детальный анализ в рамках НИР выполнен на примере образца 1ОСФ
Профиль исследованного
образца
Показатель отражения R₀
Сумма отощающих компонентов
1,31%
57%
Летучие вещества Vᵈᵃᶠ
19,9%
Толщина пластического слоя y
10 мм
Классификация по ГОСТ
1ОСФ
Классический отощённый спекающийся уголь:
наиболее
рационален
как
компонент
коксохимической шихты.
Коксование
Газификация
Прямое ожижение
ПРИОРИТЕТ
УСЛОВНО
НЕ РЕКОМЕНДУЕТСЯ
● Соответствует
рекомендуемому
применению угля 1ОСФ в
коксохимической шихте
● Минимальный
технологический риск
промышленной
реализации
● Зрелая технология с
отработанной
промышленной
инфраструктурой
● Формирует смолу и газ
для последующей глубокой
переработки
● Требуется поточный
газогенератор с сухой
пылеугольной подачей
● Низкое содержание
витринита ограничивает
эффективность процесса
● Необходимы
повышенный расход
кислорода и глубокая
очистка газа
● Соотношение H/C не
соответствует
оптимальному сырьевому
профилю
● Требует более сложной
энергетической и
технологической
инфраструктуры
● Высокий расход водорода
и повышенный риск
коксообразования
● Промышленный опыт
применения таких
решений в РФ ограничен
● Уголь 1ОСФ не
соответствует требованиям
процесса Shenhua DCL

8.

Выбор базовой технологии: сравнительная оценка
Приоритет отдаётся маршруту с минимальным технологическим риском и оптимальным потенциалом последующих переделов
Критерий
Коксование + глубокая переработка
Газификация + синтез-газ
Прямое ожижение
Совместимость с 1ОСФ
Высокая
Низкая–средняя
Низкая
Технологическая зрелость в РФ
Средняя
Низкая
Низкая
CAPEX и инфраструктура
Умеренные / поэтапно
Очень высокие
Очень высокие
Охват продуктовой корзины
Средняя
Высокая
Средняя
Экологическая управляемость
Требует НДТ и газоочистки
Высокий CO₂ и кислород
Высокое давление и водород
Общий инвестиционный риск
Минимальный
Высокий
Неприемлемый для сырья
Решение: коксование — базовый первый передел; газификация и прямое ожижение не включаются в базовый сценарий проекта

9.

Интегрированная технологическая платформа
Каждый побочный поток становится сырьём для следующего передела
Металлургический кокс
Кокс
Карбид кальция
Ацетилен
сырьевая
платформа
Смола
Пек
Пековое УВ
углеродные
материалы
Газ
Метанол
Формальдегид
реагенты и
полупродукты
ликвидный базовый продукт
УГОЛЬ
К · КС · КО ·
ОС
КОКСОВАНИЕ
Каменноугольная смола
зрелый базовый
первый передел
3–5% от угля
Коксовый газ
12–15% от угля
Обязательный контур циркулярности
Карбидный ацетилен образует крупный поток Ca(OH)₂.
Нужна параллельная монетизация: осаждённый CaCO₃,
наполнители, стройматериалы, нейтрализация стоков.
Ацетиленовые
переделы
Сажа
БДО → ПТМЭГ / NMP
Винилацетат → ПВС /
ПВБ

10.

Технологическая готовность и китайский опыт
Китай подтверждает масштабируемость углехимии, но не отменяет необходимость адаптации под конкретный уголь и российское регулирование
Готовность для реализации в России
Коксование
Что показывает опыт Китая
1
Масштаб возможен
2
Сырьё определяет процесс Для прямого ожижения требуется витринит ≥80%,
3
Адаптация имеет цену
4
Нельзя копировать «под
ключ»
Промышленно зрелая технология
Переработка смолы / пека
инертинит ≤15%, зольность ≤5–6% — исследованный 1ОСФ
этим условиям не соответствует.
Зрелые блоки, требуется продуктовая квалификация
Ацетиленовая сажа
Коммерческая технология
Shenhua
и
китайские
газификационные
проекты
подтверждают
промышленную
реализуемость
углехимических комплексов.
Низкореакционные
угли
требуют
более
высокой
температуры, кислорода, энергии и глубокой очистки
синтез-газа.
БДО / ПТМЭГ / NMP
Коммерчески освоено в мире; импорт оборудования и лицензий
Газификация 1ОСФ
Высокий риск сырьевой адаптации и инфраструктуры
Необходимо адаптировать технологию под российские
нормы НДТ, экологические разрешения, качество шихты и
доступную инфраструктуру.

11.

Продуктовая линейка: поэтапное наращивание маржи
Первая очередь — зрелые и относительно компактные блоки, далее — крупнотоннажная ацетиленовая химия
01
Начальный этап
02
2026–2029
якорный денежный поток
БДО
Пековое
углеволокно
$30–60/кг; EBITDA 35–45%
ПТМЭГ
Метанол /
формальдегид
утилизация коксового газа
$3 000–8 000/т; EBITDA
>50%
03
Завершающий этап
2029–2030
Кокс
Ацетиленовая
сажа
Основной этап
NMP
Эффект этапа
промежуточная
интеграционная платформа
рынок 20–50 тыс. т/год;
EBITDA >30%
рынок 20–50 тыс. т/год;
EBITDA >40%
перенос основной маржи
с базовых продуктов на
более глубокие
химические переделы
2030–2031+
ПВС / ПВБ
импортозамещение
полимерных материалов
ПВП
опционально, при
контрактах и GMP
Неопрен
только при
подтверждённом рынке
Нишевая
при насыщении спроса
малотоннажная прочей продукции
продукция

12.

Рынки продуктов: приоритет марже
Портфель должен сочетать крупнотоннажные опорные продукты и ограниченные высокомаржинальные ниши
0%
Ориентировочная маржинальность
EBITDA
Металлургический кокс
60%
5–10%
Каменноугольный пек
30–50%
Пековое углеволокно
35–45%
ПТМЭГ
Принцип формирования
портфеля
Якорь
кокс и базовые полупродукты
обеспечивают загрузку и
денежный поток
Маржа
пек, сажа, NMP и ПТМЭГ
переносят доходность в
следующие переделы
Ограничение
малые рынки нельзя
насыщать одной крупной
линией — нужна модульность
Защита
offtake-контракты до
инвестиционного решения по
каждому нишевому продукту
>30%
NMP
>40%
Ацетиленовая сажа
>50%
ПВП
>40%

13.

Оценочная стоимость продуктовой корзины
Диапазоны приведены для внутреннего и международного рынка; требуют уточнения по объёмам и условиям поставки
Продукт
Рынок РФ, без НДС
Международный рынок
Комментарий
Металлургический кокс
13–23 тыс. руб./т
$150–250/т
якорный продукт
Каменноугольный пек
50–90 тыс. руб./т
$0,55–0,90/кг
сырьё для УВ и электродов
Пековое углеволокно
3,0–6,5 тыс. руб./кг
$30–60/кг
неграфитированные марки
Ацетиленовая сажа
350–750 тыс. руб./т
$4 000–8 000/т
батарейные и проводящие марки
ПТМЭГ
250–450 тыс. руб./т
$2 500–5 000/т
ТПУ, эластомеры, волокна
НМП
150–450 тыс. руб./т
$1 500–4 500/т
индустриальные / батарейные марки
ПВБ-плёнка
300–800 тыс. руб./т
$3 000–8 000/т
авто- и архитектурное стекло

14.

Площадка проекта: интеграция на базе предприятия
Схема размещения должна минимизировать транспорт межпродуктов и обеспечить общую энерго- и экологическую инфраструктуру
Концептуальная компоновка площадки
1. Сырьевой контур
добыча · подготовка ·
шихтование
2. Коксование
3. Энергоблок
4. Экология
печи · тушение · сортировка
пар · электроэнергия · вода
газоочистка · вода · отходы
5. Углеродные материалы
6. Ацетиленовая химия
пек · волокно
сажа · БДО · NMP · ПТМЭГ
Критические условия
размещения
Электроэнергия
КРИТИЧНО
Вода и пар
КРИТИЧНО
Ж/д и автологистика
ВАЖНО
Санитарная зона
ВАЖНО
КЭР / НДТ
ОБЯЗАТЕЛЬНО
Очистные сооружения
Ведутся проектные работы по очистным
сооружениям для шахты. Проект будет
реализован в полном объёме в течение
11 месяцев.
С учётом будущих производственных
условий потребуется дополнительная
очистка:
действующие
очистные
сооружения будут модернизированы под
заводы глубокой переработки угля.
Комплекс добычи
Транспортная система
Административная площадка

15.

Предлагаемая этапность проекта 2026–2031
Каждая следующая очередь запускается после подтверждения сырья, сбыта и инфраструктуры
2026
2027
2028
2029
2030
2031
Подготовка и pre-FEED
Верификация сырья и балансов ·
выбор продуктовой корзины ·
оффтейк · ТЭО
Проектирование и
разрешения
FEED · ОВОС · КЭР ·
энергоприсоединение ·
лицензирование
Этап 1 — кокс / смола / сажа
Строительство базового комплекса и крупнотоннажных
блоков
Этап 2 — БДО / ПТМЭГ /
NMP
Инвестиционное решение после
подтверждения рынка и ацетиленового
баланса
Этап 3 — ПВС / ПВБ /
опции
Дополнительные переделы после
выхода основной очереди на
проектный режим
G1
ТЭО
G2
Этап 2
G3
Этап 3

16.

CAPEX: оценки по отдельным продуктовым блокам
Переход от стоимости отдельных линий к полному инвестиционному периметру
120–220 млрд руб.
100%
$266–489 млн
индикативный диапазон полного CAPEX до ТЭО, без НДС / зависит от
мощности и периметра очередей
периметр проекта: технологические
линии + энергетика + экология + СМР +
резерв
только продуктовые линии второго и третьего передела: сажа, пековое УВ,
НМП, ПТМЭГ, ПВС/ПВБ, опции
Основные технологические производства
45–55%
коксование и углеподготовка; карбид кальция и ацетилен; установки переработки смолы и
коксового газа; продуктовые линии глубокой переработки
Энергетика и общезаводские системы
15–20%
электроснабжение, пар и техническая вода; производство и распределение кислорода, водорода и
сжатого воздуха; общезаводские инженерные сети
Экология и очистные сооружения
7–10%
газоочистка и аспирация; очистка производственных стоков; обращение с Ca(OH)₂, твёрдыми
отходами и побочными продуктами производства
Здания, логистика и СМР
15–20%
производственные и складские здания; внутренняя автомобильная и железнодорожная логистика;
резервуарные парки, монтаж оборудования и пусконаладочные работы
Проектирование, резерв, оборотный капитал
10–15%
FEED и рабочая документация; резерв на непредвиденные расходы и изменение стоимости
оборудования; первоначальный запас сырья, реагентов и оборотных средств
Окончательный CAPEX определяется после screening-ТЭО / pre-FEED, уточнения производительности отдельных блоков и получения коммерческих
предложений от EPC-поставщиков.

17.

Инвестиционные показатели
NPV > 0
IRR 18–25%
DPB 7–9 лет
целевой ориентир: 15–35 млрд руб. в
базовом сценарии после выхода
комплекса на проектную мощность
выше WACC и инвестиционного
порога для промышленного проекта
дисконтированный срок окупаемости
при поэтапном запуске очередей
Что поддерживает устойчивость
Проверка чувствительности
якорный денежный поток от кокса и базовых полупродуктов
переход к продуктам с EBITDA >30–50%
модульность: инвестиционные решения по очередям после
подтверждения спроса
рост CAPEX / OPEX на 15–20%
снижение цен продукции на 10–15%
задержка запуска очередей и изменение состава продуктового
портфеля
Финансовые значения являются предварительными ориентирами для инвестиционного меморандума. Итоговые NPV,
IRR и DPB рассчитываются после верификации CAPEX, цен, мощностей, налогового режима и структуры
финансирования.

18.

Экономика единицы сырья
УГОЛЬ
1 000 кг
цену укажет заказчик
›
КОКС
780 кг
первый товарный поток
›
КАРБИД CaC₂
≈449 кг
из части кокса
›
АЦЕТИЛЕН
≈139 кг
сырьё для химии
›
КОНЕЧНЫЕ
Показательный
сценарий
·ПРОДУКТЫ
ПТМЭГ
ПВБ
НМПНМП
/ ПТМЭГ
/ ПВБ ·дают
сажа
· пековое
УВ
основной
прирост
рост
добавленнойстоимости
стоимости
Маршрут
Товарный продукт
Выход из 1 т угля,
кг
Ориентир цены продукта,
тыс. руб./т
Валовая стоимость выхода,
тыс. руб
Эффект к коксу
1-й передел
Металлургический кокс
780 кг
18–25
($200–280/т)
14–20
1,0×
Пек
Пековое углеволокно
3–5
2700–5400
($30–60/кг)
8–27
до 1,4×
Ацетиленовый маршрут
Ацетиленовая сажа
45–50
270–720
($3 000–8 000/т)
12–36
до 1,8×
БДО → ГБЛ
НМП
390–430
225–405
($2 500–4 500/т)
88–174
4–9×
БДО → ТГФ
ПТМЭГ
300–330
315–450
($3 500–5 000/т)
95–149
5–8×
Винилацетатная цепь
ПВБ-плёнка
250–320
450–720
($5 000–8 000/т)
113–230
6–12×

19.

Что получит регион — и что требуется для запуска
Проект переводит часть сырьевой ренты в долгосрочную промышленную и налоговую базу Кузбасса
Результат для Кемеровской области
✓
✓
✓
✓
Рабочие места и
компетенции
операторы, инженеры, ремонт,
лаборатории, проектирование и
смежная кооперация
Расширение налоговой базы добавленная стоимость и прибыль
Что требуется от региона
01
Бюджетное
софинансирование
ТЭО, pre-FEED, испытания сырья,
экологические исследования и
инфраструктурное проектирование
02
Административное
сопровождение
межведомственная рабочая группа,
разрешения, статус приоритетного
инвестпроекта, взаимодействие с
институтами развития
03
Электроэнергия и
инфраструктура
резервирование мощности, ТУ, вода, пар,
железнодорожная и дорожная логистика
04
Поддержка кооперации и
сбыта
контакты с промышленными
потребителями, федеральными
заказчиками и технологическими
партнёрами
формируются в регионе, а не на
внешней стадии переработки
Устойчивость экономики
Экологический эффект
диверсификация от добычи и
экспорта к химии, материалам и
промышленным сервисам
комплексное использование
смолы, коксового газа и
известкового остатка вместо
накопления отходов
Предлагаемое решение: запустить межведомственную
рабочую группу и pre-FEED проекта.

20.

Научная поддержка проекта
Научное сопровождение проекта осуществляется коллективом ООО «Мембраны Будущего»
Атласкина
Мария Евгеньевна
к.т.н.
Специалист по
аналитике
Воротынцев
Илья Владимирович
д.т.н., профессор
Учредитель компании
Член комиссии
«Промышленность»Госсовета
России
Цивковский
Никита Сергеевич
Специалист по
углехимии
Смородин
Кирилл
Александрович
Специалист по
оборудованию
Крючков
Сергей Сергеевич
к.т.н.
Генеральный директор
Сысоев
Александр
Андреевич
Специалист по
синтезу
Атласкин
Артем Анатольевич
к.т.н.
Учредитель компании
Лауреат премии
Правительства Москвы в
номинации «Технические и
инженерные науки»