Финансовый раздел бизнес-плана

1.

Финансовый раздел
бизнес-плана
1. Задачи финансового плана
2. Основные документы финансового плана
3. Основные показатели финансового плана

2.

Финансовый план
Основные задачи финансового раздела:
• определение объема необходимых финансовых
ресурсов
• определение периодов поступления
финансирование
• расчет рентабельности проекта
• расчет срок окупаемости проекта
• расчет точки безубыточности

3.

Финансовый план
Три основных документа финансового
раздела:
• план финансовых результатов (доходов и
расходов) (Profit and losses, P&L)
• план движения денежных средств (Cash Flow
Statement, CFS)
• прогнозный баланс

4.

Финансовый план
Основные планируемые показатели:
• объем выручки
• движение денежных средств
• постоянные и переменные затраты
• источники финансирования
• финансовые результаты

5.

Финансовый план
• Планируемый объем выручки определяется на
основании результатов маркетингового плана
• Составляется оптимистичный план,
пессимистичный план и наиболее вероятный
план

6.

Финансовый план
Потребность в планировании движения денежных
средств возникает в результате несовпадения
по времени моментов движения денежных
средств с моментами получения выручки или
несения расходов.

7.

Финансовый план
Источник временнОго несовпадения:
• Условия контрактов с поставщиками и
покупателями
• Использование капитальных благ (основных
средств), участвующих в процессе производства
многократно (в нескольких операционных
периодах)

8.

• Основные средства – ресурсы (блага), которые
имеют стоимость более 100 тыс. руб. и имеют
полезный срок службы более одного года.
• При расчете налога на прибыль затраты на
приобретение основных средств учитываются
особым образом.
• Затраты на основные средства распределяются на
все года (периоды) службы равномерно (могут
неравномерно)

9.

• Если полезный срок службы основного средства
составляет 5 лет, то при расчете налога на
прибыль в качестве расходов каждый год (на
протяжении 5 лет) будет учитываться 1/5
расходов на его приобретение.
• Распределение затрат на приобретение
основных средств на все года полезного срока
его службы называется амортизацией.

10.

• Затраты на приобретение основного средства,
распределенные на каждый период полезного
срока его службы, называются
амортизационной стоимостью (или коротко амортизацией).

11.

Важно:
• Налог на доходы физических лиц (НДФЛ) платят
физические лица (граждане).
• Компании являются лишь налоговыми агентами.
Налоговый агент- эк.субъект, выплачивающий
другому эк.субъекту доход, функцией которого
является исчисление размера налога, который
получатель дохода должен заплатить в казну с
полученного дохода, удержание налога из дохода и
перечисление его в казну.

12.

Компании являются плательщиком страховых
взносов на работников:
• В Пенсионный фонд (ставка=22%)
• В Фонд обязательного медицинского
страхования (ставка=5,1%)
• В Фонд социального страхования (ставка=2,9%)
Таким образом, общая ставка страховых взносов
на работников = 30%
База для исчисления взносов = начисленная
заработная плата сотрудников.

13.

Финансовый план
• План доходов и расходов необходим для
определения налога на прибыль.

14.

План доходов и расходов
ДОХОДЫ И РАСХОДЫ
Выручка
Арендная плата
Амортизация ОС
Материалы
Заработная плата
Страховые взносы
КВАРТАЛ ОПЕРАЦИОННОГО ПЕРИОДА
1
625
2
1877
3
4378
4
6257
5
6257
6
6257
7
6257
8
6257
9
6257
10
6257
11
6257
12
6257
-3390
-3390
-3390
-3390
-3390
-3390
-3390
-3390
-3390
-3390
-3390
-3390
-135
-135
-135
-135
-135
-135
-135
-135
-120
-120
-120
-120
-431
-431
-431
-431
0
0
0
0
0
0
0
0
-840
-840
-840
-840
-840
-840
-840
-840
-840
-840
-840
-840
-252
-252
-252
-252
-252
-252
-252
-252
-252
-252
-252
-252
1655
1655
-1325
Проценты по кредиту
Прибыль
Прибыль нараст
итогом
Налог на
прибыль
Чистая прибыль
Чист прибыль
нараст
-4423
-3171
-670
1209
1640
1640
1640
1640
330
1655
-4423
-7594
-8264
-7055
-5415
-3775
-2135
-495
-165
1490
0
0
0
0
0
0
0
0
0
104
116
116
-4423
-3171
-670
1209
1640
1640
1640
1640
330
1551
1539
1539
-4423
-7594
-8264
-7055
-5415
-3775
-2135
-495
-165
1385,7
2924,85
4464

15.

• стоимость основных средств и нематериальных активов
включается в расходы в следующем порядке:
в отношении основных средств и нематериальных активов со сроком
полезного использования до трех лет включительно - в течение первого
календарного года применения упрощенной системы налогообложения; (в
ред. Федерального закона от 17.05.2007 N 85-ФЗ)
в отношении основных средств и нематериальных активов со сроком
полезного использования от трех до 15 лет включительно в течение первого
календарного года применения упрощенной системы налогообложения - 50
процентов стоимости, второго календарного года - 30 процентов стоимости и
третьего календарного года - 20 процентов стоимости; (в ред. Федерального
закона от 17.05.2007 N 85-ФЗ)
в отношении основных средств и нематериальных активов со сроком
полезного использования свыше 15 лет - в течение первых 10 лет применения
упрощенной системы налогообложения равными долями стоимости
основных средств. (в ред. Федерального закона от 17.05.2007 N 85-ФЗ)

16.

План доходов и расходов
• В соответствии с Налоговым Кодексом РФ (п.7
ст.346.18 «Налоговая база») убытки,
полученные в отчетном периоде, могут быть
перенесены на периоды, в которых будет
получена прибыль.
• Для использования данной льготы необходимо
рассчитывать прибыль нарастающим итогом.
• Компания платит Налог на прибыль, если
прибыль нарастающим итогом больше нуля.

17.

РАСЧЕТ АМОРТИЗАЦИИ
ПО ОБОРУДОВАНИЮ И ЦИФРОВЫМ СЕРВИСАМ (В
ТЫС.РУБ.)
Основное средство
Стоимость
Срок службы
Норма
амортизации
Амортизация
(тыс.руб\год)
Плоттер с Wi-Fi
252
5
0,2
50.4
WEB-сайт
120
2
0,5
60,0
Мобильное приложение
1 300
3
0,33
429

18.

План финансовых результатов

19.

Баланс экономического субъекта
БАЛАНС семейства ПУПКИНЫХ
На определенный момент времени
АКТИВ (ИМУЩЕСТВО)
ПАССИВ (ИСТОЧНИКИ)
РЕАЛЬНЫЕ АКТИВЫ
СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА
Недвижимость
Предметы длительного пользования Заработная плата
(автомобиль, бытовая техника)
Доходы от имущества
ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ
Наследство
ЛИ
НАЛИЧНЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА
ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА
Займы
Задолженность по

20.

=
Приведение денежных потоков
Получение дохода принимает форму притока денег
(денежного притока).
Расходование полученного дохода принимает форму оттока
денег (денежного оттока).
1)Денежный приток в размере 300 д.е., полученный сегодня
2) Денежный приток в размере 300 д.е., полученный через
год
Какой денежный приток ценее (предпочтительнее) для
эк.субъекта?

21.

Приведение денежных потоков
Ценность денежного потока определяется только его
размером.
Но для корректного сопоставления разных денежных
потоков необходимо, чтобы остальные их характеристики
были одинаковыми.
В частности, момент времени получения денег.

22.

Приведение денежных потоков
• Приведение - расчетная операция определения
количественной характеристики (размера) денежного
потока в момент времени, отличный от момента его
возникновения.
• Таким образом, возникает необходимость разведения
терминов: момента возникновения денежного потока и
момента приведения денежного потока .
• Эта операция (приведение) имеет смысл, если размер
денежного потока со временем меняется.

23.

Дальнейшие рассуждения приводятся для денежного притока. (Они будут
верны и для денежного оттока).
• Он меняется, потому что деньги могут быть предоставлены в
долг. А за пользование чужими денежными средствами
заемщик выплачивает кредитору проценты.
• Например, полученный приток в размере 300 д.е. может быть
размещен в банковский депозит (т.е. предоставлен банку в
долг)
• плата банка за пользование нашими деньгами( т.е. проценты)
при процентной ставке =20% через год составит 300*0.2=60 д.е.
• Таким образом, денежный приток в момент возникновения,
равный 300 д.е., через год превратится в 360 д.е.

24.

Приведение денежных потоков
• Приведение денежных потоков к моменту времени в
будущем (с точки зрения момента возникновения потока)
называется наращиванием.

25.

Приведение денежных потоков
наращивание
t0 дисконтирование
t1
T
t+1 = t + 1 год
ДП (t+1) = ДП (t) * (1+r), r –годовая процентная ставка
ДПt+1 = ДПt * (1+r)
ДПt+1 > ДПt
верно всегда независимо от точки зрения
ДПt = ???

26.

27.

Приведение денежных потоков
Точки зрения:
• t0 - текущий момент времени (момент возникновения
дохода)
Тогда t1 - момент времени в будущем (момент приведения)
НДП - наращенный денежный поток

28.

Наращивание денежных потоков

29.

Наращивание денежных потоков

30.

Наращивание денежных потоков
• Обозначим через i - количество лет от момента
возникновения потока до момента времени, к
которому приводится поток

31.

Наращивание денежных потоков

32.

Приведение денежных потоков
Другая точка зрения:
• t - текущий момент времени (момент
возникновения дохода)
Тогда t-1 - момент времени в прошлом (момент
приведения)
• ДДП - дисконтированный денежный поток

33.

Дисконтирование денежных потоков
• Приведение денежных потоков к моменту времени в
прошлом (с точки зрения возникновения потока)
называется дисконтированием

34.

Приведение денежных потоков
t-1 дисконтирование
t
T

35.

При составлении плана движения денежных
средств выделяют:
• Инвестиционный этап
• Операционный этап

36.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ (в тыс.руб.)
Оборудование и цифровые сервисы
Стоимость
Мобильноеприложение
1300
WEB-сайт
120
СКУД "RUSGUARD"
47
Плоттер с Wi-Fi
252
МФУ с Wi-Fi
17
Кофеварка
17
Мебель
1690
ИТОГО
3443

37.

План движения денежных средств на
инвест.этапе
КВАРТАЛЫ ИНВЕСТ ЭТАПА
-1
Разработка WEB-сайта
-120
Разработка мобильного приложения
-1300
0
Мебелировка
-1690
Оборудование
-333
Денежный поток
-1420
-2023

38.

План движения денежных средств на
операционном этапе
ПОТОКИ
Кварталы операционного периода
1
625
2
1877
3
4378
4
6257
5
6257
6
6257
7
6257
8
6257
9
6257
10
6257
11
6257
12
6257
-3390
-3390
-3390
-3390
-3390
-3390
-3390
-3390
-3390
-3390
-3390
-3390
-840
-840
-840
-840
-840
-840
-840
-840
-840
-840
-840
-840
-252
-252
-252
-252
-252
-252
-252
-252
-252
-252
-252
-252
1775
1775
Выручка
Арендная плата
Заработная плата
Страховые взносы
-1325
Проценты по кредиту
Чистый Денежный
поток
-3857
-2605
-104
1775
1775
1775
1775
1775
1775
450

39.

ОБЩИЙ ПЛАН ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
КВАРТАЛЫ
Инвест период
-1
0
-1420
-2023
Операц период
1
2
3
4
5
6
7
8
-3857
-2605
-104
1775
1775
1775
1775
1775
Чистый денеж поток
-1420
-2023
-3857
-2605
-104
1775
1775
1775
1775
1775
Чист денеж поток нараст
-1420
-3443
-7300
-9905
-10009
-8234
-6459
-4684
-2909
-1134

40.

План движения денежных средств от
финансовой деятельности
-1
Собственные
средства
Кредит
Чист денеж
поток
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
250
1170
2023
3857
2605
104
-1775
-1775
-1775
-1775
-1775
-884
1420
2023
3857
2605
104
-1775
-1775
-1775
-1775
-1775
-884

41.

Для реализации проекта потребуется привлечение
внешнего финансирования – банковский кредит на сумму
10 млн.руб.
Условия кредита:
• Кредитная линия
• Срок кредита – 3 года с возможностью досрочного
погашения.
• Кредитные каникулы = 9 кварталов
• Процентная ставка = 10% годовых
• https://cbr.ru/statistics/bank_sector/int_rat/

42.

Расчет процентов по кредиту
КВАРТАЛЫ
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Кредит
1170
2023
3857
2605
104
-1775
-1775
-1775
-1775
-1775
-884
Кредит нарастающим итогом
1170
3193
7050
9655
9759
7984
6209
4434
2659
884
0
Проценты
29
80
176
241
244
200
155
111
66
22
0
Сумма
1325

43.

ПЛАН ПРИВЕДЕННЫХ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
КВАРТАЛЫ
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Чистый денеж поток
-1420
-2023
-3857
-2605
-104
1775
1775
1775
1775
1775
Чистый денежный поток
нарастающим итогом
-1420
-3443
-7300
-9905
-10009
-8234
-6459
-4684
-2909
-1134
Приведенный денежный поток
(при r =10%)
-1718
- 2225
- 3506
-2153
- 78
1212
1102
Приведенный денежный Поток
нарастающим итогом
-1718
- 3943
-7449
- 9602
- 9680
-8468
- 7366

44.

Основные показатели бизнес-плана
• NPV (net present value) – чистая приведенная
стоимость проекта:
• Показывает на сколько суммарный
дисконтированный доход бизнес-проекта
больше по сравнению с вложением данных
средств в альтернативные инструменты.
• NVP = − I + ∑ (CFt / (1+i)t)
Где I – стартовые инвестиции,
CFt– денежные потоки операционного периода,
i – ставка дисконтирования.

45.

Основные показатели бизнес-плана
внутренняя норма доходности (internal rate of
return, IRR) – расчетная ставка
дисконтирования, при которой NPV
проекта = 0
• НЕ РАССЧИТЫВАЕМ

46.

Основные показатели бизнес-плана
Индекс доходности =
*
*Дисконтированные денежные потоки в операционный период

47.

Основные показатели бизнес-плана
срок окупаемости проекта (payback period, pb) по
дисконтированным потокам – количество периодов (от
начала операционного этапа), в течение которых сумма
денежных потоков, полученных в операционный период,
станет равной или превысит сумму денежных оттоков,
возникших в инвестиционный период.
Практически: срок окупаемости проекта по
дисконтированным потокам – количество периодов (от
начала операционного периода), в течение которых
сумма денежных потоков нарастающим итогом
станет положительной.

48.

Основные показатели бизнес-плана
• Точка безубыточности - объем производства, при
котором выручка равна затратам.

49.

Точка безубыточности
• TC – общие затраты
• TR –выручка
TR = TC

50.

Точка безубыточности
• Постоянные затраты (fixed costs, FC) – затраты,
которые не зависят от объема выпуска продукции
(напр. з/плата управленческого персонала,
амортизация)
• Переменные затраты (себестоимость) (variable costs,
VC) – затраты, зависящие от объема выпуска продукции
(сырье, материалы, электроэнергия, з\плата
операционных работников)

51.

TR = TC
• Поскольку TC = VC + FC, то
TR = VC + FC

52.

• TR выразить через Q ????
TR = P*Q , где
Q – кол-во (объем) товаров произведенных ,
P - цена
• VC выразить через Q ????
VC = AVC *Q, где
AVC – средние переменные затраты

53.

TR = VC + FC
P *Q = AVC*Q + FC
P *Q - AVC*Q = FC
Q (P – AVC) = FC

54.

Основные показатели бизнес-плана
Точка безубыточности - объем производства, при
котором выручка равна затратам.
Qбезубыт = FC / (P − AVC)
где FC – постоянные затраты,
P – цена единицы продукции (услуги),
AVC – средние переменные издержки (себестоимость ед.
продукции)

55.

Основные показатели бизнес-плана

56.

Основные показатели бизнес-плана
Объем безубыточности надо сравнивать с
двумя параметрами:
• Объем спроса (Qd)
• Максимальный объем производства
(Qmax).

57.

Основные показатели бизнес-плана
Четыре варианта:
• Qбез > Qmax; Qбез > Qd
Надо радикально менять бизнес либо закрыть проект
• Qбез < Qmax; Qбез > Qd
Необходимо увеличить затраты на маркетинг, рынок к
товару не готов.
• Qбез > Qmax; Qбез < Qd
Необходимо инвестировать в расширение
производства
• Qбез < Qпр-ва; Qбез < Qd
Идеальная ситуация

58.

Таблица:
Постоянные затраты (в тыс.руб.)
Арендная плата
1130
Амортизация ОС
Заработная плата
обслуж.персонала
40
280
Страховые взносы
84
ИТОГО
1534

59.

Таблица:
Переменные затраты (в тыс.руб.)
Сырье
1130
Материалы
Заработная плата операционного
персонала
280
Страховые взносы
84
ИТОГО
40
1534

60.

Требования к бизнес-плану
• Бизнес-план должен отвечать следующим
требованиям:
1. Структурированность (должен содержать все
указанные в лекциях разделы, в последовательности указанной в
лекциях. Содержание каждого раздела должно соответствовать
лекционному материалу).
2. Сопряженность (значения показателей в финансовом
плане должны соответствовать значениям этих же
показателей в других разделах).

61.

Требования к бизнес-плану
• Бизнес-план должен отвечать следующим
требованиям:
3. Актуальность (Наличие не менее 8 ссылок на источники
цифровых данных, использованных при расчетах в бизнесплане; должны быть приведены вслед за данными, а не в
конце БП; полный адрес страницы сайта, на которой
размещены цифровые данные)
4. Отсутствие следов заимствования