Денежно-кредитная политика государства. Лекция № 12

1. Презентация материалов к лекции «Денежно-кредитная политика государства» Яковлев А.И.

2. Деньги часто называют «языком рынка»

Предмет презентации - совокупность современных
форм денег или «денежная система», то есть
устройство денежного обращения в той или иной
стране, сложившееся исторически и закрепленное в
национальном законодательстве.
Определение денег: особое экономическое благо,
безусловно и свободно принимаемое для оплаты
всех товаров и услуг и соизмеряющее их ценность.

3. Классификация современных форм денег и их носителей

4.

Общее для современных форм денег
Это неполноценные деньги, точнее, денежные знаки, не имеющие, в
отличие от золотых монет, собственной внутренней ценности. Затраты на
выпуск бумажных купюр сегодня составляют заметно меньше 1% от их
номинала, а на выпуск разменных монет - в среднем около 15%.
Объединяет их также:
- неразменность на золото/металлы;
- принудительный курс (покупательная способность определяется
«назначенной» ценностью);
- беспроцентность использования.
Современная денежная система имеет кредитно-бумажную основу,
что определяют ее конкретные формы: государственные и кредитные
деньги.

5.

Форма денег
Государственные деньги
Кредитные деньги
Денежные знаки/
носители
Казначейские билеты, разменная монета
Банкнота, чек, карточки, электронные деньги
Форма расчетов
Только наличные денежные знаки
Наличные (банкноты) и безналичные (записи на
банковских счетах)
Эмитент
(выпускающий)
Государство (казначейство или министерство Банковская система (центральный банк и
финансов)
коммерческие банки)
Обеспеченность
Ничем не обеспечены. Государство
принимает само (при уплате налогов), а
также принуждает принимать как законное
платёжное средство на своей территории.
Обеспечены кредитами (предприятиям и
населению), государственным долгом в виде
государственных ценных бумаг (облигаций).
Характер эмиссии
(выпуска)
Безвозвратное финансирование, нет
рыночного механизма изъятия излишка из
обращения
Кредитование с возвратом в банк при погашении
кредита
Экономическая
природа
Из функции денег как средства обращения
Знак ценности
Из функции денег как средство платежа
Знак кредита: долговые обязательства банков,
которые должны быть погашены
Надежность,
устойчивость
Не устойчивы (подвержены обесценению)
Как устойчивы, так и подвержены обесценению (в
зависимости от характера выпуска)
Объем эмиссии
Выпускаются государством для покрытия
Выпускаются банковской системой исходя из
своих расходов, исходя из дефицита бюджета потребностей товарооборота
Отношение к золоту
Замещают золото в обращении, их можно
условно назвать свидетельством на «право
получить товар»
Экономическая суть банкноты - обязательство
(вексель) банка выдать золото/полноценные
деньги. Но банкнота претерпела эволюцию: от
классической (обязательства выдать золото) до
полной отмены обмена на золото.

6.

Структура денежной массы
на 01.03.2018 (млрд. руб.)
8 301,0
Наличные деньги в обращении
(вне банковской системы)
10 947,9
22 796,7
+ Вклады населения и
организаций – на карточках (кроме кредитных, т.е. самих
банков), обслуживающие
товарооборот
+ Сумма наличных и
безналичных денег
физических и
юридических лиц, как
денежное обращение,
так и накопление
обслуживают
Денежный агрегат M0 - 8 301,0
Денежный агрегат М1 - 19248,9 = М0 + 10 947,9
Денежный агрегат М2 ( национальная денежная масса) - 42045,6 = М1 + 22 796,7

7. Динамика денежных агрегатов М0, М1 и М2

45 000,0
40 000,0
35 000,0
30 000,0
25 000,0
20 000,0
15 000,0
10 000,0
5 000,0
0,0
М0
01.01.2011
М1
01.01.2015
М2
01.03.2018

8. Показатели инфляции

Показатель
Обновлено
Значение
Предыдущее
Дефлятор ВВП, %
07.04.2018
107.50
104.95
06.04.2018
555.80
554.20
Индекс цен производителей, %
24.03.2018
632.70
662.60
Продовольственная инфляция, %
06.04.2018
1,10
0,70
Индекс потребительских цен CPI,
%

9. Динамика денежной массы Позитивные тенденции: денежная масса растет, а доля наличных в ней падает.

Показатель
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Агрегат M2, млрд
руб.
12976
15268
20012
24483
27405
31405
32111
35 809 38 418 41598
Темп прироста
денежной массы,
М2, %
0,8
17,7
31,1
22,3
11,9
14,6
2,2
11,6
10,4
9,7
Доля наличных
денег, М0 в М2, %
29
26
25
24
23,5
22,2
22,3
21,0
20,4
19,6

10. Изменение инструментов Банка России

Показатель
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Норма резервирования,
%
3,0
0,5
2,5
2,5
4,0
4,0
4,25
4,25
4,50
5,00
5,00
Учетная ставка, %
10
13
8,75
7,75
8,0
8,25
8,25
8,25
10,5
7,50
7,25

11. Динамика мультипликаторов Денежный мультипликатор в России составляет около 3, тогда как в развитых странах этот показатель

колеблется от 5 до 10 раз.
Показатель
Мультипликатор
денежный
Мультипликатор
банковский
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2,33
2,33
2,36
2,44
2,83
2,78
2,99
2,83
2,92
2,98
3,05
33
200
40
40
25
25
24
24
22
20
20