Деривативи. Види деривативів

1. Деривативи

Підготували:
Студентки групи БФКБ 2-14
Вовчановська С.А.
Хабло М.К.

2. Деривативи 

Деривативи
- це похідні фінансові інструменти, які не є
цінними паперами, але здатні виконувати деякі
їх функції. При всьому розмаїтті тлумачення
деривативів, їх зміст з найбільшою повнотою
визначено в МФСО, який виходить з того, що
дериватив - це фінансовий інструмент.

3. За визначенням МСФЗ:

Дериватив - це похідний фінансовий
інструмент, ціни або умови якого базуються
на
відповідних
параметрах
іншого
фінансового інструменту, який є базовим.
Зазвичай метою покупки деривативу є
отримання прибутку від зміни ціни базового
активу. Спекулятивна складова, таким чином,
закладена в дериватив спочатку.

4.

По суті, дериватив являє собою угоду між двома
сторонами, по якому вони приймають на себе
зобов'язання (або право) передати певний актив
(або суму грошей) у встановлений термін або до
його настання і за узгодженою ціною.

5. У чому ж їх особливість?

По-перше, вартість цього інструменту, тобто деривативу,
змінюється внаслідок коливання процентної ставки, ціни
товару або цінного паперу, обмінного курсу валюти, індексу
цін та інших індикаторів, що грають базисну роль.
По-друге, для придбання деривативу на відміну від цінного
паперу необхідні незначні фінансові вкладення. Звідси
випливає їх особлива привабливість для валютних
спекулянтів.
По-третє, розрахунки по деривативу здійснюються в
майбутньому. Це часто дає можливість клієнту здійснювати
операції на великі суми в примарною надією, що він отримає
прибуток і розрахується.

6. Форма деривативу

Дериватив в будь-якому
випадку укладається у
письмовій формі та
повинен містити всі
передбачені
законодавством реквізити.
Оскільки дериватив є
договором, то на нього
поширюються також вимоги
цивільного законодавства
щодо договору.
Дериватив укладається у
письмовій формі.
Вимоги щодо певних
бланків, на яких повинен
був би друкуватись
дериватив не встановлені,
так само немає вимог щодо
обов'язкового
нотаріального чи іншого
посвідчення деривативу.

7. Головні ознаки деривативів:

• їх вартість змінюється слідом за зміною процентної ставки, ціни товару
або цінного паперу, обмінного курсу, індексу цін чи ставок, кредитного
рейтингу чи кредитного індексу, іншої змінної (іноді її називають
базисної);
• для їх придбання необхідні початкові інвестиції, невеликі в порівнянні з
іншими інструментами, ціни на які аналогічним чином реагують на зміни
ринкової кон'юнктури;
• розрахунки за ними здійснюються в майбутньому;
• деривативи, як похідні фінансові інструменти в основному базуються на
інших фінансових інструментах - валюті та цінних паперах; вони є
похідними від них;
• вони використовуються не для здійснення угод з купівлі-продажу
базового активу, а для отримання прибутку від різниці в ціні, тобто в них
у відвертій формі виступає узаконений спекулятивний фактор;
• ринок похідних фінансових інструментів безпосередньо пов'язаний з
ринком цінних паперів, виступаючи в якості свого роду його
спекулятивного придатка.

8. Використання для планування поставок

•В
умовах розвинутого ринку деривативи виступають
потужним засобом планування виробництва та постачання, а
також попереднього фінансування виробника.
• Так, товарний виробник (наприклад, сільгосппродукції) з
метою отримання інформації про можливий попит на
майбутню продукцію (врожай) розміщує деривативи на кожний
вид своєї продукції (кукурудзи, соняшника, зернових тощо).
• При успішному розміщенні деривативів, виробник отримує
інформацію про майбутні потреби ринку, а також, якщо це
передбачено умовами розміщення,— додаткове фінансування
для здійснення виробництва (на закупівлю посівного матеріалу,
палива тощо).
• За відсутності попиту на розміщений базовий актив, виробник
має можливість змінити пріоритети виробництва та розмістити
деривативи з іншим базовим активом. Такий механізм дозволяє
уникнути перевиробництва певної категорії товару.

9.

• Споживач продукції (елеватор, переробник сільгосппродукції
тощо) шляхом придбання деривативів може гарантувати
майбутні поставки базових активів для своїх власних потреб (з
урахуванням природних та інших ризиків).
• У випадку фіксації ціни базового активу на момент укладання
деривативу (та, можливо, її сплати), дериватив може
використовуватись як фінансовий актив, оскільки зростання
вартості базового активу у майбутньому може виступати як
доходність такого фінансового активу.

10. Використання як фінансового інструменту

•Дериватив може використовуватись як фінансовий
інструмент, якщо передбачає попереднє фінансування
постачальника (виробника). При цьому покупець деривативу
може отримати дохід від тримання деривативу, що
обчислюється як різниця між вартістю деривативу на момент
його придбання та на момент його продажу (виконання).
•Розвинутий фондовий ринок передбачає можливість появи
деривативів без постачання, які на момент виконання
виконуються грошовими коштами. Така операція є
спекуляцією на можливій зміні ринкової вартості базового
активу (акцій, облігацій, валюти тощо).

11. Види деривативів

Українське законодавство
деривативів:
передбачає
існування
таких
видів
Форвардний контракт — стандартний документ, який засвідчує
зобов'язання особи придбати (продати) базовий актив у визначений
час та на визначених умовах у майбутньому, з фіксацією цін продажу
під час укладення такого контракту.
Ф'ю́черсний контраќ т — стандартний документ, який засвідчує
зобов'язання придбати (продати) базовий актив у визначений час та
на визначених умовах у майбутньому, з фіксацією цін на момент
виконання зобов'язань сторонами контракту.
Опціо́н, опціо́нний контраќ т — похідний фінансовий інструмент, який
засвідчує право придбати або право продати у майбутньому
тзв. базовий актив на умовах визначених на час укладення такого
опціону.
Своп - є угодою про обмін активів, процентних виплат, процентних
ставок або інших характеристик, вказаних в угоді, з метою оптимізації
структури капіталу компанії і отримання додаткового доходу.

12.

Деривативи можуть поділятись за базовим
активом, а саме:
• ціннопаперові деривативи,
• деривативи з матеріальними активами,
• деривативи з нематеріальними активами,
• грошові деривативи.

13. Біржові та позабіржові

Біржовими
деривативами є:
• Ф'ючерсний контракт,
• Опціон
Позабіржовими
деривативами є:
• Форвардний контракт,
• Своп.

14. За умовами деривативу

Безумовні, коли постачальник (покупець)
зобов'язаний в будь-якому випадку поставити
(придбати) базовий актив або сплатити штрафні
санкції
Умовні, коли постачальник (покупець) може
відмовитись від проведення операції без сплати
штрафних санкцій.

15. Обіг деривативів

Обіг деривативів, які існують як цінні папери, здійснюється
відповідно до правил обігу цінних паперів, тобто шляхом:
• цесії,
• індосаменту,
• засобами електронного обігу,
• вручення.

16. Обсяг зареєстрованих випусків опціонних сертифікатів у 2011-2015 роках, млн грн

Протягом останніх п’яти років деривативи були допущені до торгівлі на
фондових біржах за категорією позалістингових цінних паперів. На кінець 2015
року в структурі біржового списку у розрізі фондових бірж за кількістю
деривативів виділяється «УБ» – 190 деривативів. Ринок деривативів упродовж
останніх трьох років скорочується. За підсумком 2015 року обсяг торгів деривативами становив 5,87 млрд грн.

17.

Дякую за увагу!