Основы инвестиционного анализа

1.

Основы инвестиционного анализа
Наумова Ольга
К.э.н., доцент,
кафедра Учета, анализа и аудита СГЭУ
[email protected]

2.

Тема
1.Основы
инвестиционного
анализа
(14 ч)
Структура темы
1.1.Финансовая математика при учете фактора времени при инвестировании.
Моделирование денежных потоков.
1.2.Варианты определения ставки дисконтирования конкретного проекта
1.3.Источники финансирования проекта. Оценка стоимости различных источников
финансирования. Влияние внешних факторов
1.4. Анализ рациональной структуры капитала. Стоимость капитала. Теорема МодильяниМиллера и ее интерпретации .
2. Инвестиционное 2.1. Структура бизнес плана по российским и международным требованиям. Методика
бизнесформирования технико-экономического обоснования проекта. Ошибки при
проектирование
формировании исходных данных
(20ч)
2.2. Особенности и типичные ошибки при формировании бюджета доходов и расходов
проекта.
2.3. Особенности формирования бюджета движения денежных средств, типичные ошибки
при оценке платежеспособности проекта
2.4.Анализ показателей эффективности инвестиционных проектов с применением
статических и динамических методов оценки. Анализ чувствительности инвестиционного
проекта.
2.5. Практикум по инвестиционному бизнес-проектированию с применением
программных продуктов
3.1. Отчетность по МСФО: основные отличия при формировании показателей
3. Отличия в
анализе отчетности
3.2. Анализ отчетности, составленной по МСФО : особенности интерпретации
по РСБУ и МСФО
(+практикум)
4. Оценка
4.1. Доходный подход к оценке стоимости компании
стоимости бизнеса
4.2. Сравнительный подход к оценке стоимости компании
(14 ч)
4.3. Затратный подход к оценке стоимости компании . Использование результатов
анализа, полученных различными способами.

3.

• Инвестиционный анализ – это оценка
реальности получения планируемых
инвестором благ и оценка рисков потери
инвестиционных средств и доходов.
МИКРОУРОВЕНЬ
МАКРОУРОВЕНЬ

4.

5. Объекты инвестиционного анализа

• Инвестиции:
-реальные;
-финансовые.
• Хозяйствующий субъект и его
инвестиционная привлекательность

6. Основные проблемные точки инвестиционного анализа

Прогнозирование объемов реализации с учетом
Возможного спроса
Оценка притока денежных средств
Оценка доступности требуемых источников
финансирования
Оценка приемлемого значения стоимости капитала

7. Функции денежных единиц в инвестиционном анализе

8.

«Сумма, полученная сегодня, больше той же
суммы, полученной завтра.»
авт. (Леонардо Пизанский (Фибоначчи)
1202 г. н. э.)

9.

Функции денежных единиц
1.ПРЯМЫЕ
(предстоящие периоды
времени)
2.ОБРАТНЫЕ
(оценка будущих потоков в
настоящем времени)
Сущность
операции
1.1.Накопления
2.1.Текущей стоимости
Однократное
вложение
средств
1.2Накопления аннуитета
2.2.Текущей стоимости
аннуитета
Аннуитетные
вложения
(равновеликой
ежепериодной
суммы)
1.3 Функция фонда
возмещения
2.3.Взнос на амортизацию
денежной единицы
Возврат
кредитных
средств

10. 1.1 Функция Накопления ( Функция БС в Excel) FV-будущая стоимость денежной единицы PV-текущая стоимость i- процентная ставка

1.1 Функция Накопления ( Функция
БС в Excel)
FV-будущая стоимость денежной единицы
PV-текущая стоимость
i- процентная ставка
k-количество начислений в периоде
n-количество периодов

11. 2.1.Функция текущей стоимости д.е. (дисконтирование, Функция PV (ПС) в Excel)