Проблема финансовой системы Японии. «Компании-зомби»

1. Проблема финансовой системы Японии «Компании-зомби»

ЧОУ ВО «КАЗАНСКИЙ ИННОВАЦИОННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ
В. Г. ТИМИРЯСОВА (ИЭУП)» Г. КАЗАНЬ
ДИСЦИПЛИНА: СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
ПРОБЛЕМА ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
ЯПОНИИ
«КОМПАНИИ-ЗОМБИ»
РАБОТУ ВЫПОЛНИЛА:
СТУДЕНТКА ГР. 121
ШАКИРОВА Л.М.
НАУЧНЫЙ РУКОВОДИТЕЛЬ:
ДОЦЕНТ ГРИГОРЯН К. А.

2. Актуальность выбранной темы

АКТУАЛЬНОСТЬ ВЫБРАННОЙ ТЕМЫ
Японская экономика входит в пятерку
крупнейших экономик мира. А по уровню
благосостояния она значительно обгоняет
Китай,
занимая
положение
между
ведущими европейскими странами.
Актуальность
выбранной
темы
выражается в том, что доля Японии в
мировом ВВП неуклонно снижается.
Финансовая
система
испытывает
серьезные трудности. А возможностей для
роста практически нет.

3. История формирования экономики Японии

ИСТОРИЯ ФОРМИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ ЯПОНИИ
• Экономика Японии получила мощный
толчок для роста во второй половине
XX века. После окончания войны
государство фактически оказалось под
контролем
США.
Америка
уже
несколько десятилетий диктует свою
политическую волю. Взамен Япония
получила западные технологии –
особенно в автомобилестроении и
микроэлектронике.

4. Финансовый пузырь Японии

ФИНАНСОВЫЙ ПУЗЫРЬ ЯПОНИИ
В 70-80-ые годы в Японии начинается переход
от
индустриальной
экономики
к
постиндустриальной.
Активно
развивается
сектор услуг. Быстрыми темпами разрастается
финансовый
сегмент.
Рынок
ипотеки
переживает настоящий бум. На фондовой бирже
котировки постоянно стремятся вверх. Пик роста
приходится на 85-90-ые годы. Японию называют
страной экономического чуда.
Однако стремительный рост приводит к
надуванию больших пузырей. Эти пузыри
формируются как в реальной экономике, так и в
финансовой сфере.
Начинается кризис перепроизводства, рабочая
сила дорожает. Это повышает себестоимость
производимых товаров. Ситуация сильно
обостряется из-за олигопольной структуры
экономики.

5. Компании-зомби

КОМПАНИИ-ЗОМБИ
• Компанией-зомби называется непроизводительное и нерентабельное предприятие,
которое должно покинуть рынок, но остается на плаву благодаря помощи со стороны
кредиторов и государства. Продолжая вести операционную деятельность и держась
за работников, которые должны были бы перейти в более эффективные и
производительные компании, компании-зомби подрывали эффективность всей
экономики. Здоровые предприятия развивались медленнее, и если со временем
присутствие зомби становилось достаточно обширным, уровень производительности
в секторе падал.
• Игнорирование проблем наблюдается и в финансовом сегменте. Крупные пакеты
акций запрещено продавать. Рост котировок на бирже происходит во многом за счет
того, что корпорации перепродают ценные бумаги друг другу.

6. График компаний-зомби от общего числа компаний

ГРАФИК КОМПАНИЙ-ЗОМБИ ОТ ОБЩЕГО ЧИСЛА
КОМПАНИЙ
Источник: статья «Почему экономика Японии перестала расти»
Брокерская компания «КИТ Финанс»

7. Последствия лопнувшего пузыря

ПОСЛЕДСТВИЯ ЛОПНУВШЕГО ПУЗЫРЯ
• Крупные компании оказываются неэффективными. Перенасыщенный рынок
недвижимости начинает падать. Происходит обвал фондовых индексов на бирже.
Далее кризис сменяется стагнацией, которая затягивается на 10 лет. Эксперты
говорят о потерянном десятилетии.
• В 2000-ые годы ситуация слегка выправляется. Но грянувший в 2008 г. глобальный
кризис окончательно добивает экономику Японии. Наблюдается падение ВВП на 1015% (сравнимо с ростом в 60-80-ые годы).
• Вторым ударом становится разрушительное цунами в 2011 году, которое прерывает
восстановительный рост 2010-го.
Примечание:
стагнация
состояние
экономики,
характеризующееся
застоем производства и торговли на протяжении длительного периода времени.

8. Показатели экономики Японии

ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИКИ ЯПОНИИ
Промышленный сектор
занимает 23%;
Финансовые услуги – 18%;
На здравоохранение,
образование и социальную
систему приходится 30%;
Торговля, связь, ресторанный
и гостиничный бизнес – 20%;
Сельское хозяйство – 1,5%.

9. Проблемы экономики Японии

ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ ЯПОНИИ
• Первая – огромный государственный долг, который превышает ВВП страны в 2,5 раза (250%).
Правда, этот долг почти весь внутренний. В отличие от США, у которых треть долга принадлежит
иностранцам, в Японии 95% займов распределено между самими гражданами. Значительная часть
находится в руках крупных компаний. Это дает правительству пространство для маневров. Однако
величина долга все равно представляет угрозу и давит на бюджет.
• Вторая проблема Японии – в сфере демографии. Количество стариков из-за продолжительности
жизни слишком большое по сравнению с трудоспособным населением. Все это делает дальнейшее
развитие страны довольно сложным. Правительство пытается решить проблему высокой
себестоимости продукции за счет обесценивания валюты. Но пока результаты очень скромные. Зато
госдолг продолжает расти.

10. Номинальный ВВП Японии

НОМИНАЛЬНЫЙ ВВП ЯПОНИИ
7 000
ВВП номинал, млрд. долл.
6 000
5 495
5 035
5 334
5 000
4 850
4 415
4 000
3 000
2 000
3 017
3 853
3 537
3 104
5 906
4 706
4 324
4 656
4 849
4 572
4
356
4 303
4 357
3 981
4 731
4 433 4 160
3 915
3 015
2 485
2 051
1 385
1 000
0
Источник: Анализ экономики и ВВП Японии 1970-2016
http://seosait.com/analiz-ekonomiki-i-vvp-yaponii-1970-2016/
5 938
5 007
4 770
4 412
4 127

11. ВВП Японии на душу населения

ВВП ЯПОНИИ НА ДУШУ НАСЕЛЕНИЯ
50 000
46 384
45 000
42 849
40 000
35 000
30 000
25 000
24 832 24 764
20 535
20 000
15 000
10 000
39 537
43 151
37
634
37
711
36
726
36 005
39 084
35 703
38 087
34 581
33 022
35 325
34 009 34 268 34 235
31 278
31 531
31 250
28 824
25 388
17 014
11 539
5 000
0
ВВП на душу населения, долларов
Источник: Анализ экономики и ВВП Японии 1970-2016
http://seosait.com/analiz-ekonomiki-i-vvp-yaponii-1970-2016/
46 663
38 528
37 529
34 871
32 521

12. Импорт Японии

ИМПОРТ ЯПОНИИ
Основной статьей импорта является
сырье.
Особенно
это
касается
энергоресурсов. Практически весь
объем потребляемых углеводородов
ввозится из других стран. Топливо
составляет около 40% всего импорта
страны.
- половина нефти поставляется с
Ближнего Востока;
- газ – из Малайзии, Австралии,
Индонезии;
- уголь – из Австралии, Индонезии
и Китая.
• Второй по объему (после сырья)
категорией импорта является
компьютерная техника, простые
микросхемы и различное
оборудование.
• Также ввоз продуктов питания
превышает объем продаж за рубеж.

13. Экспорт Японии

ЭКСПОРТ ЯПОНИИ
• Главная статья экспорта приходится на
машины и различные комплектующие
к ним.
Большую долю экспорта занимает и
различное
высокотехнологичное
оборудование
(помимо
машин),
бытовая техника, оргтехника, сложные
микросхемы и компьютеры.
Металлургическая промышленность и
химическая промышленность также
поставляют много продукции на
внешние рынки – в том числе
металлопрокат
и
готовые
нефтепродукты.

14. Торговые партнеры Японии

ТОРГОВЫЕ ПАРТНЕРЫ ЯПОНИИ
• Китай (19% японского экспорта и 22%
импорта);
• США (18% экспорта и 9% импорта);
• Южная Корея (8% экспорта и 5% импорта);
• Австралия (2% экспорта и 6% импорта);
• Саудовская Аравия (1% экспорта и 6%
импорта);
• страны Евросоюза (особенно Германия) и
Ближнего Востока.

15. Оценка Японии

ОЦЕНКА ЯПОНИИ
СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ
высокий уровень технологического
развития;
экспорт качественной
высокотехнологической продукции по всему
миру;
высокий уровень благосостояния, большой
запас прочности;
государственный долг в руках резидентов.
СЛАБЫЕ СТОРОНЫ
• высокая оплата труда и дефляция иены
лишают продукцию конкурентного
преимущества;
• перенасыщенность внутреннего рынка
потребления и кредитования, нет точек
роста;
• высокая зависимость от импорта сырья,
зависимость импорта нефти от
нестабильного региона Ближнего Востока;
• огромный государственный долг по
отношению к ВВП;
• стареющее население.

16.

• Экономика Японии сейчас находится в своеобразном тупике. Как уже было
отмечено, она обладает большим запасом прочности и имеет высокий
уровень развития. Однако рост ВВП практически отсутствует. Доля японской
экономики в мире сокращается. Производимая продукция испытывает все
большую конкуренцию со стороны Европы, США и особенно Китая. Товары
оказываются дорогими из-за высоких зарплат работников.
• Чтобы снизить себестоимость выпускаемой продукции, правительство
обесценивает национальную валюту. В систему вливается огромное
количество денег. Курс иены искусственно снижается. Однако это не
приносит ожидаемых результатов в долгосрочной перспективе.
Спасибо за внимание!

17. Проблема финансовой системы Японии «Компании-зомби»

ЧОУ ВО «КАЗАНСКИЙ ИННОВАЦИОННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ
В. Г. ТИМИРЯСОВА (ИЭУП)» Г. КАЗАНЬ
ДИСЦИПЛИНА: СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
ПРОБЛЕМА ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
ЯПОНИИ
«КОМПАНИИ-ЗОМБИ»
РАБОТУ ВЫПОЛНИЛА:
СТУДЕНТКА ГР. 121
ШАКИРОВА Л.М.
НАУЧНЫЙ РУКОВОДИТЕЛЬ:
ДОЦЕНТ ГРИГОРЯН К. А.