Платежный баланс и валютные курсы

1. Платежный баланс и валютные курсы

2.

1. ПБ и его структура .
2. Дефицит ПБ : последствия и способы
финансирования.
3. Валютные курсы и исторические
способы их определения. Факторы,
определяющие обменный курс валют.
4. Конвертируемость валют и валютные
ограничения.
5. Регулирование валютного рынка МВФ.

3. 1. ПБ и его структура .

Платежный Баланс –
характеристика внешнеторговых
отношений государства.
Представлен в виде статистического
отчета, в котором приводятся
суммарные данные о
внешнеэкономических операциях
страны с другими странами.

4. 1. ПБ и его структура .

Счет текущих операций.
Внешняя торговля товарами.
Внешняя торговля услугами.
Доходы от инвестиций и оплаты труда.
Текущие трансферты (денежные переводы, гуманитарная помощь)
Капитальные трансферты – передача прав собственности на
основные активы,
Прямые инвестиции – долгосрочные вложения капитала в
масштабах, предполагающих контроль инвестора над объектом
инвестирования (критерий – 10 % собственности, голосов или
акций)
Портфельные инвестиции – долгосрочные и краткосрочные
вложения в ценные бумаги, не дающие инвестору права контроля
над объектом инвестирования.
Счет операций с капиталом и финансовыми
инструментами.
Чистые ошибки и пропуски
Изменение валютных резервов.

5. 2. Дефицит ПБ : последствия

Сокращение потребления в
перспективе (за счет выплаты
процентов)
Рост безработицы.
Снижение темпов экономического
роста.

6. 2. Дефицит ПБ : способы финансирования.

Изменение резервов
Займы
Административные меры
Меры макроэкономического
регулирования

7. 3. Валютные курсы

Валюта – платежное средство
страны
Обменный курс – цена валюты,
выраженная в другой валюте.
Прямая котировка: за ед.
принимается национальная валюта.
Обратная котировка: за ед.
принимается иностранная валюта.

8. 3. Валютные курсы

Реальный валютный курс –
относительная цена
товаров, произведенных в
двух странах.
Зависимость между
номинальным и реальным
обменным курсом имеет
вид
E R = E N * P d / Pf,
где ER – реальный валютный курс;
EN – номинальный валютный курс;
Pd – уровень внутренних цен,

9. 3. Валютные курсы

Реальный курс – характеризует
соотношение, в котором товары
одной страны могут быть проданы в
обмен на товары другой страны.
Характеризует соотношение цен в
разных странах в одной валюте.

10. 3. Валютные курсы

Паритет покупательной
способности – уровень
обменного курса валют,
выравнивающий
покупательную
способность каждой из
них. Согласно данной
концепции, валютный курс
всегда изменяется ровно
настолько, насколько это
необходимо для того,
чтобы компенсировать

11. 3. Валютные курсы: исторические способы определения.

Система золотого стандарта.
С 1944 г. бреттон-вудская валютная
система;
С 1976 – ямайская валютная
система.

12. 4. Факторы, определяющие обменный курс валют.

Состояние платежного баланса;
Инфляция или ее ожидания;
Спекуляции на валютном рынке.

13. 4. Конвертируемость валют и валютные ограничения.

В конкретной стране система
обменного курса определяется
правительством. Валютные курсы
могут быть:
Плавающие;
Фиксированные;
Гибридные.

14. 4. Конвертируемость валют и валютные ограничения.

В ряде государств существуют следующие валютные
ограничения:
Лицензирование;
Множественные валютные курсы;
количественный контроль;
При фиксированном валютном курсе девальвация и
ревальвация национальной валюты;
Установление пределов для колебания валютных
курсов;
Валютное управление – жесткая фиксация курса.