Платежный баланс

1. Основы мировой экономики Лекция 4-5

Анастасия Подругина
Департамент мировой экономики
Высшая школа экономики, Москва, 2014
www.hse.ru

2.

Платежный баланс
Платежный баланс – это статистический отчет, в котором отражаются
все экономические операции между резидентами данной страны и
резидентами других экономик (нерезидентами), которые имели место в
течение определенного периода времени.
(ЦБ РФ)
Платежный баланс построен на основе принципа «двойной записи»,
принятого в бухгалтерском учете: каждая операция отражается
дважды - по кредиту одной статьи и дебету другой.
Высшая школа экономики, Москва, 2014

3.

Платежный баланс
Платежный баланс отражает движение всех экономических операций
между
резидентами
страны
(потребителями,
фирмами,
государственными органами) и остальным миром в определенный
период (обычно за год, бывает за квартал).
Платёжный баланс характеризует соотношение национального спроса
и предложения иностранную валюту и иностранного спроса и
предложения на валюту страны.
Высшая школа экономики, Москва, 2014

4.

Спрос на валюту
Высшая школа экономики, Москва, 2014

5.

Платежный баланс
Поступления денежных средств > расходование
денежных средств – активный платежный
баланс
Поступления денежных средств < расходование
денежных средств – пассивный платежный
баланс
Высшая школа экономики, Москва, 2014

6.

Структура платежного баланса
Методика МВФ:
1. Счёт текущих операций
A. Торговый баланс
B. Баланс услуг
C. Текущие трансферты
2. Счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами
A. Счёт операций с капиталом
B. Финансовый счёт.
1. Прямые инвестиции
2. Портфельные инвестиции
3. Другие инвестиции
4. Резервные активы
Высшая школа экономики, Москва, 2014

7.

Платежный баланс
Поступления:
Экспорт товаров и услуг
Приток капитала
Расходования:
Импорт товаров и услуг
Отток капитала
Поступление иностранной
валюты, отражаются со
знаком «+»
Расход
иностранной
валюты, отражаются со
знаком «-»
В платежном балансе экономические операции отображаются по
рыночным ценам.
Высшая школа экономики, Москва, 2014

8.

Счет текущих операций: внешнеторговый баланс
Экспорт товаров (приток иностранной валюты)
минус
Импорт товаров (отток иностранной валюты)
= Баланс по товарам
Экспорт услуг (приток иностранной валюты)
минус
Импорт услуг (отток иностранной валюты)
= Баланс по услугам
Баланс по товарам + баланс по услугам = Торговый баланс
Высшая школа экономики, Москва, 2014

9.

Счет текущих операций: баланс первичных
доходов
• Доходы от труда
Полученные (приток иностранной валюты)
минус
Выплаченные (отток иностранной валюты)
Поступления от
факторов производства
Труд
• Инвестиционный доход
Полученный (приток иностранной валюты)
минус
Выплаченный (отток иностранной валюты)
Капитал
• Рента
Полученная (приток иностранной валюты)
минус
Выплаченная (отток иностранной валюты)
Земля
Высшая школа экономики, Москва, 2014

10.

Счет текущих операций: баланс вторичных
доходов
Вторичные доходы:
• Персональные трансферты
• Пенсии
• Алименты
• Денежные пожертвования
• Прочие текущие трансферты
Вторичных доход от факторов
Полученный (приток иностранной валюты)
минус
Выплаченный (отток иностранной валюты)
=
Баланс вторичных доходов
Высшая школа экономики, Москва, 2014

11.

Счет текущих операций
Торговый баланс
+ Баланс первичных доходов
+ Баланс вторичных доходов
= Счет текущих операций
Высшая школа экономики, Москва, 2014

12.

Счет операций с капиталом
Приобретение/продажа
непроизведенных,
активов
• Натуральные ресурсы (+/-)
• Контракты, договоры аренды, лицензии (+/-)
• Маркетинговые активы (+/-)
нефинансовых
Капитальные трансферты
в том числе списание задолженностей (+/-)
Приобретение/продажа
непроизведенных,
активов
+
Капитальные трансферты
= Счет операций с капиталом
Высшая школа экономики, Москва, 2014
нефинансовых

13.

Сальдо счета текущих операций и операций с
капиталом
Счет текущего капитала
+
Счет операций с капиталом
=
Чистое кредитование (если больше 0)
Чистое заимствование (если меньше 0)
Высшая школа экономики, Москва, 2014

14.

Финансовый счет
• Прямые инвестиции
Чистое приобретение финансовых активов (потрачено ин. валюты)
минус
Чистое принятие обязательств (заработано ин. валюты)
Портфельные инвестиции (+/-)
Производные финансовые инструменты (+/-)
Прочие инвестиции (+/-)
Резервные активы (+/-)
Высшая школа экономики, Москва, 2014

15.

Резервные активы
Резервные активы – высоколиквидные внешние финансовые активы,
находящиеся
под
контролем
органов
денежно-кредитного
регулирования страны и имеющиеся в наличии для удовлетворения
потребностей в финансировании платежного баланса страны.
Наличная иностранная валюта
Ликвидные ценные бумаги иностранных представительств
Активы в МВФ
Прочие ликвидные активы
Ликвидность – способность активов быть быстро проданными по
цене, близкой к рыночной.
Высшая школа экономики, Москва, 2014

16.

Платежный баланс
Баланс финансового счета
=
Чистому
кредитованию/заимствованию
(с поправкой на ошибки)
Высшая школа экономики, Москва, 2014

17.

Платежный баланс
Поскольку данные, на основе которых составляется
платёжный баланс, поступают из разных источников, то
для подведения окончательного итога с учетом принципа
двойной записи (дебет равен кредиту) вводится статье
«Ошибки и пропуски» ("Errors and omissions"), которая
включает
недостающий
до нулевого баланса объем
дебетовых/кредитовых операций. Данная статья является
технической
и
не
имеет
четкой
экономической
интерпретации. Нормальным считается уровень 5-7% от
объема экспорта или импорта.
Высшая школа экономики, Москва, 2014

18.

Платежный баланс США
Импорт товаров
Импорт услуг
Выплаченные инвесторам проценты
Экспорт товаров
Экспорт услуг
Полученные от инвесторов проценты
Счет текущих операций
Односторонние переводы (сальдо)
Счет операций с капиталом
Прямые инвестиции США за рубеж
Прямые инвестиции, поступившие в США
Прочие инвестиции за рубеж
Прочие инвестиции, поступившие в США
Финансовый счет
Резервные активы
Высшая школа экономики, Москва, 2014
1224,4
223,7
329,9
772,0
298,6
350,9
?
-58,6
?
159,2
321,3
401
682,9
?
?

19.

Платежный баланс США
Импорт товаров
Импорт услуг
Выплаченные инвесторам проценты
Экспорт товаров
Экспорт услуг
Полученные от инвесторов проценты
Счет текущих операций
Односторонние переводы (сальдо)
Счет операций с капиталом
Прямые инвестиции США за рубеж
Прямые инвестиции, поступившие в США
Прочие инвестиции за рубеж
Прочие инвестиции, поступившие в США
Финансовый счет
Резервные активы
Высшая школа экономики, Москва, 2014
1224,4
223,7
329,9
772,0
298,6
350,9
-415,1
-58,6
-58,6
159,2
321,3
401
682,9
444
?

20.

Платежный баланс США
Импорт товаров
Импорт услуг
Выплаченные инвесторам проценты
Экспорт товаров
Экспорт услуг
Полученные от инвесторов проценты
Счет текущих операций
Односторонние переводы (сальдо)
Счет операций с капиталом
Прямые инвестиции США за рубеж
Прямые инвестиции, поступившие в США
Прочие инвестиции за рубеж
Прочие инвестиции, поступившие в США
Финансовый счет
Резервные активы
Высшая школа экономики, Москва, 2014
1224,4
223,7
329,9
772,0
298,6
350,9
-415,1
-58,6
-58,6
159,2
321,3
401
682,9
444
-29,7

21.

Дефицит платежного баланса США
Высшая школа экономики, Москва, 2014

22.

101000, Россия, Москва, Мясницкая ул., д. 20
Тел.: (495) 621-7983, факс: (495) 628-7931
www.hse.ru