Анализ финансового состояния организации

1.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

2.

Вопрос 1. Цели и способы проведения финансового анализа
Анализ финансового состояния - способ накопления,
трансформации и использования информации, отражающей
наличие, размещение и использование финансовых ресурсов
предприятия.
Цели финансового анализа:
1) оценка текущего и перспективного финансового
состояния предприятия;
2) выявление изменений финансового состояния;
3) выявление основных факторов, вызвавших негативные
изменения финансового состояния;
4) прогноз финансового положения предприятия.
Выделяются три типа моделей, используемых при выполнении
анализа:
1) Модели описательного характера;
2) Модели предсказательного характера;
3) Нормативные модели.

3.

1) Модели описательного характера являются основными, к ним
относятся:
1) Вертикальный и горизонтальный анализ отчетности:
Вертикальный анализ - представление бухгалтерской
отчетности в виде относительных величин, характеризующих
структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным
элементом вертикального анализа являются динамические ряды
этих величин, позволяющие отслеживать и прогнозировать
структурные изменения в составе хозяйственных средств и
источников их финансирования.
Горизонтальный анализ - изучение базисных и цепных темпов
роста балансовых статей;
2)Система аналитических коэффициентов - ведущий элемент
анализа финансового состояния предприятия. В основном
используются четыре группы показателей по следующим
направлениям финансового анализа:
показатели ликвидности;
показатели финансовой устойчивости;
показатели деловой активности;
показатели рентабельности.
3) Аналитические записки

4.

2) Модели предсказательного характера используются для
прогнозирования доходов организации и его будущего
финансового состояния. Наиболее распространенными из
них являются: расчет точки безубыточности, построение
прогностических финансовых отчетов, ситуационный
анализ.
3) Нормативные модели позволяют сравнить фактические
результаты деятельности организации с результатами,
рассчитанными по бюджету. Нормативные модели
используются в управленческом анализе.

5.

Вопрос 2. Значение и задачи анализа финансовых результатов
Система показателей финансовых результатов включает абсолютные
(прибыль) и относительные показатели (рентабельность) эффективности
использования.
Основные задачи анализа финансовых результатов деятельности:
оценка динамики абсолютных и относительных показателей
финансовых
1) результатов (прибыли и рентабельности);
2) факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ,
услуг);
3) анализ финансовых результатов от прочей реализации,
внереализационной деятельности;
4) анализ и оценка использования чистой прибыли;
5) выявление и оценка возможных резервов роста прибыли,
рентабельности на основе оптимизации объемов производства и
издержек производства и обращения;
6) разработка мероприятий по использованию выявленных резервов

6.

Анализ уровней, динамики и структуры финансовых результатов деятельности
Анализ финансовых результатов деятельности организации
включает:
исследование изменений каждого показателя за текущий период
(горизонтальный анализ);
исследование структуры соответствующих показателей и их
изменений (вертикальный анализ);
изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных
периодов (трендовый анализ).
В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:
1) Абсолютное отклонение (разница между фактом и
планом или год от года – последующий от
предыдущего):
2) Темп роста – индекс цепной или базисный
3) Уровень каждого показателя к выручке от реализации
(показатель структуры в %):
4) Изменение структуры (разница в значении показателя
структуры):

7.

Динамика факторов формирования финансовых результатов деятельности
Показатель
код
за 2013 г. за 2014 г.
Выручка (нетто) от продаж
Себестоимость реализации
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Проценты к получению
Проценты к уплате
2110 67472017 65172916
2120 61056913 59445057
2100 6415104 5727859
2220
0
0
0
0
2200 6415104 5727859
2320
204757 275097
2330 1976105 1757115
Доходы от участия в других организациях
2310
Прочие доходы
Прочие расходы
2340
2350
3673691 3809890
4124324 4442311
Прибыль (убыток) до налогообложения
2300
4194422 3613420
Отложенные налоговые обязательства
2430
1317897
21516
Отложенные налоговые активы
Текущий налог на прибыль
Единый сельскохозяйственный налог
2450
2410
152
293643
0
0
427500
281942
0
Иные обязательные платежи из прибыли
2460
47979
592659
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
2400
1299
0
3122189 3144803
Изменение
( /-),
тыс. руб.
Темп
прироста,
%

8.

Динамика структуры прибыли до налогообложения
Изменение
( -)
уд.вес,
уд.вес тыс. уд.вес,
тыс. руб.
тыс. руб.
%
, % руб.
%
2
3
4
5
6
7
71351764
69257903
за 2013 г.
Показатели
1
I. Доходы, всего
в том числе:
1. Доходы от обычных видов
деятельности
2. Проценты к получению
3. Доходы от участия в других
организациях
4. Прочие доходы
II. Расходы, всего
в том числе:
1. Расходы по обычным видам
деятельности
2. Проценты к уплате
3. Прочие расходы
III. Отношение общей суммы доходов
к общей сумме расходов
IV. Отношение доходов от обычных
видов деятельности к
соответствующей сумме расходов
за 2014 г.
67472017
65172916
204757
275097
1299
0
3673691
67157342
3809890
65644483
61056913
59445057
1976105
4124324
1757115 2.68
4442311 6.77
x
x
x
x

9.

за 2013 г.
Показатели
1
1. Прибыль
(убыток) от
продаж
2. Сальдо
прочих
доходов и
расходов
3. Прибыль
(убыток) до
налогообло
жения
4. Налоги из
прибыли
5. Чистая
прибыль
(убыток)
отчетного
периода
за 2014 г.
тыс. руб.
уд.вес, %
тыс. руб.
2
3
4
6415104
5727859
-2220682
-2114439
4194422
3613420
1072233
468617
3122189
3144803
уд.вес,
%
5
Изменение ( -)
тыс. руб.
6

10.

Анализ прибыльности организации
Наименование
показателя
1. Прибыльность
переменных затрат
Показывает
Как изменится прибыль от основной
деятельности при изменении
переменных затрат на одну денежную
единицу
2. Прибыльность всех Отражает влияние общих затрат на
затрат
изменение прибыли
3. Точка
безубыточности
4. Запас финансовой
прочности
Формула
зат
Посн
Пер.З Пост.З
Такая выручка от реализации
Пост.З
продукции, при которой предприятие
без
уже не имеет убытков, но ещё и не
ВМ
получает прибыли. Валовой маржи в
ВР
точности хватает на покрытие
постоянных затрат
Показывает превышение выручки от ЗФП ВР Т без *100%
реализации над точкой
ВР
безубыточности

11.

Анализ рентабельности
1) Показатели доходности продукции (работ, услуг). Рассчитываются на основе
выручки от реализации продукции (работ, услуг) и затрат на производство:
рентабельность продаж R) - показывает, сколько прибыли от продажи приходится
на единицу реализованной продукции:
Ri = ПРп / ВР ' 100 %.
рентабельность основной деятельности (R2) - показывает, сколько прибыли от
продажи приходится на единицу затрат:
R2 = ПРп / ПЗ ' 100 %,
где ПЗ - затраты на производство и реализацию продукции.
2) Показатели доходности имущества организации. Формируются на основе расчета
уровня рентабельности, в зависимости от изменения размера имущества:
рентабельность всего капитала или экономическая рентабельность (R3) показывает эффективность использования всего имущества организации:
R3 = ПРч / ВБ ' 100 %,
где ПРч - чистая прибыль; ВБ - средняя стоимость имущества (активов) организации.
рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (R4) показывает эффективность использования основных средств и прочих
внеоборотных активов:
R4 = ПРч / (ОС + ПрВнА) ' 100 %,
где ОС - средняя стоимость основных средств предприятия; ПрВнА - стоимость
прочих внеоборотных активов.

12.

3) Показатели доходности используемого капитала.
Рассчитываются на базе инвестируемого капитала:
рентабельность собственного капитала (R5) - показывает
эффективность использования собственного капитала:
R5 = ПРч / СК ' 100 %,
где СК - средняя стоимость собственного капитала.
рентабельность перманентного капитала (R6) - показывает
эффективность использования капитала, вложенного в
деятельность организации на длительный период:
R6 = ПРЧ / (СК + ДЗК) ' 100 %,
где ДЗК - средняя стоимость долгосрочного заемного капитала.

13.

Резервы роста прибыли и рентабельности
Резервы роста прибыли:
Увеличение объема производства и реализации продукции.
Повышение цены реализации.
Снижение себестоимости продукции.
1. Резервы роста объема производства:
а) Увеличение выпуска товарной продукции за счет:
повышения объема производства продукции, на величину которого
влияют:
трудовые ресурсы: среднесписочная численность работников,
средняя производительность труда;
материальные ресурсы: количество потребленных материальных
ресурсов, материалоотдача;
средства труда: среднегодовая стоимость основных средств,
фондоотдача.
уменьшения остатков незавершенного производства и
внутрихозяйственного оборота.
б) Сокращение остатков нереализованной продукции за счет
уменьшения остатков готовой продукции на складе.

14.

2. Резервы повышения цены:
Улучшение качества выпускаемых изделий.
Поиск наиболее эффективных рынков сбыта продукции.
Оптимизация объемов и сроков реализации продукции
покупателям
3. Резервы снижения себестоимости:
1) Увеличение объема производства продукции за счет более
полного использования производственной мощности
организации.
2) Снижение общей суммы затрат на выпуск продукции за счет:
повышение эффективности использования трудовых ресурсов:
создание дополнительных рабочих мест; уменьшение потерь
рабочего времени;
повышения эффективности использования материальных
ресурсов: сокращение сверхплановых отходов сырья и
материалов;
повышения эффективности использования основных средств:
приобретение новых объектов основных фондов; улучшение
использования фонда рабочего времени машин и оборудования.

15. Вопрос 3. Общая характеристика имущества и источников финансирования

Исследование баланса организации дает возможность:
оценить динамику отдельных показателей финансовой
деятельности;
проследить основные направления изменения структуры
баланса;
сопоставить полученные в ходе анализа данные с
аналогичными показателями других предприятий отрасли.
Имущество организации представляется в виде
двухсторонней таблицы: актива и пассива.
Активы организации отражают инвестиционные решения,
принятые организацией за период деятельности (куда были
вложены средства).
Пассив организации отражает решения организации по
выбору источников финансирования (кому должно
предприятие).
На первом этапе анализа финансового состояния организации
необходимо представить отчетные данные в агрегированном
виде

16.

Вопрос 4. Вертикальный анализ агрегированного баланса предприятия
Задачей анализа изменения структуры баланса является оценка степени
влияния изменения значений отдельных статей баланса на общую
структуру баланса.
Необходимо провести расчеты по формуле:
где: Cmi - доля соответствующей статьи агрегированного баланса в
общем итоге;
i - соответствующая статья агрегированного баланса предприятия,
тыс. руб.;
ВБ- валюта агрегированного баланса, тыс. руб.
Отдельно рассчитывается:
структура постоянных и текущих активов;
структура собственного и привлеченного капитала.
Особое внимание следует уделять элементам с наибольшим удельным
весом и элементам, имеющим скачкообразную динамику. Целесообразность
проведения вертикального анализа заключается в том, что:
относительные показатели позволяют проводить сравнения
экономического потенциала и результатов деятельности предприятий
различных отраслей;
данные показатели в определенной мере сглаживают негативное
влияние инфляционных процессов, что ведет к более адекватным
оценкам финансового состояния предприятия.

17.

На основе горизонтального и вертикального анализа рекомендуется
сделать предварительные выводы о характере и динамике деятельности
организации за исследуемый период по следующей схеме:
как изменилась валюта баланса;
какие изменения произошли по каждой статье баланса;
какова динамика относительных показателей агрегированного баланса;
какие факторы оказывали особенно сильное влияние на изменение
имущественного положения предприятия.
Вопрос 5. Анализ показателей оценки имущественного положения
предприятия
Для оценки
состояния основных средств используются коэффициенты
износа и годности:
Ки- коэффициент износа основных средств;
И- начисленный износ основных средств, тыс. руб.;
ОС - первоначальная стоимость основных средств, тыс. руб.
Коэффициент износа дает общую характеристику состояния фондов
предприятия, и его величина зависит от принятой методики начисления
амортизационных отчислений и от структуры основных фондов.
Увеличение Ки ведет к росту ресурсов, вовлекаемых для производства
единицы продукции, увеличению процента брака, количества
осуществляемых ремонтных работ и вынужденных простоев оборудования и
следовательно к увеличению себестоимости продукции (снижению в целом
эффективности деятельности предприятия).
И
К и ОС

18.

Оценка имущественного положения предприятия
Наименование показателя
Период исследования, квартал
I
II
III
IV
1. Сумма основных средств предприятия
2. Коэффициент износа основных средств
3. Доля активной части основных средств
4. Коэффициент износа активной части основных
средств
5. Коэффициент обновления
6. Коэффициент выбытия
Вопрос 6. Анализ показателей ликвидности организации
Ликвидность характеризует способность организации погашать
краткосрочные обязательства в срок и в полном объеме.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность
организации оборотными средствами для ведения хозяйственной
деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько рублей текущих
активов организации приходиться на один рубль текущих обязательств.
тек
лик
ТА
ТП ДБП РПР
ТА текущие активы условного предприятия;
ТП- текущие пассивы условного предприятия;
ДБП- доходы будущих периодов;
РПР- резервы предстоящих расходов
Рекомендуемое значение данного коэффициента не менее 2.

19.

Оценка соответствия:
срок превращения активов в денежную форму <=>срок погашения обязательств
АКТИВ
А1 – денежные средства организации
и краткосрочные финансовые
вложение
А2 – дебиторская задолженность и
прочие активы
А3 – «Запасы и затраты» (за
исключением «Расходов будущих
периодов») и «Долгосрочные
финансовые вложения»
А4 – статьи раздела I актива баланса
«Внеоборотные активы» (за
исключением «Долгосрочные
финансовые вложения»)
Условия
абсолютной
ликвидности
ПАССИВ
А2=>П2
П1 – кредиторская
задолженность, а также ссуды, не
погашенные в срок
П2 – краткосрочные кредиты и
заемные средства
А3=>П3
П3 – долгосрочные кредиты и
заемные средства
А4<=П4
П4 – статьи раздела III пассива
баланса «Капитал и резервы»
А1=>П1
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие
показатели:
- текущая ликвидность ТЛ = (А1 +А2) – (П1 +П2)
- перспективная ликвидность ПЛ = А3 – П3

20.

Пример оценки соответствия
АКТИВ
01.01.20
14
01.01.20
15
ПАССИВ
01.01.20
14
01.01.20
15
излишек ( ) или
недостаток (-)
активов на
погашение
обязательств
01.01.201 01.01.201
4
5
A1
A2
A3
A4
Наиболее
ликвидные
активы
Быстро
реализуемые
активы
Медленно
реализуемые
активы
Трудно
реализуемые
активы
БАЛАНС
Наиболее
2006980 2813586 П1 срочные
обязательства
250532
257767 П2
6438774 6591693 -4431794 -3778107
Кратко срочные
10488631 5355128
-5097361
пассивы
10238099
32522984 32502424 П3
Долгосрочные
пассивы
24868940 25553116 7654044 6949308
86591748 84290822 П4
Постоянные
пассивы
79575899 82364662 7015849 1926160
121372244 119864599
БАЛАНС
121372244 119864599
x
Сравниваемые значения залиты одинаковым цветом
x

21.

90000000
80000000
80000000
70000000
70000000
60000000
60000000
50000000
257767
250532
0
Наиболее
ликвидные
активы
Быстро
Медленно
Трудно
реализуемые реализуемые реализуемые
активы
активы
активы
01.01.2014
01.01.2015
25553116
24868940
0
5355128
2813586
2006980
10000000
10488631
20000000
20000000
10000000
30000000
6591693
30000000
40000000
6438774
40000000
32502424
32522984
50000000
82364662
79575899
84290822
86591748
90000000

22.

Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент промежуточной
ликвидности) аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако он
исчисляется по более узкому кругу показателей, из расчетов исключается
производственные запасы, так как это наименее ликвидная статья в текущих
активах. Рекомендуемое значение показателя составляет интервал от 0.9 до 1.
Коэффициент определяется по формуле:
быс
К лик
ГП ДЗ КФВ ДС
ТП ДБП РПР
Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием
ликвидности, так как показывает, какая часть краткосрочных обязательств
может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемый
уровень данного коэффициента составляет от 0,2 до 0,3. Коэффициент
рассчитывается по формуле:
абс
лик
где
КФВ ДС
ТП ДБП РПР
ГП- готовая продукция предприятия, тыс. руб.;
ДЗ- дебиторская задолженность предприятия, тыс. руб.;
КФВ- краткосрочные финансовые вложения тыс. руб.;
ДС
- денежные средства, тыс. руб.

23.

24.

Вопрос 7. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость организации связана с общей финансовой структурой
предприятия, степенью зависимости от инвесторов и кредиторов и способностью
маневрировать собственными оборотными средствами.
Величина собственных оборотных средств организации характеризует величину
оборотных средств финансируемых за счет инвестированного (собственного) капитала.
Рост показателя в динамике является свидетельством повышения ликвидности и
финансовой устойчивости предприятия. Величина собственных оборотных средств
определяется как разница инвестированного капитала и внеоборотных активов
организации по следующей формуле:
СОС СК ДО ВА
где СОС – собственные оборотные средства предприятия, тыс. руб.;
СК - собственный капитал предприятия, тыс. руб.;
ДО- долгосрочные обязательства предприятия, тыс. руб.;
ВА – внеоборотные активы предприятия, тыс. руб.
Данный показатель - один из основных индикаторов общего финансового
положения организации на рынке товаров и услуг, так как его суть заключается в
потенциальной возможности организации к дальнейшему развитию своей
деятельности и характеризует управленческие решения прошлого периода.
Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы
собственные ресурсы покрывали основные средства и
частично оборотные.

25.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб)
характеризует долю оборотных активов, образованных за счет собственных
оборотных средств, определяется отношением величины собственных
оборотных средств к величине текущих активов предприятия:
CОС
Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности
собственными оборотными средствами – 0,1, увеличение
показателя в динамике свидетельствует о росте
финансовой устойчивости предприятия.
об
ТА
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
характеризует долю СОС в покрытии материальных запасов, рассчитывается по
формуле:
CОС
К зап- коэффициент обеспеченности запасов СОС;
зап
НП- незавершенное производство предприятия, тыс. руб.
З НП АП
АП- авансы поставщикам, тыс. руб.
Для финансово устойчивого организации величина коэффициента
обеспеченности запасов должна превышать 0,6.

26.

Для финансовой устойчивости важны степень зависимости
организации от инвесторов и кредиторов. Показатели финансовой
устойчивости оценивают состав источников финансирования и
динамику соотношений между ними.
Коэффициент общей платежеспособности определяет долю
собственного капитала в общей величине источников финансирования
предприятия и определяется по формуле:
СК
ВБ
Кпл - коэффициент общей платежеспособности;
ВБ – валюта баланса.
Чем выше значение этого показателя, тем менее зависимо от внешних
источников финансирования анализируемое предприятие.
С точки зрения кредиторов, предприятие, имеющее высокий показатель
коэффициента платежеспособности потенциально имеет более высокую
вероятность возврата всех видов обязательств, так как возможно их
погашение за счет собственных средств.
пл
Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величин
собственного и заемного капиталов. СК
а .в .
ДО ТП
Текущие пассивы – краткосрочные обязательства (строка 1500)
Коэффициент показывает зависимость анализируемого организации от
внешних источников финансирования

27.

Для проведения анализа деятельности организации представляет интерес
рассмотрение показателя характеризующего соотношение выписанных и
полученных счетов (К сч), рассчитанного по формуле:
К сч
ДЗ
КЗ
При проведении финансового анализа организации возникает
необходимость определения будущего прогнозного состояния организации.
Одним из прогнозных методов является метод-индекс Альтмана - функция от
некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал
организации и результаты его работы за отчетный период.
В общем виде индекс кредитоспособности (Z) - Индекс Альтмана:
Пр
ТА
ДО
УК ВР
1,2 *
1,4 *
3,3 * осн 0,6 *
ВБ
ВБ
ВБ
ВБ
ВБ
Zиндекс Альтмана;
ПРосн- прибыль от основного вида деятельности до уплаты налога на прибыль;
УК- уставный капитал предприятия, тыс. руб.;
ВРвыручка за отчетный период, тыс. руб.
Показатели вероятности банкротства
Показатель
Вероятность банкротства
Z<1,8
очень высокая
1,81< Z<2,7
Высокая
2,71< Z<2,99
Средняя
Z>3
Низкая

28.

Вопрос 8. Анализ деловой активности организации
Оценка деловой активности анализируемого организации основана на
показателях использования, управления и оборачиваемости текущих активов и
пассивов, собственных оборотных средств.
Анализ текущих активов проводят по следующим показателям:
оборот запасов материалов;
1. Период оборачиваемости текущих
оборот незавершенного производства; активов
2. Период оборачиваемости средств в
оборот готовой продукции;
расчетах
оборот выставленных счетов;
3. Период оборачиваемости запасов
оборот прочих текущих активов:
4. Период оборачиваемости кредиторской
затратный цикл.
задолженности
5. Продолжительность затратного цикла
6. Продолжительность кредитного цикла
7. Продолжительность чистого цикла
Общей характеристикой оборачиваемости текущих активов является
«затратный цикл». Он представляет собой сумму периодов оборотов элементов
текущих активов. В зависимости от структуры товарооборота, размеров
предприятия, способа расчета с контрагентами «затратный цикл» может
существенно варьировать – от нескольких до 100 дней и более.