Дефляция в Японии

1. Дефляция в Японии

2.

ДЕФЛЯЦИЯ – особый процесс в экономике страны,
когда товары, представленные на рынке, становятся
дешевле.
ХАРАКТЕРИЗУЕТСЯ СЛЕДУЮЩИМИ ФАКТОРАМИ:
1. ростом покупательской способности
граждан
2. падением индекса цен
3. изъятием части «лишних» денег из оборота
4. повышенным контролем за валютной и
внешнеторговой сферой
5. активной продажей государственных бумаг

3.

ВИДЫ ДЕФЛЯЦИИ
конфискационная
банковского кредита
наращивания
дефляция роста

4. ПРИЧИНЫ ДЕФЛЯЦИИ

изменение структуры рынков
капитала
повышение
производительности
снижение предложения валюты
меры жесткой экономики
дефляционная спираль
увеличение стоимости
национальной валюты

5. ПОСЛЕДСТВИЯ ДЕФЛЯЦИИ

снижение доходов
бизнеса
сокращение з/п и
увольнения
изменение
потребительских
расходов
сокращение инвестиций

6.

дефляция является показателем
ухудшения экономических условий

7. ЯПОНСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ ПУЗЫРЬ

8. ФИНАНСОВЫЙ ПУЗЫРЬ 1986-1991

ФИНАНСОВЫЙ ПУЗЫРЬ 19861991
• Фондовый индекс Nikkei 225
достиг своего исторического
максимума 29 декабря 1989
года, составив на закрытии 38
915,87 пунктов. Банки начали
выдавать более рискованные
кредиты (ипотечные кредиты
сроком на 100 лет)
• Стимулирующая
политика экспорта и
сбережения, которая
привела к
укреплению иены
• Агрессивная
спекуляция на
фондовом
рынке и рынке
недвижимости
КОТИРОВКИ АКЦИЙ И ЦЕНЫ НА НЕДВИЖИМОЕ ИМУЩЕСТВО НАЧАЛИ
СНИЖАТЬСЯ В НАЧАЛЕ 1990Г.; КУРСЫ АКЦИЙ УПАЛИ НА 30% В 1990Г. И ЕЩЕ НА
СТОЛЬКО ЖЕ В 1991Г. НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ ЯПОНИИ ОБРАЗОВАЛСЯ
НИСХОДЯЩИЙ ТРЕНД

9.

Как и должно было произойти, в конце 1989 года и
начале 1990 года «финансовый пузырь» все-таки
лопнул. Произошло это благодаря увеличению
стоимости кредитов банка Японии.
В 1992 году показатель индекса Nikkei упал почти
в три раза и стал составлять 14000. Это привело
к спаду в экономике Японии, побороть который
отличавшаяся ранее стабильной экономикой
страна пытается и по сей день.

10. ДИНАМИКА РЕАЛЬНОГО ВВП ЯПОНИИ ЗА 1980-1999ГГ.

11. ПОСЛЕДСТВИЯ «ВЗРЫВА»

1. В 90-е годы курс йены начал сильно расти, что
привело к дефляции в экономике Японии, так как
постоянно увеличивался курс национальной
валюты.
2. Дисбаланс
в
экспорте-импорте
страны.
Импортировало государство гораздо меньше, чем
производило для экспорта.
3. Внутренний спрос значительно сократился.
Все эти события (снижение спроса и дефляция)
привели к спаду японского производства, тем
самым экономика государства оказалась в стадии
стагнации.

12. КРАХ ЭКОНОМИКИ «МЫЛЬНОГО ПУЗЫРЯ» НЕКОТОРЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

Промышленное
производство
-10,3%
Цены на землю
-40%
Цены на акции
-50%
Потери инвесторов
370 трлн. иен (≈ВВП)

13. ЯПОНСКАЯ ЛОВУШКА

Ловушка ликвидности
возникает при слишком
низких номинальных ставках
процента, когда снижение
Центральным банком ставки
рефинансирования не
приводит к расширению
кредита и стимулированию
экономического роста
ЯПОНСКАЯ
ЛОВУШКА
Причина – несрабатывание
традиционных инструментов
экономического оживления:
дешевых денег и
правительственных расходов.
Интеллектуальные
последствия – значительная
потеря интереса к Японии со
стороны многих экономистов,
управленцев, бизнесменов,
прежде всего, в США.

14. КАК ВЫЙТИ ИЗ ЛОВУШКИ: АНАЛИЗ ЯПОНСКОГО ОПЫТА

- если ловушка как рецессия
сопровождается повышением уровня
жизни – то это "рецессия роста" и
выход из нее не является
настоятельной необходимостью
- если рецессия вызвана
замедлением капиталовложений, то
все усилия должны быть
сфокусированы в этой точке
- если в основе проблем высокие
личные доходы японцев, то следует
приостановить неоправданный рост
зарплаты
- если попадание в ловушку –
результат падения "жизненной силы"
бизнес сообщества, то и нужно
подпитывать эти силы как ожидания
роста предпринимательской
активности
Ожидаемая инфляция
Нужно сформировать условия для того,
чтобы ожидалась инфляция, чтобы росли
цены

15. СТАРЕНИЕ НАСЕЛЕНИЯ VS ДЕФЛЯЦИЯ

16. ИЗМЕНЕНИЕ ВОЗРАСТНОЙ СТРУКТУРЫ НАСЕЛЕНИЯ ЯПОНИИ

17. ЯПОНИЯ ОБЪЯВИЛА О  ПОБЕДЕ НАД ДЕФЛЯЦИЕЙ

ЯПОНИЯ ОБЪЯВИЛА О ПОБЕДЕ
НАД ДЕФЛЯЦИЕЙ
• Япония вышла из состояния дефляции,
то есть процесса снижения цен. Об
этом 20 января 2014
сообщило Reuters со ссылкой на
министра экономики Акиру Амари.
• В стране сохраняются риски
возвращения дефляции,
правительство должно следить за тем,
чтобы зарплаты росли быстрее
розничных цен.
• Для борьбы с дефляцией
правительство использует комплекс
мер, в том числе ослабление
национальной валюты — иены.
• Токио намерен добиться инфляции в
2% за год. По итогам 2013 года
потребительские цены в Японии
выросли чуть более чем на процент.