Управление имущественным комплексом. Целостный имущественный комплекс

1. Управление имущественным комплексом

Целостный
имущественный
комплекс
–
хозяйственный объект с законченным циклом
производства и реализации продукции, управление
и оценка которого осуществляется в комплексе.
Имущественный комплекс представляет собой
экономические ресурсы в форме совокупных
имущественных
ценностей,
используемых
в
хозяйственной деятельности с целью получения
прибыли.

2. Основной целью управления ИК является

формирование
рациональной
структуры
имущественного
комплекса организации, при
которой
максимизируется
рыночная стоимость компании

3. ИК является рациональным, если

ПСа>ПСп;
Rэ →max;
(Пч+ФР)/ак →max
ПСа - показатель структуры активов;
ПС п - показатель структуры пассивов;
Rэ- экономическая рентабельность;
Пч- чистая прибыль;
ФР- финансовые расходы по обслуживанию долга;
а к- средневзвешенная цена капитала.

4. Последовательность рационализации

1.Анализ качества структуры имущественного комплекса
расчёт ПСа, ПСп, Rэ, ак
2.Определение рациональных составляющих имущественного комплекса
3.Определение прогнозной экономической рентабельности исходя из
условия допустимого риска
4.Выбор источника заёмного финансирования исходя из двух критериев:
-цена заёмного капитала должна быть меньше экономической
рентабельности;
-цена заёмного капитала должна стремиться к минимуму
5. Оценка величины заёмных средств на соответствие ограничениям
(0,3*Rэ1*СК)/(1-Т)*(Rэ1-азк) < ЗК<СК*(Ибр1/Имр1)
6. Расчёт показателей структуры имущественного комплекса для проверки
соблюдения условий
7. Если условия и критерии рационализации выполняются, то
рационализация закончена. Если условия и (или) критерии не
выполняются, то рационализация продолжатся

5.

ВАРИАНТЫ
РЕГУЛИРОВАНИЯ ИК
При соблюдении условия
финансовой устойчивости
При несоблюдении
условия финансовой
устойчивости
Увеличение заёмного капитала и
распределение его в быстро и
медленно
реализуемую
форму
имущества
Увеличение быстро реализуемой
формы
имущества
за
счёт
собственного и заёмного капитала
равными долями
Увеличение медленно реализуемой
формы
имущества
за
счёт
собственного и заёмного капитала
Уменьшение заёмного капитала за
уменьшения
медленно
Уменьшение быстро реализуемой счёт
формы имущества и трансформация реализуемой формы имущества
его в медленно реализуемую форму
имущества

6. Управление рисками

Целью
управления
рисками
является
обеспечение успешного функционирования
организации
в
условиях
риска
и
неопределённости.
В случае возникновения экономического
ущерба реализация мер по управлению
рисками должна обеспечить организации
возможность
продолжения
деятельности,
стабильность и устойчивость соответствующих
денежных потоков, поддержание прибыльности
и роста организации, а также достижения
прочих целей

7. Классификация рисков

ФИНАНСОВЫЕ
Риски,
связанные с
покупательной
способностью
денег
РИСКИ
Инвестиционные риски
Инфляционный
Прямых финансовых потерь
Дефляционный
Упущенной выгоды
Валютный
Риск снижения доходности

8. Функции риска

Функция
Стимулирую
щая
Защитная
Аспект
Проявления
Ускоряет принятие решений в
инвестиционной деятельности (биржевые
игры, инновационные банки)
Деструктивны
Принятие и реализация решений с
необоснованным риском
й
Физические и юридические лица ищут
Историкосредства и формы защиты от возможных
генетический
последствий (страховые и резервные фонды)
В трудовом, хозяйственном и уголовном
законодательстве введено понятие
Социальноправомерности риска, освобождающее лицо,
принимающее решение от уголовной
правовой
ответственности в случае получения
нежелательных последствий
Конструктивн
ый

9. Классификация по величине потерь

Категория риска
Объём финансовых потерь
Допустимый риск
Потеря прибыли
Критический риск
Потери в размере валовой
маржи
Катастрофический риск
Риск утраты дохода

10. Управление финансовыми рисками осуществляется в следующей последовательности

1.Идентификация риска
2.Оценка финансовых потерь, связанных с рисками
3.Выбор
принципов,
определение
пороговых
значений критериальных показателей и процедур
управления риском
4.Выбор методов управления (снижения)рисков
5.Выбор методов финансирования (покрытия) риска
6.Контроль и оценка эффективности управления
финансовыми рисками

11. Способы и методы снижения риска

СПОСОБЫ
И
МЕТОДЫ
СНИЖЕНИЯ
РИСКА
Избежание - отказ от мероприятия, связанного с риском
Удержание - оставление риска за инвестором,
т.е. на его ответственности
Передача- риска другому лицу
Снижение вероятности и величины потерь
Лимитирование Диверсификация
Приобретение Страхование
информации

12.

МЕТОДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ РИСКА
-покрытие убытка из текущего дохода. Данный метод используется в
том случае, если величина потенциальных убытков незначительна
-покрытие убытков из резервов, аккумулируемых в резервных фондах
-покрытие убытков за счёт использования займов. Метод возможен в
случае кредитоспособности организации
-покрытие убытка за счёт фондов самострахования, создаваемых в
холдинговых структурах для покрытия однородных рисков
-покрытие на основе страхования
-покрытие убытка на основе поддержки государства(софинансирование
риска)

13.

Показатели финансовых возможностей
организации по покрытию риска
Показатель
Коэффициент финансовых возможностей организации
для ликвидации возможного ущерба
Коэффициент финансовых возможностей организации
для ликвидации наиболее вероятной суммы ущерба
Коэффициент финансовых возможностей организации
для ликвидации ожидаемого ущерба
Формула
ВУ/ФВ
НВУ/ФВ
ОУ/ФВ
ФВ – финансовые возможности организации по ликвидации ущерба;
ВУ – возможный ущерб
НВУ – наиболее вероятная сумма ущерба
ОУ – ожидаемый ущерб