Денежно-кредитная политика государства

1. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА

ДЕНЕЖНОКРЕДИТНАЯ
ПОЛИТИКА
ГОСУДАРСТВА

2. Вопросы :

Деньги. Спрос и предложение денег .
Кредит и его функции. Банковская
система в современной экономике.
Ценные бумаги и их виды. Фондовая
биржа.
Цели, инструменты и эффективность
кредитно-денежной политики.

3. 1в. Деньги. Спрос и предложение денег .

Деньги - вид финансовых активов, который
может быть использован для сделок.
Денежные агрегаты - части современных
денежных средств, которые применяются
для обращения и объединяют разные
долговые обязательства в зависимости от
степени и характера ликвидности.

4. Теории спроса на деньги

Монетаристская
M
P
d
k Y
Кейнсианская теория (предпочтения
ликвидности). Согласно ей, выделяют три
мотива (трансакционный, спекулятивный,
предосторожности), побуждающие хранить
деньги в форме наличности.

5. Факторы спроса на деньги

уровень дохода;
скорость обращения денег;
ставка процента
Спрос на реальные денежные
остатки
D
M
= L(i ,Y )
P

6. Равновесие на денежном рынке

7. 2в. Кредит и его функции. Банковская система в современной экономике.

Кредит представляет собой
движение ссудного капитала,
осуществляемое на началах
срочности, возвратности и
платности.

8. Функции кредита:

перераспределительная;
замещение наличного количества
денег различного рода
кредитными деньгами и
расширение рамок общественного
производства;
экономия издержек обращения;
ускорение процесса концентрации
и централизации капитала и др.

9. Банковская система

Банковская система - это
совокупность различных видов банков
в их взаимосвязи, существующая в
стране в определенный исторический
период.
В современной банковской системе
выделяют 3 звена:
1)Центральный банк,
2)коммерческие банки
3) специализированные кредитнофинансовые институты.

10. Функции ЦБ

выпускает в обращение национальную валюту;
хранит золотовалютные резервы страны;
обязательные резервы коммерческих банков;
выступает в качестве межбанковского
расчетного центра;
может выступать как продавец и покупатель на
международных денежных рынках и
координировать зарубежную деятельность
частных банков;
осуществляет кредитно-денежную политику,
контролирует и координирует деятельность
коммерческих банков.

11. «Создание денег» банками

Ссуда банка А (дополнительное предложение денег)=(1-0.1)*1000=900
1 0 / 1 1000 810
3
Ссуда банка В = 1 01
. 1 01
. 1000 729
Ссуда банка Б= (1-0.1)
2
Суммарное предложение денег ( после ссуд в нескольких банках) равно:
=
1
1000 1 1 01
. 1 01
. 1 01
. ... 1000 .
01
.
2
3

12.

мультипликатор
денежной эмиссии,
1
r
где r- норма банковских резервов.
Кредитная мультипликация - процесс эмиссии платежных
средств в рамках системы коммерческих банков.

13. 3в. Ценные бумаги и их виды.

Ценные бумаги - это
документы, выражающие
отношения собственности или
отношение по займу, реализация
которых возможна только при
условии их предъявления.

14. Виды ценных бумаг

Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении
известного пая в капитал акционерного общества и дающая
право на получение части прибыли в виде дивиденда.
Облигации - ценная бумага, предоставляющая собой
долговое обязательство, позволяющее компаниям и
государству занимать денежные ресурсы на фондовом рынке.
Фьючерсы - ценные бумаги, удостоверяющие
обязательство купить или продать акции, облигации или
другие ценные бумаги или валюту по фиксированной цене в
определенный срок.
Опционы - ценные бумаги, своеобразный контракт между
инвесторами, удостоверяющие право купить или продать
фиксированное количество акции, облигации или другие
ценные бумаги или валюту по фиксированной цене в
определенный срок.

15. Ф о н д о в а я биржа есть вторичный рынок ценных бумаг, организационная основа рынка капиталов

Функции фондовой биржи:
- открывает доступ к заемному капиталу;
- служит важным каналом для размещения
государственных ценных бумаг;
- через фондовую биржу происходит перелив
капитала фирмы из одной сферы деятельности
в другую, управление портфелем ценных бумаг;
- служит своеобразным экономическим
барометром деловой активности.

16. Виды операция на фондовых биржах

кассовые
срочные
арбитражные
пакетные

17.

Фондовый индекс - составной
взвешенный показатель курсов
ценных бумаг из
определенного набора.
Примеры:Netherlands
AEX
General(Нидерланды), France CAC
40(Франция), Germany DAX(Германия),
UK FTSE 100(Великобритания), Dow
Jones 30 Industrials(США) 1, Japan
Nikkei 225 (Япония) Mexico
IPC(Мексика) и др.

18.

Управление фондовой биржей
осуществляет Биржевой Совет, во
главе которого стоит председатель,
а работой биржи руководит
исполнительный директор.
Центральной фигурой на бирже
является биржевой посредник биржевой брокер, маклер,
биржевой агент, инвестиционный
дилер.

19. Инструменты кредитно-денежной политики

Инструменты кредитноденежной политики
изменение учетной ставки процента (ставки
рефинансирования);
изменение нормы обязательных резервов
(Нормы обязательных резервов
устанавливаются в процентах от объема
депозитов);
операции на открытом рынке (купля продажа ЦБ государственных ценных бумаг).
Также государство может использовать и другие методы, например,
установление предельной ставки маржи и др.

20. Динамика ставки рефинансирования в РФ

1.
01
30 . 92
29 .03 – 9
.0 .93 .04
6
15 .93 – 1. .92
.1 – 06
0
1 .
2. .93– 4.0 93
06
7.
2
.
1. 94 8.0 93
08 –
4.
2
.
.
17 94 1.0 94
.1 –
6
19 1. 22. .94
.0 94 08
10 6.9 – 5. .94
.0 5– 01
2
2 .
21 .96– 3.1 95
0
.
28 10. 23. .95
.0 96 07
4 –
.
11 .97– 1.1 96
2. .11 15 2.96
03 .97 .06
27 . 98 – 1. .97
– 0
.
24 05. 15. 2.98
. 0 98 03
7. 7. – 4. .98
03 98 06
.0 – 9 .9
4. 0 – . 06 8
17 11 20 .9
. 0 .00 . 0 9
15 2.0 – 8 3.0
.
0
3 .
23 06. – 2 04.
.1 04 0. 02
0. –
0
4. 06 25. 6.0
02 – 12 3
.0 2 . 0
8 8.
– 01 5
28 .0
7
.
с 04.
14 0
07 8
.0
8
Динамика ставки рефинансирования в РФ
205
195
185
175
165
155
145
135
125
115
105
95
85
75
65
55
45
35
25
15
5

21.

Норматив обязательных
Норматив обязательных
Норматив
резервов по
резервов по иным
обязательных
обязательствам
обязательствам
резервов по
кредитных организаций
кредитных организаций в
обязательствам перед
перед банкамивалюте Российской
физическими лицами
нерезидентами в валюте
Федерации и
в валюте Российской
Российской Федерации и
обязательствам в
Федерации
иностранной валюте
иностранной валюте
8 июля 2004 г. – 31 июля
2004 г.
—
3,5
3,5
1 августа 2004 г. – 30 сентября
2006 г.
2
3,5
3,5
1 октября 2006 г. – 30 июня
2007 г.
3,5
3,5
3,5
1 июля 2007 г. – 10 октября
2007 г.
4,5
4,0
4,5
11 октября 2007 г. – 14 января
2008 г.
3,5
3,0
3,5
15 января 2008 г. –
4,5
4,0
4,5

22. Денежная политика

23.

Кредитно-денежная политика
ПОЛИТИКА ДОРОГИХ
ДЕНЕГ
ПОЛИТИКА ДЕШЕВЫХ
ДЕНЕГ

24. Недостатки кредитно-денежной политики

Возможная циклическая
асимметрия ее действий;
Невозможность одновременно
стабилизировать процентную
ставку и предложение денег
кредитно-денежными институтами;
Значительный внешний лаг и др.

25. Передаточный механизм монетарной политики (кейнсианский взгляд)

1) изменение величины реального
предложения денег;
2) изменение ставки процента на
денежном рынке;
3) реакция совокупных расходов (в
особенности инвестиционных расходов)
на динамику ставки процента;
4)изменение объема выпуска в ответ на
изменение совокупного спроса
(совокупных расходов).