Instrumenty finansowe na rynku pieniężnym i kapitałowym. (Wykład 2)

1. Instrumenty finansowe na rynku pieniężnym i kapitałowym

1. Klasyfikacja i segmenty rynku finansowego
2. Formy prawne instrumentów
finansowych.
3. Cechy rynków finansowych.

2. Segmentacja rynku finansowego

RYNEK FINANSOWY
RYNEK POZABANKOWY
Rynek papierów
wartościowych
RPWK
krótkoterminowych
RPWD
długoterminowych
Rynek
niebankowych
instrumentów
finansowych
KIF (krótko- DIF (długoterminowe
terminowe
instrumenty instrumenty
finansowe)
finansowe)
RYNEK PIENIĘŻNY
RYNEK BANKOWY
Rynek
depozytów
bankowych,
w tym międzybankowych
w walucie
krajowej i
zagranicznej
Rynek
kredytów
krótkoterminowych
Rynek
kredytów
długoterminowych
RYNEK KAPITAŁOWY

3. INSTRUMENTY FINANSOWE

Instrument finansowy: rodzaj zobowiązania
pieniężnego jednego podmiotu gospodarczego
wobec drugiego.
Instrumenty finansowe występują w postaci:
dokumentu; środek dowodowy zapisu księgowego lub
elektronicznego zobowiązania np.: pożyczka lub kredyt
bankowy,
legitymacji; gdy zobowiązanie zapisane w dokumencie
daje możliwość dochodzenia inkorporowanych
(zawartych) w nim praw. Samoistna forma
zobowiązania.

4. Papiery wartościowe

to takie instrumenty finansowe, z których
dochodzenie praw możliwe jest wyłącznie na
podstawie posiadania dokumentu.
Występują w postaci materialnej - instytucja
długu na okaziciela.
Papiery wartościowe mogą też występować
w postaci niematerialnej.

5. Dematerializacja papieru wartościowego oznacza, iż

wszystkie dane o papierze wartościowym
zawarte są w zapisie komputerowym.
Papier wartościowy jest złożony w
depozycie papierów wartościowych w Polsce: Krajowy Depozyt Papierów
Wartościowych - KDPW.

6. Instrumenty finansowe rodzą prawa podmiotowe (majątkowe):

wierzycielskie; pożyczka, kredyt
udziałowe; akcje, udziały, jednostki uczestnictwa
pochodne; swap, futures, opcje, itp.

7. Instrumenty pochodne

to instrumenty pozabilansowe, derywaty,
derywatywy,
instrumenty, których ceny rynkowe są
pochodną cen instrumentów bazowych.

8.

INSTRUMENT
BAZOWY
waluta
stopa procentowa
obligacje
akcje
metale szlachetne
INSTRUMENT
POCHODNY
walutowy kontrakt futures
swap procentowy
opcja kupna na obligację
zerokuponową
kontrakty futures na akcje
towarowe opcje sprzedaży

9. Do podstawowych instrumentów pochodnych zaliczamy:

kontrakt forward,
kontrakt futures,
opcje,
swapy,
pochodne z pochodnych,
nietypowe instrumenty pochodne np.
waranty.

10. Kryterium podziału. Okres zapadalności zobowiązania.

Instrumenty krótkoterminowe, których okres
zapadalności jest krótszy niż rok,
Zaliczane są do rynku pieniężnego
Instrumenty długoterminowe, których okres
zapadalności jest dłuższy niż 1 rok.
Zaliczane są do rynku kapitałowego

11. CECHY RYNKÓW FINANSOWYCH

efektywność,
płynność
rzetelność,
przejrzystość.

12. - Efektywność rynku finansowego

zdolność do przeprowadzania transakcji na
instrumentach finansowych, tak aby w cenach
instrumentów finansowych zawarte były
wszystkie informacje niezbędne do podjęcia
decyzji inwestycyjnej.
Rynek finansowy może być mniej lub bardziej
efektywny.

13. Skala efektywności rynku finansowego zależy od jego zdolności:

informacyjnej,
operacyjnej,
alokacyjnej.
Zdolność informacyjna rynku dotyczy
szybkości i skali przetwarzania informacji
i reakcji inwestorów na jej zaistnienie.

14.

Zdolność operacyjna rynku dotyczy
atrakcyjności warunków dokonywanych
transakcji.
Zdolność alokacyjna rynku dotyczy
możliwości rynku w zakresie optymalnej
alokacji środków finansowych między
sektorami.

15. - Płynność rynku finansowego

oznacza zdolność zamiany aktywów rynku na
gotówkę.
Wysoka płynność = niskie ryzyko odzyskania
zainwestowanego kapitału i dochodu.
Niska płynność = wysokie ryzyko odzyskania
zainwestowanego kapitału i dochodu.
UWAGA: Płynność rynku mierzona jest
koncentracją dzienną obrotów. Wysoka
koncentracja dziennych obrotów instrumentami
finansowymi stabilizuje ich ceny tzw. kursy
rynkowe instrumentów finansowych.

16. - Rzetelność rynku finansowego

dotyczy sposobu i trybu przekazywania
informacji o instrumentach finansowych.
- Przejrzystość rynku finansowego
wyraża się w sposobie zawierania
transakcji.