Инфраструктура рынка ценных бумаг России

1. Инфраструктура рынка ценных бумаг России

1. Система фондового посредничества.
2. Фондовая биржа
3. Учетная система фондового рынка

2.

Инфраструктура РЦБ – совокупность
технологий, материализованных в
организациях, нормах и правилах
заключения и оформления сделок в
ценными бумагами.

3.

Инфраструктура рынка ценных бумаг
Организационно-техническое
обслуживание рынка
Система фондового посредничества
Брокеры
Дилеры
Управляющие
Финансовые
консультанты
Торговые системы
Биржи
Торговые системы
Учетно-расчетная система
Учетная система
Депозитарии
Регистраторы
Расчетная система
Клиринговые
организации
Банки
Небанковские
кредитные
организации

4. Количество организаций профессионалов РЦБ

5. 1. Фондовое посредничество

Система фондового посредничества
Брокерская
деятельность
Дилерская
деятельность
Деятельность
по управлению
ценными
бумагами
Деятельность по
финансовому
консультированию

6.

Брокерской деятельностью признается деятельность по
совершению гражданско-правовых сделок с ценными
бумагами от имени и за счет клиента (в том числе
эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении)
или от своего имени и за счет клиента на основании
возмездных договоров с клиентом.

7.

Наименование
создание
рейтинг
Размер УК (млн.р)
Открытие Брокер
1995
ААА
500
БКС Брокер
1995
ААА
2 191
АТОН
1991
ААА
82
ЦентроКредит
1989
АА-
6 695
ФИНАМ
2000
А++
(наивысший)
180
КИТ Финанс
2000
ААА
800
Уралсиб
2006
АА+
26 508
Риком-Траст
1994
А+
9
NetTrader
1998
АА+
106
Online Broker ВТБ 24
1990
АА+
50 600
Гофмаклер
1993
А++
4764
Тринфико
1993
А+
3838
Алор
2003
АА+
29

8.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок
купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой
счет путем публичного объявления цен покупки и продажи
определенных ценных бумаг с обязательством покупки и
продажи этих бумаг по объявленным ценам лицом,
осуществляющим эту деятельность.

9.

10.

Андеррайтинг (гарантированнная подписка) – это
размещение посредником нового выпуска с
предоставлением эмитенту гарантии получения
им определенной минимальной суммы от
продажи новых ценных бумаг

11.

1
2
3
4
5
6
7
8
9
Сбербанк России
ВТБ
Газпромбанк
ВТБ 24
ФК Открытие
Россельхозбанк
Альфа-Банк
Банк Москвы
Райффайзенбанк
10
Промсвязьбанк
11
Московский Кредитный Банк
12
Росбанк

12.

Деятельность по управлению ценными бумагами, под
которой признается осуществление от своего имени и за
вознаграждение доверительного управления не
принадлежащими ему:
• ценными бумагами;
• денежными средствами, предназначенными для
инвестирования в ценные бумаги;
• денежными средствами и ценными бумагами,
получаемыми в процессе управления ценными
бумагами.

13.

14.

Райффайзен Капитал
ОТКРЫТИЕ
Газпромбанк — Управление активами
Апрель Капитал
Управление Сбережениями
Альфа-Капитал
ВТБ Капитал Управление активами

15. Управляющие компании на рынке коллективных инвестиций

Паевой Инвестиционный Фонд — это обособленный
имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного
в доверительное управление управляющей компании учредителем
доверительного управления с условием объединения этого
имущества с имуществом иных учредителей доверительного
управления, и из имущества, полученного в процессе такого
управления, доля в праве собственности на которое
удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей
компанией.

16.

Управляющая компания
Паевой фонд
Банк России
Специализированный
регистратор
Агенты
Специализированный
депозитарий
Инвесторы
Брокер
Фондовый рынок

17. Законодательство РФ выделяет три типа ПИФов

1. Открытые
2. Интервальные
3. Закрытые

18. 2. Фондовая биржа

Биржа – организационно оформленный рынок, где совершаются
сделки с определенным видом товаров.
В зависимости от вида продаваемых товаров Биржи могут быть:
• Товарные
• Фондовые
• Валютные
• Универсальные

19.

Участниками торгов на фондовой бирже могут
быть:
брокеры,
дилеры
управляющие.

20.

С целью организации торгов на ФБ работают:
Маклер- как правило, штатный работник биржи,
который ведет торги и оформляет сделки.
Маркет-Мейкер – участник торгов, с которым Биржа
заключила договор о подаче и поддержании встречных
заявок на покупку и на продажу (двусторонних
котировок) в отношении соответствующих ценных
бумаг.

21. Допуск ценных бумаг к торгам

Листинг – процедура допуска ценных бумаг к торгам на бирже после
проверки финансового положения и менеджмента их эмитента.
Допуск ценных бумаг к торгам осуществляется при соблюдении
следующих условий:
• осуществлена регистрация проспекта ценных бумаг (правил
доверительного управления паевым инвестиционным фондом);
• осуществлена государственная регистрация отчета об итогах выпуска
• эмитентом ценных бумаг соблюдаются требования законодательства
о ценных бумагах, в том числе о раскрытии информации на рынке
ценных бумаг.

22.

Процедура листинга включает следующие этапы:
1. Подача заявления о листинге ценных бумаг от эмитента. Кроме
того, Биржа требует предоставить учредительные документы,
справку об оплате уставного капитала, копию проспекта эмиссии и т
д.
2. Заключение договора с Биржей о проведении экспертизы ценных
бумаг.
3. Проведение экспертизы. На этом этапе биржа запрашивает и
изучает все предусмотренные процедурой документы (финансовые
и др).
4. Рассмотрение результатов экспертизы на заседании комиссии по
листингу с участием эмитента и его посредника.
5. В случае положительного результата заключается соглашение о
листинге.
6. Эмитент регулярно
проходит процедуру поддержания листинга,
предоставляя бирже необходимую информацию.

23.

Биржевой процесс характеризуется рядом этапов:
1. Оформление и регистрация заявок
2. Введение заявок в биржевой торг.
Заключение и регистрация сделки
3. Клиринг
4. Исполнение сделки (проведение денежного платежа и
передача ценных бумаг).

24. Торговля на бирже осуществляется сессиями.

Торговая сессия
Основная
Дополнительная
Начало сессии
Окончание сессии
Дни
То
Тс
торговые дни
Тс+1час
текущего
рабочего дня
То
следующего
рабочего дня
торговые дни,
за исключением пятниц
и предпраздничных дней

25.

26. 3. Учетная система фондового рынка

Под учетной системой на рынке ценных бумаг понимается
совокупность учетных институтов: организаций, осуществляющих
учет прав и учет перехода прав на ценные бумаги. Таким образом с
институциональной точки зрения учетная система включает
депозитарную деятельность, и деятельность по ведению реестра
владельцев ценных бумаг.

27.

Учетная система на рынке ценных бумаг
выполняет функции:
подтверждения прав на ценные бумаги,
подтверждения прав, закрепленных ценными
бумагами, в целях передачи этих прав и их
осуществления.

28.

Депозитарной деятельностью признается
оказание услуг по хранению ценных бумаг и (или)
учету прав на ценные бумаги.
Организации осуществляющая депозитарную
деятельность называются Депозитариями.
Клиент депозитария –Депонент.
Счет, открытый
счетом «депо»
в
депозитарии
называется

29.

Депозитарии выполняют след функции:
1. Хранение, учет и удостоверение прав на бумаги.
Хранение
сертификатов ценных бумаг, не сопровождающееся учетом и удостоверением прав
клиентов на ценные бумаги, не является депозитарной деятельностью.
2. Функции номинального держателя в реестре.
3. Передача информации о корпоративных действиях.
(сообщен
об очередном собран акционеров, о получении дивидендов и т п)
4. Учет обременения ценных бумаг обязательствами (залог и
иные права третьих лиц).
5. Расчетная функция.

30.

На сегодняшний день выделяют следующие
виды депозитариев:
Расчетный.
Занимается
хранением
обслуживанием сделок клиентов.
ценных
бумаг
Кастодиальный (клиентский) . Занимается управлением,
переданных ему ценных бумаг. Совмещает депозитарную
деятельность с брокерско-дилерской и деятельностью по
управлению ценными бумагами. Клиента кастодиана как
правило не осуществляют брокерскую деятельность.
Кастодианы делятся на специализированные и
неспециализированные.
и

31. Типы хранения:

1. Хранение в открытом (коллективном виде)
2. Закрытое (обособленное) хранение

32. Регистраторская деятельность – деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг, включающая сбор, обработку,

хранение и предоставление данных
содержащихся в реестре.
Трансфер - агент - юридическое лицо, выполняющее по договору с
регистратором функции по приему от зарегистрированных лиц или
их представителей и передаче регистратору информации и
документов, необходимых для исполнения операций в реестре, а
также функции по приему от регистратора и передаче
зарегистрированным лицам информации и документов,
полученных от регистратора.

33.

Функции реестродержателя:
1)Информирование эмитента о лицах, перед которыми он
должен исполнять обязательства по ценным бумагам.
2)ведение учета ценных бумаг на эмиссионном и лицевом
счете эмитента;
3)учет обременения ценных бумаг

34. Реестр акционеров представляет собой список лиц, перед которыми эмитент несет обязательства.  

Реестр акционеров представляет собой список лиц,
перед которыми эмитент несет обязательства.
• В реестре должны содержаться следующие сведения:
• Об эмитенте ценных бумаг.
• О регистраторе, его обособленных подразделениях и трансфер –
агентах.
• О всех выпусках ценных бумаг эмитента;
• Наименование или имя владельца ценной бумаги.
• Количество , принадлежащих ценных бумаг
• Номинал бумаг
• Категория ценных бумаг (обыкновенная, привилегированная акция)

35.

Сведения из реестра должны предоставляться
следующим лицам:
1.Эмитентам ценных бумаг
2.Государственным
контролирующим
и
правоохранительным органам
3.Владельцам ценных бумаг ( по своим бумагам)
4.Лицам, владеющим более, чем 1% голосующих
акций эмитента.

36. Физическое или юридическое лицо, информация о котором внесена в реестр -Зарегистрированное лицо.

Виды зарегистрированных лиц:
• владелец;
• номинальный;
• доверительный управляющий;
• залогодержатель.

37. Лицевой счет - совокупность данных в реестре о зарегистрированном лице и ценных бумагах эмитента.

Типы лицевых счетов:
• эмиссионный счет эмитента - счет, открываемый эмитенту для
зачисления на него ценных бумаг, выпуск которых зарегистрирован в
установленном порядке, и их последующего списания при
размещении или аннулировании (погашении) ценных бумаг;
• лицевой счет эмитента - счет, открываемый эмитенту для зачисления
на него ценных бумаг, выкупленных (приобретенных) эмитентом
• лицевой счет зарегистрированного лица - счет, открываемый
владельцу, номинальному держателю, залогодержателю или
доверительному управляющему.