Платежный баланс страны

1.

Платежный баланс
страны
Лекция №2

2. Платежный баланс страны

- статистическая система, в которой отражаются
все экономические операции между
резидентами данной страны и нерезидентами,
которые имели место в течение определенного
периода времени.

3.

Стандартные компоненты баланса
можно разбить на 2 основные
группы счетов:
• счет текущих операций;
• счет операций с капиталом и
финансовыми инструментами +
балансирующие статьи.

4. Блок А. «Текущие операции» (текущий платежный баланс)

• «Товары: экспорт по ценам FOB»
• «Товары: импорт по ценам CIF».
Разница между этими статьями образует
торговый баланс.
• Статьи «Прочие товары, услуги и
доходы»
• Статьи «Частные односторонние
переводы» и «Государственные
односторонние переводы»

5.

По итогам блока А
рассчитывается сальдо по
текущим операциям.
Сальдо текущего
платежного баланса
должно сбалансироваться
всеми остальными
статьями.

6. Баланс движения капиталов (блоки В и С)

• Блок В. «Прямые инвестиции и
прочий долгосрочный капитал»
(прямые и портфельные инвестиции,
долгосрочные государственные и
частные банковские займы,
выплаты/получение основной части
долга по займам, подписка на облигации
международных банков и финансовых
организаций)

7. Блок С. «Краткосрочный капитал»

• отражает движение инвестиции
сроком до 1 года и характеризует
движение краткосрочных
государственных ценных бумаг и
обязательств, банковских
депозитов, межбанковской
задолженности, краткосрочных
займов.

8.

• По итогам блоков В и С
подсчитывается сальдо движения
капитала, которое должно
компенсировать сальдо по текущим
операциям.
• Если сальдо текущего ПБ
отрицательное, то оно обычно
погашается (полностью или
частично) положительным сальдо
движения капитала.

9. Блок D. «Ошибки и пропуски»

• охватывает пропуски, при подсчете
движения краткосрочного
капитала, а также включает
контрабанду и нелегальную утечку
капитала.

10. Балансирующие статьи

Блок Е. «Компенсирующие
статьи»
включает изменения в объемах
золото-валютных резервов (ЗВР)
страны (демонетизация или
монетизация золота и изменения
мировых цен на золото, валютные
резервы)

11. Блок F. «Чрезвычайное финансирование»

• операции по смягчению дефицита
платежного баланса безвозмездные займы (дары) МВФ,
льготные займы и др., а также
просрочки в выплате, перенос и
списание долгов и выплата этих
долгов раньше срока.

12. Блок G. «Обязательства в составе валютных резервов иностранных государственных органов»

• это государственные депозиты в
иностранных банках, покупка
(продажа) иностранных ценных
бумаг государственными органами.

13.

По итогам всех статей рассчитывается
сальдо баланса официальных расчетов,
сальдо итогового баланса, которое
погашается (если оно отрицательное)
или распределяется (если оно
положительное) преимущественно за
счет блока Н «Итоговые изменения
резервов» - знак «-» означает
увеличение официальных резервов
страны, а знак «+» их уменьшение.

14.

Связь между двумя частями платежного
баланса - счетом текущих операций и
счетом движения капиталов –
это, по сути, связь между финансовыми
рынками и рынками товаров.
Ее можно проиллюстрировать с помощью
формулы, на основе которой
определяется национальный доход
открытой экономики:
Y=C+I+G+NX

15.

• Чистый экспорт (NX) - разница между
экспортом и импортом товаров и услуг –
то есть сальдо счета текущих операций.
• Если из обеих частей уравнения вычесть
потребление (С) и государственные
расходы (G), то левая часть уравнения
(У - G - С) есть форма выражения
национальных сбережений, или просто
сбережения (S).

16.

• Формула национального дохода
может быть представлена в виде
S=I+NX
• Продолжим преобразования и
вычтем из обеих частей уравнения
инвестиции (I), получим:
S-I =NX

17.

Таким образом, счет движения
капитала должен
уравновешивать текущий счет
платежного баланса.

18.

Сальдо платежного баланса —
основной показатель,
используемый для анализа как
практиками, так и экономистамитеоретиками.

19.

В экономической науке выделяют 3
основных аналитических
группировки статей платежного
баланса, результатом которых
является соответствующее сальдо:
1. Торговый баланс
2. Баланс текущих операций
3. Общий баланс или баланс
официальных расчетов

20. Торговый баланс

чистая стоимость экспорта только товаров (так
называемого "видимого" экспорта) за вычетом
их импорта.
Считается, что превышение экспорта над
импортом показывает, что усиливается
мировой спрос на товары данной страны. И
наоборот, дефицит показывает, что товары
данной страны недостаточно
конкурентоспособны, и ее жители должны чтото предпринять, чтобы защитить свой уровень
жизни.

21. Баланс по текущим операциям

Отражает все потоки активов, как частные, так и
официальные, связанные с движением товаров
и услуг.
Положительное сальдо текущего платежного
баланса означает, что кредит страны больше
дебета по статьям движения товаров, услуг и
даров и показывает объем обязательств
нерезидентов по отношению к резидентам.
И наоборот, дефицит по текущим операциям
означает, что страна становится чистым
должником, чтобы расплачиваться за
дополнительный чистый импорт товаров.

22. Факторы, влияющие на платежный баланс

1.Неравномерность экономического и
политического развития стран,
международная конкуренция.
2. Циклические колебания экономики.
3. Рост заграничных государственных
расходов.
4. Милитаризация экономики и военные
расходы.

23.

5. Усиление международной финансовой
взаимозависимости, «бегство капитала».
6. Изменения в международной торговле,
структурные сдвиги в международных
экономических связях.
7. Валютно-финансовые факторы.
8. Отрицательное влияние инфляции на
платежный баланс.
9. Чрезвычайные обстоятельства
отрицательно влияют на платежный
баланс.

24. Государственное регулирование платежного баланса

это совокупность экономических, в том
числе валютных, финансовых, денежнокредитных мероприятий
государства, направленных на
формирование основных статей ПБ, а
также покрытие сложившегося сальдо

25. Методы государственного регулирования платежного баланса

1) Прямой контроль, через
количественные ограничения,
таможенные и другие сборы, а также
запрет или ограничения на перевод за
рубеж доходов по иностранным
инвестициям, денежным трансфертам
частных лиц, резкое сокращение
безвозмездной помощи, вывоза
краткосрочного и долгосрочного
капитала.

26.

2) Дефляция (борьба с инфляцией)
нацелена на решение внутриэкономической
проблемы, но в качестве побочного
эффекта улучшает и состояние ПБ.
Дефляция уменьшает экспорт и увеличивает
импорт.
При дефляции повышается обменный курс
национальной валюты, что увеличивает
возможности импортеров.

27.

3) Изменение обменного курса.
В условиях плавающего курса государство
стремится удержать эти колебания в
определенных пределах, дабы избежать
сильных экономических потрясений.
Изменения обменного курса помогают
государству регулировать равновесие
платежного баланса.

28.

4) Специальные меры
государственного воздействия
на платежный баланс.
а) Для торгового баланса:
• целевые экспортные кредиты
• страхование рисков экспортеров
• льготный режим амортизации для
производителей экспортных товаров
• стимулирование экспорта с/х продукции
(т.н. «зеленая нефть»)

29.

б) По невидимым операциям:
• ограничение нормы вывоза валюты
туристами данной страны
• прямое или косвенное участие
государства в создании туристической
инфраструктуры в целях привлечения
иностранных туристов
• содействие строительства морских судов
за счет бюджетных средств
• расширение госрасходов на НИОКР
• регулирование миграции рабочей силы

30.

в) Меры по сдерживанию «бегства
капитала»:
• экономическая и политическая
стабилизация в стране
• повышение доверия к правительству и
национальной валюте
• государственный контроль за
международным движением капитала, в
т.ч. ограничение размера его вывоза и
требование регистрации своевременной
• репатриации дивидендов и процентов.