Китай и глобальный финансовый кризис

1. Китай и глобальный финансовый кризис

а

2. Последствия мирового финансового кризиса

Рост мировой экономики в
2009 г. замедлится до
0,9%
Промышленное
производство -6,2%
Мировая торговля -11,8%
Сокращение доходов экспортного
сектора
Сworld
2
Источник: МВФ, ВБ

3.

Импорт из Китая
млрд.долл.
Европа
млрд.долл.
-69%
21000
23000
Октябрь 2008
ап
р.
09
ев
.0
9
ф
де
к.
08
ок
т.
08
ав
г.0
8
Февраль 2009
ию
н.
08
ф
ев
.0
8
-55%
ап
р.
08
США
35000
33000
31000
29000
27000
25000
23000
21000
19000
17000
Октябрь 2008
19000
17000
15000
Февраль 2009
ф
ев
.0
м 8
ар
.0
ап 8
р.
0
м 8
ай
.0
ию 8
н.
0
ию 8
л.
08
ав
г.
0
се 8
н.
08
ок
т.
0
но 8
я.
0
де 8
к.
0
ян 8
в.
0
ф 9
ев
.0
9
13000
Источник: Bloomberg
3

4. Экспорт Китая

млрд. долл.
160
Октябрь 2008
140
120
100
-48%
80
м
ар
.0
8
м
ай
.0
8
ию
л.
08
се
н.
08
но
я.
08
ян
в.
09
м
ар
.0
9
60
Февраль 2009
4
Источник: Bloomberg

5. Сальдо торгового баланса

%
45
40,1%
40
39,0%
39,1%
35,2%
35
30
29,4%
Xn
25
18,6%
20
15
10
4,8%
5
0
1-сен2008
1-окт2008
Источник: Bloomberg
1-ноя2008
1-дек2008
1-янв2009
1-фев2009
1-мар2009
5

6. Производство в Китае

млрд. юаней
5000
-73%
4500
Декабрь 2008
4000
3500
Февраль 2009
ию
ию
н.
0
8
л.
08
ав
г.0
се 8
н.
08
ок
т.
0
но 8
я.
08
де
к.
0
ян 8
в.
ф 09
ев
.0
м 9
ар
.0
ап 9
р.
0
м 9
ай
.
и ю 09
н.
09
3000
6
Источник: Bloomberg

7. Влияние экономического кризиса на Китай

• Тысячи экспортно-ориентированных
компаний закрылись или приостановили
свою деятельность из-за отсутствия
заказов
• Главная проблема – безработица
• с 4 до 4,2% - рост безработицы
• 20 млн. человек остались без работы
• Индекс потребительских цен снизился
на -1,7%
7
Источник: Bloomberg, CEIC

8. Воздействие финансового кризиса на Китай

• Кризис не оказал прямого
влияния на финансовую
систему Китая
• Причины:
– Крепкая и динамично развивающаяся экономика страны
– Огромные золотовалютные запасы (2,13 трлн.долл.)
– Закрытость финансового рынка Китая
– Китайская экономика обладает большими
возможностями к саморегулированию
8

9.

Y C I G Xn
!
9

10. ВВП Китая в период кризиса

%
13
12,6%
12
11
10,6%
11,5%
10
9%
9
8
7
де
к.
08
ф
ев
.0
9
ок
т.
08
ав
г.
де
к.
07
ф
ев
.0
8
ап
р.
08
ию
н.
08
07
ок
т.
07
ав
г.
ию
н.
07
6
6,1%
08
6,8%
10
Источник: Bloomberg

11. Модель Манделла - Флеминга

• Модель IS-LM для открытой
экономики при плавающих и
фиксированных обменных курсов
• Модель используется в целях
оценки результатов экономической
политики государства
11

12. Характеристики экономики Китая

• Открытая экономика
(участник мировой торговли)
• Малая экономика
(слабо влияет на мировую процентную ставку)
• Обменный курс
(фиксированный)
12

13. Модель Манделла - Флеминга применительно к китайской экономике

Фиксированный обменный курс
Модель Манделла - Флеминга
применительно к китайской экономике
LM
e
*
1
LM
*
2
2
e1, 2
3
1
IS
*
2
IS1*
*
1
Y
*
2
Y
доход
Y
13

14.

Y C I G Xn
14

15. Борьба с кризисом «по-китайски»

Фискальные
стимулы:
стимулирующий
пакет мер
Размер: 4 трлн.
юаней (586 млрд.
долл.), или 13,3% от
ВВП 2008 года
Сроки исполнения:
ноябрь 2008 года – конец 2010 года
15

16. Стимулирующий пакет мер

Строительство дорог,ж/д
и водоснабжения
5,3%
9,3%
3,8%
37,5%
Восстановление
последствий
землетрясений
Обеспечение жильем
9,3%
Сельское хозяйство
Модернизация экономики
10%
25%
Защита окружающей
среды
Здравоохранение
16
Источник: Quarterly Update, World Bank, Beijing

17. Стимулирующий пакет мер

• Цели:
– Поддержка производства
– Стимулирование внутреннего спроса
17

18.

Налоговая политика 2009
• За 5 месяцев 2009 года: налоговые
поступления снизились на 9,4%
– Отмена налогов на имущество и землю
– Снижение налоговой нагрузки на
предприятия
– Ускоренное возмещение НДС
18
Источник: Quarterly Update, World Bank, Beijing

19. Денежно-кредитная политика в период кризиса

• Этапы:
– Снижение кредитной ставки с 7,5% до
5,3% в IV квартале 2008 года.
– Увеличение денежной базы (в 1,3 раза)
– Консолидация банковского сектора
• усиление в нем роли финансовых
средств государства
• Главное: увеличение кредитования
19
Источник: CEIC, Bloomberg

20. Результаты за первое полугодие 2009 года

• Выданы новые кредиты:
– ноябрь 2008 года - 65 млрд. долл.
– январь 2009 года - 238 млрд. долл.
• Рост внутреннего потребления – на 14,7%,
• Инвестиции в основной капитал в I квартале
выросли на 30,5%
20
Источник: CEIC, Bloomberg

21.

Другие результаты
за первое полугодие 2009 года
• Многие экономические показатели все еще
далеки от докризисных:
– Прямые иностранные инвестиции июнь
-71,6%
– Новых рабочих мест было создано за I квартал
2009 года меньше, чем за такой же период 2008
года, и меньше, чем было намечено
– Безработица 4,3%, - 30 млн. безработных
– Налоговые поступления в казну -9,4%
21
Источник: CEIC, Bloomberg

22. Кризисный бюджет

• Прогнозируется дефицит Госбюджета в
размере 140 млрд. долл.
• В 9 раз больше, чем в 2008 году
22

23. Инфляция

ев
.
м 08
ар
.
ап 08
р.
м 08
ай
ию .08
н.
ию 08
л.
08
ав
г.
се 08
н.
08
ок
т.
но 08
я.
0
де 8
к.
0
ян 8
в.
ф 09
ев
.0
9
ф
Инфляция
10
8
6
4
2
0
-2
-4
%
8,7%
Источник: CEIC
6,3%
2,4%
-1,6%
23

24. Курс юаня к доллару

Юань
за доллар
7,6
7,3
6,8
6,9
6,8
ию
л.
07
се
н.
07
но
я.
07
ян
в.
08
м
ар
.0
8
м
ай
.0
8
ию
л.
08
се
н.
08
но
я.
08
ян
в.
09
м
ар
.0
9
м
ай
.0
9
7,8
7,6
7,4
7,2
7
6,8
6,6
6,4
24
Источник: CEIC

25. Китай – спаситель мира от кризиса?

• США и Китай
Гипотеза: Китай, потребляя
американские товары, сможет помочь
США выйти из кризиса
25

26. Основные экспортные рынки США в 2008 году

Страна
Млрд.долл.
1.Канада
260,9
2. Мексика
151,5
3. Китай
71,5
4. Япония
66,6
5. Германия
54,7
26
Источник: US Department of Commerce

27. Основные экспортные продукты из США в Китай

• Компьютеры и электроника
• Растениеводческая продукция
• Химикаты
• Транспортное оборудование
Американские товары от общих поставок в Китай -
4% - 9%
27
Источник: US Department of Commerce

28. Доля США в экспорте и импорте Китая

45%
40%
35%
30%
25%
20%
42%
40%
38% 38%
35% 33%
32%
30%
26%
24%
15%
Доля США в импорте
Китая
Доля США в экспорте
Китая
10% 8% 7% 8% 7% 7% 6% 6% 7% 7% 6%
5%
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
0%
Источники: US International Trade Commission, US Department of Commerce and
28
US Census Bureau

29. Китай пополняет свои сырьевые резервы

• Китай – второй в мире крупный потребитель
сырья
• Февраль 2009 года: резкое увеличение
импорта сырья (железная руда, нефть, медь,
алюминий)
• К 2014 планируется удвоение резервов
нефти до 270 млн.баррелей
29

30. Импорт нефти в Китае

Ton th
Май
18000
17000
16000
15000
14000
13000
12000
11000
46%
ию
ию
н.
0
8
л.
0
ав 8
г.0
се 8
н.
08
ок
т.
0
но 8
я.
08
де
к.
0
ян 8
в.
ф 09
ев
.0
м 9
ар
.0
ап 9
р.
0
м 9
ай
.
и ю 09
н.
09
Февраль
30
Источники: CEIC

31. Мировые цены на нефть

• 46% рост импорта нефти в Китае
долл.
160
140
140
120
100
80
60
69,89
69,89
41,68
Июнь
ян
в.
07
ап
р.
07
ию
л.
07
ок
т.
07
ян
в.
08
ап
р.
08
ию
л.
08
ок
т.
08
ян
в.
09
ап
р.
09
40
31
Источники: CEIC

32. Китай может стать первой экономикой, вышедшей из кризиса

• Рост ВВП Китай: II квартале 2009 года 7,9%
• Курс на расширение внутреннего спроса как
стабилизатор китайской экономики, однако
его не хватит на покрытие слабого экспорта
• Золотовалютные запасы 2,13 трлн.долл.
32

33. Кризис – возможность или опасность?

Wēi jī - кризис
Опасность
Возможность
33

34.

Спасибо за внимание!
34