Возникновение и развитие рынка ценных бумаг в Кыргызстане

1.

Возникновение и развитие
рынка ценных бумаг в
Кыргызстане
Подготовила: Калмурзаева Салтанат,
группа ЭП 1-15

2.

Рынок ценных бумаг - это экономические отношения между
участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных
бумаг.

3.

Цель функционирования РЦБ обеспечить наличие
механизма для привлечения инвестиций в экономику.
Коммерческая
первичный
организованный
вторичный
неорганизованный
Ценовая
Страхование
денежный
Функции
РЦБ
Финансирование
Информационная
Рынок
ценных
бумаг
рынок
капталов
внебижевой
кассовый
Доходная
Перераспределение
биржевой
срочный

4.

Рынок ценных бумаг
Предмет торговли
Основные
ценные
бумаги
Производные
ценные
бумаги
Система
регулирования
Профессиональные
участники

5. Инструменты рынка ценных бумаг

Основные
Основные ценные бумаги —
ценные бумаги, подтверждающие
имущественные права на какойлибо актив, например товар, деньги,
капитал, имущество, ресурсы
Акции
Облигации
Банковские сертификаты
Чеки
Коносаменты
Векселя
Производные
Производные ценные бумаги
- в основе которых лежит
определенный ценовой актив.
Производные ценные бумаги
удостоверяют право или
обязанность инвестора продать
или купить определенное
количество базисного актива в
определенное время или по
определенной цене.
Фьючерс
Опцион
Варрант
Форвард

6.

Инфраструктура
РЦБ КР
Регулирование и надзор
Государственная комиссия
КР по рынку ценных бумаг
Организованный биржевой
рынок
Кыргызская Фондовая
биржа
Биржевая торговая система
Учетная система
Центральный Депозитарий;
Реестродержатели
Эмитенты
Эмитенты долевых
ценных бумаг;
Эмитенты долговых
ценных бумаг
Инвесторы
Внутренние
инвесторы;
Внешние инветоры
Финансовые
посредники
Брокеры;
Дилеры

7.

2004 Central Asia
Stock
Exchange(CASE)
1998 Биржевая
Торговая Система
(БТС); вступление в
ВТО
1995 Эмиссия
казначейских
обязательств
2005 Создание системы
государственного
контроля за рынком
ценных бумаг
2011
Прекращение
работы CASE
Июнь 1991 Государственное агенство
по надзору за операциями с ценными
бумагами при кабинете министров
История
развития
РЦБ
25 мая 1995 Киргизская
Фондовая Биржа
(КФБ)
Июль 1994 Начал действовать Центр
торговли купонами (массовая
приватизация)
Декабрь 1991 Закон
«О ценных
бумагах»
1993 Торги
государственными
казначейскими
векселями

8.

28
Дилерских
32
Брокерских
РЦБ
КР
На рынке ценных бумаг Кыргызстана успешно
работают 32 брокерские и 28 дилерских
компаний.

9. Изменение объема эмиссий и количества выпусков ценных бумаг эмитентов Кыргызской Республики за период 2005-2015гг.

8000
95
94
100
7484.5
90
7000
77
6000
80
5932.48
5731.3
71
70
66
5000
58
55
55
55
4000
2851.6
40
2939.5
2454.9
2117.22
60
50
2720.6
2603.1
55
3,184.0
3320
3000
56
30
2000
20
1000
0
10
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
общий объем эмиссий (млн.сомов)
2012
2013
2014
количество эмиссий
2015
10мес-в
0

10.

Изменение динамики роста объема корпоративных облигации
800
1540.2
1600
1400
1264.05
1200
954.05
1000
800
600
439.3
578.3
648.2
400
200
0
2010
2011
2012
Выпуск (в млн сомах)
2013
Выпуск (в млн сомах)
2014
2015

11.

Приток иностранных инвестиций с 2005-2015 гг. (по
годам)
4000
3439
3500
3000
2500
1969.5
2000
1781.9
1625.49
1568.1
1500
994.2
1000
500
796.5
713.4
404.9
337
275
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
объем иностранных инвестиций (млн. сомов)
2013
2014
2015
10 мес-в

12.

Распределение торгов по секторам за 2015 год в %
Нелистинговые акции
27
Государственные ценные бумаги 0
Нелистинговые облигации 0
Листинговые облигации
7
Листинговые акции
66
0
10
20
30
40
50
60
70

13.

Листингу подвергаются любые
ценные бумаги, которые обращаются
на фондовой бирже
В этом смысле нет различия
между листингом акций и
листингом облигаций
Однако по своей сути листинг нацелен
именно на акции, а не на облигации
Листинг является индикатором
устойчивого финансового состояния
компании, что в результате повышает
уровень доверия инвесторов
Если ценные бумаги компании прошли листинг по
категории Blue Chips (категория, следующая за
наивысшей), инвесторы освобождаются от уплаты
подоходного налога

14. Заключение

Рынок ценных бумаг Кыргызской Республики имеет необходимую инфраструктуру.
Разработана нормативная и правовая база, регулирующая его функционирование.
Сформирован институт профессиональных участников рынка ценных бумаг.
На рынке ценных бумаг функционируют субъекты, осуществляющие депозитарную,
брокерскую, дилерскую деятельность, ведение реестра владельцев ценных бумаг и
инвестиционных фондов, управление инвестиционными фондами.
Вместе с тем, ряд проводимых на нем операций по покупке-продаже акций компаний
свидетельствует о появившихся возможностях приобретения акций отдельных компаний,
находящихся в периоде трансформации собственности.
Также анализ свидетельствует о завершении периода размещения на рынке ранее
выпущенных корпоративных облигаций.

15. Проблемы рынка

Фондовый рынок страны, по-прежнему, находится в ситуации нестабильного
и неустойчивого развития для осуществления портфельных инвестиций.
Существует проблема недоверия населения финансовому рынку,
ограниченного доступа к государственным ценным бумагам и концентрации
на внешних инвестициях (более 70%).
Основная денежная масса экономики Кыргызстана сконцентрирована в
коммерческих банках – 80% и небанковских финансово-кредитных
учреждениях – 19%.
В то время как на прочие финансовые компании – фондовая биржа,
брокерские компании, страховые компании, инвестиционные фонды и др. –
приходится лишь 1%.
Искусственное разделение РЦБ на государственный и корпоративный рынок.

16. Задачи по развитию рынка

Обеспечение надежности, прозрачности и привлекательности
фондового рынка
Объединение рынка корпоративных ценных бумаг и рынка
государственных ценных бумаг на базе торговой площадки КФБ
Аккумулирование и рациональное перераспределение
средств для экономики страны через фондовый рынок
инвестиционных
Содействие повышению эффективности деятельности эмитентов ценных
бумаг (АО, ОсОО, органы МСУ)
Привлечение средств в экономику республики посредством IPO
(Initial Public Offering)
Решение проблемы образованности, квалифицированности и
профессионализма не только участников этого вида рынка, но и
населения