Краудфандинг и краудинвестинг: как стартапы привлекают капитал

1.

АЛЬТЕРНАТИВНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ
Краудфандинг
и краудинвестинг
Как стартапы привлекают капитал через множество
участников
ФИО · Группа · 2026
01

2.

01 / КОНТЕКСТ
Почему стартапам нужны альтернативные деньги?
На ранней стадии у бизнеса часто мало залога, выручки и кредитной истории.
Банковский кредит
Один крупный инвестор
Требует оценки
платёжеспособности; долг нужно
возвращать независимо от успеха
идеи.
Может дать значительный капитал,
но переговоры сложны и условия
могут ограничивать основателей.
Коллективное
финансирование
Позволяет привлечь небольшие
суммы от многих людей и
одновременно проверить интерес
к продукту.
Дополнительный эффект: первые клиенты, обратная связь и сообщество вокруг бренда.
Краудфандинг и краудинвестинг
02

3.

02 / МОДЕЛЬ № 1
Краудфандинг: деньги от сообщества
Crowdfunding — коллективный сбор средств на проект, обычно через интернет.
Пожертвования
Вознаграждение
Предзаказ
Участники поддерживают идею
без ожидания финансовой отдачи.
За поддержку человек получает
бонус, сувенир или другой
результат.
Покупатель заранее оплачивает
товар, который произведут в
будущем.
Пример: автор настольной игры собирает 500 000 ₽ на первую партию, предлагая участникам
предзаказ.
Краудфандинг и краудинвестинг
03

4.

03 / МОДЕЛЬ № 2
Краудинвестинг: деньги в расчёте на доход
Множество инвесторов финансируют бизнес и получают права, определённые выбранной моделью.
Долевая модель
Долговая модель
Инвестор приобретает акции или иной допустимый
инструмент участия в капитале. Возможный доход
связан с ростом стоимости и дивидендами.
Инвестор предоставляет заём. Компания обязуется
вернуть деньги на условиях договора; могут быть
предусмотрены проценты.
Важно: потенциальный доход не гарантирован. Вложения могут быть потеряны полностью
или частично.
Краудфандинг и краудинвестинг
04

5.

04 / СРАВНЕНИЕ
Краудфандинг ≠ краудинвестинг
Главное различие — что получает участник и ради чего он передаёт деньги.
Критерий
Краудфандинг
Краудинвестинг
Цель
Поддержать идею или получить продукт
Получить финансовый доход
Результат
Пожертвование, бонус, товар / услуга
Доля / ценные бумаги или право требования по займу
Возврат средств
Обычно не предусмотрен автоматически
Зависит от инструмента и договора
Роль участника
Сторонник или покупатель
Инвестор
Главный риск
Проект не реализуют или товар не поставят
Потеря капитала, дефолт, отсутствие дохода
Краудфандинг и краудинвестинг
05

6.

05 / ПРАВОВАЯ ЛОГИКА
Три модели — разные права и обязательства
Не путайте финансовую модель с названием платформы.
Долевая
Долговая
Пожертвование / предзаказ
Инвестор получает предусмотренные
инструментом корпоративные права.
Доход может зависеть от роста
стоимости и дивидендов.
Возникает обязательство вернуть
заём в соответствии с договором.
Возможны проценты, но остаётся
риск дефолта.
Нет доли в бизнесе только за факт
поддержки. Участник может получить
продукт или бонус; права зависят от
условий.
Правовая квалификация зависит от договора, инструмента и применимого законодательства.
Краудфандинг и краудинвестинг
06

7.

06 / МЕХАНИЗМ
Как работает платформа-агрегатор
Платформа соединяет владельца проекта с множеством участников и организует процесс.
1
→
2
→
3
4
→
Стартап
Платформа
Участники
Результат
Формирует цель сбора, условия
и описание проекта.
Публикует предложение и
обеспечивает инфраструктуру
сделок.
Вкладывают деньги,
поддерживают проект или
оформляют предзаказ.
Проект использует средства;
участники получают
обещанное или права по
договору.
Платформа — посредник, а не гарантия успешного проекта или возврата вложений.
Краудфандинг и краудинвестинг
07

8.

07 / ПРИМЕРЫ
Платформы: разные способы коллективного финансирования
Примеры приведены для иллюстрации различий моделей, а не как инвестиционная рекомендация.
Planeta.ru · краудфандинг
JetLend · долговая модель
Творческие, социальные и предпринимательские
проекты. Поддержка, вознаграждения и предзаказы
в зависимости от условий кампании.
Платформа финансирования бизнеса через займы.
Инвестор рассчитывает на выплаты по договору и
несёт риск невозврата средств.
planeta.ru
jetlend.ru
Перед участием проверяйте актуальные условия, комиссии, документы и правовой статус оператора.
Краудфандинг и краудинвестинг
08

9.

08 / РОССИЯ
Правовое регулирование: что важно знать
Для инвестиционных платформ ключевое значение имеет Федеральный закон № 259-ФЗ.
Реестр
Договор
Лимиты
Оператор регулируемой
инвестиционной платформы должен
быть включён в реестр Банка России.
Права, обязанности, комиссии и
порядок выплат определяются
применимыми нормами и
документами сделки.
Для отдельных категорий физических
лиц действуют ограничения на объём
инвестиций; есть исключения по
закону.
Не каждый сбор пожертвований или предзаказ автоматически подпадает под № 259-ФЗ.
cbr.ru/finm_infrastructure/oper/ · consultant.ru/document/cons_doc_LAW_330652/
Краудфандинг и краудинвестинг
09

10.

09 / РИСКИ
Почему инвестор может потерять деньги
Регулирование и проверка платформы снижают отдельные риски, но не отменяют инвестиционный риск.
Финансовый
Убытки, банкротство стартапа или дефолт по займу.
Информационный
Недостаточно данных или завышенные ожидания от бизнес-плана.
Ликвидности
Вложение сложно продать до окончания срока или без потерь.
Юридический
Споры по договору, нарушение обязательств, трудности взыскания.
Концентрации
Слишком большая часть капитала вложена в один проект.
Краудфандинг и краудинвестинг
10

11.

10 / ЗАЩИТА ИНВЕСТОРА
Как подходить к инвестициям осознанно
Чек-лист не гарантирует прибыль, но помогает отсеять часть очевидных рисков.
Проверить платформу
Изучить компанию
Сверить оператора с реестром Банка России, если он
относится к регулируемым.
Команда, продукт, выручка, расходы, рынок, конкуренты и
реалистичность планов.
Прочитать договор
Распределять вложения
Доходность, сроки, комиссии, обеспечение, условия дефолта
и порядок взыскания.
Не вкладывать критически важные сбережения в один проект.
Обещание «гарантированной высокой доходности» — повод насторожиться.
Краудфандинг и краудинвестинг
11

12.

11 / ПРАКТИЧЕСКИЙ ПРИМЕР
Стартапу нужно 1 000 000 ₽ на запуск экотоваров
Одна бизнес-задача — два принципиально разных способа привлечения денег.
А. Предзаказы
Б. Инвестиции
500 человек × 2 000 ₽ = 1 000 000 ₽
100 человек × 10 000 ₽ = 1 000 000 ₽
Участники заранее оплачивают бутылки и получают
товар после производства.
Участники финансируют бизнес по долевой или
долговой модели.
Польза: проверка спроса и финансирование первой
партии.
Польза: капитал для роста; возникают финансовые
права и риски.
Числа условные и приведены только для учебного примера.
Краудфандинг и краудинвестинг
12

13.

12 / ОЦЕНКА
Преимущества и ограничения для стартапа
Коллективное финансирование — инструмент, а не универсальное решение.
Преимущества
Ограничения
• Доступ к множеству участников
• Проверка спроса
• Первые клиенты и обратная связь
• Повышение узнаваемости
• Альтернатива одному источнику капитала
• Нет гарантии успешного сбора
• Нужны продвижение и доверие
• Комиссии и расходы кампании
• Риск раскрытия идеи конкурентам
• При инвестициях — обязательства перед
инвесторами
Краудфандинг и краудинвестинг
13

14.

13 / ВЫВОД
Главное — выбрать модель под цель стартапа
Один и тот же проект может привлекать покупателей или инвесторов, но это разные отношения.
Краудфандинг
Краудинвестинг
Лучше подходит, если нужно поддержать идею,
привлечь первых клиентов или профинансировать
выпуск продукта.
Подходит, если бизнес готов привлекать капитал и
выполнять обязательства перед инвесторами по
выбранной модели.
Коллективное финансирование расширяет возможности стартапов, но требует
прозрачности, реалистичного плана и осознанного отношения к рискам.
Краудфандинг и краудинвестинг
14

15.

ИСТОЧНИКИ
Официальные и практические материалы
Ссылки для проверки правовой части и примеров платформ.
Банк России — операторы инвестиционных
платформ
https://www.cbr.ru/finm_infrastructure/oper/
Федеральный закон № 259-ФЗ
https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_330652/
Planeta.ru — краудфандинговая платформа
https://planeta.ru/
JetLend — платформа финансирования бизнеса https://jetlend.ru/
Правовая информация актуализируется; перед практическим использованием проверяйте действующую редакцию закона и правила
платформ.
Краудфандинг и краудинвестинг · Источники
15