Валютная система (лекция 1.1)

1.

Санкт-Петербургский филиал
Российской Таможенной
Академии
кафедра таможенных доходов и тарифного регулирования
Валютное регулирование и валютный
контроль
Тема 1.1 Валютная система. Меры валютного
регулирования
Санкт-Петербург
2026

2. План занятия

ПЛАН ЗАНЯТИЯ
1) Мировая валютная система.
2) Валюта и валютные ценности. Конвертируемость
национальной валюты.
3) Валютная система РФ, ее основные элементы.
4) Валютное регулирование в системе элементов
управления экономикой. Субъекты и объекты
валютного регулирования.
2

3. Мировая валютная система

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА
Валютная система – форма организации и регулирования
валютных отношений, закрепленная национальным
законодательством и межгосударственными соглашениями.
Валютная система – совокупность валютных отношений и
валютного механизма.
Государственно-правовая
форма
организации
международных валютных (денежных) отношений
представляет собой валютную систему.
3

4. Мировая валютная система

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА
Уровни валютной системы
национальная
региональная
Различают
• национальные,
• региональные (международные),
• мировую валютную системы.
4
мировая

5.

Региональная
валютная
система
объединяет
организацию валютных отношений и механизмы их
регулирования в отдельных регионах мира.
Региональная валютная система – организационноэкономическая форма отношений отдельной группы стран
в валютной сфере, закрепленная региональными
соглашениями.
Мировая валютная система – это форма организации
международных валютных отношений, регулируемых
международными соглашениями и межгосударственными
соглашениями.
Мировая валютная система – это механизм,
связывающий отдельные национальные экономики в
единое мировое хозяйство.
5

6.

Национальная валютная система складывается из следующих
основных элементов:
• Национальная валюта.
• Режим национального валютного курса.
• Конвертируемость национальной валюты.
• Валютные ограничения в соответствии с национальным
законодательством.
• Регулирование международной валютной ликвидности страны.
• Регулирование использования международных кредитных средств
обращения.
• Регламентация способов и форм проведения международных
торговых расчетов страны.
• Паритет национальной валюты.
• Регламентация способов и форм проведения международных
торговых расчетов страны.
• Национальный валютный рынок и рынок золота.
• Органы валютного регулирования и валютного контроля страны.
6

7.

Элементы мировой и региональной валютных систем:
• Резервные валюты, международные счетные валютные
единицы.
• Условия взаимной конвертируемости валют.
• Валютный паритет.
• Межгосударственное
регулирование
международной
валютной ликвидности.
• Международные кредитные средства обращения и их
унификация.
• Унификация способов и форм проведения международных
расчетов.
• Мировой валютный рынок и рынок золота.
• Организации, осуществляющие валютное регулирование на
международном уровне.
7

8. Эволюция мировой валютной системы

ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ
СИСТЕМЫ
Этапы формирования:
− Парижская мировая валютная система 1867 г.;
− Генуэзская мировая валютная система 1922 г.;
− Бреттон-Вудская мировая валютная система 1944 г.;
− Ямайская мировая валютная система 1976-78 гг.
8

9. Эволюция мировой валютной системы

ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ
СИСТЕМЫ
Парижская мировая валютная система (1867 – 1914 гг.).
Прообразом первой мировой системы стал Латинский монетный союз,
основанный в 1865 году четырьмя западноевропейскими странами и
действовавший на основе «золотого стандарта».
Официально новая мировая валютная система получила признание в 1867
году на международной конференции в Париже и была оформлена
специальным международным договором, который подписали и
ратифицировали более 30 стран мира.
Эта валютная система строилась на основе национальных денежных
систем «золотого стандарта», которые основывались на золоте, как на
эталонном металле. Парижская мировая система представляла собой
«золотомонетный стандарт».
Ее главной чертой была система фиксированных обменных ставок,
паритеты которых устанавливались относительно золота и получили
название «золотой паритет валюты», который был гарантирован
государством.
9

10.

Генуэзская мировая валютная система была сформирована в 1922 году и
юридически
закреплена
Генуэзской
международной
валютной
конференцией.
В ее основе - золотодевизный стандарт.
Данная система сохранила режим свободного колебания валютных
курсов, золотые паритеты, причем перевод валюты в золото мог
происходить через иностранные валюты.
Кроме золота, в качестве международных платежных средств также
выступали национальные кредитные деньги, но официально статус
резервной валюты не был закреплен официально ни за одной валютой.
10

11.

Бреттон - Вудская валютная система (1944 год).
Основные принципы и мероприятия:
• сохранен золотодевизный стандарт,
• роль основных валют была отведена доллару и фунту стерлингов;
• центральными банками фиксировались твердые паритеты всех валют по
отношению доллару, а через него к золото и друг к другу, рыночные
колебания валютных курсов вокруг фиксированного долларового
паритета допускались в пределах +-1% по Уставу МВФ и +-0,75 по
Европейскому валютному соглашению;
• создание МВФ и МБРР (международного банка реконструкции и
развития).
• постепенная отмена системы валютных ограничений и восстановление
конвертируемости национальных валют.
11

12.

Ямайская валютная система (середина 70 – х годов) .
Основные принципы следующие.
- Демонетизация золота – утрата золотом денежных функций, отмена его
официальной цены.
- Вместо золотодевизного стандарта введен стандарт СДР.
- Установлена система плавающих валютных курсов, формирующаяся
под влиянием спроса и предложений.
В настоящее время продолжается поиск возможных вариантов
совершенствования мировой валютной системы, способной обеспечить
валютную стабилизацию.
12

13.

Векторы трансформации
Создать мировую систему центральных банков
13
Сохранение за
долларом
США статуса
мировой
резервной
валюты
Ослабление
доллара США
и договорной
переход к
новой мировой
резервной
валюте СДР
Крушение
доллара США и
распад системы
МФА на 2
валютные зоны
в 2 этапа:
Укрепление
таких
институтов
БреттонВудской
системы, как
МВФ и
Всемирного
Банка
Это позволит
сократить
дефляционное
воздействие крупных
резервных
накоплений, защитив
таким образом
нестабильную
глобальную экономику
и финансы
1) возникновение
региональных
блоков, независимых
от МВФ и ВБ
2) региональные
блоки играют
решающую роль в
установлении
глобальной
альтернативы

14. 2. Валюта и валютные ценности. Конвертируемость национальной валюты

2. ВАЛЮТА И ВАЛЮТНЫЕ ЦЕННОСТИ.
КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ НАЦИОНАЛЬНОЙ
ВАЛЮТЫ
Валюта (от итал. valuta – цена, стоимость) – это денежная единица
страны, используемая для величины стоимости товаров.
Правовая основа валютного регулирования и валютного контроля в
Российской Федерации - Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. №
173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»
ст. 1
ВАЛЮТА
РОССИЙСКОЙ
ФЕДЕРАЦИИ
ИНОСТРАННАЯ
ВАЛЮТА
ВАЛЮТНЫЕ
ЦЕННОСТИ
14

15. 2. Валюта и валютные ценности. Конвертируемость национальной валюты

2. ВАЛЮТА И ВАЛЮТНЫЕ ЦЕННОСТИ.
КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ НАЦИОНАЛЬНОЙ
ВАЛЮТЫ
СТ. 1. 173-ФЗ
Валюта Российской
Федерации:
• денежные знаки в виде
банкнот и монеты Банка
России, находящиеся в
обращении
в
качестве
законного
средства
наличного
платежа
на
территории
Российской
Федерации,
а
также
изымаемые либо изъятые
из
обращения,
но
подлежащие
обмену
указанные денежные знаки;
• средства на банковских
счетах и в банковских
вкладах.
15
Иностранная валюта:
• денежные знаки в виде банкнот, казначейских
билетов, монеты, находящиеся в обращении и
являющиеся законным средством наличного
платежа
на
территории
соответствующего
иностранного государства (группы иностранных
государств), а также изымаемые либо изъятые из
обращения, но подлежащие обмену;
• средства на банковских счетах и в банковских
вкладах в денежных единицах иностранных
государств и международных денежных или расчетных
единицах, а также национальная денежная единица
иностранного
государства
(группы
иностранных
государств),
выпускаемая
в
цифровой
форме
национальным центральным банком иностранного
государства (группы иностранных государств) или иным
органом иностранного государства (группы иностранных
государств), в функции которого входит выпуск таких
денежных единиц, находящаяся в обращении и
являющаяся законным средством платежа на территории
соответствующего иностранного государства (группы
иностранных государств);

16. 2. Валюта и валютные ценности. Конвертируемость национальной валюты

2. ВАЛЮТА И ВАЛЮТНЫЕ ЦЕННОСТИ.
КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ НАЦИОНАЛЬНОЙ
ВАЛЮТЫ
Валюта – любой товар, способный выполнять денежную
функцию средств обмена на рынке.
В узком смысле слова валюта представляет собой наличную
часть денежной массы, циркулирующей в виде банкнот и
монет.
Термин «валюта» (итал. – цена, стоимость) употребляется в
разных значениях:
• Денежная единица страны.
• Денежные знаки иностранных государств, кредитные и
платежные документы, выраженные в иностранных
денежных единицах.
• Международная счетная валютная единица, международная
(региональная) денежная единица и платежное средство.
16

17.

Элементы национальной валюты РФ (Федеральный закон РФ от
10.12.2003 г. №173-ФЗ «О валютном регулировании и
валютном контроле»):
• Средства на банковских счетах и в банковских вкладах.
• Денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России,
находящиеся в обращении в качестве законного средства
наличного платежа на территории РФ, а также изымаемые
или изъятые из обращения, но подлежащие обмену
указанные денежные знаки.
17

18.

Понятие «иностранная валюта» включает:
- Средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных
единицах иностранных государств и международных денежных или
расчетных единицах.
- Денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты,
находящиеся в обращении и являющиеся законным средством
наличного платежа на территории соответствующего иностранного
государства (группы иностранных государств), а также изымаемые
либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные
денежные знаки.
Внутренние ценные бумаги:
- Эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых
указана в валюте РФ и выпуск которых зарегистрирован в РФ.
- Иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты
РФ и выпущенные на ее территории.
18

19. ВАЛЮТНЫЕ ЦЕННОСТИ

ИНОСТРАННАЯ
ВАЛЮТА
ВНЕШНИЕ
ЦЕННЫЕ БУМАГИ
ЦИФРОВЫЕ ПРАВА, ЯВЛЯЮЩИЕСЯ
ВАЛЮТНЫМИ ЦЕННОСТЯМИ
Внешние
ценные
бумаги
ценные
бумаги, в том числе в
бездокументарной
форме, не относящиеся
к внутренним ценным
бумагам.
19
Внутренние ценные бумаги:
а) эмиссионные ценные бумаги,
номинальная
стоимость
которых
указана в валюте РФ и выпуск
которых зарегистрирован в РФ;
б)
иные
ценные
бумаги,
удостоверяющие право на получение
валюты
РФ,
выпущенные
на
территории РФ.

20.

ЦИФРОВЫЕ ПРАВА (ГК РФ СТ. 141.1)
ЦИФРОВЫЕ
ПРАВА,
ЯВЛЯЮЩИЕСЯ
ВАЛЮТНЫМИ
ЦЕННОСТЯМИ - цифровые финансовые активы, включающие денежные
требования в иностранной валюте, возможность осуществления прав по
внешним эмиссионным ценным бумагам / право требовать передачи
внешних эмиссионных ценных бумаг, и цифровые права, включающие
одновременно указанные цифровые финансовые активы и утилитарные
цифровые права
ЦИФРОВЫЕ
ПРАВА,
НЕ
ЯВЛЯЮЩИЕСЯ
ВАЛЮТНЫМИ
ЦЕННОСТЯМИ - цифровые финансовые активы, включающие денежные
требования в валюте РФ, возможность осуществления прав по внутренним
эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного
акционерного общества / право требовать передачи внутренних
эмиссионных ценных бумаг, утилитарные цифровые права, цифровые права,
включающие одновременно указанные цифровые финансовые активы и
утилитарные цифровые права.
20

21.

Валютные ценности – это иностранная валюта и внешние
ценные бумаги.
Внешние ценные бумаги - ценные бумаги, в том числе в
бездокументарной форме, не относящиеся к внутренним
ценным бумагам.
Мировые деньги – деньги, обслуживающие международные
отношения.
Девиза – любое платежное средство в иностранной валюте.
Резервная валюта – валюта, в которой выражается номинал
международные ликвидных резервов страны, используемых
для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса (т.н.
золотовалютных резервов).
21

22. КЛАССИФИКАЦИЯ ВАЛЮТ

Признак классификации
1. Принадлежность
2. Отношение к
валютным запасам
страны
3. Принцип
построения
4. Степень
конвертируемости
5. Виды валютных
операций
22
Вид валюты
— национальная;
— иностранная
— резервная;
— прочие валюты
— валюта корзинного типа;
— обычная валюта
— свободно конвертируемая;
— частично конвертируемая;
— неконвертируемая
— валюта цены контракта;
— валюта платежа по
контракту;
— валюта кредита;
— валюта клиринга;
— валюта векселя

23.

Признак классификации
6. Степень
стабильности
7.
Материально-веществен
ная форма
Вид валюты
— твердая (сильная);
— мягкая (слабая)
— наличная;
— безналичная
Национальная валюта – это законное платежное средство на территории
выпускающих ее государств.
Иностранная валюта – это платежное средство других стран, законно или
незаконно используемое на территории данной страны. • Резервная валюта –
это валюта, в которой страны держат свои ликвидные международные
активы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного
баланса.
Твердая валюта – характеризуется стабильным валютным курсом,
движение которого следует фундаментальным макроэкономическим
закономерностям.
Мягкая валюта – характеризуется нестабильностью валютного курса.
23

24. КЛАССИФИКАЦИЯ ВАЛЮТ

Валюта бывает:
одного государства
международная коллективная валюта
по сфере и режиму применения валюта подразделяется на:
свободно конвертируемую;
частично конвертируемую;
замкнутую (неконвертируемую).
национальную;
резервную – валюта стран – ведущих участников
мировой торговли, которую используют в мировых расчетах.
Конверсия валют – обмен одной валюты на другую по
действующему курсу.
Валютный курс – меновая стоимость валюты одной страны,
выраженная в валюте другой страны.
24

25. Резервные валюты

РЕЗЕРВНЫЕ ВАЛЮТЫ
РЕЗЕРВНЫЕ
ФУНКЦИЙ:
ВАЛЮТЫ
ВЫПОЛНЯЮТ
РЯД
• Являются международным платежным средством.
• Служат базой для определения валютного паритета и
валютного курса.
• Позволяют реализовать одну из форм валютной политики валютную интервенцию,
имеющую своей
целью
регулирование курса валют стран – участниц мировой
валютной системы.
25

26.

Объективные предпосылки приобретения валютой статуса
резервной:
• Лидирующее положение в мировом производстве, мировой
торговле, операциях, с движением капитала.
• Значительные золотовалютные резервы.
• Свободная обратимость и широкое использование валюты
при проведении международных сделок и, следовательно,
высокий спрос на нее на мировом рынке.
• Наличие развитой сети кредитных учреждений.
• Емкий внутренний рынок ссудных капиталов.
• Проведение
правительством
страны
активной
внешнеэкономической политики, направленной на усиление
позиций национальной валюты.
26

27.

Позитивные
последствия
международного
признания
национальной валюты страны в качестве резервной:
- Возможность покрывать дефицит платежного баланса
национальной валютой.
- Создание предпосылок для укрепления позиций национальных
производителей на внешнем рынке.
27

28.

Обязательства страны, валюта которой используется в
качестве резервной:
- Поддерживание стабильности курса национальной
валюты, не прибегая к таким мерам экономической
политики, как девальвация, валютные и торговые
ограничения.
- Обеспечение равновесия платежного баланса страны, в
случае необходимости разработка и принятие мер по
ликвидации его дефицита.
- Согласованная внутренняя и внешняя экономическая
политика,
обеспечивающая
достижение
внешнего
равновесия.
28

29. КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ ВАЛЮТ

Конвертируемость
это
возможность
для
участников
внешнеэкономических сделок легально обменивать ее на иностранные
валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс
обмена.
Свободно конвертируемая валюта – денежные единицы, свободно и
неограниченно обмениваемые на другие иностранные валюты и
международные платежные средства, в любой форме и во всех видах
операций. Режим функционирования свободно конвертируемой валюты на
практике означает отсутствие каких-либо валютных ограничений.
Частично конвертируемая валюта - это национальная валюта стран,
конвертируемость которой в той или иной степени ограничена для
определенных держателей, а также и по отдельным видам обменных
операций.
Неконвертируемая (замкнутая) валюта - это национальная валюта,
функционирующая в пределах одной страны и не подлежащая обмену
на другие иностранные валюты.
29

30. КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ ВАЛЮТ

ПО ШИРОТЕ КРУГА ЛИЦ И ОПЕРАЦИЙ, СВЯЗАННЫХ С
ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ВАЛЮТЫ:
- Внешняя конвертируемость – свободный обмен национальной
валюты на иностранную, возможность использовать национальную
валюту во внутренних и международных расчетах.
- Внутренняя конвертируемость – возможность резидентам
обменивать иностранную валюту на национальную и обратно
внутри страны.
ПО ТИПУ МЕЖДУНАРОДНЫХ ОПЕРАЦИЙ, ОТРАЖАЕМЫХ В
ПЛАТЕЖНОМ БАЛАНСЕ:
- конвертируемость по текущим операциям;
- конвертируемость по операциям движения капитала и финансовым
инструментам.
Блокированная валюта – валюта на счетах в банках, использование
которой запрещено или ограничено органами государственной власти.
30

31.

Внешняя обратимость валюты – возможность
осуществления свободного обмена денег данной
страны для расчетов с зарубежными партнерами по
текущим операциям только для резидентов.
Внутренняя обратимость валюты – снятие
ограничений на осуществление текущих операций
только для нерезидентов.
31

32.

Преимущества перехода к полной конвертируемости
национальной валюты через внешнюю обратимость
- Повышение активности иностранных инвесторов,
решение проблемы репатриации капиталов, прибыли.
- Обеспечение устойчивости международного спроса на
данную валюту, благоприятно воздействующей на
валютный курс.
- Укрепление престижа национальной валюты.
- Ликвидация причин появления параллельного обращения
валют.
32

33.

Параллельное обращение – использование одной или
нескольких иностранных валют в денежной системе
государства наряду с национальной валютой, признаваемой
законным платежным средством. Параллельное обращение
существует в форме долларизации и замещения.
Долларизация – это использование иностранной валюты в
качестве средства обращения, единицы расчета и средства
сбережения, предполагает широкое использование резидентами
данной страны иностранной валюты во внутреннем платежном
обороте наряду или вместо иностранной валюты.
Замещение - это использование иностранной валюты в
качестве средства обращения.
33

34.

Валютные
ограничения
–
законодательное
или
административное
запрещение,
лимитирование
и
регламентация операций резидентов и нерезидентов с
иностранной валютой и другими валютными ценностями.
Валютные ограничения одна из форм валютной политики,
закрепляемая валютным законодательством страны и
являющая объектом межгосударственного регулирования,
главным образом через МВФ.
34

35.

Текущие валютные операции – это операции по экспорту –
импорту товаров, работ, услуг, получение и предоставление
краткосрочных кредитов и займов, частные переводы или
получение средств из-за рубежа и т.д.
Валютные ограничения по текущим операциям
относятся – требование лицензии на осуществление
платежей по импорту или открытие импортного аккредитива;
ограничение на выплату командировочных в иностранной
валюте, на переводы за рубеж заработной платы и
дивидендов, импортные депозиты и т.д.
35

36.

Капитальные операции – это операции по предоставлению
кредитов и займов на длительные сроки, прямые и
портфельные
инвестиции,
покупка
или
продажа
недвижимости и др.
Валютные ограничения по капитальным операциям –
ограничение объектов прямых иностранных инвестиций
отдельными отраслями; требование об обязательной
репатриации
прибыли
национальными
компаниями,
инвестирующими средства за рубеж; запрет на покупку
резидентами иностранных ценных бумаг, ограничения на
предоставление кредитов иностранцам.
36

37. ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

Валютное регулирование – это методы и средства
государственного
управления
валютной
сферой
экономики страны, основанные на регламентации
государством правил и порядка проведения валютных
операций и являющихся одним из средств реализации
валютной политики страны
Цели валютного регулирования:
➢обеспечение экономической безопасности страны
➢повышение
экономической
эффективности
деятельности государства
37

38. ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

Задачи валютного регулирования:
• поддержание стабильности курса национальной валюты;
• обеспечение системы взаиморасчетов с другими
странами;
• обеспечение экономически обоснованного и ограничение
спекулятивного движения капитала;
• создание условий для поддержания сбалансированности
платежного баланса страны;
• поддержание на достаточном уровне золотовалютных
резервов страны;
• установление и регламентация порядка осуществления
валютных операций резидентами и нерезидентами;
• обеспечение защиты имущественных прав на валютные
ценности.
38

39. ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

ФОРМЫ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
- рыночное регулирование валютных отношений – на
основе закона спроса и предложения на валюту, без
вмешательства государства
- государственное регулирование – государство
определяет порядок проведения валютных операций,
определяет спектр валютных ограничений (во избежание
рисков).
39

40. ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

МЕТОДЫ (ИНСТРУМЕНТЫ)ВАЛЮТНОГО
РЕГУЛИРОВАНИЯ
40

41. АДМИНИСТРАТИВНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

Обязательная продажа на внутреннем валютном рынке
валютной
выручки
экспортера,
законодательно
закрепленные валютные ограничения.
В конце марта 2006 г. ЦБ РФ досрочно отменил
ограничение в виде обязательной продажи резидентами
части валютной выручки от экспорта товара.
В конце февраля 2022 г. - 80% экспортной валютной
выручки, зачисленной с 1 января 2022 г.
С 10.06.2022 отмена требования.
С октября 2023 – 60% - для крупных экспортеров (43
компании);
С 21.07.2024 по 30.04.2025 г. – 40%.
Чем выше доля обязательной валютной выручки, тем выше
предложение иностранной валюты на валютном рынке.
41

42. РЫНОЧНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ 1) прямого регулирования

РЫНОЧНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
1) ПРЯМОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
Валютная интервенция (девизная политика) (от «девиза» –
иностранная валюта) – это метод воздействия на курс национальной
валюты путем купли-продажи государственными органами
иностранной валюты.
Проводится за счет золотовалютных резервов страны.
ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ — высоколиквидные активы,
находящиеся под контролем государственных органов денежнокредитного регулирования.
Структура:
1. Средства в иностранной валюте в наличной и безналичной форме.
2. Специальные права заимствования (СДР).
3. Резервная позиция в Международном валютном фонде. Резервная
позиция в МВФ представляет собой валютную составляющую
квоты государства в Международном валютном фонде.
4. Монетарное золото (слитки, монеты, изготовленные из золота с
пробой металла не ниже 995/1000.
42

43. 2) ИНСТРУМЕНТЫ КОСВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
Изменение норматива обязательных резервов, депонируемых в
Банке России (резервные требования).
Обязательные резервы - это своеобразный неприкосновенный запас
денежных средств, который коммерческие банки не имеют право
использовать для своих операций. Уменьшение резервной нормы приведет
к увеличению совокупной денежной массы в стране и удешевлению
национальной валюты.
Операции ЦБ на открытом рынке - купля-продажа ЦБ
казначейских
векселей, государственных
ценных бумаг,
краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением
позднее обратной сделки. ЦБ продает ценные бумаги, увеличивая
денежное предложение, спрос на государственные ценные бумаги падает,
цены на них снижаются, в результате происходит возрастание процентных
ставок по ценным бумагам государства. Конечный результат - изменение
курса национальной валюты.
43

44. 2) ИНСТРУМЕНТЫ КОСВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

НАЛОГОВО-БЮДЖЕТНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
• государственные расходы, которые осуществляются в двух
формах: государственные закупки и государственные
трансфертные платежи.
Государственные расходы влияют на совокупный уровень
расходов в экономике и, следовательно, на уровень ВВП
• налогообложение.
Увеличение налогов приводит к сокращению расходов
физических и юридических лиц, что обусловливает снижение
ВВП. Кроме того, налоги воздействуют на цены благ и факторов
производства и поэтому влияют на стимулы и поведение
хозяйствующих субъектов. Чем выше налоги на прибыль, тем
больше фирм теряет стимулы к инвестированию в новые
капитальные блага.
44

45. 2) ИНСТРУМЕНТЫ КОСВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

ИНСТРУМЕНТЫ ВНЕШНЕТОРГОВОГО
РЕГУЛИРОВАНИЯ
экономические
инструменты
импортные
тарифы(пошлины), импортные квоты (прямое ограничение
количества какого-либо товара, которое может быть
импортировано; как правило, оно подкрепляется выдачей
лицензий),
экспортные
субсидии
(доплата
местным
производителям за выпуск экспортных товаров);
• административные инструменты (изменение процедуры
проверки безопасности, санитарного состояния и таможенной
очистки таким образом, что они становятся препятствием для
торговли).
45

46.

+ ПРЯМОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ
Двойной валютный рынок
Валютный рынок делится на две части:
- рынок по коммерческим операциям и услугам;
- рынок инвестиций и капитала.
Диверсификация валютных резервов – это политика
государств, банков, ТНК, направленная на регулирование
структуры валютных резервов путем включения в их состав
разных валют с целью обеспечить международные расчеты,
проведение валютных интервенций, а также снизить риски
валютных потерь.
Продажа нестабильных валют и покупка более устойчивых.
46

47.

+ ИНСТРУМЕНТЫ ПРЯМОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
Девальвация – это снижение курса национальной валюты по
отношению к иностранной валюте или международным счетным
валютным единицам (SDR). Идет стимулирование экспорта.
Ревальвация – это процесс повышения курса национальной
валюты по отношению к иностранной валюте. Идет
стимулирование импорта.
47

48. Валютная система Российской Федерации

ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Национальная валютная системы России сформировалась с учетом структурных
принципов мировой валютной системы, поскольку страна стремилась к интеграции в
мировую экономику и вступила в МВФ.
Основные элементы современной валютной системы России:
1. Основой валютной системы является национальная денежная единица российский рубль, введенный в обращение в результате денежной
реформы 1992-1993 гг. взамен рубля СССР.
2. С 1992 г. Россия фактически ввела внутреннюю, т. е. для резидентов,
конвертируемость рубля по текущим операциям платежного баланса.
3. Валютный курс рубля официально не привязан к иностранной валюте
или валютной корзине. В России введен режим плавающего валютного
курса, который складывается под воздействием соотношения спроса и
предложения на валютных биржах.
4. Элементом валютной системы России является регулирование
международной валютной ликвидности, в первую очередь официальных
золотовалютных
резервов,
которые
используются
для
межгосударственных расчетов и регулирования валютного курса рубля.
48

49.

5. Следующий элемент валютной системы - международные кредитные
средства
обращения,
страна
руководствуется
унифицированными
международными нормами, которые регламентируют, в частности,
использование векселей и чеков.
6. Регламентация международных расчетов России также осуществляется в
соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для
документарных аккредитивов и инкассо.
7. Институциональная структура и режим валютного рынка России
определяются ее валютным законодательством. Операции на валютном
рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие
банки.
8. Сформировался внутренний рынок золота, драгоценных металлов и
драгоценных камней.
9. Сформирован правовой и институциональный механизм регламентации
деятельности национальных органов управления валютными отношениями,
проведения валютной политики и валютного регулирования. Органами
валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный
банк РФ (Банк России) и Правительство РФ.
49

50.

Регулирование валютных отношений осуществляется по
трем главным направлениям.
Во-первых, совершенствуется законодательная и нормативная
база внешних валютно-кредитных и финансовых отношений.
Во-вторых,
функционирует
механизм
повседневного
валютного
контроля
за
соблюдением
валютного
законодательства.
В-третьих, осуществляется текущая валютная политика, т.е.
оперативное воздействие на функционирование валютного
механизма.
50

51.

С 1 июля 2006 года сняты ограничения на валютные
операции, и российский рубль получил официальный статус
полностью конвертируемой валюты.
В настоящее время в России действует режим плавающего
валютного курса. В условиях действия ограничений на
движение капитала динамика курса рубля определяется в
большей степени балансом спроса импортеров на
иностранную валюту и предложения иностранной валюты со
стороны экспортеров.
«Основные направления единой государственной денежнокредитной политики на 2024 год и период 2025 и 2026 годов»
(утв. Банком России)
51

52.

Банк России с 13 июня 2024 г. устанавливает
официальные курсы доллара США и евро к российскому
рублю на основе данных отчетности кредитных
организаций
по
результатам
заключенных
межбанковских
конверсионных
операций
на
внебиржевом валютном рынке по состоянию на 15:30 по
московскому времени в текущий рабочий день.
52

53. СУБЪЕКТЫ И ОБЪЕКТЫ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

Объекты валютного регулирования:
- валюта Российской Федерации,
- внутренние ценные бумаги,
- валютные ценности.
Субъекты валютного регулирования:
- резиденты
- нерезиденты
53

54.

РЕЗИДЕНТЫ РФ
а) физические лица, являющиеся гражданами Российской Федерации;
б) постоянно проживающие в РФ на основании вида на жительство,
предусмотренного законодательством РФ, иностранные граждане и лица без
гражданства;
в) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ, за
исключением иностранных юридических лиц, зарегистрированных в соответствии
с Федеральным законом "О международных компаниях";
г) находящиеся за пределами территории РФ филиалы, представительства и иные
подразделения резидентов, указанных в подпункте "в" настоящего пункта;
д) дипломатические представительства, консульские учреждения РФ,
постоянные представительства РФ при международных (межгосударственных,
межправительственных) организациях, иные официальные представительства РФ и
представительства федеральных органов исполнительной власти, находящиеся за
пределами территории РФ;
е) Российская Федерация, субъекты РФ, муниципальные образования, которые
выступают в отношениях, регулируемых настоящим Федеральным законом и
принятыми в соответствии с ним иными федеральными законами и другими
нормативными правовыми актами.
54

55.

НЕРЕЗИДЕНТЫ РФ
а) физические лица, не являющиеся резидентами;
б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных
государств и имеющие местонахождение за пределами территории РФ;
в) организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии
с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за
пределами территории РФ;
г) аккредитованные в РФ дипломатические представительства, консульские
учреждения иностранных государств и постоянные представительства указанных
государств при межгосударственных или межправительственных организациях;
д) межгосударственные и межправительственные организации, их филиалы и
постоянные представительства в РФ;
е) находящиеся на территории РФ филиалы, постоянные представительства и
другие обособленные или самостоятельные структурные подразделения
нерезидентов;
е.) иностранные юридические лица, зарегистрированные в соответствии с
Федеральный закон от 03.08.2018 №290-ФЗ (ред. от 08.08.2024) «О
международных компаниях и международных фондах».
55

56.

ПОРЯДОК
ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ
ВАЛЮТНЫХ
ОПЕРАЦИЙ
РЕЗИДЕНТАМИ И НЕРЕЗИДЕНТАМИ
(Закон № 173-ФЗ):
1. Приобретение, отчуждение, использование в качестве средств платежа, на
законных основаниях:
- резидентом у резидента / резидентом в пользу резидента – валютных
ценностей;
- резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента / резидентом в
пользу нерезидента либо нерезидентом в пользу резидента валютных
ценностей, валюты РФ, внутренних ценных бумаг цифровых прав, не
являющихся валютными ценностями;
- нерезидентом у нерезидента / нерезидентом в пользу нерезидента
валютных ценностей, валюты РФ, внутренних ценных бумаг и цифровых
прав, не являющихся валютными ценностями.
56

57.

Разрешенные валютные операции (№ 173-ФЗ) между:
- резидентами – ст.6
- резидентами и нерезидентами – ст. 9
- между нерезидентами - ст. 10.
РЕПАТРИАЦИЯ резидентами иностранной валюты и валюты РФ (ст. 19
173-ФЗ):
В целях исполнения требования о репатриации иностранной валюты и
валюты Российской Федерации в договорах (контрактах), заключенных
между резидентами и нерезидентами при осуществлении внешнеторговой
деятельности и (или) при предоставлении резидентами нерезидентам
займов, должны быть указаны сроки исполнения сторонами обязательств по
оговорам (контрактам).
57

58.

При осуществлении внешнеторговой деятельности и (или) при предоставлении
резидентами иностранной валюты или валюты РФ в виде займов нерезидентам
резиденты, если иное не предусмотрено, обязаны в сроки, предусмотренные
внешнеторговыми договорами (контрактами) и (или) договорами займа,
обеспечить:
1) получение от нерезидентов на свои банковские счета в уполномоченных
банках иностранной валюты или валюты РФ, причитающейся в соответствии
с условиями указанных договоров (контрактов) за переданные нерезидентам
товары, выполненные для них работы, оказанные им услуги, переданные им
информацию и результаты интеллектуальной деятельности, в том числе
исключительные права на них (при экспорте товара);
2) возврат в РФ денежных средств, уплаченных нерезидентам за не ввезенные в
РФ (неполученные на территории РФ) товары, невыполненные работы, не
оказанные
услуги,
непереданные
информацию
и
результаты
интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них
(при осуществлении авансовых платежей при импорте товара);
3) получение от нерезидентов на свои банковские счета в уполномоченных
банках иностранной валюты или валюты РФ, причитающейся в соответствии
с условиями договоров займа.
58

59. Контрольные вопросы

1. Сущность мировой валютной системы.
2. Мировая валютная система.
3. Валюта
и
валютные
ценности.
Конвертируемость национальной валюты.
4. Валютная система РФ, ее основные элементы.
5. Валютное регулирование в системе элементов
управления экономикой. Субъекты и объекты
валютного регулирования.
6. Характеристика элементов мировой валютной
системы.
7. Становление и этапы развития мировой
валютной системы.
59

60. Перечень используемых источников

ПЕРЕЧЕНЬ ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ
1.
1.
2.
3.
4.
1.
2.
3.
60
Основная учебная литература:
Панченко В. И. Валютное регулирование: учебник для вузов / В. И. Панченко. - 2-е изд. – СанктПетербург:
Троицкий
мост,
2024.
–
230
с.
//
ЭБС
Троицкий
мост.
URL:
http://www.trmost.ru/userfiles/flash/vr3/HTML/4/index.html.
Дополнительная учебная литература:
Бризицкая А.В. Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие для вузов / А. В.
Бризицкая. 4-е изд., перераб. и доп. Москва: Издательство Юрайт, 2024. – 213 с. // Образовательная
платформа Юрайт [сайт]. URL: https://urait.ru/bcode/538591.
Дирксен Т.В., Крохина Ю.А. Валютное регулирование и валютный контроль: учебник для вузов / Т.В.
Дирксен, Н.А. Семёнкина; под редакцией Ю.А. Крохиной. 10-е изд., перераб. и доп. – Москва:
Издательство Юрайт, 2024. – 241 с. // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. URL:
https://urait.ru/bcode/557162 .
Игнатова О.В. Международные расчеты и платежи. Практикум: учебное пособие для вузов / О.В.
Игнатова, О.А. Горбунова, А.А. Прудникова; под редакцией О.В. Игнатовой. – Москва: Издательство
Юрайт, 2024. – 218 с. // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. – URL: https://urait.ru/bcode/540603.
Щеголева Н.Г. Валютный рынок и валютное регулирование: учебник для вузов / Н. Г. Щеголева. Москва:
Издательство Юрайт, 2024. – 185 с. // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. URL:
https://urait.ru/bcode/544458.
Иные источники:
Каранец С.М. Валютный контроль: практикум / С. М. Каранец. – СПб: РИО Санкт-петербургского филиала
РТА, 2020. –76 с.
Скудалова Т.В. Валютное регулирование и валютный контроль: учебник / Т.В. Скудалова. СПб: ИЦ
Интермедия, 2014. – 376 с.
Скудалова Т.В., Чернышевская Е.А. Валютное регулирование в Таможенном союзе: учеб. пособие /
Скудалова Т.В., Чернышевская Е.А. – М.: Изд-во Российской таможенной академии, 2013 – . 144 с.