Презентация ФК_ИС M1 V9

1.

Финансовый консультант – Инвестиционный
советник
Программа обучения соответствует профессиональному
стандарту «Специалист по финансовому консультированию»,
утвержденному приказом Минтруда России от 19.03.15 №167р
1

2. Модуль 1. Основы рынка ценных бумаг Модуль 2. Деятельность инвестиционного советника Модуль 3. Анализ финансовых рынков,

финансовые
вычисления, принципы управления портфелем ценных
бумаг. Задачи практического этапа.
Модуль 4. Тест
2

3. Модуль 1. Основы рынка ценных бумаг

3

4.

Нормативная база
Гражданский кодекс РФ, Ч. I (принят Государственной Думой 21.10.94, ред. 02.07.13), глава 7
Налоговый кодекс РФ, Ч. 2 (принят Государственной Думой 19.07.2000), главы 23, 25
Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
Федеральный закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ "Об организованных торгах"
Федеральный закон от 07.02.2011 № 7-ФЗ "О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте"
Федерального закон от 13.07.2015 № 223-ФЗ "О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка"
Федерального закон от 07.12.2011 № 414-ФЗ "О центральном депозитарии"
Федеральный закон от 07.05.1998 № 75-ФЗ "О негосударственных пенсионных фондах"
Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах"
Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ "Об акционерных обществах"
Федеральный закон от 07.08.2001 № 115-ФЗ "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и
финансированию терроризма"
Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг«
Федеральный закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах"
Указание Банка России от 16.02.2015 № 3565-У "О видах производных финансовых инструментов"
Положение Банка России от 3.08.2015 № 482-П "О единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными
бумагами, к порядку раскрытия управляющими информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов
управляющего"
Указание Банка России от 21.08.2017 № 4501-У "О требованиях к организации профессиональным участником рынка ценных бумаг системы
управления рисками, связанными с осуществлением профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и с осуществлением операций с
собственным имуществом, в зависимости от вида деятельности и характера совершаемых операций"
Указание Банка России от 8.10.2018 № 4928-У "О требованиях к осуществлению брокерской деятельности при совершении сделок с ценными
бумагами и заключении договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, критериях ликвидности ценных бумаг,
предоставляемых в качестве обеспечения обязательств клиента перед брокером, при совершении брокером таких сделок и заключении таких
договоров, а также об обязательных нормативах брокера, совершающего такие сделки и заключающего такие договоры"
УКАЗАНИЕ ЦБ от 21.05.25 N 7060-У О требованиях, которым должно отвечать лицо для признания квалифицированным инвестором
4

5. Рынок ценных бумаг

Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом
требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или
передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные
ценные бумаги).
Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в
решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с
требованиями закона, осуществление и передача которых возможны только с соблюдением
правил учета этих прав (бездокументарные ценные бумаги).
Выпуск или выдача ценных бумаг подлежит государственной регистрации в случаях,
установленных законом.
5

6. Рынок ценных бумаг

Классификация ценных бумаг
По форме выпуска
Документарные:
• Выпускаются в виде сертификата
• Лицо, ответственное за исполнение по документарной ценной бумаге вправе выдвигать
против требований владельца ценной бумаги только те возражения, которые вытекают из
ценной бумаги или основаны на отношениях между этими лицами.
Бездокументарные:
• Не имеют документарного сертификата и существуют лишь в виде записей в системах учета
прав и перехода прав на ценные бумаги
• Лицами, ответственными за исполнение по бездокументарной ценной бумаг являются: Лицо,
которое выпустило ценную бумагу; Лица, которые предоставили обеспечение исполнения
соответствующего обязательства; Лица, которые указаны в решении о ее выпуске или в ином
предусмотренном законом акте лица, выпустившего ценную бумагу.
6

7. Рынок ценных бумаг

Классификация ценных бумаг
Учет прав на бездокументарные ценные бумаги осуществляет регистратор и депозитарий.
Внесение записей по учету и переходу прав на бездокументарные ценные бумаги
осуществляется депозитарием или регистратором по поручению лица, обязанного по ценным
бумагам. Распоряжение, в том числе передача, залог, обременение другими способами
бездокументарных ценных бумаг, а также ограничения распоряжения ими могут
осуществляться только посредством обращения к лицу, осуществляющему учет прав на
бездокументарные ценные бумаги, для внесения соответствующих записей.
Передача прав на бездокументарные ценные бумаги приобретателю осуществляется
посредством списания бездокументарных ценных бумаг со счета лица, совершившего их
отчуждение, и зачисления их на счет приобретателя на основании распоряжения лица,
совершившего отчуждение.
7

8. Рынок ценных бумаг

Классификация ценных бумаг
По способу выпуска
• Эмиссионные ценные бумаги
• Неэмиссионные ценные бумаги
По виду эмитента
• Государственные ценные бумаги
• Муниципальные ценные бумаги
• Корпоративные ценные бумаги
8

9. Рынок ценных бумаг

Классификация ценных бумаг
По способу определения уполномоченного лица
• Предъявительские ценные бумаги
• Именные ценные бумаги
• Ордерные ценные бумаги
9

10. Рынок ценных бумаг

Классификация ценных бумаг
Предъявительской является документарная ценная бумага, по которой лицом,
уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец.
Права по предъявительской ценной бумаге передаются путем вручения ценной бумаги
приобретателю, или в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя в
случае хранения сертификата и учета прав на него в депозитарии.
10

11. Рынок ценных бумаг

Классификация ценных бумаг
Именной является ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения
по ней, признается:
• Владелец ценной бумаги, указанный в качестве правообладателя в учетных записях, которые
ведутся обязанным лицом или действующим по его поручению и имеющим соответствующую
лицензию лицом
• Владелец ценной бумаги, если ценная бумага была выдана на его имя или перешла к нему от
первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования (цессий) путем
совершения на ней именных передаточных надписей или в иной форме в соответствии с
правилами, установленными для уступки требования (цессии).
11

12. Рынок ценных бумаг

Классификация ценных бумаг
Ордерной ценной бумагой является документарная ценная бумага, по которой лицом,
уполномоченным требовать исполнения по ней, признается владелец, если ценная бумага
выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду
индоссаментов.
Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на ней передаточной
надписи (индоссамента).
12

13. Рынок ценных бумаг

Классификация ценных бумаг. Эмиссионные ценные бумаги
Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно
следующими признаками:
• Закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих
удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных
законом формы и порядка
• Размещается выпусками или дополнительными выпусками
• Имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от
времени приобретения ценной бумаги.
13

14. Рынок ценных бумаг

Классификация ценных бумаг . Эмиссионные ценные бумаги
Любые имущественные и неимущественные права независимо от их наименования являются
эмиссионными ценными бумагами, если условия их возникновения и обращения соответствуют
совокупности признаков эмиссионных ценных бумаг.
Если иное не предусмотрено федеральными законами о ценных бумагах, эмиссионные ценные
бумаги могут быть только бездокументарными ценными бумагами, права владельцев которых
закрепляются в решении об их выпуске.
14

15. Рынок ценных бумаг

Классификация ценных бумаг . Эмиссионные ценные бумаги
Выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность всех ценных бумаг одного эмитента,
предоставляющих равные объем и сроки осуществления прав их владельцам и
имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной
стоимости предусмотрено законодательством РФ.
Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается регистрационный номер, который
распространяется на все ценные бумаги данного выпуска.
Дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность ценных бумаг,
размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска.
Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях.
15

16. Рынок ценных бумаг

Классификация ценных бумаг . Эмиссионные ценные бумаги
Размещение эмиссионных ценных бумаг - отчуждение эмиссионных ценных бумаг
эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.
Публичное размещение ценных бумаг – размещение ценных бумаг путем их предложения
неограниченному кругу лиц, в том числе на организованных торгах и/или с использованием
рекламы.
16

17. Рынок ценных бумаг

Виды ценных бумаг
1. Акция
2. Инвестиционный пай
3. Облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия
4. Опцион эмитента
5. Облигация
6. Вексель
7. Закладная
8. Сберегательный и депозитный сертификаты
9. Чек
10. Цифровое свидетельство
11. Коносамент
12. Простое складское свидетельство
13. Двойное складское свидетельство
14. Клиринговый сертификат участия.
17

18. Рынок ценных бумаг

Виды ценных бумаг
Долговые финансовые инструменты - Облигация, Вексель, Закладная
Долевые финансовые инструменты - Акция, Инвестиционный пай, Ипотечный сертификат
участия
Товарораспорядительные ценные бумаги – Коносамент, Двойное складское свидетельство,
Простое складское свидетельство.
18

19. Рынок ценных бумаг

Виды ценных бумаг. Акция
Акция - эмиссионная ценная бумага. Закрепляет права ее владельца на:
• Получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов
• Участие в управлении акционерным обществом
• На часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Акционерное общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или
несколько типов привилегированных акций.
19

20. Рынок ценных бумаг

Виды ценных бумаг. Акция
Обыкновенные акции
Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой.
Акции, приобретенные акционерами, являются размещенными.
Уставом общества могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории
(типы) акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям.
Такие акции являются объявленными.
20

21. Рынок ценных бумаг

Виды ценных бумаг. Акция
Привилегированные акции
В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость,
выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по
привилегированным акциям каждого типа.
Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной
сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций.
Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются
определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения.
Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда,
имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.
Уставом общества может быть установлено, что невыплаченный или не полностью
выплаченный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа, размер которого
определен уставом, накапливается и выплачивается не позднее срока, определенного уставом
(кумулятивные привилегированные акции). Если уставом общества такой срок не
установлен, привилегированные акции кумулятивными не являются.
21

22. Рынок ценных бумаг

Виды ценных бумаг. Акция
Конвертация акции
Конвертация привилегированных акций в облигации и иные ценные бумаги, за
исключением акций, не допускается.
Конвертация привилегированных акций в обыкновенные акции и привилегированные акции
иных типов допускается только в том случае, если это предусмотрено уставом общества, а
также при реорганизации общества.
Конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные
ценные бумаги не допускается.
22

23. Рынок ценных бумаг

Виды ценных бумаг. Акция
Выплата дивидендов по акциям
Дивиденды выплачиваются по размещенным акциям, если иное не установлено законом.
Решения о выплате (объявлении) дивидендов принимаются общим собранием акционеров.
Голосование на общем собрании акционеров осуществляется по принципу «одна
голосующая акция общества - один голос».
Дивиденды выплачиваются деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом общества,
- иным имуществом. Источником выплаты дивидендов является чистая прибыль общества.
Дата, в которую определяется список лиц, имеющих право на получение дивидендов – дата
закрытия реестра акционеров.
23

24. Рынок ценных бумаг

Виды ценных бумаг. Облигация
Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от
эмитента в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного
эквивалента.
Доходом по облигации является процент и (или) дисконт.
Облигация, в номинальную стоимость которой включены проценты за пользование займом
называется дисконтной бескупонной облигацией.
Облигациями с обеспечением признаются облигации, исполнение обязательств по которым
обеспечивается залогом, поручительством, независимой гарантией, государственной или
муниципальной гарантией.
Облигация с ипотечным покрытием - облигация, исполнение обязательств по которой
обеспечивается полностью или в части залогом ипотечного покрытия.
24

25. Рынок ценных бумаг

Производные финансовые инструменты
Производный финансовый инструмент (ПФИ) - договор (за исключением договора репо, а
также опционного договора, заключенного с физическим лицом в связи с исполнением им
трудовых обязанностей на основании трудового договора или в связи с участием физического
лица в органах управления хозяйственного общества), предусматривающий, в том числе, одну
или несколько из следующих обязанностей:
• Обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы, в
том числе в случае предъявления требований другой стороной, в зависимости от изменения цен на товары,
ценные бумаги, курса соответствующей валюты, величины процентных ставок и пр.
• Обязанность сторон или стороны на условиях, определенных при заключении договора, в случае
предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар либо
заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом.
• Обязанность одной стороны передать ценные бумаги, валюту или товар в собственность другой стороне не
ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить
указанное имущество и указание на то, что такой договор является производным финансовым инструментом.
25

26. Рынок ценных бумаг

Производные финансовые инструменты
ПФИ - финансовый инструмент, стоимость которого зависит от цены некоторого базисного
актива (товара, валюты, акции, облигации), или иного количественного показателя (процентной
ставки, фондового индекса, уровня инфляции пр.). ПФИ – НЕ является ценной бумагой
Производный инструмент, в свою очередь, может выступать в роли базисного актива для
другого производного инструмента
Сделки с ПФИ (срочные сделки) могут быть твердыми и условными:
Твердые сделки обязательны для исполнения
Условные сделки предоставляют одной из сторон контракта право исполнить или не
исполнить данный контракт
Когда исполнение срочной сделки заканчивается поставкой продавцом покупателю
базисного актива сделка является поставочной
Когда исполнение срочной сделки заканчивается перечислением между сторонами
денежной суммы в согласованном размере сделка является расчетной
26

27. Рынок ценных бумаг

Производные финансовые инструменты
Российское законодательство предусматривает следующие виды ПФИ:
•Форвардный договор
•Фьючерсный договор
•Опционный договор
•Своп договор
27

28. Рынок ценных бумаг

Производные финансовые инструменты
Форвардный контракт: твердая сделка - соглашение между двумя сторонами о будущей
поставке предмета контракта. Все условия сделки оговариваются контрагентами в момент
заключения договора. Исполнение контракта происходит в соответствии с данными условиями
в назначенные сроки
Цена поставки – согласованная сторонами в момент заключения форвардного контракта
цена, по которой сделка будет исполнена. Цена поставки является фиксированной величиной
на протяжении всего времени действия контракта
28

29. Рынок ценных бумаг

Производные финансовые инструменты
Фьючерсный контракт: твердая сделка - торгуется на бирже по установленным биржей
правилам
Условия фьючерсных контрактов стандартизованы по:
•количеству и качеству подлежащего поставке базисного актива
•срокам исполнения и месту поставки
•цене исполнения, которая определяется в процессе публичных биржевых торгов
Спецификация устанавливает стандартные условия фьючерсного контракта
Торговля фьючерсными контрактами носит анонимный характер, клиринговая палата
ведет учет заключенных сделок, денежные расчеты, и обеспечивает гарантии по исполнению
контрактов.
29

30. Рынок ценных бумаг

Производные финансовые инструменты
Опционный контракт: это соглашение между двумя сторонами о возможности будущей
поставки предмета контракта. Все условия сделки оговариваются контрагентами в момент
заключения договора
Опционный контракт – это условная сделка, то есть сделка, необязательная для
исполнения
День исполнения контракта - даты экспирации (expiry date)
Цена исполнения опциона (страйковая цена, strike) – согласованная сторонами в
момент заключения опционного контракта цена, по которой сделка будет исполнена.
Исполнение контракта происходит либо в любой день до дня исполнения контракта или в
день исполнения контракта (американский стиль), либо только в день исполнения контракта
(европейский стиль).
30

31. Рынок ценных бумаг

Производные финансовые инструменты
Опцион колл (call) предоставляет держателю опциона право купить в будущем базисный актив
по цене исполнения опциона. Опцион колл называют также опционом на покупку
Опцион пут (put) предоставляет держателю опциона право продать в будущем базисный
актив по цене исполнения опциона. Опцион пут называют также опционом на продажу
Инвестор приобретает опцион колл, когда рассчитывает на повышение курса базисного
актива, а опцион пут – когда ожидает понижение курса базисного актива
Для держателя опциона право на покупку или продажу не является обязательством, то есть он
может не использовать это право
Возможность отказа не распространяется на другую сторону опционного контракта,
которая обязана совершить покупку или продажу базисного актива по цене исполнения, если
держатель опциона решает реализовать свое право.
31

32. Рынок ценных бумаг

Производные финансовые инструменты
Своп
1. Договор, предусматривающий обязанность стороны или сторон договора периодически и (или) единовременно
уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления
обстоятельства, являющегося базисным активом. В случае если такая обязанность установлена для каждой из сторон,
она определяется на основании различных базисных активов или различных значений базисного актива (правил
определения значений базисного актива). При этом обязанность стороны договора уплачивать денежные суммы
может определяться на основании фиксированного значения базисного актива, установленного договором
2. Договор (за исключением договора репо), предусматривающий обязанность одной стороны передать валюту, ценные
бумаги или товар в собственность второй стороне и обязанность второй стороны принять и оплатить валюту, ценные
бумаги или товар, а также обязанность второй стороны передать валюту, ценные бумаги или товар в собственность
первой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора и обязанность первой стороны принять и
оплатить валюту, ценные бумаги или товар
3. Договор, предусматривающий обязанность стороны или сторон договора периодически и (или) единовременно
уплачивать денежные суммы в зависимости от наступления обстоятельства, являющегося кредитным событием.
32

33. Рынок ценных бумаг

К финансовым вложениям относятся:
• Государственные, муниципальные, корпоративные ценные бумаги
• Вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в т. ч. дочерних и зависимых
хозяйственных обществ)
• Займы, предоставленные другим организациям
• Депозитные вклады в кредитных организациях
• Валюта
• ПФИ.
33

34. Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Брокерская деятельность
Дилерская деятельность
Деятельность по управлению ценными бумагами
Депозитарная деятельность
Деятельность форекс-дилера
Деятельность по инвестиционному консультированию
Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг - юридические лица, которые созданы в
соответствии с законодательством РФ и осуществляют виды деятельности, указанные в
п.п. 1-5, 7, на основании лицензии, а также юридические лица и индивидуальные
предприниматели, которые осуществляют деятельность, указанную в п. 6, и включенные в
единый реестр инвестиционных советников.
34

35. Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
Брокерской деятельностью признается деятельность по исполнению поручения клиента (в том
числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) на совершение гражданскоправовых сделок с ценными бумагами и (или) на заключение договоров, являющихся
производными финансовыми инструментами, осуществляемая на основании возмездных
договоров с клиентом (далее - договор о брокерском обслуживании)
В случае оказания брокером услуг по размещению эмиссионных ценных бумаг брокер вправе
приобрести за свой счет не размещенные в срок, предусмотренный договором, ценные бумаги
Брокер обязан принять все разумные меры, направленные на исполнение поручения клиента,
обеспечивая при этом приоритет интересов клиента перед собственными интересами.
35

36. Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от
своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи
определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по
объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам
Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи
ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых
ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в
объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на
существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклонения дилера от
заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого
договора и/или о возмещении причиненных клиенту убытков.
36

37. Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
Деятельностью форекс-дилера признается деятельность по заключению от своего имени и за
свой счет с физическими лицами, не являющимися индивидуальными предпринимателями, не
на организованных торгах, в частности:
• Договоров, которые являются производными финансовыми инструментами, обязанность
сторон по которым зависит от изменения курса соответствующей валюты и (или) валютных пар
и условием заключения которых является предоставление форекс-дилером физическому лицу
возможности принимать на себя обязательства, размер которых превышает размер
предоставленного этим физическим лицом форекс-дилеру обеспечения
37

38. Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
Деятельностью по управлению ценными бумагами признается деятельность по
доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными
для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся
производными финансовыми инструментами
Порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, права и обязанности
управляющего определяются законодательством РФ и договорами. Денежные средства
клиента, переданные управляющему в доверительное управление и (или) полученные от
осуществления доверительного управления, могут быть размещены во вклады в кредитных
организациях, а также использованы для приобретения драгоценных металлов, в том числе с
последующим их размещением во вклады в драгоценных металлах
Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует в
качестве управляющего.
38

39. Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
Деятельностью по инвестиционному консультированию признается оказание консультационных
услуг в отношении ценных бумаг, сделок с ними и (или) заключения договоров, являющихся
производными финансовыми инструментами, путем предоставления индивидуальных
инвестиционных рекомендаций
Не является деятельностью по инвестиционному консультированию предоставление
профессиональным участником рынка ценных бумаг, управляющей компанией
инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного
фонда, кредитной организацией, негосударственным пенсионным фондом, страховой
организацией, страховым брокером информации о своих услугах и (или) выпущенных
(эмитированных) ими финансовых инструментах при условии, что предоставляемая
информация не содержит индивидуальной инвестиционной рекомендации.
39

40. Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по учету и переходу прав на
бездокументарные ценные бумаги и обездвиженные документарные ценные бумаги, а также по
хранению обездвиженных документарных ценных бумаг при условии оказания услуг по учету и
переходу прав на них, и в случаях, предусмотренных федеральными законами, по учету
цифровых прав.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную
деятельность, именуется депозитарием. Депозитарий, осуществляющий расчеты по
результатам сделок, совершенных на торгах организаторов торговли по соглашению с такими
организаторами торговли и (или) с клиринговыми организациями, осуществляющими клиринг
обязательств по таким сделкам, именуется расчетным депозитарием.
40

41. Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация,
обработка, хранение данных, составляющих реестр владельцев ценных бумаг, и
предоставление информации из реестра владельцев ценных бумаг
Реестр владельцев ценных бумаг - формируемая на определенный момент времени система
записей о лицах, которым открыты лицевые счета (зарегистрированные лица), записей о
ценных бумагах, учитываемых на указанных счетах, записей об обременении ценных бумаг и
иных записей в соответствии с законодательством РФ.
41

42. Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации

Инфраструктурные организации на рынке ценных бумаг
Организатор торговли - лицо, оказывающее услуги по проведению организованных торгов на
товарном и (или) финансовом рынках на основании лицензии биржи или лицензии торговой
системы
Организованные торги - торги, проводимые на регулярной основе по установленным правилам,
предусматривающим порядок допуска лиц к участию в торгах для заключения ими договоров
купли-продажи товаров, ценных бумаг, иностранной валюты, договоров репо и договоров,
являющихся производными финансовыми инструментами
Биржей является организатор торговли, имеющий лицензию биржи.
42

43. Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации

Инфраструктурные организации на рынке ценных бумаг
Участник торгов - лицо, которое допущено к участию в организованных торгах
К участию в организованных торгах ценными бумагами могут быть допущены дилеры, управляющие и брокеры,
которые имеют лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, управляющие компании,
центральный контрагент, Банк России, Федеральное казначейство и др.
К участию в организованных торгах иностранной валютой могут быть допущены кредитные организации,
имеющие право на основании лицензий Банка России осуществлять банковские операции со средствами в
иностранной валюте, центральный контрагент, Банк России, Федеральное казначейство, а также иные
юридические лица, которые вправе осуществлять куплю-продажу иностранной валюты в силу закона
К участию в организованных торгах, на которых заключаются договоры, являющиеся производными
финансовыми инструментами, могут быть допущены Банк России, Федеральное казначейство, центральный
контрагент, управляющие компании, а также дилеры, управляющие, брокеры, которые имеют лицензию
профессионального участника рынка ценных бумаг
43

44. Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации

Инфраструктурные организации на рынке ценных бумаг
Листинг ценных бумаг - включение ценных бумаг организатором торговли в список ценных
бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том
числе включение ценных бумаг биржей в котировальный список
Делистинг ценных бумаг - исключение ценных бумаг организатором торговли из списка ценных
бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том
числе исключение ценных бумаг биржей из котировального списка.
44

45. Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации

Инфраструктурные организации на рынке ценных бумаг
Клиринг - определение подлежащих исполнению обязательств, возникших из договоров, в том
числе в результате осуществления неттинга обязательств, и подготовка документов
(информации), являющихся основанием прекращения и (или) исполнения таких обязательств,
а также обеспечение исполнения таких обязательств
Неттинг - полное или частичное прекращение обязательств, допущенных к клирингу, зачетом и
(или) иным способом, установленным правилами клиринга
Клиринговая организация - юридическое лицо, имеющее право осуществлять клиринговую
деятельность на основании лицензии на осуществление клиринговой деятельности
Участник клиринга - лицо, которому клиринговая организация оказывает клиринговые услуги на
основании заключенного с ним договора об оказании клиринговых услуг.
45

46. Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации

Инфраструктурные организации на рынке ценных бумаг
Клиринговый пул - совокупность обязательств, допущенных к клирингу и подлежащих
полностью прекращению зачетом и (или) иным способом в соответствии с правилами клиринга
и (или) исполнением;
Центральный контрагент - юридическое лицо, которое является одной из сторон заключаемых
договоров, обязательства из которых подлежат включению в клиринговый пул, имеет лицензию
небанковской кредитной организации на осуществление банковских операций, а также
лицензию на осуществление клиринговой деятельности и которому присвоен статус
центрального контрагента в соответствии с Федеральным законом от 07.02.2011 № 7-ФЗ "О
клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте".
46

47. Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации

Инфраструктурные организации на рынке ценных бумаг
Группа «Московская биржа» - многофункциональная инфраструктурная группа по торговле
акциями, облигациями, производными финансовыми инструментами, валютой и др.
Организатор торгов – ПАО «Московская биржа»**
Клиринговая организация – НКО - центральный контрагент «Национальный Клиринговый
центр» (АО)**
Центральный контрагент – НКО - центральный контрагент «Национальный Клиринговый
центр» (АО)**
Расчеты – НКО - центральный депозитарий «Национальный расчетный депозитарий» (АО)* **
* Под санкциями с 03.06.22
** Под санкциями с 12.06.24
47

48. Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации

Инфраструктурные организации на рынке ценных бумаг
Группа «СПБ биржа» - инфраструктурная группа по торговле иностранными и российскими
ценными бумагами.
Организатор торгов – ПАО «СПБ биржа»*
Клиринговая организация – НКО - центральный контрагент «Клиринговый центр МФБ» (АО)
Центральный контрагент – НКО - центральный контрагент «Клиринговый центр МФБ» (АО)
Расчеты – ПАО «СПБ Банк»**
* Под санкциями с 02.11.23
**Под санкциями с 23.02.24
48

49. Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации

Совмещение видов деятельности на рынке ценных бумаг
Стандартное совмещение для посредников:
• Брокер, дилер, доверительный управляющий, депозитарий + инвестиционный советник
• Управляющая компания, доверительный управляющий
Стандартное совмещение для инфраструктурных организаций:
• Клиринговая деятельность, депозитарий
49

50. Институты коллективного инвестирования

Коллективное инвестирование - инструмент, при помощи которого средства, вложенные
большим количеством инвесторов, объединяются в единый фонд под управлением
профессионального управляющего для их последующего инвестирования с целью получения
инвестиционного дохода
Достоинства коллективного инвестирования:
• Диверсификация активов
• Профессиональное управление
• Снижение затрат на инвестирование
• Контроль регуляторов финансового рынка.
50

51. Институты коллективного инвестирования

Современные институты коллективного инвестирования:
• Акционерные инвестиционные фонды
• Паевые инвестиционные фонды
• Негосударственные пенсионные фонды.
51

52. Институты коллективного инвестирования

Инвестиционный фонд - находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой
собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение
которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого
акционерного общества или учредителей доверительного управления
Акционерный инвестиционный фонд
Паевой инвестиционный фонд
• Создается в форме акционерного общества
(является юридическим лицом)
• Обособленный имущественный комплекс без
образования юридического лица (не является юридическим
лицом)
• Действует на основании закона «Об
инвестиционных фондах» и закона «Об акционерных
обществах»
• Основным документом является Устав
• Права на долю в общем имуществе удостоверяются
акцией.
52
• Действует на основании закона «Об инвестиционных
фондах»
• Основным документом является договор доверительного
управления – Правила доверительного управления
• Права на долю в общем имуществе удостоверяются
инвестиционным паем.

53. Институты коллективного инвестирования. Паевой инвестиционный фонд

Паевой инвестиционный фонд - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества,
переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями)
доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей
доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве
собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией
Присоединяясь к договору доверительного управления паевым инвестиционным фондом, физическое или
юридическое лицо тем самым отказывается от осуществления преимущественного права приобретения доли
в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд. При этом
соответствующее право прекращается
Владельцы инвестиционных паев несут риск убытков, связанных с изменением рыночной стоимости
имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд.
53

54. Институты коллективного инвестирования. Паевой инвестиционный фонд

Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его
владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный
фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления
паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при
прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со
всеми владельцами инвестиционных паев этого фонда (прекращении паевого
инвестиционного фонда)
Инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой
Права, удостоверенные инвестиционным паем, фиксируются в бездокументарной форме
Инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости
54

55. Институты коллективного инвестирования. Паевой инвестиционный фонд

Типы ПИФ:
55
Открытый ПИФ – наличие у владельца инвестиционных паев права в любой рабочий день требовать от
управляющей компании погашения всех или части принадлежащих ему инвестиционных паев
Биржевой ПИФ – наличие у владельца инвестиционных паев права в любой рабочий день требовать от лица,
уполномоченного управляющей компанией, покупки всех или части принадлежащих ему инвестиционных паев и
права продать их на бирже, а у владельца инвестиционных паев, являющегося уполномоченным лицом, права
требовать от управляющей компании погашения всех или части принадлежащих ему инвестиционных паев
Интервальный ПИФ – наличие у владельца инвестиционных паев права в течение срока, установленного
правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, требовать от управляющей компании
погашения всех или части принадлежащих ему инвестиционных паев
Закрытый ПИФ – отсутствие у владельца инвестиционных паев права требовать от управляющей компании
прекращения договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом до истечения срока его
действия иначе как в случаях, предусмотренных законом.

56. Институты коллективного инвестирования. Паевой инвестиционный фонд

Инфраструктура ПИФ:
56
Управляющая компания – осуществляет доверительное управление активами ПИФ
Специализированный депозитарий – осуществляет хранение, учет имущества ПИФ и
контроль за его распоряжением
Регистратор – ведет реестр владельцев инвестиционных паев и осуществляет учет прав
владельцев
Оценщик – осуществляет оценку имущества ПИФ в случаях, предусмотренных
законодательством
Аудитор – осуществляет аудиторские проверки функционирования ПИФ
Агент – осуществляет прием заявок на выдачу, погашение и обмен инвестиционных паев
ПИФ по договору с УК этого ПИФ.

57. Институты коллективного инвестирования. Паевой инвестиционный фонд

Управляющая компания паевого инвестиционного фонда несет перед владельцами
инвестиционных паев ответственность в размере реального ущерба в случае причинения им
убытков в результате нарушения законов и правил доверительного управления паевым
инвестиционным фондом, в том числе за неправильное определение суммы, на которую
выдается инвестиционный пай, и суммы денежной компенсации, подлежащей выплате в
связи с погашением инвестиционного пая
Управляющая компания обязана действовать разумно и добросовестно при осуществлении
своих прав и исполнении обязанностей
Долги по обязательствам, возникшим в связи с доверительным управлением имуществом,
составляющим паевой инвестиционный фонд, погашаются за счет этого имущества. В случае
недостаточности имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, взыскание может
быть обращено только на собственное имущество управляющей компании
57

58. Институты коллективного инвестирования. Паевой инвестиционный фонд

Специализированный депозитарий должен действовать исключительно в интересах
акционеров акционерного инвестиционного фонда и владельцев инвестиционных паев
паевого инвестиционного фонда
Специализированный депозитарий обязан:
• Принимать на хранение и хранить имущество, составляющее ПИФ
• Принимать и хранить копии всех первичных документов в отношении имущества,
составляющего ПИФ, а также подлинные экземпляры документов, подтверждающих права на
недвижимое имущество
• Осуществлять контроль за определением стоимости чистых активов ПИФ, а также
расчетной стоимости инвестиционного пая, количества выдаваемых инвестиционных паев и
размеров денежной компенсации в связи с погашением инвестиционных паев
• Направлять в Банк России уведомления о выявленных им в ходе осуществления контроля
нарушениях не позднее трех рабочих дней со дня выявления указанных нарушений
58

59. Институты коллективного инвестирования. Паевой инвестиционный фонд

Агентами по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев могут быть только
специализированные депозитарии, операторы финансовых платформ, профессиональные
участники рынка ценных бумаг, имеющие лицензию на осуществление брокерской
деятельности или деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг, кредитные
организации и страховые организации
Агент по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев действует от имени и за счет
управляющей компании на основании договора поручения или агентского договора,
заключенного с управляющей компанией, а также выданной ею доверенности.
59

60. Институты коллективного инвестирования. Негосударственный пенсионный фонд

Негосударственный пенсионный фонд - организация, исключительной деятельностью которой
является негосударственное пенсионное обеспечение и обязательное пенсионное
страхование. Такая деятельность осуществляется фондом на основании лицензии на
осуществление деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию
НПФ вправе осуществлять деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению
со дня, следующего за днем принятия решения о предоставлении лицензии, а деятельность
по обязательному пенсионному страхованию со дня, следующего за днем внесения фонда в
реестр негосударственных пенсионных фондов - участников системы гарантирования прав
застрахованных лиц
Пенсионные основания - основания приобретения участником права на получение
негосударственной пенсии или основания приобретения застрахованным лицом права на
получение накопительной пенсии.
60

61. Институты коллективного инвестирования. Негосударственный пенсионный фонд

Негосударственное пенсионное обеспечение
Стороны договора негосударственного пенсионного обеспечения:
Вкладчик – физическое или юридическое лицо, уплачивающее пенсионные взносы в НПФ
Участник – физическое лицо, которому должны производится или производятся выплаты
негосударственной пенсии
НПФ заключает договоры с вкладчиками в пользу участников. Участник может быть
вкладчиком в свою пользу
Для обеспечения своей платежеспособности по обязательствам перед участниками НПФ
формирует пенсионные резервы
Пенсионный взнос – денежные средства, уплачиваемые вкладчиком в пользу участника в
соответствии с условиями пенсионного договора
Совокупность условий, определяющих порядок уплаты пенсионных взносов и
негосударственных пенсий называется пенсионной схемой
Негосударственная пенсия - денежные средства, регулярно выплачиваемые участнику в
соответствии с условиями пенсионного договора
61

62. Институты коллективного инвестирования. Негосударственный пенсионный фонд

Обязательное пенсионное страхование
Стороны договора об обязательном пенсионном страховании:
Страхователь – физическое или юридическое лицо, обязанное перечислять страховые взносы на
финансирование накопительной части трудовой пенсии в пользу застрахованного лица
Застрахованное лицо – физическое лицо, заключившее договор об обязательном пенсионном
страховании
Страховой взнос - индивидуально возмездные обязательные платежи на обязательное
пенсионное страхование на финансирование накопительной пенсии, уплачиваемые
страхователем в пользу застрахованного лица в ПФР для последующей передачи в выбранный
этим застрахованным лицом НПФ
Для обеспечения своей платежеспособности по обязательствам перед застрахованными лицами
НПФ формирует пенсионные накопления
Накопительная пенсия - ежемесячная денежная выплата, назначаемая и выплачиваемая НПФ
застрахованному лицу
62

63. Регулирование и саморегулирование на рынке ценных бумаг

Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:
• Установления обязательных требований к деятельности профессиональных участников рынка
ценных бумаг и ее стандартов
• Государственной регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных
бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них
• Лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг
• Создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами
и профессиональными участниками рынка ценных бумаг
• Запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую
деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.
63

64. Регулирование и саморегулирование на рынке ценных бумаг

Регулирование рынка ценных бумаг осуществляется Банком России. Функции Банка России:
• Разрабатывает во взаимодействии с Правительством РФ основные направления развития финансового рынка
• Утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг
• Разрабатывает и утверждает требования к осуществлению профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
• Устанавливает обязательные требования к операциям с ценными бумагами
• Устанавливает порядок и осуществляет лицензирование различных видов профессиональной деятельности на рынке
ценных бумаг
• Определяет стандарты деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и их
управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг
• Осуществляет контроль за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг,
саморегулируемыми организациями в сфере финансового рынка требований законодательства о ценных бумагах
• Устанавливает квалификационные требования к работникам профессиональных участников рынка
• Разрабатывает проекты нормативных актов (за исключением законодательных), связанных с вопросами регулирования
рынка ценных бумаг
• Устанавливает требования к организации и осуществлению профессиональными участниками рынка ценных бумаг
внутреннего контроля;
• Утверждает требования к организации системы управления рисками профессиональных участников рынка ценных
бумаг
• Утверждает требования к осуществлению деятельности по инвестиционному консультированию и др.
64

65. Регулирование и саморегулирование на рынке ценных бумаг

Права Банка России:
• Квалифицировать ценные бумаги и производные финансовые инструменты
• Устанавливать обязательные для профессиональных участников рынка ценных бумаг, за исключением кредитных
организаций, нормативы достаточности собственных средств и иные требования, направленные на снижение рисков
• В случае неоднократного нарушения в течение одного года профессиональными участниками рынка ценных бумаг
законодательства РФ принимать решение о приостановлении действия или об аннулировании лицензии на
осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
• Устанавливать порядок проведения проверок эмитентов, управляющих компаний, профессиональных участников рынка
ценных бумаг, а также иных лицензируемых им организаций, осуществлять проверки
• Направлять эмитентам, профессиональным участникам рынка ценных бумаг и саморегулируемым организациям в
сфере финансового рынка предписания, обязательные для исполнения
• Направлять материалы в правоохранительные органы и обращаться с исками в суд по вопросам, отнесенным к
компетенции Банка России
• Аннулировать квалификационные аттестаты физических лиц в случае неоднократного или грубого нарушения ими
законодательства РФ о ценных бумагах
• Определять ценные бумаги и производные финансовые инструменты, предназначенные для квалифицированных
инвесторов
• Устанавливать требования к внутренним документам профессиональных участников рынка ценных бумаг и др.
65

66. Регулирование и саморегулирование на рынке ценных бумаг

Обязанности Банка России:
• Обеспечивать конфиденциальность предоставляемой ему информации, за исключением информации, раскрываемой в
соответствии с законодательством РФ о ценных бумагах
• При направлении эмитентам, профессиональным участникам рынка ценных бумаг запросов о предоставлении
информации мотивированно обосновывать необходимость получения запрашиваемой информации
• Осуществлять регистрацию документов профессиональных участников рынка ценных бумаг, подлежащих регистрации,
не позднее чем через 30 дней с даты получения соответствующих документов или предоставлять в указанный срок
мотивированный отказ в регистрации
• Предоставлять в течение 30 дней мотивированные ответы на запросы юридических лиц и граждан по вопросам,
относящимся к компетенции Банка России.
66

67. Регулирование и саморегулирование на рынке ценных бумаг

Под саморегулированием в сфере финансового рынка понимается самостоятельная и
инициативная деятельность, которая осуществляется финансовыми организациями, и
содержанием которой являются разработка стандартов деятельности таких финансовых
организаций и контроль за соблюдением требований указанных стандартов
Целями деятельности саморегулируемых организаций (СРО) являются:
• Развитие финансового рынка РФ, содействие созданию условий для эффективного функционирования
финансовой системы и обеспечения ее стабильности
• Реализация экономической инициативы членов саморегулируемой организации
• Защита и представление интересов своих членов в Банке России, федеральных органах исполнительной
власти, органах исполнительной власти субъектов РФ, органах местного самоуправления, судах,
международных организациях
Членство финансовой организации в СРО, вид которой соответствует виду деятельности,
осуществляемому такой финансовой организацией, является обязательным в случае наличия СРО
соответствующего вида.
67

68. Регулирование и саморегулирование на рынке ценных бумаг

Стандартами СРО признаются документы, устанавливающие требования к членам СРО и
регулирующие отношения между членами СРО, между членами СРО и их клиентами, между
СРО и ее членами и между СРО и клиентами ее членов
Стандарты СРО должны соответствовать следующим требованиям:
• Не противоречить законодательству РФ и нормативным актам Банка России
• Быть направлены на развитие финансового рынка РФ, создание условий для эффективного функционирования
финансовой системы РФ и обеспечения ее стабильности
• Препятствовать действиям, причиняющим моральный вред или ущерб клиентам финансовых организаций и иным
лицам, и действиям, причиняющим ущерб деловой репутации члена СРО либо деловой репутации СРО
• Не допускать возможность установления необоснованного преимущества для отдельных членов СРО, в том числе в
отношении порядка выбора членов постоянно действующего коллегиального органа управления СРО
Положения стандартов СРО могут быть обжалованы в суде клиентами финансовых организаций, финансовыми
организациями, СРО, а также иными лицами
Банк России устанавливает перечень обязательных для разработки СРО базовых и внутренних стандартов
68

69. Регулирование и саморегулирование на рынке ценных бумаг

СРО осуществляет контроль за соблюдением членами СРО требований законов,
регулирующих деятельность в сфере финансового рынка, нормативных правовых актов РФ,
нормативных актов Банка России, базовых стандартов, внутренних стандартов и иных
внутренних документов СРО, в том числе путем проведения плановых и внеплановых проверок
СРО вправе применять в отношении своих членов следующие меры за несоблюдение базовых стандартов, внутренних
стандартов и иных внутренних документов СРО:
• Предъявление требования об обязательном устранении членом СРО выявленных нарушений в установленные сроки
• Вынесение члену СРО предупреждения в письменной форме
• Наложение штрафа на члена СРО в размере, установленном внутренними документами СРО
• Исключение из членов СРО
• иные меры, установленные внутренними документами СРО, не противоречащие законодательству РФ и нормативным
актам Банка России.
69

70. Регулирование и саморегулирование на рынке ценных бумаг

Надзор за деятельностью СРО осуществляется Банком России в установленном им порядке
Предметом надзора за деятельностью СРО является соблюдение этой СРО требований,
установленных нормативными правовыми актами РФ, нормативными актами Банка России,
базовыми стандартами, внутренними стандартами, а также проверки, которые осуществляет
СРО в отношении своих членов
СРО обязана представлять в Банк России по его запросу информацию и документы,
необходимые для осуществления им надзорных функций
В случае выявления в ходе надзора Банком России нарушения СРО требований,
установленных настоящим законами, нормативными правовыми актами РФ, нормативными
актами Банка России, базовыми стандартами, внутренними стандартами, Банк России
направляет в эту СРО предписание о его устранении с указанием срока исполнения
предписания.
70

71. Регулирование и саморегулирование на рынке ценных бумаг

В случае неисполнения в установленный Банком России срок предписания Банка России об
устранении нарушений, выявленных в деятельности СРО, Банк России вправе:
• Наложить штраф в размере и порядке, которые установлены Кодексом РФ об
административных правонарушениях
• Направить в СРО требование о замене руководителя СРО
• Принять решение о прекращении статуса СРО
• Приостановить исполнение всех или части функций СРО.
71

72. Регулирование и саморегулирование на рынке ценных бумаг

Члены СРО вправе направить в Банк России жалобу на действия (бездействие) СРО. Жалоба
подлежит рассмотрению в тридцатидневный срок со дня ее поступления. Решение, принятое
по результатам рассмотрения жалобы, направляется члену СРО, ее направившему. В случае
выявления в результате рассмотрения жалобы на действия (бездействие) СРО нарушения ею
требований, установленных законами, нормативными актами Банка России, базовыми
стандартами, внутренними стандартами, иными внутренними документами СРО, а также
нарушения порядка проведения проверок, которые осуществляет СРО в отношении своих
членов, Банк России вправе применить в отношении такой СРО меры воздействия.
72

73. Корпоративное право

Акционерное общество – коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на
определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права акционеров по
отношению к обществу
Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его
самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять
имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и
ответчиком в суде
Общество может быть публичным или непубличным, что отражается в его уставе и
фирменном наименовании
Публичное общество вправе проводить размещение акций и эмиссионных ценных бумаг,
конвертируемых в его акции, посредством открытой подписки. Акции непубличного общества
и эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в его акции, не могут размещаться
посредством открытой подписки или иным образом предлагаться для приобретения
неограниченному кругу лиц
Общество может быть создано путем учреждения вновь и путем реорганизации
существующего юридического лица (слияния, разделения, выделения, преобразования).
73

74. Корпоративное право (продолжение)

Устав общества - учредительный документ общества
Требования устава общества обязательны для исполнения всеми органами общества и его
акционерами
Устав общества должен содержать следующие сведения:
• Полное и сокращенное фирменные наименования общества
• Место нахождения общества
• Количество, номинальную стоимость, категории (обыкновенные, привилегированные)
акций и типы привилегированных акций, размещаемых обществом
• Права акционеров - владельцев акций каждой категории (типа)
• Размер уставного капитала общества
• Структуру и компетенцию органов управления общества и порядок принятия ими решений
• Порядок подготовки и проведения общего собрания акционеров
• Иные положения, предусмотренные законами.
74

75. Корпоративное право (продолжение)

Уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций
общества, приобретенных акционерами
Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой
Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать
25% от уставного капитала общества
Минимальный уставный капитал НАО должен составлять не менее 10 000 руб., а ПАО – не
менее 100 000 руб.
Решение об увеличении уставного капитала общества путем увеличения номинальной
стоимости акций принимается общим собранием акционеров.
75

76. Корпоративное право (продолжение)

Права акционеров (1)
Акционеры - владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части
принадлежащих им акций в случаях:
• Реорганизации общества, если они голосовали против принятия решения о его реорганизации либо не
принимали участия в голосовании по этому вопросу
• Совершения крупной сделки и сделки, в отношении которой имеется заинтересованность, решение об
одобрении которой принимается общим собранием акционеров, если они голосовали против принятия
решения об одобрении указанной сделки либо не принимали участия в голосовании по этому вопросу
• Внесения изменений и дополнений в устав общества или утверждения устава общества в новой
редакции, ограничивающих их права, если они голосовали против принятия соответствующего решения или
не принимали участия в голосовании
Выкуп акций обществом осуществляется по цене, определенной советом директоров (наблюдательным
советом) общества, но не ниже рыночной стоимости, которая должна быть определена оценщиком без
учета ее изменения в результате действий общества, повлекших возникновение права требования оценки и
выкупа акций.
Владелец ценных бумаг, не согласившийся с ценой выкупаемых ценных бумаг, вправе обратиться в
арбитражный суд с иском о возмещении убытков, причиненных в связи с ненадлежащим определением
76
цены выкупаемых ценных бумаг.

77. Корпоративное право (продолжение)

Права акционеров (2)
Общество или акционеры, владеющие в совокупности не менее чем 1% размещенных обыкновенных
акций общества, вправе обратиться в суд с иском к члену совета директоров общества, единоличному
исполнительному органу общества, члену коллегиального исполнительного органа общества, равно как и к
управляющей организации о возмещении убытков, причиненных обществу виновными действиями данных
лиц
Акционеры, являющиеся в совокупности владельцами не менее чем 2% голосующих акций общества,
вправе внести вопросы в повестку дня годового общего собрания акционеров и выдвинуть кандидатов в
совет директоров общества, коллегиальный исполнительный орган, ревизионную комиссию и счетную
комиссию общества, число которых не может превышать количественный состав соответствующего органа,
а также кандидата на должность единоличного исполнительного органа.
Внеочередное общее собрание акционеров проводится по решению совета директоров (наблюдательного
совета) общества на основании его собственной инициативы, требования ревизионной комиссии общества,
аудитора общества, а также акционеров (акционера), являющихся владельцами не менее чем 10%
голосующих акций общества на дату предъявления требования.
77

78. Корпоративное право (продолжение)

Дивиденды (1)
Общество вправе по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев отчетного
года и (или) по результатам отчетного года принимать решения (объявлять) о выплате
дивидендов по размещенным акциям
Дивиденды по привилегированным акциям определенных типов также могут выплачиваться
за счет ранее сформированных для этих целей специальных фондов общества
Дивиденды выплачиваются деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом общества, иным имуществом
По акциям, выкупленным обществом, не начисляются дивиденды
Решения о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе решения о размере дивиденда и
форме его выплаты по акциям каждой категории (типа), принимаются общим собранием
акционеров. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного советом
директоров (наблюдательным советом) общества.
78

79. Корпоративное право (продолжение)

Дивиденды (2)
Общество не вправе объявлять о выплате дивидендов по акциям:
• До полной оплаты всего уставного капитала общества
• До выкупа всех акций, подлежащих выкупу
• Если на день принятия такого решения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в
соответствии с законодательством о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки
появятся у общества в результате выплаты дивидендов
• Если стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, и резервного фонда, и
превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости
размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате принятия такого
решения.
Общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов (в том числе дивидендов по
результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев отчетного года) по обыкновенным акциям и
привилегированным акциям, размер дивидендов по которым не определен, если не принято решение о
выплате в полном размере дивидендов (в том числе накопленных дивидендов по кумулятивным
привилегированным акциям) по всем типам привилегированных акций, размер дивидендов (в том числе
дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев отчетного года) по которым
определен уставом общества.
79

80. Корпоративное право (продолжение)

Принципы корпоративного управления:
• Акционерное общество должно обеспечивать равное и справедливое отношение ко всем
акционерам при реализации ими права на участие в управлении обществом
• Акционерам должна быть предоставлена равная и справедливая возможность
участвовать в прибыли общества посредством получения дивидендов
• Система и практика корпоративного управления должны обеспечивать равенство
условий для всех акционеров - владельцев акций одной категории (типа), включая
миноритарных акционеров и иностранных акционеров, и равное отношение к ним со
стороны общества
• Акционерам должны быть обеспечены надежные и эффективные способы учета прав на
акции, а также возможность свободного и необременительного отчуждения
принадлежащих им акций.
80

81. Корпоративное право (продолжение)

Существенные корпоративные действия:
• Реорганизация общества
• Приобретение 30 и более процентов голосующих акций общества
• Осуществление листинга и делистинга акций общества
• Увеличение уставного капитала общества
•Уменьшение уставного капитала общества.
81

82. Корпоративное право (продолжение)

Органы управления АО (1)
Порядок принятия общим собранием акционеров решения по порядку ведения общего собрания
акционеров устанавливается уставом общества или внутренними документами общества, утвержденными
решением общего собрания акционеров.
Право на участие в общем собрании акционеров осуществляется акционером как лично, так и через своего
представителя
В обществе с числом акционеров - владельцев голосующих акций менее пятидесяти устав общества
может предусматривать, что функции совета директоров общества осуществляет общее собрание
акционеров
Членом совета директоров общества может быть только физическое лицо. Член совета директоров
общества может не быть акционером общества
Члены коллегиального исполнительного органа общества не могут составлять более одной четвертой
состава совета директоров (наблюдательного совета) общества
Выборы членов совета директоров общества осуществляются кумулятивным голосованием
При кумулятивном голосовании число голосов, принадлежащих каждому акционеру, умножается на число
лиц, которые должны быть избраны в совет директоров (наблюдательный совет) общества, и акционер
вправе отдать полученные таким образом голоса полностью за одного кандидата или распределить их
между двумя и более кандидатами.
82

83. Корпоративное право (окончание)

Органы управления АО (2)
Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом
общества или единоличным исполнительным органом общества и коллегиальным исполнительным
органом общества (правлением, дирекцией)
Исполнительные органы подотчетны совету директоров общества и общему собранию акционеров
Образование исполнительных органов общества и досрочное прекращение их полномочий осуществляются
по решению общего собрания акционеров, если уставом общества решение этих вопросов не отнесено к
компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества
Уставом общества, предусматривающим наличие одновременно единоличного и коллегиального
исполнительных органов, должна быть определена компетенция коллегиального органа. В этом случае
лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа общества, осуществляет также
функции председателя коллегиального исполнительного органа общества (правления, дирекции)
По решению общего собрания акционеров полномочия единоличного исполнительного органа общества
могут быть переданы по договору коммерческой организации (управляющей организации) или
индивидуальному предпринимателю (управляющему)
Единоличный исполнительный орган общества (директор, генеральный директор) без доверенности
действует от имени общества.
83

84. Налогообложение операций с ценными бумагами и ПФИ

Налоги в Российской Федерации
Федеральные
Региональные
Местные
• Налог на добавленную
стоимость
• Акцизы
• Налог на доходы физических лиц
(подоходный налог)
• Налог на прибыль организаций
• Государственная пошлина и др.
• Налог на имущество
организаций
• Транспортный налог
• Налог на игорный бизнес
• Земельный налог
• Налог на имущество
физических лиц
Налоги, не предусмотренные Налоговым кодексом РФ, вводиться не могут.
84

85. Налогообложение операций с ценными бумагами и ПФИ (продолжение)

Объекты налогообложения
•Реализация товаров (работ, услуг), имущество, прибыль, доход, расход
•Иное обстоятельство, имеющее стоимостную, количественную или физическую характеристику
Налоговая база
•Стоимостная, физическая или иная характеристика объекта налогообложения
Формы налоговых ставок
• Твердая (определенная рублевая сумма с единицы измерения налоговой базы)
• Адвалорная (ставка, установленная в процентах от стоимости объекта обложения)
• Комбинированные (сочетание твердой и адвалорной ставки), встречается в акцизах
Налоговые ставки по региональным и местным налогам устанавливаются законами субъектов РФ, нормативными
правовыми актами представительных органов муниципальных образований в пределах, установленных НК РФ
85

86. Налогообложение операций с ценными бумагами и ПФИ (продолжение)

Налогоплательщики (плательщики сборов)
Организации и
индивидуальные
предприниматели
Физические лица
Иностранные структуры без
образования юридического лица
Налоговые агенты - лица, на которых в соответствии с НК возложены обязанности по исчислению, удержанию
у налогоплательщика и перечислению налогов в бюджетную систему РФ.
Налоговыми агентами признаются российские организации, и индивидуальные предприниматели.
Осуществлять постановку налогоплательщиков на налоговый учет налоговый агент НЕ обязан.
86

87. Налогообложение операций с ценными бумагами и ПФИ (продолжение)

Налоговые правонарушения
• нарушение порядка постановки на учет в налоговом органе;
• непредставление налоговой декларации;
• нарушение установленного способа представления налоговой декларации;
• неуплата или неполная уплата сумм налога (сбора);
• грубое нарушение правил учета доходов и расходов и объектов налогообложения;
• невыполнение налоговым агентом обязанности по удержанию и (или) перечислению налогов;
• непредставление налоговому органу сведений, необходимых для осуществления налогового
контроля;
• представление налоговым агентом налоговому органу документов, содержащих недостоверные
сведения.
За совершение налогового правонарушения мерой ответственности является налоговая санкция,
которая устанавливается налоговыми органами в виде денежных взысканий (штрафов)
87

88. Налогообложение операций с ценными бумагами и ПФИ (продолжение)

Пеня в налоговом законодательстве
Пеней признается денежная сумма, которую налогоплательщик должен уплатить в бюджет в случае
неисполнения обязанности по уплате причитающихся сумм налогов в установленные сроки.
Пеня начисляется за каждый календарный день просрочки начиная со дня возникновения недоимки по день
(включительно) исполнения совокупной обязанности по уплате налогов.
Процентная ставка пени принимается равной:
• для физических лиц, включая индивидуальных предпринимателей:
одной трехсотой действующей в это время ключевой ставки Банка России;
• для организаций:
в отношении суммы отрицательного сальдо единого налогового счета, сформированного в связи с
неисполненной обязанностью по уплате налогов, непрерывно существующей до 30 календарных дней
(включительно) в размере одной трехсотой действующей в это время ключевой ставки Банка России.
88

89. Налогообложение операций с ценными бумагами и ПФИ (продолжение)

Налог на прибыль
Объекты налогообложения
• доходы от реализации ценных бумаг и внереализационные доходы (получение дивидендов,
процентов по облигациям без реализации ценной бумаги)
• при формировании налоговой базы по налогу на прибыль организаций в части операций с ценными
бумагами доходы от реализации ценных бумаг подлежат уменьшению на цену приобретения и
затраты, связанные с реализацией ценных бумаг
Налогоплательщики
• российские организации и приравненные к ним иностранные организации
• иностранные организации, осуществляющие свою деятельность в РФ через постоянные
представительства и (или) получающие доходы от источников в РФ
Налоговые ставки
• 20% (3% - в федеральный бюджет, 17% - в бюджеты субъектов РФ)
• ! С 01.01.2025 ставка налога на прибыль составила 25% !
• пониженные налоговые ставки
• ставка 0 процентов.
89

90. Налогообложение операций с ценными бумагами и ПФИ

Налог на прибыль (продолжение)
В случае реализации обращающихся ценных бумаг по цене ниже минимальной цены
сделок на организованном рынке ценных бумаг при определении финансового результата
принимается минимальная цена сделки на организованном рынке ценных бумаг (пункт 14
статьи 280 НК РФ).
В случае приобретения обращающихся ценных бумаг по цене выше максимальной цены
сделок на организованном рынке ценных бумаг при определении финансового результата
принимается максимальная цена сделки на организованном рынке ценных бумаг
При совершении единственной сделки на организованном рынке ценных бумаг цена такой
сделки признается максимальной (минимальной) ценой.
90

91. Налогообложение операций с ценными бумагами и ПФИ

Налог на прибыль (продолжение)
По операциям с обращающимися инвестиционными паями открытого ПИФ, в том числе
в случае их приобретения (погашения) у управляющей компании, осуществляющей
доверительное управление имуществом, составляющим соответствующий открытый ПИФ,
фактическая цена сделки признается рыночной и принимается для целей налогообложения,
если она равна расчетной стоимости инвестиционного пая, определенной в порядке,
установленном законодательством об инвестиционных фондах.
По необращающимся ценным бумагам фактическая цена сделки признается
рыночной ценой и принимается для целей налогообложения, если эта цена находится в
интервале между максимальной и минимальной ценами, определенными исходя из
расчетной цены ценной бумаги и предельного отклонения цен, если иное не установлено
настоящим пунктом.
Предельное отклонение цен необращающихся ценных бумаг устанавливается в
размере 20 процентов в сторону повышения или понижения от расчетной цены ценной
бумаги.
91

92. Налогообложение операций с ценными бумагами и ПФИ

Налог на прибыль. Определение налоговой базы
Доходы (расходы) по операциям с
обращающимися ценными
бумагами
• учитываются в общей налоговой
базе по прибыли
• доходы не могут быть уменьшены
на расходы либо убытки от
операций с необращающимися
ценными бумагами и с
необращающимися
производными финансовыми
инструментами
92
Доходы (расходы) по операциям с
необращающимися ценными
бумагами и с необращающимися
производными финансовыми
инструментами
• налоговая база определяется
совокупно отдельно от общей
налоговой базы
Доходы (расходы) от операций с
долговыми инструментами
• процентами в целях налогообложения
признается любой заранее заявленный
(установленный) доход
• доходы признаются
внереализационными доходами
• Расходы в виде процентов по долговым
обязательствам уменьшают налоговую
базу по налогу на прибыль в составе
внереализационных расходов
• налог в бюджет перечисляет получатель
дохода

93. Налогообложение операций с ценными бумагами и ПФИ

Ставки налога по долговым ценным бумагам
15%
По доходу в виде процентов по следующим видам ценных бумаг,
условиями выпуска и обращения которых предусмотрено получение дохода
в виде процентов (за исключением ценных бумаг, указанных в подпунктах
2 и 3 пункта статьи 284 НК РФ, и процентного дохода, полученного
российскими организациями по государственным и муниципальным ценным
бумагам, размещаемым за пределами Российской Федерации, за
исключением процентного дохода, полученного первичными владельцами
государственных ценных бумаг Российской Федерации, которые были
получены ими в обмен на государственные краткосрочные бескупонные
облигации в порядке, установленном Правительством Российской
Федерации):
• государственным ценным бумагам государств - участников Союзного
государства;
• ценным бумагам муниципальным и государственным субъектов РФ;
• облигациям с ипотечным покрытием, эмитированным после 01.01.2007;
облигациям российских организаций (за исключением облигаций
иностранных организаций, признаваемых налоговыми резидентами
Российской Федерации), которые на соответствующие даты признания
процентного дохода по ним признаются обращающимися на
организованном рынке ценных бумаг, номинированным в рублях и
эмитированным в период с 1 января 2017.
93
9%
По доходам в виде процентов по муниципальным ценным бумагам,
эмитированным на срок не менее трех лет до 1 января 2007 года, а также
по доходам в виде процентов по облигациям с ипотечным покрытием,
эмитированным до 1 января 2007 года, и доходам учредителей
доверительного управления ипотечным покрытием, полученным на
основании приобретения ипотечных сертификатов участия, выданных
управляющим ипотечным покрытием до 1 января 2007 года;
0%
По доходу в виде процентов по государственным и муниципальным
облигациям, эмитированным до 20 января 1997 года включительно, а также
по доходу в виде процентов по облигациям государственного валютного
облигационного займа 1999 года, эмитированным при осуществлении
новации облигаций внутреннего государственного валютного займа серии
III, эмитированных в целях обеспечения условий, необходимых для
урегулирования внутреннего валютного долга бывшего Союза ССР и
внутреннего и внешнего валютного долга Российской Федерации.
20%
Налоговая ставка устанавливается в размере 20% во всех случаях, если
не установлено иное, при этом:
• 3% (с 2017 года), зачисляется в федеральный бюджет, если не
установлено иное;
• 17% (с 2017 года), зачисляется в бюджеты субъектов РФ.

94. Налогообложение операций с ценными бумагами и ПФИ

Налог на доходы в виде дивидендов
Ставка 0 %
Ставка 5 %
Ставка 13 %
Ставка 15 %
по доходам, полученным российскими
организациями в виде дивидендов при условии, что
на день принятия решения о выплате дивидендов
(на день принятия решения о выходе из организации
или ликвидации организации соответственно)
получающая дивиденды организация в течение не
менее 365 календарных дней непрерывно владеет
на праве собственности не менее чем 50процентным вкладом (долей) в уставном
(складочном) капитале (фонде) выплачивающей
дивиденды организации или депозитарными
расписками, дающими право на получение
дивидендов, в сумме, соответствующей не менее 50
процентам общей суммы выплачиваемых
организацией дивидендов.
по доходам,
полученным
иностранными
лицами в виде
дивидендов по
акциям (долям)
международных
холдинговых
компаний, которые
являются
публичными
компаниями на день
принятия решения
такой компании о
выплате дивидендов
по доходам,
полученным в виде
дивидендов от
российских и
иностранных
организаций
российскими
организациями, а
также по доходам в
виде дивидендов,
полученных по
акциям, права на
которые удостоверены
депозитарными
расписками
по доходам,
полученным
иностранной
организацией в
виде дивидендов
по акциям
российских
организаций, а
также дивидендов
от участия в
капитале
организации в иной
форме, если не
предусмотрено
иное
94

95. Налогообложение операций с ценными бумагами и ПФИ

Налог на доходы физических лиц (подоходный налог)
Плательщики налога - физические лица
• являющиеся налоговыми резидентами РФ (находится на территории РФ не менее 183 дн.);
• получающие доходы от источников в РФ, не являющиеся налоговым резидентами РФ;
• индивидуальные предприниматели.
Объект налогообложения - доход, полученный физическим лицом
• резидентом – от источников в РФ и от источников за пределами РФ
• нерезидентом – от источников в РФ.
Формы налоговых ставок
• Твердая (определенная рублевая сумма с единицы измерения налоговой базы)
• Адвалорная (ставка, установленная в процентах от стоимости объекта обложения)
• Комбинированные (сочетание твердой и адвалорной ставки), встречается в акцизах
95

96. Налогообложение ФЛ – резидентов РФ

Ставки НДФЛ для резидентов
0%
(не облагается)
Доходы от продажи
имущества,
находившегося в
собственности более
трех (пяти) лет;
Доходы, полученные
в порядке
наследования.
Доходы, полученные
по договору дарения
от члена семьи или
близкого
родственника.
96
9%
13 %
15 %
30 %
35 %
Доходы в виде процентов
по облигациям с
ипотечным покрытием,
эмитированным до 1
января 2007 года;
Доходы учредителей
доверительного
управления ипотечным
покрытием, полученным
на основании
приобретения ипотечных
сертификатов участия,
выданных управляющим
ипотечным покрытием до
1 января 2007 года
Все доходы, не
указанные для
других ставок
налога, до 5
миллионов
рублей
включительно
общего дохода
за год,
включая доход
с купонов по
любым
облигациям
Все доходы,
не указанные
для других
ставок налога
свыше 5
миллионов
рублей
общего
дохода за
год, включая
доход с
купонов по
любым
облигациям
Доходы по российским
ценным бумагам (за
исключением доходов в
виде дивидендов), права
по которым учитываются
на счете депо:
-иностранного
номинального держателя;
-иностранного
уполномоченного
держателя
Любые выплаты лицам,
информация о которых не
была предоставлена
налоговому агенту.
От стоимости
любых
выигрышей и
призов в сумме
свыше 4000 руб.
Материальная
выгода от
суммы
экономии на
процентах при
получении
налогоплательщ
иками заемных
(кредитных)
средств

97. Налогообложение ФЛ - нерезидентов

Ставки НДФЛ для нерезидентов
5%
13 %
15 %
30 %
в отношении доходов,
полученных в виде
дивидендов по акциям
(долям) международных
холдинговых компаний,
которые являются
публичными компаниями
на день принятия решения
такой компании о выплате
дивидендов
если сумма соответствующих
доходов за налоговый
период в отношении
трудовых договоров
(трудовой деятельности) и
по доходам в виде
процентов по вкладам в
банках составляет менее 5
миллионов рублей или
равна 5 миллионам рублей
в отношении доходов, полученных в виде
дивидендов от долевого участия в
деятельности российских организаций и
выплат, не связанных с выкупом цифровых
финансовых активов
если сумма соответствующих доходов за
налоговый период в отношении трудовых
договоров (трудовой деятельности) и по
доходам в виде процентов по вкладам в
банках в размере превышения 5
миллионов рублей
в отношении всех доходов,
получаемых физическими
лицами, не являющимися
налоговыми резидентами
Российской Федерации, за
исключением доходов,
облагаемых по другим
ставкам
применимо для сотрудников, работающих на российские организации
дистанционно как в России, так и за ее пределами, включая фрилансеров
97

98. Расчет налоговой базы физических лиц (продолжение)

При определении налоговой базы по доходам по операциям с ценными бумагами и по операциям с производными
финансовыми инструментами учитываются доходы, полученные по следующим операциям (категориям операций):
1)
с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг (по рыночной цене)
2)
с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг (по расчетной цене)
3)
с производными финансовыми инструментами, обращающимися на организованном рынке
4)
с производными финансовыми инструментами, не обращающимися на организованном рынке
5)
с иными производными финансовыми инструментами и иными инструментами
Отнесение ценных бумаг и производных финансовых инструментов к обращающимся и не обращающимся на
организованном рынке ценных бумаг осуществляется на дату реализации ценной бумаги, производного финансового
инструмента, включая получение суммы вариационной маржи и премии по контрактам, если не предусмотрено иное.
98

99. Расчет налоговой базы физических лиц (продолжение)

Налог на доходы физических лиц (подоходный налог)
Расчетной ценой инвестиционного пая закрытого инвестиционного фонда (интервального паевого
инвестиционного фонда), не обращающегося на организованном рынке ценных бумаг, признается
последняя расчетная стоимость инвестиционного пая, определенная управляющей компанией,
осуществляющей доверительное управление имуществом, составляющим соответствующий паевой
инвестиционный фонд, в соответствии с законодательством об инвестиционных фондах, без учета
предельной границы колебаний расчетной цены ценных бумаг
Рыночная стоимость ценных бумаг, обращающихся и не обращающихся на организованном рынке
ценных бумаг, определяется на дату совершения сделки
Материальная выгода не возникает при приобретении налогоплательщиком ценных бумаг по первой
или второй части РЕПО при условии исполнения сторонами обязательств по первой и второй частям РЕПО.
99

100. Расчет налоговой базы физических лиц (продолжение)

Налог на доходы физических лиц (подоходный налог)
К ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке ценных бумаг, в целях исчисления НДФЛ
относятся:
1) ценные бумаги, допущенные к торгам российского организатора торговли на рынке ценных бумаг, в том числе на
фондовой бирже
2) инвестиционные паи открытых паевых инвестиционных фондов, управление которыми осуществляют российские
управляющие компании
3) ценные бумаги иностранных эмитентов, допущенные к торгам на иностранных фондовых биржах.
Ценные бумаги (за исключением указанных инвестиционных паев) относятся к ценным бумагам, обращающимся на
организованном рынке ценных бумаг, если по ним рассчитывается рыночная котировка ценной бумаги. Под рыночной
котировкой ценной бумаги понимается:
1) средневзвешенная цена ценной бумаги по сделкам, совершенным в течение одного торгового дня через
российского организатора торговли на рынке ценных бумаг, включая фондовую биржу, - для ценных бумаг, допущенных к
торгам такого организатора торговли на рынке ценных бумаг, на фондовой бирже
2) цена закрытия по ценной бумаге, рассчитываемая иностранной фондовой биржей по сделкам, совершенным в
течение одного торгового дня через такую биржу, - для ценных бумаг, допущенных к торгам на иностранной фондовой
бирже.
100

101. Расчет налоговой базы физических лиц (продолжение)

При расчете финансового результата физического лица по операциям с ценными бумагами и по операциям с
финансовыми инструментами срочных сделок из суммы дохода физического лица могут быть вычтены документально
подтвержденные и фактически осуществленные расходы на приобретение, реализацию и хранение ценных бумаг.
К таким расходам физического лица по операциям с ценными бумагами относятся:
денежные суммы, в т.ч. суммы купона, и (или) иное имущество (имущественные права) в сумме расходов на их приобретение
суммы уплаченной вариационной маржи и (или) премии по контрактам, а также иные периодические или разовые выплаты,
предусмотренные условиями производных финансовых инструментов
оплата услуг, оказываемых профучастниками рынка ценных бумаг, а также биржевыми посредниками и клиринговыми
центрами
надбавка, уплачиваемая УК ПИФ при приобретении инвестиционного пая ПИФ
скидка, уплачиваемая УК ПИФ при погашении инвестиционного пая ПИФ
расходы, возмещаемые профессиональному участнику рынка ценных бумаг, УК ПИФ.
биржевой сбор (комиссия)
оплата услуг лиц, осуществляющих ведение реестра
налог, уплаченный налогоплательщиком при получении им ценных бумаг в порядке наследования;
налог, уплаченный налогоплательщиком при получении им в порядке дарения акций, паев
суммы процентов, уплаченные налогоплательщиком по кредитам и займам, полученным для совершения сделок с ценными
бумагами (включая проценты по кредитам и займам для совершения маржинальных сделок), в пределах сумм, рассчитанных
исходя из действующей на дату выплаты процентов ставки рефинансирования, увеличенной в 1,1 раза, - для кредитов и
займов, выраженных в рублях, и исходя из 9% - для кредитов и займов, выраженных в иностранной валюте
другие расходы, непосредственно связанные с операциями с ценными бумагами, с производными фининструментами.
101

102. Расчет налоговой базы физических лиц (продолжение)

Налог на доходы физических лиц (подоходный налог)
Доход/убыток по операциям купли-продажи ценных бумаг
• определяется как сумма доходов по совокупности сделок с ценными бумагами соответствующей категории,
совершенных в течение налогового периода, за вычетом суммы убытков
Финансовый результат по операциям с ценными бумагами и с производными финансовыми инструментами
• определяется по окончании налогового периода как доходы от операций за вычетом соответствующих расходов по
каждой операции (совокупности операций)
• по операциям с производными финансовыми инструментами, которые обращаются на организованном рынке и
базисным активом которых являются ценные бумаги, фондовые индексы или иные производные финансовые
инструменты, базисным активом которых являются ценные бумаги или фондовые индексы, и по операциям с иными
производными финансовыми инструментами, обращающимися на организованном рынке, определяется отдельно
Сумма убытка по операциям с ценными бумагами и по операциям с производными финансовыми инструментами
• уменьшает налоговую базу для операций с обращающимися на организованном рынке, базисным активом которых
являются ценные бумаги, фондовые индексы или иные производные финансовые инструменты.
• уменьшает налоговую базу по операциям с производными финансовыми инструментами, обращающимися на
организованном рынке по остальным операциям,
• в течение 10 лет, получившие убытки в предыдущих налоговых периодах по операциям с ценными бумагами и от операций
с производными финансовыми инструментами (ТОЛЬКО по обращающимися на организованном рынке!), вправе
уменьшить налоговую базу по аналогичным операциям (перенести убыток на будущие периоды).
102

103. Налогообложение операций с ценными бумагами и ПФИ

НДФЛ. Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС): особенности налогообложения
При определении размера налоговой базы, налогоплательщик имеет право на получение
инвестиционных налоговых вычетов, предоставляемых с учетом особенностей и в порядке,
которые предусмотрены НК
С 01.01.2015 частные лица – налоговые резиденты РФ могли открыть ИИС у брокера
(брокерский ИИС) или у управляющего (счет доверительного управления). Минимальный срок
существования ИИС 3 года, вывод активов с ИИС означает закрытие счета. Сумма, зачисляемая
в течение календарного года, может составлять до 1 млн. руб. Данные средства могут быть
направлены на инвестиции в инструменты рынка ценных бумаг, включая акции, облигации паевые
фонды и т.д.
103

104. Налогообложение операций с ценными бумагами и ПФИ

ИИС типа А
ИИС типа Б
в сумме денежных средств, внесенных в налоговом периоде на
индивидуальный инвестиционный счет, но не более 400 000 руб.
по окончании договора на ведение индивидуального
инвестиционного счета не ранее чем через 3 года с
даты заключения договора
при представлении налоговой декларации (ежегодно) на
основании документов, подтверждающих факт зачисления
денежных средств на ИИС
предоставляется налоговым органом при
представлении налоговой декларации либо при
исчислении и удержании налога налоговым агентом
в случае прекращения договора на ведение ИИС до истечения
сроков (менее 3 лет с даты заключения договора на ведение ИИС),
без перевода всех активов, учитываемых на этом ИИС, на другой
ИИС того же лица, сумма налога, не уплаченная
налогоплательщиком в бюджет в связи с применением в
отношении денежных средств, внесенных на указанный ИИС,
налоговых вычетов, подлежит восстановлению и уплате в бюджет
в установленном порядке с взысканием с налогоплательщика
соответствующих сумм пеней
при условии представления справки налогового
органа о том, что налогоплательщик не воспользовался
правом на получение иного налогового вычета и не
имел других договоров на ведение ИИС
104

105. Налогообложение операций с ценными бумагами и ПФИ

Новый порядок налогообложения ИИС.
С 1 января 2024 года введен новый тип инвестиционного счета ИИС-3 , который заменил счета ИИС-1
(тип А) и ИИС-2 (тип Б). С указанной даты отсутствует возможность открывать ИИС старых типов, но
переходить на ИИС-3 необязательно.
Инвесторы могут заключать до 3 договоров на ведение ИИС-3, но использовать ИИС-3 совместно с ИИС-1
и ИИС-2 нельзя – их придется закрыть.
Минимальный срок владения ИИС-3 для получения вычетов в первые 3 года составит 5 лет. Затем он будет
последовательно увеличиваться на один год, пока не достигнет 10 лет.
Срок владения ИИС-1 или ИИС-2 будет учитываться при открытии ИИС-3, в размере не более 3 лет.
Исключение: в случае дорогостоящего лечения забрать деньги с ИИС-3 можно раньше положенного срока.
Договор на ведение ИИС не прекратится. Налог на доход в таком случае удерживаться не будет.
Вносить на ИИС-3 можно любую сумму.
ИИС-3 включен в систему гарантирования имущества в случае банкротства профучастника
105

106. Налогообложение операций с ценными бумагами и ПФИ

Налоговая реформа 2024*:
Федеральным законом от 12.07.2024 № 176-ФЗ:
- введена пятиступенчатая прогрессивная шкала НДФЛ (13, 15,18, 20, 22%%)
- налог на прибыль организаций увеличен с 20% до 25%.
*изменения вступили в силу с начала 2025 года.
106

107. Противодействие легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма

Доходы, полученные преступным путем, - денежные средства или иное имущество, полученные в
результате совершения преступления
Легализация(отмывание) доходов, полученных преступным путем - придание правомерного вида
владению, пользованию или распоряжению денежными средствами или иным имуществом, полученными в
результате совершения преступления
Финансирование терроризма - предоставление или сбор средств либо оказание финансовых услуг с
осознанием того, что они предназначены для финансирования организации, подготовки и совершения хотя бы
одного из преступлений, предусмотренных статьями Уголовного кодекса РФ (террористическая деятельность)
Федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным осуществлять функции по
противодействию легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию
терроризма и координирующим деятельность в этой сфере иных федеральных органов исполнительной
власти, является Федеральная служба по финансовому мониторингу (Росфинмониторинг)
В Росфинмониторинг представляются сведения об операциях с денежными средствами или иным
имуществом, подлежащих обязательному контролю, организациями, осуществляющими операции с
денежными средствами или иным имуществом.
107

108. Противодействие легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма

К организациям, осуществляющим операции с денежными средствами или иным имуществом
относятся, в том числе:
• Кредитные организации
• Профессиональные участники рынка ценных бумаг (за исключением профессиональных
участников рынка ценных бумаг, осуществляющих деятельность исключительно по инвестиционному
консультированию)
• Операторы финансовых платформ
•Страховые организации и лизинговые компании
• Управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и
негосударственных пенсионных фондов и др.
108

109. Противодействие легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма

Идентификация - совокупность мероприятий по установлению определенных законом сведений о клиентах, их
представителях, выгодоприобретателях, бенефициарных владельцах и подтверждению достоверности этих сведений с
использованием оригиналов документов и (или) надлежащим образом заверенных копий и (или) государственных и
иных информационных систем
Упрощенная идентификация клиента физического лица (далее также - упрощенная идентификация) - осуществляемая в
случаях, установленных законом, совокупность мероприятий по установлению в отношении клиента - физического лица
фамилии, имени, отчества, серии и номера документа, удостоверяющего личность, и подтверждению достоверности
этих сведений одним из следующих способов:
• С использованием оригиналов документов и (или) надлежащим образом заверенных копий документов
• С использованием информации из информационных систем органов государственной власти, ПФР, ФОМС и (или)
государственной информационной системы, определенной Правительством РФ
• С использованием единой системы идентификации и аутентификации при использовании усиленной
квалифицированной электронной подписи или простой электронной подписи при условии, что при выдаче ключа
простой электронной подписи личность физического лица установлена при личном приеме.
109

110. Противодействие легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма

Операции, подлежащие обязательному контролю в целях противодействия легализации(отмыванию)
доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма:
1. Операция с денежными средствами или иным имуществом подлежит обязательному контролю, если сумма, на
которую она совершается, равна или превышает 1 млн руб. либо равна сумме в иностранной валюте, эквивалентной
1 млн руб., или превышает ее, а по своему характеру данная операция относится к одному из следующих видов
операций:
• Операции с денежными средствами в наличной форме:
снятие со счета или зачисление на счет юридического лица денежных средств в наличной форме в случаях,
если это не обусловлено характером его хозяйственной деятельности
покупка или продажа наличной иностранной валюты физическим лицом
приобретение физическим лицом ценных бумаг за наличный расчет
получение физическим лицом денежных средств по чеку на предъявителя, выданному нерезидентом
обмен банкнот одного достоинства на банкноты другого достоинства
внесение физическим лицом в уставный (складочный) капитал организации денежных средств в наличной
форме.
110

111. Противодействие легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма

• Зачисление или перевод на счет денежных средств, предоставление или получение кредита (займа), операции с
ценными бумагами в случае, если хотя бы одной из сторон является физическое или юридическое лицо, имеющее
соответственно регистрацию, место жительства или место нахождения в государстве (на территории), которое
(которая) не выполняет рекомендации Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ),
либо если указанные операции проводятся с использованием счета в банке, зарегистрированном в указанном
государстве (на указанной территории)
• Операции по банковским счетам (вкладам):
открытие вклада (депозита) в пользу третьих лиц с размещением в него денежных средств в наличной
форме
перевод денежных средств за границу на счет (вклад), открытый на анонимного владельца, и поступление
денежных средств из-за границы со счета (вклада), открытого на анонимного владельца
зачисление денежных средств на счет (вклад) или списание денежных средств со счета (вклада)
юридического лица, период деятельности которого не превышает трех месяцев со дня его регистрации, либо
зачисление денежных средств на счет (вклад) или списание денежных средств со счета (вклада)
юридического лица в случае, если операции по указанному счету (вкладу) не производились с момента его
открытия
111

112. Противодействие легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма

• Иные сделки с движимым имуществом:
помещение драгоценных металлов, драгоценных камней, ювелирных изделий из них и лома таких изделий
или иных ценностей в ломбард
выплата физическому лицу страхового возмещения или получение от него страховой премии по
страхованию жизни или иным видам накопительного страхования и пенсионного обеспечения
получение или предоставление имущества по договору финансовой аренды (лизинга)
переводы денежных средств, осуществляемые некредитными организациями по поручению клиента
скупка, купля-продажа драгоценных металлов и драгоценных камней, ювелирных изделий из них и лома
таких изделий
получение денежных средств в виде платы за участие в азартных играх, в том числе в электронной форме, и
выплата денежных средств в виде выигрыша, полученного от участия в азартных играх, лотерее
предоставление юридическими лицами, не являющимися кредитными организациями, беспроцентных
займов физическим лицам и (или) другим юридическим лицам, а также получение такого займа.
112

113. Противодействие легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма

Организации, осуществляющие операции с денежными средствами или иным имуществом, обязаны:
• До приема на обслуживание идентифицировать клиента, представителя клиента и (или) выгодоприобретателя
• При приеме на обслуживание и обслуживании клиентов принимать обоснованные и доступные в сложившихся обстоятельствах меры по
определению целей финансово-хозяйственной деятельности, финансового положения и деловой репутации клиентов
• Принимать обоснованные и доступные в сложившихся обстоятельствах меры по идентификации бенефициарных владельцев клиентов
• Обновлять информацию о клиентах, представителях клиентов, выгодоприобретателях и бенефициарных владельцах не реже одного
раза в год
• Документально фиксировать и представлять в уполномоченный орган не позднее трех рабочих дней, следующих за днем совершения
операции, сведения по подлежащим обязательному контролю операциям с денежными средствами или иным имуществом,
совершаемым их клиентами
• Предоставлять в уполномоченный орган по его запросу имеющуюся у организации, осуществляющей операции с денежными
средствами или иным имуществом, информацию об операциях клиентов и о бенефициарных владельцах клиентов
• Применять меры по замораживанию (блокированию) денежных средств или иного имущества незамедлительно, но не позднее одного
рабочего дня со дня размещения в сети Интернет на официальном сайте уполномоченного органа информации о включении организации
или физического лица в перечень организаций и физических лиц, в отношении которых имеются сведения об их причастности к
экстремистской деятельности или терроризму
• Не реже чем один раз в три месяца проверять наличие среди своих клиентов организаций и физических лиц, в отношении которых
применены либо должны применяться меры по замораживанию (блокированию) денежных средств или иного имущества, и
информировать о результатах такой проверки уполномоченный орган
113
Идентификация выгодоприобретателей не проводится, если клиентом является орган государственной власти Российской Федерации,
орган государственной власти субъекта Российской Федерации, орган местного самоуправления или орган государственной власти
иностранного государства.

114. Противодействие легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма

Профессиональные участники рынка ценных бумаг (за исключением профессиональных
участников рынка ценных бумаг, осуществляющих деятельность исключительно по
инвестиционному консультированию), операторы инвестиционных платформ,
управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и
негосударственных пенсионных фондов, страховые организации (за исключением
страховых медицинских организаций, осуществляющих деятельность исключительно в
сфере обязательного медицинского страхования) вправе на основании договора поручать
кредитной организации проведение идентификации или упрощенной идентификации
клиента - физического лица, а также идентификации представителя клиента,
выгодоприобретателя и бенефициарного владельца.
Бенефициарный владелец – это физическое лицо, которое в конечном счете прямо или
косвенно (через третьих лиц) владеет (имеет преобладающее участие более 25% в
капитале) клиентом - юридическим лицом либо имеет возможность контролировать
действия клиента.
114

115. Противодействие легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма

Организации, осуществляющие операции с денежными средствами или иным
имуществом обязаны в целях предотвращения легализации (отмывания) доходов,
полученных преступным путем, финансирования терроризма и финансирования
распространения оружия массового уничтожения разрабатывать правила внутреннего
контроля, назначать специальных должностных лиц, ответственных за реализацию
правил внутреннего контроля и целевых правил внутреннего контроля, а также принимать
иные внутренние организационные меры в указанных целях.
115

116. Защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг

Цель - обеспечение государственной и общественной защиты прав и законных интересов
физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются эмиссионные
ценные бумаги (далее - инвесторы), а также определение порядка выплаты компенсаций
и предоставления иных форм возмещения ущерба инвесторам - физическим лицам,
причиненного противоправными действиями эмитентов и других участников рынка
ценных бумаг (далее - профессиональные участники) на рынке ценных бумаг.
116

117. Защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг

Ограничения на рынке ценных бумаг в целях защиты прав и законных интересов
инвесторов:
1. Запрещается рекламировать и (или) предлагать неограниченному кругу лиц ценные бумаги
эмитентов, не раскрывающих информацию в объеме и порядке, которые предусмотрены
законодательством РФ о ценных бумагах для эмитентов, публично размещающих ценные
бумаги
2. Условия заключаемых с инвесторами договоров, которые ограничивают права инвесторов по
сравнению с правами, предусмотренными законодательством РФ о защите прав и законных
интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, являются ничтожными
Нарушение этих требований профессиональным участником является основанием для
аннулирования или приостановления действия его лицензии на осуществление
профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и (или) наложения штрафа.
117

118. Защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг

На рынке ценных бумаг запрещаются публичное размещение и публичное обращение, реклама и
предложение в любой иной форме неограниченному кругу лиц ценных бумаг, предназначенных для
квалифицированных инвесторов, ценных бумаг, публичное размещение и (или) публичное обращение
которых запрещено или не предусмотрено законами и иными нормативными правовыми актами, а
также документов, удостоверяющих денежные и иные обязательства, но при этом не являющихся
ценными бумагами в соответствии с законодательством РФ.
118

119. Защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг

Профессиональный участник при приобретении у него ценных бумаг инвестором либо при
приобретении им ценных бумаг по поручению инвестора обязан по требованию инвестора
помимо информации, состав которой определен нормативными правовыми актами,
предоставить следующую информацию:
• Сведения о регистрации выпуска этих ценных бумаг
• Сведения, содержащиеся в решении о выпуске этих ценных бумаг и проспекте этих ценных бумаг
• Сведения о ценах этих ценных бумаг на организованных торгах в течение шести недель, предшествовавших
дате предъявления инвестором требования о предоставлении информации, если эти ценные бумаги включены
в котировальный список биржи, либо сведения об отсутствии этих ценных бумаг в котировальных списках бирж
• Сведения о ценах, по которым эти ценные бумаги покупались и продавались этим профессиональным
участником в течение шести недель, предшествовавших дате предъявления инвестором требования о
предоставлении информации, либо сведения о том, что такие операции не проводились
• Сведения о кредитных рейтингах, присвоенных кредитным рейтинговым агентством или иностранным
кредитным рейтинговым агентством, осуществляющим в соответствии со своим личным законом рейтинговую
деятельность, этим ценным бумагам, эмитенту этих ценных бумаг (в случае присвоения кредитного рейтинга
этим ценным бумагам, кредитного рейтинга эмитенту этих ценных бумаг), а также сведения об их
подтверждении, пересмотре или отзыве.
119

120. Защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг

Профессиональный участник при отчуждении ценных бумаг инвестором обязан по
требованию инвестора помимо информации, состав которой определен нормативными
правовыми актами, предоставить информацию о:
• Ценах этих ценных бумаг на организованных торгах в течение шести недель,
предшествовавших дате предъявления инвестором требования о предоставлении
информации, если эти ценные бумаги включены в котировальный список биржи, либо сведения
об отсутствии этих ценных бумаг в котировальных списках бирж
• Ценах, по которым эти ценные бумаги покупались и продавались этим профессиональным
участником в течение шести недель, предшествовавших дате предъявления инвестором
требования о предоставлении информации, либо сведения о том, что такие операции не
проводились.
120

121. Защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг

Жалобы и заявления инвесторов подлежат рассмотрению Банком России в срок,
не превышающий двух недель со дня подачи жалобы или заявления
Предписания Банка России являются обязательными для исполнения коммерческими и
некоммерческими организациями и их должностными лицами, индивидуальными
предпринимателями, физическими лицами на территории РФ
Предписания Банка России выносятся по вопросам, предусмотренным законами, в целях
прекращения и предотвращения нарушений законодательства РФ, а также по иным вопросам,
отнесенным к компетенции Банка России
В случае выявления нарушения прав и законных интересов инвесторов профессиональным
участником или в случае, если совершаемые профессиональным участником действия создают
угрозу правам и законным интересам инвесторов, Банк России вправе своим предписанием
запретить или ограничить проведение профессиональным участником отдельных операций на
рынке ценных бумаг на срок до шести месяцев
Банк России вправе обращаться в суд с заявлением о принудительном исполнении
предписания.
121

122. Защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг

При рассмотрении в суде споров по искам или заявлениям о защите прав и законных
интересов инвесторов Банк России вправе вступить в процесс по своей инициативе для
дачи заключения по делу в целях осуществления возложенных на него обязанностей и
для защиты прав инвесторов - физических лиц и интересов государства
В целях защиты прав и законных интересов инвесторов Банк России вправе обращаться в
суд с исками и заявлениями:
• В защиту государственных и общественных интересов и охраняемых законом интересов
инвесторов
• О ликвидации юридических лиц или прекращении деятельности индивидуальных
предпринимателей, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных
бумаг без лицензии, признании сделок с ценными бумагами недействительными, а также
в иных случаях, установленных законодательством о защите прав и законных интересов
инвесторов на рынке ценных бумаг.
122

123. Защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг

В целях информирования инвесторов и предупреждения их о совершенных и
возможных правонарушениях на рынке ценных бумаг Банк России на своем
официальном сайте в информационно-телекоммуникационной сети "Интернет"
размещает информацию:
• Об аннулировании или о приостановлении действия лицензий на осуществление
профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
• О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка
• Об административных взысканиях, наложенных Банком России
• О судебных решениях, вынесенных по искам Банка России.
123

124. Спасибо за внимание!