Методический подход к составлению бизнес – плана инвестиционного проекта

2.69M

Category:

finance

Инновационный+менеджмент (1)

1. Инновационный менеджмент

Шеина Екатерина Георгиевна,
Доцент кафедры менеджмента и
предпринимательства,
кандидат экономических наук, доцент
E-mail: sheinaeg@usue.ru

2.

Экономическое развитие и
экономический рост

Сущность инноваций
«Обычный рост экономики… не порождает новые
в качественном отношении явления, а всегонавсего дает толчок процессам их
приспособления… мы относим такой рост просто к
изменению показателей…
Любой процесс развития создает предпосылки для
последующего развития, в силу чего их формы
меняются и вещи происходят иначе, нежели
происходили бы, если бы каждая конкретная фаза
развития вначале сама себе подготавливала
необходимые условия».
(Й. Шумпетер «Теория экономического развития»)

4.

5 различных направлений
развития по Й. Шумпетеру:
1. изготовление нового, т. е. еще неизвестного
потребителям, блага или создание нового
качества того или иного блага;
2. внедрение нового, т. е. данной отрасли
промышленности еще практически неизвестного,
метода (способа) производства, в основе
которого не обязательно лежит новое научное
открытие и который может заключаться также в
новом способе коммерческого использования
соответствующего товара;

5.

5 различных направлений
развития по Й. Шумпетеру:
3. освоение нового рынка сбыта, т. е. такого рынка,
на котором до сих пор данная отрасль
промышленности этой страны еще не была
представлена, независимо от того, существовал этот
рынок прежде или нет;
4. получение нового источника сырья или
полуфабрикатов;
5. проведение соответствующей реорганизации,
например обеспечение монопольного положения
(посредством создания треста) или подрыв
монопольного положения другого предприятия.

6.

Сущность инноваций
Экономическое
развитие
Й.
Шумпетер
практически приравнивал к инновациям.
Синонимом термину «экономическое развитие»
в трактовке Й. Шумпетера является термин
«прогресс» - (от лат. progressus – движение
вперед, успех), который обобщенно означает
тип,
направление
развития,
характеризующееся переходом от низшего к
высшему, от менее совершенного к более
совершенному.

7.

Сущность инноваций
Выделяются такие аспекты прогресса, как:
«рост
населения,
образование
и
профессиональная подготовка, накопление
капитала, совершенствование технологии и
организации
бизнеса,
открытие
новых
природных ресурсов, изменение потребностей
людей».
(Ф.Х. Найт «Риск, неопределенность и
прибыль»)

8.

Циклы инноваций
Н.Д. Кондратьева
«…войны и революции возникают на почве
реальных, и прежде всего экономических условий…
на почве повышения темпа и напряжения
конъюнктуры экономической жизни, обострения
экономической конкуренции за рынки и сырье…
Социальные потрясения возникают легче всего
именно в период бурного натиска новых
экономических сил»
Н.Д. Кондратьев

9.

Кондратьевские циклы/волны
1 цикл - с 1803 до 1841-1843 гг.
2 цикл - с 1844-1851 до 1890-1896 гг.
3 цикл - с 1891-1896 до 1945-1947 гг.
4 цикл - с 1945-1947 до 1981-1983 гг.
5 цикл - с 1981-1983 до ~2018 г.
6 цикл - с ~2018 до ~ 2050-2060 (прогноз)
(отмечены моменты минимумов экономических показателей мировой
экономики)

10.

Кондратьевские циклы/волны:
1-й цикл - текстильные фабрики, промышленное
использование каменного угля.
2-й цикл - угледобыча и черная металлургия,
железнодорожное, паровой двигатель.
3-й цикл - тяжелое машиностроение, электроэнергетика,
неорганическая химия, производство стали и электрических
двигателей.
4-й цикл - производство автомобилей и других машин,
химической
промышленности,
нефтепереработки
и
двигателей внутреннего сгорания, массовое производство.

11.

Кондратьевские циклы/волны:
5-й цикл - развитие электроники, робототехники,
вычислительной, лазерной и телекоммуникационной
техники.
6-й цикл - возможно, NBIC-конвергенция (конвергенция
нано-,
био-,
информационных
и
когнитивных
технологий
Когнитивные технологии - это технологии, «работающие» с нашим
познанием: оценивающие наше внимание, отслеживающие наше
состояние, следящие за работой мозга и пытающиеся «понять»
человека.

12.

Стадии конкурентоспособности
страны по М. Портеру
1) стадия факторов производства;
2) стадия инвестиций;
3) стадия нововведений;
4) стадия богатства
На первых трех стадиях происходит экономический рост
страны, а на последней стадии — стадии богатства —
происходит спад конкурентоспособности.

13.

Стадии конкурентоспособности
страны по М. Портеру
«Каждая успешная компания применяет свою собственную
стратегию.
Однако, характер и эволюция всех успешных компаний
оказываются одинаковыми. Компании добиваются конкурентных
преимуществ при помощи инноваций.
Они подходят к нововведениям в самом широком смысле,
используя, как новые технологии, так и новые методы работы….
После того, как компания достигает конкурентных преимуществ
благодаря нововведениям, она может удержать их только с
помощью постоянных улучшений….
Конкуренты сразу же и обязательно обойдут любую компанию,
которая
прекратит
совершенствования
и
внедрение
инноваций».
Майкл Портер

14.

Сущность инновационной деятельности
Инновационная деятельность - это имеющий
специфический жизненный цикл процесс
разработки принципиально новых методов,
изобретений с высокой степенью
конкурентоспособности и их последующей
коммерциализацией, удовлетворяющих новые
общественные потребности при получении
нового уровня социально-экономического
эффекта.
(Е.Г. Шеина, О.Б. Веретенникова)

15.

Сущность инноваций
Инновация - это результат инновационной
деятельности в виде принципиально нового
продукта (услуги).
(Е.Г. Шеина, О.Б. Веретенникова)
Специфика
инновационной
деятельности
заключается в том, что ее осуществление не
дает предприятию переходить на стадию
спада.

16.

Инновационная идея должна быть:
креативной, то есть содержать определенной
степени новизну;
реалистичной,
то
есть
осуществимой
посредством воплощения идеи в конкретный
продукт или услугу;
стратегической, то есть ориентированной на
долгосрочный
период
организационного
развития;
прибыльной, то есть способной принести
денежный доход.

17.

Виды инноваций

18.

Сущность инноваций
1. Обеспечивают сокращение затрат;
2. Создают условия для увеличения прибыли
и сокращения цены;
3. Создают дополнительный потребительский
спрос.

19.

Инновации и предпринимательская
деятельность

20.

Взаимосвязь инноваций и предпринимательства
Й. Шумпетер первым сделал попытку
определения предпринимательства как главного
фактора экономического развития, основанного
на нововведениях.
Массовое появление предпринимателей служит
единственной причиной подъема экономики.
Предпринимательская деятельность является
синонимом новаторской деятельности, а
предприниматель выступает как новатор.

21.

Взаимосвязь инноваций и предпринимательства
«В центре экономического процесса находится
деятельность экономических субъектов.
Поведением экономических субъектов движет
удовлетворение своих потребностей, с этой
точки зрения они и будут рассматривать
доступные им средства … для достижения этой
цели. Таковыми средствами являются блага».
(Й. Шумпетер)

22.

Взаимосвязь инноваций и предпринимательства
Побудительный
мотив
деятельности
предпринимателя по Й. Шумпетеру:
«Величина прибыли – это показатель успеха …..
и символ победы».

23.

Предпринимательская деятельность
Предпринимательской является
самостоятельная, осуществляемая на свой
риск деятельность, направленная на
систематическое получение прибыли от
пользования имуществом, продажи товаров,
выполнения работ или оказания услуг.
Лица, осуществляющие предпринимательскую
деятельность, должны быть зарегистрированы
в этом качестве в установленном законом
порядке. (ГК РФ, часть 1, п. 1, ст.2)

24.

Группы субъектов хозяйствования
2 группы
Малый и
средний
бизнес
Крупный
бизнес

25.

Группы субъектов хозяйствования
2 подхода:
1. Специфика формирования класса собственников;
2. Специфика функционирования субъектов
хозяйствования в РФ.
«Одних наделяли собственностью в малых количествах
и обязательном порядке, другие получали ее в
неограниченных количествах, имея доступ к процессу
приватизации
и
инструментам
передела
собственности».
(А.А. Паюсов, Е.Г. Шеина «Финансовый механизм трансфертного ценообразования
промышленных корпораций в условиях управления рисками»)

26.

Критерии субъектов МСП в РФ
согласно Федерального закона №209-ФЗ
«О развитии малого и среднего предпринимательства
в РФ» от 24.07.2007 г.
№
Наименование
критерия
Микро
МП
СП
1
Среднесписочная
численность
работников
(без внешних
совместителей)
до 15
человек
от 16 до
100
человек
от 101 до
250
человек

27.

Критерии субъектов МСП в РФ
согласно Федерального закона №209-ФЗ
«О развитии малого и среднего предпринимательства
в РФ» от 24.07.2007 г.
№
2
Наименование
критерия
Микро
МП
СП
Доход за год
до 120 млн. до 800 млн. до 2 млрд.
(включая выручку
рублей
рублей
рублей
от основной
деятельности и
иные
поступления)

28.

Критерии субъектов МСП в РФ
согласно Федерального закона №209-ФЗ
«О развитии малого и среднего предпринимательства
в РФ» от 24.07.2007 г.
№
Наименование
критерия
3
Структура
уставного
капитала
Микро
МП
СП
РФ и ее субъекты, муниципалитеты,
общественные и религиозные
юридические лица,
благотворительные и иные фонды,
кроме инвестиционных – не более
25% в УК;
Офшорные юридические лица,
российские юридические лица без
статуса субъекта МСП – не более
49% в УК.

29.

Характеристика корпораций
«Под корпорацией понимается форма организации
предпринимательской
деятельности,
предусматривающая
долевую
собственность,
юридический статус и сосредоточение функций
управления
в
руках
верхнего
эшелона
профессиональных управляющих, работающих по
найму».
(А.А. Паюсов, Е.Г. Шеина «Финансовый механизм трансфертного ценообразования
промышленных корпораций в условиях управления рисками»)

30.

Признаки и роль стартапов в
развитии инноваций

31.

Характеристика стартапа
Чтобы представить свое новое решение в той или иной
сфере деятельности, создатели идеи или проекта
зачастую
прибегают
к
такой
форме
предпринимательской деятельности как стартап.
Трактовка
стартапа
Бизнес-модель
проект
Начинающее
предприятие

32.

Характеристика стартапа
2 точки зрения:
1. «Стартап – это временная структура,
созданная
для
поиска
повторяемой
и
масштабируемой бизнес-модели»
(Стив Бланк, американский предприниматель и создатель
успешных стартапов);
2. Стартап – субъект хозяйствования в
начальной стадии своего развития, в стадии
зарождения.

33.

Возможное развитие стартапа
Модель роста бизнеса в развитых экономиках

34.

Возможное развитие стартапа
Существующая модель роста бизнеса в РФ
Взаимодействие субъектов хозяйствования в рамках
модели роста бизнеса

35.

Признаки стартапа
Признаки стартапа
Наименование:
Внедрение
инноваций
Объем роста
Характеристика:
Создание новых бизнес-решений, новаторство,
генерирование технологических и социально
ориентированных идей
Не ограничен, нацелен на занятие большей доли
рынка
Временной интервал 1 год (в качестве начинающего предприятия)
роста
Приоритетная цель
Создание ценностей, удовлетворяющих новые
общественные потребности, их
коммерциализация и тиражирование с
последующим получением прибыли
Наличие прибыли
На первых стадиях убыточен

36.

Признаки стартапа
Источники
финансирования
Использование
новых технологий
Стадии жизненного
цикла
Признаки
Собственные, заемные и привлеченные
Технологии и новаторство – основной продукт
стартапа
1-Зарожение и НИОКР;
2-Опытное производство;
3-Коммерциализация;
4-Серийное производство;
5-Спад
Количество
Изменяется с расширением масштабов
работников
деятельности стартапа
Стратегия выхода из Продажа стартапа, IPO
бизнеса

37.

38.

Эволюционная модель жизненного цикла стартапа

39.

Особенности жизненного цикла малых и средних
инновационных предприятий

40.

Инновационный процесс:
Имеет циклический характер, что демонстрирует хронологический
порядок появления новшеств в различных областях техники.
В общем виде ИП можно представить в развернутом виде так:
НИР - ОКР – КНВ = ФИ - ПИ – ОКР- ОС - ПП - М - Сб,
Где ФИ – фундаментальное (теоретическое) исследование; ПИ –
прикладные исследования; ОКР – опытно-конструкторские работы;
ОС – освоение производства; ПП – промышленное производство; М –
маркетинг; Сб – сбыт.
Анализ этой формулы требует абстрагирования от факторов учета
длительности цикла ФИ - ОС, который может продолжаться свыше 10
лет; относительно самостоятельна и каждая из фаз.

41.

Сравнительная характеристика стартапа
и действующего малого бизнеса
Признак
Склонность
инновациям
Стартап
Малый бизнес
к Создание новых бизнеc-решений, Следует по готовым бизнесрешениям
новаторство
Предел
роста Не
ограничен,
нацелен
предприятия
занятие большей доли рынка
на Ограничен занимаемой долей
рынка, часто создается для
определенного круга клиентов
Темпы роста
1
год
(для
предприятия)
начинающего 3-5 лет и более
Приоритетная
цель
Создание
ценностей, Получение прибыли с первого
удовлетворяющих
новые дня работы бизнеса
общественные потребности, их
коммерциализация
и
тиражирование с последующим
получением прибыли

42.

Сравнительная характеристика стартапа
и действующего малого бизнеса
Признак
Источники
финансирования
Стартап
Малый бизнес
Собственные средства,
Собственные средства,
средства венчурных фондов, банковские кредиты, займы
бизнес-ангелов,
инвесторов, гос.
МФО,
средства
краудфандинг, гос. МФО
инвесторов
Технологии
Технологии,
новаторство
основной продукт стартапа
Жизненный цикл
1-Зарождение и НИОКР,
2-Опытное производство;
3-Коммерциализация;
4-Серийное производство;
5-Спад
– Создание новых технологий
не требуется – есть готовые
решения
1-Зарождение;
2-Становление, рост;
3-Зрелость;
4-Спад

43.

Сравнительная характеристика стартапа
и действующего малого бизнеса
Признак
Стартап
Малый бизнес
Длительность
92%
предприятий 32%
предприятий
существования бизнеса закрываются в первые 3 закрываются в первые 3
года
года
Количество работников
Изменяется
с Постоянное, требуемое
расширением масштабов для
текущих
стартапа
определенных масштабов
производства

44.

Значение стартапа в бизнес-структуре
«Процесс развития предприятия от станка в гараже или
компьютера в лаборатории до размещения акций на
бирже не является неким природным процессом
естественного отбора, при котором успех зависит
только от энергии и таланта основателей и
менеджмента.
Данный процесс должен быть запущен на разных
уровнях финансового взаимодействия между
инициаторами идей, инвесторами, собственниками
бизнеса и государством».
(Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в России: Аналитические
сборники РАВИ 2004-2020 гг. // Режим доступа:
http://www.rvca.ru/rus/resource/library/rvca-yearbook/)

45.

Значение стартапа в бизнес-структуре

46.

Особенности финансирования малых
инновационных предприятий

47.

Терминология
Финансирование – это планомерный процесс
привлечения денежных средств, обеспечение
необходимыми финансовыми ресурсами
различных проектов.
Инвестирование – это вложение капитала с целью
получения в будущем прибыли или дохода.
В такой трактовке финансирование является
первичным процессом, а инвестирование
представляется как способ финансирования.

48.

Факторы принятия решений в процессе
финансирования и/или инвестирования
Время
Риск
Выбор блага
или ценности

49.

Фактор времени
В основе поведения инвестора лежит «образ
действий, направленный на изменение будущей
ситуации и основанный на умозаключениях,
вытекающих из ситуации сегодняшнего дня»
(Ф.Х. Найт).
Фактор времени является ключевым при
формировании подхода к выбору вложения
средств.

50.

Фактор выбора блага или ценности
«Блага производятся для того, чтобы удовлетворять
потребности; производство благ требует времени, и тем самым
вводятся два элемента неопределенности, соответствующие
двум различным видам прогнозирования.
Во-первых, … приступая к производственной деятельности,
невозможно точно предсказать, каковы будут ее результаты в
физическом измерении, к какому количеству и качеству благ
приведет расходование данных ресурсов.
Во-вторых, потребности, для удовлетворения которых
предназначены блага, в такой же мере относятся к будущему, и
их прогнозирование точно также сопряжено с
неопределенностью»
(Ф.Х. Найт).

51.

Фактор риска и ситуация неопределенности
1. Неизмеримая, или неподдающаяся оценке
неопределенность является риском, «порождающим прибыль»
(Ф.Х. Найт).
Прибыль предпринимателя вырастает из органической, полной
непредсказуемости хода событий, что даже вероятностные
расчеты по их поводу невозможны и не имеют смысла;
2. Под измеримой неопределенностью в экономической науке
понимается риск убытков, в этом случае «распределение
исходов в группе случаев известно либо благодаря априорным
расчетам, либо из статистических данных прошлого опыта»
(Ф.Х. Найт).

52.

Особенности финансирования малых инновационных
предприятий
1. Личность руководителя и концентрация всей власти в одних руках;
2. Неопределенность результата (отсутствие гарантии положительного
результата), а отсюда – высокий или венчурный уровень риска;
3. Низкая степень осязаемости, так как до момента коммерциализации
инновационного продукта или услуги невозможно в полном объеме
ощутить уровень социально-экономического эффекта, период
действия и продолжительность использования данного продукта или
услуги.
4. Необходимость значительных денежных вложений – на проведение
научных исследований и разработок, опытного эксперимента; на
приобретение дорогостоящего оборудования, приборов и материалов;
на получение патента;

53.

Особенности финансирования малых инновационных
предприятий
5. Сложность привлечения внешних источников финансирования.
Труднодоступность банковских кредитов - из-за отсутствия ведения
финансовой деятельности предприятия и кредитной истории и,
часто, из-за отсутствия залога. Поиск частных инвестиций затруднен
по причине низкого интереса к длительным высоко рисковым
вложениям;
6. Отсутствие прибыли или даже убыточность предприятия в
краткосрочной перспективе;
7. Отсутствие определенного рынка или канала
представлены инновационные продукты или услуги;
сбыта, где

54.

Особенности финансирования малых инновационных
предприятий
8.
Узкая
специализация.
Характерная
черта
персонифицированность инновационных продуктов (услуг),
которые зависят от субъектов инновационной деятельности, их
знаний, опыта, таланта, что проявляется в наличие авторства
(интеллектуальной собственности);
9. Кратковременный срок жизненного цикла инновационного
продукта (услуги). Эта особенность связана с тем, что через
достаточно короткое время появляется более совершенный
инновационный продукт (услуга), и предыдущий перестает
считаться инновацией.

55.

Возможный состав участников
финансирования инновационной
деятельности
Государство
Финансовые
институты
Иностранные
инвесторы
Субъекты
хозяйствования
Институты
фондового рынка
Население

56.

Особенности финансирования малых
инновационных предприятий
Финансирование
инновационной
деятельности
субъектов МСП
Долгосрочный
характер
Множественность
источников
финансирования

57.

Базовые модели финансирования
инновационной деятельности
Название модели
Страны – представители
Англосаксонская
США, Великобритания,
Австралия
Европейская
Германия, Франция,
(континентальная) Италия, Испания
Скандинавская
Финляндия, Швеция,
Дания, Норвегия
Азиатская
Япония, Южная Корея,
Сингапур, Китай
Источники финансирования
инновационной деятельности
МСП
Венчурные фонды, бизнесангелы, частные инвесторы
Банки, государство, различные
формы государственно-частного
партнерства
Технологическая и
производственная кооперация,
создание кластеров вокруг
крупных предприятий
Крупные многоотраслевые
корпорации, связанные с
банковским сектором

58.

№
Методы финансирования
1.
Кредитование (creditium) – сумма денежных
средств, передаваемая одним участником договора
о такой передаче другому участнику на условиях
платности (в качестве платы за источник выступает
процент), срочности (различаются кратко-, среднеи долгосрочные кредиты) и возвратности (лат.
creditum - заём от лат. credere - доверять) и целевого
использования
Лизинг
(leasing)
–
долгосрочная
аренда
оборудования, обычно с правом последующего
выкупа
Франчайзинг (franchise) – система, при которой
один экономический объект (например, организация
или даже государство) предоставляет другому
экономическому объекту право действовать на
рынке под его именем
Факторинг (factoring) – кредитование продаж
поставщика факторинговой организацией, которая
становится собственником неоплаченных счетовфактур и принимает на себя риск их неоплаты,
предварительно оплачивает их и оказывает ряд
услуг по защите от появления сомнительных долгов
и обеспечению гарантированного притока средств
поставщику
2.
3.
4.
Формы финансирования
Финансовые
инструменты
Банковские кредиты;
Коммерческие кредиты;
Синдицированные кредиты
Кредитный
договор
Финансовый лизинг;
Оперативный лизинг;
Возвратный лизинг
Производственный
франчайзинг;
Товарный
франчайзинг;
Сервисный франчайзинг;
Франчайзинг бизнес-формата
Стандартный факторинг;
С регрессом или без;
Открытый
/закрытый
факторинг;
Прямой/реверсивный
факторинг
Договор лизинга
Договор
коммерческой
концессии
Договор
финансирования
под
уступку
денежного
требования

59.

№
Методы финансирования
Формы финансирования
Финансовые
инструменты
5.
Форфейтинг
(forfeiting)
–
посредническое
финансирование купли/ продажи дорогостоящих и
уникальных основных фондов, особая форма
среднесрочного коммерческого внешнеторгового
кредитования, операция продажи в кредит, которая
представляет
собой
покупку
кредитором
форфейтором долговых документов заёмщика «без
права регресса» на любого предыдущего держателя
обязательств
Эндаумент
(endowment)
–
целевой
фонд,
предназначенный
для
использования
в
некоммерческих
целях,
как
правило,
для
финансирования
организаций
образования,
медицины, культуры
Внутренний форфейтинг;
Международный
форфейтинг
Договор
финансирования
под
уступку
денежного
требования
Истинный эндаумент;
Квазиэндаумент
Договор
пожертвования
6.
7.
Самофинансирование
–
финансирование Отдельные
потребностей за счет личных средств собственника выделяются
бизнеса или собственных средств предприятия
8.
Бюджетное финансирование – гранты, субсидии за
счет средств бюджета
формы
не Нераспределенная
прибыль,
амортизация,
резервный фонд
Финансирование в рамках
Федеральных
адресных
инвестиционных программ
и национальных проектов,
региональных
и
ведомственных
целевых
инвестиционных программ
Договор
о
предоставлении
гранта (субсидии)

60.

№
9.
10.
11.
12.
13.
14.
Методы финансирования
Формы
Финансовые
финансирования
инструменты
Секьюритизация (securitization) – процесс преобразования Синтетическая
Ценные бумаги
низко ликвидных в ликвидные ценные бумаги, обращающиеся секъюритизация;
на рынке капитала
Балансовая
секъюритизация;
Внебалансовая
секъюритизация
Эмиссия акций – выпуск акций с целью привлечения долевого Эмиссия
Опционный
финансирования
для
эмитента
на
финансирование обыкновенных акций; договор
на
потребностей бизнеса
Эмиссия
покупку акций
привилегированных
акций
Облигационный заем – выпуск облигаций с целью Срочные облигации;
Договор
привлечения долгового финансирования для эмитента на Бессрочные облигации облигационного
финансирование потребностей бизнеса
займа
Венчурное финансирование – финансирование новых Отдельные формы не Венчурное
предприятий, чаще всего на стадии их зарождения, и новых рассматриваются
инвестиционное
видов деятельности, которые традиционно считаются высоко
соглашение
рискованными
(договор)
Проектное финансирование – финансирование долгосрочных Параллельное
Договор
инвестиционных проектов в несколько траншей под денежные финансирование;
проектного
потоки, генерируемые самим проектом
Последовательное
финансирования
финансирование
Государственно-частное
партнерство
–
механизм Концессионные
Концессия
финансирования при взаимодействии государства и бизнеса
соглашения;
Соглашения о ГЧП

61.

№
Методы финансирования
15.
Государственное микрофинансирование – ограниченная
законодательством по сумме и сроку программа кредитования
на льготных условиях, микрозаем, предоставляемый
финансовыми институтами с бюджетным участием малым и
средним предприятиям
16.
Льготное финансирование – предоставление неограниченных
законодательством по сумме и сроку займов на льготных
условиях, предоставляемый финансовыми институтами с
бюджетным участием малым и средним предприятиям
17.
Формы
финансирования
Финансовые
инструменты
Микрозаймы
на Договор
льготных условиях микрозайма
сроком не более 36
месяцев
на
предпринимательс
кие цели
Льготные займы, Договор займа
не ограниченные
сроком
на
предпринимательс
кие цели
Исламское финансирование - один из методов социально Мудараба;
Договор мудараба
ориентированного инвестирования, так как в мусульманском Мушарака
Договор мушарака
обществе получение прибыли не может быть самоцелью,
вложенные инвестиции должны приносить пользу семье,
обществу. Запрещено получать проценты за предоставление
займов. Правила исламского финансирования запрещают
участие в спекулятивных сделках, которыми часто являются
финансовые инвестиции, поэтому возможно вложение только
в реальные инвестиции
В основе исламского финансирования лежит не ссудный
процент, а участие в прибылях/убытках от сделок с активами,
а также высокая социальная ориентированность. Поэтому для
исламского финансирования характерно участие именно в
социально ориентированных инвестиционных проектах

62.

№
Методы финансирования
Формы
финансирования
Финансовый
инструмент
18.
Краудфа́ндинг (народное финансирование, от англ. сrowd
funding, сrowd - «толпа», funding - «финансирование») - это
коллективное сотрудничество людей, которые добровольно
объединяют свои деньги или другие ресурсы вместе, как
правило, через Интернет, чтобы поддержать усилия других
людей или организаций
19.
Краудинвестинг (народное инвестирование, от англ. сrowd Роялти;
investing, сrowd - «толпа», investing - «инвестирование») - Акционерный
это коллективное сотрудничество инвесторов, которые краудинвестинг
добровольно инвестируют свои ресурсы через Интернет с
целью финансирования стартапов и малого бизнеса для
получения прибыли от совместных инвестиций или же доли
в уставном (акционерном) капитале
Инвестиционный
договор
20.
Краудлендинг (народное кредитование, от англ. Сrowd
lending, сrowd - «толпа», lending - «кредитование») - это
коллективное
сотрудничество
кредиторов,
которые
добровольно инвестируют свои ресурсы через Интернет с
целью финансирования стартапов и малого бизнеса для
получения процентов по выданным кредитам. Краудлендинг
возможен в 4 комбинациях: P2P (Peer to Peer – «Равный
равному»), B2B (Business to Business – «Бизнес бизнесу»),
P2B (People to Business – «Физические лица бизнесу»), B2P
(Business to People – «Бизнес физическим лицам»)
Кредитный договор
Reward
Договор
краудфандинг;
пожертвования
Debt краудфандинг;
Equity краудфандинг
P2P;
P2B;
B2B;
B2P;
Краудсорсинг

63.

Виды крауд-технологий
Признак
Тип проекта
Требуемые
ресурсы
Используемые
инструменты для
финансирования
проекта
Инвесторы
Краудфандинг
Краудинвестинг
Творческие, проекты Инновационные
социального
стартапы, бизнесхарактера
проекты
(долгосрочное
инвестирование)
Краудлендинг
Бизнес-проекты,
покрытие текущих
расходов
организации
(краткосрочное
инвестирование)
Денежные средства
Перевод
Заем, продажа
определенного
доли компании,
объема денежных
эмиссия ценных
средств без возврата бумаг, токены
данной суммы
(ICO)
Физические лица, юридические лица
Заем

64.

Виды крауд-технологий
Признак
Субъекты,
привлекающие
инвестиции
Вознаграждение
инвесторов
Краудфандинг
Физические лица,
творческие и
социальные
объединения,
малый, средний
бизнес
Результат проекта,
сувенирная
продукция,
благодарность
Краудинвестинг
Краудлендинг
Малый, средний,
крупный бизнес
Малый, средний,
крупный бизнес
Доля в капитале,
дивиденды от
акций, купонный
доход от
облигаций, доход
от обращения
токенов на
биржах
криптовалюты
Возврат
инвестированной
суммы с
начисленными
процентами

65.

Институты поддержки инновационной
деятельности субъектов малого и
среднего предпринимательства

66.

Классификация финансовых институтов
-частные (вся совокупность банковских
небанковских кредитных организаций);
и
-институты развития, «нацеленные на решение
задач, поставленные перед ними государством
и не стремящиеся к максимизации прибыли»*
(банки развития, агентства развития, фонды
развития,
венчурные
фонды,
союзы,
ассоциации и др.)
*Финансовые институты развития: особенности стратегического управления.
Под редакцией В.Д. Андрианова / Москва: Экономика. - 2013.

67.

Теория институциональных изменений
Дугласа Норта
«Крупные институциональные изменения
происходят медленно, так как институты являются
результатом исторических перемен, формирующих
индивидуальное поведение». Институты … «задают
структуру побудительных мотивов человеческого
взаимодействия — будь то в политике, социальной
сфере или экономике» и «влияют на
функционирование экономических систем».
Решающим в институциональных изменениях
является фактор времени.
(Д. Норт «Институты, институциональные
изменения и функционирование экономики»)

68.

Эволюция развития финансовых институтов
Традиционные
финансовые
институты
Финансовые
институты
устойчивого
развития
Социально
ориентированные
финансовые
институты
Альтернативные
финансовые
институты
Кредитные
организации,
страховые и
лизинговые
компании - с
IV века до н.э.
Венчурные
фонды, РГО с 1950-х гг.
XX века
Гос. МФО - с
1970-1990 гг. XX
века
Краудплатформы с 2000 гг. XXI
века

69.

Особенности венчурной экосистемы
На венчурном рынке действуют различные типы
инвесторов:
1.
частные
фонды,
представляющие
собой
инвестиционные фонды, ориентированные на работу с
инновационными предприятиями и проектами;
2. государственные фонды;
3. акселераторы – как модель поддержки бизнесов на
ранней стадии, которая предполагает интенсивное
развитие проекта в кратчайшие сроки;
4.
предприятия,
осуществляющие
корпоративные
инвестиции;
5. частные инвесторы, которые могут инвестировать
индивидуально,
в
синдикатах
или
через
краудинвестинговые площадки.

70.

Доля венчурного рынка
1. США – 56,3%;
2. Китай – 21,3%;
3. РФ – 0,34%.*
В США до 40% венчурных фондов сформированы на
средства пенсионных и страховых компаний, которым
разрешено вкладывать до 10% своих активов в
венчурные фонды.
В РФ структура активов многих венчурных фондов
состоит из корпоративных облигаций и банковских
депозитов, или же бюджетных средств.
* Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в России. Аналитические
сборники РАВИ

71.

Этапы эволюции развития венчурных
фондов в РФ
Годы
Этапы
1994-1998 1-й этап:
Формирование
венчурной индустрии в
РФ
1999-2009 2-й этап:
Становление
венчурных фондов с
российским капиталом
Характеристика этапа
Преобладание
зарубежных
инвесторов,
инвестиции в
промышленные и
оборонные
предприятия
Появление новых
инвестиционных
фондов с российским
капиталом, развитие
инструмента
проектного
финансирования и
механизма ГЧП
Существующие
проблемы
Отсутствие
инвестиций в новые
технологии и
инновации,
отсутствие
нормативно-правовой
базы
Недостаточное число
венчурных проектов в
регионах, трудности с
привлечением
частного капитала в
венчурные фонды

72.

Этапы эволюции развития венчурных
фондов в РФ
Годы
Этапы
2010-2014 3-й этап:
Восстановительный
рост
Характеристика этапа
Существующие
проблемы
Начало
Количество
финансирования
венчурных фондов с
высокотехнологичных государственным
проектов, начало
участием невелико
выходов фондов с
российскими
владельцами на
зарубежные рынки
2015- по 4-й этап:
Создание
венчурных Ограниченный доступ
наст. время Привлечение средств от фондов с участием к капиталу на
внутренних инвесторов государственных
внешним рынке,
корпораций
низкое качество
проектов, смещение
интересов инвесторов
на зарубежные
проекты

73.

Уровни инфраструктуры поддержки субъектов
МСП в РФ
Первый уровень - федеральные органы исполнительной власти в РФ
Второй уровень - региональные органы исполнительной власти в
субъектах РФ
Третий уровень (1) местные органы власти при
Администрациях
муниципальных
образований и городских
округов
Третий уровень (2) коммерческие и
некоммерческие
организации, созданные с
участием или без участия
государства

74.

Формы финансово-кредитной поддержки малых
и средних инновационных предприятий в РФ
Возвратные финансово-кредитные
Невозвратные финансовые
инструменты
инструменты
Средства предоставляются напрямую
Средства
предоставляются через
стороннюю финансовокредитную организацию
(банк)
Предоставление
обеспечения
(поручительства)
Инвестиционные
займы
Субсидии
Льготные
инвестиционные кредиты
Микрозаймы
Гранты

75.

Государственная поддержка инноваций
«Взятая в целом экономическая действительность
представляет из себя целый поток непрерывных и
многообразных качественных и количественных
изменений… Процесс развития всякого народного
хозяйства, протекая во времени, никогда не бывает
более одного раза на одном и том же уровне, или на
одной и той же стадии. Поэтому и проблема
изменений народного хозяйства в целом есть
прежде всего проблема ступеней его развития».
(Н.Д. Кондратьев «Большие циклы конъюнктуры
и теория предвидения»)

76.

Инновационная политика
Инновационная политика государства –
это комплекс мероприятий по созданию
благоприятного инновационного климата,
стимулированию спроса промышленности на
результаты исследований, разработок и высокие
технологии, формированию более эффективного
режима защиты прав интеллектуальной
собственности, поддержке малых
инновационных предприятий, развитию
инновационной инфраструктуры и
кооперационных сетей.

77.

Цели государственной
инновационной политики
Развитие, рациональное размещение и эффективное
использование научно-технического потенциала,
формирование его структуры;
Увеличение вклада науки и техники в развитие экономики
страны;
Реализация важнейших социальных задач, обеспечение
прогрессивных структурных преобразований в сфере
материального производства;
Повышение эффективности и конкурентоспособности
промышленного производства;
Укрепление обороноспособности страны и безопасности
общества и государства.

78.

Задачи государственной
инновационной политики
1. Создание организационных и экономических
механизмов
для
повышения
востребованности
инноваций отечественным производством;
2. Совершенствование нормативно-правовой базы
научной,
научно-технической
и
инновационной
деятельности;
3. Адаптация научно-технического комплекса к условиям
рыночной экономики, обеспечение взаимодействия
государственного и частного капитала в целях развития
науки, технологий и техники;

79.

Задачи государственной
инновационной политики
4. Рациональное сочетание государственного регулирования и
рыночных механизмов, мер прямого и косвенного
стимулирования
научной,
научно-технической
и
инновационной деятельности при реализации приоритетных
направлений развития науки, технологий и техники;
5. Совершенствование системы подготовки научных и
инженерных кадров высшей квалификации в области науки и
технологий;
6. Поддержка научных исследований и экспериментальных
разработок в приоритетных направлениях развития науки,
технологий и техники с учетом мировых тенденций в этой
сфере;

80.

Задачи государственной
инновационной политики
7. Ускоренная реализация научных и научно-технических
достижений,
способствующих
предотвращению
возникновения военных конфликтов, техногенных и
экологических катастроф и снижению ущерба от них;
8. Разработка и модернизация вооружения, военной и
специальной техники, содействие развитию обороннопромышленного комплекса;
9. Совершенствование технических средств, форм и
способов борьбы с терроризмом, в том числе с
международным.

81.

Государственные стратегии
регулирования
По уровню и формам государственной
поддержки инновационной деятельности
принято выделять государственные
стратегии активного вмешательства,
децентрализованного регулирования и
смешанные.

82.

Государственные стратегии
регулирования
1. Суть стратегии активного
вмешательства заключается в признании
государством научной, научно-технической
и инновационной деятельности
определяющей составляющей
экономического роста национальной
экономики.

83.

Государственные стратегии
регулирования
2. Стратегия децентрализованного
регулирования представляет собой более
сложный механизм участия государства в
научной и инновационной сфере.
Государство и в этой стратегии играет
важную роль, но отсутствуют жесткие
директивные связи, характерные для
стратегии активного вмешательства.

84.

Государственные стратегии
регулирования
3. Смешанная стратегия используется в
странах, где значительную часть составляет
государственный сектор и государство
заинтересовано в поддержании высокого
экспортного потенциала отраслей этого
сектора. По отношению к государственным
организациям государство использует
стратегию активного вмешательства,
к остальным - стратегию
децентрализованного регулирования.

85.

Сущность и особенности
научно-технической продукции
Научно-техническая продукция - законченный в
соответствии с требованиями договора, принятый
заказчиком результат научно-технических,
технологических, проектных, конструкторских работ,
реализуемый по договорным ценам.
В научно-техническую продукцию включаются:
документация, экспериментальные и опытные образцы
новой техники (продукции), научно-технические услуги,
включая пуско-наладочные работы, авторский надзор по
освоению, ноу-хау («передовой опыт»), обучение
заказчика, консультации и т.д.

86.

Сущность и особенности
научно-технической продукции
Первая особенность научно-технической
продукции состоит в том, что эта продукция
имеет разные формы: от простых мыслей и/или
идей, чертежей, рисунков, формул,
компьютерных программ, оформленных
документально, до готового изделия или
действующей технологии.

87.

Сущность и особенности
научно-технической продукции
Вторая особенность связана с тем, что научнотехническая продукция, в отличие от других
продуктов, при потреблении не исчезает,
поэтому возможна многократная реализация
одной и той же продукции многим заказчикам.
Это означает, что специфическая особенность
такого товара заключается в способности к
неограниченной мультипликации
(преумножению) доходов.

88.

Сущность и особенности
научно-технической продукции
Третья особенность связана с тем, что
специфика научно-технической продукции
определяется высокой степенью
неопределенности при получении научнотехнического результата, что предопределяет
особый характер финансирования, то есть
возникает риск временного разрыва между
затратами и результатами; а также риск,
связанный с неопределенностью спроса.

89.

Ядро коммерциализации
инноваций
Мир идей и
инновационная
инфраструктура
Рынок чистой
конкуренции
(товарпокупатель)
Рынок
капитала
(товаринвестиции)

90.

Управление рисками
инновационных проектов

91.

Трактовка категории «риск»
Существует две противоположные концепции понимания
сущности категории «риск»:
1. концепция риска как неопределенности исхода события.
В этом контексте управление рисками ведет к преодолению
неожиданно возникшей какой-либо негативной ситуации;
2. концепция риска как дополнительной возможности.
В представленном контексте вероятность риска понимается
как возможность получения незапланированной доходности.

92.

93.

Риски финансирования инновационных
проектов
1 блок:
Финансовые риски:
1. Риск неоптимальности
источников
финансирования;
2. Инвестиционный риск;
3. Кредитный риск;
4. Риск снижения
использования
эффективности оборотного
капитала;
5. Риск увеличения затрат;
6. Риск потери прибыли;
7. Риск утраты ликвидности;
(платежеспособности);
2 блок:
Риски инвестирования
с использованием
инвестиционных
платформ:
1. Риск неисполнения
платформой свих
обязательств в связи с
техническим сбоем;
2. Риск ассиметрии
информации;
3. Риск дефолта проекта;
3 блок:
ESG – риски:
1.Экологические;
2.Социальные;
3.Управленческие;
4 блок:
Бюджетные риски

94.

Проект (от лат. projectus) – брошенный вперед. Под проектом наиболее
часто понимают:
комплект документации, предназначенный для создания определенного
объекта, сооружения, изделия и его эксплуатации, а также для проверки
решений, на основе которых был разработан данный проект;
план действий, программу или комплекс работ, необходимых к
реализации;
предварительный текст какого-либо документа, законодательного акта
(например, законопроект);
замысел, план, прототип какого-либо объекта (например, разработанный
план постройки, сооружения чего-нибудь);
временное предприятие, предназначенное для создания уникальных
продуктов, услуг или результатов;

95.

96.

Понятие инвестиционного
проекта:
Инвестиционный проект – это обоснование
экономической целесообразности, объема и сроков
осуществления капитальных вложений, в том числе
необходимая проектная документация, разработанная
в соответствии с законодательством Российской
Федерации, а также описание практических действий
по осуществлению инвестиций (бизнес-план)
(в трактовке Федерального закона от 25.02.1999 №39ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской
Федерации, осуществляемой в форме капитальных
вложений»)

97. 98. Методический подход к составлению бизнес – плана инвестиционного проекта

1. Характеристика
предприятия
и инвестиционного
проекта:
1.1. организационно –
правовая
форма деятельности
предприятия;
1.2. характеристика
собственников
и менеджеров;
1.3. структура управления
предприятием;
1.4. сущность
инвестиционного проекта
2. План маркетинга
2.1. рыночная
характеристика
предприятия;
2.2. клиенты;
2.3. конкуренты;
2.4. продукт (услуга)
компании;
2.5. продажная цена;
2.6. позиция на рынке;
2.7. каналы продвижения
продукта (услуги)
Результат:
объем выручки от
реализации
3. План
производства
4. Финансовый
план
3.1. «технологическая
цепочка»;
3.2. потребность в
основном, оборотном
капитале и рабочей силе;
3.3. затраты на
производство и
реализацию продукции
4.1. план
финансирования и
инвестиций;
4.2. план по
формированию
прибыли;
4.3. План движения
денежных средств;
4.4. Плановый баланс
Результат:
критический объем
продаж,
рентабельность
продаж,
рентабельность
производства
Результат:
управленческое
решение о
целесообразности
финансирования
инвестиционного
проекта

99.

Государственная поддержка
инновационной деятельности

100.

Государственная поддержка инноваций
«Главной целью государственной денежной политики
должно быть создание условий для максимизации
инновационной активности»
(С.Ю. Глазьев. «Рывок в будущее. Россия в новых
технологическом и мирохозяйственном укладах»)
Государственные инструменты
стимулирования инновационных
процессов
Рыночные инструменты
стимулирования
инновационных процессов

101.

Государственные инструменты
стимулирования инновационных процессов
Развитие инфраструктуры через создание и
прямое
бюджетное
финансирование
различных финансовых небанковских
институтов и институтов развития;
Проведение последовательной политики
регулирования
ключевой
ставки
Центрального
Банка
Российской
Федерации;

102.

Государственные инструменты
стимулирования инновационных процессов
Продвижение
различных
форм
взаимодействия власти и бизнеса – развитие
механизма
государственно-частного
партнерства
через
подписание
концессионных соглашений по значимым
для экономики страны направлениям;

103.

Государственные инструменты
стимулирования инновационных процессов
Разработка
государственных
программ
по
формированию
промышленных
и
научноинновационных
кластеров,
а
также
производственной кооперации между малым
бизнесом и крупными предприятиями;
Создание и развитие системы информационноаналитических центров, центров экспертизы и
рейтинговых агентств с целью регулярного
проведения и публикации рейтингов, проведения
экспертизы инновационных проектов;

104.

Государственные инструменты
стимулирования инновационных процессов
Усиление налогового администрирования и
введение налоговых льгот – установление
субъектам инновационной деятельности
специальных
налоговых
режимов,
применение нулевых налоговых ставок,
снижение налога на прибыль, предоставление
налоговых каникул и инвестиционного
налогового кредита;

105.

Государственные инструменты
стимулирования инновационных процессов
Создание
территорий
опережающего
развития (ТОР) с целью привлечения
инвестиций и создания рабочих мест в так
называемых
депрессивных
муниципальных образованиях, в которых
повышение
экономического
роста
затруднено;

106.

Государственные инструменты
стимулирования инновационных процессов
Увеличение прямых бюджетных расходов на
НИОКР
в
виде
финансирования
государственных научных организаций и
фондов научных исследований, а также
обеспечение эффективной защиты прав
интеллектуальной собственности;

107.

Государственные инструменты
стимулирования инновационных процессов
Формирование
полноценной
системы
государственных
заказов,
государственных
закупок, принятие мер по предотвращению
нарушений антимонопольного законодательства,
что в целом обеспечит развитие свободной
конкуренции;
Предоставление льготных условий пользования
земельными и другими природными ресурсами,
стимулирование экологизации производства;

108.

Государственные инструменты
стимулирования инновационных процессов
Ежегодная разработка и утверждение
федеральных и региональных программ,
учитывающих особенности и потребности
конкретных территорий;
Поддержка и развитие малого и среднего
предпринимательства,
а
также
самозанятых граждан.

109.

Рыночные инструменты
стимулирования инновационных процессов
Формирование благоприятного инвестиционного
климата для частных инвесторов путем рыночного
механизма;
Развитый фондовый рынок;
Развитие финансового лизинга дорогостоящей
техники и оборудования;
Развитие венчурного бизнеса.

110.

Задание 1
1) Какой тип инновации использовало
выбранное Вами предприятие?
2) Оцените эффективность инновационного
проекта.
3) Какие стадии жизненного цикла прошла
инновация? Охарактеризуйте каждую стадию.
4) Покажите на данном примере взаимосвязь
инновационного
и
стратегического
менеджмента.

111.

Задание 2
Представьте по известному Вам предприятию
осуществленные мероприятия по улучшению
результатов его работы.
Или, если предприятие находится в кризисном
состоянии, подумайте, какие меры необходимо
предпринять, чтобы обеспечить позитивные
изменения на предприятии.
Заполните таблицу:

112.

Сферы деятельности на предприятии
Бизнес предприятия: продукт (ассортимент
продукции,
брэнд,
ценообразование,
продвижение товара и т.д.); отраслевая
принадлежность (профиль предприятия).
Технологическая основа: используемая
технология,
оборудование,
основные
способы
производства,
материалы,
потребление энергии и т.д.
Финансовая сфера: структура капитала и
источники финансирования, финансовое
планирование, управление пакетом акций и
инвестиционным портфелем и др.
Изменен
ия на
предприя
тии
Результаты
изменений
(фактическ
ие или
ожидаемые)

113.

Сферы деятельности на предприятии
Система
управления
предприятием:
организационная структура предприятия,
стили руководства, коммуникации, система
мотивации и стимулирования и т.п.
Организационная
форма
предприятия:
форма собственности, юридический статус
подразделений
и
филиалов,
формы
реорганизации
предприятия
(слияние,
ликвидация и реконструкция) и пр.
Кадровая политика: прием специалистов,
ротация
кадров,
профессиональное
обучение, система поощрения творчества
Изменен
ия на
предприя
тии
Результаты
изменений
(фактическ
ие или
ожидаемые)

114.

Задание 3
Предложите новшество для улучшения
бизнес-процесса на Вашем предприятии.
Это может быть компьютерная технология,
алгоритм заполнения бюджета, создание
базы
данных
и
т.д.
Обоснуйте
целесообразность
осуществления
новшества.
Обоснование приведите в таблице:

115.

Основные положения новшества
Содержание
Название новшества
Цель, которая должна быть достигнута
Краткое содержание предложения
Потребитель (для кого предназначено)
В чем заключается новизна предложения
Предполагаемый исполнитель
Порядок реализации проекта
Какие
необходимы
ресурсы
осуществления
Предполагаемая
предложения
количественная)
для
эффективность
(качественная
или