Потребительское_кредитование_и_финансовое_поведение

1. Потребительское кредитование и финансовое поведение: риски чрезмерной задолженности в странах с формирующейся экономикой

ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ И
ФИНАНСОВОЕ ПОВЕДЕНИЕ: РИСКИ
ЧРЕЗМЕРНОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ В СТРАНАХ С
ФОРМИРУЮЩЕЙСЯ ЭКОНОМИКОЙ
Подготовил:
Тургунов Фахриёр

2. Анализ проблемы

АНАЛИЗ ПРОБЛЕМЫ
Актуальность
Риски
Проблема
•Чрезмерная задолженность в
странах с формирующейся
экономикой возникает не просто
из-за роста кредитования как
такового, а из-за его
несоответствия качеству
институтов: доступ к займам
расширяется быстрее, чем защита
заемщика, оценка
платежеспособности,
финансовая грамотность и
системы урегулирования долгов.
•Всемирный банк прямо связывает
рост уязвимости домохозяйств с
расширением
микрофинансирования и
цифрового кредитования, а также
с тем, что многие семьи
используют долг как замену
страхованию и социальной
защите при шоках дохода.
•Проблема обостряется там, где доходы
нестабильны, высока доля неформальной
занятости, а подушка ликвидности у
домохозяйств мала. В таких условиях кредит
перестает быть инструментом
межвременного сглаживания потребления и
превращается в способ финансировать
базовые потребности — еду, лечение,
коммунальные расходы, повседневное
выживание. Именно этот механизм
Всемирный банк и МВФ рассматривают как
ключ к пониманию долговых ловушек: при
любом шоке заемщик не сокращает долг, а
перекредитовывается.
•Особенно быстро этот риск нарастает в
сегменте цифрового кредитования. По
оценке World Bank/CGAP-ориентированного
обзора финтеха, цифровой кредит в
развивающихся странах сначала
масштабировался как простой
потребительский продукт, но затем стал
источником новых рисков: непрозрачный
скоринг, слабая проверка
платежеспособности, давление на рост
портфеля ради прибыли и неясный итоговый
эффект для благосостояния заемщиков.
•Исследования показывают, что чрезмерная
задолженность подпитывается
особенностями финансового поведения:
слабым самоконтролем, импульсивным
потреблением, ошибками восприятия риска,
зависимостью от “легкодоступной”
информации и низкой долговой
грамотностью. В систематическом обзоре 52
исследований среди наиболее значимых
поведенческих факторов названы
финансовая грамотность, восприятие риска,
материализм и эмоции; при этом для
развивающихся экономик эмпирическая*
база пока слабее, чем для развитых стран,
хотя сама проблема выражена очень остро.
•Исследование по потребительским
заемщикам показывает, что слабый
самоконтроль статистически связан с более
высокой общей чрезмерной
задолженностью, а bias доступности
ухудшает решения по погашению долгов по
кредитным картам. Для стран с
формирующейся экономикой особенно
важен вывод о том, что молодые заемщики с
низким доходом оказываются наиболее
чувствительны к сочетанию культурных
обязательств, легкой доступности кредита и
слабого раскрытия рисков в рекламе
кредитных продуктов.
*Эмпирическая — это прилагательное, обозначающее знание, метод или данные, основанные исключительно на личном опыте, практических
наблюдениях или экспериментах, а не на теории или умозаключениях

3.

Вопросы
исследования
Какие факторы влияют на
рост потребительского
кредитования?
Влияет ли процентная
ставка на риск дефолта?
Какие меры могут
снизить риск overindebtedness?

4. Какие факторы влияют на рост потребительского кредитования?

Макроэкономические факторы
•Доходы населения (Income effect) - При
росте доходов увеличивается способность
обслуживать долг. Но парадокс: рост доходов
→ рост потребления → рост кредитов
•Процентные ставки (Interest rate channel) Низкие ставки → кредиты дешевле → спрос
растёт. Это классический механизм
монетарной политики
•Инфляция - Умеренная инфляция
стимулирует кредитование (реальная
стоимость долга снижается). Высокая
инфляция → рост ставок → снижение
кредитования
•Безработица - Рост безработицы →
снижение кредитоспособности. Но иногда
наблюдается “distress borrowing” — люди
берут кредиты из-за нехватки дохода
Факторы предложения (банки)
•Кредитная политика банков Смягчение требований → рост выдачи.
Агрессивный маркетинг → увеличение
спроса
•Финансовая либерализация Упрощение регулирования → рост
конкуренции → больше кредитов
•Развитие кредитных бюро - Снижение
информационной асимметрии. Банки
могут кредитовать более широкий круг
клиентов
Технологические факторы
(FinTech)
Поведенческие и социальные
факторы
•Онлайн-кредиты → мгновенные
решения
•Алгоритмы скоринга → доступ для
“тонких” заемщиков
•BNPL (Buy Now Pay Later) → скрытая
форма кредитования
•Культура потребления
•Социальные сети → давление на
уровень жизни
•Низкая склонность к сбережениям

5.

- общую сумму переплаты;
- долговую нагрузку заемщика;
- вероятность просрочки;
- устойчивость заемщика к
финансовым шокам.
Рост долговой - нагрузки Debt-toIncome ratio (DTI), то есть
отношение платежей по долгам
к доходу.
Дефолт
- размер ежемесячного
платежа;
Влияние
роста
Процентная
ставка
в анализе риска дефолта важно
понимать, что ставка — это не
просто цифра в договоре. Она
влияет сразу на несколько
вещей:
Риск дефолта — это вероятность
того, что заемщик:
- не сможет вовремя внести
очередной платеж;
- нарушит условия кредитного
договора;
- допустит длительную просрочку;
- полностью прекратит
обслуживание долга.

6. Меры снижения over-indebtedness

Технологии
МЕРЫ СНИЖЕНИЯ
OVER-INDEBTEDNESS
Государство
•Приложения для учета
финансов
•Уведомления о долгах
•Автоматический контроль
нагрузки
•Ограничение процентных
ставок
•Регулирование МФО
•Развитие кредитных бюро
•Повышение финансовой
грамотности
Заёмщики
Банки
•Финансовое планирование
•Контроль расходов
•Избегание избыточных
кредитов
•Оценка
платежеспособности
(скоринг)
•Ограничение DTI
(долг/доход)
•Прозрачные условия
кредитования

7. Влияние на страну с формирующейся экономикой

ВЛИЯНИЕ НА СТРАНУ С ФОРМИРУЮЩЕЙСЯ ЭКОНОМИКОЙ
Повышает краткосрочный рост, но ухудшает
среднесрочные перспективы
Канал простой: при шоке дохода, росте ставок или падении цен на
активы сильно закредитованные семьи резко сокращают потребление;
это ухудшает не только качество розничных кредитов, но и корпоративные
портфели банков через падение совокупного спроса. Поэтому
чрезмерная задолженность — это не частная бытовая проблема, а
макрофинансовый риск.
Высокая долговая нагрузка ухудшает денежно-кредитную
высокая долговая нагрузка делает денежно-кредитную политику более
“жесткой” по факту: повышение ставок больнее бьет по потреблению, а
снижение ставок не всегда так же эффективно стимулирует спрос. В
экономиках с большим числом заемщиков под плавающую ставку это
усиливает асимметрию циклов и повышает вероятность финансового
стресса.

8. ФАКТЫ

Ипотечный кризис в США (2008)
Банки активно выдавали ипотеку даже рискованным
заемщикам (subprime)
Долговой кризис Греции (2010–2015)
Государство накопило высокий долг
Низкие ставки → быстрый рост кредитования и цен на
жильё
Дешёвые кредиты в еврозоне стимулировали
заимствования
Затем ставки выросли → платежи увеличились
Экономика начала падать → доходы снизились
Заемщики перестали платить → массовые дефолты
Страна не могла обслуживать долг → кризис
Крах банков (Lehman Brothers) → глобальный кризис
Помощь ЕС и МВФ, жёсткая экономия