Дефолт 1998 года в России: уроки экономического кризиса

1.

Дефолт 1998 года в
России: уроки
экономического
кризиса
Дефолт 1998 года в России произошёл 17 августа, когда страна
,
объявила о девальвации рубля, реструктуризации внутреннего
,
долга и 90-дневном моратории на выплаты по внешним
обязательствам банков, что привело к экономическому краху и
потере доверия рынков

2.

Предпосылки кризиса: экономика на
грани
Бюджетный дефицит
ГКО и спекуляции
Бюджетный дефицит
В 1997-1998 гг. дефицит
Государственные краткосрочные
бюджета РФ составлял около
облигации (ГКО) с доходностью
5,7% ВВП, а внутренний долг
свыше 200% стали основным
достигал 19,3% ВВП.
инструментом финансирования
дефицита, привлекая
спекулятивный капитал.
Падение цен на нефть
Падение цен на нефть
Резкое падение цен на нефть
вдвое за полгода сократило
валютные поступления, что
усугубило финансовую
ситуацию.

3.

Политика Центрального банка: ставка
на стабильный рубль
Председатель ЦБ РФ Виктор Геращенко настаивал на
поддержании фиксированного курса рубля на уровне
около 6 рублей за доллар, считая это ключевым для
стабильности.
Для удержания курса и финансирования дефицита ЦБ
активно использовал валютные резервы и поддерживал
высокую процентную ставку по ГКО. Это привело к тому,
что банки предпочитали спекуляции на рынке ГКО
вместо кредитования реального сектора экономики.

4.

17 августа 1998 — рубль
теряет две трети
стоимости

5.

Момент дефолта: август 1998 года
1
2
3
Объявление моратория
Девальвация и дефолт
Кризис ГКО
17 августа был объявлен
Одновременно произошли резкая
6
Массовая продажа ГКО, в,
мораторий на выплаты по
девальвация рубля и дефолт по
основном российскими
внутреннему долгу и прекращена
ГКО, что стало шоком для всей
инвесторами, спровоцировала
поддержка курса рубля
финансовой системы.
обвальное падение рынка и
усугубила кризис.

6.

Причины кризиса
Дефолт 1998 года был обусловлен несколькими взаимосвязанными факторами:
Хрупкость финансовой системы: высокая
долговая нагрузка и недостаточная устойчивость банковского сектора
:
сделали экономику крайне уязвимой.
Контракционная монетарная политика: попытки ЦБ удержать курс рубля за счёт повышения ставок лишь ускорили
наступление дефолта, создав неподъёмную нагрузку на бюджет.
Невозможность сохранения курса: ставка на фиксированный курс и низкую инфляцию оказалась нежизнеспособной в
условиях отсутствия фискальной дисциплины и падения цен на сырьё.

7.

Последствия дефолта