Финансовый рынок и его структура

2.

План лекции
1.Сущность и функции финансового рынка
2. Структура финансового рынка
3. Участники финансового рынка

• Финансовый рынок представляет собой систему
экономических и правовых отношений, связанных с
куплей-продажей или выпуском и оборотом
финансовых активов.
• Финансовые активы – это товары финансовых
рынков, к числу которых можно отнести: деньги
(рубли и иностранная валюта); коммерческие и
фондовые
ценные
бумаги;
документы,
представляющие безусловное долговое обязательство
страховых компаний и пенсионных фондов
(страховое свидетельство, медицинский полис,
страховой полис); драгоценные металлы в слитках (за
исключением ювелирных изделий и бытовых изделий
из них); объекты недвижимого имущества.

4.

• С экономической точки зрения финансовый рынок
представляет собой систему экономических
отношений, связанных с процессами эмиссии ценных
бумаг, их размещения, а также актами купли и
продажи (обращения) финансовых инструментов
(выступающих в роли товаров на финансовых
рынках).
• С организационной точки зрения финансовых рынок
можно рассматривать как совокупность финансовых
институтов, экономических субъектов,
осуществляющих эмиссию, куплю и продажу
финансовых инструментов. При этом каждый
финансовый институт наделен определенными
полномочиями по ведению тех или иных операций с
конкретным набором финансовых инструментов.

5.

Функции финансового рынка
Функция
ценообразования
• Финансовый рынок устанавливает цены на финансовые
ресурсы, которые уравновешивают спрос и предложение на
них Ценой финансовых ресурсов является доход, платит
покупатель (эмитент) продавцу (инвестору или владельцу
финансовых ресурсов) - банковский процент, купонная
ставка по облигациям, дивиденды по акциях.
Функция
обеспечения
ликвидности
• Финансовый рынок вводит механизм выкупа у инвесторов
надлежащих им финансовых активов и тем самым повышают
ликвидность этих активов. Выкуп у инвесторов финансовых активов
обеспечивают финансовые посредники – дилеры рынка, которые в
любой момент, если это нужно инвесторам, готовы выкупить
финансовые активы, которыми они владеют. Чем эффективнее
функционирует финансовый рынок, тем выше ликвидность он
обеспечивает финансовым активам, которые находятся в обороте на
нем, поскольку любой инвестор может быстро и практически без
потерь в любой момент превратить финансовые активы в денежную
наличность. Финансовые посредники всегда готовы не только
выкупить финансовые активы, но и продать их инвесторам в случае
необходимости
Функция
экономии
на издержках
•Финансовый рынок уменьшает затраты на проведение операций
и информационные затраты. Финансовые посредники,
осуществляя большие объемы операций по инвестированию и
привлечению средств, уменьшают для участников рынка затраты
и соответствующие риски от проведения операций с
финансовыми активами

6.

Классификация финансового рынка
По срокам вложения
• рынок денег
• рынок капиталов
По объекту вложения
• кредитный рынок
• валютный рынок
• рынок ценных бумаг
• рынок драгоценных металлов
- рынок денег - рынок краткосрочных вложений. На денежном рынке осуществляются краткосрочные операции до
1 года, обслуживающие главным образом движение
оборотного капитала;
- рынок капиталов – рынок долгосрочных вложений.
Рынок капиталов включает кредитный рынок и рынок
ценных бумаг.

7.

Классификация финансового рынка
по объекту вложений
Кредитный рынок – часть рынка ссудных капиталов, на которых обращаются
долговые обязательства со сроком погашения свыше 1 года. Здесь выделяют
особый сегмент – рынок межбанковских кредитов.
Валютный рынок – система отношений купли-продажи иностранных валют и
платежных документов в иностранной валюте в целях обеспечения
международных расчетов, страхования валютных рисков и регулирования
валютных курсов.
Рынок ценных бумаг имеет сложную структуру и делится на несколько сегментов
(составляющих):
рынок долевых ценных бумаг (акций);
рынок долговых ценных бумаг (рынок государственных ценных бумаг и рынок
корпоративных ценных бумаг);
рынок денежных ценных бумаг (например, чеки, банковская сберегательная книжка
на предъявителя и т.д.);
рынок коммерческих ценных бумаг, т.е. которые обслуживают товарный рынок
(например, товарные векселя, складские свидетельства и т.д.).
Рынок драгоценных металлов– система отношений купли-продажи золота, серебра и
других драгоценных металлов.

8.

Функционирование
финансовых
(предопределяется) рядом параметров:
рынков
обусловлено
действием экономических факторов – частная собственность на
финансовые ресурсы;
наличием определенной правовой основы деятельности на них (кодексы
и законы, а также подзаконные акты):
влиянием институциональных факторов, что связано с наличием в
экономике институтов, которые обеспечивают эффективное
функционирование финансовых рынков (например, институты
дилеров, брокеров, банков и т.д.).

9.

10.

Формы финансового рынка
Финансовый рынок существует в двух формах:
организованный рынок – это рынок, который функционирует по определенным
правилам, установленным банками и биржами;
неорганизованный рынок – представляет собой сферу обращения финансовых
активов через другие каналы.
В теории и на практике особо выделяются первичный и вторичный финансовые
рынки.
На первичном рынке производится первичное размещение только что
выпущенных в обращение финансовых активов. Назначение первичных
рынок состоит в привлечении дополнительных финансовых ресурсов,
необходимых для инвестиций в производство и для других целей.
Вторичный рынок – это рынок, где обращаются ранее выпущенные финансовые
активы. Здесь в процессе купли-продажи актива определяется его
действительный курс (цена), т.е. производится котировка (формирование
курса) финансового актива. Вторичные рынки предназначены для
перераспределения уже имеющихся ресурсов в соответствии с потребностями
и возможностями участников рынка.

11.

Участники финансового рынка
продавцы и
покупатели
финансовых
инструментов
(услуг)
финансовые
посредники
инфраструктурные
организации
финансового
рынка

12.

Финансовые посредники
Финансовые посредники составляют довольно многочисленную группу
основных участников финансового рынка, обеспечивающую
посредническую связь между покупателями и продавцами
финансовых инструментов (финансовых услуг). Определенная часть
финансовых посредников сама может выступать на финансовом
рынке в роли продавца или покупателя.
К финансовым посредникам относятся учреждения, которые формируют
свою ресурсную базу преимущественно за счет выпуска обязательств
и используют эти средства на приобретение ценных бумаг и
предоставление ссуд. К финансовым посредникам, осуществляющим
свою деятельность на финансовом рынке, относятся: коммерческие
банки, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, венчурные
фонды, финансовые компании.
Финансовые
посредники
специализируются
на
организации
взаимодействия лиц, имеющих временно свободные денежные
средства, с лицами, нуждающимися в денежных средствах. В этом
звене финансовой системы в развитых странах мира концентрируются
значительные финансовые ресурсы, используемые прежде всего на
инвестиционные цели.

13.

Инфраструктура финансового рынка
Инфраструктура финансового рынка представляет собой комплекс учреждений
и предприятий, обслуживающих непосредственных его участников с целью
повышения эффективности осуществляемых ими операций.
В составе этих субъектов инфраструктуры финансового рынка выделяются
следующие основные учреждения:
1. Фондовая биржа. Она является участником рынка ценных бумаг,
организующим их покупку-продажу и способствующим заключению сделок
основными участниками этого рынка.
2. Валютная биржа. Она выполняет те же функции, что и фондовая биржа,
действуя соответственно на валютном рынке и являясь его участником.
3. Депозитарий ценных бумаг. Им является юридическое лицо,
предоставляющее услуги основным участникам фондового рынка по
хранению ценных бумаг независимо от формы их выпуска с
соответствующим депозитным учетом перехода прав собственности на них.
Взаимоотношения между депозитарием ценных бумаг и депонентом
регулируются соответствующими правовыми нормами и условиями
депозитарного договора. Деятельность депозитария ценных бумаг подлежит
обязательному государственному лицензированию.

14.

Инфраструктура финансового рынка
4. Регистратор ценных бумаг (или держатель их реестра). Им является юридическое лицо,
осуществляющее сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных о
реестре владельцев ценных бумаг эмитента. Этот реестр представляет собой всех
зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и
категории принадлежащих им ценных бумаг на определенную дату. Использование
услуг регистратора является для эмитента обязательным, если число владельцев
превышает 500, и в некоторых другие случаях, регулируемых правовыми нормами.
Кроме владельцев ценных бумаг в составе реестра могут отражаться и номинальные их
держатели – брокеры и дилеры.
5. Расчетно-клиринговые центры. Они представляют собой учреждения, обслуживающая
деятельность которых заключается в сборе, сверке и корректировке информации по
заключенным сделкам с ценными бумагами, а также в осуществлении зачета по их
поставкам и расчетов по ним. Такие центры создаются обычно при фондовых и
товарных
биржах
и
играют важную
роль в организации
торговли
деривативами(фьючерсами, опционами и т.п.).
6. Информационно-консультационные центры. Такие центры обслуживают основных
участников всех видов финансовых рынков – как индивидуальных, так и
институциональных. В составе таких центров имеются квалифицированные
маркетологи, юристы, финансовые эксперты, инвестиционные консультанты и другие
специалисты по операциям на финансовом рынке. Система таких центров получила
широкое развитие в странах с развитой рыночной экономикой (у нас такие услуги
оказывают в основном финансовые посредники).
7. Другие учреждения инфраструктуры финансового рынка.

15.

Спасибо за внимание!

English Русский Rules