Закономерности денежного обращения. Равновесия на товарных и денежном рынках. Тема 13-2

1. Учебные вопросы:

Тема 13-2. Закономерности
денежного обращения. Равновесия
на товарных и денежном рынках
Учебные вопросы:
1. Денежная масса, ликвидность,
денежные агрегаты
2. Спрос и предложение денег. Равновесие
на денежном рынке
3. Модель товарно-денежного равновесия
IS-LM.
1

2. Подходы к возникновению денег

1. Денежная масса, ликвидность, денежные агрегаты
Подходы к возникновению денег
1. Рационалистическая концепция
(Д – это результат соглашения между людьми)
2. Эволюционная концепция
(Д– это результат развития обмена товарами)
Однако единой общепризнанной теории Д не
существует, сущность Д выводится из их
функций:
2

3. Функции товарных денег:

1. Деньги как мера стоимости
(средство измерения ценности реализуемых благ )
2. Деньги как средство обращения
(способность Д выступать посредником при, обмене
товаров и услуг)
3. Д как средство накопления сбережения и
образования сокровищ. (Д, являясь всеобщим эквивалентом и
обеспечивая их владельцу, получение любого товара, становятся
всеобщим воплощением общественного богатства. Поэтому у людей
возникает стремление к сокровищу. Сокровище — это Д, изъятые из
обращения с целью их сбережения и накопления.
4. Д как средство платежа
(кредитные Д, которые обслуживают преимущественно
промышленный и торговый капитал и выступают не только как
платежное, но и покупательное средство).
5. Мировые Д (взаимоотношениях между странами или
между юридическими и физическими лицами, находящимися в
разных странах в форме внешнеторговых связей, международных
займов, оказания услуг внешнему партнеру).
3

4. Активы и ликвидность

Активы – ценности, на которые предъявлен рыночный
спрос.
Ликвидность – способность активов превращаться в
наличные деньги без потери их покупательной способности.
Ликвидность характеризует следующие свойства активов:
реальную возможность выступать в качестве
платежного средства;
скорость превращения актива в средство платежа;
способность актива сохранять во времени и
пространстве свою прежнюю номинальную стоимость
Степень ликвидности это разная возможность различных активов превращаться
в деньги.
4

5. Факторы, от которых зависит ликвидность

1. Круг лиц, которым можно сбыть актив
2. Ограниченность области сбыта и различные
препятствия при транспортировке
3. Количественные ограничения, т.е. показатель
того, насколько не удовлетворена потребность в
активах
4. Промежуток времени, в течение которого
можно продавать эти активы
5

6. Трансакционные издержки

Трансакционные издержки (ТИ) – затраты,
связанные с превращением активов в деньги
ТИ наличных денег равны 0
Наличные деньги абсолютно
ликвидный актив
6

7. Денежная масса (М)

Денежная масса (М) – сумма всех
денежных средств в наличных и
безналичных формах, которые
обслуживают обращение товаров и
услуг в национальном хозяйстве.
7

8. Денежные агрегаты - группа активов по степени ликвидности для подсчета их общей величины.

М0 - наличные деньги в обращении вне банковской сферы
М1 – включает в себя М0 и остатки средств в национальной
валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования
населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных)
организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.
М2 - включает агрегат М1 а также остатки средств в
национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных
привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и
финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся
резидентами Российской Федерации
М = М0 + ΔМ1 + Δ М2
8

9.

9

10.

М0 - наличные деньги (14/15,6 трлн руб.)
М1 – Мо + средства на расчетных и
текущих счетах + вклады до востребования
(37/45,6 трлн руб.)
М2 - М1 + срочные вклады (66 /83,9 трлн
руб.)
М3 - М2 + сертификаты и облигации
государственного займа (85 / 97трлн руб.)
10

11. Денежное обращение

Денежное обращение – движение денег в
наличных и безналичных формах по
обслуживанию, реализации товаров и не
товарных услуг.
Главная проблема денежного обращения:
- Проблема устойчивости обращения, которая
зависит от денежной массы. Она решается на основе
количественной теории денег
11

12. Главная идея количественной теории денег

Изменение количества
находящихся в обращении денег (М)
приводит к пропорциональному
изменению абсолютного уровня цен
на товары и услуги (Р) и
следовательно к изменению
покупательной способности денег
(они «дешевеют» или «дорожают»).
12

13. Уравнение Ирвинга Фишера (американский экономист 1867-1947)

MV = PQ
M = PQ
V
M – количество денег в обращении
V – скорость обращения денег
P – средняя цена товаров и услуг
Q – объём товарной массы
В краткосрочном периоде V и Q – const =>
M находится в прямой зависимости от P.
Принималось во внимание только
количество товаров и денег, находящихся в
обращении, не учитывались запасы товаров
и деньги в сбережениях
13

14. Кембриджская концепция количественной теории Д Кембриджское уравнение

K = 1/V
М = кPY
M – количество денег в обращении
K – коэффициент; показатель доли
номинального дохода (PV) , к Маршалла
PY –доход
P – средний уровень цен
Y – объём производства
14

15. Вывод

И.Фишер основное внимание
акцентировал на движении Д по
обслуживанию товарных сделок.
Коэффициент А.Маршалла
доказывает, какую, долю
номинального дохода
хозяйствующие субъекты
предпочитают держать в форме
наличности, т.н. кассовых остатках.
15

16. Денежный рынок - это сеть институтов, которые обеспечивают взаимодействие D и S денег

2. Спрос и предложение денег.
Равновесие на денежном рынке
Денежный рынок - это сеть институтов, которые
обеспечивают взаимодействие D и S денег
Спрос на деньги
1.
неоклассическая модель, основывающаяся на
количественной теории Д.
М= кPY; М/Р=кY ,
к=1/V
M/P - реальный запас денежных средств или реальные
денежные остатки.
16

17. Кейнсианский подход

3 мотива, побуждающие людей хранить
часть денег в наличности:
- Мотив предосторожности
(резерв покупательной способности с целью использовать Д
через определенное время)
- Спекулятивный мотив (выгодно разместить)
- Транзакционный мотив
(осуществление торговых и платежных операций)
17

18. Кривая спроса на деньги

Перемещения вдоль кривой спроса на
деньги показывают изменения величины
спроса на деньги в зависимости от
изменения r.
r
r0
r – ставка %
r1
О
Md
M0
M1
М
18

19. Кривая предложения денег

r
0
Ms1
Ms
Ms2
Под предложением Д
понимается общее
количество Д,
находящихся в
обращении,
т.е. денежная масса.
M
19

20. Равновесие на денежном рынке

Первый случай:
Состояние равновесия, если спрос и предложение неизменны,
а норма процента изменяется
r
Ms
А
Rа
Е
Rе
В
Rв
Md
0
Mа
Mе
Mв
M
20

21. Равновесие на денежном рынке

Второй случай :
Равновесие нарушается из-за изменения предложения денег,
а спрос остаётся неизменным
r
Ms1
Ms
А
rА
Равновесие в новой точке (А)
E
rЕ
0
Md
M
MА
ME
21

22. Равновесие на денежном рынке

Третий случай:
Равновесие нарушается из-за изменения спроса денег,
а предложение остаётся неизменным
r
ra
Ms
A
Md1
re
E
Md
0
M
Mo
22

23. 3 3. Модель товарно-денежного равновесия IS-LM. Модель IS-LM (модель Хикса-Хансена)

модель общего равновесия на рынке
товаров и денежном рынке разработана
экономистоми англ. Джоном Хиксом и
амер. Элвином Хансеном
IS - «инвестиции – сбережения»
LМ – «ликвидность – деньги»
(L – спрос на Д; M – предложение Д).
Модель объединяет реальный и денежный
секторы экономики и отражает условия
равновесия, которые достигаются
одновременно на Т и Д рынках.
23

24. Модель IS-LM (модель Хикса-Хансена)

Первая часть модели IS - характеризует
равновесие на Т рынке, которое возможно при
условии I=S;
Вторая часть модели LМ - равновесие на Д рынке,
когда спрос на деньги равен их предложению
(денежной массе) Md = Ms).
Исходные предпосылки построения модели:
- неизменность цен;
- краткосрочный период;
- на товарном рынке достигнуто равенства I=S;
- на денежном рынке достигнуто равенство Md = Ms.
24

25. Кривая IS - геометрическое место точек, отражающих все возможные сочетания парных значений совокупного дохода и ставки процента

(r), при которых на Т рынке
устанавливается равновесие.
r
r1
IS
A1
A2
r2
0
Y1
Y2
Все точки лежащие выше
линии IS – ситуация когда
предлож. превышает спрос
AS > АD;
Точки лежащие ниже линии IS
– ситуация дефицита на рынке,
т.е. АD > AS
Y
25

26. Кривая IS

r
r1
Отображает равновесие на товарном
рынке, при условии, что на Д рынке
установилось равновесие на уровне r1
IS
A1
A2
r2
0
Y1
Y2
r – равновесная
процентная ставка
Y – уровень дохода
Y
Если r1 на Д рынке изменилась до r2 – выросли I и доход c Y1 до Y2
26

27. Кривая LM Отображает равновесие AD и AS на денежном рынке

r
Точка А1 отображает равновесие между D и S денег, при r1
и Y1 сложившемся на товарном рынке.
Равновесие устанавливается в точке А2 с более высокой r2
и соответствующем значении Y2 совокупного дохода.
LM
r2
r1
0
r – процентная ставка
Y – уровень дохода
A2
A1
Y1
Y2
Y
27

28. Кривая LM - геометрическое место точек характеризующих все возможные сочетания парных значений ставки процента и совокупного

дохода (НД),
при которых на Д рынке достигается равновесие.
r
LM
A2
r2
r1
0
A1
Y1
Y2
r – процентная ставка; Y – уровень дохода
Все точки лежащие
выше линии LM –
избыток на Д рынке, т.е.
МS > Мd;
Точки лежащие ниже
линии LM – ситуация
денежного дефицита на
рынке, т.е. Мd > МS
Y
28

29. Модель «IS-LM» общего равновесия на Т и Д рынке

В точке А одновременно устанавливается
равновесие на денежном и товарном рынках
r
IS1
LM
IS
LM1
C
rс
rd
rA
rB
A
B
D
0
YA YB Yс YD
Y (НД), M
29

30. 1. Изменились условия равновесия на Т рынке (предположим, что у любого субъекта увеличились автономные расходы, например,

гос.расходы или частные инвестиции)
на графике представим сдвиг кривой IS – это IS1;
- рост Е вызовет рост Y с эффектом мультипл-тора;
- равновесие на Т рынке установится в точке С;
КАК на это отреагирует денежный рынок LМ ?
-
1. прежнее количество Д должно теперь обслуживать
большее количество сделок, возникает дефицит на Д
рынке. Следовательно, равновесие нарушилось.
2. С ростом доходов возрастает спрос на Д, их нехватка
толкает агентов рынка продавать ЦБ, что, вызовет рост
r. В свою очередь возрастание r начинает сдерживать
инвестиции. СЛЕДОВАТЕЛЬНО возросла
ra до rc и НД с Ya до Yc
30

31. 2. Изменились условия равновесия на Д рынке (возможно при изменении D и S на денежном рынке)

на графике представим сдвиг кривой LМ – в право
это LМ 1 (допустим ЦБ увеличил предложение денег);
- на прежний объем сделок приходится больший
объем Д, т.к. на Т рынке изменений не было;
КАК на это отреагирует товарный рынок IS?
-
1. равновесие на Д рынке установится в
точке В;
2. Снижение процентной ставки стимулирует I спрос
и рост НД.
СЛЕДОВАТЕЛЬНО снизилась ra до rв и
ВОЗРОС НД с Ya до Yв
31

32.

Вывод по 3 вопросу:
1. Общее макроэкономическое равновесие
предполагает достижение равновесного
состояния одновременно на всех рынках.
2. Линия IS отражает все возможные сочетания
парных значений совокупного дохода и
ставки процента, при которых на товарном
рынке устанавливается равновесие.
3. Линия LM отражает все возможные
сочетания парных значений совокупного
дохода и ставки процента, при которых на
денежном рынке устанавливается
равновесие.
32