Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках

1. ТЕМА: Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках: модель IS-LM

2. Содержание лекции:

1. Равновесие рынка товаров. Кривая
«инвестиции - сбережения» (кривая IS).
2. Равновесие денежного рынка. Кривая
«предпочтение ликвидности – денежная
масса» (кривая LM).
3. Совместное равновесие двух рынков.
Модель IS-LM.

3. Содержание лекции (продолжение):

4. Использование модели IS-LM для
анализа последствий стабилизационной
политики.
5. Модель IS-LM как теория совокупного
спроса: построение кривой совокупного
спроса.

4. Рекомендуемая литература:

Бомол У.Дж., Блайндер А.С. Экономикс. Принципы и
политика: Учеб. / Под ред. А.Г. Грязновой. М.: ЮНИТИ—
ДАНА, 2004. С. 706—778.
Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. 2-е изд.
СПб.: Питер. 2008. С. 159—173.
Гукасьян Г.М. Экономическая теория: Учеб. / Г.М. Гукасьян,
Г.А. Маховикова, В.В. Амосова. Москва: Эксмо, 2008. С.
345—377.
Курс экономической теории: Учеб. 6-е изд. / Под ред. М.Н.
Чепурина, Е.А. Киселевой. Киров: АСА, 2009. С. 589—599.

5. Рекомендуемая литература:

Лемешевский И.М. Макроэкономика: социальноэкономический аспект: курс лекций. 2-е изд. Мн.:
ФУАинформ, 2006. С. 171—208.
Макроэкономика: Учеб. пособие / А.В. Бондарь, В.А.
Воробьев, Л.Н. Новикова и др. 2-е изд. Мн.: БГЭУ, 2009. С.
160—196.
Макроэкономика: Учеб. пособие / Под ред. Л.П. Зеньковой.
Мн.: ИВЦ Минфина, 2007. С. 149—176.
Макроэкономика: социально ориентированный подход /
Под ред. Э.А. Лутохиной. Мн.: ИВЦ Минфина, 2005. С. 83—
90.

6. Рекомендуемая литература:

Сломан Дж. Экономикс. 5-е изд. СПб.: Питер, 2005. С. 574—
597.
Экономика. Университетский курс: Учеб. пособие / Под ред.
П.С. Лемещенко. Мн.: Книжный Дом, 2007. С. 319—322.
Экономическая теория: Учеб. / Под ред. Е.Н. Лобачевой. 2-е
изд. М.: Высшее образование, 2009. С. 243—248.

7.

Джон Мейнард
Кейнс
(1883-1946)
John Maynard
Keynes

8. Модель IS-LM (модель Хикса-Хансена) предложена в 1937 г. Дж. Хиксом в работе «Кейнс и классики – предлагаемая интерпретация».

Джон Ричард
Хикс
(1904 – 1989)
John Richard Hicks
В 1972 г. Xикс разделил Премию
памяти А. Нобеля по
экономике с К. Эрроу
"за новаторский вклад
в общую теорию равновесия
и теорию благосостояния".

9. Далее модель была упрощена и усовершенствована Эл. Хансеном

Элвин Х. Хансен
(1887- 1975)
Alvin H. Hansen

10. Вопрос первый:

Равновесие на рынке товаров.
Кривая «инвестиции сбережения» (кривая IS).

11. Равновесие товарного рынка:

S
= - a + (1 - mpc)YD.
Функция сбережения является
прямым следствием кейнсианской
гипотезы относительно функции
потребления.

12. Равновесие товарного рынка:

I = e – dr.
Инвестиции не рентабельны сами по
себе, они становятся рентабельными
при определенной норме процента.
Если последняя возрастает,
капиталовложения снижаются, и
наоборот.

13. Равновесие товарного рынка:

S
= - a + (1 - mpc)YD
= e – dr
S = Iплан
I

14. Равновесие на рынке товаров и услуг

r
IV
I
r0
(r0; Y0)
r1
I
I
I1
(r1; Y1)
I0
Y0
Y1 IS
Y
S0
S1
II
III
Iплан = S
S
S

15.

Кривая IS представляет собой
геометрическое место точек
всех возможных комбинаций
процентной ставки и
совокупного дохода (выпуска),
соответствующих равновесному
состоянию товарного рынка.
Кривая IS имеет нисходящий
вид, что объясняется обратной
зависимостью между r и Y.

16. Отрицательный наклон кривой IS:

Поскольку повышение ставки
процента отрицательно сказывается
на величине инвестиций и,
соответственно, на уровне дохода,
кривая IS имеет отрицательный
наклон.

17. Угол наклона кривой IS:

Если инвестиции очень чувствительны
к ставке процента, то и доход также
очень чувствителен к изменениям
ставки процента: небольшие изменения
ставки процента ведут к значительным
изменениям дохода. Кривая IS является
относительно пологой.

18. Равновесие на рынке товаров и услуг

r
IS
IV
r0
I1
I
(r1; Y1)
r1
I
I
(r0; Y0)
I0
Y0
Y1
Y
S0
S1
II
III
Iплан= S
S
S

19. Угол наклона кривой IS:

Наоборот, если инвестиции не
чувствительны к ставке процента, то и
доход также не очень чувствителен к
изменениям ставки процента:
значительные изменения ставки
процента ведут к незначительным
изменениям дохода. Кривая IS является
относительно крутой.

20. Равновесие на рынке товаров и услуг

r
IV
r0
I
I
I
(r0; Y0)
r1
I1
(r1; Y1)
I0
Y0
Y1 IS
Y
S0
S1
II
III
Iплан= S
S
S

21. Угол наклона кривой IS:

Наклон кривой IS также зависит от
предельной склонности к
потреблению mpc: чем больше mpc,
тем больше значение
мультипликатора инвестиций и,
соответственно, изменение дохода,
возникающее в результате изменения
ставки процента, тем более пологой
является кривая IS.

22. Сдвиг кривой IS:

Увеличение совокупных расходов в
результате проведения
стимулирующей бюджетноналоговой политики сдвигает кривую
IS вправо-вверх.
Снижение совокупных расходов в
результате проведения
сдерживающей бюджетно-налоговой
политики сдвигает кривую IS влевовниз.

23. Сдвиг кривой IS:

Сдвиг кривой IS зависит от величины
предельной склонности к
потреблению: чем больше mpc, тем
больше величина мультипликатора
государственных расходов, и,
следовательно, больше сдвиг
кривой IS, возникающий в результате
фискальной политики.

24. Вопрос второй:

Равновесие денежного рынка.
Кривая «предпочтение
ликвидности – денежная
масса» (кривая LM).

25. Равновесие денежного рынка:

(M/Р)D = kY – fr,
MS = (M/Р)0,
(M/Р)0 = kY – fr

26. Равновесие денежного рынка

r
(M/Р)D2 = - fr
IV
(M/Р)D2
Ms
fr0
fr1
LM
I
r1
(r1; Y1)
r0
(r0; Y0)
Y0
Y
Y1
kY0
MS =(M/Р)D
III
kY1
Ms
M/РD1
II
(M/Р)D1= kY

27.

Кривая LM представляет собой
геометрическое место точек всех
возможных комбинаций уровней
реального дохода и процентных
ставок, при которых денежный
рынок будет находиться в
равновесии. Кривая LM имеет
восходящий вид, что объясняется
прямой зависимостью между Y и r.

28. Положительный наклон кривой LM:

Более высокий доход требует
повышения ставки процента, которая
обеспечит установление равновесия
на денежном рынке.

29. Угол наклона кривой LM

Если трансакционный спрос на деньги
не очень чувствителен к уровню
дохода, в этом случае только
небольшое изменение ставки процента
необходимо для того, чтобы
компенсировать незначительный рост
спроса на деньги, вызванный
изменением дохода: кривая LM
относительно полога. И наоборот.

30. Равновесие на денежном рынке

r
(M/Р)D2 = - fr
IV
I
LM
Ms
(M/Р)D2
r1
(r ; Y )
r0 0 0
fr0
fr1
kY0
kY1
Y0
(r1; Y1)
Y
Y1
(M/Р)D1= kY
(M/Р)D = MS
II
III
Ms
(M/Р)D1

31. Равновесие на денежном рынке

r
(M/Р)D2 = - fr
IV
r1
r0
(M/Р)D2
fr0
fr1
(r1; Y1)
LM
(r0; Y0)
Y0
Ms
I
Y
Y1
kY0
(M/Р)D = MS
III
kY1
Ms
(M/Р)D1
II
(M/Р)D1= kY

32. Угол наклона кривой LM:

Если спекулятивный спрос на деньги
не очень чувствителен к уровню ставки
процента, в этом случае изменение
спроса на деньги вследствие
изменения дохода ведет к
значительному изменению
равновесной ставки процента: кривая
LM относительно крутой. И наоборот.

33.

r
r1
(M/Р)D2 = - fr
(r1; Y1)
IV
I
r0
(r0; Y0)
LM
(M/Р)D2
Ms
fr0
(M/Р)D = MS
III
fr1
Y0
Y
Y1
kY0
kY1
Ms
(M/Р)D1
(M/Р)D1= kY
II

34.

r
IV
LM
(M/Р)D2 = - fr
(M/Р)D2
fr0
r1
(r1; Y1)
r0
(r0; Y0)
fr1
Y0
Ms
(M/Р)D = MS
III
I
Y
Y1
kY0
kY1
Ms
(M/Р)D1
(M/Р)D1= kY
II

35. Сдвиг кривой LM как результат изменения денежного предложения

r
(M/Р)D2 = - fr
IV
I
r’0
(M/Р)D2
Ms
fr0
fr’0
fr’1
fr1
(r’1; Y1)
r’1
(r’0; Y0) (r ; Y )
1
1
LM
r1
(r ; Y )
r0 0 0
kY0
kY1
Y0
Y
Y1
(M/Р)D1= kY
(M/Р)D = MS
III
LM’
M’s
Ms
(M/Р)D1
II

36. Вопрос третий:

Совместное равновесие двух
рынков. Модель IS-LM.

37. Модель IS-LM

r
LM
r1
A
Е
r0
r2
B
C
D
IS
Y2
Y0
Y1
Y

38.

Точка пересечения кривых IS и LM
показывает ставку процента и доход,
которые обеспечивают состояние
равновесия как на товарном рынке,
так и на денежном рынке.

39.

Точка А располагается на кривой IS, но вне кривой
LM. В этом случае только товарный рынок находится
в состоянии равновесия.
Во всех точках выше (левее) кривой LM предложение
реальных денежных остатков превышает спрос на
них.
Чтобы избавиться от лишних денег, экономические
субъекты будут покупать облигации. Рост спроса на
ценные бумаги приведет к росту их рыночной цены,
в связи с чем ставка процента будет снижаться.
Это приведет в росту планируемых инвестиций и
равновесного уровня выпуска. Экономика будет
двигаться к точке равновесия Е.

40.

Точка D располагается на кривой IS, но вне кривой
LM. В этом случае только товарный рынок находится
в состоянии равновесия.
Во всех точках ниже (правее) кривой LM спрос на
реальные денежные остатки превышает их
предложение.
Недостаток денег побудит экономических субъектов
продавать облигации. Падение спроса на ценные
бумаги приведет к снижению их рыночной цены, в
связи с чем ставка процента будет повышаться.
Это приведет в снижению планируемых инвестиций
и равновесного уровня выпуска. Экономика будет
двигаться к точке равновесия Е.

41.

Точка В располагается на кривой LM, но вне кривой
IS. В этом случае только денежный рынок находится
в состоянии равновесия.
Во всех точках выше (правее) кривой IS фактический
уровень выпуска больше планируемых совокупных
расходов при ставке процента r1.
Фирмы не смогут продавать свою продукцию,
произойдет незапланированный рост товарноматериальных запасов, фактический уровень
выпуска будет падать.
Это приведет в снижению трансакционного спроса
на деньги и при неизменном денежном предложении
обусловит понижение процентной ставки. Экономика
будет двигаться к точке равновесия Е.

42.

Точка С располагается на кривой LM, но вне кривой
IS. В этом случае только денежный рынок находится
в состоянии равновесия.
Во всех точках ниже (левее) кривой IS фактический
уровень выпуска меньше планируемых совокупных
расходов при ставке процента r2.
Произойдет незапланированное уменьшение
товарно-материальных запасов. Фирмы станут
наращивать объемы производства, фактический
уровень национального выпуска будет расти.
Это приведет в повышению трансакционного спроса
на деньги и при неизменном денежном предложении
обусловит рост процентной ставки. Экономика будет
двигаться к точке равновесия Е.

43. Вопрос четвертый:

Использование модели IS-LM для
анализа последствий
стабилизационной политики

44. Эффект вытеснения

G (или Т)
I
Y
Y
C
Y
MD1
MD2
i

45. Эффект вытеснения

LM
r
mg G
r1
r0
IS’
IS
Y0 Y1
Y2
Y

46. Эффект вытеснения значительный:

если инвестиции
высокочувствительны к повышению
процентной ставки (IS – пологая);
если спрос на деньги
малочувствителен к повышению
процентной ставки (LM- крутая).

47. Эффект вытеснения

r
mg G
LM
r1
r0
IS’
IS
Y0
Y1 Y2
Y

48. Эффект вытеснения незначительный:

если инвестиции
малокочувствительны к повышению
процентной ставки (IS – крутая);
если спрос на деньги
высокочувствителен к повышению
процентной ставки (LM- пологая).

49.

Относительная эффективность
стимулирующей кредитноденежной политики
определяется величиной
стимулирующего эффекта от
увеличения денежной массы и
снижения процентной ставки,
что определяет динамику
инвестиций.

50. Стимулирующий эффект

r
LM
LM’
r0
r1
IS
Y0
Y1
Y

51. Стимулирующий эффект значительный:

если инвестиции
высокочувствительны к динамике
процентной ставки (IS – пологая);
если спрос на деньги
малочувствителен к динамике ставки
процента (LM – крутая).

52. Стимулирующий эффект

r
IS
LM
LM’
r0
r1
Y0 Y1
Y

53. Стимулирующий эффект незначительный:

если инвестиции
малочувствительны к динамике
процентной ставки (IS – крутая);
если спрос на деньги
высокочувствителен к динамике
ставки процента (LM – пологая).

54. Вопрос пятый:

Модель IS-LM как теория
совокупного спроса:
построение кривой совокупного
спроса.

55.

Модель IS-LM позволяет оценить
влияние макроэкономической
политики на совокупный спрос.
Покажем это, построив на основе
данной модели кривую совокупного
спроса.
Затем в рамках интегрированной
модели рассмотрим действие
стимулирующей фискальной и
денежно-кредитной политики.

56. Построение кривой совокупного спроса

r
IS
LM2 (P2)
LM1 (P1)
r2
r1
P
Y
Y2 Y1
p2
p1
AD
Y2 Y1
Y

57. Стимулирующая фискальная политика в моделях AD-AS и IS-LM при постоянном уровне цен

r
IS1
LM1 (P1)
r2
r1
IS2
P
Y
Y1 Y2
AD1
p1
AD2
Y1 Y2
Y

58. Стимулирующая денежно-кредитная политика в моделях AD-AS и IS-LM при постоянном уровне цен

IS
r
LM1 (P1)
LM2 (P1)
r1
r2
Y
Y1 Y2
P
AD1
p1
AD2
Y1 Y2
Y