Новые инструменты управления оборотным капиталом в Трансэнерго

1.

Новые инструменты
управления
оборотным капиталом
в Трансэнерго
Волкова Ирина Петровна
студент группы ЗФА-1911

2.

Цель магистерской работы
2
Определение объема и структуры оборотных активов,
источников их покрытия и соотношения между ними,
достаточного для обеспечения долгосрочной производственной
деятельности ОАО «РЖД», а также всех бизнес-единиц
холдинга «РЖД».

3.

Основные задачи:
3
1. Раскрытие основных понятий, связанных с управлением
чистым оборотным капиталом;
2. Обеспечение руководства бизнес-единиц холдинга «РЖД»
едиными подходами к управлению чистым оборотным
капиталом;
3. Обеспечение методологического руководства при выборе
политики в области управления чистым оборотным
капиталом

4.

Оборотный капитал
(оборотные средства, текущие активы, мобильные средства) – это
средства, авансированные организацией в оборотные производственные
фонды и фонды обращения, обеспечивающие непрерывность
производственного процесса, все текущие операции в течение каждого
цикла.
4
Текущие активы
высоколиквидные активы, которые одновременно соответствуют следующим
условиям:
- не являются средствами производства (инструменты, машины,
оборудование, производственные - здания и сооружения и т.д.);
- не переносят свою стоимость на себестоимость продукции в течение
нескольких финансовых циклов;
- не являются денежными средствами и приравненными к ним активами.

5.

Текущие активы для целей
расчета ЧОК
5
-Запасы
-Дебиторская задолженность
-НДС по приобретенным ценностям
-Прочие оборотные активы, в т.ч. НДС с авансов полученных,
непредъявленная к оплате начисленная выручка, недостачи и
потери от порчи ценностей

6.

Текущие пассивы для целей
расчета ЧОК
6
Краткосрочная и долгосрочная кредиторская задолженность (в том
числе, по инвестиционной деятельности)
Доходы будущих периодов
Краткосрочные оценочные обязательства
Прочие краткосрочные обязательства, в т.ч. НДС с авансов
выданных

7.

Значение чистого оборотного
капитала
Отрицательный чистый
оборотный капитал
•7 означает, что все текущие
активы создаются за счет
текущих обязательств;
является бесплатным
источником финансирования
операционной и инвестиционной
деятельности.
Положительный чистый
оборотный капитал
• означает, что часть текущих
активов создается за счет
текущих обязательств и за счет
инвестированного капитала.
Нулевой чистый оборотный капитал
• означает, что объем текущих
активов соответствует объему
текущих обязательств.

8.

Порядок расчета чистого оборотного
капитала (финансовый аспект)
Чистый оборотный капитал представляется в виде суммы
операционной и инвестиционной составляющей:
ЧОК = ЧОК опер. + ЧОК инв.
8
ЧОК операционный (ЧОК опер.) - показывает чистый оборотный
капитал, относящийся к операционному циклу компании.
ЧОК инвестиционный (ЧОК инв.) - показывает вклад средств в
расчетах по инвестиционным договорам в чистый оборотный
капитал компании

9.

Модели управления чистым
оборотным капиталом
Стратегия управления чистым оборотным капиталом должна основываться
на обеспечении платежеспособности и определении оптимального объема,
структуры
оборотных средств и источников их формирования. Увеличение
9
оборотных средств по сравнению с оптимальной потребностью приводит к
замедлению их оборачиваемости, и наоборот, занижение их величины
ведет к недостатку денежных средств и перебоям в производстве.
Необходимо выбирать между уменьшением оборотных средств,
положительно влияющим на рентабельность активов, и снижением общей
ликвидности, которое может привести к неплатежеспособности предприятия

10.

Модели управления чистым
оборотным капиталом
Суть каждой модели определяется: соотношением текущих активов и
текущих обязательств источниками формирования текущих активов
(собственные и долгосрочные заемные, краткосрочными заемные, текущие
10
обязательства)
Консервативная модель
(политика)
Агрессивная модель
(политика)
Умеренная модель
(политика)

11.

Консервативная модель
Консервативный подход состоит в обеспечении постоянной и сезонной
потребности в оборотных средствах большей частью за счет собственных
источников, в том числе долгосрочных. Консервативная политика управления
оборотным капиталом оправдана при необходимости стимулирования
11
покупательского спроса, а также при резких его колебаниях. В период спада
производственной активности излишки оборотных средств вкладываются в
краткосрочные финансовые вложения, в период сезонного и иного повышения
клиентского спроса финансовые вложения продаются и полученные средства
направляются на финансирование операционной деятельности, то есть
вкладываются в оборотные активы Сезонная потребность в оборотном капитале
может финансироваться как краткосрочными заемными средствами так и
собственным капиталом. Расчет данной потребности производиться на
основании формирования краткосрочных (помесячных) финансовых планов.
ЧОК=ИК - ИА ИА < ИК ЧОК>0 Где: ИА - инвестиционные активы; ИК инвестированный капитал; ЧОК - чистый оборотный капитал. В случае нехватки
средств используется краткосрочный банковский кредит

12.

12
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ