Облигация

Определение
Облигация — ценная
бумага на предъявителя,
дающая владельцу право
на получение годового
дохода
в
виде
фиксированного
процента.
Облигация
подлежит
выкупу
в
течение обусловленного
при выпуске займа срока.

3.

Облигации корпораций
Облигации корпораций — это обязательства
корпораций перед кредиторами о выплате в
установленные сроки суммы долга и процентов по
полученным займам.

4.

Рынок корпоративных облигаций начал быстро
развиваться с 1999 г.
Основную массу корпоративных облигаций
составляют
облигации акционерных обществ.
Эмиссия облигаций акционерного общества
допускается только после полной оплаты
уставного капитала.
Номинальная стоимость всех выпущенных
облигаций не должна превышать размера
уставного фонда, либо величину обеспечения,
предоставленного обществу для этих целей
третьими лицами.

5.

Облигационные
отношения
Облигационные отношения оформляются
специальным договором
между фирмой и инвестором, по условиям которого корпорация обязуется
возместить инвестору предоставленную им сумму в установленный срок,
а также в течение всего срока, на который выпущена облигация,
выплачивать проценты по установленной ставке.

6.

Виды облигаций
Купонные облигации или
облигации на предъявителя.
К
ним
прилагаются
специальные
купоны,
которые
должны
откалываться два раза в год
и
представляться
платежному
агенту
для
выплаты процентов.
Именные
облигации.
Большинство
облигаций корпораций
регистрируются на имя
их владельца, при этом
ему выдается именной
сертификат.
«Балансовые» облигации. Их выпуск не
сопряжен с такими формальностями, как
выдача сертификатов и т. п., просто все
необходимые данные об облигационере
вводятся в компьютер.

7.

Классификация
1. Обеспеченные облигации:
а) облигации с залогом
которые
обеспечиваются
капиталом корпорации;
имущества,
основным
б) облигации с залогом фондовых бумаг,
которые обеспечиваются находящимися в
собственности
компании-эмитента
ценными бумагами какой-либо другой;
в) облигации с залогом оборудования —
выпускаются
транспортными
корпорациями, которые в качестве
залогового
обеспечения
используют,
например, транспортные средства.

8.

Классификация
2. Необеспеченные
облигации — не
обеспечиваются
какими-либо
материальными
активами,
они
подкрепляются
добросовестностью
компании-эмитента.
Эти облигации менее
надежны, а ставка
процента по ним
более высокая.

9.

Классификация
3. Другие виды облигаций:
а) облигации с доходом на прибыль
предусматривают выплату процентов только в том
случае, если у корпорации имеются существенные
поступления;
б) гарантированные облигации; они гарантируются
не корпорацией-эмитентом, а другими компаниями.
в) бескупонные облигации. По ним не
выплачивается регулярного процента, однако это не
значит, что они не приносят дохода. Дело в том, что
при выпуске эти облигации продаются с диконтом, а
погашаются по номинальной цене при наступлении
срока платежа.

10.

На рынке существуют ещё понятия
еврооблигация и мировая облигация.
Еврооблигация – это облигация, выпущенная
эмитентом в валюте другой страны. Данный рынок
возник для того, чтобы обойти законодательные
препятствия страны, в валюте которой выпущена
бумага. В современных условиях Россия вышла на
рынок еврооблигаций со своими бумагами.
Мировая облигация – это облигация, которая
одновременно выпускается в нескольких странах.
Эмиссия такой бумаги требует взаимодействия
между клиринговыми системами данных стран,
чтобы облигация легко могла пересекать границы.

11.

Отличия облигаций от акций
Облигации может выпускать любая коммерческая организация или
государство, тогда как акции только акционерные общества.
Меньше, чем была первоначальная стоимость облигации вы не получите,
а акции могут подешеветь и больше.
При банкротстве организации, облигации погашаются раньше акций.

12.

Рынок облигаций
На рынке облигаций существуют так
называемые «эшелоны». Первый, второй
и третий эшелоны. Это условное
разделение компаний по их размеру,
устойчивости, надежности.
Соответственно, доходность облигаций
из первого эшелона, так называемых
«голубых фишек» (В России это
Газпром, Роснефть, Сбербанк и др.),
гораздо
меньше,
чем
доходность
облигаций второго или третьего эшелона,
но и гарантии погашения облигаций (то
есть возвращения долга) существенно
выше.

English Русский Rules