Фондовый рынок. Тема 5

1. Фондовый рынок

2. Фондовый рынок

Фондовый рынок – это рынок, на котором
взаимодействуют покупатели и продавцы
ценных бумаг.
Фондовый рынок также называют рынком
ценных бумаг

3.

На нем продаются товары
(компьютеры,
мебель,
продукты)
На нем продаются услуги
(образование,
транспорт,
медицина)
На нем продаются ценные
бумаги
–
солидные,
красивые, с водяными
знаками и печатями…
Каждый товар имеет:
•физические
характеристики
•потребительские свойства
Услуга не имеет физических
характеристик.
Но
имеет
четкие
потребительские свойства
Ценная бумага НЕ имеет
•физических
характеристик
•потребительских свойств
Приобретая ценную бумагу, потребитель на фондовом рынке не только не может
выбрать «товар», ориентируясь на его потребительские свойства, но он в принципе не
видит товар, который покупает. В этой ситуации главную роль начинают играть
ЗНАНИЯ о том, что именно и как именно продается на фондовом рынке

4. Фондовый рынок

По территориальному принципу рынок ценных бумаг делится
на международный, региональный, национальный и местный.
В зависимости от времени и способа поступления ценных
бумаг в оборот он подразделяется на первичный и вторичный.
Первичный – это рынок, который обслуживает выпуск
(эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг.
Вторичный – это рынок, где производится обращение ранее
выпущенных ценных бумаг, осуществляются купля-продажа
или другие формы перехода ценной бумаги от одного ее
владельца к другому в течение всего срока существования
ценной бумаги.

5. Фондовый рынок

В зависимости от степени организованности рынок ценных
бумаг подразделяется на организованный и
неорганизованный.
Организованный рынок – это обращение ценных бумаг на
основе законодательно установленных правил между
лицензированными профессиональными посредниками.
Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг
без соблюдения единых для всех участников рынка правил;
это рынок, где правила заключения сделок, требования к
ценным бумагам, к участникам и т. д. не установлены,
торговля осуществляется произвольно, в частном контакте
продавца и покупателя.

6. Фондовый рынок

В зависимости от места торговли рынок ценных
бумаг делится на биржевой и внебиржевой.
Биржевой рынок – это рынок, организованный
фондовой (фьючерсной, фондовыми секциями
валютной и товарной) биржей и работающими
на
ней
брокерскими
(маклерскими)
и
дилерскими фирмами.
Внебиржевой рынок – сфера обращения
ценных бумаг, не допущенных к котировке на
фондовых биржах.

7. Фондовый рынок

По видам сделок рынок ценных бумаг разделяется на
кассовый и срочный.
Кассовый (кэш-рынок, спот-рынок) – это рынок с
немедленным исполнением сделок в течение 1–2
рабочих дней, не считая дня заключения сделки.
Срочный (форвардный) – это рынок, на котором
заключаются разнообразные по виду сделки со сроком
исполнения, превышающим два рабочих дня.

8. Фондовый рынок

По эмитентам и инвесторам рынок ценных
бумаг делится на рынки: государственных
ценных бумаг, муниципальных ценных бумаг,
корпоративных ценных бумаг, ценных бумаг,
выпущенных (купленных) физическими лицами.
По конкретным видам ценных бумаг бывают
рынки: акций, облигаций, векселей и пр.

9. Основными участниками рынка ценных бумаг являются

эмитенты (выпускают ценные бумаги);
инвесторы (приобретают ценные бумаги с целью
получения дохода);
посредники (профессионально оказывают услуги
покупателям и продавцам на фондовом рынке);
регуляторы
и
саморегулируемые
организации
(государственные
органы
и
сообщества
профессиональных участников фондового рынка,
регламентирующие и контролирующие деятельность
профессиональных участников).

10.

Федеральное
правительство
Субъекты
федерации
Страховые
компании
Банки

11. Рынок ценных бумаг

Эмитенты - юридические лица, законодательно
наделенные правом эмиссии ценных бумаг.
экономики.
Инвесторы – это юридические и физические
лица, которые приобретают ценные бумаги с
целью получения дохода.

12. Рынок ценных бумаг

Для покупки и продажи ценных бумаг инвесторам
приходится прибегать к услугам профессиональных
посредников.
К
профессиональным
посредникам
относятся:
Главной функцией биржи является организация торгов и
предоставление инвесторам информации о состоянии
рынка ценных бумаг их курсе и ликвидности.
Брокер – это компания, которая оказывает услуги по
купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению
клиента.
Управляющая компания – это фирма, осуществляющая
доверительное управление ценными бумагами и
денежными средствами, переданными ей во владение на
определенный срок коллективными или индивидуальными
инвесторами.

13. Рынок ценных бумаг

Кроме брокеров и управляющих компаний существуют еще
два профессиональных участника рынка ценных бумаг:
Регистратор – это организация, осуществляющая по
договору с эмитентом деятельность по ведению и
хранению реестра ценных бумаг.
Депозитарий – профессиональный участник рынка
ценных бумаг, действующий на основании лицензии
Банка России, и осуществляющий учет, хранение ценных
бумаг и учет перехода прав от одного владельца к
другому.

14.

• Регулирование, контроль и
надзор в сфере финансовых
рынков.
Национальная ассоциация
Участников фондового рынка
НАУФОР
Национальная фондовая
ассоциация НФА
Национальная лига
управляющих НЛУ
• Выработка и контроль за
соблюдением стандартов
профессиональной
деятельности
• Защита интересов своих
членов и инвесторов

15. Государственное регулирование фондового рынка

Важнейшая
задача
государства
–
организовать
регулирование рынка ценных бумаг и защитить права и
законные интересы инвесторов. С сентября 2013 года
фондовый рынок регулирует Банк России.
Основными
документами,
регламентирующими
деятельность рынка ценных бумаг, являются:
Гражданский Кодекс Российской Федерации;
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»;
Федеральный закон «О защите прав и законных
интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

16. Государственное регулирование фондового рынка

Государственное регулирование фондового рынка
обеспечивается при помощи:
установления обязательных требований к деятельности
эмитентов и профессиональных участников рынка;
регистрации выпусков ценных бумаг и контроля за
соблюдением условий эмиссии;
лицензирования
деятельности
профессиональных
участников рынка;
создания системы защиты прав владельцев ценных
бумаг.

17. Саморегулируемые организации

Кроме
регулирования
фондового
рынка
государственными
органами
существуют
и
профессиональные ассоциации участников рынка,
которые называют «саморегулируемыми органами».
Саморегулируемые организации профессиональных
участников рынка ценных бумаг – это Национальная
фондовая ассоциация (НФА), Национальная ассоциация
участников фондового рынка (НАУФОР), Национальная
лига управляющих (НЛУ).

18. Саморегулируемые организации

Индивидуальным инвесторам часто невыгодно инвестировать
поодиночке, поэтому они объединяют свои средства и создают
коллективные инвестиции – паевые инвестиционные фонды.
Паевой инвестиционный фонд – это обособленный имущественный
комплекс, состоящий из денежных средств и ценных бумаг под
руководством управляющей компании.
Паевые инвестиционные фонды делают доступными инвестиции в
ценные бумаги для многих инвесторов с небольшими суммами.
Пайщику не нужно постоянно следить за ценами на бирже и
финансовыми новостями, тратить время и силы на покупку и
продажу ценных бумаг. Многие паевые фонды создаются
специально не для профессиональных инвесторов, а для обычных
людей, которые не обладают соответствующими знаниями и опытом
инвестиций, или которые не готовы уделять значительное время
управлению своими активами.

19.

Фактически современная ценная бумага представляет
собой «строчку в компьютере», которая свидетельствует о
праве инвестора на данный актив.

20. Ценные бумаги

Ценная
бумага
–
это
документ,
удостоверяющий
определенные
права
владельца ценной бумаги по отношению к
эмитенту на получение дохода или на долю его
имущества.

21. Инвестиционные цели и решения

Доходность – отношение дохода, который приносит
актив за определенный период времени, к его
стоимости, выраженное в процентах
Надежность – вероятность получения дохода
владельцем актива
Ликвидность – возможность за короткий срок
продать актив по цене близкой к рыночной
Чем выше доходность, тем выше риск, и
наоборот

22. Ценные бумаги

По
российскому
законодательству
все
эмиссионные ценные бумаги выпускаются
бездокументарной форме.
именные
только в
Бездокументарная форма ценных бумаг – это форма
эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец
устанавливается на основании записи в системе ведения
реестра владельцев ценных бумаг.

23. Ценные бумаги

Основными видами ценных бумаг, приобретаемых
инвесторами, являются облигации и акции.
Облигации – основные долговые ценные бумаги.
Фактически облигация – это документ, подтверждающий
обязательство эмитента вернуть заем инвестору и
выплатить ему процент за право пользования деньгами.
Акции – это долевые ценные бумаги, выпускаемые
акционерными
обществами.
Акция
удостоверяет
внесение ее владельцем доли в акционерный капитал
общества и право получения дивидендов.

24.

Федеральным
правительством
(в
России
–
министерством
финансов)
Органами власти
субъектов
федерации
Корпоративными
обществами
с
ограниченной
ответственностью
Облигации - долговые ценные бумаги.
Покупатель облигации фактически является кредитором эмитента (фирмы или
государства).

25.

Акционерными обществами и обществами с ограниченной ответственностью
Привлечение инвестиций для финансирования расходов фирмы.
Привлечение средств для погашения имеющихся у фирмы долгов.
Обычно надежность облигаций какой-либо фирмы выше (то есть риск
инвестиций в них ниже), чем надежность акций той же фирмы.
Величина процентных выплат по облигациям известна инвестору в момент
приобретения облигации. Выплаты процентов по облигациям приоритетнее,
чем выплаты дивидендов по акциям.
Доходность. Процент по облигациям обычно ниже процента по акциям и
другим менее надежным ценным бумагам.
Ликвидность облигаций и акций одного эмитента сопоставимы.
Доходность облигации учитывает сумму полученных процентов по ней
и разницу между ценой ее покупки и номинальной стоимостью (по
которой эмитент погашает облигацию в конце срока ее действия).

26.

Выпускаются фирмами для
привлечения инвестиций
Размещаются публично
Имеют бездокументарную форму
Могут быть свободно перепроданы
на вторичном рынке (только акции
ОАО)
Выпускаются
фирмами
для
привлечения инвестиций
Размещаются публично
Имеют бездокументарную форму
Могут быть свободно перепроданы
на вторичном рынке
Это ДОЛЕВЫЕ ценные бумаги
Дают право на участие в
управлении (только обыкновенные
акции и лишь пропорционально доле
акций у акционера)
Не гарантируют доход в форме
дивиденда (обыкновенные акции)
Это ДОЛГОВЫЕ ценные бумаги
Не дают право на участие в
управлении
Гарантируют доход в виде
процента или дисконта (разницы в
ценах размещения и погашения)

27. Понятие "биржа"

Понятие "биржа"
Первая в мире биржа была основана в 1406 году в Брюгге
(территория современной Бельгии).
В
одном
из
домов
расположенном
между
торговыми
представительствами генуэзских и венецианских торговых домов с
1246 года жила семья Ван дер Бурсе, владевшая сетью товарных
складов и самым известным постоялым двором в Брюгге. Эта семья
выступала гарантами многих сделок и подыскивала необходимую
приезжим купцам клиентуру. Иностранные негоцианты и жители
Брюгге собирались перед этим домом для проведения финансовых
операций. Так постепенно, передаваясь из уст в уста торговцами и
банкирами всей Европы, имя семьи Ван дер Бурсе стало
символизировать место заключения сделок во многих языках. На
русском языке данное место стало обозначаться словом «биржа».

28. История становления

Первое крупное акционерное общество, чьи акции стали
предметом
организованной
торговли
являлась
Голландская «Ост-Индская компания».
Вслед за голландской была организована английская
«Ост-Индская компания». Активизация рынка фондовых
ценностей и бурный рост биржевой торговли приходится
на первую треть XVIII века и последующие годы.

29. ФОНДОВАЯ БИРЖА

профессиональный участник фондового рынка,
осуществляющий деятельность по организации
торговли ценными бумагами.
Современные фондовые биржи – это финансовые
холдинги, которые объединяют различные организации
(как коммерческие, так и некоммерческие), которые
обеспечивают условия для проведения сделок с ценными
бумагами, а также пост-трейдинговое обслуживание.

30.

Особенности
деятельности биржи
строго определенные правила проведения торгов;
открытость в осуществлении торговых операций;
система допуска ценных бумаг к торгам (листинг);
современные технологии связи и передачи информации;
свободное изменение цены биржевого товара под
воздействием спроса и предложения.

31. Московская фондовая биржа

В период 1917-1991 годов в СССР существовал только рынок государственных
облигаций. Возрождение фондового рынка в России связывают с 1997 годом,
когда была создана Московская фондовая биржа.
В настоящее время сектор "Основной рынок" Московской Биржи включает в себя
два крупных рынка, которые условно можно разделить по технологиям и видам
допущенных к торгам инструментов:
Рынок акций и паев. На рынке проводятся торги российскими и иностранными
акциями, депозитарными расписками, инвестиционными паями ПИФов, ИСУ,
ETF.
Рынок облигаций. На рынке проводятся торги ОФЗ, региональными и
муниципальными облигациями, российскими корпоративными (в т.ч.
биржевыми) облигациями, номинированными в рублях и иностранной валюте,
корпоративными еврооблигациями и суверенными еврооблигациями РФ.

32. Индивидуальное отношение к риску

Индивидуальное отношение к риску со стороны
инвестора имеет огромное значение при выборе
инвестиционной стратегии.
Склонность к риску является личностной характеристикой
каждого человека, и невозможно дать единый ответ на
вопрос «хорошо рисковать или плохо»?
Инвестиционные стратегии разных типов инвесторов будут
различаться, однако прежде чем говорить о стратегиях,
необходимо выделить и охарактеризовать различные типы
инвесторов по склонности к риску.

33. Индивидуальное отношение к риску

Агрессивный инвестор готов идти на риск, чтобы
максимально приумножить свой капитал. Возможность
получить высокий доход значит для него значительно
больше, нежели опасения по поводу надежности
вложений.
Главная цель инвестирования для него – значительное
приумножение стартового капитала.

34. Индивидуальное отношение к риску

Умеренный инвестор обычно принимает решения об
инвестировании на основании вдумчивого и
всестороннего анализа рынка. Он готов идти на риск,
если этот риск оправдан, но чаще всего –
придерживается так называемой «тактики частичного
инвестирования», диверсифицируя свой портфель по
уровням риска.
Его цель – нахождение разумного баланса между
сбережением и приумножением.

35. Индивидуальное отношение к риску

Консервативный инвестор придает надежности большое
значение. Его устроит несколько меньшая доходность,
если при этом риск уменьшения первоначальной суммы
инвестирования будет минимален.
Основная цель его инвестиционной стратегии – сберечь
то, что имеет.

36. Срок инвестирования

Срок инвестирования тесно связан c выбранной
стратегией, а точнее со временем на которое
открывается позиция. По времени удержания позиции
операции можно разделить на следующие основные
типы:
краткосрочные;
среднесрочные;
долгосрочные.