Оценка стоимости ценных бумаг

1. Оценка стоимости ценных бумаг

Автор: Бояринов А.Ю.
[email protected]

2. Государственные и корпоративные ценные бумаги

1. Понятие ценных бумаг. Виды ценных
бумаг.
2. Ликвидность ценных бумаг.
3. Инструменты денежного рынка
4. Облигации
5. Акции
6. Деривативы

3.

Финансовый рынок
это экономический институт, в рамках которого формируется спрос и предложение на
различные финансовые активы и инструменты в процессе сделок по их купле и продаже
Денежный рынок
Рынок
краткосрочных
кредитов и
займов
Рынок капитала
Рынок
денежных
инструментов
Рынок долевых
и долговых
ценных бумаг
Рынок
акций
Срочный рынок
Рынок
облигаций
Рынок
долгосрочных
кредитов и
займов

4.

ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ являются
документы, соответствующие
установленным законом требованиям и
удостоверяющие обязательственные и
иные права, осуществление или
передача которых возможны только при
предъявлении таких документов
(документарные ценные бумаги)

5.

ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ признаются также
обязательственные и иные права, которые
закреплены в решении о выпуске или ином
акте лица, выпустившего ценные бумаги в
соответствии с требованиями закона, и
осуществление и передача которых
возможны только с соблюдением правил
учета этих прав
(бездокументарные ценные бумаги)

6. Виды ценных бумаг

1.
2.
3.
4.
По временному признаку:
срочные
бессрочные
По форме существования:
документарная форма
бездокументарная форма
По форме владения:
ценная бумага на предъявителя
именная ценная бумага
По форме выпуска:
эмиссионная ценная бумага
индивидуальная ценная бумага

7. Виды ценных бумаг

5.
6.
7.
8.
По характеру обращаемости :
свободно обращаемые бумаги на рынке
бумаги, имеющие ограничения в обращении
По степени риска:
“безрисковые”
с высокой, средней и низкой степенью риска
По форме выплаты дохода:
акции (дивиденды)
облигации (купонный процент)
вексель (дисконт)
По форме вложения средств:
долевая ценная бумага
долговая ценная бумага

8. Ликвидность ценных бумаг

• Ликвидность – это способность какого-либо
актива обращаться в деньги без
существенных потерь.
• Ликвидность характеризуется скоростью
обращения актива в деньги

9.

По степени ликвидности ценные бумаги
можно разделить на три группы:
1. Высоко ликвидные ценные бумаги
2. Условно ликвидные ценные бумаги
3. Неликвидные ценные бумаги

10.

11.

12.

13.

14. ВЕКСЕЛЬ

• Это документ, удостоверяющий ничем не
обусловленное обязательство
векселедателя (простой вексель) либо
иного указанного в векселе плательщика
(переводный вексель) выплатить при
наступлении предусмотренного векселем
срока полученные взаймы денежные
суммы.

15. Реквизиты векселя

• наименование «вексель», включенное в самый текст
документа и выраженное на том языке, на котором этот
документ составлен;
• простое и ничем не обусловленное предложение уплатить
определенную сумму;
• наименование того, кто должен платить (плательщика);
• указание срока платежа;
• указание места, в котором должен быть совершен платеж;
• наименование того, кому или по приказу кого платеж
должен быть совершен;
• указание даты и места составления векселя;
• подпись того, кто выдает вексель (векселедателя).

16. Основные понятия, связанные с векселем

• Трассат – плательщик по векселю
• Трассант – векселедатель, лицо,
выписывающее вексель
• Акцепт – согласие плательщика,
выраженное в установленной форме, о
принятии предложения уплатить
определенную сумму
• Аваль – поручительство по векселю

17. Индоссамент

это специальная передаточная надпись,
проставляемая векселедержателем на
векселе (или на добавочном к нему листе —
аллонже), посредством которой все права по
векселю переходят к другому лицу.
Индоссамент обычно выражается словами:
«платите приказу...» или «вместо меня
уплатите...».

18. Индоссирование

Передача векселя с помощью индоссаментов носит
название индоссирования.
Лицо, передающее вексель по индоссаменту,
называется индоссант, а получающее — индоссатор
(индоссат).

19. Ответственность по вексельному праву

Совершение индоссамента приводит к двум правовым
последствиям:
• права по векселю переходят от индоссанта к индоссату;
• индоссант принимает на себя ответственность перед
индоссатом (а также последующими
векселедержателями) за неоплату векселя плательщиком.
• акцептант, вексельный поручитель отвечают солидарно
перед предъявителем векселя за неоплату векселя
плательщиком

20. Цессия векселя

Это договор уступки прав
требования по векселю

21. Облигации

Облигация — это долговая ценная бумага,
удостоверяющая внесение ее владельцем
денежных средств и подтверждающая
обязательства эмитента возместить
инвестору стоимость этой ценной бумаги в
определенный срок с уплатой зафиксированного в ней процента от
номинальной стоимости облигации или
получить иные имущественные права.

22. Виды облигаций

Обеспеченная облигация
Бескупонная облигация
Бессрочная облигация
Конвертируемая облигация
Отзывная облигация
Облигация с плавающим купоном
Ервооблигации

23. Акции

• Обыкновенные акции – это акции, которые дают право их
владельцу на получение части прибыли в виде
дивидендов, на участие в управлении АО и на часть
имущества в случае ликвидации АО
• Привилегированные акции – это акции, которые дают
первоочередное право по сравнению с владельцами
обыкновенных акций на получение части прибыли в виде
дивидендов (в большинстве случаев размер дивиденда
фиксированный и определяется как % от номинала),
первоочередное право по сравнению с владельцами
обыкновенных акций на часть имущества в случае
ликвидации АО; но при этом не дают право на участие в
управлении АО.

24. Виды привилегированных акций

Акции с правом участия
Акции с изменяющимся дивидендом
Кумулятивные акции
Конвертируемые акции
Выкупные акции
Золотые акции

25. Деривативы

• Форвард (форвардный контракт) —
договор (производный финансовый инструмент), по
которому одна сторона (продавец) обязуется в
определенный договором срок передать товар (базовый
актив) другой стороне (покупателю) или исполнить
альтернативное денежное обязательство, а покупатель
обязуется принять и оплатить этот базовый актив, и (или)
по условиям которого у сторон возникают встречные
денежные обязательства в размере, зависящем от
значения показателя базового актива на момент
исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или
в срок, установленный договором.

26. Деривативы

• Фьючерс (фьючерсный контракт) - это договор о фиксации
условий покупки или продажи стандартного количества
определенного актива в оговоренный срок в будущем, по
цене, установленной сегодня
• Опцион - договор, по которому потенциальный
покупатель или потенциальный
продавец актива (товара, ценной бумаги) получает право,
но не обязательство, совершить покупку (call-опцион) или
продажу (put-опцион) данного актива по заранее
оговорённой цене в определённый договором момент в
будущем (европейский опцион) или на протяжении
определённого отрезка времени (американский опцион).

27.

28. Деривативы

• Варранты – это ценные бумаги, которые
выпускаются для повышения инвестиционной
привлекательности других ценных бумаг
• Депозитарные расписки - это рыночные ценные
бумаги, представляющие определенное
количество лежащих в их основе акций (т.е.
отдельные акции они представляют очень редко).
Они зарегистрированы на уполномоченной
фондовой бирже за пределами страны эмитента,
и торговля и расчеты по ним производятся по
обычным правилам данной фондовой биржи.