Заявление об ограничении ответственности

1.

ПРЕЗЕНТАЦИЯ КОМПАНИИ
Научно-производственная корпорация
«Объединенная Вагонная Компания»
Москва
23 апреля 2015 г.

2.

Заявление об ограничении ответственности
Настоящая Презентация для инвесторов содержит информацию о компании ПАО «НПК ОВК» и ее дочерних и подконтрольных компаниях (вместе именуемые в дальнейшем «Группа
компаний») (далее — «Презентация») и подготовлена в связи с предполагаемым размещением ценных бумаг ПАО «НПК ОВК». Настоящая Презентация предназначена для содействия в
проведении анализа Группы компаний и предоставлена исключительно с информационными целями и только в связи с возможным будущим размещением ценных бумаг ПАО «НПК ОВК».
Настоящая Презентация не является проспектом ценных бумаг, решением о выпуске ценных бумаг, предложением купить ценные бумаги или какие-либо активы или принять участие в
подписке на ценные бумаги, или продать ценные бумаги или какие-либо активы, не является офертой или приглашением делать оферты, не является рекламой ценных бумаг, гарантией
или обещанием продажи ценных бумаг или каких-либо активов или проведения размещения ценных бумаг или заключения какого-либо договора, и не должна толковаться как таковая.
Настоящий документ не является рекомендацией в отношении ценных бумаг ПАО «НПК ОВК» или любых иных ценных бумаг или любых активов, упомянутых в настоящей Презентации.
Настоящая Презентация не предназначена для того, чтобы быть основанием для принятия каких-либо инвестиционных решений. Информация, представленная в настоящей Презентации,
предоставлена ПАО «НПК ОВК» и не подвергалась какой-либо проверке консультантами ПАО «НПК ОВК». Настоящая Презентация передается получателям исключительно в
информационных целях и на условии четкого понимания получателей, что такой документ может быть использован исключительно для целей, указанных выше. Информация,
представленная в настоящей Презентации, может существенно меняться. Настоящая Презентация не содержит исчерпывающей информации о Группе компаний, необходимой для изучения
Группы компаний и формирования каких-либо выводов. ПАО «НПК ОВК» и организаторы размещения сохраняют за собой право без объяснения причин в любое время в любом объеме и без
какого-либо уведомления изменять любую информацию, содержащуюся в настоящем документе. Вручение настоящей Презентации получателю не влечет возникновения какого-либо
обязательства организаторов размещения, ПАО «НПК ОВК» или любого лица, входящего в Группу компаний, в том числе обязательства по изменению или обновлению настоящего
документа, или по исправлению любых обнаруженных содержащихся в ней неточностей. ПАО «НПК ОВК» и организаторы размещения оставляют за собой право без объяснения причин в
любое время в любом объеме и без какого-либо уведомления изменить или прекратить процедуру размещения акций ПАО «НПК ОВК». Передача, распространение или публикация
настоящего документа никоим образом не влечет за собой каких-либо обязательств со стороны организаторов размещения и ПАО «НПК ОВК» по осуществлению любых сделок. Ни
организаторы размещения ни их аффилированные лица, работники, должностные лица, представители, агенты, советники и консультанты не предоставляют никаких заверений и гарантий
и не принимают на себя никакой ответственности и никаких обязательств относительно достоверности, полноты и объективности информации, содержащейся в настоящем документе или в
любой иной письменной или устной информации, предоставленной любым заинтересованным лицам или их советникам, и организаторы размещения настоящим полностью отказываются от
любой такой ответственности. Никакая информация, приведенная или упомянутая в настоящем документе, не является основанием для каких-либо договорных обязательств. Ни
организаторы размещения, ни ПАО «НПК ОВК», ни какие-либо иные лица, входящие в Группу компаний, ни их аффилированные лица, работники, должностные лица, представители,
агенты, советники и консультанты не принимают никакой ответственности ни за какие убытки, прямые или косвенные, возникшие в результате использования настоящей Презентации или
информации, содержащейся в настоящей Презентации. Любая информация о планах и любых будущих событиях, содержащаяся в настоящей Презентации, является неопределенной и
может существенно отличаться от фактов и событий, которые наступят в будущем в действительности. Лицо, получившее настоящую Презентацию, предупреждено, что ничто в настоящей
Презентации не является гарантией или заверением или обещанием или обязательством относительно будущих событий и фактов, и любые будущие реальные результаты, события и факты
могут существенно отличаться от информации, указанной в настоящей Презентации. Соответственно, ни организаторы размещения, ни ПАО «НПК ОВК», ни какие-либо иные лица, входящие
в Группу компаний, ни их аффилированные лица, работники, должностные лица, представители, агенты, советники и консультанты не дают (и не дадут в будущем) никаких гарантий,
заверений, обещаний или обязательств относительно наступления, достоверности, исполнимости или достижимости таких планов или любых будущих событий или фактов.
Настоящий документ предоставляется вам исключительно в информационных целях и не может быть воспроизведен или распространен, полностью или частично, какому-либо иному лицу.
Указанная в настоящей Презентации информация не подлежит распространению за пределами территории Российской Федерации, за исключением случаев, прямо указанных в тексте
настоящей Презентации.
ИНФОРМАЦИЯ, СОДЕРЖАЩАЯСЯ В НАСТОЯЩЕМ ДОКУМЕНТЕ НЕ ПРЕДНАЗНАЧЕНА ДЛЯ ПУБЛИКАЦИИ ИЛИ РАСПРОСТРАНЕНИЯ, ПРЯМО ИЛИ КОСВЕННО, В США, КАНАДЕ, АВСТРАЛИИ ИЛИ
ЯПОНИИ. ИНФОРМАЦИЯ, СОДЕРЖАЩАЯСЯ В НАСТОЯЩЕМ ДОКУМЕНТЕ, МОЖЕТ БЫТЬ ИСПОЛЬЗОВАНА ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО С ИНФОРМАЦИОННЫМИ ЦЕЛЯМИ, НЕ ЯВЛЯЕТСЯ И НЕ ДОЛЖНА
РАССМАТРИВАТЬСЯ КАК ПРЕДЛОЖЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ В США, КАНАДЕ, АВСТРАЛИИ ИЛИ ЯПОНИИ ИЛИ ЛЮБОЙ ИНОЙ ЮРИСДИКЦИИ. ЦЕННЫЕ БУМАГИ ПАО «НПК ОВК» НЕ БЫЛИ И НЕ БУДУТ
ЗАРЕГИСТРИРОВАНЫ В СООТВЕТСТВИИ С ЗАКОНОМ США «О ЦЕННЫХ БУМАГАХ» 1933 Г. (СО ВСЕМИ ДОПОЛНЕНИЯМИ) (ЗАКОН О ЦЕННЫХ БУМАГАХ), ЛИБО В СООТВЕТСТВИИ С ЗАКОНАМИ
ЛЮБОГО ШТАТА, И НЕ МОГУТ БЫТЬ ПРЕДЛОЖЕНЫ И ПРОДАНЫ В США.
Настоящая Презентация не является финансовым предложением, приглашением или стимулированием к инвестиционной деятельности в соответствии с Законом Великобритании о
финансовых услугах и рынках от 2000 г. (далее — «FSMA»). Настоящая Презентация и информация, содержащаяся в ней, не предназначены для публикации или распространения, прямо
или косвенно, в Великобритании. Однако, допускается возможность получения настоящей Презентации следующими резидентами Великобритании: (1) профессиональными инвесторами (в
соответствии с определением, содержащимся в Правиле 19(5) Распоряжения 2005 года о применении FSMA), и/или (2) имеющими значительные собственные средства компаниями и
объединениями без прав юридического лица и другими лицами (в соответствии с определением, содержащимся в Правиле 49(2) Распоряжения 2005 года о применении FSMA). Если лицо,
получившее настоящий документ, является резидентом Великобритании, но не входит в одну из двух указанных категорий, использование таким лицом настоящей Презентации в любых
целях запрещено, и такое лицо должно вернуть настоящую Презентацию организаторам размещения или уничтожить настоящий документ с уведомлением организатора размещения, и в
любом случае сделать это немедленно.
Получение настоящего документа или любой содержащейся в нем информации в отдельных юрисдикциях может быть ограничено законом или подзаконным регулированием либо
запрещено. Настоящая Презентация не предназначена к получению любыми лицами в юрисдикциях, где настоящая Презентация, какая-либо указанная в ней информация, её передача или
получение могут быть признаны незаконными. Лицо, получившее настоящую Презентацию, считается проинформированным относительно необходимости соблюдения соответствующих
ограничений. Лицо, получившее настоящую Презентацию, считается проинформированным относительно необходимости соблюдения всех указанных выше условий. Лицо, получившее
настоящую Презентацию, самим фактом получения настоящего документа безусловно соглашается следовать всем указанным выше условиям.
2

3.

Ключевые параметры размещения
Эмитент
Размер сделки
Ценовой диапазон
Использование
привлеченных
средств
Продающие
акционеры
Листинг
Тиккер
Тип размещения
Порядка 14% акций Компании, из которых 5 556 000 акции дополнительной эмиссии
От 650 до 750 рублей за одну акцию
Финансирование хозяйственной деятельности Эмитента и развитие бизнеса
UNITED WAGON PLC (Jersey) – на 100% контролируется ICT Holding Ltd
Обыкновенные акции (как новые, так и существующие) включены в котировальный список
первого (высшего) уровня листинга Московской Биржи
UWGN – новые акции
UWGN001d(1) – существующие акции
Первичное размещение акций через Московскую Биржу
Предполагаемая дата
определения цены
28 апреля 2015 г.
Предполагаемая дата
Предложения
29 апреля 2015 г.
Предполагаемая дата
начала торгов
30 апреля 2015 г.
Мораторий на
продажу акций
Организаторы
3
ПАО «НПК ОВК»
180 дней для Компании
ВТБ Капитал – Глобальный Координатор, Со-организатор и Совместный Букраннер
Открытие – Со-организатор и Совместный Букраннер
Примечания: (1) И новые и существующие акции начнут торговаться на Московской Бирже под единым тиккером UWGN не позднее
окончания 2 квартала 2015 г.

4.

Порядок проведения Предложения 29 апреля 2015 г.(1)
28
10:00
апреля
Объявление
цены
Период сбора
заявок
Период удовлетворения
заявок
(заключение сделок)
13:00
С 10:00 до 13:00 участники
торгов подают в ТС адресные
заявки по заранее определенной
цене
В течение всего периода сбора
заявок участники торгов могут
подавать заявки с указанием
цены и количества лотов, кроме
того, могут изменять и снимать
ранее поданные заявки
15:00
Продавец вводит встречные
заявки на продажу к тем
заявкам, которые подлежат
удовлетворению
Продавец не исполняет
заявки, не подлежащие
удовлетворению
Осуществление
расчетов
19:00(2)
Осуществление расчетов путем
проведения клиринга по
сделкам, заключенным в рамках
Предложения
Информация для подачи заявок
Параметр
Агент по продаже акций
Акции дополнительного выпуска
ОАО «Брокерский дом «ОТКРЫТИЕ» (код в торговой системе MC0139600000)
1 акция
Размер лота
Механизм
Торговый код ценной бумаги
Подача адресных заявок в режиме торгов
Код расчетов
Прочее
4
Акции продающего акционера
Возможна подача заявок на покупку определенного количества лотов с указанием
установленной цены покупки
UWGN
UWGN001d
«Размещение: Адресные заявки X0»
«Размещение: Адресные заявки T0»
X0
T0
Регламент брокерского обслуживания и договоры с клиентами должны
предусматривать возможность выставления клиентами заявок в режиме
«Размещение: адресные заявки»
Продавец вправе частично удовлетворить заявки или полностью их не
исполнить
Примечания: (1) Согласно утвержденной документации, размещение акций дополнительной эмиссии может длиться 5 рабочих дней, однако,
в случае наличия спроса на весь размер сделки, предложение будет завершено 29 апреля 2015 г.; (2) По московскому времени

5.

Раздел 1
ОВК – уникальная инвестиционная возможность
5

6.

ОВК – крупнейший ж/д холдинг на рынке
инновационных грузовых вагонов в России и СНГ…
Производство вагонов и комплектующих
Реализация и сервисное обслуживание
СП
ТВСЗ и ТихвинХимМаш: выпуск инновационного подвижного состава
мощностью до 22 тыс. вагонов и 30 тыс. вагонокомплектов крупного
литья в год
НПЦ «Пружина»: выпуск до 30 тыс. вагонокомплектов
железнодорожных пружин в год
Компании, объединенные под брендом RAIL1520, предоставляют
вагоны по долгосрочным контрактам операционного лизинга
Парк под управлением ОВК составляет более 20(1) тыс. вагонов и
представлен, прежде всего, инновационными вагонами ТВСЗ
Восток1520: оператор парка инновационных вагонов
ВНИЦТТ: научно-исследовательский и конструкторский комплекс в
сфере грузового железнодорожного подвижного состава, который
специализируется на разработке и постановке на производство
инновационных типов вагонов и комплектующих
Создана инфраструктура для оказания комплексных транспортных
услуг и сервисного обслуживания вагонов
В настоящий момент клиентами являются более 20 компаний
Группа активно сотрудничает с ведущими международными
производителями вагонов и комплектующих (СП с Wabtec и Timken)
История роста: от проектирования вагонов до поставщика интегрированных ж/д решений
2004 – 2010
НИОКР
Технология
2013 – н.в.
2011 – 2012
Производство
Лизинг
6
Примечания: (1) По состоянию на конец февраля 2015 г. (включая парк в собственности и под управлением)
Сервис
Транспортные
услуги

7.

… достигший лидерства на рынке и высоких
результатов за короткую историю
Доля рынка
Комментарии
По производству вагонов
По производству
инновационных вагонов
Рост: 14 п.п.
Рост: 58 п.п.
15%
58%
%
%
За три года ОВК удалось стать одним из крупнейших
производителей подвижного состава и лидирующим
производителем инновационных вагонов
Поставки новых вагонов с собственного завода
позволили нарастить парк под управлением и занять
лидирующие позиции на рынке операционного
лизинга:
Парк более 20(1) тыс. вагонов, большинство из
которых инновационные вагоны ТВСЗ
№1 по парку инновационных вагонов
1%
2012
2014
2012
2014
Источник: данные Компании
Операционные результаты
Парк под управлением
Выручка
СГТР: 83%
СГТР: 181%
СГТР: 171%
19,0
5,7
1,3
2012
EBITDA
СГТР: 108%
3,6
17,1
млрд. руб.
тыс. в агонов
тыс. в агонов
9,6
млрд. руб.
Производство (ТВСЗ)
Финансовые результаты
0,8
2,2
2014
Источник: данные Компании
2012
2014
2012
2014
Источник: данные Компании
7
Примечания: (1) По состоянию на конец февраля 2015 г. (включая парк в собственности и под управлением)
2012
2014

8.

Ключевые факторы инвестиционной
привлекательности
Опытная и
высокопрофессиональная команда
менеджмента
Высокий потенциал
инновационного вагона,
обусловленный отсутствием
экономической целесообразности
оперирования «старым» вагоном
Четкая стратегия,
нацеленная на рост
Лидирующие позиции
на рынке
Уникальная бизнес-модель,
устойчивая в условиях
нестабильной конъюнктуры рынка
8
Технико-экономическое
превосходство
инновационного вагона
Переключение рыночного
спроса на вагоны нового
поколения
Государственная
поддержка инновационного
вагоностроения

9.

Высокий потенциал инновационного вагона,
обусловленный отсутствием экономической
целесообразности оперирования «старым» вагоном
Избыточное производство подвижного
состава на тележке 18-100 в 2010-2012 гг. …
Производство подвижного состава в СНГ (тыс. ед.)
+ 80-140% против 2005 г.
115
121
91
50
49
Дисбаланс грузооборота и парка
3 000
C 2005 г.: +40%
2 500
C 2005 г.: +24%
88
73
69
…не соответствовало потребностям рынка и
привело к профициту вагонов…
65
2 000
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
1 219
тыс.
700
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
Грузооборот, млрд т-км (левая ось)
Парк, тыс. в агонов (правая ось)
Источник: Росстат, РЖД
…что, в свою очередь, повлекло падение
ставок ниже сервисного уровня…
1 650
Профицитный парк
Источник: РЖД
Структура стоимости перевозки угля(3)
31%
Сервисный уровень(2) ~830
Активный парк
…и привело к снижению доходов
операторов в структуре стоимости перевозки
Рыночная ставка аренды на новые полувагоны
(руб./сутки)
69%
40%
39%
60%
61%
21%
17%
15%
79%
83%
85%
янв -15
окт-14
июл-14
апр-14
янв -14
окт-13
июл-13
апр-13
янв -13
окт-12
июл-12
апр-12
янв -12
550
Источник: Промышленные грузы, Министерство промышленности и торговли РФ
9
22%
78%
Источник: Промышленные грузы
1 800
1 600
1 400
1 200
1 000
800
600
400
1 050
0
2005
2006
1 400
350
39
1 500
2005
Структура парка(1)
2010
2011
2012
2013
2014
Доход операторов (в агонная составляющая)
Доход РЖ Д (инфраструктурный тариф)
Источник: Промышленные грузы, прейскурант 10-01, анализ Компании
Примечания: (1) Структура парка вагонов в январе 2015 г.; (2) Ставка, обеспечивающая своевременное проведение деповского ремонта,
текущих ремонтов, замену узлов и деталей вагона, расходы на персонал и своевременное погашение лизинговых платежей; (3) Структура
стоимости перевозки угля по крупнейшему экспортному маршруту Ерунаково-Находка Восточная (эксп.) в вагоне на тележке 18-100
2015

10.

Технико-экономическое превосходство
инновационного вагона
Сравнительный анализ ключевых параметров(1)
Вагон нового
поколения ТВСЗ
Типовой вагон
75-77
67-70
10-30%
̶
Barber
18-100
6 лет
3 года
До капитального ремонта
18 лет
11 лет
До замены колесных пар
10-12 лет
5-7 лет
Количество отцепок (ТОР)(3)
6,4
160
32 года
22 года
Параметр
Суммарный эффект
+875 руб./сутки
Полувагон
Грузоподъемность (тонн)
Экономия на тарифе на
порожнем пробеге
Тележка (технология)
Тарифный эффект(2)
+537 руб./сутки
График технического обслуживания:
До первого деповского
ремонта
Срок службы
Сниженная стоимость
обслуживания
+276 руб./сутки
Источник: РЖД, ФСТ, данные СУЭК
Прочие эффекты
+62 руб./сутки
Инновационные вагоны ТВСЗ на тележке Barber обладают рядом эксплуатационных преимуществ, что отражается в
дополнительной суточной экономии на уровне 875 рублей, что соответствует экономически обоснованной суточной ставке
более 1 300 рублей и дополнительной экономии около 2,8 млн. рублей на вагон
10
Примечания: (1) Анализ проведен на основе полувагонов; (2) Подробности расчета на следующем слайде;
(3) Расчетный коэффициент отцепок в ТОР (текущий отцепочный ремонт) на 100 вагонов в 2014 г., согласно данным СУЭК

11.

Расчет тарифного эффекта: иллюстративный пример
18-100
Арендная ставка,
руб./сутки
Barber 25
500
1 037
18 дней
Оборот, дней
Доходность оперирования инновационным
вагоном более чем на 500 рублей выше
доходности вагона на тележке 18-100 при
эквивалентной стоимости перевозки тонны
груза
В настоящее время величина арендной ставки
для инновационных вагонов ТВСЗ
грузоподъемностью 75 тонн составляет
850 руб./сутки, что обеспечивает значительную
экономию грузооператору и необходимую
доходность Компании
Аренда вагона, руб.
9 000
18 674
Груженый тариф РЖД,
руб.
41 807
42 849
Тариф за порожний
пробег РЖД, руб.
19 849
15 277
Затраты на перевозку,
руб.
70 656
76 800
Объем груза, тонн
69
75
В приведенном примере, на маршруте Челутай –
Ванино, при одинаковой стоимости перевозки
1 тонны груза, расчетная арендная ставка на
инновационные вагоны ОВК выше на 537
руб./сутки
1 024
При заключении контракта этот эффект делится
в согласованном с грузооператором
соотношении
Стоимость перевозки 1
тонны, руб.
1 024
То есть механизм ценообразования строится на
основании сравнения экономики обычного и
инновационного вагона на конкретном
маршруте, при сохранении выгоды для
грузооператора
Технико-экономическое превосходство инновационного вагона позволяет ОВК предлагать сбалансированную
ставку выше средней по рынку, при сохранении существенной экономии для грузооператора
11

12.

Переключение рыночного спроса на вагоны нового
поколения
Инновационные вагоны вытесняют
старые вагоны в структуре производства
Комментарии
Реализация полувагонов заводами СНГ (ед.)
3 188 3 258
2 188
1 848
1 497
2 505 2 716
1 685
1 659
886
836
31%
69%
дек-14
ноя-14
окт-14
сен-14
июл-14
ав г-14
1 723 1 619 1 880
1 415
940 1 132 1 035 1 280
882 1 285
Иннов ационный в агон
18-100
Источник: Промышленные грузы
Ставка вагона Barber на 50-75% превышает
рыночную ставку
Арендная ставка инновационного полувагона(1)
по сравнению с рыночной ставкой
24%
19%
55%
700
600
18-100
Источник: данные Компании (по состоянию на январь 2015 г.)
Примечания: (1) Арендная ставка инновационного вагона ОВК (25 тонн/ось)
Barber
Источник: Промышленные грузы, данные Компании
дек-14
ноя-14
окт-14
сен-14
ав г-14
июл-14
июн-14
май-14
апр-14
мар-14
фев -14
400
янв -14
500
дек-13
8%
ноя-13
9%
800
окт-13
11%
руб./день
900
11%
12
3 408
2 730 2 944
1 908 1 843
2 349
июн-14
655
3 481
2 532
мар-14
16% 484
фев -14
2 552 2 109
3 128
май-14
84%
Инновационные вагоны уже занимают
существенную долю в парке клиентов
26%
2 764
апр-14
3 036
янв -14
Несмотря на общий спад в секторе вагоностроения, объем
производства инновационных вагонов продолжает расти,
а их доля в структуре производства уже достигла 69%.
При этом, на долю ОВК приходится около 60% объема
производства инновационных вагонов
Рынок высоко оценивает экономические и
технологические преимущества инновационных вагонов,
что выражается в более высокой арендной ставке,
предлагаемой операторами подвижного состава
Улучшенная экономика инновационного вагона приводит
к тому, что клиенты эксплуатируют вагоны ТВСЗ на
экономически эффективных дальних экспортных
маршрутах

13.

Переключение рыночного спроса на вагоны нового
поколения (продолжение)
Рост клиентской базы ОВК
Портфель заказов ОВК на 2015 г.
23
25
20
Тип парка
15
15
Объем, тыс.
вагонов
Статус
10
10
5
Полувагоны
0
2012
2013
2014
Количество клиентов
Платформы
Источник: данные Компании
Структура клиентской базы ОВК(1)
По ключевым клиентам
25%
2% 2%
6%
3%
6%
6%
Цистерны
Договор подписан
2,0
Согласование договора
0,2
Договор подписан
0,4
Ведутся переговоры
0,1
Договор подписан
0,5
Согласование договора
0,1
Ведутся переговоры
13,1
100% плана
производства 2015 г.
6%
5%
6%
7%
30%
По рынкам сбыта
Хопперы
9,9
11%
69%
8%8%
С У ЭК
У ГМ К
Н еф теТрансСервис
ЗапС иб- Транссервис
ПМК
Р ВД- Сервис
БА ЛТСЕРВИС
П рочие
Источник: данные Компании
Итого
У голь каменный
У добрения
Н еф ть и неф тепродукты
Р уда
Черные металлы
С троительные грузы
Зерно
П рочие грузы
Источник: данные Компании
Лидирующие позиции Компании в производстве инновационных вагонов подтверждены устойчивым
спросом на продукцию ОВК. Подписаны договоры на 10,2 тыс. инновационных вагонов
13
Примечания: (1) По вагонам (по состоянию на февраль 2015 г.)

14.

Государственная поддержка инновационного
вагоностроения
Специальная
тарифная схема
для порожнего
пробега
Субсидия на
покупку
инновационного
подвижного
состава
Проект развития
тяжеловесного
движения на
Восточном
полигоне
Ограничение
продления срока
службы вагонов
14
В связи с меньшим воздействием на железнодорожную инфраструктуру, ФСТ
установила для инновационных вагонов (в том числе производства ТВСЗ) особую
схему тарификации порожнего пробега
Например, стоимость порожнего пробега для инновационных полувагонов ТВСЗ в
среднем на 10-30% ниже, чем для типовых полувагонов старого поколения
Правительство РФ утвердило скидку на покупку инновационного подвижного
состава в виде компенсации процентов по кредитам на покупку вагонов в размере
90% от ставки рефинансирования
Размер субсидии в настоящий момент составляет около 140 тыс. рублей на вагон
РЖД реализует масштабный проект по увеличению пропускной способности БАМа и
ТрансСиба (объем инвестиций 560 млрд. рублей)
Одно из направлений - увеличение весовой нормы поездов, что возможно только за
счет подвижного состава «нового» поколения
Необходимый парк инновационных вагонов для организации тяжеловесного
движения на Восточном полигоне – 175 тыс. вагонов
В августе 2014 г. введен техрегламент, в соответствии с которым продление срока
службы вагонов требует обязательной сертификации
Стоимость процедуры составляет около 670 тыс. рублей(1), что делает продление
срока службы вагонов экономически неэффективным
Это привело к росту списания старых вагонов и росту спроса на инновационный
подвижной состав для замены
Примечания: (1) По данным ФГК по состоянию на октябрь 2014 г.: 30 млрд. руб. за продление 45 тыс. вагонов

15.

Уникальная бизнес-модель, устойчивая в условиях
нестабильной конъюнктуры рынка
Уникальная для России бизнес-модель вертикальной интеграции(1)
Производство
вагонов и
комплектующих
Реализация
Гарантированный сбыт вагонов
Продажа
вагонов
Лизинг
вагонов
Постановка на
производство
новых моделей
Быстрый вывод новых
продуктов на рынок
Ж/д оператор
Инжиниринг/
Разработки
Услуги ж/д
перевозок
Потребность
рынка
Высокий доход вне зависимости от
конъюнктуры рынка
Клиент
Бизнес-модель ОВК обеспечивает взаимодействие компаний группы на всех этапах цепочки стоимости:
от разработки до дистрибуции конечного продукта
15
Примечания: (1) Представленная бизнес-модель включает основные операционные компании. В структуру ОВК также входит ряд прочих
инфраструктурных компаний и три совместных предприятия

16.

Лидирующие позиции в производстве
инновационных вагонов
…и лидер в производстве
инновационных вагонов…
ОВК – один из крупнейших производителей
подвижного состава в России…
Топ-5 производителей вагонов в РФ в 2014 г.
(тыс. ед.)
Крупнейшие производители инновационных
вагонов в РФ в 2014 г.
Прочие(1)
2,3
19,4
~2х
14%
9,6
9,6
5,8
3,5
2,6
28%
16,5 тыс.
4,6
УВЗ
ОВК
Алтайвагон
9,6
Рузхиммаш Рославльский
ВРЗ
Источник: Промышленные грузы, данные Компании
4,6
58%
Источник: Промышленные грузы, данные Компании
…имеющий уникальные конкурентные преимущества
Специализация на производстве
инновационного подвижного состава
Наличие собственной эффективной модели
тележки
Диверсифицированная номенклатура
подвижного состава
Наличие собственных литейных мощностей
Современное высокоэффективное
производство
Наличие собственного интегрированного КБ
Источник: анализ Компании
16
Примечания: (1) Прочие производители включают Алтайвагон (производство на тележке УВЗ), Рославльский ВРЗ (завод-партнер ТВСЗ) и
Новокузнецкий ВСЗ (завод-партнер ТВСЗ и УВЗ)

17.

Лидирующие позиции на рынке операционного
лизинга инновационных вагонов
По состоянию на конец 2014 г. ОВК (операционные
компании под брендом RAIL1520) занимает первое
место по парку инновационных вагонов в России и
второе место среди компаний, специализирующихся на
операционном лизинге подвижного состава
Вагонный парк, состоящий из инновационных вагонов
с улучшенными экономическими и операционными
характеристиками, позволяет ОВК обеспечить
стабильный спрос со стороны грузоотправителей
тыс. ед.
Инновационный парк лизинговых компаний
на конец 2014 г.
Комментарии
56%
20%
19,0
32,3
25,6
Всего парк
-
-
20,8
14,5
10,6
Высокий уровень диверсификации парка позволяет
оказывать услуги грузоотправителям из различных
секторов экономики
0,4%
6,3
0,1
OTEKO
Доля инновационного парка
Иннов ационный парк
Источник: РЖД, данные компании
Обзор конкурентной среды
ОТЕКО
Возможности по наращиванию
парка
Специализация на
операционном лизинге
Диверсификация парка
Фокус на инновационных
вагонах
Источник: анализ Компании
17

18.

Четкая стратегия, нацеленная на рост
Ключевые
стратегические цели
Увеличение
доли рынка
Основные пути
достижения
Разработка новых
продуктов с высокой
добавленной стоимостью
Усовершенствование существующих
модификаций
Увеличение специализации подвижного состава
Расширение номенклатуры выпускаемых типов
вагонов
Диверсификация
клиентской базы
Фокусированная работа с «точками роста»
рынка
Вымещение низкоэффективных вагонов
Выход на новые маршруты через транспортную
компанию Восток1520
Разработка вагона под клиента
Развитие сети
сервисных центров
Максимизация
экономического
эффекта от
эксплуатации
инновационных
вагонов
18
Инициативы
Увеличение сети сервисных центров до 55 к
2016 г.
Расширение географии сервисных центров
Расширение компетенций сервисных центров
Повышение
операционной
эффективности
Повышение гибкости производства
Реализация проектов по увеличению мощности
производства
Реализация проектов по снижению
себестоимости производства
Наращивание
компетенций в
эксплуатации
Увеличение доли получаемого экономического
эффекта за счет оперирования
Максимизация эффективности использования
вагонов
Модернизация вагонов 18-100 путем замены
тележек на инновационные

19.

Опытная и высокопрофессиональная команда
менеджмента
19
Роман
Савушкин
Генеральный
директор
В ОВК с момента
основания
До этого работал
в Brunswick Rail
Дмитрий
Бовыкин
Первый зам.
генерального
директора по
общему
управлению
В ОВК с момента
основания
До этого работал
в Brunswick Rail
Алексей
Цыплаков
Зам. генерального
директора по
экономике и
финансам
В ОВК с момента
основания
До этого работал
в McKinsey&Co
Антон
Сайкин
Финансовый
директор
В ОВК с момента
основания
До этого работал
в Brunswick Rail
Антон
Устинов
Зам. генерального
директора/
Исполнительный
директор
В ОВК с июня
2014 г.
До этого работал
в En+
Александр
Лукьяненко
Зам. генерального
директора по
стратегическим
продажам
В ОВК с мая
2012 г.
До этого работал
в СУЭК
Максим
Куземченко
Зам. генерального
директора по
развитию бизнеса
В ОВК с момента
основания
До этого работал
в Северсталь
Александр
Тен
Зам. генерального
директора по
вагоностроению
В ОВК с декабря
2014 г.
До этого работал
в ЗАО
«ПромтракторВагон»
Дмитрий
Лосев
Зам. генерального
директора по
техническому
развитию
В ОВК с августа
2012 г.
До этого работал
в ПГК
Людмила
Пахомова
Зам. генерального
директора по
правовым вопросам
В ОВК с момента
основания
До этого
работала в
Brunswick Rail и
White&Case
Андрей
Цыганов
Директор по
аналитическим
исследованиям
В ОВК с июня
2014 г.
До этого работал
в Brunswick Rail
Василий
Сомов
Директор по
корпоративным
коммуникациям
В ОВК с момента
основания
До этого работал в
представительстве
Харцызского
трубного завода

20.

Корпоративное управление и состав СД
Состав Совета Директоров ОВК
Николай Добринов
Председатель Совета
Директоров
Неисполнительный
директор
20
Илья Южанов
Геннадий Жужлев
Независимый директор
Член Комитетов по аудиту,
вознаграждениям и
номинациям
Независимый директор
Член Комитетов по аудиту,
вознаграждениям и
номинациям
Александр Плешаков
Роман Савушкин
Независимый директор
Член Комитетов по аудиту,
вознаграждениям и
номинациям
Исполнительный директор(1)
Генеральный директор
ПАО «НПК ОВК»
Игорь Цыплаков
Зумруд Рустамова
Неисполнительный
директор
Неисполнительный
директор
Дмитрий Бовыкин
Алексей Цыплаков
Исполнительный директор(1)
Первый заместитель
Генерального директора
ПАО «НПК ОВК» по общему
управлению
Исполнительный директор(1)
Заместитель Генерального
директора ПАО «НПК ОВК»
по экономике и финансам
Примечания: (1) Топ-менеджмент Компании
Корпоративное управление
Совет директоров
Состоит из 9 членов: 3 независимых
директоров, 3 неисполнительных и 3
исполнительных директоров
Комитет по аудиту
Состоит из 3 независимых директоров
Комитет по вознаграждениям и
номинациям
Состоит из 3 независимых директоров
Аудит Компании
Аудит ОВК проводится с 2012 г., аудит
отдельных компаний, начиная с 2009 г.
Аудитором Компании является ЗАО «Делойт
и Туш СНГ»

21.

Раздел 2
Обзор финансового положения ОВК
21

22.

Высокие показатели финансового роста ОВК
Комментарии
Выручка в 2014 г. составила 17,1 млрд. руб.
С учетом утвержденной программы развития
Компании, в ближайшие годы ожидается
увеличение выручки в связи с ростом
производственной мощности и наращиванием
объемов выпуска
Кроме того, в рамках развития
взаимоотношений с заводами-партнерами
ожидается рост объемов реализации
инновационных вагонов
EBITDA Компании составила 3,6 млрд. руб. в
2014 г., рентабельность − 21%. Уровень
рентабельности в 2012 – 2013 гг. объясняется
выходом производства на проектные мощности
и существенным влиянием рентабельности
дивизиона «Реализация» при отсутствии продаж
на рынок
В планах Компании достичь и поддерживать
показатель рентабельности по EBITDA на
уровне до 40%, прежде всего за счет:
Динамика выручки
16
000
3 500
14 000
3 000
12 000
2 500
10 000
2 000
8 000
1 500
6 000
1 000
4 000
46%
38%
1 403
21%
825
2 167
3 071
2012
2013
2 500
000
00
2014
Источник: Аудированная МСФО отчетность Компании
Динамика EBITDA
4 000
3 572
3 500
3 000
2 500
Реализации мероприятий, связанных с
повышением эффективности
1 500
2 000
1 000
46%
38%
1 403
21%
825
500
0
2012
EBITDA, млн. руб.
2013
2014
Рентабельность EBITDA, %
Источник: Аудированная МСФО отчетность Компании
22
0.9
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
Рентабельность EBITDA, %
EBITDA, млн. руб.
Выручка, млн. руб.
Выхода производства на полную мощность и
достижения целевых объемов выпуска
Роста объемов бизнеса дивизиона
«Реализация» вследствие дальнейшего
продвижения инновационных стандартов на
рынке
17 057
3 572
4 000
18
0.9
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0

23.

Долговой портфель ОВК на 31.12.2014 г.
Комментарии
Структура долгового портфеля
По кредиторам
Объем долга составляет 89,9 млрд. руб. на конец
2014 г., доля в валюте – 6,3%
0 .0 %
Объем долговой нагрузки Компании зависит от
конъюнктуры рынка железнодорожных перевозок
и доли вагонов, продаваемых третьим лицам и
поступающих в лизинг
Программа развития собственного парка под
управлением будет осуществляться в том числе за
счет заемных средств
2 1 .9 %
3 1 .7 %
1 .1 %
2 .5 %
3 .3 %
12 000
10 000
20 000
8 000
5 285
15 000
4 550
15 000
5 000
5 014
4 550
15 000
5 014
8 217
6 961
6 298
6 298
7 275
7 275
2015
2016
2017
2018
П огаш ение облигаций, млн. руб.
2019
2020
2021
2 791
2023
П огаш ение кредитов, млн. руб.
Источник: Управленческая отчетность, анализ Компании
23
2022
О блигац ии
9 3 .7 %
А кц ионерный займ
Е вро и доллары
9 546
7 421
4 256
5 340
3 884
4 000
2 791
0
Р ос нано
График уплаты начисленных процентов(1,2)
6 000
6 961
Газпромбанк
1 9 .9 %
Источник: Аудированная МСФО отчетность Компании
20 285
8 217
89,9
млрд. руб.
Е А БР
1 9 .5 %
25 000
10 000
ВЭ Б-ЕАБР
Р убли
График погашения основного долга(1)
4 403
6 .3 %
С бербанк
О ткрытие
89,9
млрд. руб.
Менеджмент оценивает комфортный уровень
долговой нагрузки не более 3,0х Чистый
долг/EBITDA
19 403
По валюте
4 041
3 470
5 291
2 000
4 814
2 944
2 171
1 685
3 536
1 870
1 870
1 870
1 685
2017
2018
2019
2020
0
2015
2016
У плата % по облигац иям, млн. руб.
1 059
537
1 059
537
2021
2022
96
2023
У плата % по кредитам, млн. руб.
Источник: Управленческая отчетность, анализ Компании
Примечание: (1) Без учета оборотного кредита от Банка "ФК Открытие" в размере 9,0 млрд. руб. (каждый год происходит погашение и
выборка в пределах этого лимита), оборотного кредита от ЕАБР под ТМЦ на сумму 3,0 млрд. руб. (каждый год происходит погашение и выборка
в пределах этого лимита, окончательное погашение – в 2018 г.) и без учета начисленных процентов по всем кредитам. По бухгалтерским
данным формальное погашение оборотных кредитов от Банка ФК Открытие и ЕАБР будет в 2015 году. (2) С учетом субсидии на компенсацию
процентов по кредитам согласно Постановлению Правительства РФ от 30.09.2009 №262

24.

Капитальные затраты ОВК(1)
Комментарии
Исторические инвестиционные затраты Компании
за последние 3 года составляли 3-4 млрд. руб.
ежегодно. Основная часть этих расходов в 2012 г.
направлялась на заключительные стадии
строительства завода ТВСЗ, а в 2013-2014 гг. − на
снижение себестоимости, оптимизацию
технологических процессов и расширение
номенклатуры продукции
Программа капитальных затрат на 2015-2017 гг.
утверждена менеджментом. В первую очередь,
расходы в этот период связаны с реализацией
стратегических планов по увеличению
номенклатуры продукции, повышению мощности,
гибкости и операционной эффективности
производства
По оценкам менеджмента ОВК, после реализации
утвержденной на 2015-2017 гг. программы
развития существенные капитальные затраты не
потребуются, осуществляться будут только
текущие расходы на поддержание производства
Доля затрат в иностранной валюте составляет
около 70% – большая часть этих затрат
приходится на покупку основных средств за
рубежом. Остальные 30% составляют строительномонтажные работы, номинированные в рублях.
Доля рублевых затрат будет расти в
среднесрочной перспективе
Структура и динамика инвестиционных
расходов, млрд. руб.(2)
4,2
3,9
0,04
0,3
2,3
0,00
0,3
0,2
4,2
2012
П риобретение активов
1,8
Р ас ширение номенклатуры
О перационная
э ф ф ективность
1,8
1,8
2013
2014
С троительство завода
Источник: Управленческая отчетность Компании
Программа капитальных затрат
на 2015-2017 гг., млрд. руб.(2,3)
11,0
0,3
П рочие проекты
7,1
3,9
Р ас ширение номенклатуры
0,1
1,0
3,6
2015
2,4
0,1
2,8
2,3
2016
2017
Источник: Программа капитальных затрат Компании
24
П рочие проекты
Примечания: (1) Без учета инвестиций на приобретение вагонов дивизионом «Реализация»; (2) Сумма инвестиционных расходов
приведена без НДС; (3) Программа капитальных затрат приведена в ценах 2015 г.
О перационная
э ф ф ективность

25.

Приложение I
Обзор отрасли
25

26.

Железнодорожный транспорт – основа российской
экономики
Ключевой элемент транспортной
инфраструктуры…
Значимость железнодорожного транспорта обусловлена
следующими факторами:
Значительные объемы перевозки навалочных
сырьевых грузов (уголь, руда, щебень)
…и одна из крупнейших ж/д систем в мире…
Среднее расстояние
перевозки (тыс. км)
Россия
1,9
США
Длинные расстояния перевозки
Неразвитость автомобильной инфраструктуры на
основных полигонах перевозки грузов
Канада
Казахстан
Экстремальные климатические условия
Отсутствие подходящих водных путей для
транспортировки грузов
1,6
Китай
1,1
0,9
Парк
(тыс. вагонов)
США
Китай
1 336
Россия
2 753
США
1 219
2 541
Китай
673
Россия
2 295
Индия
248
Индия
673
Украина
0,8
Грузооборот
(млрд. т-км)
Казахстан
159
231
Источник: РЖД, статистические службы других стран
…со значительной долей в структуре
грузооборота…
…и растущей динамикой
Доля ж/д транспорта в грузообороте(1)
Динамика грузооборота в России (млрд. т-км)
191
188
192
191
193
195
196
198
189
апр
май
июн
июл
ав г
сен
окт
ноя
дек
198
191
86%
174
188
171
48%
Россия
США
20%
18%
Китай
Ев росоюз
янв
фев
мар
Диапазон 2008-2013
Источник: РЖД, статистические службы других стран
26
Примечания: (1) Без учета трубопроводного транспорта
Источник: РЖД
2014
2015

27.

Производство подвижного состава
В перспективе до 2022 г. базовый объем списания
вагонов составит до 430 тыс. вагонов (в среднем
около 55 тыс. вагонов в год)
1,16
1,09
1,06
2014
2012
2010
2008
1,07
1,08
1,10
1,12
1,14
48
50
50
50
50
111
106
73
41
45
2016П
47
37
2017П
2018П
Произв одство (тыс. ед.)
29
2019П
30
2020П
Источник: РЖД, ИНФОЛайн
25
2021П
Списание (тыс. ед.)
Парк вагонов (млн. ед.)
Примечания: (1) По данным ИНФОЛайн; (2) По данным РЖД
2006
Норматив ный срок превышен
Прогноз списания и производства вагонов
2015П
27
2004
2002
2000
1998
1996
1994
1992
1990
1988
1986
Норматив ный срок не прев ышен
Источник: РЖД, Министерство промышленности и торговли РФ
С учетом текущего уровня профицита подвижного
состава на сети, рост парка вагонов РФ начнется
не ранее 2019 г.
Суммарное производство вагонов в 2015-2022 гг.
составит около 380 тыс. вагонов (около 50 тыс.
вагонов в год)(1)
1984
1982
1980
1978
1976
1
2
4
4
6
7
8
8
10
11
13
13
15
6 17
12 17
15 16
15 18
16 22
13 24
15 21
17 21
17 20
14 12
23 2 25
16
13
10
6
4
3
3
8
16
32
35
38
42
61
60
33
80
88
82
71
57
1974
Ввод технического регламента Таможенного союза
«О безопасности железнодорожного подвижного
состава» привел к резкому росту выбытия вагонов
из парка РФ. В 2014 г. оно составило около 90 тыс.
ед. (40 тыс.(1) – отставка в неисправный парк, 50
тыс.(2) – фактическое списание)
1972
Спрос на подвижной состав в среднесрочной
перспективе будет определяться выбытием вагонов из
активного парка и ростом грузооборота на сети:
293 тыс. вагонов с
превышенным сроком службы
1970
Несмотря на рост производства в 2010-2012 гг.,
возрастная структура российского вагонного парка
остается неравномерной и в 2015-2022 гг. под
списание попадает около 460 тыс. вагонов или около
35% всего парка(1)
Возрастная структура российского парка
вагонов
тыс. ед.
Комментарии
19
2022П

28.

Конкурентная среда на рынке производства вагонов
в России и СНГ
Крупнейшие производители вагонов СНГ в 2014 г.
#
Производитель
Страна
1
УВЗ
Россия
19 430
28 000
69%
29,9%
2
ОВК
Россия
9 637(2)
13 000(3)
74%
14,8%
3
Алтайвагон
Россия
5 777
9 100
63%
8,9%
4
Рузхиммаш
Россия
3 519
8 800
40%
5,4%
5
Крюковский ВСЗ
Украина
2 651
11 200
24%
4,1%
6
Рославльский ВРЗ
Россия
2 644
3 000
88%
4,1%
7
ЗМК
Россия
2 535
5 700
44%
3,9%
8
Промтрактор
Россия
2 459
5 800
42%
3,8%
9
НМЗ
Россия
1 818
2 000
91%
2,8%
Казахстанская
ВСК
Казахстан
1 604
1 700
94%
2,5%
Прочие
12 904
59 700
19,9%
Итого
64 978
148 000
100%
Украина
Казахстан
10
Источник: Промышленные грузы
Коэф.
Мощность использо- Рыночная
(вагоны)
вания
доля(1)
Реализация
(вагоны)
Десять крупнейших производителей вагонов занимают более 80% от рынка СНГ, в то время как
два крупнейших игрока (УВЗ и ОВК) контролируют около 45% рынка
ТВСЗ является крупнейшим заводом, запущенным за последние десять лет, с текущей мощностью
производства в 16 000 вагонов и 30 000 вагонокомплектов литья в год
28
Примечания: (1) На основе общего объема производства в СНГ в 2014 г.; (2) Объем производства ОВК в 2014 г.; (3) Выход на мощность
в 22 тыс. вагонов в 2016 г.

29.

Обзор рынка крупного литья
сен-14
май-14
сен-13
янв -14
май-13
сен-12
янв -13
май-12
сен-11
янв -12
май-11
сен-10
янв -11
май-10
Около 15 тыс. вкп литья для тележек 18-100 будет
сен-09
вкп на ТВСЗ и 20-25 тыс. вкп на прочих заводах
янв -10
текущих 15 тыс. вкп(1) в год до 50-55 тыс. вкп: 30 тыс.
май-09
Производство инновационного литья вырастет с
сен-08
производства вагонов и проведения ремонтов
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
янв -09
увеличиваться потребность в инновационном литье для
тыс. руб./в кп
на инновационный подвижной состав будет
янв -08
В среднесрочной перспективе в связи с ростом спроса
май-08
Динамика рыночных цен на литье
старого поколения
Комментарии
производиться прочими заводами для обеспечения
потребностей в ремонте вагонов старого поколения
Источник: Промышленные грузы, данные Компании
Объем производства крупного
вагонного литья
Поскольку мощности ТВСЗ по литейному производству
превышают мощности по вагоносборке, а на рынке
наблюдается высокий спрос на инновационные вагоны,
ТВСЗ будет продавать литье в том числе по
Например, в 2014 г. в рамках партнерской
программы такие поставки осуществлялись на
тыс. в кп
партнерским программам:
В перспективе с 2016 г. объем таких поставок
вырастет до 7,5 тыс. вкп в год
107,4
90,2
80,7
96,6
90,2
103,7
107,0
77,7
54,3
79%
3,0
2013
14,4
21%
52,5
0,3
2008
0,5
2009
0,0
2010
0,4
2011
0,4
2012
Иннов ационное литье
Примечания: (1) Вагонокомплектов
2014
Типов ое литье
Источник: Промышленные грузы, данные Компании
29
70,0
68,7
53,0
Рославльский, Новокузнецкий и Могилевский
заводы в объеме около 1 тыс. вкп
104,1
96,9
15,0
21%
55,0
79%
2020

30.

Динамично развивающийся сегмент операционного
лизинга со значительным потенциалом роста
Потенциал роста российского сегмента
операционного лизинга
Ограниченный доступ операторов и
грузоотправителей к финансированию
Ограниченная экспертиза грузоотправителя в
сфере ремонтов и управления парком
В РФ уровень проникновения модели
операционного лизинга в 2,5 раза ниже, чем в
Северной Америке
В условиях кризисных явлений в экономике, при
ограниченном доступе к финансированию у
грузоотправителей рынок лизинга получает
дополнительную возможность роста, являясь
единственным источником новых вагонов
30
264
22% 420
33%
735
49%
Собств енность
Структура покупок новых вагонов в РФ
Возможность зафиксировать транспортные
расходы на длительный период в условиях
высокой волатильности цен и ставок
Возможность гарантировать транспортную
безопасность бизнеса на длительный период
182
51%
Источник: РЖД, GATX, анализ Компании
80
3
4%
тыс. ед.
937
765
Операционный лизинг и краткосрочная аренда
Преимущества операционного лизинга по
сравнению с арендой на спотовом рынке:
970
67%
Сев ерная
Америка
2014
Переориентация грузообразующих компаний на
модель бизнеса с минимальными активами
16%
78% 841
РФ 2020
84%
1 500
1 261
1 201
РФ 2014
Преимущества операционного лизинга по
сравнению с покупкой вагонов в собственность:
1 152
РФ 2012
Спрос на лизинговые продукты в сегменте грузового
подвижного состава будет определяться в
среднесрочной перспективе следующими факторами:
тыс. ед.
Комментарии
59%
37%
47
88
8
82
5
54
43
30
26
34
2010
2011
2012
Собств енность
Источник: РЖД
Финансов ый лизинг
72
7
57
50
14
17
24%
30%
26
46%
15
2013
2014
Операционный лизинг

31.

Рыночные цены на подвижной состав
Динамика цен на новые вагоны на тележке 18-100(1)
2 600
Цена на инновационные вагоны ОВК
в 4 кв. 2014 г.: 2 400 тыс. руб.
2 400
тыс. руб.
2 200
2 000
1 800
1 600
1 400
Источник: Промышленные грузы, ИНФОЛайн, анализ Компании
Полув агон
янв -15
сен-14
ноя-14
май-14
июл-14
мар-14
янв -14
ноя-13
сен-13
июл-13
май-13
мар-13
янв -13
сен-12
ноя-12
май-12
июл-12
янв -12
мар-12
сен-11
ноя-11
июл-11
май-11
мар-11
янв -11
ноя-10
сен-10
июл-10
май-10
янв -10
мар-10
сен-09
ноя-09
май-09
июл-09
янв -09
мар-09
ноя-08
сен-08
июл-08
май-08
мар-08
1 000
янв -08
1 200
Хоппер
Достигнув пика в 2012 г., цены на вагоны падают в течение последних трех лет вследствие профицита вагонного парка и
слабого спроса со стороны грузоотправителей
В данный момент средняя цена на полувагон на тележке 18-100 составляет около 1,5-1,6 млн. рублей, незначительный рост
в 2015 г. обусловлен повышением себестоимости производства вслед за ростом цен на сталь
По этой же причине рост цен на подвижной состав продолжится в 2015 г. до 1,7 млн. рублей за полувагон
Цены на инновационные вагоны ОВК превышают цены на вагоны на тележке 18-100 на 500-600 тыс. рублей вследствие
очевидных технических и операционных преимуществ
Цены других производителей инновационного подвижного состава (УВЗ, Алтайвагон) ниже из-за меньшего эффекта
эксплуатации (около 2,0-2,2 млн. рублей)
31
Примечания: (1) Без учета НДС

32.

Динамика ставок операционного лизинга вагонов
Ставки аренды
на инновационные вагоны ТВСЗ(1)
1 800
1 600
1 600
1 400
1 400
600
600
400
400
Полув агон
Хоппер
Рыночные ставки аренды на вагоны на тележке 18-100
достигли максимальных значений в 2012 г. в
результате посткризисного восстановления рынка
железнодорожных перевозок
Арендные ставки на вагоны на тележке 18-100 падают
в течение последних трех лет вследствие профицита
вагонного парка и слабого спроса со стороны
грузоотправителей
В 2015-2016 гг. на фоне снижения профицита парка
ожидается восстановление ставок аренды полувагонов
до сервисного уровня около 830 руб./сутки(2)
Полув агон
4кв . '14
800
3кв . '14
800
Источник: Промышленные грузы, анализ Компании
32
1 000
2кв . '14
1 000
1 200
1кв . '14
1 200
4кв . '13
руб./сутки
1 800
янв -08
апр-08
июл-08
окт-08
янв -09
апр-09
июл-09
окт-09
янв -10
апр-10
июл-10
окт-10
янв -11
апр-11
июл-11
окт-11
янв -12
апр-12
июл-12
окт-12
янв -13
апр-13
июл-13
окт-13
янв -14
апр-14
июл-14
окт-14
руб./сутки
Ставки аренды
на вагоны на тележке 18-100(1)
Хоппер
Источник: данные Компании
ОВК запустила производство инновационных вагонов
на тележке Barber в начале 2013 г.
С начала производства ставки на инновационные
вагоны демонстрируют стабильную или
положительную динамику
Ставки на инновационные вагоны превышают ставки
на вагоны на тележке 18-100 вследствие очевидных
технических и операционных преимуществ
В долгосрочной перспективе эффект от эксплуатации
инновационных вагонов будет расти вслед за
индексацией тарифов РЖД (как правило, на уровне
инфляции)
Примечания: (1) Без учета НДС; (2) Сервисный уровень указан согласно данным Министерства промышленности и торговли РФ

33.

Приложение II
Обзор Компании
33

34.

Ходовая
часть
Уникальные конкурентные
преимущества продукции
Новые конструкции вагонов для
максимального использования
потенциала тележки 25 тс
Производство комплектующих c
высокой добавленной
стоимостью
Пружины с применением
технологии контролируемого
формирования наносубструктур
в материале
Снижение стоимости внедрения
новых продуктов
Тележечные тормозные системы
IBB/TMX, тормозные колодки и
воздухораспределители
Снижение стоимости
жизненного цикла вагонов
Подшипники кассетного типа
нового поколения,
предназначенные для
восприятия тяжелых нагрузок
Безопасность и увеличение
скорости движения на сети
Комплектующие
Тележка Barber c улучшенной
динамикой движения и
уменьшенным воздействием на
ж/д инфраструктуру
Конструкция
Инновации на всех стадиях производственного
процесса
34

35.

ОВК – обладатель эксклюзивных прав на
производство инновационных вагонов в России
С 2010 г. сотрудничает с Wabtec и обладает эксклюзивным правом на производство
тележки Barber S-2-R на территории стран «колеи 1520»:
Производство и реализация тележки на территории стран «колеи 1520»
Срок действия прав: до 2025 г. с возможностью продления на 10 лет
ОВК активно работает над инновациями в ходовой части, улучшая операционные и
экономические характеристики тележки:
Barber S-2-R
Учитывая богатый опыт эксплуатации вагонов на тележке Barber и инновации
(как реализованные, так и потенциальные), Компания будет иметь
существенное конкурентное преимущество
С 2013 г. сотрудничает с Amsted Rail Company, Inc. и обладает эксклюзивным
правом на производство тележки Motion Control на территории стран «колеи 1520»:
Производство и реализация тележки на территории всех стран «колеи 1520»
Срок действия прав: не ограничен
ASF Motion Control
Эксклюзивность прав на производство инновационных вагонов на технологии Barber в РФ и сильная
научно-исследовательская деятельность ОВК обеспечивают высокие барьеры входа на рынок для
потенциальных конкурентов
35

36.

Обзор производственных активов ОВК
Производственные активы Компании включают две площадки:
В г. Тихвин, Ленинградской области, где расположены
Тихвинский вагоностроительный завод, ТихвинХимМаш и СП
производственного характера
В г. Ижевск, где находится НПЦ «Пружина»
По итогам 2014 г. ТВСЗ стал вторым по объему производства
грузовых вагонов в стране после УВЗ
Тихвин
(650 км от Москвы)
Производственные активы ОВК специализируются только на
грузовых вагонах с улучшенными технико-экономическими
характеристиками на базе инновационных тележек
Все интеллектуальные права на конструкцию вагонов,
включая эксклюзивные права на производство инновационных
тележек, принадлежат ОВК
Москва
Ижевск
(1 200 км от Москвы)
НПЦ «Пружина» − созданный в 2011 г. под эгидой Роснано
производитель наноструктурированных пружин высочайшего
качества, не имеющих аналогов в России
Благодаря наличию НПЦ «Пружина» в структуре Компании,
ТВСЗ полностью обеспечивает свои потребности в
комплектующих высокого качества и имеет монопольный
доступ к ним
ОВК активно сотрудничает с ведущими мировыми
производителями железнодорожных вагонов, для целей
локализации сборки ряда комплектующих созданы совместные
предприятия с Wabtec и Timken, получены интеллектуальные
права на тележку Motion Control производства Amsted Rail
36

37.

Обзор стратегии сбыта
Стратегия сбыта
Галерея
Бизнес-модель ОВК обеспечивает клиенту
широкий спектр возможностей получения
инновационных вагонов:
Прямая продажа
Лизинг инновационных вагонов
Услуги оперирования
Общий парк под управлением ОВК по
состоянию на февраль 2015 г. превышает
20 тыс. грузовых вагонов
Ключевым направлением реализации вагонов
является долгосрочный операционный лизинг:
RAIL1520 – одна из ведущих в России
лизинговых компаний
RAIL1520 создана в 2011 г., входит в топ-5
лизинговых компаний по стране, лидирует по
количеству инновационных вагонов в парке
Бизнес RAIL1520 сосредоточен на рынке
операционного лизинга, кроме этого
клиентам предлагаются услуги по сервису и
обслуживанию парка
Благодаря сбалансированной бизнес-модели, клиентам ОВК доступны различные комплексные
решения в сфере железнодорожных перевозок и по-настоящему инновационный продукт
37

38.

Продуктовый портфель ОВК
Продукция
Железнодорожное
литье
ИТОГО
Полувагон
Линии №1 и №3 (ТВСЗ)
Хоппер
Линия №4 (ТВСЗ)
Цистерна
Линии №5 и №6 (ТХМ)
Платформа
Линия №2 (ТВСЗ)
ИТОГО
Мощность
(2015 г.)
Проектная мощность
(2016 г.)
Цена реализации
(1 кв. 2015 г.)
90 тыс. тонн
90 тыс. тонн
150–170
тыс. руб./т
90 тыс. тонн
90 тыс. тонн
12,8 тыс. вагонов
14,9 тыс. вагонов
2,4 млн. руб.
2,1 тыс. вагонов
2,1 тыс. вагонов
2,4 млн. руб.
−
до 3,6 тыс. вагонов(1)
2,6 млн. руб.(2)
1,1 тыс. вагонов
1,4 тыс. вагонов
2,4 млн. руб.
16,0 тыс. вагонов
до 22,0 тыс. вагонов
Источник: данные Компании
38
Примечания: (1) Выход на проектную мощность в 2016 г.; (2) Минимальная цена продажи. Начало продаж запланировано на 2 полугодие 2015 г.
Галерея

39.

Приложение III
Операционная и финансовая информация
39

40.

Ключевые операционные показатели ОВК
Динамика производства вагонов
Динамика производства литья
13,0
13,0
13,0
22,0
30,0
30,0
30,0
30,0
10%
30%
74%
80%
0%
11%
34%
100%
17,5
30,0
9,6
10,2
3,9
1,3
3,3
0,0
2012
2013
2014
Целевой
(1)
уровень
Мощность
Факт, тыс. вагонов
Загрузка мощности
Источник: данные Компании
2012
1%
20%
11%
21%
12%
80%
Целевой
(1)
уровень
Загрузка мощности
Структура производства литья
14%
6%
2013
Хопперы
2014
Платформы
86%
71%
Целевой
уровень(1)
Цистерны
Примечания: (1) Выход на целевой уровень в 2016 г.
17%
25%
100%
78%
Источник: данные Компании
40
Мощность
Факт, тыс. вкп
100%
Полувагоны
2014
Источник: данные Компании
Структура производства вагонов
2012
2013
58%
2012
2013
2014
На собственные нужды
Прочие продажи на сторону
Источник: данные Компании
Целевой
уровень (1)
Для заводов-партнеров

41.

Ключевые операционные показатели ОВК
(продолжение)
Динамика роста парка под управлением
Структура парка под управлением
60,0
44%
77%
100%
15%
7%
19,0
5,7
41%
10,2
16%
2012
П олувагон Barber
2013
Хоппер Barber
2014
2012
(1)
2013
2014
Парк, тыс. вагонов
Вагон 1 8 -100
Целевой
уровень
Источник: данные Компании
Источник: данные Компании
Комментарии
Целевой уровень парка под управлением будет достигнут в течение 5 лет
Темпы роста парка, а также перспективная структура парка по типам вагонов будут зависеть
от рыночных условий и конъюнктуры
41
Примечания: (1) В структуре парка в 2014 г. имелось 6 платформ Barber

42.

Финансовые результаты дивизиона «Производство»
Комментарии
Выручка в 2014 г. составила 23,2 млрд. руб.,
превысив аналогичный показатель 2012 г.
более чем в 11 раз
С начала запуска производства в 2012 г. и по
итогам 2014 г. существенная положительная
динамика обусловлена как увеличением
объемов производства, так и ростом цен
реализации продукции
К 2014 г. дивизион вышел на прибыльный
уровень по показателю EBITDA, который
составил 1,3 млрд. руб., при рентабельности по
EBITDA в 6%
По оценкам менеджмента, целевая
рентабельность по EBITDA ожидается на уровне
до 25% при достижении целевых показателей
по объему производства и себестоимости
продукции
Целевой уровень рентабельности будет
достигнут в первую очередь за счет:
Внедрения гибких технологических решений
на производстве, что позволит оперативно
реагировать на изменение спроса
Реализации проектов по увеличению
мощности производства
Мероприятий, направленных на снижение
себестоимости
Динамика выручки
23 166
25 000
20 000
15 000
10 000
7 103
5 000
1 998
0
2012
2013
Источник: Аудированная МСФО отчетность Компании
Динамика EBITDA
2 000
1 293
1 000
0
-1 000
-2 000
-3 000
-4 000
(3 371)
2012
(2 941)
2013
EBITDA, млн. руб.
Источник: Аудированная МСФО отчетность Компании
42
2014
Выручка, млн. руб.
2014

43.

Финансовые результаты дивизиона «Реализация»
Комментарии
Выручка дивизиона стабильно росла, достигнув
4,4 млрд. руб. в 2014 г.
Динамика выручки
5 000
4 379
4 500
4 000
Это обусловлено планомерным расширением
парка вагонов, который по состоянию на
февраль 2015 г. составил более 20 тыс.
3 500
2 689
3 000
2 172
2 500
2 000
В планах Компании увеличение парка под
управлением до 60 тыс. вагонов в течение
ближайших 5 лет
1 500
1 000
500
0
В 2014 г. EBITDA по дивизиону составила 3,3
млрд. руб., рентабельность по данному
показателю составила 76%. Незначительное
снижение рентабельности обусловлено разовой
сделкой по продаже вагонов в конце 2014 г.
В планах Компании поддерживать среднюю
рентабельность EBITDA дивизиона на
стабильном уровне в 80%-85%
В первую очередь, поддержание целевого
уровня рентабельности будет осуществляться за
счет увеличения доли инновационных вагонов с
улучшенными технико-экономическими
показателями в собственном парке под
управлением, в том числе за счет модернизации
вагонов на базе тележки 18-100, находящихся в
собственности ОВК
2012
2013
2014
Выручка, млн. руб.
Источник: Аудированная МСФО отчетность Компании
Динамика EBITDA
120%
4 000
3 349
3 500
3 000
82%
76%
2 269
2 500
2 000
100%
84%
1 773
60%
1 500
40%
1 000
20%
500
0%
0
2012
EBITDA, млн. руб.
2013
2014
Рентабельность EBITDA, %
Источник: Аудированная МСФО отчетность Компании
43
80%

44.

Структура затрат дивизионов ОВК
Комментарии
Структура себестоимости дивизиона
«Производство» в 2014 г.
По итогам 2014 г. структура себестоимости по
каждому дивизиону вышла на стабильный
уровень
1.5%
В структуре себестоимости по дивизиону
«Производство» основная доля затрат
приходится на товарно-материальные ценности:
металлопрокат, детали и комплектующие
вагонной тележки, тормозное оборудование и
прочее
В структуре себестоимости по дивизиону
«Реализация» основная часть затрат –
амортизация основных средств, что
обусловлено расширением собственного парка,
который превысил 20 тыс. вагонов по
состоянию на февраль 2015 г.
Существенная часть статей затрат
себестоимости по обоим дивизионам не
привязана к иностранной валюте
В планах Компании осуществление
мероприятий, связанных с реализацией
программы оптимизации операционных затрат,
которая приведет к уменьшению текущего
уровня себестоимости
12.8%
15.1%
70.6%
ТМЦ
Зарплата
Амортизация
Прочее
Источник: Аудированная МСФО отчетность Компании
Структура себестоимости дивизиона
«Реализация» в 2014 г.
2 ,4 %
5 ,9 %
1 4 ,0 %
1 0 ,2 %
6 7 ,5 %
ТМЦ
Н алог на имущ ество
П рочее
А мортизация
О бс луживание и ремонты
Источник: Аудированная МСФО отчетность Компании
44

45.

Приложение IV
Юридическая структура и отчетность ОВК
45

46.

Юридическая структура ОВК
Конечные бенефициары(1)
3 ,8 8 %
8 ,7 5 %
ICT Holding
А лександр Н есис
И горь Финогенов
9 ,0 4 %
100%(1)
Н иколай Добринов
UWC PLC
И горь Ц ыплаков
5 0 ,0 0%
9 ,1 0 %
Jersey
Дмитрий С околов
9 ,2 4 %
А лексей Гудайтис
Конс тантин Янаков
9 ,9 9 %
100%(1)
НПК ОВК (Эмитент)
Россия
100%(1)
100%(1)
.
Производственные активы
99,97%
ТВСЗ
.
Каналы сбыта
100%
Производство вагонов
100%
ТихвинХимМаш
50%
49%
НПЦ «Пружина»
Производство
комплектующих
100%
MRC1520
100%
ВНИИЦТТ
НИОКР
вагонов(2)
Лизинг вагонов
СП с Mitsui&Co Ltd.
100%
Инфраструктура
.
RAIL1520
Лизинг
Производство вагонов
100%
100%(1)
Прочие инфраструктурные
компании
Восток1520
Грузоперевозки
СП c Wabtec
СП с TIMKEN
Источник: Данные Компании
46
Примечания: (1) Эффективное владение. Юридическая структура приведена укрупненно, промежуточные (технические, холдинговые)
компании не указаны; (2) Бренд RAIL1520 объединяет несколько операционных компаний

47.

Отчет о прибылях и убытках ОВК
тыс. руб.
2013
2014
2 166 529
3 070 975
17 057 489
(905 888)
(1 684 685)
(14 984 530)
Сырье, используемое для производства
(127 450)
(289 498)
(8 744 580)
Амортизация
(548 743)
(898 241)
(3 087 284)
Затраты на оплату труда и отчисления в социальные фонды
(14 427)
(45 320)
(1 861 439)
Порожний пробег и техническое обслуживание
(11 007)
(24 299)
(804 051)
(185 625)
(224 083)
(214 819)
(3 762)
(4 491)
(8 715)
(14 874)
(198 753)
(263 642)
Валовая прибыль
1 260 641
1 386 290
2 072 959
Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы
(1 032 627)
(807 699)
(1 644 648)
Убыток от обесценения
(2 990 254)
(1 801 142)
(27 309)
(71 607)
(91 798)
23 371
(2 833 847)
(1 314 349)
424 373
Выручка
Себестоимость, в т.ч.
Налог на имущество
Страхование
Прочее
Прочие операционные доходы/(расходы), нетто
Операционная прибыль / (убыток)
2012
Финансовые доходы
88 273
154 176
647 313
Финансовые расходы
(2 100 923)
(2 786 552)
(6 516 137)
Прибыль / (убыток) от курсовой разницы
324 611
(1 266 404)
4 604 625
Прибыль/(убыток) от оценки производных финансовых инструментов
(86 532)
31 434
-
(4 608 418)
(5 181 695)
(839 826)
Убыток до налогообложения
Доход / (расход) по налогу на прибыль
Чистая прибыль/(убыток) и совокупный доход/(убыток) за год
91 134
(531 060)
1 389 146
(4 517 284)
(5 712 755)
549 320
(4 517 284)
(5 712 755)
557 373
-
-
(8 053)
Прибыль и совокупный доход, относящиеся к:
Акционерам Компании
Неконтролирующим долям
Источник: Аудированная МСФО отчетность Компании
47

48.

Баланс ОВК
тыс. руб.
2012
2013
2014
43 730 219
55 415 840
68 483 344
АКТИВЫ
Внеоборотные активы
Основные средства
Авансы за внеоборотные активы
1 127 921
757 833
2 336 192
Нематериальные активы
1 600 459
2 769 043
2 838 785
607
-
1 852 555
Отложенные налоговые активы
Инвестиции в совместное предприятие
303 575
308 538
158 838
Займы выданные
193 990
2 047 121
1 658 939
Прочая дебиторская задолженность
-
-
30 000
Дебиторская задолженность по финансовой аренде
-
-
260 818
46 956 771
61 298 375
77 619 471
Товарно-материальные запасы
117 178
93 933
266 972
Торговая и прочая дебиторская задолженность
338 992
1 078 235
7 578 533
-
-
8 803
Займы выданные
751 147
235 313
16 255 261
Предоплаты поставщикам и прочие активы
789 356
842 193
705 374
1 473 137
1 804 589
1 653 166
418 295
710 807
2 386 595
3 888 105
4 765 070
28 854 704
50 844 876
66 063 445
106 474 175
Итого внеоборотные активы
Оборотные активы
Дебиторская задолженность по финансовой аренде
НДС к возмещению
Денежные средства и их эквиваленты
Итого оборотные активы
ИТОГО АКТИВЫ
Источник: Аудированная МСФО отчетность Компании
48

49.

Баланс ОВК (продолжение)
тыс. руб.
2012
2013
2014
10
10
10
КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Собственный капитал
Выпущенный уставный капитал
Выпущенный, но не зарегистрированный уставный капитал
Добавочный капитал
(Накопленный дефицит)/нераспределенная прибыль
Итого капитал, относящийся к акционерам
Неконтролирующие доли владения
Итого собственный капитал
-
-
99 990
14 071 764
9 005 233
12 428 965
186 245
(5 526 510)
(4 969 137)
14 258 019
3 478 733
7 559 828
-
78 721
668
14 258 019
3 557 454
7 560 496
31 693 730
35 084 592
44 493 124
-
10 029 994
27 891 700
34 260
18 263
2 637
Долгосрочные обязательства
Кредиты и займы
Облигации – долгосрочная часть
Обязательства по финансовой аренде – долгосрочная часть
Отложенные налоговые обязательства
187 035
809 036
1 200 984
Итого долгосрочные обязательства
31 915 025
45 941 885
73 588 445
Кредиты и займы
2 496 053
11 384 750
16 953 742
Торговая и прочая кредиторская задолженность
1 760 462
4 535 429
6 357 576
314 722
557 261
1 395 571
Краткосрочные обязательства
Полученные авансы и прочие краткосрочные обязательства
Производные финансовые инструменты
86 532
-
-
Обязательства по финансовой аренде – краткосрочная часть
14 063
18 557
19 384
Облигации – краткосрочная часть
-
68 109
598 961
4 671 832
16 564 106
25 325 234
ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
36 586 857
62 505 991
98 913 679
ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ
50 844 876
66 063 445
106 474 175
Итого краткосрочные обязательства
Источник: Аудированная МСФО отчетность Компании
49

50.

Отчет о движении денежных средств ОВК
тыс. руб.
2012
2013
2014
(4 608 418)
(5 181 695)
(839 827)
ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Убыток до налогообложения
Корректировки на:
Амортизацию
668 446
916 458
3 119 976
2 990 254
1 801 142
27 309
Изменение резерва по сомнительной дебиторской задолженности
16 231
36 886
(36 886)
Убыток от выбытия основных средств
17 661
-
-
Убыток от обесценения
Убыток от СП
-
-
157 219
(270 074)
1 266 404
(4 628 269)
86 532
(31 434)
-
Финансовые расходы
2 100 923
2 786 552
6 516 140
Финансовые доходы
(88 958)
(154 176)
(647 313)
912 597
1 440 137
3 668 349
(122 569)
(398 404)
(7 075 851)
(284 099)
(Доход)/расход от неоперационной курсовой разницы, нетто
Убыток от оценки дериватива
Прибыль от операционной деятельности до изменения оборотного
капитала
Изменения оборотного капитала:
Увеличение торговой и прочей дебиторской задолженности
Увеличение предоплаты поставщикам и прочих оборотных активов
(65 544)
(47 351)
Уменьшение/(увеличение) НДС к возмещению
200 177
(331 453)
166 413
Уменьшение/(увеличение) товарно-материальных запасов
(37 374)
115 674
(172 056)
Увеличение/(уменьшение) торговой и прочей кредиторской задолженности
Увеличение авансов полученных и прочих краткосрочных обязательств
Денежные средства , полученные от операционной деятельности
Налог на прибыль уплаченный
Финансовые расходы уплаченные
Чистые денежные средства от операционной деятельности
Источник: Аудированная МСФО отчетность Компании
50
21 019
(67 335)
838 310
161 963
242 539
418 597
1 070 269
953 807
(2 440 337)
(3 980)
-
(34 190)
(2 497 421)
(3 097 817)
(4 947 025)
(1 431 132)
(2 144 010)
(7 421 552)

51.

Отчет о движении денежных средств ОВК
(продолжение)
тыс. руб.
2012
2013
2014
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Выплаты в связи с приобретением основных средств, вкл. авансовые платежи
Поступления от выбытия объектов основных средств
(11 258 668)
(10 708 281)
(15 584 815)
13 712
-
-
(505 852)
(176 358)
(295 305)
-
(59 301)
-
(1 616 618)
(1 610 204)
763 986
272 904
9 422 914
40 607
154 176
111 388
Чистые денежные выплаты по приобретениям дочерних предприятий
-
(406 958)
(499 824)
Денежные средства, уплаченные при приобретении инвестиций в СП
(310 930)
-
-
(12 873 763)
(12 534 022)
(23 769 682)
9 460 417
(5 444 269)
3 865 920
Приобретение нематериальных активов
Приобретение валютных форвардных контрактов
Займы выданные
Денежные поступления от погашения выданных займов
Проценты полученные
Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной
деятельности
(16 924 040)
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Взносы акционеров в капитал, нетто
Поступления от кредитов и займов
15 943 278
35 644 105
67 058 348
Погашение кредитов и займов
(11 122 899)
(25 286 962)
(55 841 729)
-
10 029 994
(10 167)
14 270 629
(11 503)
(26 579)
14 931 365
32 917 665
Чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов
(34 266)
253 333
Влияние изменений обменных курсов
(49 313)
39 179
1 726 431
(50 643)
Денежные средства и их эквиваленты на начало года
501 873
418 295
710 807
Денежные средства и их эквиваленты на конец года
418 295
710 807
2 386 595
Поступления от выпуска облигаций
Платежи по финансовому лизингу
Чистые денежные средства, полученные от финансовой деятельности
Источник: Аудированная МСФО отчетность Компании
51
17 861 705