Информационные технологии в управлении фирмой. Бизнес-решения. (Лекция 5)

1. Информационные технологии в управлении фирмой Бизнес-решения

Курс на основе
имитационной
компьютерной деловой игры
«БИЗНЕС-КУРС:
Корпорация Плюс» (БККП).
Лекция №5
Кафедра «Информатика, прикладная математика и механика»
Патеюк А.Г.
2015 год

2.

График игр:
19 апреля (вторник) – четная неделя
28 апреля (четверг) – нечетная неделя
12 мая (четверг) – нечетная неделя
20 мая (пятница) – четная неделя
26 мая (четверг) – нечетная неделя
Все игры начинаются в 15-40 в ауд. 3-301
Приходите, если не боитесь…..
Будет играть сам ШЕФ….

3. Ключевые идеи

• Игра – это модель современного рынка
• Получается в игре – получится и в
жизни…
• Не бойся экспериментировать, но не
забывай о стратегии
• Рынок меняется… А ты? Не забывая о
стратегии, чувствуй рынок…
• Ты не один на рынке… Учись на
ошибках и достижениях конкурентов
• Умей ставить цели

4. Сделан переход, Вы пока не вводили никакие данные. Перед Вами часть диалогового окна «Продажа продукции». Что можно точно сказать, проанали

Сделан переход, Вы пока не вводили никакие
данные. Перед Вами часть диалогового окна
«Продажа продукции». Что можно точно сказать,
проанализировав представленную информацию?
1) Спрос на продукцию в прошлом
месяце был больше предложения
2) Вы получили заказы, которые не
смогли удовлетворить
3) Если Вы все продадите со склада
(1148 штук), то Ваша прибыль составит
15386 рублей
4) В этом месяце объем продаж может
уменьшиться по сравнению с
предыдущим месяцем
5) Положительная прибыль приводит к
положительному остатку денежного
потока

5. Источники финансирования долгосрочных инвестиций

1
2
3
наличность
кредит
эмиссия

6. Фондовые рынки

Рынок акций фирм,
участвующих в игре
Рынок акций
«голубых фишек»
Цели: рост РЦ,
эмиссия акций
???

7. Главные показатели эффективности

• Годовая чистая прибыль
• Годовая рентабельность
собственного капитала
• Рыночная цена акции

8. Главные показатели эффективности

• Годовая чистая прибыль – это
прибыль за последние 12 месяцев
после вычета всех расходов
• Рыночная цена акции – это
текущая цена, по которой
продаются и покупаются акции на
рынке.

9.

Годовая чистая прибыль
10 – 12 млн руб.
Рыночная цена акции
20 – 30 рублей

10. Главные показатели эффективности

• Годовая чистая прибыль
• Годовая рентабельность
собственного капитала
• Рыночная цена акции

11. Общие замечания по акциям

• Ваше предприятие является открытым
акционерным обществом, акции которого
свободно продаются и покупаются на фондовом
рынке.
• Все акции предприятия являются
обыкновенными, т.е. размер дивидендов по ним
заранее не определен.
• На практике встречаются привилегированные
акции, по которым выплачивается заранее
оговоренный размер дивидендов

12. Некоторые ограничения модели

• Вы не можете покупать акции своих
конкурентов
• Рыночная цена акции не может быть
меньше номинала (1 рубль)
• Максимальное количество акций в
обращении – 700 000 штук
• В начале игры Вы имеете 100 тыс.
акций по номинальной стоимости 1 руб.
(уставной капитал)

13. Вы д.б. заинтересованы в росте рыночной цены своих акций, т. к…

• это влияет на место в
соревновании
• это позволит сделать
дополнительную эмиссию
акций

14. Механизм формирования рыночной цены акции

• На практике рыночная цена акции зависит от
размера выплачиваемых дивидендов и
финансового положения компании, а также от
огромного числа рыночных, общеэкономических,
политических и даже психологических факторов.
• В этой модели авторы встали на позиции
фундаментального анализа - теории, согласно
которой динамика рыночной цены акции
определяется финансовым положением и
дивидендной политикой компании.

15. Рыночную цену акции определяют…

• бухгалтерская (балансовая) стоимость акции,
т.е. отношение собственного капитала к
общему количеству акций, находящихся в
обращении;
• инвестиционная оценка акции, т.е. отношение
дивидендов на акцию, выплаченных за
последние 12 месяцев, к ставке
рефинансирования Центрального Банка.

16. Бухгалтерская стоимость акции

БУХ
Инвест
5 2
2
2
6
1
5 8 10 20 10 100
Рыночная 5 4,0 4,5 6,3 7,7 10,0

17. Инвестиционная оценка акции

18.

Некоторые замечания по выплате дивидентов
• Дивиденды можно выплачивать четыре
раза в год, по окончании кварталов
• Суммарные дивиденды на акцию за
отчетный период календарного года не
должны превышать чистой прибыли на
акцию за тот же период.
• Вы имеете полную свободу в установлении
размера дивидендов на акцию и порядка их
выплаты в соответствии с выбранной Вами
дивидендной политикой.

19.

Виды дивидендной политики
• При политике стабильных дивидендов
абсолютный размер дивидендов на
обыкновенную акцию остается постоянным
независимо от результатов отчетного года.
• Политика пропорциональных дивидендов
предполагает, что дивиденды на одну
обыкновенную акцию должны составлять
заданный процент от приходящейся на нее
чистой прибыли по итогам отчетного года.

20. Некоторые замечания по выплате дивидентов

Виды дивидендной политики
• Компромиссная дивидендная политика
предполагает использование тех или
иных комбинаций двух выше указанных
подходов.
• При остаточной дивидендной политике
за счет чистой прибыли отчетного года
в первую очередь финансируются все
намеченные инвестиционные проекты,
и лишь остаток прибыли направляется
на выплату дивидендов.

21. Виды дивидендной политики

Дивиденды платить надо,
но в разумных пределах…
• В качестве основы рыночной цены акции в
программе берется среднее
геометрическое БС и ИО акции.
• Следует придерживаться баланса между
БС и ИО акции.
• Механизм формирования рыночной цены
акции включает в себя процедуру
сглаживания реакций во времени

22. Виды дивидендной политики

В особых случаях на рыночную цену
акции начинают дополнительно влиять
следующие два финансовых показателя:
• коэффициент текущей ликвидности,
т.е. отношение оборотных активов к
краткосрочным обязательствам
предприятия
• коэффициент автономии, т.е.
отношение собственного капитала ко
всем активам предприятия.

23. Дивиденды платить надо, но в разумных пределах…

24. В особых случаях на рыночную цену акции начинают дополнительно влиять следующие два финансовых показателя:

При выплате дивидендов
помните….
• Дивиденды количественно
ограничиваются размером свободных
денежных средств
• Вы можете их привлечь путем получения
банковского кредита
• Значительный кредит, взятый ради
выплаты дивидендов, может привести к
тому, что показатели текущей
ликвидности и автономии опустятся ниже
критических значений

25.

• Выплата дивидендов уменьшает
нераспределенную прибыль как
внутренний источник развития
предприятия.
• Сумма денежных средств, пошедшая на
выплату дивидендов (и количественно
не превышающая чистую прибыль),
навсегда изымается с оборота
предприятия, хотя ее можно было
использовать на приобретение
оборудования и другие цели

26. При выплате дивидендов помните….

На рыночную цену влияют
• величина выплачиваемых
дивидендов
• величина собственного
капитала
• количество выпущенных акций
• ликвидность и финансовая
устойчивость предприятия

27.

28. На рыночную цену влияют

Собственный капитал
В течение месяца собственный капитал
увеличивается на сумму
1)поступлений от нового выпуска акций
2)полученной чистой прибыли
и уменьшается на сумму
•расходов на выкуп акций
•сумму полученного чистого убытка
•сумму выплаченных дивидендов.

29.

Источники финансирования
долгосрочных инвестиций
1
наличность
2
3
кредит
эмиссия

30. Собственный капитал

Выпуск и выкуп акций

31. Источники финансирования долгосрочных инвестиций

Замечания по выпуску акций
• Выпуск акций целиком продаются
подписчикам по эмиссионной цене, которая
всегда меньше рыночной цены акции.
• Эмиссионная цена тем ниже, чем больше
количество выпускаемых акций
• Если эмиссионная цена меньше
номинальной стоимости акции (1 руб.), то
эмиссия не разрешается.
• Количество выпускаемых акций должно
быть не менее 10000 штук и кратно 100

32. Выпуск и выкуп акций

Минусы эмиссии акций
1) Увеличение объема дивидендов
2) Если эмиссионная цена меньше
бухгалтерской стоимости акции до
эмиссии, то в результате эмиссии
бухгалтерская стоимость понизится
3) Эмиссия акций приводит к автоматическому
увеличению собственного капитала. При
прочих равных условиях это повлечет за
собой краткосрочное понижение
рентабельности собственного капитала

33. Замечания по выпуску акций

Выкуп акций («Волна»)
• Делаем эмиссию акций (700 тыс. штук)
• Прекращаем платить дивиденды
• Через год ИО акций = 0, и каждый
период РЦ будет уменьшаться в 2 раза
• Когда РЦ будет = 1 рублю, выкупаем
600 тыс. акций
• Платим дивиденды
• РЦ резко повышается

34. Минусы эмиссии акций

БС – 25 рублей
ИО – 9 рублей
РЦ – 15 рублей
Кол-во акций 400 000 штук
Месяц выплаты дивидендов
Что делаем?

35. Выкуп акций («Волна»)

Цели
Рыночная цена –
100 – 200 рублей
Поступление от эмиссии
10 – 20 млн рублей