Фундаментальный анализ фондового рынка

1. Фундаментальный анализ фондового рынка

2. Фундоментальный анализ

• Это анализ политических и макро экономических показателей,
способных повлиять на движение финансового рынка.
• Главное отличие от технического анализа – невозможность
автоматизировать принятие решения после выхода новостей,
необходимо учесть очень много данных.

3. Выход ключевых макроэкономических показателей

• ВВП
• Инфляция
• Показатели безработицы и другие показатели, характеризующие
изменения в экономическом развитии государства.
Если они показывают улучшения – курс национальной валюты
растет, если ухудшения – наоборот, падает*
*если данные близки к прогнозируемым, то реакции рынка не будет или будет минимальной.

4. Валовый Внутренний Продукт

• Данные выходят ежеквартально
Отражение стоимости конечных товаров и услуг, произведенных за год во всех
отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и
накопления
• Показывает эффективность экономики
• Экономика приносить прибыль -> привлекаются вложения
инвесторов в национальной валюте -> рост стоимости валюты

5. Промышленное производство

• Ежемесячно
Изменение объема выпуска промышленного производства и коммунальных
услуг в стране
Рост производства = рост нац.валюты

6. Занятость

• Ежемесячно
Соотношение числа безработных к общей численности трудоспособного
населения
• Заявки на пособие по безработице (дает представление, каким
выйдет следующий NonFarm Payrolls)

7. Non Farm Payrolls

Количество новых рабочих мест, без учета с/х сектора
• Payrolls – платежная ведомость
• не принимаются во внимание следующие категории лиц:
• трудоустроенные граждане, работающие в сельскохозяйственном секторе;
• сотрудники некоммерческих организаций;
• индивидуальные предприниматели и лица, живущие на пособие.
• Как реагирует рынок?
• скачок стоимости актива в одном направлении до 60 пунктов (наиболее частое развитие
событий после выхода новости);
• Гэп* и интенсивное движение графика на расстояние до 100 пунктов (случается крайне
редко);
• резкий скачек цены до 150 пунктов (подобная рыночная реакция возникает лишь в том
случае, когда опубликованные данные существенно отличаются от ожидаемых).
*цена закрытия предыдущей торговой сессии не совпадает с ценой открытия следующего торгового дня

8. Подождать и открыть

Суть
трейдер открывает терминал за несколько минут до публикации новостей и смотрит, в какую
сторону будет двигаться рынок после их обнародования.
Через минуту после выхода показателей открывает сделки в направлении импульса.
• в большинстве случаев ценовой график по EUR/USD показывает импульс в 35-40
пунктов, которые отрабатываются в первые минуты;
• из-за высокой ликвидности брокер может просто не открыть сделку в силу
изменения рыночной стоимости актива;
• при открытии ордера возможны проскальзывания до 20 пунктов
• спред в период публикации макроэкономических показателей может составлять
до 10-15 пунктов, а в комплексе с проскальзыванием это съест всю
потенциальную прибыль.
• в 85% случаев коррекция начинается спустя 5-10 минут после выхода новостей
Таким образом
получается, что удастся заработать в лучшем случае 2-3 пункта чистой прибыли и только тем,
кто работает на счетах с фиксированными спредами (в основном это центовые счета)

9. Внутренний спрос

Retail sales
• Ежемесячно
Индикатор изменения объема продаж в розничной торговли, отображающий
уровень расходов и спроса населения
Заказы на товары длительного пользования
• ежемесячно
Отображает уверенность жителей страны в текущей экономической ситуации

10. Инфляция

• Ежемесячно
Падение стоимости национальной валюты в стране
• Позитивные стороны
• стимулирует потребление
• стимулирует трансформацию наличных денег в ценные бумаги и депозиты

11. Строительство

• Ежемесячно
Кол-во новых домов, строительство которых уже началось

12. Фондовые индексы

Индексы США
Промышленный индекс Доу-Джонса (30 крупнейших промышленных корпораций)
S&P-500 (400 промышленные/20 транспортные/40 финансовые/40 коммунальные)
NASDAQ-100 (100 высокотехнологичных компаний)
Индекс Великобритании
FTSE ( 30 промышленных и торговых компаний)
Индекс Германии
Xetra DAX (рассчитывается по Франкфуртской фондовой бирже)
Индекс Японии
Nikkei-225 (225 компаний, оборачивающихся на Токийской фондовой бирже)

13. Политика ЦБ

• Изменение учетной ставки
Рост учетной ставки -> рост процента по кредиту -> покупательская
способность падает -> увеличение инвестиций под высокий
процент -> рост национальной валюты

14. Сопредельные рынки

Облигации (рынок государственных казначейских обязательств)
• Рост облигаций - USD падает
Нефтяной рынок
• Нефть дорожает – USD падает
Рынок драгоценных металлов
• Золото дорожает – USD падает

15. Политические факторы

• Выборы президента
• Смена кабинета министров, отставки в ЦБ
• Революции, государственные перевороты
• Серьезные скандалы в правящих кругах, масштабные социальные
протесты, забастовки
• Военные действия, теракты, вооруженные столкновения.

16. Психологические факторы

1. Экономический календарь.
Глядя на него, огромное количество трейдеров принимает свои торговые решения. Таким
образом, экономический календарь оказывает своего рода психологическое воздействие на
настроения рынка, и может привести к серьезным изменениям рыночных котировок,
благодаря, например, не фактическому, а только прогнозному значению показателя.
2. Неожиданные новости.
даже если она сама по себе не может оказать существенного влияния на рынок, фактор
внезапности усиливает ее значимость в несколько раз и может привести к серьезным
курсовым колебаниям.
3. Высказывания официальных лиц, представителей Центробанков, известных экономистов
и аналитиков.
Такие люди прекрасно об этом знают, поэтому иногда используют свои высказывания с целью
оказания психологического влияния на участников рынка, и, следовательно, валютные
котировки (участники рынка как можно скорее пытаются войти в рынок, чтобы не упустить
хорошую цену).

17. Форс-мажор

Серьезные природные катастрофы приводят к разрушительным
последствиям.
Для их восстановления всегда требуются огромные финансовые
вложения -> экономика страны ослабевает -> национальная валюта
падает в цене.