Анализ деятельности предприятия: финансовое состояние

1. «Анализ деятельности предприятия: финансовое состояние»

Осипова М.Ю.,
к.э.н. доцент каф. «Экономика и финансы»
[email protected]

2. Анализ финансового состояния

Понятие финансового состояния предприятия
Задачи анализа финансового состояния
Система показателей оценки финансового
состояния
Субъекты анализа финансового состояния
Основные источники информации
Общая оценка структуры имущества организации и
его источников
Анализ финансовой устойчивости
Анализ платежеспособность
Анализ ликвидности
Общая оценка финансового состояния

3. Понятие финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия экономическая категория, отражающая
состояние капитала в процессе его
кругооборота и способность субъекта
хозяйствования к саморазвитию на
фиксированный момент времени.
Финансовое состояние м.б.:
Устойчивым
Неустойчивым
кризисным

4. Задачи анализа финансового состояния

Своевременное выявление и устранение недостатков в
финансовой деятельности предприятия и его
платежеспособности.
Прогнозирование возможных финансовых результатов,
экономической рентабельности исходя из реальных
условий хозяйственной деятельности и наличия
собственных и заемных ресурсов, разработка моделей
финансового состояния при разнообразных вариантах
использования ресурсов.
Разработка конкретных мероприятий, направленных на
более эффективное использование финансовых
ресурсов и укрепление финансового состояния
предприятия.

5. Система показателей оценки финансового состояния

Для оценки ФСП, используется система
показателей, характеризующих:
Наличие и размещение капитала, эффективность и
интенсивность его использования;
Оптимальность структуры пассивов предприятия, его
финансовую независимость и степень финансового риска;
Оптимальность структуры активов предприятия и степень
производственного риска;
Оптимальная структура формирования источников оборотных
активов;
Платежеспособность и инвестиционная привлекательность
предприятия;
Риск банкротства;
Запасы его финансовой устойчивости и зоны безубыточности
продаж.

6. Субъекты анализа финансового состояния

Субъекты анализа
финансового
состояния
Внутренние
Внешние
Руководители
Учредители
Службы предприятия
Инвесторы
Банки
Государственные учреждения

7. Основные источники информации:

отчетный бухгалтерский баланс,
отчет о прибылях и убытках,
отчет о движении капитала,
отчет о движении денежных средств
другие формы отчетности,
данные первичного и
аналитического бухгалтерского
учета.

8. Агрегированный аналитический баланс-нетто

Условное обозначение
Актив
1. Денежные средства и
краткосрочные
финансовые
вложения
ДС
2. Дебиторская
задолженность и
прочие оборотные
активы
ДЗ
3. Запасы и затраты
ЗЗ
Всего текущих активов
(оборотных
средств)
ОА
4. Иммобилизованные
средства
(внеоборотные
активы)
ВА
Итого активов
(имущество)
СВА
На начало года
На конец года

9. Агрегированный аналитический баланс-нетто

Условное обозначение
Пассив
1. Кредиторская
задолженность и
прочие
краткосрочные
пассивы
КЗ
2. Краткосрочные
кредиты и займы
КК
Всего краткосрочный
заемный капитал
(краткосрочные
обязательства)
КО
3. Долгосрочный
заемный капитал
(долгосрочные
обязательства)
ДО
4. Собственный
капитал
СК
Итого пассивов
(капитал)
СВК
На начало года
На конец года

10. Анализ отчетности

Вертикальный анализ показывает структуру средств
Горизонтальный анализ отчетности заключается в
предприятия и их источников.
Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам
и проводить хозяйственные сравнения экономических
показателей деятельности предприятий, различающихся по
величине использованных ресурсов, сглаживать влияние
инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели
финансовой отчетности.
построении одной или нескольких аналитических таблиц, в
которых абсолютные показатели дополняются относительными
темпами роста (снижения).
Степень агрегированности показателей определяется аналитиком.
Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных
периодов), что позволяет анализировать не только изменение
отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

11. Аналитический баланс предприятия

Руб.
Стать
и
t0
t1
t0
1
2
3
4
A1i
A2i
А1
…
Ai
…
An
Б1
П1
…
Пj
…
Пm
П1j
Б1
Изменение
%
руб.
в стр-ре
%
в%
к баз.
вел-не
в%
к изм-нию
итога
баланса
5
6
7
8
9
a1i=(A1i*100)/Б1
a2i=(A2i*100)/Б2
Ai=A2i-A1i
ai=a2i-a1i
( Ai*100)/ A1i
Б2
100
100
Б
0
( Б*100)/ Б
100
П2j
п1j=(П1j*100)/Б1
п2j=(П2j*100)/Б2
Пj=П2j-П1j
пj=п2j-п1j
( Пj*100)/ П1j
( Пj*100)/ Б
Б2
100
100
Б
0
( Б*100)/ Б
100
t1
( Ai*100)/ Б

12. Абсолютные показатели

1)
Общая стоимость имущества;
2)
Стоимость иммобилизованных (внеоборотных)
средств;
3)
Стоимость мобильных средств;
4)
Стоимость материальных оборотных средств;
5)
Стоимость собственных оборотных средств;
6)
Величина собственного капитала;
7)
Величина заемного капитала;
8)
Рабочий капитал (чистый оборотный капитал).

13. Расчет собственных оборотных средств

№
Собственные ОС предприятия
Вариант 1
1
Собственный капитал
2
Долгосрочные обязательства
3
Необоротные активы
4
Итого собственных оборотных средств (стр.1+стр.2-стр.3)
Вариант 2
5
Текущие активы
6
Краткосрочные обязательства
Итого собственных оборотных средств (стр.5-стр.6)

14. Признаки «хорошего» баланса :

валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по
сравнению с началом периода, а темпы роста ее выше уровня
инфляции, но не выше темпов роста выручки;
темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста
внеоборотных активов и краткосрочных обязательств;
размеры и темпы роста долгосрочных источников
финансирования (собственного и долгосрочного заемного
капитала) превышают соответствующие показатели по
внеоборотным активам;
доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%;
размеры, доля и темпы роста дебиторской и кредиторской
задолженности примерно одинаковые;
в балансе отсутствуют непокрытые убытки.

15. Понятие финансового состояния предприятия

Платежеспособность – внешнее
проявление финансового состояния.
Финансовая устойчивость – внутренне
проявление финансового состояния,
отражающая сбалансированность :
Денежных и товарных потоков
Доходов и расходов
Средств и источников их формирования

16. Финансовая устойчивость предприятия

Финансовая устойчивость предприятия –
способность субъекта хозяйствования
функционировать и развиваться, сохранять
равновесие своих активов и пассивов в
изменяющейся внутренней и внешней среде,
гарантирующее его постоянную
платежеспособность и инвестиционную
привлекательность в границах допустимого
уровня риска.
Задачей анализа финансовой устойчивости
является оценка степени независимости от
заемных источников финансирования

17. Соотношение статей актива и пассива баланса

Собственный основной капитал и
Долгосрочные активы
Перманентный
долгосрочные кредиты
капитал
Постоянные Собственный оборотный капитал
Текущие активы
Переменные Краткосрочный заемный капитал
Актив
Пассив

18. Абсолютные показатели , характеризующие финансовую устойчивость

наличие чистых активов;
наличие собственных оборотных
средств
наличие чистого оборотного капитала.

19. Расчет чистых активов

№
Название показателя
Активы
1.1
Нематериальные активы
1.2
Основные средства
1.3
Незавершенное строительство
1.4
Долгосрочные финансовые
1.5
Прочие внеоборотные активы
1.6
Запасы
1.7
НДС по приобретенным ценностям
1.8
Дебиторская задолженность
1.9
Краткосрочные финансовые вложения
1.10
Денежные средства
1.11
Прочие оборотные активы
1.12
Итого активы (сумма п.1.1÷1.11)

20. Расчет чистых активов

№
Название показателя
Пассивы
2.1
Целевые финансирование и поступления
2.2
Заемные средства
2.3
Кредиторская задолженность
2.4
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
2.5
Резервы предстоящих расходов и платежей
2.6
Прочие пассивы
2.7
НДС по приобретенным ценностям
2.8
Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма п.2.1÷2.7)
Стоимость чистых активов (п.1.12 – п.2.8)

21. Расчет собственных оборотных средств

№
Собственные ОС предприятия
Вариант 1
1
Собственный капитал
2
Долгосрочные обязательства
3
Необоротные активы
4
Итого собственных оборотных средств (стр.1+стр.2-стр.3)
Вариант 2
5
Текущие активы
6
Краткосрочные обязательства
Итого собственных оборотных средств (стр.5-стр.6)

22. Относительные показатели

1) коэффициент финансовой автономии
2) коэффициент финансовой зависимости
3) коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)
4) коэффициент маневренности (обеспеченности собственными
источниками финансирования)
5) коэффициент финансирования
6) коэффициент финансовой устойчивости

23. Относительные показатели

Показатель
1. Коэффициент
финансовой
автономии
2. Коэффициент
финансовой
зависимости
Способ расчета
КФА
Собственный _ капитал
Валюта _ баланса
КФЗ
Заемный _ капитал
Валюта _ баланса
Нормат.
огранич.
0,4 КФА 0,6
0,4 КФЗ 0,6

24. Относительные показатели

Показатель
3. Коэффициент
капитализации
(плечо финансового
рычага)
4. Коэффициент
маневренности
(обеспеченности
собственными
источниками
финансирования)
Способ расчета
К КАП
К ОСС
Собственный _ капитал
Заемный _ капитал
Собственный Внеоборотн ые
капитал
активы
Оборотные _ активы
Нормат.
огранич.
Не выше 1,5
Нижняя граница
0,1
opt.КОСС 0,5

25. Относительные показатели

Показатель
5. Коэффициент
финансирования
6. Коэффициент
финансовой
устойчивости
Способ расчета
КФИН
К ФУ
Собственный _ капитал
Заемный _ капитал
Собственный Долгосрочные
капитал
обязательс
твв
Валюта _ баланса
Норм.
огран.
К ФИН 0,7
opt. 1,5
КФУ 0,6

26. Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов

Группы источников формирования запасов и
затрат.
1.
Наличие собственных оборотных средств
2.
Наличие собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов
(функционирующий капитал)
3.
Общая величина основных источников
формирования запасов

27. Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов

Показатели обеспеченности запасов источниками
формирования:
1.
Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных
средств ±ФС
2.
Излишек (+) или недостаток (—) собственных и
долгосрочных заемных источников формирования запасов
± ФТ
3.
Излишек (+) или недостаток (—) общей величины
основных источников для формирования запасов ±Ф°

28. Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов

1, _ если _ Ф 0
S Ф
0, _ если _ Ф 0
Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
Тип финансовой ситуации
Показатели
Абсолютная
независимость
Нормальная
независимость
Неустойчивое
состояние
Кризисное
состояние
ФС
≥0
<0
<0
<0
ФТ
≥0
≥0
<0
<0
ФО
≥0
≥0
≥0
<0

29. Типы финансовой устойчивости

абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния
неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием
кризисное финансовое состояние характеризуется кроме
вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положения
характеризуется отсутствием неплатежей в бюджет и причин их
возникновения, т.е. работа высоко или нормально рентабельна,
отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины;
нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денег на
расчетные счета и в платежах, неустойчивой рентабельностью,
невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли;
наличием регулярных неплатежей, по которым степень кризисного
состояния может классифицироваться следующим образом: первая
степень– наличие просроченных ссуд банкам и просроченной
задолженности поставщикам за товары; вторая степень – наличие, кроме
того, недоимок в бюджеты; третья степень, которая граничит с
банкротством, –наличие, кроме того, задержек в оплате труда и других
неплатежей по исполнительным документам.

30. Пути восстановления устойчивости финансового состояния

ускорение оборачиваемости капитала в текущих
активах;
обоснованное уменьшение запасов и затрат;
пополнение собственного оборотного капитала за счет
внутренних и внешних источников
Пр
ЧП B KL П р
Т СК
R рп К об К з Д отч
СК
В KL CK ЧП
Где Т СК – темп прироста собственного капитала;
Пр – реинвестированная прибыть;
СК – собственный капитал;
ЧП – чистая прибыть;
В – выручка;
KL – общая сумма капитала;
Rрп - рентабельности продаж;
Коб – коэффициент оборачиваемости капитала;
Кз - структура капитала ;
Дотч - доли отчислений чистой прибыли на развитие производства

31. Понятие «платежеспособность»

Платежеспособность -
возможность наличными денежными
ресурсами своевременно погашать
свои платежные обязательства.
Платежеспособность является
внешним проявлением финансового
состояния предприятия, его
устойчивости.

32. Понятие «ликвидность»

Ликвидность баланса – степень покрытия
долговых обязательств предприятия его
активами, срок превращения которых в
денежную наличность соответствует сроку
погашения платежных средств величине
краткосрочных долговых обязательств.
Ликвидность предприятия – более общее
понятие, чем ликвидность баланса.

33. Анализ ликвидности

Платежеспособность предприятия
Ликвидность предприятия
Ликвидность баланса
Инвестиционная
привлекательность
Качество управления
активами

34. Группировка статей актива баланса:

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы:
–
–
Вторая группа (А2) - быстро реализуемые активы:
– готовая продукция,
–
–
товары отгруженные
дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 мес.
Третья группа (А3) – медленно реализуемые активы:
–
–
–
–
–
–
Денежные средства
Краткосрочные финансовые вложения
производственные запасы
НДС
незавершенное производство
дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес.
Расходы будущих периодов
Прочие оборотные активы
Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы:
–
–
–
–
–
основные средства,
нематериальные активы,
долгосрочные финансовые вложения,
незавершенное строительство
Прочие необоротные активы

35. Группировка статей пассива баланса:

–
–
Первая группа (П1) – наиболее срочные обязательства:
кредиторская задолженность
кредиты банка , срок возврата которых наступил
Вторая группа (П2) – краткосрочные пассивы:
–
–
краткосрочные заемные средства
расчеты по дивидендам
Третья группа (П3) – долгосрочные пассивы:
–
–
–
–
–
долгосрочные кредиты банка и займы
доходы будущих периодов
Фонды потребления
Резервы предстоящих расходов и платежей
Четвертая группа (П4 ) – постоянные пассивы:
собственный капитал, находящийся в постоянном распоряжении
предприятия.

36. Характеристика абсолютно ликвидного баланса

А1 П1
А1 П1
A2 П 2
A2 A1 П 2 П1
A3 П 3
A3 A2 A1 П 3 П 2 П1
A4 П 4
A4 П 4

37. Абсолютные показатели платежеспособности

Показатель
Способ расчета
Текущая
ликвидность
( A1 A2) ( П1 П 2)
Прогноз
платежеспособности
A3 П3
(+) –
платежеспособно
(-) неплатежеспособно
(+) – в будущем
платежеспособно
(-) - в будущем
неплатежеспособно

38. Относительные показатели

Показатель
1. Общий
показатель
платежеспособности
2. Коэффициент
текущей
ликвидности
Способ расчета
Нормат.
огранич.
Значение
показателя
Ктл≥1
Кп
A1 0,5 * A2 0,3 * A3
П1 0,5 * П 2 0,3 * П 3
Ктл=1,5…2
A1 A2 A3
Ктл
П1 П 2
Какая часть
текущих
обязательств м.б.
погашена,
мобилизуя все
оборотные средства

39. Относительные показатели

Показатель
3. Коэффициент
быстрой
ликвидности
(«критической
оценки»)
4. Коэффициент
Абсолютной
ликвидности
(норма
денежных
средств)
Способ расчета
A1 A2
Кбл
П1 П 2
A1
Кал
П1 П 2
Нормат.
огранич.
Значение
показателя
Допустимо
Кбл=0,7…0,8
Желательно
Кбл=1
Какая часть
краткосрочных
обязательств м.б.
погашена в
ближайшее время
Ктл=0,2…0,25
Какая часть
краткосрочных
обязательств м.б.
немедленно
погашена

40. Относительные показатели

Показатель
Способ расчета
Норм.
огран.
5. Коэффициент
маневренности
A3
Кмфк
функциони( A1 A2 A3) ( П1 П 2)
рующего
капитала
6. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
7. Доля
оборотных
средств в
активах
Косс
Коб
П 4 A4
A1 A2 A3
A1 A2 A3
A1 A2 A3 A4
Значение показателя
Какая часть
функционирующего
капитала
обездвижена в
производственных
запасах и
долгосрочной ДЗ
Не
менее
0,1
Коб≥0,5
Характеризует
наличие СОС,
необходимых для
финансовой
устойчивости

41. Оценка текущей платежеспособности

Оперативный платежный календарь на 10.01
Платежные средства
мнл.
руб.
Остаток денежных средств:
-в кассе
-на счетах в банке
Ценные бумаги со сроком погашения
до 10.01
Поступления денежных средств до
10.01:
-от реализации продукции
-от прочей реализации
-от финансовой деятельности
Авансы, полученные от покупателей
Кредиты, займы
Погашение просроченной
дебиторской задолженности
Прочие
–
2500
50
5250
185
–
500
–
120
30
Баланс
8635
Платежные обязательства
млн.
руб.
Выплата з/п
Отчисления в фонд социальной
защиты
Платежи в бюджет и внебюджетные
фонды
Оплата счетов поставщиков и
подрядчиков
Оплата процентов за кредиты банка
Возврат кредита
Погашение прочей кредиторской
задолженности
1050
320
1130
4150
180
850
170
Итого
7850
Превышение платежных средств над
обязательствами
785
Баланс
8635

42. Классификация финансового состояния

Тенденции
Улучшение
значений
Значения
устойчивости
Ухудшение
значений
Соответствие
нормативам
1
2
3
Нормативные
значения I
I.1
I.2
I.3
Значения не
соответствуют
нормативам II
II.1
II.2
II.3

43. Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния

№
Показатели
финансового
состояния
Условия
снижения
критерия
Границы классов согласно критериям
1-й класс
2-й класс
3-й класс
4-й класс
5-й класс
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
За каждые 0,01
пункта
снижения
снимается по
0,3 балла
0,7 и более →
14 баллов
0,69 ÷ 0,5 →
13,8 ÷ 10
баллов
0,49 ÷ 0,3
→ 9,8 ÷ 6
баллов
0,29 ÷ 0,1
→ 5,8 ÷ 2
баллов
Менее 0,1
→ 1,8 ÷ 0
баллов
Коэффициент
быстрой
ликвидности
(«критической
оценки»)
За каждые 0,01
пункта
снижения
снимается по
0,2 балла
1 и более →
11 баллов
0,99 ÷ 0,8 →
10,8 ÷ 7
баллов
0,79 ÷ 0,7
→ 6,8 ÷ 5
баллов
0,69 ÷ 0,6
→ 4,8 ÷ 3
баллов
0,59 и
менее →
2,8 ÷ 0
баллов
1
2

44. Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния

№
Показатели
финансового
состояния
Условия
снижения
критерия
Границы классов согласно критериям
1-й класс
2-й класс
3-й класс
4-й класс
5-й класс
3
Коэффициент
текущей
ликвидности
(покрытия)
За каждые 0,01
пункта
снижения
снимается по
0,3 балла
2 и более →
20 баллов
1,7 ÷ 2,0→ 19
баллов
1,69 ÷ 1,5 →
от 18,7 до
13 баллов
1,49 ÷ 1,3
→ от 12,7
до 7
баллов
1,29 ÷ 1,0
→ от 6,7
до 1 балла
0,99 и
менее →
от 0,7 до
0 баллов
4
Доля
оборотных
средств в
активах
****
0,5 и более →
10 баллов
0,49 ÷ 0,4 →
9,0 ÷
7баллов
0,39 ÷ 0,3
→ 6,5 ÷ 4
баллов
0,29 ÷ 0,2
→ 3,5 ÷ 1
балла
Менее 0,2
→ 0,5 ÷ 0
баллов

45. Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния

№
Показатели
финансово
го
состояния
Условия
снижения
критерия
Границы классов согласно критериям
6
Коэффициент
капитализа
ции
За каждые 0,01
пункта
повышения
снимается
по 0,3
балла
Менее 0,7 →
17,5балл
а
1,0 ÷ 0,7 →
17,1÷
17,4
баллов
1,01 ÷1,22 →
17,0 ÷
10,7
баллов
1,23 ÷1,44
→
10,4
÷ 4,1
балл
ов
1,45 ÷ 1,56
→ 3,8
÷ 0,5
баллов
1,57 и
более
→ 0,2
÷0
балло
в
7
Коэффициент
финансово
й
независим
ости
За каждые 0,01
пункта
снижения
снимается
по 0,4
балла
0,5 ÷ 0,6 и
более →
9 ÷ 10
баллов
0,49 ÷ 0,45
→8 ÷
6,4
балла
0,44 ÷ 0,4
→6
÷ 4,4
балл
а
0,39 ÷ 0,31
→4 ÷
0,8
балла
0,3 и
менее
→ 0,4
÷0
балла
1-й класс
2-й класс
3-й класс
4-й класс
5-й
кл
асс

46. Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния

№
Показатели
финансового
состояния
Условия
снижения
критерия
Границы классов согласно критериям
1-й класс
2-й класс
3-й класс
4-й класс
5-й класс
8
Коэффициент
финансовой
устойчивости
За каждые 0,01
пункта
снижения
снимается по
0,1 балла
0,8 и более →
5 баллов
0,79 ÷ 0,7 →
4 балла
0,69 ÷ 0,6
→3
балла
0,59 ÷ 0,5
→ 2 балла
0,49 и
менее →
1 ÷0
балла
9
Границы
классов
****
100 ÷ 97,6
балла
93,5 ÷ 67,6
балла
64,4 ÷ 37
балла
33,8 ÷ 10,8
балла
7,6 ÷ 0
балла

47. Спасибо за внимание