Оценка бизнеса транспортного предприятия с целью принятия управленческих решений

1.            

ОЦЕНКА БИЗНЕСА ТРАНСПОРТНОГО
ПРЕДПРИЯТИЯ С ЦЕЛЬЮ ПРИНЯТИЯ
УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
Студент гр. Мг-414Сп АУ
Клюкин А.А.
Руководитель
Пермякова У.В.
Екатеринбург
2018

2.

Целью выпускной квалификационной работы является рассмотрение
теоретических и методологических вопросов оценки рыночной
стоимости бизнеса и способов увеличения рыночной стоимости на
примере ООО «ЭНЕРГИЯ».
В соответствии с поставленной целью были определены следующие
задачи:
изучить правовое регулирование оценочной деятельности и нормативно–
правовую базу оценки стоимости предприятия (бизнеса);
раскрыть теоретические и методологические основы оценки стоимости
предприятия (бизнеса);
описать стратегии управления стоимостью бизнеса;
дать характеристику предприятия и финансово-хозяйственной
деятельности ООО «ЭНЕРГИЯ»;
произвести расчет рыночной стоимости ООО «Энергия»;
разработать рекомендаций по увеличению рыночной стоимости
ООО «Энергия».
Объектом исследования является транспортная компания «ЭНЕРГИЯ».

3.

Транспортная Компания Энергия организована в мае 2004 года в городе Новосибирск
(главный офис). На сегодняшний день осуществляются ежедневные отправки более
чем в 226 городов России, СНГ и Китая.
Динамика активов ООО «ЭНЕРГИЯ»
120000000
Оборотные
активы, руб.;
108093799
100000000
80000000
Внеоборотные
активы, руб.;
56587231
60000000
40000000
20000000
0
2014 год
2015 год
2016 год
Структура активов ООО «ЭНЕРГИЯ»
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
2014 год
2015 год
внеоборотные активы
2016 год
оборотные активы

4.

Имущество организации к концу 2016 года сформировано за счет
долгосрочных обязательств. Собственные источники финансирования в 2016
году составляют 34,9%, краткосрочные обязательства – 27,8%
Динамика пассивов ООО «ЭНЕРГИЯ»
200000000
150000000
100000000
50000000
0
2014 год
2015 год
2016 год
краткосрочные
обязательства
долгосрочные
обязательства
собственный
капитал
Структура пассивов ООО «ЭНЕРГИЯ»

5.

Показатели ликвидности ООО «ЭНЕРГИЯ»
2,5
Коэффициент
текущей
ликвидности
2
1,5
коэффициент
быстрой
ликвидности
1
0,5
0
2014 год
2015 год
2016 год
коэффициент
абсолютной
ликвидности
Показатели рентабельности ООО «ЭНЕРГИЯ»
0,8
0,6
0,4
0,2
0
2014 год
2015 год
рентабельность продаж
2016 год
рентабельность активов
Рентабельность собственного капитала

6.

Расчет рыночной стоимости ООО «Энергия»
Прогноз чистой прибыли, руб.
Наименование показателя
Чистая прибыль
2014
7463644
2015
3521338
2016
1100588
5
2017
6415884
2018
6704599
2019
7039829
Остаточная стоимость объекта оценки в постпрогнозный период (Vост)
определена с помощью модели Гордона:
Vост= 7039829*(1+0,05)/(0,1359-0,05)= 86051455 руб.
Ст=6451884/(1+0,1359)+6704599/(1+0,1359)˄2+7039829(1+0,1359)˄3+86051455/(1+0,1359)˄3=74606799
Оценка рыночной стоимости объекта оценки сравнительным подходом
Показатель
Рыночная стоимость, руб.
Наименование
Мультипликатор цена/балансовая
стоимость
Мультипликатор цена/ ЧП
Аналог №1
64707720
Аналог №2
50628700
Ср.
значение
Значение базового
показателя объекта
оценки
0,41
6,01
Аналог №3
57347085
Аналог №4
52866695
Стоимость
предприятия
Уд. вес
мультипликато
ра
169279689
69404672
0,2 (13880934)
11005885
66130805
0,25
(16532701)
Мультипликатор цена/выручка от
реализации
3,73
Мультипликатор цена/чистые активы
1,42
17136442
63881012
0,3
(19164303)
61185890
87061660
Рыночная стоимость, руб.
0,25 (21765415)
71343353
Определение итоговой рыночной стоимости объекта оценки
Показатель
Рыночной стоимости, руб.
Удельный вес
Рыночная стоимость, руб.
Доходный
подход
74606799
0,45
Сравнительный
подход
71343353
0,45
71035129
Затратный
подход
53575610
0,1

7.

С целью увеличения рыночной стоимости бизнеса рекомендуется применить
стратегию инвестиционной активности, в частности стратегию поглощения.
Этапы процесса интеграции
1
2
3
4
5
6
7
Обоснование концепции роста
Поиск, анализ и отбор объектов приобретения
Системная диагностика совокупности компаний-целей
Планирование сделки
Проведение переговоров с собственниками
потенциального объекта приобретения
Исполнение сделки
Интеграция и анализ ее результативности
Повышение качества
маркетинга
Снижение рисков интегрированной
структуры
Снижение
рыночных рисков
Устойчивые связи с
организациями
Расширение рынков
Повышение финансовой
устойчивости за счет
улучшения финансовых
результатов
Снижение
финансовых рисков
Снижение риска
недофинансирования проектов
Расширение рынка
капитала и улучшение
положения на рынке

8.

С целью оценки ожидаемого экономического эффекта необходимо оценить
рыночную стоимость ООО «Норд». Стоимость определяется доходным
подходом, методом дисконтирования денежных потоков.
Прогноз выручки ООО «Норд»
Вид деятельности
Индекс роста цен на
недвижимость
Ст =
2017П г.
2018П г.
2019П г.
Пост прогнозный период
4,5%
5%
5,5%
5,5%
+
+
+
= 12541907руб.
Рыночная стоимость объединенных компаний составит
71035129+12541907=83577036 руб., что превышает стоимость компаний
по отдельности
Рыночная
стоимость
ООО «Норд»
12541907 руб.
+
Рыночная
стоимость
ООО
«ЭНЕРГИЯ»
71035129 руб.
≤
Рыночная стоимость
объединенных
компаний
83577036 руб.
Следовательно эффект от проведенной стратегии слияния составит 12541907
рублей.

9. Доклад окончен Спасибо за внимание!