Солнечная электростанция

1. Солнечная электростанция 1 МВт

Болгария

2. Базовые параметры проекта

Коммерческая СЭС 1 МВт: строительство «под ключ»,
подключение к сети и продажа на свободном рынке
Параметр
CAPEX
Финансирование
Кредит
Значение
Комментарий
$650k
Капитальные затраты «под ключ»
(включая проектирование, инжиниринг,
панели, инверторы и подключение к
сети).
30% / 70%
4,0% · 7 лет
Структура финансирования
$ 455k
70%
Банковский кредит
$650k
30%
Собственные средства/
Банковский кредит
$ 195k
Собственные средства
Аннуитетный метод выплат
Ежегодный платеж
$75,5k
Тело кредита + процентная ставка
Годовая генерация
ЭЭ
1 350 МВт·ч/год
Средний показатель инсоляции в
Болгарии
Доходность определяется тремя переменными:
Средневзвешенная базовая цена на
бирже IBEX Day-Ahead с учетом дисконта на
"солнечные часы"
биржевой ценой продажи;
Цена продажи ЭЭ
СЭС 1 МВт | Болгария
$0,092/кВт·ч
Логика проекта
фактической выработкой;
размером долговой нагрузки в первые 7 лет.
2

3. Экономика одного года работы

Переход от валовой выручки к чистому денежному
потоку в период действия кредита, тыс.$
Переход от валовой выручки к чистому денежному
потоку после погашения кредита, тыс.$
$124,2k
$33,7k
$109,2k
85%+
годовая выручка
поток в годы 1–7
поток с 8-го года
маржа
1 350 МВт·ч × $92
после OPEX и кредита
после закрытия кредита
после кредита
* - Административные и эксплуатационные расходы составляют в среднем $15,0 в год ($15/кВт) и включают:
• Наземное обслуживание, чистка панелей и охрана СЭС.
• Балансирующие затраты (налоги и сборы за доступ к энергосети ESO).
• Страхование объекта, бухгалтерия и аудит юридического лица.
• Резервный фонд на замену инверторов (через 10-12 лет)
СЭС 1 МВт | Болгария
3

4. Окупаемость проекта

5,7 года
Чистая
прибыль с
кредитом
$33,7k
1
Чистая прибыль
без кредита
$109,2k
7,0 года
Simple payback on equity:
возврат $195k личного капитала
Погашение кредита
$67,4k
$101,1k
$134,8k
$168,5k
$202,2k
$235,9k
$345,1k
$454,3k
$563,5k
2
3
4
5
6
7
8
9
10
$218,4k
$327,6k
$436,8k
$546,0k
$655,2k
$764,4k
$873,6k
$982,8k
5,9 года
$1 092,0k
Project payback: окупаемость всего CAPEX
без кредитного плеча
Кредит не ускоряет экономику станции как актива, но уменьшает стартовый капитал
инвестора и делает проект доступнее.
СЭС 1 МВт | Болгария
4

5. Риски

СЭС 1 МВт | Болгария
Земля
покупка или долгосрочная аренда, стоимость подключения и кадастровые
ограничения
Регион
юг Болгарии может дать до 10–15% больше выработки, чем север
BESS
целесообразность аккумуляторов, субсидии и влияние на профиль продажи
Рынок
цена IBEX, дисконт солнечных часов, балансирующие платежи и PPA
Техника
деградация панелей, замена инверторов, гарантийные обязательства
5