ФИНАНСОВЫЙ_АНАЛИЗ_(ПУ)

1. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ (продвинутый уровень)

Киселева Елена Николаевна,
к.э.н., доцент кафедры ОДиКФ
1

2. Цель дисциплины: формирование у обучающихся аналитического творческого мышления путем освоения методологических основ и

приобретения практических навыков анализа финансовохозяйственной деятельности, необходимых в практической
работе, а также формирование у обучающихся глубоких знаний
по организации и методике проведения анализа показателей,
содержащихся в формах бухгалтерской, управленческой,
статистической и налоговой отчетности, для объективного
представления о достигнутых результатах финансовой
деятельности финансово-кредитной организации; разработки и
обоснования вариантов принимаемых решений для реализации
финансовой политики и управления финансовыми ресурсами,
обеспечивающих повышение эффективности финансовой
деятельности финансово-кредитной организации
2

3. Задачи: - понять сущность и место финансового анализа финансово-кредитной организации в системе управления его финансами, его

Задачи:
- понять сущность и место финансового анализа финансовокредитной организации в системе управления его финансами, его
значимость
для
эффективного
ее
развития;
- познакомится с информационной базой финансового анализа;
- сформировать целостное представление о методах и приемах
финансового анализа, принятых в отечественной и зарубежной
практике;
содержание
и
методику
анализа
ликвидности
и
платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности,
рентабельности,
денежных
потоков,
инвестиционной
привлекательности и рыночной стоимости финансово-кредитной
организации,
вероятности
наступления
банкротства;
- осуществить на практике финансовый анализ финансово-кредитной
организации
на
примере
конкретного
объекта;
- научиться формулировать аналитические выводы и строить
прогнозы финансового развития финансово-кредитной организации;
- научиться докладывать о результатах проведенного финансового
анализа
3

4. Перечень основной и дополнительной литературы, необходимой для освоения дисциплины

Основная литература:
1.Федотова, Е. С. Финансовый анализ : учебно-методическое пособие / Е. С. Федотова, О. Е. Ваганова.
— Саратов : Саратовский государственный технический университет имени Ю.А. Гагарина, ЭБС АСВ, 2024.
— 187 c. — ISBN 978-5-7433-3508-4. — Текст : электронный // Цифровой образовательный ресурс IPR
SMART : [сайт]. — URL: https://www.iprbookshop.ru/147709.html. — Режим доступа: для авторизир.
пользователей. - DOI: https://doi.org/10.23682/147709
Дополнительная литература:
1.Бендерская, О. Б. Финансовый анализ и планирование : учебник / О. Б. Бендерская. — Белгород :
Белгородский государственный технологический университет им. В.Г. Шухова, ЭБС АСВ, 2023. — 305 c. —
ISBN 978-5-361-01258-9. — Текст : электронный // Цифровой образовательный ресурс IPR SMART : [сайт].
— URL: https://www.iprbookshop.ru/145272.html. — Режим доступа: для авторизир. Пользователей
2.Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами : учебное пособие для вузов / Н. Н.
Селезнева, А. Ф. Ионова. — 2-е изд. — Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2023. — 639 c. — ISBN 978-5-238-01251-3.
— Текст : электронный // Цифровой образовательный ресурс IPR SMART : [сайт]. — URL:
https://www.iprbookshop.ru/141525.html. — Режим доступа: для авторизир. Пользователей
4

5. Сущность, содержание и задачи финансового анализа

СУЩНОСТЬ,
СОДЕРЖАНИЕ И ЗАДАЧИ
ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
5

6. Современный уровень изучения процессов, явлений природы и общества предполагает обязательное использование аналитического

подхода
Анализ (с греч. – расчленение, разложение целого на
элементы) – это метод познания, который состоит в
мысленном разложении целого на составные части для
выделения отдельных свойств и связей между частями.

7. Анализ как метод познания не может дать полного представления об изучаемом процессе или явлении без установления

причинно-следственных
связей
и
взаимозависимостей между отдельными
составляющими, т.е. без синтеза.
Современная диалектика предполагает органическое
единство анализа и синтеза, что обеспечивает изучение
процессов и явлений в диалектичной связи всех их сторон.

8.

Экономический
анализ
—
это
научный способ познания сущности
экономических явлений и процессов,
основанный на расчленении их на
составные части и изучении их во
всем
многообразии
связей
и
зависимостей.
1.
2.
1. Теория экономического анализа.
2. Экономический анализ:
- Финансовый анализ
- Управленческий анализ
• анализ — это

9.

В узком смысле экономический
анализ - это научный способ
познания
сущности
экономических
явлений
и
процессов
основанный
на
разложении их на составные
части и изучении их во всем
многообразии
связей
и
зависимостей.

10.

В широком смысле - это система
специальных
знаний
для
исследования
деятельности
предприятий,
их объединений,
отраслей и народного хозяйства в
целом.

11.

Финансовый анализ, как часть
экономического анализа,
представляет систему
определенных знаний, связанную
с исследованием финансового
положения организации и ее
финансовых результатов,
складывающихся под влиянием
объективных и субъективных
факторов, на основе данных
финансовой отчетности

12.

В традиционном понимании финансовый
анализ представляет собой метод оценки и
прогнозирования финансового состояния
предприятия или другими словами анализ
данных отчетности.
Финансовое состояние предприятия – это
совокупность показателей, отражающих его
способность погасить свои долговые
обязательства или характеристика его
финансовой конкурентоспособности (т.е.
платежеспособности и
кредитоспособности).

13.

Анализ финансовой отчетности –
это процесс, при помощи
которого оценивается прошлое
и текущее финансовое
положение, а также результаты
деятельности организации на
основе бухгалтерской
отчетности.

14.

Главной целью финансового анализа
является оценка финансовой
деятельности организации относительно
будущих условий существования и
выявление возможности повышения
эффективности функционирования
хозяйствующего субъекта с помощью
рациональной финансовой политики,
которая заключается в получение
ключевых параметров, дающих
объективную оценку финансового
состояния и финансовых результатов
деятельности предприятия.

15.

Цели финансового анализа:
• определение
финансового
положения;
• выявление
изменений
в
финансовом
состоянии
в
пространственно-временном
разрезе;
• выявление основных факторов,
вызывающих
изменения
в
финансовом состоянии;
• прогноз основных тенденций
финансового состояния.

16.

Задачи финансового анализа:
• Оценка динамики состава и структуры
активов, их состояния и движения.
• Оценка динамики состава и структуры
источников
собственного
и
заемного
капитала, их состояния и движения.
• Анализ
абсолютных
относительных
показателей
финансовой
устойчивости
предприятия оценка изменения ее уровня.
• Анализ платежеспособности предприятия и
ликвидности активов его баланса.
• Анализ
финансовых
результатов
деятельности компании.

17.

Объект анализа — это то, на что
направлен анализ. В зависимости от
поставленных задач объектами анализа
финансовой
отчетности
могут
быть:
финансовое
состояние
организации,
финансовые
результаты,
или
деловая
активность организации и т.д.
Субъектом анализа является человек,
занимающийся аналитической работой и
подготавливающий аналитические отчеты
(записки) для руководства, то есть аналитик.

18.

Предметом
финансовые
финансового
анализа
ресурсы
и
их
являются
потоки.
Функции:
Аналитическая (выбирает объекты, показатели и методы
расчета)
Синтетическая (обобщает выводы, полученные при
анализе разных объектов различными способами),
Экономическая (базируется на бухгалтерской отчетности
и совершенствует процессы производства)
Прогнозная
(прогнозирует
финансовое
состояние
предприятия)
Контрольная (позволяет своевременно отслеживать
дисбаланс в финансировании предприятия).

19.

Пользователи финансового анализа
1) на самом предприятии:
- администрация предприятия, которая использует
результаты финансового анализа в работе по управлению
предприятием и выводу его, в случае необходимости, из
кризисного или неустойчивого финансового состояния,
- финансово-экономические службы предприятия, которые
используют полученную информацию для оперативного
управления финансовыми ресурсами и выработки
финансовой стратегии предприятия,
- служба маркетинга предприятия, которая нуждается в
такой информации для получения объективной картины
финансового состояния самого предприятия, его партнеров
и конкурентов,
- работники предприятия, которым такая информация
необходима для оценки возможностей предприятия по
выплате
заработной
платы
и
стабильности
функционирования (обеспечения предприятием гарантий
занятости);

20.

Пользователи финансового анализа
2) вне предприятия:
- акционеры, которые используют данные финансового анализа для
оценки текущего состояния и перспектив деятельности интересующего
их предприятия, в том числе по выплате дивидендов и возможному
повышению/понижению цены акций,
- инвесторы - для оценки прибыльности деятельности интересующего их
предприятия,
- кредиторы - для оценки возможностей интересующего их предприятия
по своевременной выплате процентов и погашения капитальной суммы
долга,
- государство (налоговые и статистические органы) - для обобщения
информации о финансовом состоянии предприятий по отраслям,
регионам и стране в целом,
- страховые компании - для оценки страховых рисков и определения
величины страховых взносов, исходя из частоты сделки возможных
возмещении,
- банки - для оценки надежности интересующего их предприятия в
качестве клиента и заемщика,
- инвестиционные компании - для оценки надежности и прибыльности
капитальных вложений, интересующего их предприятия.

21. Классификация (виды) финансового анализа

отчетности
структуры
Финансовый
анализ анализа
Классификация
(виды)
финансового
баланса
Решения
Макроуровень:
Микроуровень:
финансы страны, региона,
ивестиционн
финансовая модель
Оценка
международные финансы
фирмы
ого
ликвидности и
характера
платежеспособ
ности
Оценка
инвестиционно
Оценка
й
финансовой
привлекательн
устойчивости
ости компании
Оценка
Оценка
доходности
кредитоспособ
Выбор
ности

22.

23. Требования при сборе информации

1. Информация должна быть аналитичной, т.е. должна соответствовать
потребностям анализа и диагностики;
2. Информация должна быть сопоставимой по предмету и объектам
анализа, периоду времени, методике исчисления показателей, единицам
измерения и ряду других признаков;
3. Информация
должна
достоверно
и
объективно
анализируемые и диагностируемые процессы и явления;
отражать
4. Информация должна исключать обособленность и дублирование
разных источников информации, кто означает, что каждое явление,
каждый процесс должны регистрироваться только один раз, а
полученные результаты могут использоваться не только в анализе, но и
в учете, планировании, контроле;
5. Информация должна быть доброкачественной (полнота, правильность
расчетов и оформления, согласованность).

24.

Аналитическая информация имеет большое значение для
принятия обоснованных финансовых и инвестиционных решений.
Основные требования,
предъявляемые
к финансовой
информации внешнего характера, следующие:
• полезность (возможность ее применения для принятия
обоснованных деловых решений по совершению коммерческих
сделок.);
• уместность (данная информация значима и оказывает
существенное влияние на решение, принимаемое пользователем);
• достоверность (правдивость, возможность проверки и
документальной обоснованность, а также нейтральность данных);
• нейтральность ( предполагает, что бухгалтерская отчетность
не зависит от интересов какой-то одной группы пользователей. );
• понятность (пользователи могут понять содержание
бухгалтерской отчетности без специальной профессиональной
подготовки);
• сопоставимость (последовательность использования методов
бухгалтерского учета на данном предприятии сохраняется и тем
самым обеспечивается сопоставимость данных о деятельности
организации за ряд отчетных периодов).

25. Информационная база финансового анализа

Информационная база финансового анализа
• В первоначальные источники включают:
• бухгалтерскую (финансовую) отчетность;
• примечания к финансовой отчетности;
• управленческую отчетность;
• налоговую отчетность;
• учетную политику компании.
• Дополнительными источниками информации могут
служить:
• официальная статистика;
• нормативная база отраслевых министерств;
• специальные аналитические агентства;
• материалы аудиторских проверок;
• базы данных крупных компаний;
• экономические периодические издания;
• электронные сайты компаний.

26.

• Действенность анализа и диагностики
финансово-хозяйственной
деятельности
предприятия зависит во многом от состава,
содержания,
количества и
качества
информации, привлекаемой к анализу.
• Все источники информации для анализа
можно разделить на плановые, учетные и
внеучетные.
• К плановым относятся все типы планов,
разрабатываемых на предприятии.

27.

• К учетным относятся данные, которые
содержатся в документах бухгалтерского,
статистического и оперативного учета и в
соответствующей отчетности.
• Ведущая
роль
в
информационном
обеспечении
анализа
принадлежит
бухгалтерскому учету и отчетности.
Внешний анализ осуществляется по
отчетности, а во внутреннем анализе
важная роль принадлежит Главной книге,
где информации свойственна полнота,
системность, динамизм.

28. Внеучетные источники включают:

1. Документы, которые регулируют хозяйственную деятельность
(законы, указы президента, постановления Правительства, приказы
вышестоящих органов управления, приказы и распоряжения
руководителей предприятия);
2. Хозяйственно-правовые документы: договоры,
решения судов, материалы ревизий, проверок;
соглашения,
3.
Материалы
производственных
совещаний,
специальных
обследований на рабочих местах (например, хронометраж и
фотография), а также полученные из личных контактов с
исполнителями;
4. Техническую и технологическую документацию;
5. Информацию, получаемую через СМИ, Internet, и т.п.;
6. Информацию, получаемую из научных изданий, справочников,
каталогов, на конференциях, деловых встречах и т.д.

29. Классификация информации

Классификационный признак
Характеристика информации
1. Отношение к объекту анализа
Внешняя
2. Отношение к предмету анализа
Основная
Вспомогательная
3.Периодичность поступления
Регулярная
Эпизодическая
4. Тип регулярного поступления
Постоянная
Условно-постоянная
Переменная
5. Процесс обработки
Первичная
Вторичная
6. Характер источника информации
Официальная
Неофициальная
7. Доступность
Недоступная
Труднодоступная
Ограниченно доступная
Свободная
Внутренняя

30.

Бухгалтерская (финансовая)
отчетность строится на основе данных
оперативного, бухгалтерского
финансового и бухгалтерского
управленческого учета и
рассматривает финансовохозяйственную деятельность
организации в целом.

31. Свойства бухгалтерской отчетности:

1
2
3
• должна регулярно составляться любой самостоятельной организацией;
• минимальный состав отчетности и ее основных показателей известен;
• составляется по определенным и общеизвестным алгоритмам и правилам;
4
•данные отчетности подтверждаются первичными документами по каждой
хозяйственной операции;
5
•дает наиболее полное представление об имущественном и финансовом
положении организации, ее подготовившей;
6
•достоверность данных отчетности организаций может быть подтверждена
независимыми экспертами-аудиторами;
7
• публична и доступна внешним пользователям.

32. Основы регламентирования отчетности

Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ «О
бухгалтерском учете» (ред. от 12.12.2023);
Приказ Минфина России от 04.10.2023 N 157н "Об
утверждении
Федерального
стандарта
бухгалтерского учета ФСБУ 4/2023 "Бухгалтерская
(финансовая) отчетность» (вступает в силу с
01.01.2025 г.) , определяет состав и структуру
отчетности, порядок оценки ее показателей, правила
ее представления

33.

Полный комплект финансовой отчетности согласно
международным стандартам финансовой отчетности
(МФСО) включает:
1.
Отчет
о финансовом
положении (statement of
position) на конец периода (в РФ отчет о финансовом
положение (баланс) представляется на 3 отчетные даты);
2.
Отчет
о совокупном доходе (statement
comprehensive income) за отчетный период (отчет
прибылях и убытках);
3.
Отчет об
(change in equity);
изменении в собственном
of
о
капитале
4.
Отчет о движении денежных средств ( statement of
cash flow);
5.
Примечания,
включающие
краткий
обзор
существенных элементов учетной политики и другую
пояснительную информацию

34.

ФСБУ 4/2023 утвержден приказом Минфина от
04.10.2023 № 157н. Он заменяет ПБУ 4/99 (утв.
приказом Минфина от 06.07.1999 № 43н) и приказ от
02.07.2010 № 66н о формах бухгалтерской отчетности
организаций.
ФСБУ 4/2023 обязателен к применению при
составлении промежуточной и годовой отчетности за
2025 год.
Бухотчетность коммерческих организаций:
бухгалтерский баланс;
отчет о финансовых результатах (ОФР);
приложения:
•отчет об изменениях капитала;
•отчет о движении денежных средств;
•пояснения к балансу и ОФР.

35.

Балансовый отчет
• Отражает
финансового
состояния компании
на определенную
дату, как правило, на
конец месяца,
квартала или года.
• Показывает, какими
ресурсами
(активами) компания
располагает, сколько
она должна
продавцам и
кредиторам
(обязательства или
заемный капитал) и
какова величина
собственного
капитала.
• Активы =
Обязательства +
Собственный
капитал
Отчет о прибылях
и убытках
Отчет о движении
денежных средств
• Обобщает
информацию о
доходах, расходах
компании и
полученном ею
финансовом
результате (прибыли
или убытках) за
отчетный период.
• Оценивает
результаты
деятельности
компании за
определенный
период, и помогает
прогнозировать
будущие денежные
потоки.
• Доходы: выручка от
реализации и все
прочие доходы;
полученный доход
увеличивает размеры
капитала компании.
• Расходы: выбытие
активов либо
увеличение
обязательств.
Понесенные расходы
уменьшают размеры
капитала компании.
• Предоставляет
информацию об
изменениях в
денежных средствах
и их эквивалентах за
отчетный период.
• Операционная
деятельность основная
деятельность
компании,
приносящая доход.
• Инвестиционная
деятельность приобретение и
продажа
долгосрочных
активов и других
инвестиций.
• Финансовая
деятельность деятельность,
приводящая к
изменениям в
размере и составе
капитала и заемных
средств компании.
• Оценивает
платежеспособность
компании в
краткосрочной и
долгосрочной
перспективе.
Отчет об
изменении
капитала
• Показывает
структуру
собственного
капитала
предприятия,
представленную
в динамике.
• Дает подробную
информацию о
движении
уставного
(складочного)
капитала,
резервного
капитала,
дополнительного
капитала, а также
информация об
изменениях
величины
нераспределенно
й прибыли
(непокрытого
убытка)
организации.
Приложения
• Развернутый
аналитический отчет
по итогам года, в
дополнение к
имеющейся.
• Анализирует
компанию в
краткосрочной и
долгосрочной
перспективе,
выявлены факторы,
влияющие на
финансовые
результаты
отчетного периода;
отражены решения
по распределению
чистой прибыли,
условиям и срокам
погашения
обязательств;
основные операции,
влияющие на
финансовое
положение
компании; степень
риска при
финансовых
сделках;
социальные и
пенсионные
программы.

36.

37.

38. Методы финансового анализа

Формализованные
методы
Неформализованные
методы
Классические методы
Метод экспертных оценок
Математические методы
Метод сценариев
Методы экономической
статистики
Горизонтальный метод
Вертикальный метод
Эконометрические методы
Методы теории принятия
решений
Коэффициентный метод
Сравнительный анализ
Моделирование
SWOT-анализ
BSC – сбалансированная
система показателей

39.

40.

41.

42.

43.

44.

45.

46.

47.

48.

49.

50.

51.

52.

53.

54.

55.

56.

57.

58.

59.

60.

61.

62.

63.

64.

65.

66.

67.

68. Анализ и прогнозирование финансовых результатов и эффективности деятельности организации

АНАЛИЗ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ И
ЭФФЕКТИВНОСТИ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
68

69. Основные задачи анализа финансовых результатов деятельности

• оценка уровня и динамики абсолютных и относительных показателей
финансовых результатов (прибыли и рентабельности);
• факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг);
• анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной
деятельности;
• анализ и оценка использования чистой прибыли;
• выявление и оценка возможных резервов роста прибыли, рентабельности на
основе оптимизации объемов производства и издержек производства и
обращения;
• разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

70.

1 Сущность и значение доходов предприятия
В общем виде доход - любой приток денежных средств или
получение материальных ценностей.
Доходы предприятия являются основным источником
формирования его собственных финансовых ресурсов.
Министерством финансов Российской Федерации (приказ №32н
от 06.05.1999 г.) утверждено Положение по бухгалтерскому учету
«Доходы организации» (ПБУ 9/99).
Настоящим
Положением
устанавливаются
правила
формирования в бухгалтерском учете информации о доходах
коммерческих организаций (кроме кредитных и страховых
организаций),
являющихся
юридическими
лицами
по
законодательству Российской Федерации.
Содержание и состав доходов определены Положением
Российской Федерации по бухгалтерскому учету ПБУ 9/99 «Доходы
организации» и главой 25 Налогового кодекса Российской
Федерации: статья 125 (доходы).

71.

Разделы ПБУ 9/99:
1 Общие положения.
2 Доходы от обычных видов деятельности.
3 Прочие поступления.
4 Признание доходов.
5 Раскрытие информации в бухгалтерской отчетности.
В соответствии с ПБУ 9/99 «Доходами организации
признается увеличение экономических выгод в результате
поступления активов (денежных средств, иного имущества)
и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению
капитала этой организации, за исключением вкладов
участников (собственников имущества)».

72.

Таблица 1 – Основные классификационные признаки доходов предприятия
Классификационный признак
Виды дохода
1 По отраслям деятельности
доход от производственной деятельности;
доход от торговой деятельности;
доход от оказания услуг и др.
2 По видам деятельности
доход от основной деятельности – это выручка от реализации продукции (работ, услуг);
доход от инвестиционной деятельности – это доходы, полученные от продажи внеоборотных активов;
доход от финансовой деятельности – это доходы, полученные от размещения среди инвесторов облигаций и акций
предприятия.
3 По источникам
доход по основной деятельности: непосредственно связанным с отраслевой спецификой деятельности;
формирования
доход от прочих видов деятельности.
4 По периодичности
текущий доход – периодические поступления средств (например, купонный доход по ценным бумагам);
поступления:
капитализированный доход – это доход, поступающий единовременно (например, при продаже ценной бумаги или ее
погашении).
5 По периоду формирования: доход предшествующего периода;
доход отчетного периода;
доход планового периода;
доходы будущих периодов.
6 По влиянию инфляноминальный доход;
ционного процесса:
реальный доход (скорректированный на темп инфляции в соответствующем периоде).
7 По характеру
доходы от реализации – выручка от реализации товаров (работ, услуг) и выручка от реализации имущественных прав;
налогообложения:
внереализационные доходы (от долевого участия в других организациях, от сдачи имущества в аренду, в виде безвозмездно
полученного имущества и т.д.);
доходы, не учитываемые при определении налогооблагаемой базы для расчета налога на прибыль (имущество или
имущественные права, полученные в форме залога, в виде взносов в уставный капитал, средства, полученные по договорам
кредита и др.).
8 По размеру:
малые доходы;
средние доходы; крупные доходы.

73.

К прочим доходам относят:
- поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов
предприятия;
- поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на
изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллектуальной собственности;
- поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций
(включая проценты и иные доходы по ценным бумагам);
- доход, полученный предприятием в результате совместной деятельности (по договору
товарищества);
- поступления от продаж основных средств и иных активов, отличных от денежных
средств (кроме иностранной валюты), а также продукции;
- штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;
- поступления в возмещение причиненных организации убытков;
- проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств
организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на
счете организации в этом банке;
- доходы прошлых лет, выявленные в отчетном году;
- суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой
давности;
- сумма дооценки активов;
- курсовые разницы и др.

74.

2 Сущность и значение расходов предприятия
Любая предпринимательская структура в процессе функционирования потребляет
ресурсы - материальные, трудовые, финансовые.
Потребленные ресурсы формируют расходы предприятия - важнейший
экономический показатель его деятельности.
В практике существует два подхода к понятию расходы предприятия:
- бухгалтерский;
- экономический.
С позиций бухгалтерского подхода к расходам следует относить все реальные,
фактические расходы, осуществляемые в денежной форме.
Таковыми могут быть: заработная плата рабочих, плата за аренду зданий,
сооружений, станков, оборудования; оплата транспортных расходов; оплата услуг банков,
страховых компаний и т.д.
С позиций экономического подхода к расходам следует относить не только
фактические затраты, осуществляемые в денежной форме, но и не оплачиваемые фирмой
издержки, издержки, связанные с упущенной возможностью самого оптимального
применения своих ресурсов.

75.

Расходы организации определяются как уменьшение ее экономических
выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества)
и/или возникновения обязательств, приводящих к уменьшению капитала этого
предприятия, за исключением уменьшения вкладов по решению участников
(собственников) имущества.
Министерством финансов Российской Федерации (приказ №33н от
06.05.1999 г.) утверждено Положение по бухгалтерскому учету «Расходы
организации» (ПБУ 10/99).
Положение устанавливает правила формирования в бухгалтерском учете
информации о расходах коммерческих организаций (кроме кредитных и
страховых
организаций),
являющихся
юридическими
лицами
по
законодательству РФ.
Содержание и состав расходов определены:
1 Положением Российской Федерации по бухгалтерскому учету ПБУ 10/99
«Расходы организации».
2 Главой 25 Налогового кодекса Российской Федерации: статья 170
(расходы).

76.

Разделы ПБУ 10/99:
1 Общие положения.
2 Расходы от обычных видов деятельности.
3 Прочие расходы.
4 Признание расходов.
5 Раскрытие информации в бухгалтерской отчетности.
По ПБУ 10/99 «Расходами организации признается уменьшение выгод в
результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или)
возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой
организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников
(собственников имущества)».

77.

Таблица 2 – Классификация расходов предприятия
Классификационный
признак
1 В зависимости от характера,
условий осуществления
деятельности
Виды расхода
расходы по обычным видам деятельности;
прочие расходы:
внереализационные;
чрезвычайные.
2 По экономическому содержанию материальные;
трудовые;
денежные.
3 По участию в бизнес-процессе
производственные – связанные с обеспечением производственного процесса (на приобретение материалов, ремонт
оборудования, оплату труда работников);
коммерческие – связанные с реализацией и продвижением продукции на рынках (на затаривание и упаковку готовой
продукции, транспортировку, рекламу и маркетинг);
непроизводственные – не связанные с изготовлением продукции, выполнением работ, оказанием услуг (оказание
материальной помощи персоналу; оплата социальных пакетов работникам, благотворительные пожертвования).
4 По отношению к объему постоянные – их сумма остается относительно неизменной при изменении объемов производства (аренда помещений,
производства
амортизация, налог на имущество и др.);
переменные – их сумма изменяется пропорционально объему производства продукции (сырье и материалы, сдельная
заработная плата, транспортные расходы).
5По способу распределения между прямые – связанные с производством отдельных видов продукции и могут быть прямо включены в себестоимость
видами продукции
(расходы на сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, комплектующие изделия);
косвенные – общепроизводственные и общехозяйственные расходы (на содержание зданий, и оборудования, их ремонт,
заработная плата АУП и др.).
6 В зависимости от связи с основные – непосредственно связанные с производством продукции, работ, услуг (стоимость потребленного сырья и
технологическим процессом
материалов, оплата труда основных производственных рабочих и др.);
накладные – сопутствуют основной деятельности организации (расходы на содержание и эксплуатацию основных
средств, на управление, обслуживание производства, командировки и др.).

78.

Не признается расходами предприятия выбытие активов:
- в связи с приобретением (созданием) внеоборотных активов
(основных средств, незавершенного строительства, нематериальных
активов и т.п.);
- вклады в уставные (складочные) капиталы других предприятий,
приобретение акций акционерных обществ и иных ценных бумаг не с
целью перепродажи (продажи);
- по договорам комиссии, агентским и иным аналогичным договорам
в пользу комитента, принципала и т.п.;
- в порядке предварительной оплаты материально-производственных
запасов и иных ценностей, работ, услуг;
- в виде авансов, задатка в счет оплаты материальнопроизводственных запасов и иных ценностей;
- в погашение кредита, займа, полученных предприятием.

79.

Доходы и расходы являются важнейшими
факторами, определяющими конечные финансовые
показатели
производственно-экономической
деятельности.
Различные
стороны
производственнохозяйственной
и
финансовой
деятельности
предприятия находят свое отражение в системе
показателей финансовых результатов.
Эту систему образуют показатели
(убытка) и рентабельности (убыточности).
прибыли

80.

В условиях рыночной экономики основу экономического
развития предприятия образует прибыль.
Рост прибыли создает базу для самофинансирования
деятельности организации, осуществления расширенного
воспроизводства и удовлетворения социальных и
материальных потребностей трудового коллектива.
За
счет
прибыли
выполняются
обязательства
предприятия перед бюджетом, банками и другими
предприятиями.
Как результативный показатель, прибыль характеризует
эффективность
деятельности
предприятия,
успех
предпринимательской
деятельности,
является
экономическим показателем роста.

81.

Экономическим интересом государства является та часть прибыли,
которую хозяйствующий субъект уплачивает в виде налога на прибыль, а
общество использует для развития экономики страны.
Экономический интерес работников связан с материальным
стимулированием и социальными выплатами,
источником которых
является чистая прибыль предприятия.
Экономический интерес собственников
капитала.
-
рост
дивидендов и
Прибыль для предприятия в целом:
- источник финансовых ресурсов;
- источник образования различных фондов предприятия;
- определяет эффективность использования ресурсов предприятия;
- характеризует достижение эффекта.

82.

Предприятие получает прибыль, если выручка от
продажи
превышает
себестоимость
реализованной
продукции (работ, услуг).
В наиболее общем виде прибыль можно рассчитать
следующим образом:
П=Д–Р
где Д – доходы от реализации продукции (работ, услуг),
руб.;
Р – расходы на производство и
реализацию
продукции (работ, услуг), руб.

83.

Существуют
разнообразные
определения
понятия
«прибыль»:
1 Прибыль - выраженный в денежной форме чистый
доход, представляющий собой разницу между совокупным
доходом и совокупными затратами.
2 Прибыль – это разница между стоимостью товара и
издержками труда и капитала в производстве.
3 Прибыль – это часть прибавочной ценности,
создаваемой трудом рабочего.
4 Прибыль – это полученные доходы, уменьшенные на
величину произведенных расходов, которые определяются в
соответствии с главой 25 Налогового кодекса Российской
Федерации .

84.

Функции прибыли:
1 Контрольная функция.
Прибыль характеризует экономический эффект от деятельности предприятия как ее конечный
финансовый результат. На результат реализации этой функции влияют зависящие и не зависящие от
предприятия факторы.
2 Воспроизводственная функция.
Прибыль – один из источников расширенного воспроизводства.
3 Стимулирующая функция.
Прибыль является единственным источником формирования поощрительных фондов и
социального развития, выплаты доходов собственникам, внедрения результатов научно-технического
прогресса.
Эта функция обусловлена тем, что прибыль одновременно финансовый результат и основной
элемент финансовых ресурсов предприятия, который обеспечивает реализацию принципа
самофинансирования.
4 Бюджетообразующая функция.
Прибыль – главный источник формирования доходов бюджетной системы Российской Федерации,
обеспечивает более 30% ее доходов.
Эта функция прибыли связана с функционированием финансов государства и выполнением ими
перераспределительной и регулирующей функций, что обусловливает необходимость разработки
налоговой политики государства.
5 Социальная функция.
Прибыль – источник средств для реализации социальной ответственности государства и бизнеса.

85.

Виды прибыли:
1 В соответствии с ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99:
1.1 Прибыль (убыток) от обычной деятельности предприятия.
1.2 Прибыль (убыток) от прочей деятельности предприятия.
2 В соответствии с порядком формирования
Отчета о финансовых результатах:
2.1 Валовая прибыль (убыток).
2.2 Прибыль (убыток) от продаж.
2.3 Прибыль (убыток) до налогообложения.
2.4 Чистая прибыль (убыток).
2.5 Совокупный финансовый результат периода.
2.6 Базовая прибыль (убыток) на одну акцию
2.7 Разводненная прибыль (убыток) на одну акцию.

86.

3 В зависимости от характера деятельности:
3.1 Прибыль (убыток) от текущей деятельности.
3.2
Прибыль
(убыток)
от
инвестиционной
деятельности.
3.3 Прибыль (убыток) от финансовой деятельности.
4 По связи прибыли, себестоимости и объема продаж.
4.1 Маржинальный доход.
4.2 Маржинальная прибыль (убыток).
5 По характеру налогообложения:
5.1 Прибыль облагаемая налогом.
5.2 Прибыль необлагаемая налогом.
5.3 Отложенные налоговые обязательства.
5.3 Отложенные налоговые активы.

87.

6 По характеру влияния инфляции:
6.1 Прибыль (убыток) номинальные.
6.2 Прибыль (убыток) реальные.
7 По периодам формирования:
7.1 Прибыль (убыток) планового периода.
7.2 Прибыль (убыток) фактического периода.
7.3 Прибыль (убыток) предшествующего периода.
7.4 Прибыль (убыток) отчетного периода.
8 По регулярности формирования:
8.1 Регулярно формируемая прибыль (убыток).
8.2 Случайно формируемая прибыль (убыток).
8.3 Чрезвычайная прибыль (убыток).

88.

9 По характеру использования.
9.1 Капитализированная (нераспределенная) прибыль.
9.2 Потребленная (распределенная) прибыль.
10 По значению итогового показателя:
10.1 Положительный финансовый результат (прибыль).
10.2 Отрицательный финансовый результат (убыток).
11 Дополнительные показатели прибыли (убытка):
11.1 EBITDA.
11.2 EBIT.
11.3 EBT.
11.4 NET PROFIT.

89.

Показатели EBITDA, EBIT, EBT, NET PROFIT
и порядок их расчета
1 EBITDA (Earnings Before Interest and Taxes) – прибыль до
уплаты налогов, расходов на амортизацию и
процентов по
кредитам.
2 EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – прибыль до уплаты
налогов и процентов по кредитам.
EBIT = EBITDA – Амортизация
3 EBT (Earnings Before Tax) – прибыль до уплаты налогов.
EBT = EBIT - Проценты по кредитам
4 NET PROFIT – чистая прибыль.
NET PROFIT = EBT – налоги

90.

Чистые продажи = Продажи - брутто - Скидки для
клиентов, возврат, пособия
Валовая прибыль = Чистый объем продаж Себестоимость проданных товаров
Операционная прибыль = Валовая прибыль - Итого
операционные расходы
Чистая прибыль = Операционная прибыль - налоги проценты
Чистая прибыль = Чистые продажи - Себестоимость
проданных товаров - Операционные расходы - налоги проценты

91.

EBITDA (сокр. от англ. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and
Amortization) — прибыль до уплаты налогов, расходов на амортизацию и
процентов по кредитам.
Расчёт EBITDA
Показатель рассчитывается на основании финансовой отчетности
компании и служит для оценки того, насколько прибыльна основная
деятельность компании.
Показатель используется при проведении сравнения с отраслевыми
аналогами, позволяет определить эффективность деятельности компании
независимо от её задолженности перед различными кредиторами и
государством, а также от метода начисления амортизации.
Показатель не является частью стандартов бухгалтерского учета.
Предназначался для анализа привлекательности сделок по поглощению с
использованием заемных средств. Обладает рядом известных недостатков.
Несмотря на это, широко используется в качестве инструмента для анализа
компаний.

92.

Виды прибыли по РСБУ:
1 Валовая прибыль (убыток).
Характеризует финансовый результат от обычных видов деятельности
предприятия и представляет собой разность между выручкой от реализации
товаров, работ, услуг и их себестоимостью:
Пвал = В - С
где Пвал – валовая прибыль, руб.;
В – выручка от реализации продукции (работ, услуг), руб.;
С – себестоимость продукции (работ, услуг), руб.
2 Прибыль (убыток) от продаж.
Представляет собой валовую прибыль за вычетом управленческих и
коммерческих расходов:
Ппрод = Пвал – КР – УР

93.

3 Прибыль (убыток) до налогообложения.
Представляет собой прибыль от продаж, скорректированную на величину
прочих доходов и прочих расходов:
Пдо н/о = Ппрод + Дпроч – Рпроч
где Пдо н/о – прибыль до налогообложения, руб.;
Дпроч – прочие доходы, руб.;
Рпроч – прочие расходы, руб.
4 Чистая прибыль (убыток).
Это прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты
всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений:
ЧП = Пдо н/о – Нпр
где ЧП – чистая прибыль, руб.;
Нпр – налог на прибыль, руб.

94.

Схема формирования показателей финансовых результатов по данным отчетности

95. Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

1) исследование изменений каждого показателя за
текущий период (горизонтальный анализ);
2)
исследование
структуры
соответствующих
показателей и их изменений (вертикальный анализ);
3) изучение динамики изменения показателей за ряд
отчетных периодов (трендовый анализ).

96.

В ходе анализа рассчитываются следующие
показатели:
1. Абсолютное отклонение: ΔПР = ПР1 – ПР0,
где ΔПР – изменение прибыли;
ПР1 – прибыль отчетного периода;
ПР0 – прибыль базисного периода.
2. Темп роста: Тр = ПР1 / ПР0 ⋅ 100 %.

97.

3. Уровень каждого показателя к выручке от реализации
(в %):
Показатели рассчитываются в базисном и отчетном
периодах.
4. Изменение структуры:
ΔУ = УПР1 – УПР0,
где УПР1 – уровень отчетного периода;
УПР0 – уровень базисного периода.

98. Изучение динамики финансовых результатов по составляющим ее элементам позволяет оценить:

• конкурентные позиции (так, рост прибыли от продаж
свидетельствует о повышении конкурентоспособности организации
и ее продукции);
• стратегию управления активами организации (так, снижение
прибыли от продаж при одновременном увеличении операционных
доходов может означать сокращение основного вида деятельности
наряду с увеличением операций, связанных с передачей имущества
в аренду);
• «качество» хозяйственно-правовой работы в организации
(например, увеличение внереализационных доходов сигнализирует
о высоком качестве претензионной работы или о взыскании
дебиторской задолженности, ранее признанной безнадежной).

99.

Анализ прибыли предприятия
Анализ показателей прибыли рекомендуется начать с проведения горизонтального анализа формы «Отчет о
финансовых результатах» (таблица 1).
Таблица 1 – Результаты горизонтального анализа отчета о финансовых результатах
Абсолютное отклонение,
+-
Период, тыс. руб.
Показатель
Выручка
Себестоимость
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль от продаж
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль до
налогообложения
Чистая прибыль
Темп роста, %
2023
2024
2025
2024/ 2023
2025/ 2024
2024/ 2023
2025/ 2024
153693
162623
-8930
270
206
-9406
0
0
12275
5300
179312
168059
11253
8491
2005
757
0
0
10036
6295
205375
179987
25388
10368
3103
11917
0
578
681
5422
25619
5436
20183
8221
1799
10163
0
0
-2239
995
26063
11928
14135
1877
1098
11160
0
578
-9355
-873
116,67
103,34
226,01
3144,81
973,30
108,05
0,00
0,00
81,76
118,77
114,54
107,10
225,61
122,11
154,76
1574,24
0,00
0,00
6,78
86,13
-2393
4498
6598
6891
2100
287,96
146,69
-2738
2502
5215
5240
2713
191,38
208,43

100.

Далее рекомендуется провести вертикальный анализ формы «Отчет о финансовых результатах».
Таблица 2 – Результаты вертикального анализа отчета о финансовых результатах за 2023-2025 гг.
Доля, %
Показатель
Абсолютное отклонение, +-
2023
2024
2025
2024/2023
2025/2024
2025/2023
Выручка
Себестоимость
100,00
105,81
100,00
93,72
100,00
87,64
0,00
-12,09
0,00
-6,08
0,00
-18,17
Валовая прибыль (убыток)
(5,81)
6,27
12,36
12,08
6,09
18,17
Коммерческие расходы
0,18
4,73
5,05
4,55
0,32
4,87
Управленческие расходы
0,13
1,12
1,51
0,99
0,39
1,38
Прибыль (убыток) от продаж
(6,12)
0,42
5,80
6,54
5,38
11,92
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до
налогообложения
0,00
0,00
7,99
3,45
0,00
0,00
5,60
3,51
0,00
0,28
0,33
2,64
0,00
0,00
-2,39
0,06
0,00
0,28
-5,27
-0,87
0,00
0,28
-7,66
-0,81
(1,56)
2,51
3,21
4,07
0,70
4,77
(1,78)
1,39
2,54
3,17
1,15
4,32
Чистая прибыль (убыток)

101.

Далее рекомендуется провести горизонтальный анализ доходов и расходов ООО «Кузнецкая».
Таблица 3 – Результаты горизонтального анализа доходов и расходов за 2023-2025 гг.
Абсолютное
отклонение, +-
Период, тыс. руб.
Показатель
Темп роста, %
2023
2024
2025
2024/ 2023
2025/ 2024
2024/ 2023
2025/ 2024
Доходы по обычным видам
деятельности продукции, в
т.ч.
153693
179312
205375
25619
26063
116,67
114,53
выручка от реализации
153693
179312
205375
25619
26063
116,67
114,53
12275
10036
661
-2239
26063
116,67
114,53
0
0
0
0
0
-
-
0
0
0
0
0
-
-
12275
165968
10036
189348
681
206056
-2239
23380
-9355
16708
66,85
6,87
6,78
108,82
163099
178555
193458
15456
14903
109,48
108,35
162623
168059
179987
5436
11928
103,34
107,10
коммерческие расходы
270
8491
10368
8221
1877
3076,45
122,10
управленческие расходы
206
2005
3103
1799
1098
973,30
154,76
5300
6295
6000
995
-295
118,77
113,21
0
5300
168977
0
6295
184850
578
5422
198880
0
995
16451
-578
-873
14030
0
118,77
109,77
100,00
86,13
107,59
Внереализационные доходы, в
т.ч.
доходы от участия в других
организациях
проценты к получению
прочие доходы
Итого доходов
Расходы по обычным видам
деятельности, в т.ч.
себестоимость
Внереализационные расходы,
в т.ч.
проценты к уплате
прочие расходы
Итого расходов

102.

Далее рекомендуется провести вертикальный анализ доходов и расходов
Таблица 4 – Данные для вертикального анализа доходов и расходов за 2023-2025 гг.
Доля, %
Показатель
Абсолютное отклонение, +-
2023
2024
2025
2024/ 2023
2025/ 2024
Доходы по обычным видам деятельности, в т.ч.
92,60
94,70
99,67
2,10
4,97
выручка от реализации
Внереализационные расходы, в т.ч.
доходы от участия в других организациях
проценты к получению
92,60
7,40
0,00
0,00
94,70
5,30
0,00
0,00
99,67
0,33
0,00
0,00
2,10
-2,10
0,00
0,00
4,97
-4,97
0,00
0,00
прочие доходы
7,40
5,30
0,33
-2,10
-4,97
Всего доходов
100,00 100,00
100,00
0,00
0,00
Расходы по обычным видам деятельности, в т.ч.
96,52
90,59
97,27
0,07
6,68
себестоимость продаж
коммерческие расходы
управленческие расходы
Внереализационные расходы, в т.ч.
проценты к уплате
прочие расходы
Всего расходов
96,24 90,92
0,16
4,59
0,12
1,08
3,14
3,41
0,00
0,00
3,14
3,41
100,00 100,00
90,50
5,21
1,56
3,04
0,34
2,70
100,00
-5,32
4,43
0,92
5,32
0,00
0,27
0,00
-0,42
0,62
0,48
-0,37
-0,34
-0,71
0,00

103.

Таблица 5 – Основные технико-экономические показатели деятельности за 2023-2025 гг.
Годы
Абсолютное отклонение, +-
Темп роста, %
Наименование показателя
2023
2024
2025
2024/2023
2025/2024
2025/2023
2024/2023
2025/2024
2025/2023
Объем выпуска продукции, т
5204
5224
5250
20
26
46
100,38
100,50
100,88
Объем реализации продукции, т
5054
5139
5146
85
7
92
101,68
100,14
101,82
Выручка от реализации, тыс. руб.
153693
179312
205375
25619
26063
51682
116,67
114,53
133,63
Себестоимость реализованной
продукции, тыс. руб.
162623
168059
179987
5436
11928
17364
103,34
107,08
110,68
Чистая прибыль, тыс. руб.
-2738
2502
5215
5240
2713
7953
191,38
208,43
290,47
Среднесписочная численность, чел.
91
89
88
-2
-1
-3
97,80
98,88
96,70
Среднегодовая стоимость основных
средств, тыс. руб.
179825
173765
178659
-6060
4894
-626
96,63
102,82
99,35
Среднегодовая стоимость
оборотных средств, тыс. руб.
12815
22660
37222
9845
14562
24407
176,82
164,26
290,46
Годовой ФОТ, тыс. руб.
17345
19797
22550
2452
2753
5205
114,14
113,91
130,01
Среднегодовая выработка одного
работника, тыс. руб./чел.
1688,93
2014,74
2333,81
325,81
319,07
644,88
119,29
115,84
138,18
Фондоотдача, руб./руб.
0,85
1,03
1,15
-1,21
0,12
0,09
121,18
111,65
108,49
Фондоемкость, руб./руб.
1,17
0,97
0,87
-0,20
-0,10
-0,30
82,90
89,69
74,36
1976,09
1952,51
2030,21
-23,58
77,70
54,12
98,81
103,98
102,74
Фондовооруженность, руб./чел.

104. Величина прибыли от реализации продукции формируется под воздействием следующих факторов:

• Объема реализации продукции. Увеличение объема продаж
рентабельной продукции приводит к пропорциональному
увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной,
то при увеличении объема реализации происходит уменьшение
суммы прибыли.
• Структуры реализации. Если увеличится доля более
рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации,
то сумма прибыли возрастет и, наоборот, при увеличении
удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции
общая сумма прибыли уменьшится.
• Себестоимости, которая находятся в обратно пропорциональной
зависимости от величины прибыли: снижение себестоимости
приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и
наоборот.
• Уровеня среднереализационных цен. При увеличении уровня
цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

105. 1. Расчет влияния фактора «Выручка от реализации»

Расчет влияния этого фактора нужно разложить на две части. Так как
выручка – это произведение количества и цены реализуемой продукции, то
сначала рассчитаем влияние на прибыль продажной цены, по которой
реализовывалась продукция или товары, а затем рассчитаем влияние на
прибыль изменения физической массы проданной продукции. Тогда
Индекс цены = (100 % ± ΔЦ %) / 100 % = Iц,
где ΔЦ % – прирост (снижение) цены на продукцию за анализируемый
период (в %).

106.

Следовательно, выручка от продажи в отчетном периоде
в сопоставимых ценах будет равна:
ВР′ = ВР1 / Iц,
где ВР′ – выручка от продаж в сопоставимых ценах;
ВР1 – выручка от продажи продукции в отчетном
периоде; Iц – индекс цены.
Влияние на выручку изменения цен рассчитывается по
формуле:
ΔВРц = ВР1 – ВР′.
Влияние изменения на выручку количества проданной
продукции рассчитывается по формуле:
ΔВРк = ВР′ – ВР0.

107.

1.1. Расчет влияния фактора «Цена».
Для определения степени влияния изменения цены на изменение
суммы прибыли от продажи необходимо сделать следующий расчет:
1.2. Расчет влияния фактора «Количество проданной продукции
(товаров)».
Влияние изменения количества проданной продукции на сумму
прибыли от продажи (ПРп) можно рассчитать следующим образом:

108.

• где
– изменение прибыли от продаж под
влиянием фактора «Количество проданной
продукции»;
– соответственно выручка от продажи в
отчетном (1) и базисном (0) периодах;
– показатель изменения выручки от продажи
под влиянием цены;
– рентабельность продаж в базисном периоде.

109.

2. Расчет влияния фактора «Себестоимость
проданной продукции» осуществляется следующим
образом:
где УС1 и УС0 – соответственно уровни
себестоимости в отчетном и базисном периодах.
Здесь при анализе необходимо учитывать, что
расходы – это факторы обратного влияния по
отношению к прибыли.

110.

3. Расчет влияния фактора «Коммерческие
расходы»
Для расчета используется формула, аналогичная
предыдущей:
где УКР1 и УКР0 – соответственно уровни
коммерческих расходов в отчетном и базисном
периодах.

111.

4. Расчет влияния фактора
«Управленческие расходы»
где УУР1 и УУР0 – соответственно
уровни управленческих расходов в
отчетном и базисном периодах.

112.

Таблица 6 – Исходные данные для факторного анализа прибыли от продаж за 2023-2024 гг.
Показатель, тыс. руб.
Базис 2023
г.
Факт 2023 г. по ценам и
затратам отчетного года
Факт
2024 г.
Выручка от реализации, тыс. руб.
153693
176334
(153693 х 1,147)
179312
Полная себестоимость, тыс. руб.
163099
Прибыль от продаж, тыс. руб.
-9406
Среднереализационные цены
30,41
165835
(163099 х 1,0168)
10499
(176334 - 165835)
178555
757
-
Средняя цена на продукцию в 2023 г. составляла 30,41 руб./кг.,
2024 г. – 34,89 руб./кг.
Соответственно, индекс объема реализации составил 1,147.
34,89
ав

113.

Таблица 7 – Проведение факторного анализа прибыли от продаж за 2023-2024 гг.
Показатель
Изменение суммы прибыли от продаж в результате
изменения объема продаж, тыс. руб.
Изменение суммы прибыли от продаж в результате
изменения структуры реализованной продукции, тыс.
руб.
Изменение суммы прибыли от продаж в результате
изменения средних цен реализации, тыс. руб.
Изменение суммы прибыли от продаж в результате
изменения себестоимости, тыс. руб.
Итого, тыс. руб.
Способ расчета
Значение,
тыс. руб.
-10791,73-(-9406)
-1385,63
10499-(-10791,73)
+21290,63
13477-10499
+2978
757-13477
-12720
-1385,63+21290,63+
+2978-12720
+10163

114. Анализ распределения и использования чистой прибыли

Чистая прибыль является основой развития экономики
организации.
Направления использования прибыли и принципы
распределения определяются организацией самостоятельно и
отражаются в учетной политике.
Организация при определении принципов распределения и
направлений использования исходит из масштабов прибыли,
конкретных направлений деятельности и перспектив развития
экономики, с учетом чего отдельные направления
использования прибыли могут меняться в зависимости от
конкретной ситуации.

115. Схема распределения чистой прибыли

116.

В течение года организация направляет на
текущие нужды прибыль в соответствии с их
назначением, т.е. расходует прибыль прошлых
лет.
Часть прибыли может быть нераспределенной.
Это дополнительный финансовый резерв,
который может быть использован для
пополнения фондов и увеличения уставного
капитала.

117. Анализ распределения и использования чистой прибыли проводится в следующем порядке:

1) дается оценка изменений суммы и удельного веса
средств по каждому направлению использования прибыли по
сравнению с планом и базисным периодом;
2) проводится факторный анализ образования фондов;
3) проводится анализ движения специальных фондов;
4) дается оценка эффективности использования фондов
накопления и потребления в соответствии с показателями
эффективности экономического потенциала.

118.

Для
определения
эффективности
работы
предприятия
необходимо сопоставить результаты (в данном случае прибыль) с
затратами или ресурсами, которые обеспечили эти результаты.
В качестве критерия эффективности работы предприятия
выступают различные показатели рентабельности.
Основу информационной базы для расчета и анализа
показателей рентабельности составляют формы бухгалтерской
отчетности:
1 «Бухгалтерский баланс».
2 «Отчет о финансовых результатах».

119.

Понятие и виды рентабельности
Показатели прибыли характеризуют абсолютную эффективность хозяйственной
деятельности предприятия.
Наряду с данной абсолютной оценкой рассчитывают также и относительные
показатели эффективности хозяйствования – показатели рентабельности.
Рентабельность выступает не только как расчетная величина и статический
показатель, но и как критерий, который дает комплексную оценку социальноэкономическому положению организации на рынке. Полученные суммы прибыли для
различных предприятий могут быть и одинаковыми, но полученными в различных
условиях.
Это и обуславливает применение показателей рентабельности, т.к. они дают оценку
экономического субъекта независимо от размера и характера деятельности.
В узком смысле рентабельность означает соотношение прибыли с единовременными
или текущими затратами, а в более широком смысле рентабельностью является
доходность или прибыльность предприятия.
Рентабельность – это относительный количественный показатель эффективности
предприятия, характеризующий уровень отдачи и степень использования средств в
процессе производства и реализации продукции .

120.

Роль и значение показателя рентабельности:
- рентабельность является одним из основных критериев оценки эффективности
работы предприятия;
- рост рентабельности обеспечивает победу предприятия в конкурентной борьбе
и способствует выживанию предприятия в рыночной экономике;
- рентабельность имеет важное значение для собственников (акционеров и
учредителей), так как при ее увеличении возрастает интерес к данному
предприятию;
- кредиторов и заемщиков уровень рентабельности интересует с точки зрения
реальности получения процентов по обязательствам, снижения риска невозврата
заемных средств, платежеспособности предприятия;
- динамика рентабельности предприятия изучается налоговыми службами,
фондовыми биржами и т.д.;
- для предпринимателей показатель рентабельности характеризует
привлекательность бизнеса в данной сфере;
- рост рентабельности способствует повышению финансовой устойчивости
предприятия.

121.

Таблица 8 - Показатели рентабельности и методика их расчета
Показатель
Способ расчета
Коды строк
1 Рентабельность продукции, %
2 Рентабельность продаж, %
3 Рентабельность активов
(капитала), %
4 Рентабельность внеоборотных
активов, %
5 Рентабельность оборотных
активов, %
6 Рентабельность собственного
капитала, %
7 Рентабельность заемного
капитала, %
8 Рентабельность
инвестированного капитала, %
121

122.

Таблица 9 - Пояснения к предыдущему слайду
Показатель
Расшифровки условных обозначений
Комментарий
Pпрод - рентабельность продукции, %;
ЧП – чистая прибыль, руб.;
С – себестоимость продукции, руб.
Показывает величину прибыли предприятия с каждого рубля,
затраченного на производство и реализацию продукции.
Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным его
подразделениям и видам продукции.
2 Рентабельность
продаж, %
Pпродаж - рентабельность продукции, %;
П от прод – прибыль от продаж, %;
ВР – выручка от реализации продукции, руб.
Характеризует
эффективность
предпринимательской
деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля
продаж.
3 Рентабельность
активов (капитала),
%
Pакт - рентабельность активов, %;
ЧП – чистая прибыль, руб.;
А – стоимость совокупных активов, руб.
Характеризует чистую прибыль, получаемую предприятием с
каждого рубля, авансированного на формирование активов.
4 Рентабельность
внеоборотных
активов, %
PВА - рентабельность внеоборотных активов, %;
ЧП – чистая прибыль, руб.;
ВА – стоимость внеоборотных активов, руб.
Характеризует чистую прибыль, получаемую предприятием с
каждого
рубля,
авансированного
на
формирование
внеоборотных активов.
5 Рентабельность
оборотных активов,
%
PОбА - рентабельность оборотных активов, %;
ЧП – чистая прибыль, руб.;
ОА – стоимость оборотных активов, руб.
Характеризует чистую прибыль, получаемую предприятием с
каждого рубля, авансированного на формирование оборотных
активов.
6 Рентабельность
собственного
капитала, %
Pсоб.кап - рентабельность собственного капитала, %;
ЧП – чистая прибыль, руб.;
СК – величина собственного капитала, руб.
Характеризует эффективность использования капитала и
показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с
рубля, авансированного в собственный капитал.
7 Рентабельность
заемного капитала, %
Pзаем.кап - рентабельность заемного капитала, %;
ЧП – чистая прибыль, руб.;
Сзаем.кап – величина заемного капитала, руб.
Характеризует эффективность использования капитала и
показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с
рубля, авансированного в заемный капитал.
8 Рентабельность
инвестированного
капитала, %
Pинв.кап - рентабельность инвестированного капитала, %;
ЧП – чистая прибыль, руб.;
СК – собственный капитал предприятия, руб.;
ДО – долгосрочные обязательства предприятия, руб.
Рентабельность инвестированного капитала характеризует
эффективность использования средств, вложенных в развитие
данного предприятия.
1 Рентабельность
продукции, %
122

123.

Помимо вышеназванных показателей, существуют и другие показатели
рентабельности.
Предприятие можно назвать рентабельным, если выручка от реализации
продукции покрывает затраты производства и, плюс к этому, формирует
необходимую массу прибыли для бесперебойной деятельности предприятия.
Искажающее влияние инфляции на показатели рентабельности проявляется в
гораздо меньшей степени, чем на показатели прибыли, т.к. рентабельность
показывает соотношение результата к ресурсам.
Таким образом:
1
Показатели
рентабельности
отражают
финансовые
результаты,
характеризуют уровень отдачи затрат и степень комплексного использования всех
видов ресурсов.
2 Показатели рентабельности позволяют судить об эффективности
деятельности предприятия и о возможностях расширения производства за счет
особых накоплений.

124.

Факторный анализ рентабельности продаж
На рентабельность продаж оказывают влияние такие факторы, как выручка от реализации, себестоимость
реализованной продукции, коммерческие расходы и управленческие расходы.
Факторный анализ рентабельности продаж проводится на основе следующей модели:
где Rпродаж - рентабельность продаж, %:
Пот прод - прибыль от продаж, тыс. руб.;
В – выручка от реализации, тыс. руб.
где Rпродаж - рентабельность продаж, %:
В – выручка от реализации, тыс. руб.;
С – себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.;
КР - коммерческие расходы, тыс. руб.;
УР – управленческие расходы, тыс. руб.

125.

Для факторного анализа рентабельности продаж целесообразно
использовать метод цепных подстановок.
Этот способ позволяет определить влияние отдельных факторов
на изменение величины результативного показателя путем
постепенной замены базисной величины каждого факторного
показателя в объеме результативного показателя, которые
учитывают изменение одного, затем двух, трех и т.д. факторов,
допуская, что остальные не меняются.
Сравнение величины результативного показателя до и после
изменения уровня того или другого фактора позволяет
элиминироваться от влияния всех факторов, кроме одного, и
определить воздействие последнего на прирост результативного
показателя.

126.

Используя формулы, приведенные ниже, оценим влияние факторов на изменение
рентабельности продаж.
1) изменение рентабельности продаж под влиянием изменения выручки от
продаж:
В С0 КР0 УР0 В0 С0 КР0 УР0
100
R В 1
В1
В0
2) изменение рентабельности продаж под влиянием изменения себестоимости
продаж:
RС
В1 С1 КР0 УР0 В1 С0 КР0 УР0
100
В1
В1
3) изменение рентабельности продаж под влиянием изменения коммерческих
расходов:
В С КР1 УР0 В1 С1 КР0 УР0
100
R KP 1 1
В1
В1
4) изменение рентабельности продаж под влиянием изменения управленческих
расходов:
В С КР1 УР1 В1 С1 КР1 УР0
100
RYP 1 1
В1
В1
126

127.

Вывод.
Из данных расчетов выявляется, какой фактор в
наибольшей степени оказал влияние на изменение
рентабельности продаж.
При этом алгебраическая сумма влияния факторов
обязательно должна быть равна общему приросту
результативного показателя:
Отсутствие такого равенства
допущенных ошибках в расчетах.
свидетельствует
о
127

128.

Таблица 10 – Данные для проведения факторного анализа рентабельности продаж за 2023-2024 гг.
Показатель, тыс. руб.
Базис 2023 Факт 2024
г.
г.
Отклонение
абсолютное, +-
относительное, %
Выручка от реализации, тыс. руб.
153693
179312
+25619
116,67
Себестоимость, тыс. руб.
162623
168059
+5434
103,34
Коммерческие расходы, тыс. руб.
270
8491
+8221
3144,81
Управленческие расходы, тыс. руб.
206
2005
+1799
973,30
Прибыль от продаж, тыс. руб.
-9406
757
+10163
108,05

129.

Таблица 11 – Проведение факторного анализа рентабельности продаж за
2023-2024 гг.
Показатель
Rбаз, %
Rусл1, %
Усл1 – это себестоимость
продаж
Rусл2, %
Усл2 – это коммерческие
расходы
Rусл3, %
Усл3 – это управленческие
расходы
Rфакт, %
Способ расчета
Значение
рентабельности
продаж, %
-6,12
+9,04
+6,01
+1,42
+0,42
129

130.

Таблица 12 – Результаты влияния отдельных факторов на изменение рентабельности продаж за 20232024 гг.
Показатель
Способ расчета
Значение, тыс.
руб.
Изменение рентабельности продаж в результате
изменения выручки от реализации, %
9,04 - (-6,12)
+ 15,16
Изменение рентабельности продаж в результате
изменения себестоимости, %
6,01 - 9,04
- 3,03
Изменение рентабельности продаж в результате
изменения коммерческих расходов, %
1,42 - 6,01
- 4,59
Изменение рентабельности продаж в результате
изменения управленческих расходов, %
0,42 - 1,42
-1
15,16 - 3,03 - 4,59 - 1
+ 6,54
Совокупное влияние факторов, %
130

131. Факторный анализ рентабельности (формула Дюпона)

Назначение модели – идентифицировать факторы,
определяющие
эффективность
функционирования
организации,
оценить
степень
их
влияния
и
складывающиеся тенденции в их изменении и значимости.
Из многих показателей эффективности для построения
модели был выбран один, наиболее значимый с
аналитической точки зрения, показатель – рентабельность
собственного капитала (R5).

132.

Таким образом рентабельность собственного капитала зависит от
таких факторов, как:
• рентабельность продаж (первый фактор);
• ресурсоотдача (второй фактор);
• структура источников средств, авансированных в данное
предприятие (третий фактор).

133.

Значимость указанных факторов с позиции
текущего управления объясняется тем, что они в
определенном смысле обобщают все стороны
финансово-хозяйственной деятельности предприятия,
его статику и динамику и, в частности, бухгалтерскую
отчетность: первый фактор обобщает отчет о
прибылях и убытках, второй – актив баланса, третий –
пассив баланса.

134. При проведении анализа необходимо учитывать следующие особенности:

Факторный показатель – рентабельность продаж является своего рода
«сиюминутным» показателем, на основе которого нельзя делать выводов о
долгосрочных тенденциях. Он целиком и полностью определяется
результативностью деятельности в отчетном периоде. Поэтому по мере
возможности следует учитывать влияние на его значение стратегических решений
руководства организации.
Модель построена так, что зависимость между величиной привлеченных
средств и значением коэффициента прямо пропорциональна, поэтому ориентация
лишь на последний для потенциального инвестора увеличивает вероятность
превышения максимально приемлемого уровня риска. Необходимым условием
является оценка влияния на показатель степени финансовой зависимости
организации.

135. Резервы роста прибыли и рентабельности

Резервы роста прибыли:
1. Увеличение объема производства и реализации продукции.
2. Повышение цены реализации.
3. Снижение себестоимости продукции.
Резервы роста объема производства:
1. Увеличение выпуска товарной продукции за счет:
1) повышения объема производства продукции, на величину которого влияют:
• трудовые ресурсы: среднесписочная численность работников, средняя
производительность труда;
• материальные ресурсы: количество потребленных материальных ресурсов,
материалоотдача;
• средства труда: среднегодовая стоимость основных средств, фондоотдача.
2) уменьшения остатков незавершенного производства и внутрихозяйственного
оборота.
2. Сокращение остатков нереализованной продукции за счет уменьшения остатков
готовой продукции на складе.

136.

Резервы снижения себестоимости:
1. Увеличение объема производства продукции за счет более полного
использования производственной мощности организации.
2. Снижение общей суммы затрат на выпуск продукции за счет:
• повышение эффективности использования трудовых ресурсов: создание
дополнительных рабочих мест; уменьшение потерь рабочего времени;
• повышения эффективности использования материальных ресурсов:
сокращение сверхплановых отходов сырья и материалов;
• повышения эффективности использования основных средств:
приобретение новых объектов основных фондов;
• улучшение использования фонда рабочего времени машин и
оборудования.

137.

Резервы повышения цены:
1. Улучшение качества выпускаемых изделий.
2. Поиск наиболее эффективных рынков сбыта
продукции.
3. Оптимизация объемов и сроков реализации
продукции покупателям.
Резервы роста рентабельности:
1. Увеличение сумм прибыли от реализации
продукции (работ, услуг).
2. Снижение себестоимости продукции.

138. Анализ финансового состояния организации

АНАЛИЗ
ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ
ОРГАНИЗАЦИИ
138

139.

Цель
анализа
финансовой
устойчивости – оценить способность
предприятия
погашать
свои
обязательства и сохранять права
владения
предприятием
в
долгосрочной перспективе.
139

140.

Цель анализа финансовой устойчивости – оценить
способность
предприятия
погашать
свои
обязательства и сохранять права владения
предприятием в долгосрочной перспективе.
Задачи анализа финансовой устойчивости:
– объективная оценка финансовой устойчивости;
–
определение
факторов,
воздействующих
на
финансовую устойчивость;
– разработка вариантов конкретных управленческих
решений, направленных на укрепление финансовой
устойчивости.
140

141.

Значение финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов:
– для государства в лице налоговых и других органов аналогичного
назначения – своевременная и полная уплата всех налогов и сборов в бюджеты
различных уровней.
От этого зависит использование доходной части бюджета, а также
возможность в полной мере реализовать свои функции и выполнить
обязательства, что, в конечном счете, может привести к разным негативным
последствиям на государственном и региональном уровнях;
– для внебюджетных фондов, образующихся под эгидой государства, –
своевременное и полное погашение задолженности по отчислениям в данные
фонды.
Невыполнение предприятиями своих обязательств влечет нарушения в их
работе, в частности в области выплат пенсий, пособий по уходу за детьми,
пособий по безработице и т.д.;
141

142.

Значение финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих
субъектов:
– для государства в лице налоговых и других органов
аналогичного назначения – своевременная и полная уплата всех
налогов и сборов в бюджеты различных уровней.
От этого зависит использование доходной части бюджета, а также
возможность в полной мере реализовать свои функции и выполнить
обязательства, что, в конечном счете, может привести к разным
негативным последствиям на государственном и региональном
уровнях;
– для внебюджетных фондов, образующихся под эгидой
государства, – своевременное и полное погашение задолженности по
отчислениям в данные фонды.
Невыполнение предприятиями своих обязательств влечет
нарушения в их работе, в частности в области выплат пенсий,
пособий по уходу за детьми, пособий по безработице и т.д.;
142

143.

Значение финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов:
– для работников предприятия и прочих заинтересованных лиц –
своевременная выплата заработной платы, обеспечение дополнительных рабочих
мест.
Кроме того, увеличение доходов предприятия приводит к увеличению к
улучшению материального благополучия работников данного предприятия;
– для поставщиков и подрядчиков – своевременное и полное выполнение
обязательств.
Доход поставщиков и подрядчиков формируется из поступлений со стороны
покупателей и заказчиков.
Изъятие финансовых ресурсов из оборота из-за несвоевременности расчетов
ослабляет их финансовое состояние, заставляет для обеспечения нормального
функционирования привлекать дополнительные заемные средства, что связано с
дополнительными расходами;
143

144.

Значение финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов:
– для обслуживающих коммерческих банков – своевременное и полное
выполнение
обязательств
согласно
условиям
кредитного
договора.
Невыполнение его условий, неплатежи по выданным ссудам могут привести к
сбоям в функционировании банков;
– для собственников – доходность, величина прибыли, направляемой на
выплату дивидендов.
Для владельцев предприятия значение финансовой устойчивости
проявляется как фактор, определяющий его прибыльность и стабильность в
будущем;
– для инвесторов (в том числе и потенциальных) – выгодность и степень
риска вложений в предприятие.
Чем оно устойчивее в финансовом отношении, тем менее рискованны и
более выгодны инвестиции в него.
144

145. Сущность и содержание баланса

Бухгалтерский баланс является основной формой
бухгалтерской отчетности.
Бухгалтерским
балансом
называют
способ
обобщения, группировки и отражения в денежной
оценке хозяйственных средств и источников их
образования на определенную дату.
Бухгалтерский баланс состоит их двух частей. В
первой части показываются активы, во второй - пассивы
предприятия.

146.

Обе части всегда сбалансированы: итоговая сумма
строк по активу равна итоговой сумме строк по
пассиву. Называется эта сумма валютой баланса.
По каждой строке бухгалтерского баланса
заполняются три графы.
В первую графу заносится финансовое состояние на
конец отчетного года, во вторую графу - на конец
предыдущего года, а в третью графу - на конец года
предшествующего предыдущему.

147.

В состав актива включаются имущество и
права. К имуществу относятся различные
предметы, имеющие хозяйственную ценность в
силу своих физических свойств (деньги, товары,
материалы, строения, машины, оборудования и
др).
Согласно ПБУ4/99 актив бухгалтерского
баланса состоит из двух разделов.

148.

149.

150.

151.

152. Раздел I. Внеоборотные активы

В этом разделе выделено несколько подразделов:
нематериальные активы, основные средства, доходные
вложения в материальные ценности, финансовые вложения,
отложенные налоговые активы, прочие внеоборотные активы.
Объединяет эти активы то обстоятельство, что, возникнув на
предприятии в некоторой материально-вещественной форме
как результат определенных сделок, они пребывают в этой
форме, как правило, в течение более одного года.

153. Раздел II. Оборотные активы

В отличие от внеоборотных средств, активы этого
раздела очень динамичны - многие из них, как правило,
потребляются в течение года и полностью переносят
свою стоимость на стоимость производимой
продукции. В разделе выделены четыре основные
группы активов: запасы, дебиторская задолженность,
финансовые вложения и денежные средства.

154.

Если актив баланса раскрывает предметный состав
имущественной массы организации, то пассив баланса
имеет иное назначение. Он показывает, во-первых,
какая величина средств (капитала) вложена в
хозяйственную деятельность организации и, вовторых, кто и в какой форме участвовал в создании ее
имущественной массы. Пассив бухгалтерского
баланса состоит из трех разделов.

155. Раздел III. Капитал и резервы

В этом разделе приводятся данные о
собственных источниках средств в различных
группировках. Основными статьями III раздела
являются: уставный капитал, добавочный
капитал,
переоценка
основных
средств,
резервный капитал, нераспределенная прибыль.

156. Раздел IV. Долгосрочные обязательства

В этом и последующем разделах
приводятся данные о заемных средствах, т.е.
о средствах, которые предоставлены
предприятию:
а) во временное пользование;
б) несобственниками предприятия;
в) как правило, на платной основе

157.

Таким образом, в разделе IV
указывается
задолженность
по
долгосрочным
ссудам
и
займам,
погашение которых должно иметь место
в течение более одного года начиная с
даты, на которую составлен баланс.

158. Раздел V. Краткосрочные обязательства

В этом разделе отражается обязательства,
которые
покрываются
оборотными
средствами или погашаются в результате
образования
новых
краткосрочных
обязательств. Эти обязательства погашаются
в течение сравнительно короткого периода
времени (в течение года).

159.

В краткосрочные обязательства включаются
такие
статьи
как
займы
и
кредиты,
задолженность поставщикам и подрядчикам,
задолженность
перед
персоналом,
перед
государственными внебюджетными фондами,
перед участниками (учредителями) по выплате
доходов, задолженность по налогам и сборам,
прочие краткосрочные обязательства.

160. Горизонтальный и вертикальный анализ имущества предприятия (актив баланса)

Баланс позволяет дать общую оценку изменения
всего имущества предприятия, выделить в его составе
оборотные
(мобильные)
и
внеоборотные
(иммобилизованные) активы, изучить динамику
структуры имущества. Под структурой понимается
процентное соотношение отдельных групп имущества
и статей внутри этих групп.

161.

Анализ динамики состава и структуры
имущества дает возможность установить размер
абсолютного и относительного прироста или
уменьшения всего имущества предприятия и
отдельных его видов.
Прирост (уменьшение) актива свидетельствует
о
расширении
(сужении)
деятельности
предприятия.

162.

Сужение хозяйственной деятельности может быть
обусловлено сокращением платежеспособного спроса
на товары, работы и услуги данного предприятия,
ограничением доступа на рынки сырья, материалов,
полуфабрикатов.
Изменение
структуры
имущества
создает
определенные
возможности
для
основной
(производственной) и финансовой деятельности и
оказывает влияние на оборачиваемость совокупных
активов.

163.

Показатели структурной динамики отражают
долю участия каждого вида имущества в общем
изменении совокупных активов.
Их анализ позволяет сделать вывод о том, в
какие активы вложены вновь привлеченные
финансовые ресурсы или какие активы
уменьшились за счет оттока финансовых
ресурсов.

164.

Размещение
имущества
1
На конец
На конец
предыдущего
отчетного
года
года
Тыс. % к итогу Тыс.
%к
руб.
руб. итогу
Изменение
(+,-)
Тыс.
руб.
%к
изменен
ию
итога
%к
актива
началу
баланса
года
2
3
4
5
6
7
8
Нематериальные
активы
500
1,03
603
1,05
+103
+20,6
+1,2
Основные средства
25550
52,45
30937
53,68
+5387 +21,08
+60,4
Долгосрочные фин.
вложения
2200
4,52
3000
5,21
+800
+36,4
+9,0
Итого по I разделу
28250
58,0
34540
59,94
+6290
+22,3
+70,6
1.Внеоборотные
(иммобилизован
ные) активы

165.

2.
Оборотные
(мобильные)
активы
Запасы
12665
по 2235
НДС
приобретенным
ценностям
26,0
4,59
13686
3004
23,75
5,22
+1021
+769
+8,1
+34,4
+11,5
+8,6
Дебиторская
задолженность
3940
8,09
4130
7,17
+190
+4,8
+2,1
Краткосрочные
финансовые
вложения
450
0,92
600
1,04
+150
+33,3
+1,7
Денежные средства
1170
2,4
1660
2,88
+490
+41,9
+5,5
Итого по II разделу
20460
42,0
23080
40,06
+2620
+12,8
+29,4
Всего имущества
48710
100
57620
100
+8910
+18,29
100

166.

Прирост иммобилизованных средств (70,6%) оказался в 2,4 раза
выше, чем мобильных средств (29,4), что определяет тенденцию к
замедлению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия
и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности
предприятия.
Анализ показателей структурной динамики также выявил наличие
неблагоприятном тенденции: более двух третей (70,6%) всего прироста
имущества было обеспечено за счет прироста внеоборотных активов.
Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были
вложены в основном в менее ликвидные активы, что ослабляет
финансовую стабильность предприятия.

167.

Таким образом, в активе баланса отражаются, с одной стороны,
производственный потенциал, обеспечивающий возможность для
осуществления
основной
(производственной,
коммерческой)
деятельности предприятия, а с другой стороны - активы, создающие
условия для осуществления инвестиционной и финансовой
деятельности.
Эти виды деятельности тесно взаимосвязаны между собой. Поэтому
после общей оценки динамики состава и структуры имущества
необходимо детально изучить состояние, движение и причины
изменения каждого вида имущества предприятия.

168.

Рост валюты баланса на конец
периода
Опережающие темпы роста
оборотных активов по сравнению с
внеоборотными
Признаки
«хорошего»
баланса
Превышение доли собственного
капитала над заемным и
опережающие темпы его роста.
Соответствие темпов роста
дебиторской и кредиторской
задолженности
Доля собственных оборотных
средств в оборотных активах > 10%
Отсутствие статьи «Непокрытый
убыток»

169. Анализ активов предприятия по степени риска

Для
характеристики
финансового
положения
предприятия целесообразно рассмотреть состояние его
активов по степени риска. Все активы предприятия с
учетом
области
их
применения
и
скорости
преобразования в денежную наличность подразделяются
на четыре категории риска: минимальную, малую,
среднюю и высокую.

170.

Активы, попавшие в категорию минимальной степенью риска
готовы к платежу немедленно. К ним относятся:
• Денежные средства
• Краткосрочные финансовые вложения.
Активы с малой степень риска имеют большую вероятность того,
что их легко преобразовать в денежную наличность. К ним относятся:
• Дебиторская задолженность менее 12 месяцев
• Производственные запасы (сырье, материалы и пр.)
• Готовая продукция
• Товары
• Долгосрочные финансовые вложения

171.

Активы со средней степенью риска
обратимости в денежные средства могут быть
использованы только с определенной целью . К
ним относятся:
• Незавершенное производство,
• Расходы будущих периодов,
• НДС по приобретенным ценностям,
• Прочие оборотные активы.

172.

Активы, относимые к высокой степени риска, предназначены для
создания необходимых условий для текущей деятельности, т.е. также
могут быть использованы только с определенной целью. К ним
относятся:
• Незавершенное строительство,
• Основные средства,
• Нематериальные активы,
• Доходные вложения в материальные ценности;
• Прочие внеобротные активы;
• Дебиторская задолженность со сроком более 12 месяцев.
Чем выше доля средств, вложенных в активы, попавшие в категории со
средней и высокой степенью риска, тем менее устойчиво финансовое
состояние предприятия.

173. Горизонтальный и вертикальный анализ источников финансирования (пассив баланса)

Сведения, которые приводятся в пассиве
баланса,
позволяют
определить,
какие
изменения
произошли
в
структуре
собственного и заемного капитала, сколько
привлечено
в
оборот
предприятия
долгосрочных и краткосрочных заемных
средств.

174.

Собственные средства предприятия составляют
сумма итога III раздела пассива баланса
«Капитал и резервы», доходов будущих периодов
и резервов предстоящих расходов.
СК = Ис + Д + Р

175.

Необходимость в собственном капитале обусловлена
требованиями самофинансирования предприятий. Он
является основой самостоятельности и независимости
предприятий. Однако нужно учитывать, финансирование
деятельности предприятия только за счет собственных
средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях,
если производство носит сезонный характер. Тогда в
отдельные периоды будут накапливаться большие средства на
счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.

176.

Кроме того, следует иметь в виду, что если
цены на финансовые ресурсы невысокие, а
предприятие может обеспечить более
высокий уровень отдачи на вложенный
капитала, чем платить за кредитные
ресурсы, то, привлекая заемные средства,
оно
может
повысить
рентабельность
собственного капитала.

177.

В то же время если средства предприятия
созданы в основном за счет краткосрочных
обязательств, то его финансовое положение
будет неустойчивым, так как с капиталами
краткосрочного
использования
необходима
постоянная оперативная работа, направленная
на контроль за своевременным возвратом их и
на привлечение в оборот на непродолжительное
время других капиталов.

178.

Следовательно, от того, насколько оптимально
соотношение собственного и заемного капитала, во
многом зависит финансовое положение предприятия.
Оценка изменений, которые произошли в структуре
капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с
позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов
более надежная ситуация, если доля собственного
капитала у клиента более высокая. Это исключает
финансовый риск.

179.

Предприятия же, как правило, заинтересованы в
привлечении заемных средств. Получив заемные
средства
под
меньший
процент,
чем
экономическая
рентабельность
предприятия,
можно
расширить
производство,
повысить
доходность собственного капитала.
Таким образом, анализ структуры собственных и
заемных
средств
необходим
для
оценки
рациональности
формирования
источников
финансирования деятельности предприятия и его
рыночной устойчивости.

180.

Источники финансовых
ресурсов
1
На конец
прошлого года
На конец
отчетного года
Изменение (+,-)
Тыс.
руб.
%к
итогу
Тыс.
руб.
%к
итогу
Тыс.
руб.
%к
началу
года
%к
изменению
итога
пассива
баланса
2
3
4
5
6
7
8
1 Собственный капитал
Уставный капитал
12400 25,46
12400
21,52
-
-
-
Добавочный капитал
17060 35,02
22640
39,3
+5580
+32,7
+62,6
Резервный капитал
1480
3,04
1650
2,86
+170
+11,5
+1,9
Нераспределенная
прибыль
6080
12,48
6610
11,47
+530
+8,72
+5,95
Доходы
периодов
будущих
150
0,31
220
0,38
+70
+46,7
+0,8
Резервы
расходов
предстоящих
100
0,2
140
0,24
+40
+40
+0,4
Итого
средств
собственных 37270 76,51
43660
75,77 +6390
+17,1
+71,7

181.

2 Заемный капитал
Долгосрочные кредиты
1000
2,05
1300
2,26
+300
+30
+3,4
Долгосрочные займы
-
-
500
0,87
+500
-
+5,6
Краткосрочные кредиты
3500
7,19
4300
7,46
+800
+22,9
+8,9
Краткосрочные займы
-
-
400
0,69
+400
-
+4,5
Кредиторская
задолженность
6740
13,84
7110
12,34
+370
+5,5
+4,2
Задолженность
участникам по
доходов
200
0,41
350
0,61
+150
+75,0
1,2
Итого заемных средств
11440 23,49 13960
24,23
+2520
+22,0
+28,3
Всего капитала
48710
100
+8910
+18,29
100
выплате
100
57620

182.

Финансовая
устойчивость
предприятия
характеризуется
степенью
обеспеченности
запасов и затрат источниками средств для их
формирования.
Для формирования запасов используется три
вида источников средств
1) Наличие собственных оборотных средств (Ес),
которое определяется как разница между суммой
источников собственных средств и стоимостью
внеоборотных активов.
Ес = СК - F

183.

2) Наличие собственных оборотных и
долгосрочных заемных источников средств
(Ет) для формирования запасов и затрат,
получаемое
путем
суммирования
собственных
оборотных
средств
и
долгосрочных кредитов и займов.
Ет = СК – F + KT

184.

3) Общая величина основных источников
средств для формирования запасов и затрат
(Е∑) равна сумме собственных оборотных
средств, долгосрочных и краткосрочных
кредитов и займов.
Е∑ = CK – F + KT + Kt

185.

Трем показателям наличия источников средств
для
формирования
запасов
и
затрат
соответствуют три показателя обеспеченности
ими запасов и затрат.
1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных средств, определяется как разница
между источниками собственных оборотных
средств и стоимостью запасов и затрат.
Ес = СК – F – Z

186.

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных и долгосрочных заемных средств,
определяется как разница между суммой
источников
собственных
оборотных
и
долгосрочных заемных средств и стоимостью
запасов и затрат.
т = СК – F + KT – Z
Е

187.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины
основных источников средств для формирования
запасов и затрат определяется как разница между
суммой источников собственных оборотных,
долгосрочных и краткосрочных заемных средств и
стоимостью запасов и затрат.
Е∑ = CK – F + KT + Kt – Z

188.

Вычисление трех показателей обеспеченности
запасов и затрат источниками их формирования
позволяет
классифицировать
финансовые
ситуации по степени их устойчивости. При
определении
типа
финансовой
ситуации
используется трехмерный (трехкомпонентный)
показатель финансовой устойчивости. С его
помощью можно выделить 4 типа финансового
состояния предприятия.

189. 1) Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия при условии если:

Ес 0
T
Е 0
Е 0
Трехкомпонентный
показатель
условиях будет иметь вид (1, 1, 1).
при
этих

190. 2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, если:

Е 0
T
Е 0
Е 0
с
Трехкомпонентный
показатель
условиях будет иметь вид (0, 1, 1)
при
этих

191.

3) Неустойчивое финансовое состояние,
сопряженное с нарушением платежеспособности.
Е 0
T
Е 0
Е 0
с
Трехкомпонентный
показатель
условиях будет иметь вид (0, 0, 1)
при
этих

192.

4) Кризисное финансовое состояние, при
котором предприятие находится на грани банкротства.
Е 0
T
Е 0
Е 0
с
Трехкомпонентный
показатель
условиях будет иметь вид (0, 0, 0).
при
этих

193.

Показатели
На конец
прошлого года
На конец отчетного
года
Изменение
37270
28250
43660
34540
+6390
+6290
3) Наличие собственного оборотного
капитала (стр. 1-2)
9020
9120
+100
4) Долгосрочные кредиты и займы
1000
10020
1800
10920
+800
+900
6) Краткосрочные кредиты и заемные
средства
3500
4700
+1200
7) Задолженность поставщикам
3250
16770
3300
18290
+50
+2150
14900
16690
+1790
1) Собственный капитал – всего
2) Внеобортные активы
5) Наличие собственного оборотного и
заемного капитала (стр. 3 + 4)
7) Общая величина источников средств
(стр. 5 + 6)
8) Общая величина запасов

194. Аналитические расчеты

Показатели
На начало На конец
года
года
Изме-е
9)
Излишек(+),
недостаток
(-)
собственного оборотного капитала
(стр. 3 – 8)
-5880
-7570
-1890
10) Излишек(+), недостаток (-)
собственного
оборотного
и
долгосрочного заемного капитала
(стр. 5 – 8)
-4880
-5770
-890
11) Излишек(+), недостаток (-) общей
величины источников средств (стр. 7
– 8)
+1870
+2230
+360
Трехкомпонентный показатель типа
финансовой устойчивости
(0,0,1)
(0,0,1)

195.

Данные таблицы показывают, что предприятие
как в прошлом, так отчетном году находилось в
неустойчивом финансовом состоянии.
Для стабилизации финансового состояния
необходимо:
• Увеличить долю собственного капитала в
оборотных активах
• Снизить остатки неиспользуемых запасов.

196. Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

• Устойчивость финансового состояния предприятия
характеризуется системой финансовых коэффициентов.
Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных
показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых
коэффициентов заключается в сравнении их значений с
базисными величинами, а также в изучении их динамики за
отчетный период и за несколько лет.

197.

1) Одним из важнейших показателей, характеризующих
финансовую устойчивость предприятия, его независимость
от заемных источников средств, является коэффициент
автономии, который вычисляется по формуле:
• Ис – собственные средства
• В – общий итог баланса
с
И
Ка
В

198.

• Этот коэффициент показывает долю собственных средств
в сумме всех средств предприятия, авансированных им
для осуществления уставной деятельности.
• Минимальное пороговое значение коэффициента
автономии оценивается на уровне 0,5. Такое значение
показателя позволяет предполагать, что все
обязательства предприятия могут быть покрыты его
собственными средствами.

199.

2) Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств, равный отношению
величины обязательств предприятия к сумме
собственных средств. Формула расчета этого
показателя имеет следующий вид:
К К r
К з/с
с
И
Т
t
p
• КТ – долгосрочные кредиты и займы;
• Кt – краткосрочные кредиты и займы
• rp – кредиторская задолженность, включая прочие
активы.

200.

• Коэффициент соотношения заемных и собственных
средств указывает, сколько заемных средств привлекло
предприятие на один рубль вложенных в активы
собственных средств. Нормальное ограничение для
этого показателя Кз/с
1

201.

3) Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств, определяется как
отношение оборотных активов к внеоборотным.
Формула имеет вид:
a
R
Км / и
F
Ra – все мобильные (оборотные) активы.
F – иммобилизованные (внеоборотные) активы;

202.

• Данный коэффициент показывает сколько мобильных
средств приходится на один рубль внеоборотных
активов (недвижимости)
• Порогового значение у этого показателя нет, однако
если он увеличивается в динамике, то происходит
приток средств в оборот, что в свою очередь может
свидетельствовать об улучшении финансового
состояния предприятия

203.

• Важной характеристикой устойчивости финансового
состояния является коэффициент маневренности (Км)
равный отношению собственных оборотных средств
предприятия к сумме источников собственных средств. Он
вычисляется по формуле:
Е
И F
Км с
с
И
И
с
с

204.

• Коэффициент показывает, какая доля
собственных средств предприятия находится в
мобильной форме, позволяющей более или
менее свободно маневрировать этими
средствами.
• В качестве оптимальной величины
коэффициент маневренности может быть
принят в размере 0,5. Это означает, что
менеджеры предприятия и его собственники
должны соблюдать паритетный принцип
вложения собственных средств в активы
мобильного и иммобилизованного характера,
что обеспечит достаточную ликвидность
баланса.

205.

• Одним из основных показателей устойчивости
финансового состояния является коэффициент
обеспеченности запасов и затрат собственными
источниками средств для их формирования (Ко),
равный отношению суммы собственных
оборотных и долгосрочных заемных средств к
стоимости запасов и затрат предприятия. Он
вычисляется по следующей формуле:
Е И К F
Ко
Z
Z
с
с
Т

206.

• Нормальное ограничение этого показателя, полученное на
основе данных хозяйственной практики, соответствует: Ко
0,6-0,8
• Нормальный коэффициент обеспеченности запасов и
затрат собственными оборотными средствами должен
определяться, исходя из того, что собственными
источниками должны быть покрыты необходимые размеры
запасов и затрат; остальные можно покрывать
краткосрочными заемными средствами.

207.

• Важную характеристику структуры средств
предприятия дает коэффициент имущества
производственного назначения (Кпи), равный
отношению суммы основных средств,
незавершенного строительства,
производственных запасов и незавершенного
производства и стоимости всего имущества
предприятия. Вычисляется этот коэффициент по
следующей формуле:
Кпи
F
ос
F
нс
Z
В
пз
Z
нп

208.

• Нормальным считается следующее ограничение этого
показателя Кпи 0,5. Паритетный принцип вложения
средств в имущество производственной сферы и
сферы обращения создает благоприятные условия как
для создания производственного потенциала, так и для
финансовой деятельности.

209.

Коэффициент прогноза банкротства Кпб характеризует
удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива
баланса. Он исчисляется по следующей формуле:
R (С З K r З П )
Кпб
B
a
а
у
t
p
ук
ко
Если предприятие испытывает финансовые затруднения,
то данный коэффициент снижается.

210. Пример 5

ПримерПоказатели
5
1
Нормал.
огранич-я
2
На конец
прошлого
года
3
На конец Изменения
отчетного
за год
года
4
5
1. Имущество предприятия
48710
57620
+8910
2. Собственные средства
37270
43660
+6390
3. Заемные средства, всего
11440
13960
+2520
3.1 Долгосрочные кредиты
1000
1300
+300
3.2 Долгосрочные займы
-
500
+500
3.3 Краткосрочные кредиты
3500
4300
+800
3.4 Краткосрочные займы
-
400
+400
6740
7110
+370
200
350
+150
3.5 Кредит. задолженность и проч.
пассивы
3.6 Задолженность участникам по
выплате доходов

211.

4. Внеоборотные активы
28250
34540
+6290
4.1 Основные средства
24550
29437
+4887
4.2 Незавершенное строительство
1000
1500
+500
5. Собствен. оборот. ср-ва (с.2-4)
9020
9120
+100
6. Оборотные активы - всего
20460
23080
+2620
6.1 Запасы и НДС
14900
16690
+1790
6.1.1 Производственные запасы
6915
7606
+691
6.1.2 Затраты в незавершенном производстве
2180
2480
+300
6.2..Задолженность участников по взносам в
уставный капитал
6.3 Собственные акции, выкупленные у
акционеров
7. Денежные средства и прочие активы
62
16
-46
50
30
-20
1170
1660
+490
9908
10874
+996
8. Чистые оборотные активы (стр. 6-6.2-6.33.3-3.4-3.5-3.6)

212.

9. Коэффициент автономии (2:1)
10. Коэфф-т соотношения заемных и
собственные средств (3:2)
11.Коэфф-т соотношения мобильных и
иммобилизованных средств (стр. 6:4)
0,5
1
12. Коэффициент маневренности стр.
0,5
5/2
12. Коэф-т обеспеченности оборотных ≥0,1
активов
собственным
оборотным
капиталом (стр5/6)
12.
Коэффициент
обеспеченности 0,6-0,8
запасов
и
затрат
собственными
источниками (стр 5/6.1)
13.
Коэффициент
имущества
0,5
производственного назначения стр.
(4.1+4.2+6.1.1+6.1.2):1
14. Коэффициент прогноза банкротства
стр. 8 : 1
0,77
0,31
0,76
0,32
-0,01
+0,01
0,72
0,67
-0,05
0,24
0,21
-0,03
0,44
0,40
-0,04
0,61
0,55
-0,05
0,71
0,71
-
0,203
0,189
-0,014

213. ВЫВОД:

• Как видно из таблицы, наблюдается высокая финансовая
независимость предприятия. Хотя коэффициент автономии
снизился за анализируемый период на 0,01, однако его
фактическое значение на конец отчетного года составляет
0,76, что в 1,5 раза превышает пороговый уровень (0,5).
Соответственно наблюдается увеличение соотношения
заемного и собственного капитала в пользу первого на
0,01.

214.

На конец отчетного года предприятие на 1 руб.
собственного капитала привлекло 32 копейки
заемного капитала.
На предприятии сложился низкий уровень
маневренности собственного капитала: фактическое
значение коэффициента маневренности за год
снизилось на 0,03 и на конец отчетного года
составляет 0,21, что в 2,3 раза ниже допустимой
границы. В связи с этим наблюдается снижение
обеспеченности оборотных активов и в том числе
запасов собственным оборотным капиталом.

215.

• На предприятии довольно высокий удельный вес
составляет имущество производственного назначения.
Коэффициент имущества производственного
назначения составляет 0,71 пункта. Это привело к
снижению уровня мобильности имущества:
коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств снизился по сравнению с
прошлым годом на 0,05 и составил на конец года 0,67.

216.

• За рассматриваемый период финансовое положение
предприятия еще больше ухудшилось. Об этом
свидетельствует падение коэффициента прогноза
банкротства на 0,014, то есть произошло снижение
доли чистых оборотных активов в общей сумме актива
баланса.

217. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса

• Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой
период времени иметь возможность срочно погасить внешние
обязательства, то есть быть платежеспособным, или погасить
краткосрочные обязательства, то есть быть ликвидным.

218.

• Предприятие считается платежеспособным, если его
общие активы больше, чем долгосрочные и
краткосрочные обязательства.
• Ликвидность активов это скорость преобразования
различных средств в денежную наличность.

219.

• Для более точной оценки платежеспособности
предприятия в отечественной практике исчисляется
величина чистых активов и анализируется их динамика.
• Чистые активы – это величина, определяемая путем
вычитания из суммы активов организации, принимаемых к
расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету.

220. Таблица 6 - Расчет чистых активов

Статьи баланса
На конец
прошлого года
На конец
отчетного года
1. Активы – всего
48710
57620
2. Активы, исключаемые – итого
112
46
62
16
50
30
11540
14100
-
-
- кредиты банков
4500
5600
- заемные средства
-
900
- кредиторская задолженность
6740
7110
- задолженность участникам по выплате доходов
200
350
- резервы предстоящих расходов
100
140
- прочие краткосрочные обязательства
-
-
4. Чистые активы (стр. 1 – стр.2 – стр. 3)
37058
43474
5 Чистые активы в % к совокупным активам
76,08
75,45
- задолженность участников
уставный капитал
по
взносам
- собственные акции, выкупленные у акционера
3. Пассивы, исключаемые – итого
- целевые финансирование и поступления
в

221. Вывод

• Представленный расчет показывает, что анализируемое
предприятие располагает чистыми активами, сумма
которых по сравнению с прошлым годом увеличилась на
6416 тыс. рублей, или на 17,4% (6416 : 37370 х 100). Однако
их удельный вес в активах предприятия снизился на 0,63
пункта. Таким образом, можно сделать вывод о снижении
степени платежеспособности предприятия.

222.

• В отечественной практике анализ платежеспособности
и
ликвидности
предприятия
осуществляется
сравнением средств по активу, сгруппированных по
степени их ликвидности и расположенных в порядке
убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения и
расположенными в порядке возрастания сроков. По
существу
ликвидность
предприятия
означает
ликвидность его баланса.

223.

• В зависимости от степени
ликвидности, то есть скорости
превращения в денежные средства,
активы предприятия
подразделяются на следующие
группы.

224.

1) Наиболее ликвидные активы (А1). К
ним относятся все статьи денежных
средств предприятия и
краткосрочные финансовые
вложения (ценные бумаги) из II
раздела баланса "Оборотные
активы"

225.

• 2) Быстро реализуемые активы (А2) –
дебиторская задолженность за
минусом задолженности участников
по взносам в уставный капитал.

226.

• 3) В состав медленно реализуемых
активов (А3) входят запасы, налог на
добавленную стоимость по
приобретенным ценностям,
долгосрочные финансовые
вложения, задолженность
участников в уставный капитал.

227.

• Труднореализуемые активы (А4). К ним
относятся все внеоборотные активы за
минусом долгосрочных финансовых
вложений.

228.

• Пассивы баланса группируются по
степени срочности их оплаты
• 1) Наиболее срочные обязательства
(П1). К ним относятся кредиторская
задолженность, расчеты по
дивидендам, прочие краткосрочные
пассивы из 5 раздела баланса
"Краткосрочные обязательства".

229.

• 2) Краткосрочные пассивы (П2) –
краткосрочные кредиты банков и
займы из 5 раздела пассива баланса.
• 3) Долгосрочные пассивы (П3) –
долгосрочные кредиты банков и
займы из 4 раздела пассива баланса
"Долгосрочные обязательства".

230.

• 4) Постоянные пассивы (П4)
источники собственных средств 3
раздел баланса, доходы будущих
периодов, фонды потребления,
резервы предстоящих расходов и
платежей.

231. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

А1
Группировка активов
Наиболее ликвидные
активы
(денежные средства и
Группировка пассивов
П1
краткосрочные финансовые
вложения)
А2
Быстро реализуемые
активы
(дебиторская задолженность
сроком погашения до 12
месяцев)
П2
Медленно реализуемые
активы
А3
А4
(запасы, НДС по
приобретенным ценностям,
дебиторская задолженность
сроком погашения более 12
месяцев, прочие оборотные
активы )
Трудно реализуемые
активы
(раздел I)
П3
П4
Наиболее срочные
обязательства
(кредиторская
задолженность)
Краткосрочные пассивы
(остальные статьи р. V)
Долгосрочные пассивы
( раздел IV )
Постоянные пассивы
(раздел III)

232.

Условия ликвидности баланса
Условие абсолютной
ликвидности
Условие текущей ликвидности
Условие перспективной ликвидности
• А1>П1
• А2>П2
• А3>П3
• А4<П4
• (А1+А2) >П1+П2)
• А3>П3

233.

• Для определения ликвидности баланса следует
сопоставить итоги приведенных групп по активу и
пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если
имеет место следующие соотношения.
А1 П1
А П
2
2
А
П
3
3
А4 П 4

234.

• В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак,
противоположный зафиксированному в оптимальном
варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей
степени отличается от абсолютной. При этом недостаток
средств по одной группе активов компенсируется их
избытком по другой группе, хотя компенсация при этом
имеет место по стоимостной величине, поскольку в
реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не
могут заменить более ликвидные.

235. Таблица 7

Актив
На
конец
прошло
го года
На
конец
отчетн
ого
года
Пассив
На
конец
прошло
го года
На
конец
отчет
ного
года
1
2
3
4
5
1. Наиболее
ликвидные активы
А1
1620
2260
Наиболее
срочные
обязательства
П1
Быстрореализуемые
активы А2
3878
4114
Медленнореализуе
мые активы А3
17162
Труднореализуемые
активы А4
Баланс
Платежный
излишек или
недостаток
На
конец
прошло
го года
На
конец
отчетно
го года
6
7
8
6940
7460
-5320
-5200
Краткосрочные
пассивы П2
3500
4700
+378
-586
19760
Долгосрочные
пассивы П3
1000
1800
+16162
+17960
26050
31540
Постоянные
пассивы П4
37270
43660
-11220
-12120
48710
57620
Баланс
48710
57620

236. Вывод

• Как видно из таблицы
5 на конец прошлого
года система
неравенств имеет
вид:
• При этом на конец
отчетного года
система неравенств
имеет вид:
А1 П1
А П
2
2
А3 П3
А4 П 4
А1 П1
А П
2
2
А3 П3
А4 П 4

237.

• Таким образом, как на конец прошлого года, так и на
конец отчетного года анализируемый баланс
предприятия неликвиден, так как наблюдается
недостаток абсолютно ликвидных средств для
погашения наиболее срочных обязательств. При этом
финансовое положение предприятия еще больше
ухудшилось, о чем свидетельствует и недостаток
быстрореализуемых активов для погашения
краткосрочных кредитов и займов.

238.

• Излишек медленно реализуемых активов использовать для погашения
наиболее срочных обязательств и краткосрочных кредитов и займов
невозможно, в связи с проблематичностью превращения этих средств
в денежную наличность.

239. 1. Общий показатель платежеспособности

А1 0,5 А2 0,3 А3
L1 =
П1 0,5П 2 0,3П 3
Этот показатель служит для общей оценки платежеспособности.
L1 ≥ 1

240. 2. Коэффициент абсолютной ликвидности

Краткосрочные
Денежные средства
финансовые вложения
L2
Текущие обязательс тва
Показывает какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена
за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений. L2 ≥ 0,2÷0,7

241. 3. Коэффициент «критической оценки»

Краткосрочные Краткосрочная
Денежные
финансовые дебиторская
средства
задолженность
вложения
L3
Текущие обязательс тва
Показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть
погашена за счет денежных средств , краткосрочных ценных бумаг и
поступлений по расчетам. Желательно L3 ≈ 1. Допустимо 0,7÷0,8.

242. 4. Коэффициент текущей ликвидности

Оборотные активы
L4
Текущие обязательс тва
Показывает какую часть текущих обязательств можно погасить
мобилизовав все оборотные активы.
L4 =1,5 и оптимальное L4 2,0÷3,5.

243. 6. Доля оборотных средств в активах

Оборотные активы
L6
Валюта баланса
Зависит от отраслевой принадлежности организации.
L6 ≥ 0,5.

244. 7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами

Собственный Внеоборотные
капитал
активы
L7
Оборотные активы
Характеризует наличие у организации собственных оборотных
средств для обеспечения ее текущей деятельности.
L7 ≥ 0,1, чем больше, тем лучше

245.

Показатели
финансового
состояния
организации
1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности (L2)
Коэффициент
«критической
оценки» (L3)
Коэффициент
текущей
ликвидности (L4)
Доля оборотных
средств в активах
(L6)
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами (L7)
(U2)
Коэффициент
капитализации (U1)
Коэффициент
финансовой
независимости
(U3)
Коэффициент
финансовой
устойчивости
(U5)
Границы
классов
Границы классов согласно критериям
1
2
3
4
5
класс
класс
класс
класс
класс
3
0,70 и более
присваиваем
14 баллов
1 и более
присваиваем
11 баллов
2 и более 20
баллов,
1,70 2,0 19баллов
0,5 и более
присваиваем
10 баллов
4
0,69 0,50
присваиваем от 13,8
до 10 баллов
0,99 0,80
присваиваем от 10,8
до 7 баллов
1,69 1,50
присваиваем от 18,7
до 13 баллов
0,49 0,40
присваиваем от 9 до
7 баллов
5
0,49 0,30
присваиваем от 9,8
до 6 баллов
0,79 0,70
присваиваем от 6,8
до 5 баллов
1,49 1,30
присваиваем от
12,7 до 7 баллов
0,39 0,30
присваиваем от 6,5
до 4 баллов
6
0,29 0,10
присваиваем от 5,8
до 2 баллов
0,69 0,60
присваиваем от 4,8
до 3 баллов
1,29 1,00
присваиваем от 6,7
до 1 баллов
0,29 0,20
присваиваем от 3,5
до 1 баллов
7
Менее 0,10
присваиваем от 1,8
до 0 баллов
0,59 и менее
присваиваем от 2,8
до 0 баллов
0,99 и менее
присваиваем от 0,7
до 0 баллов
0,20 и менее
присваиваем от 0,5
до 0 баллов
0,5 и более
присваиваем
12,5 баллов
0,49 0,40
присваиваем от 12,2
до 9,5 балла
0,39 0,20
0,19 0,10
присваиваем от 9,2 присваиваем от 3,2
до 3,5 балла
до 0,5 балла
0,10 и менее
присваиваем 0,2
балла
Менее 0,7 до 1,0
присваиваем от
17,5 до 17.7 балла
1,01 1,22
присваиваем от 17,0
до 10,7 балла
1,23 1,44
присваиваем от
10,4 до 4,1 балла
1,45 1,56
1,57 и более
присваиваем от 3,8 присваиваем от 0,2
до 0,5 балла
до 0 баллов
05 0,6 и более
присваиваем
9 10 баллов
0,49 0,45
присваиваем от 8 до
6,4 балла
0,44 0,40
присваиваем от 6
до 4,4 балла
0,39 0,31
присваиваем от 4
до 0,8 балла
0,30 и менее
присваиваем от 0,4
до 0 баллов
0,8 и более
присваиваем
5 баллов
0,79 0,70
присваиваем
4 балла
0,99 0,80
присваиваем
3 балла
0,99 0,80
присваиваем
2 балла
0,49 и менее
присваиваем от 1
до 0 баллов
100 : 97,6 балла
93,5 : 67,6 балла
64,4 : 37 баллов
33,8 : 10,8 балла
7,6 : 0 баллов

246.

1 класс
• организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно
платежеспособные, рациональна структура имущества и источников
финансирования, как правило прибыльные
2 класс
• организации нормального финансового состояния по отдельным
коэффициентам некоторое отставание от нормативов,
неоптимальная
структура источников финансирования, опережающие темпы роста
кредиторской задолженности
3 класс
• организации
со
средним
финансовым
состоянием.
Либо
платежеспособность на границе минимально допустимого уровня, либо
неустойчивое финансовое состояние из-за преобладания заемного
капитала. Риск нарушения сроков выполнения обязательств
4 класс
• Организации с неустойчивым финансовым состоянием, структура капитала
неудовлетворительна, платежеспособность находится на нижней границе
допустимых значений, получение прибыли нестабильно. Риск неплатежей
повышается
5 класс
• Организации с кризисным финансовым состоянием, неплатежеспособные и
как правило убыточные

247.

Высшей
предприятия
развиваться.
формой
является
устойчивости
его способность
Для этого предприятие должно обладать
гибкой структурой финансовых ресурсов и
возможностью
при
необходимости
привлекать заемные средства, т.е. быть
кредитоспособным.
247

248.

2 Факторы, оказывающие влияние на уровень
финансовой
устойчивости предприятия
- внутренние;
- внешние.
Внутренние напрямую зависят от организации
работы самого предприятия.
Внешние являются внешними по отношению к
предприятию, их изменения почти или совсем не
подвластно воле предприятия.
248

249.

Определяющие внутренние факторы:
- отраслевая принадлежность;
- структура выпускаемой продукции, ее доля в
общем платежеспособном спросе;
- размер оплаченного уставного капитала;
- величина и структура издержек, их динамика по
сравнению с денежными доходами;
- состояние имущества и финансовых ресурсов,
включая запасы и резервы, их состав и структура.
249

250.

Группы факторы внешней среды:
1 Политические и правовые факторы.
Различные факторы законодательного и государственного характера могут
влиять на уровень существующих возможностей и угроз в деятельности
предприятия: антимонопольное законодательство, денежно-кредитная политика,
федеральные выборы, патентное законодательство.
2 Экономические факторы.
На способность предприятия оставаться прибыльным, непосредственное влияние
оказывает общее здоровье и благополучие экономики, стадии развития экономического
цикла.
Макроэкономический климат в целом будет определять уровень возможностей
достижения предприятиями своих экономических целей. Плохие экономические
условия снизят спрос на товары, а более благоприятные - могут обеспечить
предпосылки для его роста.
При анализе внешней обстановки требуется оценить: ставка процента, курсы
обмена валют, темпы экономического роста, уровень инфляции и др.
250

251.

3 Социальные и культурные факторы.
Формируют стиль нашей жизни, работы и оказывают
влияние практически на все предприятия. Новые
тенденции создают тип потребителя и вызывают
потребность в других товарах, определяя новые стратегии
предприятия;
4 Технологические факторы.
Революционные технологические перемены и открытия
представляют большие возможности и серьезные угрозы,
воздействие которых менеджеры должны осознавать.
251

252.

Цель анализа платежеспособности – оценить
способность
предприятия
погашать
свои
обязательства и сохранять права владения
предприятием в долгосрочной перспективе.
Задачи анализа платежеспособности
предприятия:
– объективная оценка платежеспособности;
– определение причин неплатежеспособности;
– разработка управленческих решений по
повышению платежеспособности.
252

253.

Значение платежеспособности отдельных
хозяйствующих субъектов:
– для государства в лице налоговых и других органов аналогичного
назначения – своевременная и полная уплата всех налогов и сборов в
бюджеты различных уровней.
От этого зависит использование доходной части бюджета, а также
возможность в полной мере реализовать свои функции и выполнить
обязательства, что может привести к разным негативным последствиям
на государственном и региональном уровнях;
– для внебюджетных фондов, образующихся под эгидой государства,
– своевременное и полное погашение задолженности по отчислениям в
данные фонды.
Невыполнение
предприятиями
своих
обязательств
влечет
нарушения в работе данных фондов, в частности, по выплате пенсий,
пособий по уходу за детьми, пособий по безработице и т.д.;
253

254.

Значение платежеспособности отдельных хозяйствующих
субъектов (продолжение):
– для работников предприятия и прочих заинтересованных лиц –
своевременная выплата заработной платы, обеспечение дополнительных
рабочих мест.
Увеличение доходов предприятия приводит к увеличению к улучшению
материального благополучия работников данного предприятия;
– для поставщиков и подрядчиков – своевременное и полное выполнение
обязательств.
Доход поставщиков и подрядчиков формируется из поступлений от
покупателей и заказчиков.
Изъятие финансовых ресурсов из оборота из-за несвоевременности
расчетов ослабляет их финансовое состояние, заставляет для обеспечения
нормального функционирования привлекать дополнительные заемные
средства, что связано с дополнительными расходами;
254

255.

Значение платежеспособности отдельных хозяйствующих субъектов
(продолжение):
– для обслуживающих коммерческих банков – своевременное и полное
выполнение обязательств согласно условиям кредитного договора.
Невыполнение его условий, неплатежи по выданным ссудам могут
привести к сбоям в функционировании банков;
– для собственников предприятия – доходность, величина прибыли,
направляемой на выплату дивидендов;
- для владельцев предприятия платежеспособность - фактор,
определяющий его доходность и стабильность в будущем;
– для инвесторов (в том числе и потенциальных) – доходность и
степень риска вложений в предприятие.
Инвестиции в платежеспособное предприятие менее рискованны и
более выгодны.
255

256.

Признаки платежеспособности
предприятия:
1 Наличие в достаточном объеме средств на
расчетном и валютном счетах.
2 Отсутствие проблемной (просроченной)
кредиторской задолженности.
3 Отсутствие проблемной (просроченной)
дебиторской задолженности.
256

257.

Факторы платежеспособности
Факторы,
оказывающие
влияние
платежеспособность предприятия:
- внутренние;
- внешние.
на
Внутренние факторы напрямую зависят от
организации работы самого предприятия.
Внешние факторы являются внешними по
отношению к предприятию, их изменение почти
или совсем не подвластно воле предприятия.
257

258.

Неплатежеспособность предприятия —
неспособность предприятия исполнить
денежные
обязательства
перед
кредиторами
после
наступления
установленного срока их оплаты.
Неплатежеспособность может стать
причиной банкротства предприятия.
258

259.

Признаки неплатежеспособности
предприятия:
1 Наличие в бухгалтерской отчетности статьи
«Убытки».
2 Наличие в бухгалтерской отчетности статьи
«Кредиты и займы, непогашенные в срок».
3 Наличие в бухгалтерской отчетности статьи
«Просроченная кредиторская задолженность».
259

260.

Причины неплатежеспособности предприятия:
1 Недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами.
2 Невыполнение плана реализации продукции.
3 Нерациональная структура оборотных средств.
4 Несвоевременное поступление платежей от
контрагентов.
260

261.

Методика анализа
платежеспособности предприятия
Различают:
1 Авторские методики анализа
платежеспособности предприятия.
2 Правительственные методики анализа
платежеспособности предприятия.
261

262.

Авторские методики анализа
платежеспособности предприятия
Оценка
платежеспособности
по
авторским методикам предполагает расчет:
1 Показателей ликвидности предприятия.
2 Специальных показателей
платежеспособности предприятия.
262

263.

Показатели ликвидности предприятия:
1 Ликвидность активов.
Ликвидность активов – время, необходимое для превращения
активов в денежные средства с наименьшими потерями.
2 Ликвидность баланса предприятия:
2.1 Абсолютные показатели (сравнение статей
актива и пассива баланса);
2.2 Относительные показатели
коэффициенты).
(финансовые
263

264.

Анализ ликвидности баланса – это
сравнение:
средств по активу, сгруппированных
по степени их ликвидности,
с
обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их
погашения.
264

265.

По степени ликвидности активы делятся
на:
А1 – наиболее ликвидные активы:
- денежные средства;
- краткосрочные финансовые вложения.
А1 = Денежные средства + Краткосрочные
финансовые вложения
А1 = с. 1250 Ф1 + с. 1240 Ф1
265

266.

По степени ликвидности активы делятся на:
А2 – быстро реализуемые активы:
- краткосрочная дебиторская задолженность;
- прочие оборотные активы.
А2 = Краткосрочная дебиторская
задолженность + Прочие оборотные
активы
А2 = с. 12302 Ф1 + с. 1260 Ф1
266

267.

По степени ликвидности активы делятся на:
А3 – медленнореализуемые активы:
- запасы;
- налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям;
- долгосрочная дебиторская задолженность.
А3 = Запасы + НДС + Долгосрочная
дебиторская задолженность
А3 = с. 1210 Ф1 + с. 1220 Ф1 + с. 12301 Ф1
267

268.

По степени ликвидности активы
делятся на:
А4 - труднореализуемые активы
(внеоборотные активы)
А4 = с. 1100 Ф1
268

269.

По срочности погашения пассивы
делятся на:
П1 – наиболее срочные обязательства:
- кредиторская задолженность;
- прочие краткосрочные обязательства.
П1 = Кредиторская задолженность +
Прочие краткосрочные обязательства
П1 = с. 1520 Ф1 + с. 1550 Ф1
269

270.

По срочности погашения пассивы
делятся на:
П2 – краткосрочные пассивы
(краткосрочные займы и кредиты)
П2 = Краткосрочные займы и кредиты
П2 = с. 1510 Ф1
270

271.

По срочности погашения пассивы
делятся на:
П3 – долгосрочные пассивы
(долгосрочные обязательства)
П3 = Долгосрочные пассивы
П3 = с. 1400 Ф1
271

272.

По срочности погашения пассивы делятся на:
П4 – постоянные пассивы:
- капитал и резервы (статьи раздела III
баланса);
- доходы будущих периодов;
- оценочные обязательства.
П4 = Капитал и резервы + Доходы будущих
периодов + Оценочные обязательства
П4 = с. 1300 Ф1
+ с. 1530 Ф1 + с. 1540 Ф1
272

273.

Степень ликвидности баланса характеризуют:
1 Абсолютная ликвидность:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; П4 ≥ А4.
2 Текущая ликвидность (достаточная для рыноч. условий):
А1+А2 ≥ П1+П2; А3 ≥ П3; П4 ≥А4.
3 Перспективная ликвидность:
А1+А2 < П1+П2; А3 ≥ П3; П4 ≥ А4.
4 Недостаточный уровень перспективной ликвидности:
А1 + А2 < П1+П2;
А3 < П3; П4 ≥ А4.
5 Баланс предприятия неликвиден:
А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; П4 < А4.
273

274.

Таблица - Группировка активов и пассивов ОАО «Кузнецкие
ферросплавы» за 2008-2010 гг., тыс. руб.
Активы
2008 г.
2009 г.
2010 г.
Пассивы
2008 г.
2009 г.
2010 г.
А1
660 799
141 901
40 523
П1
481 550
684 033
961 820
А2
2 476 177
3 363 215
3 769 603
П2
572 767
1 809 263 1 693 009
А3
1 365 310
1 020 854
1 558 129
П3
125 544
841 453
А4
1 384 789
3 664 548
4 560 058
П4
4 707 214 4 885 769 5 316 198
1 957 286
Соотношение активов и пассивов выглядит:
Идеал: А1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4
2008 г.: А1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4
2009 г.: А1 < П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4
2010 г.: А1 < П1; А2 > П2; A3 < ПЗ; А4 < П4
274

275.

Вывод:
А1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4
Баланс можно считать абсолютно
ликвидным только в 20хх г.
Все группы активов и пассивов имеют
оптимальные соотношения.
275

276.

Вывод :
А1 < П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4
В 20хх г. имеет место недостаток наиболее ликвидных
активов,
что
свидетельствует
о
снижении
платежеспособности
предприятия
на
ближайший
промежуток времени.
В то же время имеются быстрореализуемые активы для
погашения краткосрочных обязательств, что говорит о
росте платежеспособности предприятия в ближайшее время.
276

277.

Вывод :
А1 < П1; А2 > П2; A3 < ПЗ; А4 < П4
В 20хх г. ситуация усугубляется недостатком медленно
реализуемых активов.
Перспективная ликвидность (представляет собой прогноз
платежеспособности
на
основе
сравнения
будущих
поступлений и платежей) снижается.
В то же время соотношение трудно реализуемых активов и
постоянных пассивов имеет оптимальное соотношение, что
расценивается положительно.
277

278.

При анализе ликвидности баланса
рассчитывается показатель:
«Чистый оборотный капитал» (ЧОК).
ЧОК = Оборотные активы – Краткосрочные
обязательства
ЧОК = с. 1200 Ф1 - с. 1500 Ф1
Рост в динамике чистого оборотного капитала –
положительное
явление,
свидетельствует
о
повышении ликвидности и платежеспособности
предприятия.
278

279.

1 Коэффициент абсолютной (мгновенной)
ликвидности
Кал
Краткосрочные
Денежные
финансовые
средства вложения
Текущие
обязательства
с.1250Ф1 с.1240Ф1
Кал
с.1500Ф1
Кал 0,2 0,3
279

280.

Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какую часть краткосрочной (текущей) задолженности
предприятие может погасить в
ближайшее время за счет денежных
средств и краткосрочных финансовых
вложений.
280

281.

2 Коэффициент критической ликвидности
(промежуточный коэффициент покрытия)
Ккл
Краткосрочные
Дебиторская
Денежные
финансовые
средства вложения
задолженность
Текущие обязательства
с.1250Ф1 с.1240Ф1 1230Ф1
Ккл
с.1500Ф1
Ккл 1,0
281

282.

Коэффициент критической ликвидности
(промежуточный коэффициент покрытия)
- показывает, какая часть краткосрочных
обязательств предприятия может быть
немедленно погашена за счет денежных
средств,
краткосрочных финансовых
вложений и дебиторской задолженности.
282

283.

3 Коэффициент текущей ликвидности
Оборотныеактивы
Ктл
Текущие обязательства
с.1200Ф1
Ктл
с.1500Ф1
Ктл 2
283

284.

Коэффициент текущей ликвидностипоказывает, какую часть текущих
(краткосрочных) обязательств
предприятие может погасить,
мобилизовав все оборотные активы.
284

285.

Коэффициент платежеспособности
предприятия
Кпл = ДСнг + ДСпг
Дсиг
Кпл - коэффициент платежеспособности
предприятия;
ДСнг - денежные средства на начало года, тыс. руб.;
ДСпг - денежные средства поступившие за год, тыс.
руб.;
ДСиг - денежные средства, израсходованные за год,
тыс. руб.
Рекомендуемое значение Кпл > 1,5
285

286.

Коэффициент платежеспособности
предприятия
Кпл = с. 4450Ф4 + [c. 4110Ф4 + с.4210Ф4 + с.4310Ф4]
с. 4120Ф4 + с. 4220Ф4 + с. 4320Ф4
Рекомендуемое значение Кпл > 1,5
286

287.

Правительственные методики
анализа платежеспособности
предприятия.
287

288.

Постановление
Правительства
Российской Федерации
от 25.06.2003 г. № 367
«Об утверждении Правил проведения
арбитражным управляющим
финансового анализа»
288

289.

ПРАВИТЕЛЬСТВО РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ПОСТАНОВЛЕНИЕ
от 21 декабря 2005 г. №792
ОБ ОРГАНИЗАЦИИ ПРОВЕДЕНИЯ УЧЕТА
И АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
СТРАТЕГИЧЕСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ
И ОРГАНИЗАЦИЙ И ИХ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
(в ред. от 03.02.2007 г. №74)
.
289

290.

Приказ Министерства экономического
развития Российской Федерации
от 21.04.2006 №104
(ред. от 13.12.2023 г.)
«Об утверждении Методики проведения
Федеральной налоговой службой учета
и анализа финансового состояния и
платежеспособности стратегических
предприятий и организаций»
290

291.

292.

293.

294.

1. Сущность и значение деловой активности
предприятия
Стабильность финансового положения
предприятия в условиях рыночной экономики
обусловливается главным образом именно его
деловой активностью.
Эффективность использования
финансовых ресурсов предприятия во
многом зависят от его деловой
активности.
294

295.

Деловая
характеризуется:
активность
предприятия
- широтой рынков сбыта продукции, включая
наличие поставок на экспорт;
- репутацией организации, выражающейся, в
частности, в известности клиентов, пользующихся
услугами организации;
- степенью выполнения плановых показателей,
обеспечения заданных темпов их роста (снижения);
- эффективностью использования ресурсов.
295

296.

Деловая активность оценивается данными о
динамике важнейших экономических и финансовых
показателей работы организации за ряд лет, описанием
будущих
капиталовложений,
осуществляемых
экономических
мероприятий,
природоохранных
мероприятий и другой информацией о деятельности
организации, интересующей возможных пользователей
бухгалтерской отчетности и включаемой в пояснительную
записку к бухгалтерской отчетности.
296

297.

Цель анализа деловой активности –
оценить эффективность использования
ресурсов предприятия.
297

298.

При этом необходимо решить следующие
задачи:
–
объективная
оценка
деловой
активности;
– определение факторов, воздействующих
на деловую активность предприятия;
– разработка вариантов конкретных
управленческих решений, направленных на
развитие деловой активности предприятия.
298

299.

Значение деловой активности отдельных хозяйствующих субъектов:
– для государства в лице налоговых и других органов аналогичного
назначения – своевременная и полная уплата всех налогов и сборов в
бюджеты различных уровней.
От этого зависит использование доходной части бюджета, а также
возможность в полной мере реализовать свои функции и выполнить
обязательства, что, в конечном счете, может привести к разным
негативным последствиям на государственном и региональном уровнях;
– для внебюджетных фондов, образующихся под эгидой государства,
– своевременное и полное погашение задолженности по отчислениям в
данные фонды.
Невыполнение
предприятиями
своих
обязательств
влечет
нарушения в их работе, в частности в области выплат пенсий, пособий
по уходу за детьми, пособий по безработице и т.д.;
299

300.

Значение деловой активности отдельных хозяйствующих субъектов:
– для работников предприятия и прочих заинтересованных лиц –
своевременная
выплата
заработной
платы,
обеспечение
дополнительных рабочих мест.
Кроме того, увеличение доходов предприятия приводит к
увеличению к улучшению материального благополучия работников
данного предприятия;
– для поставщиков и подрядчиков – своевременное и полное
выполнение обязательств.
Для них эти моменты чрезвычайно важны, так как их доход от
основной деятельности формируется из поступлений со стороны
покупателей и заказчиков.
Изъятие финансовых ресурсов из оборота из-за несвоевременности
расчетов ослабляет их финансовое состояние, заставляет для
обеспечения
нормального
функционирования
привлекать
дополнительные заемные средства, что связано с дополнительными
расходами;
300

301.

Значение деловой активности отдельных хозяйствующих
субъектов:
– для обслуживающих коммерческих банков – своевременное и
полное выполнение обязательств согласно условиям кредитного
договора. Невыполнение его условий, неплатежи по выданным ссудам
могут привести к сбоям в функционировании банков;
– для собственников – доходность, величина прибыли,
направляемой на выплату дивидендов.
Для владельцев предприятия деловая активность проявляется как
фактор, определяющий его прибыльность и стабильность в будущем;
– для инвесторов (в том числе и потенциальных) – выгодность и
степень риска вложений в предприятие.
Чем оно более активно в финансовом отношении, тем менее
рискованны и более выгодны инвестиции в него.
301

302.

Методика анализа деловой активности
предприятия
В широком смысле деловая активность оценивается:
- данными о динамике важнейших экономических и
финансовых показателей работы организации за ряд лет,
-
описанием будущих капиталовложений,
- осуществляемых экономических мероприятий,
природоохранных мероприятий и другой информацией о
деятельности организации, интересующей возможных
пользователей бухгалтерской отчетности и включаемой в
пояснительную записку к бухгалтерской отчетности.
302

303.

Рассчитываются:
1 Качественные показатели деловой
активности.
2
Количественные
деловой активности.
показатели
303

304.

Качественные показатели деловой активности:
- широта рынков сбыта (внутренних и внешних);
- деловая репутация предприятия;
- конкурентоспособность предприятия;
- наличие постоянных поставщиков;
- наличие постоянных покупателей готовой
продукции (услуг);
- и др.
Данные критерии целесообразно сопоставлять с
аналогичными параметрами конкурентов,
действующих в отрасли или сфере бизнеса.
304

305.

:
Количественные критерии деловой
активности характеризуются:
– абсолютными показателями;
– относительными показателями.
305

306.

Целесообразно сравнивать эти параметры в
динамике за ряд периодов (кварталов, лет).
Оптимальное соотношение между ними:
Тчп > Тв > Тск > Та > 100%,
где Тчп - темп роста чистой прибыли, %;
Тв - темп роста выручки от продажи продукции,
работ, услуг, %;
Тск - темп роста собственного капитала, %.
Та - темп роста активов, %.
306

307.

Чистая прибыль должна
увеличиваться более высокими
темпами, чем выручка от
реализации.
Выручка от реализации должна
увеличиваться более высокими
темпами, чем величина активов
(валюта баланса).
307

308.

На
практике
даже
у
стабильно
работающих
предприятий
возможны
отклонения от указанного соотношения
показателей.
Причины:
- освоение новых видов продукции и
технологий;
большие
капиталовложения
на
обновление и модернизацию основных
средств;
- реорганизация структуры управления и
производства.
308

309.

Рассмотрим относительные показатели
Деловая активность предприятия в
финансовом аспекте проявляется в
скорости оборота его средств и их
источников.
Анализ
деловой
активности
заключается в исследовании динамики
показателей оборачиваемости.
309

310.

Чем
быстрее
капитал
сделает
кругооборот, тем больше продукции закупит
и реализует при одной и той же сумме
капитала.
Задержка движения средств на любой
стадии ведет к замедлению оборачиваемости,
требует дополнительного вложения средств и
может вызвать значительное ухудшение
финансового состояния предприятия.
310

311.

Результат ускорения оборачиваемости - эффект
выражается в увеличении выручки от реализации
без дополнительного привлечения финансовых
ресурсов.
Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости
капитала происходит увеличение суммы прибыли,
так как обычно к исходной денежной форме он
возвращается с приращением.
Необходимо стремиться не только к ускорению
движения капитала на всех стадиях кругооборота, но
и к максимальной его отдаче, которая выражается в
увеличении суммы прибыли на один рубль капитала.
311

312.

Это достигается рациональным и экономным
использованием всех ресурсов, недопущением их
перерасходов, потерь на всех стадиях
кругооборота.
В результате капитал вернется к своему
исходному состоянию в большей сумме, то есть с
прибылью.
Анализ деловой активности позволяет выявить,
насколько эффективно предприятие использует
свои средства.
312

313.

Коэффициент оборачиваемости
активов,
количество оборотов
Коб А =
Выручка от реализации
Активы ср
с.2110Ф2
КобА
(с.1600Ф1нг с.1600Ф1кг ) х0,5
313

314.

Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов,
количество оборотов
Коб ОА =
Выручка от реализации
Оборотные активы ср
с.2110Ф2
КобОА
(с.1200Ф1нг с.1200Ф1кг ) х0,5
314

315.

Коэффициент оборачиваемости
запасов,
количество оборотов
Коб Зап =
Выручка от реализации
Запасы ср
с.2110Ф2
КобЗап
(с.1210Ф1нг с.1210Ф1кг ) х0,5
315

316.

Коэффициент оборачиваемости
денежных средств,
количество оборотов
Коб ДС =
Выручка от реализации
Денежные средства ср
с.2110Ф2
КобДС
(с.1250Ф1нг с.1250Ф1кг ) х0,5
316

317.

Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности,
количество оборотов
Коб ДЗ =
Выручка от реализации
Дебиторская задолженность ср
с.2110Ф2
КобДЗ
(с.1230Ф1нг с.1230Ф1кг ) х0,5
317

318.

Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности,
количество оборотов
Коб КЗ =
Выручка от реализации
Кредиторская задолженность ср
с.2110Ф2
КобКЗ
(с.1520Ф1нг с.1520Ф1кг ) х0,5
318

319.

Продолжительность одного оборота
активов, дни
Пр 1об А = 365
Коб А
319

320.

Продолжительность одного оборота
оборотных активов, дни
Пр 1об ОА = 365
Коб ОА
320

321.

Продолжительность одного
оборота запасов, дни
Пр 1об Зап =
365
Коб Зап
321

322.

Продолжительность одного оборота
денежных средств, дни
Пр 1об ДС = 365
Коб ДС
322

323.

Продолжительность одного оборота
дебиторской задолженности, дни
Пр 1об ДЗ = 365
Коб ДЗ
323

324.

Продолжительность одного оборота
кредиторской задолженности, дни
Пр 1об КЗ = 365
Коб КЗ
324

325.

Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2010-2024 гг.
Наименование
коэффициента
Обозначе
ние
Изменение (+;-)
2010 г.
1 Показатели оборачиваемости активов
1.1 Коэффициент оборачиваемости
КОА
0,58
активов
1.2. Продолжительность одного
ПА
629,31
оборота активов, дни
1.3 Коэффициент оборачиваемости
КООА
3,58
оборотных активов
1.4 Продолжительность одного
П0А
101,96
оборота оборотных активов, дни
1.5 Коэффициент оборачиваемости
КО3
99,56
запасов
1.6 Продолжительность одного
П3
3,67
оборота запасов, дни
1.7 Коэффициент оборачиваемости
КОдз
9,87
дебиторской задолженности
1.8 Продолжительность одного
ПДЗ
36,98
оборота дебиторской задолженности,
дни
2 Показатели оборачиваемости собственного капитала
2.1 Коэффициент оборачиваемости
КОСК
2,16
собственного капитала
2.2 Продолжительность одного
ПСК
168,98
оборота собственного капитала, дни
3 Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности
3.1 Коэффициент оборачиваемости
КОКЗ
10,46
кредиторской задолженности
3.2 Продолжительность одного
ПКЗ
34,89
оборота кредиторской задолженности,
дни
2023 г.
2024 г.
0,6
0,59
0,02
-0,01
0,01
608,33
618,64
-20,98
10,31
-10,67
3,21
2,9
-0,37
-0,31
-0,68
113,71
125,86
11,75
12,15
23,9
125,25
195,94
25,69
70,69
96,38
2,94
1,86
-0,73
-1,08
-1,81
9,18
6,69
-0,69
-2,49
-3,18
36,76
54,56
-0,22
17,8
17,58
2,5
2,41
0,34
-0,09
0,25
146
151,45
-22,98
5,45
-17,53
9,84
8,66
-0,62
-1,18
-1,8
37,09
42,15
-2,2
5,06
7,26
2023-2010
2024-2023 гг. 2024-2010 гг.
гг.
325

326.

Операционный цикл начинается с момента поступления
материалов на склад предприятия, заканчивается в момент
получения оплаты от покупателей за реализованную
продукцию.
Т.к. продолжительность операционного цикла больше
длительности финансового цикла на период оборота
кредиторской задолженности, то сокращение финансового
цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что
оценивается как положительная тенденция.
Продолжительность операционного цикла - аналитический
показатель,
характеризующий
продолжительность
производственно-коммерческого цикла и исчисляемый как
среднее время прохождения денежных средств от момента их
вложения в производственные запасы до момента возврата на
счета фирмы в виде выручки за реализованную продукцию.
326

327.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение
которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и
дебиторской задолженности.
Поскольку, предприятие оплачивает счета поставщиков с
временным лагом, время, в течение которого денежные
средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше
на среднее время обращения кредиторской задолженности.
Сокращение операционного и финансового циклов в
динамике рассматривается как положительная тенденция.
Если операционный цикл может быть сокращен за счет
ускорения производственного процесса и оборачиваемости
дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть
сокращен как за счет данных факторов, так и за счет
некоторого некритического замедления, оборачиваемости
кредиторской задолженности.
327

328.

Финансовый цикл представляет собой
период, в течение которого денежные
средства вовлечены в оборот и не могут
быть
использованы
предприятием
произвольным образом.
Финансовый цикл – это период времени
между оплатой кредиторской задолженности
(аванса) поставщику сырья и поступлением
средств от дебиторов за отгруженную
продукцию.
328

329.

330.

331.

332.

333.

334.

335.

336.

337.

338.

339.

340.

341.

342.

343.

344.

345.

• Законодательство о банкротстве состоит из
множества законов и различного рода подзаконных
актов. Основным из них является Федеральный закон
от 26.10.2002 N 127-ФЗ
"О несостоятельности
(банкротстве)".
• Под
несостоятельностью
(банкротством)
понимается, признанная арбитражным судом,
неспособность должника удовлетворить в полном
объеме требования кредиторов по денежным
обязательствам и (или) исполнять обязанность по
уплате налогов, сборов и иных обязательных
платежей в бюджет соответствующего уровня
(федеральный, бюджеты РФ, местный бюджет) и во
внебюджетные фонды в порядке и на условиях,
определенных федеральным законодательством, в
связи с превышением обязательств должника над
его имуществом или в связи с неудовлетворительной
структурой баланса должника.

346.

Виды банкротства предприятий:
1)
Реальное банкротство. Характеризует полную
неспособность
предприятия
восстановить
в
предстоящем
периоде
свою
финансовую
устойчивость и платежеспособность в силу реальных
потерь используемого капитала.
2)
Техническое
банкротство.
Характеризует
состояние
неплатежеспособности
предприятия,
вызванной существенной просрочкой его дебиторской
задолженности и ее размер превышает размер
кредиторской задолженности, а сумма активов
превосходит
объем
финансовых
обязательств.
Техническое
банкротство
при
эффективном
антикризисном
управлении
не
приводит
к
юридическому банкротству.

347.

3) Умышленное банкротство. Характеризует преднамеренное
создание (или увеличение) руководителем или собственником
предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими
экономического ущерба предприятию в личных интересах или в
интересах иных лиц, заведомо некомпетентное финансовое
управление. Выявлены факты преследуются в уголовном
порядке. Влечет наложение административного штрафа в
размере от сорока до пятидесяти минимальных размеров
оплаты труда или дисквалификацию на срок от одного года до
трех лет.
4) Фиктивное банкротство. Характеризует заведомо ложное
объявление предприятием о своей несостоятельности с целью
введения в заблуждение кредиторов для получения от них
отсрочки
(рассрочки)
выполнения
своих
кредитных
обязательств или скидки с суммы задолженности.

348.

В современном российском законодательстве понятия
«несостоятельность» и «банкротство» равноценны.
Несостоятельность (банкротство) - это признанная
арбитражным судом неспособность должника в
полном
объеме
удовлетворить
требования
кредиторов по денежным обязательствам и (или)
исполнить обязанность по уплате обязательных
платежей.
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от
26.10.2002 № 127-ФЗ, принят: ГД ФС РФ 27.09.2002 г.
348

349.

Статья 6. Рассмотрение дел о банкротстве
1. Дела о банкротстве рассматриваются арбитражным
судом.
2. Если иное не предусмотрено настоящим
Федеральным законом, производство по делу о
банкротстве может быть возбуждено арбитражным
судом при условии, что требования к должнику юридическому лицу в совокупности составляют не
менее чем триста тысяч рублей, а в отношении
должника - физического лица - не менее размера,
установленного пунктом 2 статьи 213.3 настоящего
Федерального закона.
(п. 2 в ред. Федерального закона от 29.12.2015 N 407-ФЗ)
349

350.

Статья 213.3. Возбуждение производства по делу о
банкротстве гражданина
1. Правом на обращение в арбитражный суд с
заявлением о признании гражданина банкротом
обладают
гражданин,
конкурсный
кредитор,
уполномоченный орган.
2. Заявление о признании гражданина банкротом
принимается арбитражным судом при условии, что
требования к гражданину составляют если иное не
менее чем пятьсот тысяч рублей и указанные
требования не исполнены в течение трех месяцев с
даты, когда они должны быть исполнены, не
предусмотрено настоящим Федеральным законом.
350

351.

Несостоя́тельность
(банкро́тство)
—
признанная
уполномоченным
государственным органом неспособность
должника (гражданина, организации, или
государства) удовлетворить в полном объёме
требования
кредиторов
по
денежным
обязательствам
и
(или)
исполнить
обязанность
по
уплате
обязательных
государственных платежей.
(материалы Википедии)
351

352.

Под
термином
«банкротство»
понимается процедура по отношению к
должнику, направленная на оценку его
финансового состояния, выработку мер по
улучшению
финансового
состояния
должника.
Если применение таких мер будет
признано
нецелесообразным
или
невозможным — на наиболее равное и
справедливое удовлетворение интересов
кредиторов несостоятельного должника.
352

353.

Банкротство, инициированное самим должником,
называется
самобанкротство, или плановое
банкротство.
Мировая практика предусматривает применение
процедуры несостоятельности как для юридических
, так и для физических лиц.
В Российской Федерации решение о признании
должника банкротом уполномочен принимать
арбитражный суд.
В
российской
правовой
науке
институт
несостоятельности (банкротства) относят к отрасли
предпринимательского права.
353

354.

2 Источники информации по
проблемам банкротства
1 www.arbitr.ru – сайт Высшего
Арбитражного Суда Российской
Федерации.
2 Публикация объявлений о банкротствах
в ежедневной деловой газете
«Коммерсант»
(издательский дом «Коммерсант»,
www.kommersant.ru).
354

355.

3 www//kad.arbitr.ru - картотека
арбитражных дел
В картотеку поступают сведения обо всех делах, рассматриваемых
112
арбитражными
судами
Российской
Федерации.
Она
предоставляет пользователям информацию как по завершенным
судебным делам, так и по делам, находящимся в производстве.
Информация в картотеке может быть представлена либо в виде
списка дел, отобранного в соответствии с заданными параметрами,
либо непосредственно в виде карточки судебного дела, имеющего
уникальный номер, присвоенный в арбитражном суде первой
инстанции.
Для отображения списка дел необязательно заполнять все поля
поисковой карточки − фильтра дел, достаточно указать хотя бы один
из параметров, в дальнейшем уточняя свой запрос. Это позволяет
пользователю найти судебное дело, не зная его номера, либо
ознакомиться с группой дел со схожими параметрами.
355

356.

Карточка дела содержит информацию о поданных заявлениях, жалобах и
ходатайствах, показывает текущий статус дела и его рассмотрение в
вышестоящих судебных инстанциях. Все события в карточке дела расположены в
хронологической последовательности; непосредственно из карточки возможны
просмотр и печать судебных актов, принятых по делу.
Карточка дела имеет несколько закладок:
участники дела − указаны наименования сторон, участвующих в деле;
суды и судьи − указана информация о судах, в которых рассмотрено дело, и
судьях, принимавших участие в рассмотрении заявлений, ходатайств и жалоб;
судебные акты − представлена информация о судебных актах, завершающих
рассмотрение заявлений и жалоб в суде каждой инстанции.
В картотеке содержится информация о более чем 4 миллионах судебных дел, ее
ежемесячное пополнение составляет более 100 тысяч дел.
В базе хранятся более 20 миллионов судебных актов, принимаемых всеми
арбитражными судами Российской Федерации, ежемесячное пополнение − более
300 тысяч документов.
В целях корректного отображения информации о судебных делах и решениях, а
также для более комфортной работы с картотекой необходимо использовать
современные интернет-браузеры, такие, как Internet Explorer 8.0, Google Chrome,
Opera, Mozilla Firefox.
356

357.

Динамика рассмотрения арбитражными судами субъектов Российской
Федерации дел о несостоятельности (банкротстве) в 2023-2014 гг.
Наименование
показателя
2023
г.
2024 ± к 2023 2025 ± к 2024 2014 ± к 2025
г.
г., %
г.
г., %
г.
г., %
Поступило заявлений о
признании должников
несостоятельными
(банкротами).
44255 34367 - 22,3% 39570
15,1%
40243
1,7%
Принято решений о
признании должника
банкротом и об
открытии конкурсного
производства
19238 13916 - 27,7% 15473
11,2%
16009
3,5%
Прекращено
производство по делу в
связи с утверждением
мирового соглашения
126
0,8%
255
в 2 раза
126
-
127
357

358.

Динамика зарегистрированных банкротств в США
за 2010-2025 гг.
Показатель
Количество заявлений о
банкротстве
Изменения к предыдущему году, %
В том числе:
- количество банкротств
организаций
- количество банкротств
физических лиц
Количество ликвидационных
процедур
Процент к общему количеству
заявлений, %
Количество реорганизационных
процедур
Процент к общему количеству
заявлений, %
2010 г.
2023 г.
2024 г.
2025 г.
695 575 901 927 1 202 395 1 531 997
-
29,7
33,3
27,4
21 960
30 741
49077
673 615 871186
1853318
413 294 560 015
819 304
61 148
1
470899
1 100
032
59,4
62,1
68,1
71,8
5 199
6 971
11 774
15 258
0,75
0,77
0,98
1
358

359.

Факторы, влияющие на
возможность банкротства
1 Внешние
2 Внутренние
- экономические (покупательская способность
населения; платежеспособность экономических
партнеров; кредитная и налоговая политика
государства; государственное регулирование и
поддержка предприятий; таможенные пошлины);
- рыночные (инфляция; международная и
внутренняя конкуренция; конъюнктура
внутреннего и мирового рынка);
- социальные (направленность внутренней
политики государства, качество и уровень жизни
населения; размер и структура потребностей
населения; демографическая ситуация; уровень
квалификации специалистов);
- правовые (совершенствование налогового
законодательства; развитие совместной
деятельности с привлечением иностранного
капитала; обеспечение гарантии сохранности прав
на собственность и соблюдения договорных
обязательств; защита потребителей от
недоброкачественной продукции);
- научно-технические (научно-технический
прогресс; уровень развития науки и техники);
- природно-климатические и экологические
(наличие материальных ресурсов, климатические
условия, состояние окружающей среды);
- организационные (размещение предприятий по
территории страны; организация транспортных
связей; специализация, кооперация и разделение
производства);
- международные (глобализация экономики,
деятельность транснациональных компаний,
экономических и военно-политических
объединений)
Операционные
Инвестиционные
Финансовые
-неэффективность
- неэффективный
- неэффективная
маркетинга;
- неэффективная
структура текущих
затрат;
- низкий уровень
использования
основных средств;
- высокий уровень
страховых и
сезонных запасов;
- недостаточно
диверсифицирован
ный ассортимент
продукции;
- неэффективный
производственный
менеджмент
фондовый
портфель;
- высокая
продолжительность
незавершенного
строительства;
- существенный
перерасход
инвестиционных
ресурсов;
- недостижение
запланированных
объемов прибыли по
инвестиционным
проектам;
- неэффективный
инвестиционный
менеджмент
финансовая
стратегия;
- неэффективная
структура
активов;
- высокая доля
заемного
капитала;
- рост дебиторской
задолженности;
- превышение
допустимых
уровней
финансовых
рисков;
- неэффективный
финансовый
менеджмент
359

360.

Внутренние факторы являются результатом
деятельности самого предприятия.
Группы внутренних факторов:
- связанные с операционной деятельностью;
- связанные с инвестиционной
деятельностью;
- связанные с финансовой деятельностью.
360

361.

Основные внутренние причины банкротства:
- самоуспокоенность и отсутствие долгосрочной концепции
развития;
- снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса,
отсутствия сбытовой сети, рекламы;
- снижение объемов производства;
- снижение качества и цены продукции;
- неоправданно высокие затраты;
- низкая рентабельность;
- слишком большой цикл производства;
- неэффективная производственная, финансовая и
инвестиционная деятельность;
- недостаток собственного капитала;
- неэффективное использование ресурсов;
- большие долги, взаимные неплатежи;
- нерациональное распределение прибыли.
- низкий уровень используемой техники, технологии и
организации производства и т.д.
361

362.

Внешние причины несостоятельности:
- инфляция;
- изменение банковских процентных ставок и
условий кредитования, налоговых ставок и
таможенных пошлин;
- изменения в отношениях собственности и
аренды, в законодательстве по труду и
введение нового размере минимальной
оплаты труда и др.
362

363.

Задачи антикризисной диагностики:
1
Своевременное
кризисной
ситуации
измерение.
определение
симптомов
и
их
количественное
2 Оценка деятельности
целостной системы.
предприятия
как
3 Выявление причин образования сложившегося
положения и выработка наиболее целесообразных
мер по нивелированию их негативного воздействия
на результаты деятельности предприятия.
363

364.

Основной
результат
процесса
диагностирования - формирование вывода
о
наличии
угрозы
вероятности
банкротства и необходимости проведения
детального анализа по определенным
направлениям.
364

365.

Кризисная
диагностика
исследование
сформировавшегося кризисного состояния предприятия в
целях выявления возможностей его преодоления.
Задачи кризисной диагностики:
- оценка масштабности кризиса;
- изучение причин его образования по бизнес- процессам
для выделения точек разрыва жизненного цикла
организации;
- выбор варианта применения наиболее эффективных
процедур банкротства с точки зрения законодательства
(внешнее
управление,
финансовое
оздоровление,
конкурсное производство, мировое соглашение).
365

366.

Классификация методов оценки кризисного состояния организаций
Признак классификации
Группы методов диагностирования
По степени формализуемости методического
подхода
Количественные и
качественные
Комбинированные
По характеру зависимости результативного и
факторных признаков
Детерминированные
Стохастические
По составу критериев
Однокритериальные
По степени участия судебных органов (или по
месту в арбитражном процессе)
Методы досудебной
диагностики
Многокритериальные
Методы судебной
диагностики
По территориальному происхождению
Зарубежные
Отечественные
По статусу
Авторские
Законодательно
регламентированные
Общерекомендуемые
Специально
ориентированные
Внутренние
Внешние
Предсказательные
(предикативные)
Описательные
(дескриптивные)
По возможности практического применения
к сферам деятельности организаций
По степени доступности информации
По характеру получаемой аналитической
информации
366

367.

Эдвард Альтман
(англ. Edward Altman,
родился 5 июня 1941 года,
США) — американский
экономист, профессор
финансов Нью-Йоркского
университета.
Эдвард Альтман получил всемирную известность
после создания математической формулы,
измеряющей степень риска банкротства отдельной
компании (Z score model).
367

368.

В своих исследованиях Альтман использовал данные стабильных фирм
и компаний, которые позже, в течение пяти лет, обанкротились.
Z-модель Альтмана построена с помощью аппарата
мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant
analysis — MDA).
Его целью было определение возможностей использования модели для
дифференциации фирм, перед которыми не стоит угроза банкротства, и
компаний с высокой вероятностью будущего разорения.
Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых
показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия
и результаты его работы за истекший период.
Впервые Z-модель Альтмана, для компаний, акции которых
котируются на бирже, была опубликована в 1968 году.
В 1983 году была опубликована модель для предприятий, акции
которых не котируются на бирже.
368

369.

Модель Э. Альтмана
На основе статистической обработки данных по выборке фирм в странах с рыночной
экономикой были выявлены весовые коэффициенты для каждого из этих факторов.
Для США данная модель выглядит следующим образом:
Z = - 0,3877 - 1,0736 х1 + 0,0579 х2,
где Z - интегральный показатель, доли ед.;
х1 - коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов к
краткосрочным обязательствам), доли ед.;
х2 - удельный вес заемных средств в активах, доли ед.
Если значение Z больше 0,3, то вероятность банкротства велика.
Если Z имеет значение от - 0,3 до 0,3, то вероятность банкротства - средняя.
Если значение Z меньше - 0,3, то вероятность банкротства мала.
Если значение Z равно 0, то вероятность банкротства равна 50%.
Данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как
учитывает влияние на финансовое состояние предприятия коэффициента покрытия и
коэффициента финансовой зависимости и не учитывает влияния других важных показателей
(рентабельности, отдачи активов, деловой активности предприятия).
В связи с этим велика ошибка прогноза.
369

370.

«Z-счет» Э. Альтмана (индекс кредитоспособности)
пятифакторная модель (разработана в 1968 г.).
–
это
Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с
помощью пяти показателей, каждый из которых был наделен
определенным весом, установленным статистическими методами.
В общем виде индекс кредитоспособности Z имеет вид:
Z = 1,2 x1 + 1,4 x2 + 3,3 x3 + 0,6 x4 + x5,
где x1 - доля оборотного капитала в активах, доли ед.;
x2 - отношение нераспределенной прибыли к активам, доли ед.;
x3 - рентабельность активов (чистая прибыль к сумме активов),
доли ед.;
x4 - отношение рыночной стоимости всех обычных и
привилегированных акций предприятия к заемным средствам, доли ед.;
x5 - оборачиваемость активов (отношение выручки от продажи
товаров, продукции, работ, услуг к сумме активов), доли ед.
370

371.

Если значение Z ≤ 1,8, то вероятность наступления банкротства очень высокая.
Если Z от 1,8 до 2,7 включительно, то вероятность банкротства средняя.
Если Z от 2,7 до 2,9, то вероятность банкротства невелика.
Если значение Z ≥ 2,9, то вероятность банкротства - очень
низкая.
Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток –
его можно использовать лишь в отношении крупных компаний,
котирующих свои акции на биржах.
Именно для таких компаний можно получить объективную
рыночную оценку собственного капитала.
371

372.

В
1983
г.
Э.Альтман
разработал
модифицированный вариант своей формулы для
компаний, акции которых не котировались на
бирже:
Z = 0,717 x1 + 0,847 x2 + 3,107 x3 + 0,42x4 +
+ 0,995 x5,
где x4 - балансовая, а не рыночная стоимость
акций.
372

373.

Для предприятий, акции которых не
котируются на бирже:
< 1,23 — предприятия являются
безусловно-несостоятельными
1,23 - 2,90 — зона неопределенности
> 2,90 — финансово устойчивые
предприятия
373

374.

Модель Уильяма Бивера позволяет оценить финансовое состояние предприятия с
точки зрения его будущей вероятности банкротства.
Шкала оценки риска банкротства построена на основе сравнения фактических
значений показателей с рекомендуемыми.
Вероятность банкротства предприятия оценивается по одной из групп возможных
состояний, где находится большинство расчетных значений показателей.
Таблица - Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства
Показатели
Расчет
Группа 1:
благополучные компании
Группа 2:
за 5 лет до
банкротства
Группа 3:
за 1 год до
банкротства
Коэффициент Бивера,
доли ед.
(чистая прибыль +
+ амортизация) /
заемный капитал
0,4 - 0,45
0,17
- 0,15
Коэффициент текущей
ликвидности, доли ед.
оборотные активы /
/ краткосрочные
обязательства
≤ 3,2
<2
≤1
Экономическая
рентабельность, %
(чистая прибыль /
/ активы) × 100%
6-8
4
- 22
Коэффициент
финансовой
независимости, %
(заемный капитал /
пассив баланса) ×
100%
≤ 37
≤ 50
≤ 80
374

375.

Британский ученый Р. Таффлер в 1977 г. предложил
четырехфакторную прогнозную модель, при разработке которой
использовал следующий подход: с помощью компьютерной
техники на первой стадии вычисляются 80 отношений по данным
обанкротившихся и платежеспособных компаний; затем,
используя статистический метод, можно построить модель
платежеспособности, определяя частные соотношения, которые
наилучшим образом выделяют две группы компаний и их
коэффициенты.
Такой выборочный подсчет соотношений является типичным
для определения некоторых ключевых измерений деятельности
корпорации (прибыльность, соответствие оборотного капитала,
финансовый риск и ликвидность).
Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим
образом воедино, модель платежеспособности производит точную
картину финансового состояния корпорации.
375

376.

Модель Р. Таффлера:
Z = 0,53 x1 + 0,13 x2 + 0,18 x3 + 0,16 x4,
где х1 - отношение прибыли от продаж к краткосрочным
обязательствам, доли ед.;
х2 - отношение оборотных активов к сумме обязательств,
доли ед.;
х3 - отношение краткосрочных обязательств к сумме
активов, доли ед.;
х4 - отношение выручки к сумме активов, доли ед.
Если значение Z меньше 0,2, то банкротство более чем
вероятно.
Если Z от 0,2 до 0,3, то предприятие в зоне
неопределенности.
Если Z больше 0,3, то банкротство маловероятно (неплохие
долгосрочные перспективы).
376

377.

В 1972 г. ученым Р. Лисом была разработана четырехфакторная
методика определения вероятности банкротства предприятия для
Великобритании.
В ней факторы - признаки учитывают такие результаты
деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая
независимость организации.
Z = 0,063 x1 + 0,092 x2 + 0,057 х3 + 0,001 х4
где
х1 - отношение оборотного капитала к сумме активов, доли ед.;
х2 - отношение прибыли от продаж к сумме активов, доли ед.;
х3 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов,
доли ед.;
х4 - отношение собственного капитала к заемному капиталу,
доли ед.
Если значение Z меньше 0,037, то банкротство более чем
вероятно.
Если значение Z больше 0,037, то банкротство маловероятно.
377

378.

Модель Г. Спрингейта была построена в 1978 г. с помощью пошагового
дискриминантного анализа методом, который разработал Альтман в 1968 г.
При создании модели Спрингейт использовал данные 40 предприятий и
достиг 92,5% точности предсказания неплатежеспособности на год вперёд.
В процессе создания модели из 19 - считавшихся лучшими - финансовых
коэффициентов в окончательном варианте осталось только четыре.
Z = 1,03 x1 + 3,07 x2 + 0,66 х3 + 0,4 х4,
где х1 - отношение оборотного капитала к валюте баланса, доли ед.;
х2 - отношение суммы прибыли до налогообложения к валюте
баланса, доли ед.;
х3 - отношение прибыли до налогообложения к краткосрочным
обязательствам, доли ед.;
х4 - отношение выручки от продаж к валюте баланса, доли ед.
Если значение Z меньше 0,862, то банкротство более чем вероятно.
Если значение Z равно 0,862, то предприятие в состоянии
неопределенности.
Если значение Z больше 0,862, то банкротство маловероятно.
378

379.

В 1987 г. была разработана методика определения вероятности
банкротства под руководством канадского специалиста Ж. Лего.
При создании этой методики были проанализированы 30 финансовых
показателей 173 промышленных компаний Квебека, имеющих ежегодную
выручку от 1 до 20 млн. долларов.
Z = 4,5913 х1 + 4,5080 х2 + 0,3936 х3 - 2,7616,
где х1 - отношение акционерного капитала к сумме активов, доли ед.;
х2 - отношение суммы прибыли до налогообложения и издержек
финансирования к сумме активов, доли ед.;
х3 - отношение оборота за два предыдущих периода к сумме активов за два
предыдущих периода, доли ед.
Если значение Z меньше 0,3, то банкротство более чем вероятно.
Если значение Z равно 0,3, то предприятие в состоянии
неопределенности.
Если значение Z больше 0,3, то банкротство маловероятно.
Точность данной модели составляет 83%. Она может быть использована
только для прогнозирования банкротства промышленных предприятий.
379

380.

Французские ученые Ж. Коннан и М. Гольдер в 1979 г. на базе метода
множественного дискриминантного анализа разработали методику
оценки платежеспособности предприятий, которая позволила оценивать
вероятность задержки платежей предприятием.
Модель Коннана-Гольдера описывает вероятность наступления
кризисной ситуации (банкротства) для различных значений индекса KG,
определяемого по формуле:
KG = - 0,16 x1 - 0,22 x2 + 0,87 x3 - 0,1 x4 - 0,24 x5,
где
x1 - доля быстрореализуемых ликвидных средств (денежные
средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная
дебиторская задолженность) в активах, доли ед.;
x2 - отношение суммы собственного капитала и долгосрочных
пассивов к итогу баланса, доли ед.;
x3 - отношение расходов по обслуживанию займов к выручке от
реализации, доли ед.;
x4 - доля расходов на персонал в валовой прибыли, доли ед.;
x5 - соотношение нераспределенной прибыли и заемного капитала,
доли ед.
380

381.

Вероятность банкротства по модели Коннана-Гольдера
Индекс КоннанаГольдера (KG), доли
ед.
Вероятность
банкротства, %
+ 0,048 - 0,026 - 0,068 - 0,017 - 0,164
90
70
50
30
10
381

382.

4 Российские авторские модели оценки
вероятности банкротства предприятия.
Модели были разработаны:
- О. П. Зайцевой,
- Р. С. Сайфуллиным и Г. Г. Кадыковым,
- Г. В. Савицкой,
- Л. В. Донцовой и Н. А. Никифоровой
- и другими учеными.
382

383.

О. П. Зайцевой была предложена шестифакторная методика
определения вероятности банкротства.
Комплексный коэффициент банкротства (Ккб) рассчитывается:
Kкб = 0,25 Куп + 0,1Кз + 0,2Кс + 0,25 Кур + 0,1Кфр +0,1Кзаг
Куп - коэффициент убыточности предприятия (отношение убытка к
собственному капиталу), доли ед.;
Кз - соотношение кредиторской и дебиторской задолженности, доли ед.;
Кс - соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных
активов, доли ед.;
Кур - убыточность реализации продукции (отношение убытка к объёму
реализации продукции), доли ед.;
Кфр - соотношение заёмного и собственного капитала, доли ед.;
Кзаг - коэффициент загрузки активов (величина, обратная коэффициенту
оборачиваемости активов), доли ед.
383

384.

Весовые значения показателей были определены экспертным путём.
Фактический комплексный коэффициент банкротства необходимо
сравнить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых
минимальных значений частных показателей (таблица).
Таблица - Минимальные значения частных показателей по
методике О. П. Зайцевой, доли ед.
Показатель
Куп
Кз
Кс
Кур
Кфр
Кзаг
Значение
0
1
7
0
0,7
Равное фактическому
значению в периоде
Вероятность банкротства
Если фактический комплексный
коэффициент больше
нормативного, то вероятность
банкротства велика, а если
меньше - то вероятность
банкротства мала
384

385.

Российские ученые Р. С. Сайфуллин и Г. Г. Кадыков предприняли попытку
адаптировать модель «Z-счет» Э. Альтмана к российским условиям.
Р. С. Сайфуллин и Г. Г. Кадыков предложили использовать для оценки
вероятности банкротства предприятий рейтинговое число:
R = 2Косс + 0,1Ктл + 0,08Коа + 0,45 Км + Крск
Косс - коэффициент обеспеченности собственными средствами
(отношение собственного капитала к оборотным активам), доли ед.;
Ктл - коэффициент текущей ликвидности, доли ед.;
Коа - коэффициент оборачиваемости активов, доли ед.;
Км - отношение валовой прибыли к выручке от продаж;
Крск - рентабельность собственного капитала (отношение чистой
прибыли к собственному капиталу).
Вывод.
По методике Р.С.Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова финансовое
состояние предприятий с рейтинговым числом менее
единицы характеризуется как неудовлетворительное.
385

386.

Недостатками моделей О. П. Зайцевой и
Сайфуллина-Кадыкова являются:
- переоценка роли количественных
факторов;
- произвольность выбора системы базовых
количественных показателей;
- высокая чувствительность к искажению
финансовой отчетности.
386

387.

Следующая
методика
определения
вероятности банкротства была предложена
Г. В. Савицкой.
Данная
методика
заключается
в
классификации предприятий по степени
риска исходя из фактического уровня
показателей финансовой устойчивости и
рейтинга каждого показателя, выраженного в
баллах.
Методика имеет вид, представленный в
таблице.
387

388.

Таблица - Группировка показателей по критериям оценки финансового
состояния по методике Г. В. Савицкой, доли ед.
Показатель
Коэффициент абсолютной
ликвидности
баллы
Коэффициент быстрой
ликвидности
баллы
Коэффициент текущей
ликвидности
баллы
Коэффициент автономии
баллы
Коэффициент
обеспеченности СОС
баллы
Коэффициент
обеспеченности запасов
СОК
баллы
Минимальное значение
границы
1 класс
0,25 и
более
20
Границы классов согласно критериям
2 класс
3 класс
4 класс
5 класс
6 класс
менее
0,05
0
менее
0,5
0
менее
0,5
0
менее
0,4
0
менее
0,1
0
0,2
0,15
0,1
0,05
16
12
8
4
1 и более
0,9
0,8
0,7
0,6
18
15
12
9
6
2 и более
1,9-1,7
1,6-1,4
1,3-1,1
1
16,5
0,6 и
более
17
0,5 и
более
15
15 - 12
10,5 - 7,5
6-3
1,5
0,59-0,54
0,53-0,43 0,42-0,41
0,4
15-12
11,4 - 7,4
6,6 - 1,8
1
0,4
0,3
0,2
0,1
12
9
6
3
1 и более
0,9
0,8
0,7
0,6
менее
0,5
15
12
9
6
3
0
100
85-64
18
0
63,9-56,9 41,6-28,3
388

389.

Классы предприятий по методике Г. В. Савицкой:
1. Предприятие с хорошим запасом финансовой устойчивости,
позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
2. Предприятия демонстрирующие некоторую степень риска по
задолженности, но еще не рассматриваемые как неблагополучные;
3. Проблемные предприятия - здесь вряд ли существует риск
потери средств, но полное получение процентов представляется
сомнительно;
4. Предприятие с высоким риском банкротства. Даже после
принятия мер по финансовому оздоровлению, кредиторы рискуют
потерять все средства и проценты;
5.
Предприятия
несостоятельны;
высочайшего
6. Предприятия банкроты.
риска,
практически
389

390.

Учеными Иркутской государственной экономической
академии предложена четырехфакторная модель (модель Rсчета) для прогнозирования риска несостоятельности
предприятий.
Модель имеет вид:
R = 8,38 х1 + х2 + 0,054 х3 + 0,63 х4,
где
х1 - отношение оборотного капитала к активам, доли ед.;
х2 - отношение чистой прибыли к собственному капиталу,
доли ед.;
х3 - отношение выручки от продаж к активам, доли ед.;
х4 - отношение чистой прибыли к затратам на
производство и реализацию продукции (себестоимость проданных
товаров, продукции, работ, услуг, коммерческие расходы,
управленческие расходы), доли ед.
390

391.

Если значение R меньше нуля, то вероятность
наступления банкротства - максимальная (90-100%).
Если R имеет значение от 0 до 0,18, то вероятность
банкротства - высокая (60-80%).
Если R имеет значение от 0,18 до 0,32, то вероятность
банкротства - средняя (35-50%).
Если R имеет значение от 0,32 до 0,42, то вероятность
банкротства - низкая (15-20%).
Если значение R более 0,42, то
банкротства - минимальная (до 10%).
вероятность
391

392.

Т. В. Краминым и Д. В. Манушиным построена модель
оценки вероятности банкротства PROB по данным
татарстанских предприятий.
Она
позволяет
прогнозировать
вероятность
банкротства предприятий спустя два года с момента
анализа:
PROB = 0,996 - 0,732∙S - 0,099∙Т - 0,982∙R
где S - коэффициент долгосрочной финансовой
независимости (отношение суммы собственного капитала и
долгосрочных обязательств к валюте баланса), доли ед.;
Т - коэффициент оборачиваемости активов, доли
ед.;
R - рентабельность продаж, доли ед.
392

393.

Если наблюдается отрицательное или нулевое значение
PROB - вероятность банкротства предприятия в течениие
двух лет с текущего момента, при использовании текущих
значений финансовых показателей, отсутствует.
При значении PROB, равном 1, вероятность банкротства
в течение двух лет с момента анализа высока (если в его
деятельности не произойдет существенных изменений).
На практике определяют минимально приемлемый
уровень PROB для своего предприятия и периодически
сравнивают с фактическим уровнем PROB на нем.
Если фактический уровень выше минимального
приемлемого,
то
проводится
комплексный
анализ
деятельности предприятия, и на его основе разрабатываются
мероприятия снижающие вероятность его банкротства.
393

394.

Учеными Казанского государственного
технологического университета была
разработана методика предсказания
банкротства с учетом специфики
отраслей.
Предложено деление всех предприятий
по классам кредитоспособности.
394

395.

Распределение
предприятий
по
классам
кредитоспособности происходит на следующих основаниях:
- к первому классу кредитоспособности относят фирмы,
имеющие хорошее финансовое состояние (финансовые
показатели выше среднеотраслевых, с минимальным
риском невозврата кредита);
- ко второму классу - предприятия с удовлетворительным
финансовым состояние (с показателями на уровне
среднеотраслевых, с нормальным риском невозврата
кредита);
к
третьему
классу
компании
с
неудовлетворительным финансовым состоянием, имеющие
показатели на уровне ниже среднеотраслевых, с
повышенным риском непогашения кредита.
395

396.

Учеными Казанского государственного
технологического университета были
рассчитаны критериальные значения
показателей отдельно для отраслей:
-
промышленность,
торговля (оптовая и розничная),
строительство и проектные организации,
наука (научное обслуживание).
396

397.

В случае диверсификации деятельности предприятие отнесено к той
группе, деятельность в которой занимает наибольший удельный вес.
Значения для распределения предприятий промышленности по
классам кредитоспособности приведены в таблице.
Таблица - Значение критериальных показателей для распределения
промышленных предприятий по классам кредитоспособности, доли ед.
Наименование показателя
Соотношение заемных и
собственных средств
Вероятность банкротства (Z-счет
Альтмана)
Коэффициент текущей
ликвидности
Значение показателя по
классам
3
1 класс 2 класс
класс
< 0,8
0,8 - 1,5
> 1,5
> 3,0
1,5 - 3,0
< 1,5
> 2,0
1,0 - 2,0
< 1,0
397

398.

Отечественные экономисты А. И. Ковалев, В. П. Привалов
предлагают следующий перечень неформализованных критериев для
прогнозирования банкротства предприятия:
• неудовлетворительная структура имущества, в первую очередь
активов;
• замедление оборачиваемости средств предприятия;
• сокращение периода погашения кредиторской задолженности при
замедлении оборачиваемости текущих активов;
• тенденция к росту заемных средств;
• наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее
удельного веса в составе обязательств предприятия;
• значительные суммы дебиторской задолженности;
• тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в
сравнении с изменением высоколиквидных активов;
• устойчивое снижение коэффициентов ликвидности;
• нерациональная структура привлечения и размещения средств,
формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных
источников средств;
• убытки;

399.

5 Российские официальные методики оценки
вероятности банкротства предприятия.
Основаны на следующих официальных документах:
1 Методические указания по оценке финансового состояния
предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.
Утверждены распоряжением ФУДН № 31-р от 12.08.1994г. (в
настоящий момент отменены).
2 Временные правила проверки арбитражным управляющим наличия
признаков фиктивного и преднамеренного банкротства.
Утверждены Постановлением Правительства Российской Федерации
№ 855 от 27.12.2004 г.
3 Правила проведения арбитражным управляющим финансового
анализа.
Утверждены Постановлением Правительства Российской Федерации
№ 367 от 25.06.2003 г.
399

400.

Понятие «Фиктивное банкротство» раскрыто:
1 Кодекс Российской Федерации «Об административных право
нарушениях».
Утвержден федеральным законом № 195-ФЗ от 30.12.2001 г.
Статья 14.12. Фиктивное или преднамеренное банкротство
1.
Фиктивное банкротство, то есть заведомо ложное публичное объявление руководителем
или учредителем (участником) юридического лица о несостоятельности данного
юридического лица или индивидуальным предпринимателем о своей несостоятельности,
если такое действие не содержит уголовно наказуемого деяния, влечет наложение административного штрафа на должностных лиц в размере от пяти
тысяч до десяти тысяч рублей или дисквалификацию на срок от шести месяцев до трех лет.
2. Преднамеренное банкротство, то есть совершение руководителем или учредителем
(участником) юридического лица либо индивидуальным предпринимателем действий
(бездействия), заведомо влекущих неспособность юридического лица или индивидуального
предпринимателя в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным
обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если эти
действия (бездействие) не содержат уголовно наказуемых деяний, влечет наложение административного штрафа на должностных лиц в размере от пяти
тысяч до десяти тысяч рублей или дисквалификацию на срок от одного года до трех лет.

401.

Понятие «Фиктивное банкротство» раскрыто:
2 Уголовный Кодекс Российской Федерации.
Утвержден федеральным законом № 63-ФЗ от 13.06.1996 г.
Статья 197. Фиктивное банкротство
Фиктивное банкротство, то есть заведомо ложное публичное
объявление руководителем или учредителем (участником)
юридического лица о несостоятельности данного юридического лица, а
равно индивидуальным предпринимателем о своей несостоятельности,
если это деяние причинило крупный ущерб, наказывается штрафом в размере от ста тысяч до трехсот тысяч
рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного
за период от одного года до двух лет, либо принудительными работами
на срок до пяти лет, либо лишением свободы на срок до шести лет со
штрафом в размере до восьмидесяти тысяч рублей или в размере
заработной платы или иного дохода осужденного за период до шести
месяцев либо без такового.
401

402.

В настоящий момент отменены
Согласно Методическим указаниям по оценке финансового состояния
предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№ 31р от 12.08.1994 г.), оценка структуры баланса предприятия проводилась на
основе показателей:
коэффициента
текущей
ликвидности
(характеризует
общую
обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения
хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных
обязательств предприятия);
коэффициента обеспеченности собственными средствами (характеризует
наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его
финансовой устойчивости).
Основанием
для
признания
структуры
баланса
предприятия
неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является
выполнение одного из следующих условий:
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет
значение менее 2;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец
отчетного периода имеет значение менее 0,1.
402

403.

Затем проводился анализ и оценка реальных возможностей
восстановления платежеспособности предприятия.
Основным показателем, характеризующим наличие реальной
возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою
платежеспособность в течение определенного периода, являлся
коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
В том случае, если коэффициент текущей ликвидности меньше 2
или коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше
0,1,
рассчитывался
коэффициент
восстановления
платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.
В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше
или равен 2, или коэффициент обеспеченности собственными
средствами больше или равен 0,1, рассчитывался коэффициент
утраты платежеспособности за период, установленный равным 3
месяцам.
403

404.

К вос - коэффициент восстановления платежеспособности, доли ед.;
6 - период восстановления платежеспособности в месяцах, мес;
Т - отчетный период в месяцах, мес;
Ктлн - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
Ктлф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей
ликвидности, доли ед.;
Ктлнорм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, доли ед.,
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше
1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствовал о наличии реальной
возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше
1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствовал о том, что у предприятия
в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
404

405.

К утр - коэффициент утраты платежеспособности, доли ед.;
3 - период утраты платежеспособности предприятия в месяцах, мес.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение
больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам,
свидетельствовал о наличии реальной возможности у предприятия не
утратить платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение
меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам,
свидетельствовал о том, что у предприятия в ближайшее время имелась
возможность утратить платежеспособность.
405

406. 4 Процедуры банкротства

1 Наблюдение - процедура, применяемая в деле о
банкротстве к должнику в целях обеспечения
сохранности его имущества, проведения анализа
финансового состояния должника, составления
реестра требований кредиторов и проведения первого
собрания кредиторов.
2 Финансовое оздоровление - процедура,
применяемая в деле о банкротстве к должнику в
целях восстановления его платежеспособности и
погашения задолженности в соответствии с графиком
погашения задолженности.
406

407. Процедуры банкротства:

3 Внешнее управление - процедура, применяемая в
деле о банкротстве к должнику в целях
восстановления его платежеспособности.
4 Конкурсное производство - процедура,
применяемая в деле о банкротстве к должнику,
признанному банкротом, в целях соразмерного
удовлетворения требований кредиторов.
5 Мировое соглашение - процедура, применяемая в
деле о банкротстве на любой стадии его
рассмотрения в целях прекращения производства
по делу о банкротстве путем достижения
соглашения между должником и кредиторами.
407

408.

• Арбитражный управляющий - гражданин Российской
Федерации, являющийся членом саморегулируемой
организации арбитражных управляющих.
• Временный управляющий - арбитражный управляющий,
утвержденный арбитражным судом для проведения
наблюдения в соответствии с настоящим Федеральным
законом.
408

409.

Административный управляющий - арбитражный
управляющий, утвержденный арбитражным судом для
проведения финансового оздоровления.
Внешний управляющий - арбитражный
управляющий, утвержденный арбитражным судом для
проведения внешнего управления и осуществления
иных установленных настоящим Федеральным
законом полномочий.
Конкурсный управляющий - арбитражный
управляющий, утвержденный арбитражным судом для
проведения конкурсного производства и
осуществления иных установленных законом
полномочий.
409

410.

Саморегулируемая организация арбитражных управляющих некоммерческая организация, основана на членстве, создана
гражданами Российской Федерации, сведения о которой
включены в единый государственный реестр саморегулируемых
организаций арбитражных управляющих и целями деятельности
которой являются регулирование и обеспечение деятельности
арбитражных управляющих.
Национальное объединение саморегулируемых организаций
арбитражных управляющих - некоммерческая организация,
которая основана на членстве, создана саморегулируемыми
организациями, объединяет в своем составе более чем пятьдесят
процентов всех саморегулируемых организаций, сведения о
которых включены в единый государственный реестр
саморегулируемых организаций арбитражных управляющих, и
целью
деятельности
которой
является
формирование
согласованной позиции арбитражных управляющих по вопросам
регулирования осуществляемой ими деятельности.
410

411.

Итоговые выводы по теме.
В современном российском законодательстве понятия
«несостоятельность» и «банкротство» равноценны.
Несостоятельность (банкротство) - это признанная
арбитражным судом неспособность должника в
полном объеме удовлетворить требования
кредиторов по денежным обязательствам и (или)
исполнить обязанность по уплате обязательных
платежей.
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от
26.10.2002 № 127-ФЗ, принят: ГД ФС РФ 27.09.2002 г.
411

412.

• Неплатежеспособность - прекращение исполнения
должником части денежных обязательств или обязанностей
по уплате обязательных платежей, вызванное
недостаточностью денежных средств.
• При этом недостаточность денежных средств
предполагается, если не доказано иное.
Федеральный закон «О несостоятельности
(банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ, ст. 2.
412

413.

Статья 3. Признаки банкротства
1. Гражданин считается неспособным удовлетворить
требования кредиторов по денежным обязательствам
и (или) исполнить обязанность по уплате
обязательных платежей, если соответствующие
обязательства и (или) обязанность не исполнены им в
течение трех месяцев с даты, когда они должны были
быть исполнены, и если сумма его обязательств
превышает
стоимость
принадлежащего
ему
имущества.
413

414.

Статья 3. Признаки банкротства
2.
Юридическое
лицо
считается
неспособным
удовлетворить требования кредиторов по денежным
обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате
обязательных
платежей,
если
соответствующие
обязательства и (или) обязанность не исполнены им в
течение трех месяцев с даты, когда они должны были
быть исполнены.
414

415.

Статья 6. Рассмотрение дел о банкротстве
1. Дела о банкротстве рассматриваются
арбитражным судом.
2. Если иное не предусмотрено настоящим
Федеральным законом, производство по делу о
банкротстве может быть возбуждено арбитражным
судом при условии, что требования к должнику юридическому лицу в совокупности составляют не
менее трехсот тысяч рублей, к должнику гражданину - не менее пятисот тысяч рублей, а
также имеются признаки банкротства,
установленные статьей 3 настоящего Федерального
закона.
415

416.

Статья 6. Рассмотрение дел о банкротстве
3. Для возбуждения производства по делу о банкротстве по
заявлению конкурсного кредитора, а также по заявлению
уполномоченного органа по денежным обязательствам
принимаются во внимание требования, подтвержденные
вступившим в законную силу решением суда, арбитражного
суда, третейского суда.
Требования уполномоченных органов об уплате обязательных
платежей принимаются во внимание для возбуждения
производства по делу о банкротстве, если такие требования
подтверждены решениями налогового органа, таможенного
органа о взыскании задолженности за счет денежных средств
или иного имущества должника либо вступившим в законную
силу решением суда или арбитражного суда.
416

417. Нормативно-правовое регулирование финансового анализа

Нормативно-правовое
регулирование
финансового
• Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 27.12.2018)
анализа
«О несостоятельности (банкротстве)»
• Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 «Об
утверждении Правил проведения арбитражным управляющим
финансового анализа»
• Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 N 855 «Об
утверждении Временных правил проверки арбитражным
управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного
банкротства»
• «Методологические рекомендации по проведению анализа
финансово-хозяйственной деятельности организаций» (утв.
Госкомстатом России 28.11.2002)

418. Углубленный анализ финансового состояния предприятия проводится в следующей последовательности

На первом этапе осуществляется анализ структуры
стоимости имущества и средств, вложенных в него:
1) определяется рациональность и обоснованность
структуры имущества;
2) дается оценка роли собственного капитала в
формировании имущества;
3) проводится анализ влияния ключевых техникоэкономических факторов на изменение структуры
имущества;
4) выявляются внутрихозяйственные резервы повышения
финансового состояния

419. Углубленный анализ финансового состояния предприятия проводится в следующей последовательности

На втором этапе проводится анализ состава, структуры и
стоимости имущества с позиций его ликвидности:
1) оценивается влияние структуры капитала во взаимосвязи
со структурой имущества на платежеспособность
предприятия;
2)определяется влияние основных факторов на изменение
ликвидности имущества предприятия и его
платежеспособность;
3) выявляются внутренние резервы повышения
платежеспособности и дается оценка уровня финансовой
несостоятельности.

420. Углубленный анализ финансового состояния предприятия проводится в следующей последовательности

На третьем этапе определяются:
1) степень финансовой устойчивости по таким
критериям, как его обеспеченность собственными
оборотными средствами, финансовая независимость,
рациональность использования чистой прибыли и
амортизации;
2) уровень обеспеченности собственным капиталом
основных оборотных средств и нематериальных
активов;
3) влияние основных факторов на изменение
финансовой устойчивости и выявляются
внутрипроизводственные резервы ее повышения.

421. Углубленный анализ финансового состояния предприятия проводится в следующей последовательности

На четвертом этапе
1) оценивается эффективность использования
имущества предприятия, рентабельность и
конкурентоспособность выпускаемой продукции;
2) определяется влияние основных факторов на
изменение эффективности использования
имущества и рентабельности продукции;
3) выявляются возможные резервы повышения
рентабельности продукции и эффективности
использования имущества

422. Углубленный анализ финансового состояния предприятия проводится в следующей последовательности

На пятом этапе
обосновывается целесообразность
разработки и реализации управленческих
решений, направленных на улучшение
финансового состояния предприятия и
обеспечение его инвестиционной
привлекательности.

423. Пользователи результатов анализа финансового состояния предприятия:

• Кредиторы
• Инвесторы
• Покупатели и заказчики
• Поставщики и подрядчики
• Работники предприятия
• Акционеры и собственники
• Менеджеры и
руководители
• Органы государственной
власти
• Налоговые органы
• Общественность
• Аудиторы

424.

Классификация различий между внутренним и внешним
экономическим анализом финансового состояния предприятия
Классификационный признак
Назначение
Исполнители и
пользователи
Базовое
информационное
обеспечение
Характер
предоставляемой
информации
Степень
унификации
методики анализа
Временной аспект
анализа
Внешний анализ
Внутренний анализ
Общая оценка
имущественного и
финансового состояния
Собственники, участники
рынка ценных бумаг,
налоговые органы,
кредиторы, инвесторы и
др.
Поиск резервов увеличения
прибыли и эффективности
деятельности
Управленческий персонал
предприятия (руководители и
специалисты)
Бухгалтерская отчетность
Общедоступная
аналитическая
информация
Достаточно высокая
унификация процедур и
алгоритмов
Ретроспективный и
перспективный
Регламентированные и
нерегламентированные
источники информации
Детализированная
информация
конфиденциального
характера
Индивидуализированные
разработки
Оперативный

425. Несостоятельность – это такая степень предпринимательской деятельности, при которой объемы накопленных за весь период

существования бизнеса
ликвидных активов недостаточны для удовлетворения всех внешних
требований и финансирования собственной хозяйственной
деятельности, а норма прибыли на капитал имеет тенденцию к
понижению и приближается к нулевому значению.
Несостоятельность
является качественной характеристикой неэффективности
бизнеса, внешней стороной которой выступает
неплатежеспособность в виде неспособности должника
выплатить свои обязательства и удовлетворить требования
кредиторов на какую-то определенную дату, которое может
закончиться как банкротством, так и его оздоровлением.
А банкротство в свою очередь является результатом
несостоятельности и представляет прекращение существования
бизнеса в связи с невозможностью финансового оздоровления

426.

Внешние факторы, вызывающие кризисное
состояние предприятия
общеэкономические
рыночные
прочие
Внутренние факторы, вызывающие
кризисное состояние предприятия
операционные
инвестиционные
финансовые

427.

Благодарю за
внимание!
Киселева Елена Николаевна
Кафедра оценочной
деятельности и
корпоративных финансов