Инвестиционная деятельность дорожно-строительной организации

1.

РАЗДЕЛ 3. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДОРОЖНЫХ ПРОЕКТОВ
ТЕМА: ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
ДОРОЖНО-СТРОИТЕЛЬНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
В соответствии с ФЗ N 39 (ред. от 25.12.2023) "Об инвестиционной деятельности в
Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"
Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе
имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты
предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или)
достижения иного полезного эффекта;
Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление
практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного
эффекта;
Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства),
в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое
перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования,
инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

2.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме
капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики,
пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

3.

Элементом инвестиционной деятельности является:
Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и
сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная
документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации,
а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план);

4.

ПРАВИЛО ИНВЕСТИРОВАНИЯ
Чистая прибыль от вложения капитала должна
превышать ее величину от помещения ДС на банковский
депозит

5.

6. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА

Эффективность проекта – категория, которая отображает соответствие затрат и
результатов проекта интересам и целям участников, здесь могут также
учитываться интересы государства и населения.
В настоящее время выделяют следующие виды эффективности инвестиционных
проектов:
− эффективность участия в проекте;
− эффективность проекта в целом.

7. определяется для того, чтобы оценить потенциальную привлекательность проекта для его вероятных участников, а также с целью

Эффективность проекта в целом
определяется для того, чтобы оценить потенциальную привлекательность проекта
для его вероятных участников, а также с целью поиска инвесторов, включает:
общественную (социально-экономическую)
коммерческую эффективность.
Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические
последствия осуществления ИП для общества в целом, в том числе как непосредственные
результаты и затраты проекта, так и «внешние»: затраты и результаты в смежных секторах
экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты.
Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые
последствия его осуществления для единственного участника, реализующего ИП, в
предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и
пользуется всеми его результатами.
Показатели эффективности проекта в целом характеризуют с экономической точки
зрения
технические
и
организационные
проектные
решения.

8.

ОБОСНОВАНИЕ РАСЧЕТНОГО ПЕРИОДА
РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА
Эффективность ИП оценивается в течение расчетного периода,
охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения.
Расчетный период разбивается на шаги – отрезки, в пределах которых
производится агрегирование данных, используемых для оценки финансовых
показателей.
Шаги расчета определяются их номерами (0, 1, ...). Время в расчетном
периоде измеряется в годах или долях года и отсчитывается от фиксированного
момента t0 =0 , принимаемого за базовый.

9.

Проект, как и любая финансовая операция, т.е. операция, связанная с
получением доходов и (или) осуществлением расходов, порождает денежные
потоки (потоки реальных денег).
Денежный поток ИП − это зависимость от времени денежных
поступлений и платежей при реализации порождающего его проекта,
определяемая для всего расчетного периода.
На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:
– притоком, равным размеру денежных поступлений на этом шаге;
– оттоком, равным платежам на этом шаге;
– сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и
оттоком.

10.

Примеры положительных и отрицательных потоков от
различных видов деятельности

11.

ПОКАЗАТЕЛИ КОММЕРЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА
СТАТИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА
ДИНАМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА
Статические показатели
не учитывают влияние фактора
времени
на
показатели
эффективности
Динамические
показатели
учитывают разную стоимость
денег в разные моменты
времени (теория временной
стоимости денег)
Текущий чистый доход,
срок окупаемости,
индекс доходности (рентабельности)
Чистый дисконтированный доход,
срок окупаемости,
индекс доходности (рентабельности)

12.

ДИНАМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА
Теория временной стоимости денег
Временная концепция стоимости денег состоит в том, что стоимость
денег с течением времени изменяется. Иными словами, одна и та же сумма денег
в разные периоды времени имеет разную стоимость.
Дисконтированием денежных потоков называется приведение их
разновременных (относящихся к разным шагам расчета) значений к их ценности
на определенный момент времени, который называется моментом приведения и
обозначается через t0 = 0.
Основным
экономическим
нормативом,
используемым
при
дисконтировании, является норма дисконта (q), выражаемая в долях единицы
или в процентах в год.
Дисконтирование денежного потока на t-м шаге осуществляется путем
умножения его значения на коэффициент дисконтирования, рассчитываемый по
формуле:

13.

Задача
Строительная организация совершает капиталовложения в основные фонды в
начале первого года 260 тыс.руб. Продолжительность шага расчета равна одному году.
Ввод основных средств в эксплуатацию (появление фондов) предполагается на следующий
год после года совершения капитальных затрат. На шаге 4 с прекращением проекта ликвидация ОС приобретенных в первый год за 30 тыс.руб.
Определить денежный поток проекта. Оценить эффективность проекта,
рассчитать коэффициент дисконтирования при ставке 21 % и показатели эффективности:
ЧДД, ИД, Ток, сделать вывод.
Показатель
Среднегодовая остаточная
стоимость основных
производственных фондов
Расчеты представить в табл.1
1
2
3
4
231,25
173,75
116,25
58,75

14.

год
Номер
строки
Показатель
0
1
2
3
4
250,00
270,00
290,00
260,00
35
10
40
12
45
15
40
12
57,5
18
57,5
19
57,5
20
57,5
18
Операционная деятельность
1
Выручка с НДС
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
НДС в выручке
Выручка без НДС
Себестоимость, в том числе:
материальные затраты без НДС
заработная плата
страховые отчисления (расчет)
амортизационные отчисления
прочие затраты
Валовая прибыль
Налог на имущество 2,2%
Налогооблагаемая прибыль
Налог на прибыль 25%
Чистая прибыль
15
Сальдо потока от операционной деятельности
16
17
Инвестиционная деятельность
Притоки
Капиталовложения
18
Сальдо потока от инвестиционной деятельности
19
20
21
24
Сальдо суммарного потока
Сальдо накопленного потока
Коэффициент дисконтирования
Дисконтированный денежный поток от операционной
деятельности
Дисконтированный денежный поток от инвестиционной
деятельности
Сальдо дисконтированного суммарного потока
25
Сальдо накопленного дисконтированного потока
22
23