Обзор регулирования валютно-финансовых отношений Банком России на современном этапе

1.

Обзор регулирования валютнофинансовых отношений Банком
России на современном этапе.
Выполнила:
студентка
группы 15.07ВЭФ1у/22б
Торгашова

2.

Ключевая ставка Банка России и инфляции
Конец 2022 — первое полугодие 2023 года:
сохранение ключевой ставки в условиях
постепенного увеличения текущего
инфляционного давления с пониженных уровней
До середины июля 2023 года Банк России
сохранял ключевую ставку на уровне 7,5%
годовых
Июль — октябрь 2023 года:
повышение ключевой ставки в условиях
реализации существенных проинфляционных
рисков
В июле — октябре Банк России повысил
ключевую ставку с 7,5 до 15% годовых
Будущие решения
Для возвращения инфляции к цели в 2024 году ,
Банк России продолжител период поддержания
жестких денежно-кредитных условий
в экономики для ее стабилизации вблизи 4%.
Банк России принимает дальнейшие решения
по ключевой ставке с учетом фактической
и ожидаемой динамики инфляции относительно
цели, развития экономики на прогнозном

3.

Ключевая ставка Банка России и инфляции
В базовом сценарии мировая
экономика продолжает развиваться в рамках
сформировавшихся трендов и отсутствия
новых шоков. Центральные банки стран
с развитой экономикой, стремясь вернуть
инфляцию к цели, будут проводить
жесткую ДКП продолжительное время.
В результате рост мировой экономики
замедлится. Это будет сдерживать рост
цен на большинстве товарных рынков.
При этом введенные в отношении российской
экономики санкции сохранятся на всем
прогнозном горизонте. Товары российского
экспорта на мировом рынке продолжат
продаваться с дисконтом.
В 2024–2025 годах трансформация
российской экономики продолжается.
При этом темпы ее роста могут быть более
умеренными, чем в 2023 году, учитывая
завершение фазы восстановительного роста.
В 2026 году российская экономика вернется
на траекторию сбалансированного роста
в 1,5–2,5%.

4.

Ключевая ставка Банка России и инфляции
В 2023 году российский
банковский сектор функционировал
в условиях структурного профицита
ликвидности. Однодневные ставки денежного
рынка находились преимущественно
в нижней половине процентного коридора.
В январе — сентябре 2023 года среднее
отклонение ставки RUONIA от ключевой
ставки (спред) составило −24 б.п.,
что несколько больше,
чем в 2022 году. Это было связано
со значительным объемом поступающих
в банковский сектор бюджетных средств
и особенностями их распределения
в банковском секторе. По мере адаптации
кредитных организаций и перераспределения
поступивших средств спред сужался.

5.

Рост
объёмов
операций
с
валютами
дружественных
стран
Ключевая ставка Банка России и инфляции
В 2023 г. продолжился рост
объемов операций с
валютами дружественных
стран:
Операции
2023
СNY/RUB
Больше в 4 раза
TRY/RUB
Больше в 10 раз
по операциям СNY/RUB — в четыре раза,
TRY/RUB — в 10 раз, KZT/RUB — в 4,7
раза, BYN/RUB — в девять раз (в
сопоставимом рублевом измерении, г/г). В
первой половине 2024 г. этот тренд
сохранился. Доля операций
дружественных валют к рублю в общем
объеме спот-операций биржевого рынка в I
кв. 2024 г. достигла 52%, в то время как в
конце 2022 г. была на уровне 35%. Доля
сделок USD/RUB снизилась с 41 до 27%,
доля EUR/RUB — с 19 до 12%.
KZT/RUB
Больше в 4.7 раза
BYN/RUB
Больше в 9 раз
Операции
2022
2023
2024
Дружественные
валюты к руб.
35.000000%
48.000000%
52.000000%
USD/RUB
41.000000%
34.000000%
27.000000%
EUR/RUB
19.000000%
14.000000%
12.000000%
Источник: Банк России

6.

Ключевая ставка Банка России и инфляции
Несмотря на рост волатильности
на спотовом рынке, на рынке
валютных свопов CNY/RUB
ситуация в течение месяца оставалась
относительно стабильной. Вмененные ставки
на валютных свопах периодически возрастали
до 20%, однако их рост был кратковременным.
При этом объем средств, предоставляемых
Банком России, снизился относительно
предыдущих месяцев и не превышал 7 млрд
юаней в день (в октябре на пике он достигал
19,1 млрд юаней, в сентябре – 35 млрд юаней).
Также продолжалось снижение объема торгов,
в основном за счет внебиржевого рынка

7.

Ключевая ставка Банка России и инфляции
Население в ноябре продолжило продавать
иностранную валюту, незначительно увеличив
объемы продаж относительно октября, при
этом валюта продавалась равномерно в течение
всего месяца. После введения очередных
санкций объемы чистых продаж со стороны
граждан
оставались неизменными. В целом за месяц
граждане продали валюты на сумму 68,1 млрд
руб. (в октябре – 55,8 млрд руб).

8.

Ключевая ставка Банка России и инфляции
Спреды на покупку/продажу
наличной иностранной валюты в
первой половине ноября
преимущественно сокращались,
однако к концу месяца на фоне роста
общей волатильности на рынке они
расширились. Спред по операциям с
долларом США вырос с 2,77 до 3,12
рубля, по операциям с евро – с 2,24
до 2,89 рубля

9.

Операций Минфина России до конца 2024 г. ,
однако операции по продаже валюты,
связанные с пополнением и использованием
ФНБ, продолжатся. Таким образом,
суммарный объем ежедневных продаж
составит 8,4 млрд руб. в день.
Чистые продажи валюты 29 компаний из
числа крупнейших российских
экспортеров в ноябре 2024 г. составили 8,0
млрд долл. США, снизившись на 23%
относительно предыдущего месяца на фоне
необходимости погашения валютных
кредитов перед российскими банками.
Среднедневные чистые продажи снизились
на 16% и составили 379 млн долл. США.

10.

Отношение чистых продаж иностранной валюты к валютной экспортной выручке
крупнейших экспортеров в сентябре 2024 г. составило 60%, уменьшившись на 28
п.п. относительно августа 2024 г. на фоне повышенных объемов покупки валюты
экспортерами в сентябре с целью погашения валютных обязательств. В октябре 2024
г. происходило восстановление доли продаваемой валютной выручки: показатель
вырос до 76%.

11.

Спасибо за внимание !
С уважением, Торгашова
Екатерина