Девальвация и деноминация. Различия и исторические примеры

1.

Девальвация и деноминация.
Различия
и исторические примеры

2.

Девальвация
— это снижение курса валюты одной
страны по отношению к твердым валютам других
государств. То есть к тем, чья покупательная способность
и курс стабильны. Например, это могут быть доллар и
евро.
Таким образом, деньги обесцениваются, на них можно
купить меньше других валют. Допустим, доллар стоит
₽30. По этому курсу на ₽30 тыс. можно купить $1 тыс. Но
если рубль обвалился и доллар стал стоить ₽70, то за
эту же сумму можно будет получить только около $428.

3.

Девальвация и инфляция
Инфляция — это рост общего уровня цен на товары и услуги, который
снижает покупательную способность денег. То есть девальвация — это
когда доллар, евро и другие иностранные валюты дорожают в обменниках и
банках, а инфляция — это когда продукты дорожают в магазинах.
Например, год назад человек мог купить на ₽2 тыс. два пакета с
продуктами, а теперь эти товары подорожали и денег хватит, чтобы
заполнить только один пакет. В январе 2024 года инфляция составила 8,24%.
Об инфляции дает представление индекс потребительских цен (ИПЦ),
который измеряет изменение во времени стоимости потребительской
корзины. В нее входит ограниченный перечень продуктов, непродуктовых
товаров и услуг, необходимых для жизни.
Сейчас Росстат каждый месяц отслеживает цены на 558 товаров и услуг.

4.

Исторические примеры девальвации рубля
Кризис 1998 года
В 1998 году девальвация рубля сопровождалась дефолтом. После распада СССР в 1991
году государству пришлось искать способы справиться с дефицитом бюджета, и для этих
целей оно стало выпускать государственные краткосрочные облигации (ГКО). Их
продавали в том числе зарубежным инвесторам.
Доходность таких бумаг часто превышала 100%. Однако в итоге деньги от продажи новых
ГКО шли на погашение старых долгов. Позже премьер-министр Евгений Примаков и
глава Центробанка Виктор Геращенко признавали, что, по сути, система таких облигаций
работала по схеме финансовой пирамиды. К 1998 году долги перед нерезидентами
превысили $36 млрд, а резервы ЦБ составляли $24 млрд.
В Азии бушевал кризис, и иностранные инвесторы стали выводить средства из рисковых
активов, в том числе российских. Падение цен на нефть сильно ударило по экономике.
Государство не смогло выполнить свои обязательства по долговым бумагам. Бывший
тогда президентом России Борис Ельцин уверял, что девальвации не будет.
Тем не менее в августе 1998 года ЦБ перешел с плавающего на свободный курс
рубля. На протяжении нескольких лет доллар держался в валютном коридоре и не
превышал ₽6,25. После ввода свободного курса к началу сентября доллар достиг ₽21.

5.

Доллар по ₽120: девальвация рубля в 2022 г.
Девальвация рубля произошла в марте 2022 г., когда российская
национальная валюта упала и доллар поднялся выше ₽100. Впоследствии в 2022 г.
рубль с этих уровней существенно вырос, причем это происходило на фоне
падения большинства валют развивающихся стран и даже мировых резервных
валют по отношению к доллару.
На Мосбирже курс доллара к рублю достиг исторического максимума 10
марта 2022г.— ₽121,52, а курс евро вырос до ₽130,5. На фоне жестких санкций
против российской экономики в России вводили валютные ограничения, например
на обналичивание валюты со счетов и вкладов в банках.
Но затем рубль стал постепенно укрепляться, в частности из-за профицита
торгового баланса — снижения объема импорта и сохранения высоких доходов от
экспорта. Кроме того, экспортеров обязали продавать валютную выручку. Курс
доллара на Мосбирже 29 июня на минимуме упал до ₽50 — уровня 25 мая 2015 г.
К концу 2022 года рубль вновь ослаб — на закрытии торгов 30 декабря его курс к
доллару составлял ₽69,9. По оценкам ЦБ, ослабление рубля в декабре 2022 года
было связано с уменьшением объема продаж иностранной валюты со стороны
крупнейших экспортеров на фоне снижения экспортных цен на сырье и
сокращением объемов продаж нефти и газа.

6.

Чем опасна девальвация
Снижение курса рубля способствует росту экспорта, так
как экспортер получает валютную выручку — зарабатывает в
иностранной валюте. Чем слабее рубль, тем выше доход
после перевода валютной выручки в рубли. В результате в
бюджет также поступает больше средств от налогов.
С другой стороны, импорт зарубежных товаров
уменьшается, так как они становятся более дорогими в
пересчете на рубли и менее конкурентоспособными. Таким
образом, спрос на местную продукцию растет.
Девальвация так или иначе бьет по внутренней
экономике, внутреннему потреблению достаточно сильно.
Это приводит к росту ставок, в ряде случаев может
приводить к дефолтам, когда финансовая нестабильность
достаточно сильная.

7.

Поскольку девальвация уменьшает стоимость денег по
отношению к валютам других стран, она влияет и на тех россиян,
которые путешествуют за границей. Допустим, вы планируете
поехать в отпуск в Италию и хотите взять с собой €500 на общие
расходы. Если курс евро резко поднялся с ₽60 до ₽70, а вы не
успели вовремя поменять валюту, то вместо ₽30 тыс. вам
понадобится ₽35 тыс. Или придется сократить расходы в
путешествии.
Девальвация также приводит к росту темпов инфляции. Рост
цен на импортную продукцию ведет к росту цен производителей,
которые используют иностранное сырье, оборудование. Таким
образом, увеличивается стоимость производимых товаров и услуг,
снижается покупательная способность национальной валюты.

8.

Деноминация — это изменение, обновление денежных знаков, чтобы
было проще ими рассчитываться. Купюрам и монетам меняют
номинал, и их число в обращении сокращается.
Например, ₽10 старого образца меняют на ₽1 нового, или ₽100 тыс.
превращаются в ₽100. Проводит такую операцию государство.
Обычно это происходит, когда на купюрах появляется много нулей
после гиперинфляции — очень высокого роста цен, выше 50%.
В России последнюю деноминацию провели в 1998 году. Старые
банкноты заменили новыми с коэффициентом 1000:1. Это значит, что
₽1 тыс. превратилась в монету в ₽1, а банкнота в ₽500 тыс. стала
банкнотой в ₽500.
При этом пропорционально покупательной способности цены на
товары и услуги не меняются. Допустим, какой-то товар стоил ₽100
тыс., а стал стоить ₽100, но и у человека вместо ₽100 тыс. в кошельке
теперь ₽100. Поэтому фактически он может купить столько же,
сколько и раньше, только с помощью новых купюр.

9.

1 ноября 1997 года. Ценники с новыми и старыми ценами в
магазине «Мелодия» на Новом Арбате

10.

Основная цель проведения денежной деноминации —
стабилизация денежной единицы и/или упрощение учета и
расчетов в стране.
Благодаря деноминации золотое содержание денежной
единицы увеличивается. Например, 1000 г золота стоят ₽1000, а
после деноминации те же 1000 г золота стоят уже ₽1.
При деноминации увеличивается масштаб цен. В том же
соотношении, что и деноминируются сами деньги,
пересчитываются и цены товаров и услуг, тарифы, заработная
плата, пенсии, остатки денежных средств на банковских счетах,
балансы предприятий и учреждений. То есть при деноминации
100:1 ценник на товар, который стоил ₽100, меняется на ₽1,
пенсии и зарплаты ₽10 тыс. выплачиваются в размере ₽100 и т. д.

11.

С 1 июля 1998 года все контрольно-кассовые аппараты в России должны
работать в новом масштабе цен, определенном деноминацией

12.

В России правом объявить деноминацию обладает президент.
Объявление деноминации оформляется специальным указом
главы государства. Как свидетельствует последний подобный указ,
подписанный 4 августа 1997 года, президент Борис Ельцин принял
решение о деноминации на основании предложений правительства
и ЦБ РФ.
Правительство тем же документом было обязано составить план
действий для проведения деноминации. Банк России, в свою
очередь, на период деноминации является ответственным за изъятие
из оборота старых денежных знаков и выпуск в платежный оборот
России денежных знаков нового образца.

13.

4 августа 1997 года. Председатель Центробанка Сергей Дубинин
демонстрирует изображение купюры нового образца

14.

Деноминация может проводиться как постепенно, в течение
нескольких лет, так и в сжатые сроки — в течение
нескольких дней или недель.
Допускается одновременное использование и старых, и
новых банкнот при торговых операциях купли и продажи до
определенного момента. В этом случае старые банкноты
выводятся из оборота постепенно. Например, при сдаче
магазинами выручки на инкассацию в банки последние их
переправляют в ЦБ, который затем их утилизирует или
отправляет на переработку. Но известны примеры, когда старые
банкноты полностью запрещаются для хождения и населению
остается только сдать их в банки или специальные пункты
приема. Такой шоковый сценарий применяется для
максимального обмена всей массы денег, в том числе сокрытых,
полученных на теневом рынке, коррупционным способом и т. п.

15.

Плюсы деноминации
Стабилизация экономики. Деноминацию эффективнее всего проводить на фоне уже
стабильной экономики, тогда процесс проходит спокойно, без сильных потрясений. Тем не
менее, ее зачастую торопятся провести, чтобы визуально снизить порядок цен.
Окончание гиперинфляции или замедление темпов роста инфляции. При гипер- или
просто высокой инфляции деньги обладают крайне низкой покупательной способностью.
Укрупнение денежной единицы может повысить ее покупательную способность. Кассовые
операции и бухгалтерские расчеты, которые осложняются огромным количеством нулей в
суммах, становятся легче и проще.
Укрепление национальной валюты. За счет деноминации курс национальной валюты по
отношению к валютам других стран в теории должен вырасти в том же соотношении. Но не
всегда все идет по плану. Во время деноминации в России в 1961 году, которая проводилась с
коэффициентом 10:1, курс рубля к доллару вырос не в десять раз, а лишь в 4,45 раза. Также
не было обеспечено правильное применение коэффициента в золотом содержании рубля. В
итоге вместо укрепления произошло ослабление рубля.
Конфискация денег, полученных незаконным способом. Замена денежных знаков
вынуждает всех, у кого есть незарегистрированные денежные сбережения, в заданные сроки
обменять их на новые банкноты, что может повлечь за собой вопросы об их происхождении .
Тем не менее властям не всегда удается выявить весь объем незаконных денег в обороте в
ходе деноминации. Но некоторая часть полностью исчезает из оборота, так как хозяева так и
не решаются их обменять.

16.

Минусы деноминации
Потеря доверия населения к финансовым институтам.
Неправильная, поспешная деноминация, без предшествующей
стабилизации экономики, приводит к тому, что население может не
успеть вовремя поучаствовать в ней и на руках остается много
денежных знаков, утративших ценность.
Затраты на процедуру деноминации. Печать новых банкнот, их
доставка по стране, изъятие, доставка и утилизация старых, замена
всех ценников, коррекция прайс-листов, обновление бухгалтерских и
других IT-программ, необходимых для проведения расчетов,
переписывание или заключение дополнительных соглашений по
всем юридическим документам, содержащих сведения о расчетах, —
эти и другие последствия деноминации ведут к дополнительным
незапланированным тратам как в целом со стороны
федерального бюджета, так и любого участника экономики.

17.

Хранилище московского управления Центробанка,
1992 г.

18.

За последние 100 лет деноминация в нашей стране проводилась четыре раза.
В ходе первой из них, в 1921 году, 10 000 ₽ в старых дензнаках были заменены
на 1 ₽ образца 1922 года. Сразу после этого 100 ₽ образца 1922 года были
деноминированы до 1 ₽ 1923 года, а дензнаки, выпускавшиеся до 1922 года,
прошли замену в соотношении 1 000 000:1.
Деноминация в 1961 году в СССР проводилась в соотношении 10:1.
Примечательна скрытой внутри нее девальвацией. Советский рубль, который
имел официальное золотое содержание 0,22 г чистого золота, должен был быть
приравнен к 2,2 г чистого золота, но его золотой паритет был установлен на
уровне ₽1 = 0,98 г чистого металла. То есть рубль был девальвирован на 45%
Последняя деноминация в России была объявлена в 1997 году в пропорции
1000:1. Об обмене старых денежных знаков было заблаговременно объявлено в
СМИ, он проводился в течение года. Благодаря этой деноминации был закончен
период галопирующей инфляции, восстановлено монетное обращение и
население вернулось к привычному масштабу цен. Вскоре за деноминацией
последовали дефолт России по госдолгу и девальвация рубля в 1998 году.