Инвестиции и инвестиционная привлекательность

1.

Содержание курса
1 Инвестиции и инвестиционная привлекательность
1.1 Основные положения
1.2 Классификация инвестиций
1.3 Инвестиционная привлекательность
2 Инвестиционные потребности проекта и источники их финансирования
2.1 Общая схема инвестиционного анализа
2.2 Структура и характеристики необходимых инвестиций
2.3 Источники финансирования инвестиций
3 Бизнес-планирование инвестиционного проекта
4 Система коммерческой оценки эффективности инвестиционного проекта
4.1 Финансовая оценка проекта
4.1.1 Коэффициенты рентабельности
4.1.2 Коэффициенты оборачиваемости
4.1.3 Коэффициенты финансовой устойчивости
4.1.4 Коэффициенты ликвидности
4.2 Экономическая оценка проекта
4.2.1 Простые (статические) методы экономической оценки проекта
4.2.2 Динамические методы оценки экономической эффективности проекта
5 Учёт и снижение инвестиционных рисков
5.1 Основные понятия и разновидности инвестиционного риска
5.2 Методы качественной оценки риска вложений
5.3 Методы количественной оценки риска вложений
5.4 Снижение инвестиционных рисков
5.4.1 Распределение риска
5.4.2 Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов
5.4.3 Снижение рисков финансирования
5.4.4 Страхование риска

2. 1 Инвестиции и инвестиционная привлекательность

1.1 Основные положения
Инвестирование – это процесс создания или пополнения запаса
капитала, предназначенного для производства большего количества
экономических благ.
С финансовой и экономической точек зрения инвестирование
может быть определено, как долгосрочное вложение экономических
ресурсов в целях создания и получения в будущем доходов,
превышающих общий начальный вложенный капитал.
Если из общего объема инвестиций (валовых инвестиций) В
вычесть сумму амортизационных отчислений А, то полученные
чистые инвестиции Ч будут представлять собой вложения средств во
вновь создаваемые производственные фонды. При этом возможно
возникновение следующих соотношений:
Ч < 0, или А > В, что приводит к снижению производственного
потенциала, уменьшению объемов продукции, ухудшению состояния
экономики;
Ч = 0, или А = В, что свидетельствует об отсутствии
экономического роста (простое воспроизводство);
Ч > 0, или А < В, что обеспечивает расширенное воспроизводство
и экономический рост за счет роста доходов.

3. 1.2 Классификация инвестиций

Более подробно экономическую природу
инвестиций проясняет классификация, в основу
которой положены различные признаки
инвестирования:
виды инвестиций;
объекты вложения средств;
характер участия в инвестировании;
региональный признак;
период инвестирования;
формы собственности;
формы участия инвестора в реализуемом проекте;
степень риска;
формы воспроизводства.

4. Виды инвестиций принято подразделять на:

денежные средства, целевые банковские вклады, паи,
акции и другие ценные бумаги;
движимое и недвижимое имущество;
имущественные права, связанные с авторским правом,
опытом производства;
совокупность технических, технологических,
коммерческих и иных знаний, оформленных в виде
технической документации, запатентованного «ноу-хау»
и т.п.;
права пользования землей, водой, иными ресурсами,
зданиями, сооружениями, оборудованием и т.п.;
иные ценности.

5. В отношении объектов вложения инвестиции подразделяются следующим образом:

реальные (капиталообразующие) инвестиции
или вложения средств в материальные
(здания, сооружение, оборудование и т.п.) и
нематериальные (патенты, лицензии,
программные средства, научно-техническая и
проектно-конструкторская документация и т.п.)
активы;
финансовые (портфельные) инвестиции, или
вложение средств в различные финансовые
инструменты – ценные бумаги, депозиты,
целевые банковские вклады.

6. По характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на следующие виды:

прямые, предполагающие непосредственное участие
инвестора в выборе объекта инвестирования. При этом
инвестор непосредственно вовлечен во все стадии
инвестиционного цикла, в том числе в
прединвестиционные исследования, проектирование и
строительство объекта инвестирования, а также в
производство конечной продукции;
косвенные инвестиции, осуществляемые через
различного рода финансовых посредников
(инвестиционные фонды и компании), аккумулирующих
и размещающих привлеченные средства по своему
усмотрению. Такие посредники участвуют в управлении
объектами инвестирования, а полученные доходы
распределяют среди своих клиентов.

7. В региональном аспекте инвестиции подразделяют на следующие:

внутренние, или вложения субъектов
хозяйственной деятельности данного
государства;
иностранные – вложения иностранных
юридических, физических лиц; иностранных
государственных, международных,
правительственных и неправительственных
организаций;
зарубежные – вложения средств в объекты
инвестирования за пределами территории
данной страны (приобретение ценных бумаг
зарубежных компаний, имущества за рубежом и
др.).

8.

По периоду инвестирования принято
выделять инвестиции:
краткосрочные, как правило, продолжительностью не
более одного года (краткосрочные облигации,
депозитные сертификаты и т.д.);
долгосрочные, продолжительностью свыше одного
года.
По форме собственности инвестиции
подразделяются на:
частные средства граждан, предприятий
негосударственной формы собственности,
неправительственных организаций;
государственные инвестиции – бюджетные средства
различных уровней, средства государственных
предприятий и учреждений.

9. По форме участия инвестора в реализуемом проекте:

частичное участие во вновь создаваемых
предприятиях или приобретение части действующих
предприятий (долевое участие в ТОО);
создание предприятий, полностью принадлежащих
инвестору, либо приобретение в собственность
действующего предприятия полностью;
приобретение части активов предприятия в форме
акций и участие в управлении АО с числом голосов,
равным количеству имеющихся у инвестора простых
акций;
приобретение концессий на использование природных
ресурсов, прав пользования землей, иных
имущественных прав.

10. По степени риска инвестиции делятся на следующие виды:

безрисковые (например, в ряде стран
вложения в краткосрочные ГКО
считаются безопасными);
рисковые (степень риска или степень
неопределенности, связанная с
инвестициями, зависит, например, от
таких факторов, как время, объект
вложения и др.).

11. Воспроизводство производственных фондов в результате инвестирования может осуществляться в следующих основных формах :

новое строительство предприятий, зданий,
сооружений, осуществляемое на новых площадках;
расширение действующих предприятий –
строительство второй и последующих очередей
действующих предприятий, расширение существующих
цехов с целью увеличения производственной
мощности;
реконструкция действующих предприятий,
переоборудование производств с заменой морально
устаревшего, физически изношенного оборудования.
Вышеперечисленные классификационные признаки
инвестирования для наглядности можно представить в
виде единой структурной схемы (рисунок 1.1).

12.

Объекты вложения средств
Виды инвестиций
Денежные средства, ценные
бумаги, движимое и недвижимое
имущество, имущественные
права, права пользования
ресурсами и иные ценности
Формы воспроизводства
Новое строительство, расширение
или реконструкция действующего
предприятия
Формы участия инвестора в
реализуемом проекте
Частичное участие (например,
доля в ТОО), полное владение,
приобретение части активов
(в виде акций), приобретение
концессий или иных
имущественных прав
Реальные (капиталообразующие)
инвестиции и финансовые
(портфельные) инвестиции
Характер участия в
инвестиционном процессе
Прямое участие (непосредственное
участие во всех стадиях
инвестиционного цикла), косвенные
инвестиции (через различного рода
финансовых посредников)
Классификационные
признаки
инвестирования
Формы собственности
Частные (средства граждан,
юридических лиц негосударственной
формы собственности) и
государственные инвестиции (средства
гос. предприятий, бюджетные средства
различных уровней)
Региональный признак
Внутренние, иностранные и
зарубежные инвестиции
Период инвестирования
Краткосрочное
(продолжительностью до одного
года) и долгосрочное (свыше
одного года)
Степень риска
Безрисковые (относительно)
и рисковые
Рисунок 1.1 – Классификация инвестиций